公司报道☆ ◇300445 康斯特 更新日期：2026-04-14◇ 通达信沪深京F10
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-04-03 19:02│康斯特(300445)2026年4月3日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
问:请分析去年国内增长良好的具体驱动因素,涉及哪些大客户和行业?国内毛利率提升明显,对未来有何预期?
答:去年国内市场订单增长超10%,因部分发货和收入确认延期,确认收入增长为6%,这也为今年打下了良好基础。面对全球经济格
局的变化,公司一方面应对美国高关税,提前做了准备,通过新加坡运营中心发货;另一方面重新加大在中国市场的开拓力度,聚焦产品
迭代和之前相对薄弱的行业,如针对仪表及传感器生产企业的生产线提供产品,份额取得了较高增长,国内部分头部外资企业也已将我
们纳入其全球采购供应商体系。
毛利率提升主要得益于产品结构的优化。新压力控制器是我们产品线的主攻方向,去年增长也相对显著,应用也从计量校准切入生
产线的测试环节;传统的计量校准、电力领域也通过针对性产品迭代保持了不错势头,今年7 月初将发布针对石化行业的新产品。
问:今年压力控制器的销售目标是多少?其毛利率与其他产品相比如何?针对石化行业的新产品,目前与客户的沟通情况及预期如何
?
答:压力控制器产品在仪表及传感器板块,主要与威卡、德鲁克进行良性竞争,经过迭代,产品在快速补压、大流量等场景应用上竞
争力更强,今年该产品线目标是保持20%的增长。
新产品形成较好的销售循环一般需要1—2年。针对石化行业的新产品整体生产处于导入期,前期研发阶段已与行业专家、具体企
业进行了深度沟通并改进,可靠性已获得认可,目前聚焦于提升软件应用性和用户体验。
问:公司今年的年度目标是什么?对国外市场有何具体预期?
答:今年公司整体的财务预算报告中对营收的测算目标是6.5亿元,国外市场增长目标是争取不低于15%。某美国大客户的需求对公
司产品和软件黏性足,但去年的采购订单受高关税影响,进度延迟,仅完成不到40%,计划剩余部分将从今年陆续完成。
问:美国关税由谁承担?对美国区域的毛利率影响如何?与海外竞争对手相比是否还有优势?
答:2018年至2025年初公司承担的关税税率是25%,2025年新增关税由公司、代理商和客户共同分担,整体影响也被分摊。去年通过
将部分业务转移至新加坡发货,因此公司整体毛利率仅波动1 个百分点,基本消化了美国增税影响。
客户转向采购竞品的情况不明显。在终端售价方面,公司对美出口产品提价约5%,与海外友商的提价幅度相当。
问:公司高精度压力传感器的自研替代进展如何?今年对外销售和替代外购的计划是什么?
答:2025年自产传感器交付约7000只,今年目标是突破1 万只产量,并在更宽量程和更高稳定性上持续研发。在高端芯片供应环节,
由于欧洲运输中的物理损坏对开发有一定影响,公司已全面启动国内工艺替代计划,正积极地与国内科研机构攻关关键工艺,目标是实
现自主可控。
同时,传感器在满足自用的同时,公司已开始在高铁/轨交领域进行送样测试,这一板块领域的客户有强烈的国产替代意愿,但仍需
要经历较长的实验室测试和运行验证周期。
问:以传感器为核心的其他产品(如变送器)开发进度如何?与国内外主流厂商相比有何优势?
答:传感器及变送器产品的策略是走高端路线,并覆盖中端需求,对标威卡、德鲁克的高端产品以及霍尼韦尔、横河等产品。变送
器产品需适应现场环境的耐腐蚀、抗冲击等要求,相关工作正在有序推进,部分中端型号产品今年已开始向客户少量供货并正逐步拓展
应用。
问:公司数字化平台业务今年的展望如何?
答:公司与明德软件合作后,围绕降低交付压力,完成了产品架构向微服务和低代码的重大升级。目前,公司整体正着力打造一款全
球化销售的标准化软件产品,无需复杂定制和部署,并可与公司硬件乃至其他公司产品深度绑定,首版计划今年5 月推出并进行用户打
磨。
问:公司在投资并购、股权激励方面有何规划?
答:公司经营上更强调质量至上,在过去几年会主动放弃回款差或利润低的客户和订单。并购方面,公司也寻求能补充产品线的并
购机会,如传感器、仪表领域,但基于目前国际形势,国外项目早已搁置,国内在寻找相关项目,整体秉持审慎原则,需理念契合、价格合
理,不急于求成。
问:公司去年过程信号产品增长较快,未来产品结构会有何变化?
答:相关产品去年完成了重要迭代,今年将推出完全升级至安卓系统、具备更强互联互通性的新一代现场检维修测试产品。这将是
该产品线的一次重大升级,主要成果有望在明年体现,新品届时将在全球同步发布。
问:公司2026年经营目标中,相较于2025年有哪些变化?另外,由于海外贸易政策扰动,2025年的业绩没有达成年初制定的6.5亿元目
标,公司对于2026年的目标设定是多少?
答:公司2026年预算报告对营收的测算目标为6.5亿元,相较2025年预计增长10.4%。公司中长期以高质量可持续发展为目标,2026
年除继续以主营的校准测试仪表设备业务为核心增长点外,还将进一步丰富数字化平台业务的产品线,高精度压力传感器业务也将正式
对外销售。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-03/1225080123.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-04-02 20:01│4月2日康斯特发布公告，股东减持248万股
─────────┴────────────────────────────────────────────────
康斯特于4月2日公告，持股5%以上股东浦江川于4月1日提前完成减持计划，合计减持248万股，占总股本的1.1674%。减持期间，
公司股价微涨0.86%，收盘报19.99元。该公告仅披露股东变动及股价表现，未涉及公司业务具体调整或经营战略变更，信息聚焦于二
级市场股权变动事实。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040200037173.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-31 02:32│图解康斯特年报：第四季度单季净利润同比下降71.96%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
康斯特2025年年报显示，公司主营收入5.9亿元，同比微增2.49%；归母净利润1.04亿元，同比下降16.74%。第四季度表现承压，
单季营收1.96亿元，同比下降9.89%；单季归母净利润1009.62万元，大幅下滑71.96%。此外，公司全年负债率仅10.07%，毛利率维持
在63.99%的高位，显示出较强的成本控制能力，但季度业绩波动显著。...
https://stock.stockstar.com/RB2026033100005734.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-30 22:33│康斯特(300445)：2025年净利润同比下滑16.74%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇3月30日丨康斯特(300445.SZ)发布2025年年报显示，公司全年实现营业收入5.90亿元，同比增长2.49%；归母净利润1.04
亿元，同比下滑16.74%；扣非归母净利润9959.98万元，同比下滑13.53%。对全体股东10派1元。
https://www.gelonghui.com/news/5199817
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-19 17:43│康斯特(300445)：自制的高精度压力传感器正在加速替换外采原材料中单品价值量较高的压力传感器模块
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇3月19日丨康斯特(300445.SZ)在互动平台表示，公司采购的主要原材料包含传感器模块、电路板、电源模块、液晶及其他
电子元器件、金属材料、塑料件等。目前，公司自制的高精度压力传感器正在加速替换外采原材料中单品价值量较高的压力传感器模
块。
https://www.gelonghui.com/news/5188212
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-09 21:01│康斯特：3月6日高管刘宝琦减持股份合计420万股
─────────┴────────────────────────────────────────────────
康斯特（300445）公告显示，公司董事刘宝琦于2026年3月6日减持股份420万股，占总股本的1.9771%。减持当日，公司股价上涨
1.37%，收盘报21.44元。此次变动属于高管正常股份减持行为。目前该股近90天内无机构评级，相关变动情况请以公司公告为准。..
.
https://stock.stockstar.com/RB2026030900033054.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-04 16:41│康斯特(300445)：中东区域约占公司总营收的1.5%，短期订单影响较为有限
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇3月4日丨康斯特(300445.SZ)在互动平台表示，中东区域约占公司总营收的1.5%，短期订单影响较为有限。回看公司的发
展轨迹，机会多于挑战，公司依托凭产品力、快速响应优势和“区域深耕+风险分散”的全球经营策略，有能力在动荡市场中捕捉供
应链替代和市场份额提升的机遇，将挑战转化为巩固和扩大国际市场影响力的契机。
https://www.gelonghui.com/news/5178914
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-02-09 21:54│康斯特(300445)：公司将加快推进外售压力传感器及相关产品的市场探索与拓展
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇2月9日丨康斯特(300445.SZ)在投资者互动平台表示，传感器项目是公司未来重要的业务线，其核心是要整体实现高精度
压力传感器及终端产品的产业垂直一体化。其中一期的传感器芯体以实现自供比例稳定提升、技术及产品快速迭代为目标，除微压量
程外，其他量程正进行小批量试产，整体处于工艺磨合与产能爬坡阶段。同时，围绕工业用户需求，公司也将加快推进外售压力传感
器及相关产品的市场探索与拓展。
https://www.gelonghui.com/news/5170376
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-02-04 18:46│康斯特(300445)：浦江川、刘宝琦拟合计减持不超过3.3799%股份
─────────┴────────────────────────────────────────────────
康斯特（300445.SZ）公告，股东浦江川计划于2026年3月6日至6月5日期间，通过大宗交易方式减持不超过298万股，占总股本1.
4028%；董事刘宝琦拟同期通过大宗交易减持不超过420万股，占总股本1.9771%。两人合计拟减持不超过3.3799%股份。减持原因未披
露，均不涉及控制权变动。
https://www.gelonghui.com/news/5167775
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-02-04 18:39│康斯特(300445)股东浦江川、刘宝琦拟合计减持不超3.38%股份
─────────┴────────────────────────────────────────────────
智通财经APP讯，康斯特(300445.SZ)公告，公司近日收到公司5%以上股东浦江川女士，5%以上股东、董事刘宝琦先生分别提交的
《买卖本公司证券问询函》，浦江川女士本次拟减持股份数量不超过298万股，即不超过公司总股本的1.4028%;刘宝琦先生本次拟减
持股份数量不超过420万股，即不超过公司总股本的1.9771%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1401660.html
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-01-29 17:54│康斯特(300445)预计2025年度归母净利润1.15亿元至1.25亿元，下降0.1%至8.48%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
智通财经APP讯，康斯特(300445.SZ)披露2025年度业绩预告，公司预计归属于上市公司股东的净利润1.15亿元至1.25亿元，同比
下降0.10%至8.48%;扣除非经常性损益后的净利润1.08亿元至1.15亿元，同比下降0.16%至6.24%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1399223.html
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-01-28 09:01│康斯特(300445)：公司高端压力传感器及相关终端产品主要定位在工业领域
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇1月28日丨康斯特(300445.SZ)在投资者互动平台表示，公司高端压力传感器及相关终端产品主要定位在工业领域，目前一
期侧重小批量的产能提升，初期优先用于替换检测仪表中外采的传感器，以实现产能稳定提升与产品快速迭代的目标；同时，围绕用
户的产业需求，公司也在积极推进外售压力传感器的客户开发与应用机会拓展，目前整体仍属起步阶段。
https://www.gelonghui.com/news/5158582
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-12-19 18:38│康斯特(300445)：主营的校准测试仪表设备中数字压力检测产品占比超70%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇12月19日丨康斯特(300445.SZ)在互动平台表示，公司主营的校准测试仪表设备中数字压力检测产品占比超70%，在高端制
造企业中的终端用户为实验室、质检及计量部门，使用场景主要是检定、校准及测试三个场景。
https://www.gelonghui.com/news/5138089
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-12-12 14:30│异动快报：康斯特（300445）12月12日14点27分触及涨停板
─────────┴────────────────────────────────────────────────
康斯特（300445）12月12日14点27分触及涨停，所属通用设备行业上涨，领涨股为博盈特焊。公司为传感器、仪器仪表及胎压监
测概念热股，当日相关概念涨幅分别为1.74%、1.19%、1.02%。12月11日主力资金净流入381.8万元，游资净流入1415.61万元，散户
资金净流出1797.41万元。近5日资金呈现净流出态势，市场情绪波动明显。
https://stock.stockstar.com/RB2025121200017925.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-10-27 20:00│康斯特(300445)2025年10月27日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
校准与测试业务
问： （1） ? ? 国内需求和海外需求在2025年三季度的表现如何？流程行业及实验室检测相关下游的同比变化？
答：国内市场，三季度部分询价订单落地交付，带动单季度销售回升，整体国内市场趋于正常；仪表及传感器行业在新压力控制
器产品的带动下实现较快增长，但计量检测、电力行业仍是核心优势领域。
国际市场，公司运营端正常，主要变数仍为美国关税，一是增加公司出口美国产品的缴纳金额，二是影响国际客户采购意愿与信
心。关税上涨导致产品价格调整后，部分美国客户因预算不足需重新申报，且对政策稳定性存疑，2025 年上半年尤其是二季度，不
少客户延迟订单或持观望态度。三季度中美谈判后关税由最高的 170%调整至目前的55%，即便关税仍处于高位，海外市场仍实现增长
，原因包括：其一，公司积极拓展欧洲等非美业务，深挖欧洲客户潜力；其二，美国部分客户上半年观望后，部分订单因需求迫切在
三季度或四季度落地；此外，部分非紧急订单也在等待中美关税税率确定后再采购。
问：（2） 通过新加坡与国内直供的订单的执行周期、终端价格及现金流差异？? ?
答：2025 年以前，公司国际业务均通过美国子公司出口，2025 年1 月 1日起，因关税可能的变化，公司启用新加坡子公司，目
前其订单占比近 40%。新加坡子公司仅负责运营、检测报告和出口，未大规模分担营销职责，销售端的订单仍由美国子公司拓展签订
。美国区域订单由美国子公司发货，其他区域由新加坡子公司发货，产品均从北京发出。
问：（3） 非美区域需求回归正增长的原因及可持续性？
答：尽管关税影响，公司坚持拓展海外市场，保障长期可持续增长。国际政治经济因素影响经贸格局，但经济活动仍持续，公司
所在领域的需求未曾中断，国际各区域均实现小幅增长，若关税政策稳定，大环境和需求增长趋势也将明确。
国际市场销售采用代理商模式，改善现金流。
问：（4） 压力控制器在关税环境下是否影响海外市占率？其盈利水平与压力校验仪对比情况如何？
答：基于 2025 年销售，对 2026 年销售谨慎乐观态度。压力控制器在国内主要集中于江浙地区的仪表和传感器企业，该品类上
市后，客户接受度高、接受快、采购量大。同时客户新的增量需求也会优先选择公司品牌，这也将整体推动仪表和传感器行业增长。
海外整体销量未成规模，关税的变量有一定的影响。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-28/1224751939.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-10-25 06:09│康斯特（300445）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长
─────────┴────────────────────────────────────────────────
康斯特2025年三季报显示，营收达3.94亿元，同比增9.99%；归母净利润9432.47万元，同比增5.49%。第三季度单季营收1.48亿
元，同比增22.24%；净利润4019.52万元，同比增30.66%，增长势头强劲。毛利率65.43%，同比提升1.16%；净利率23.62%，同比下降
4.19%。三费合计1.05亿元，占营收比26.73%。每股收益0.44元，同比增4.76%；经营性现金流每股0.65元，同比增33.51%。公司ROIC
中位数14.18%，资本回报较好，但近年略降。
https://stock.stockstar.com/RB2025102500005682.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-10-24 20:00│康斯特(300445)2025年10月24日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
问：公司目前面临的关税情况及其对毛利的影响? ?
答：截至三季度末，公司出口美国的产品关税税率为 55%（包含此前 25%的 301 关税和新增 30%的基础关税及芬太尼税）。公
司通过新加坡子公司处理非美业务以降低关税影响，三季度关税和运费同比下降30%，对毛利有正向作用，美国业务则通过提价与合
作伙伴共担成本，整体毛利保持稳定。
问：海外主要增长区域及行业分布，以及今年需求波动情况？
答：国际市场方面，美国和欧洲仍是主要购买力强的市场，亚洲等新兴市场增速较快但基数较小，对整体贡献有限。
下游行业中，石化、电力、生物医药为购买产品的主要行业，客户结构相对稳定。
问：新加坡子公司的业务占比及未来规划？? ? ? ?
答：目前新加坡子公司处理约 40%的非美业务，并且新加坡发货无需承担关税，未来将继续提升其在国际渠道中的价值比重。
问：美国区域毛利率变化情况如何？提价后客户是否会转向竞争对手采购？是否考虑在美国设厂以规避关税？
答：公司提价会影响一部分客户的采购意愿，有些客户做了延迟采购，但更多的影响还是关税政策的不确定性，只要关税政策确
定，客户观望情绪将减少，订单兑现也会加快。友商基本均为欧美国际型企业，供应链也是全球化布局，在全球市场同样面临关税问
题，他们也需要通过加价应对，所以全球综合来看，关税对我们和友商都有影响。
今年美国区域毛利同比低于同期，主要因去年在石化行业高毛利项目型订单，若剔除该特殊因素，长期毛利率基本稳定。同时，
公司也在调整美国区域产品销售策略，将更多高毛利产品投放该区域，即便加征关税，仍能凭借高毛利对冲关税成本，以保证美国区
域整体毛利水平不受太大影响。
暂无建厂计划，美国生产成本高、产业工人短缺，且供应链不完整，综合成本仍高于关税影响。
问：国内市场下游行业表现以及全年展望？
答：前三季度，下游行业占比较高是计量检测、电力、仪表及传感器行业，仪表及传感器行业的增速最快，在国内营收中的行业
占比从原来的个位数提升至 12%+，主要受益于压力控制器等全自动压力产品的带动。对于仪表和传感器的制造企业，新压力控制器
适配度高，应用场景从实验室覆盖到产线，客户采购量显著增加，同时带动了其他产品销售。
问：公司三季度现金流改善的主要原因有哪些？? ?
答：国外代理商采取款到发货政策和国内民企预付款比例增加是
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-25/1224737945.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-10-23 20:20│康斯特(300445)：前三季净利润9432万元 同比增长5.49%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇10月23日丨康斯特(300445.SZ)公布三季度报告，前三季营业收入3.9亿元，同比增长9.99%，归属于上市公司股东的净利
润9432万元，同比增长5.49%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8867.7万元，同比增长7.59%。
https://www.gelonghui.com/news/5100924
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-09-23 17:20│康斯特(300445)2025年9月23日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
校准与测试业务
问：（1）公司产品的主要应用行业和客户类型有哪些？
答：公司主营业务产品属于计量校准仪表，主要应用于石油化工、电力等行业的计量校准实验室或热工实验室，以及厂区自控装
置系统相关压力、温湿度仪表的现场校准检测。客户包括自建实验室的中大型企业、第三方检测机构等。
问：（2）不同行业客户的需求差异如何？
答：电力、石油石化等流程工业因被检仪表数量多，采购需求更大；第三方检测机构需采购设备为客户提供服务；小型企业因成
本考虑通常选择送检而非自购设备。
问：（3）产品生命周期和更换周期是多久？
答：产品寿命一般为5～8年，实际更换周期取决于使用频次。围绕用户需求，公司一直在通过持续研发新产品，与客户共同成长
，进行产品更新迭代。
问：（4）自动化产品与基础产品的价值量差异多大？
答：仪表及手动产品单价约1万-2万元，全自动及智能产品单价平均约15万元，差异主要来自如机电一体化等功能集成度，以及
技术的复杂度。
问：（5）新加坡子公司的定位和作用？
答：新加坡子公司负责国际业务中非美市场的拓展，以及产品认证和测试报告出具等职能，同时降低美国关税影响。
问：（6）美国关税对业务的具体影响及应对措施？
答：公司承担的美国关税税率从25%升至55%，尤其4月及5月时对订单造成短期冲击。目前，公司通过提价以及经销伙伴共同承担
成本、将非美业务订单转移至新加坡子公司等方式，缓解压力。
问：（7）海外业务分布和毛利率情况？
答：国际市场销售的高毛利便携型产品占多数且回款条件更好，因此毛利率也高于国内。
美国及美洲区域市场占比约为54%、欧洲及中东区域30%，亚洲及大洋洲16%。
问：（8）竞争对手情况及公司的差异化优势？
答：国际友商主要包括 Fluke、Druck、Wika 等知名企业。公司优势在于更贴近客户痛点，产品迭代速度快、生产效率高，通过
技术解决方案而非价格竞争获取份额，也更易获得客户及竞争对手的认可。问：（9）公司长期发展战略？
答：公司发展风格偏稳健，强调技术积累和产品力。主业将持续深耕高端仪表市场，提升国际份额；高端压力传感器以及数字化
平台业务作为第二增长曲线，抬高整体市场空间。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-23/1224676696.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-29 20:00│康斯特(300445)2025年8月29日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
校准与测试业务
问：（1） 请教一下国内外市场需求情况，目前我们的下游资本开支压力较大，什么时候能看到拐点？
答：国内主要下游资本开支承压，国际主要是关税政策带来的不确定性，但个别行业和局部高端需求仍有结构性机会。
海外市场中，美国业务前期受关税冲击大，4、5 月新增订单少，公司将非美国业务转至新加坡运营中心，未来将大力开拓非美
国际业务。
问：（2） 从公司下游情况看，哪些行业会有稍微回暖？
答：上半年，公司增长侧重高端产品替代、细分领域需求提升，以及非美出口市场的拓展。下游行业排在前面的分别是计量检测
、电力，以及快速增长至第三位的传感器和仪表。
问：（3） 行业内卷下，公司产品价格是否会有压力？
答：国内主要竞争来自小品牌低价产品，但公司不参与价格战。公司坚持高端化策略，避开低毛利竞争，通过产品性能、智能化
体验和技术优势维持差异化。
问：（4） 高毛利产品主要有哪几类？
答：压力全自动产品比传统的手动泵和表的解决方案要更好，因此我们现在主推高端产品，并且推出自动化、智能化功能较多且
相对方便的产品。
问：（5） 近几年出口增长非常快，后续规划如何？
答：公司产品出口竞争力在于产品力，在海外主要竞争对手是美国 FLUKE，英国 druck 以及德国 WIKA 等。受美国政策影响，
公司已将非美国国际业务转至新加坡运营中心，同时部分客户因为测试证书原因会在美国运营中心以及新加坡运营中心两边均会下订
单。
问：（6） 再请介绍一下美国业务占比及客户情况，加征 55%关税对公司出口业务的具体影响及应对措施？
答：国际制药行业对检测设备的需求比国内大很多，美国区域主要以石油/制药企业为主，主要应用在产线及实验室内的精密测
试场景，上半年国际业务侧重已有订单的交付，美国及美洲区域市场占比约为 54%。
关税政策出台后，4月新订单受到明显冲击，叠加高关
|