公司报道☆ ◇300452 山河药辅 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-29 20:00│山河药辅(300452)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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1、宋总，贵司今年经营稳健，感谢您和山河药辅员工辛勤付出。我有3个问题。一是药用辅料一期生产的四类辅料是否都已达产
，分别多少吨。曾在报告预计每年贡献4亿营收，0.9亿利润，但为什么2025年营收增长并没有那么多？二是曲阜天利营收连年萎缩，
今年负利润，请问后续如何改善经营，是否涉及减值或考虑转让？三是预计今年投产的研发中心，主要生产辅料是什么？是否能按期
投产？预计贡献多少营收和利润？会造成多少折旧
答：投资者您好，公司新型药用辅料生产基地一期项目分别是年产5,000吨微晶纤维素生产线、年产2,800吨羟丙甲纤维素生产线
、年产500吨交联聚维酮生产线、年产500吨交联羧甲纤维素钠生产线和年产200吨硬脂富马酸钠生产线，以上品种均已投产，实际相
差主要是产能逐步释放和公司产品结构的调整所致；公司目前已加强对曲阜子公司生产、研发、销售等方面的指导和管理工作，一季
度曲阜天利实现净利润扭亏为盈；合肥研发中心和生产基地预计今年年底进行设备调试和试生产，预计达产后年营收1亿元，实现净
利润1000多万，年折旧额1300万左右。
2、能否提高市值，不要让中小投资者伤心了，别的医药股翻几倍了，山河十几年如一日的低价。加油啊，山河。
答：投资者您好，感谢你的建议。二级市场股价容易受到经济环境、资本市场情绪及投资者偏好等多重因素影响，有时候短期会
偏离企业价值。山河药辅坚持回归价值创造，坚持用发展和业绩回报投资者，持续强化企业核心竞争力，提升经营业绩，积极为投资
者谋求可持续的长期回报。同时提请投资者注意股市风险，理性投资。
3、想了解目前公司在手的订单情况和产能利用率情况，今年以来公司微晶纤维素等主要产品的单价变动，有没有提价计划，以
及今年公司哪款新产品增量上会有大的上量突破？
答：投资者您好，公司目前在手订单情况充足，产能利用率维持高位，今年以来微晶纤维素价格比较平稳，从目前看今年以来核
心产品微晶纤维素、羟丙甲纤维素、以及几个新产品硬脂富马酸钠、羟丙纤维素、低取代羟丙纤维素等增量较为明显。
4、公司淮南新的生产基地年报显示未完全释放产能，想了解目前的产能利用率多少，今年能不能完全释放产能呢。公司合肥生
产基地目前的建设进度，什么时候可以贡献产能，预计能有多少收益，以及公司下半年在淮南新动工一个生产基地和现有的淮南基地
会不会定位重复，照成产能的浪费？
答：投资者您好，产能利用率大概在八成左右，合肥研发中心和生产基地预计今年年底进行设备调试和试生产，预计达产后年营
收1亿元，实现净利润1000多万；淮南新项目既有公司主要产品产能的补充，也有创新品种的落地，不会造成产能浪费局面。
5、山河药辅近几年每年营收增速只有个位数，剔除海外后国内市场增长很少，主要原因是受制于产能限制的影响么，目前微公
司的纤维素等主要产品现在市场的供需情况怎样，今年以来的价格走势
答：投资者您好，主要原因是产能限制和市场竞争加剧，今年以来公司产品价格总体平稳，纤维素类主要品种产能供不应求，近
期受上游原材料影响产品价格总体呈现小幅上涨态势。
6、领导您好，您好我只想问一个问题，整个创业板有没有一个亿的总股本，年净利润1.7亿，市盈率17倍，股价和市值规模这么
低的创业板股票吗？别说市场因素，因为市场很好，流动性充裕，是管理层的问题还是市场看不上山河，没有市值规模和谈做大做强
，不利用市场关注度提升品牌形象价值是不是智商堪忧呢？
答：投资者您好，股价走好是大家的共同愿望，二级市场股价受多重因素影响，有时候不一定能真正反映公司的内在价值，但长
期一定和公司价值匹配，靠业绩及核心竞争能力体现。山河药辅始终聚焦主业稳健经营，行业地位稳固，经营业绩持续向好，筑牢了
稳厚的股东价值基础。另外，公司近年来不断通过实施发行可转债、股权激励、回购注销股份、加大现金分红力度和强化投资者关系
管理等多种方式进行市值管理，我们对公司未来持续健康发展和市值稳步增长充满信心。感谢您对公司的关注。
7、领导，您好！我来自四川大决策请问，FDA现场检查通过后，公司已与哪些美国或欧洲药企建立了实质性供货关系？预计何时
形成可见的收入贡献？
答：投资者您好，公司以国际认证为突破口，产品已出口至50–60个国家和地区，具体客户合作信息属于公司商业保密信息，不
便回复，敬请谅解。感谢您的关注。
8、我是公司6年的投资者，请问公司对今年全年业绩继续保持增长有没有信心？
答：投资者您好，公司具有规模较大高端辅料的产能供应能力，公司未来的业务增长点主要来自于进口替代项目的滚动贡献、海
外市场不断拓展、激活新产品的放量、植物胶囊化妆品新材料等其他领域的开发等，公司将不断扩展公司规模提升市场占有率，提升
盈利水平，继续保持公司业绩的稳定增长，进一步推进资本市场对公司的价值认可，感谢您对公司的关注。
9、面对原材料成本上涨的影响，公司有没有价格传导机制？
答：投资者您好，公司主要原材料实行集中采购，根据生产计划定时、定量向选定的供应商采购，以确保原材料的质量和供货渠
道的稳定，尽可能降低采购成本。针对原材料价格带来的不利影响，公司将通过提高产品质量和提升服务水平，提高产品定价能力，
增加供应商渠道，择优采购，合理储备原材料，合理调整产品售价等多种措施，降低材料成本上涨对公司生产经营带来的影响。谢谢
！
10、公司后面会不会并购一些有市场前景的药用辅料公司，来快速提升公司的市占率和行业影响力？快速做强做大？
答：投资者您好，公司坚持以内生式增长为基础，立足自身，通过强化管理，项目带动、新产品产业化以及技术、工艺创新，优
化资源配置，促进产品结构调整和产业优化升级，实现企业快速发展。同时，公司也重点关注国内外有特色品种的企业，通过资本合
作，提升公司在行业的地位及综合盈利能力。谢谢！
11、感谢公司年年实行可观的分红！提2点建议：一是公司所处的赛道非常稳定且公司是行业龙头，应该组建超强营销团队打通
国内所有主要医药公司供应链，然后快速通过增资扩产保障它们所需辅料供应。二是利用公司闲置的6.5亿理财资金建立行业投资并
购基金，寻找优势盈利前景好的成熟同业药用辅料公司，快速做强做大，成为行业绝对龙头！
答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的认可与支持。公司始终秉持以投资者为本的理念，通过持续聚焦主业、提升经营业绩夯
实行业地位，并通过现金分红等方式与股东共享发展红利。未来公司将继续坚持高质量发展，以稳健经营回报投资者信任。感谢您对
公司的关注。
12、宋总你好，想进一步问一下辅料一期曾公告增加4亿营收，但去年增长不明显，一季度营收增加也不多，请问具体是什么原
因？具体来讲，对于一期生产的高端辅料：硬脂富马酸钠，交联聚维酮，交联羟甲纤维素，单价较普通微晶纤维素高很多，是否已经
获得客户验证并获得充足订单，实现营收增长？，
答：投资者您好，“一期项目”上马的几个品种是公司市场竞争力较强的产品，去年市场订单较为充裕，产能利用率保持高位，
为公司完成全年目标任务做出了贡献。由于公司产品品种众多，老厂区个别产品存在规格型号改善、结构性调整等原因，造成公司整
体营业收入增长不是很明显，但经过产品的优化调整，公司盈利能力提升明显。谢谢你的关注。
13、关注到雷总这几年都是带队在全球各地参加展览，而且山河药辅海外收入增长很快，目前公司产品在海外市场的价格和利润
率对比国内市场如何，有没有今年海外市场预计的增幅，未来海外市场的上限大概可以去到多少，可否超过国内市场的规模呢？
答：尊敬的投资者您好，公司海外产品价格和利润率相对国内市场偏低主要是产品结构差异所致。海外市场主要以微晶纤维素、
硬脂酸镁、羧甲淀粉钠等标准化大宗辅料为主，同质化强、价格战激烈，毛利薄。而国内市场主要是定制化规格、复配产品、高端进
口替代品种占比高，溢价能力强（如缓控释辅料、包衣材料、特殊崩解剂）。预计十五五末，公司海外营收将达到公司总营收一半水
平。
14、上海复星医药产业发展有限公司持续不断减持公司股票让投资人对公司未来发展存疑，打击市场持股信心，股价没能持续走
好、走牛。它减持没完没了，公司能不能有什么措施以维持公司市场信心，提升公司市场地位？
答：投资者你好，复星医药减持，是股东公司行使股东权利，根据自身经营需要，获取投资收益的行为。每次减持前均发布了预
披露公告，符合规则规定。公司将持续关注复星减持意愿情况，督促相关股东严格遵守有关规定，建议股东优先采取协议转让或大宗
交易方式，避免在二级市场给予公司股价带来冲击，并及时履行信息披露义务。谢谢你的关注。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-29/1225256554.PDF
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2026-04-24 22:38│山河药辅（300452）2026年一季报简析：增收不增利
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山河药辅2026年一季报显示，公司营收2.61亿元，同比增5.45%，但归母净利润4705.99万元，同比微降0.25%，呈现增收不增利
态势。毛利率与净利率同比下滑，三费占比上升至7.76%。公司历史ROIC表现稳健，现金流显著改善，但应收账款占利润比高达98.71
%，需关注回款风险。中证2000ETF国泰为持股最多基金。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400065560.shtml
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2026-04-23 08:10│山河药辅(300452)：一季度归母净利润4705.99万元 同比下降0.25%
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格隆汇4月23日丨山河药辅(300452.SZ)发布2026年一季度报告，报告期内，实现营业收入2.61亿元，同比增长5.45%；归属于上
市公司股东的净利润4705.99万元，同比下降0.25%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4553.27万元，同比增长2.02%
；基本每股收益0.2元。
https://www.gelonghui.com/news/5215860
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2026-04-23 02:27│图解山河药辅一季报：第一季度单季净利润同比下降0.25%
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山河药辅发布2026年一季报，公司实现主营收入2.61亿元，同比增长5.45%。净利润方面，归母净利润为4705.99万元，微降0.25
%；扣非净利润4553.27万元，同比增长2.02%。财务指标显示，负债率36.15%，毛利率32.29%，投资收益462.72万元。整体营收保持
增长，但受成本或费用等因素影响，归母净利润出现小幅下滑。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042300004441.shtml
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2026-04-23 01:38│图解山河药辅年报：第四季度单季净利润同比增长1565.74%
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山河药辅2025年年报显示，公司主营收入达9.43亿元，同比增长6.82%；归母净利润1.77亿元，同比上升47.84%。其中第四季度
表现尤为亮眼，单季归母净利润同比激增1565.74%至4398.86万元，扣非净利润同比增长超11倍。全年毛利率维持在31.75%，负债率
为37.32%，整体经营业绩稳健增长。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042300003232.shtml
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2026-01-16 17:29│1月16日山河药辅发布公告，股东减持232.57万股
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山河药辅（300413）1月16日公告，股东上海复星医药产业发展有限公司于2025年11月24日至2026年1月15日期间，累计减持公司
股份232.57万股，占总股本0.992%。减持期间，公司股价上涨23.17%，截至1月15日收盘报16.85元。本次减持系股东主动操作，未触
发进一步披露义务。公司基本面及主营业务未发生重大变化。
https://stock.stockstar.com/RB2026011600028323.shtml
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2026-01-15 09:55│异动快报：山河药辅（300452）1月15日9点51分触及涨停板
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山河药辅（300452）1月15日9点51分触及涨停，所属化学制药行业整体下跌，公司为领涨股。1月14日主力资金净流入69.36万元
，游资净流出403.39万元，散户资金净流入334.02万元。近五日资金流向显示，公司获散户持续流入，主力资金波动明显。公司主营
药用辅料，业务聚焦医药产业链。
https://stock.stockstar.com/RB2026011500009537.shtml
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2026-01-14 18:00│山河药辅：预计2025年全年归属净利润盈利1.65亿元至1.94亿元
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山河药辅预计2025年全年归母净利润为1.65亿至1.94亿元，同比增长显著。业绩增长主要得益于研发能力提升带动产品质量对标
进口，客户依赖度增强，订单持续充足；同时，高端制剂业务稳健发展，外贸市场拓展成效明显，内外销协同推动营收提升。上年同
期商誉减值影响已消除，本报告期无相关计提。非经常性损益预计约1750万元，主要来自理财收益。2025年三季报显示，公司主营收
入6.97亿元，同比增8.09%；归母净利润1.33亿元，同比增8.28%；单季净利润增速达46.99%，毛利率保持在31.88%。
https://stock.stockstar.com/RB2026011400030740.shtml
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2026-01-14 16:15│山河药辅(300452)：预计2025年净利润同比增长38.16%-62.45%
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山河药辅预计2025年净利润同比增长38.16%-62.45%，达1.65亿至1.94亿元，扣非净利润增长45.32%-73.00%。业绩增长主要得益
于高质量产品研发投入加大，客户依赖度提升，订单充足；高端制剂业务稳健发展，外贸市场持续扩张，内外销协同拉动营收增长；
此外，本年度无商誉减值影响，非经常性损益约1750万元，主要来自理财收益。
https://www.gelonghui.com/news/5150613
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2025-12-10 09:20│山河药辅(300452)：四季度公司微晶纤维素等主要产品订单充足
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格隆汇12月10日丨山河药辅(300452.SZ)在投资者互动平台表示，四季度公司微晶纤维素等主要产品订单充足，价格保持稳定，
生产经营状况良好。去年四季度亏损是因为计提商誉减值损失造成的，今年不会再出现这种情况。
https://www.gelonghui.com/news/5132026
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2025-11-07 17:47│山河药辅(300452)：选举吴长虹为董事长
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格隆汇11月7日丨山河药辅(300452.SZ)公布，公司董事会同意选举公司实际控制人、控股股东吴长虹女士为第六届董事会董事长
，任期自董事会审议通过之日起至第六届董事会任期届满之日止。根据《公司章程》第八条的规定：“董事长或总经理为公司的法定
代表人。”公司董事会同意选举总经理宋道才先生为公司法定代表人，同时授权公司管理层及其授权代表办理相关工商登记变更手续
。
https://www.gelonghui.com/news/5114011
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2025-10-31 20:18│山河药辅(300452)：复星医药拟减持不超过3%股份
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格隆汇10月31日丨山河药辅(300452.SZ)公布，股东上海复星医药产业发展有限公司（简称“复星医药”），拟自公告发布之日
起15个交易日后90日内（2025年11月24日至2026年2月21日）以集中竞价交易方式和大宗交易方式合计减持本公司股份不超过6,978,7
29股，即不超过公司总股本（扣除公司回购股份1,825,500股，下同）的3%。
https://www.gelonghui.com/news/5108937
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2025-10-22 06:04│山河药辅（300452）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长
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山河药辅2025年三季报显示，营收达6.97亿元，同比增长8.09%；归母净利润1.33亿元，同比增8.28%，其中第三季度净利润同比
大增46.99%。毛利率31.88%，净利率19.03%，三费占比8.09%，同比下降4.2%，经营性现金流每股达0.44元，同比大增317.45%。公司
ROIC中位数14.43%，资本回报良好，但应收账款占利润比达130.16%，需关注回款风险。整体财务表现稳健，盈利能力持续提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025102200004519.shtml
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2025-10-20 16:31│山河药辅(300452)：前三季净利润1.3亿元 同比增长8.28%
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格隆汇10月20日丨山河药辅(300452.SZ)公布三季度报告，前三季营业收入6.97亿元，同比增长8.09%，归属于上市公司股东的净
利润1.3亿元，同比增长8.28%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.2亿元，同比增长14.02%。
https://www.gelonghui.com/news/5098508
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2025-09-29 22:07│山河药辅(300452)：控股股东、实际控制人拟变更为吴长虹
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山河药辅控股股东、实际控制人因继承变动变更为吴长虹。原实际控制人尹正龙于2025年8月逝世，其遗产由妻子吴长虹与女儿
尹稚雅共同继承。吴长虹获授4729.31万股，占总股本20.172%，尹稚雅获授1576.44万股，占6.724%。双方签署表决权委托协议，尹
稚雅将其全部表决权委托吴长虹行使，使其合计控制26.896%表决权，成为公司新控股股东及实际控制人。本次变更系遗产继承所致
，不涉及管理层变动，不影响公司独立性与持续经营能力。
https://www.gelonghui.com/news/5091351
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2025-08-27 08:33│山河药辅(300452)实际控制人尹正龙逝世
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智通财经APP讯，山河药辅(300452.SZ)发布公告，公司控股股东、实际控制人、董事长尹正龙先生逝世。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1335943.html
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2025-08-26 22:49│图解山河药辅中报：第二季度单季净利润同比增长0.31%
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山河药辅2025年中报显示，公司主营收入达4.71亿元，同比增4.65%；归母净利润9303.52万元，同比下降2.61%；扣非净利润847
5.4万元，同比增长6.05%。其中二季度单季主营收入2.23亿元，同比增长5.06%；归母净利润4585.83万元，同比增0.31%；扣非净利
润4012.24万元，同比增6.48%。公司毛利率为32.32%，负债率37.7%，投资收益623.21万元，财务费用504.29万元。整体业绩呈现收
入增长、利润小幅承压但扣非盈利改善趋势。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600048487.shtml
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2025-08-26 16:17│山河药辅(300452)：上半年净利润9303.52万元 同比下降2.61%
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格隆汇8月26日丨山河药辅(300452.SZ)公布2025年半年度报告，上半年公司实现营业收入4.71亿元，同比增长4.65%；归属于上
市公司股东的净利润9303.52万元，同比下降2.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8475.40万元，同比增长6.05%
；基本每股收益0.40元。
https://www.gelonghui.com/news/5066750
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2025-08-04 16:37│山河药辅(300452)新增1种药用辅料产品
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智通财经APP讯，山河药辅(300452.SZ)公告，公司新增1种药用辅料产品：甘露醇丸芯获得国家药品监督管理局药品审评中心(简
称“CDE”)的登记号，为F20250000241。甘露醇丸芯是由D-甘露糖醇及其他辅料制成的白色或类白色球形小丸，主要用作肠溶微丸制
剂和缓控释微丸制剂的载体，也可直接作为药物微丸。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1325349.html
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2025-07-01 09:45│异动快报：山河药辅（300452）7月1日9点44分触及涨停板
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7月1日，山河药辅股价涨停，上涨19.97%，所属化学制药行业同步上涨。主力资金净流入183.69万元，游资资金净流出179.28万
元，公司为化学原料药及新冠药物概念热股。
https://stock.stockstar.com/RB2025070100010175.shtml
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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