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中密控股(300470)最新消息公司新闻

 

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公司报道☆ ◇300470 中密控股 更新日期:2024-03-28◇ 通达信沪深京F10 ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-03-21 18:01│中密控股(300470)2024年3月21日投资者关系活动主要内容 ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 1、去年机械密封各板块经营情况如何? 答:石油化工板块炼油项目相对较少,乙烯等化工项目较多,增量业务较前年可能持平或者略有下降。但是随着前期增量业务转 化为存量业务,存量业务有所增加;另外,去年 12月,中国石化物资电子招标投标交易平台发布公告,机械密封第六期框架 9 个标 段中密控股全部成功中标,并获得 8 个标段第一名、1个标段第二名的优异成绩。毛利率方面,增量市场竞争有所加剧,公司的增量 业务毛利率处于低位。 去年国际业务的订单增幅明显,国际业务收入已经连续几年保持高速增长。国际市场的品牌知名度与影响力不断提升。同时,公 司国际业务的团队较以往也有明显成长,团队不断成熟、壮大,获取订单的能力明显增强。国际业务的增长会是未来公司业务增长中 最重要的一块。 去年公司核电业务收入低于公司预期,主要是因为核电对安全性的要求非常高,核电密封产品生产过程中的鉴证点 、检查点多,生产节奏比较慢,执行周期远长于我们预期,进展相对缓慢,但核电业务的国产化趋势依然非常好。 2、公司的国际业务主要是跟随主机厂出海吗? 答:现在公司国际业务模式与前几年相比也已经有了显著变化,前几年公司国际业务模式主要是公司为国内主机厂的国际订单配 套密封产品,国内主机厂把整机出口国外,公司由此逐渐获得海外终端用户的应用业绩。现在公司国际业务仍然有不少是为国内主机 厂配套并出口国外,但是配套国内主机厂出海的占比在下降,现在则可以和国外终端用户做很多直接、深入的交流,由国外终端用户 选择采购公司产品,公司也逐渐进入了一些终端客户的区域合格供应商名录。另外,公司与西门子、埃利奥特等国际著名主机厂有直 接合作并取得一定业绩。 3、公司增量业务毛利率低于存量业务毛利率的原因是什么? 答:增量业务和存量业务的毛利率都是市场竞争形成的,增量业务毛利率低于存量业务,主要有以下几点原因:一是由于密封市 场“增量占领存量”的竞争策略,增量市场竞争激烈,因此增量业务毛利率比存量业务低;二是密封产品价值量在项目总投资额中的 占比较低,而机械密封又属于关键基础件,对装置的安全起到很大的作用,相较于增量业务客户,存量业务客户更加注重产品质量而 非价格;三是因为密封辅助系统只存在于增量业务中,而密封辅助系统的毛利率非常低;四是存量业务相较于增量业务更加零散,生 产组织成本更高,且在存量业务中需要向客户提供更多的服务,为了覆盖成本,必须保持更高的毛利率。 4、市场竞争加剧会影响存量业务的定价吗? 答:存量业务是公司与终端客户签订合同,存量业务的首次定价一般是与终端用户谈判,后续通常沿用第一次签订备品备件订 单的历史价。增量业务的定价基本取决于项目招投标结果,市场竞争的加剧对增量业务的定价会有所影响,但对存量业务的定价影响 不大。 http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-03-21/1219373972.PDF ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-03-14 20:00│中密控股(300470)2024年3月14日投资者关系活动主要内容 ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 1、随着石化领域工艺不断进步,装置水平不断提升,对密封的质量要求会相应提高吗? 答:随着工艺不断进步、装置水平不断提升,石油化工行业装置的检修周期也在延长,用户因此对密封产品的质量提出了更高要 求。同时,随着密封技术的不断进步,密封产品的平均寿命也在缓慢增长。 2、密封产品平均寿命的延长会对密封存量市场的更换周期产生影响吗? 答:密封产品平均寿命的增长是一个非常缓慢的过程,对存量市场更换周期的影响相应也是一个非常缓慢的过程。 3、国内中高端机械密封市场有约 60 亿~70 亿的存量业务市场容量,但公司作为国内机械密封的龙头企业,在国内中高端机械 密封存量市场的占有率约 8%~9%,市占率并不是很高,这是什么原因呢? 答:石化领域是公司产品的主要应用领域,国内中高端机械密封市场约 60 亿~70 亿的存量业务中,石化领域的存量业务大约占 25%,我们目前在国内石化领域存量市场的市占率约为 20%,提升还是比较快。但公司的行业覆盖率还不够广,其他领域的市占率提 升比较慢,公司近几年在制药、造纸、污水处理等新领域积极拓展并取得了一定成绩,也一直在密切关注各个应用领域,如发现市场 需求大的应用领域,公司会快速跟进布局该领域、研发相应产品,拓宽行业覆盖面。 4、公司认为密封行业的难点是什么? 答:从产品本身来讲,机械密封是非常多的交叉学科结合而来的一个产物,对设计、制造、实验环节的要求都非常高,需要非常 专业的技术和丰富的经验;从行业壁垒来讲,同类型装置的过往工程业绩就是这个行业最大的壁垒。密封产品在装置中是一个非常关 键的零部件,价值量在项目总投资额中占比较低,但对装置的安全运行起到很大的作用,所以客户非常看重产品的品质和可靠性。而 密封产品又是一个及其复杂的零部件,客户选用供应商时主要依赖其类似产品的过往工程应用业绩,这些业绩都是长期积累的过程, 短时间内很难突破。 5、能谈一下公司在并购整合方面的逻辑吗? 答:公司始终坚持以主业为重,构建大密封产业集群,走的是专业化发展道路,而不是多元化发展道路。在选择并购标的时,公 司会充分考虑标的公司的业务与公司战略发展的契合度、标的公司与公司是否具有高度协同效应、标的公司团队与公司团队的契合度 以及企业文化和发展理念是否相近。在并购后,整合是更重要的工作,对标的进行团队、管理、业务等多方面的整合,将并购标的融 入公司整体的发展之中,才能最大化发挥并购的作用。在整合工作方面,公司也是从无到有,在三次收购子公司的经历后,积累了许 多整合的经验,形成了一套适合公司的整合方案。公司一直在接触合适的标的并保持长期联系,力争在条件成熟时能迅速完成对合适 标的的收购。 无 http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-03-14/1219308280.PDF ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-03-01 02:33│中密控股(300470)获得实用新型专利授权:“主给水泵及其机械密封装置” ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 证券之星消息,根据企查查数据显示中密控股(300470)新获得一项实用新型专利授权,专利名为“主给水泵及其机械密封装置 ”,专利申请号为CN202322254113.1,授权日为2024年3月1日。 https://stock.stockstar.com/RB2024030100000703.shtml ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-02-29 17:28│中密控股(300470):核电密封专用生产线所需设备已经到货,核心设备的调试已基本完成 ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 格隆汇2月29日丨中密控股(300470.SZ)在投资者互动平台表示,核电密封专用生产线所需设备已经到货,核心设备的调试已基本 完成,其中部分设备已经投入生产,目前还有一些辅配件在采购中。核电密封专用生产线建成后,能够更有效地防止铁素体的污染、 保证核电密封的产品质量,同时也会释放原被占用的其他机械密封产能,提高公司机械密封生产制造的整体效率。核电专用车间一期 预计可以释放1.5亿产能。 https://www.gelonghui.com/news/4653592 ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-02-29 08:02│【私募调研记录】中睿合银调研中密控股(300470) ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 根据市场公开信息及2月28日披露的机构调研信息,知名私募中睿合银近期对1家上市公司进行了调研,相关名单如下:1)中密 控股(中睿合银参与公司特定对象调研)个股亮点:公司核电业务方面,已取得生产压水堆核电站核二、三级泵用机械密封的资格,公 司产品占我国核电密封国产化部分超过60%机构简介:中睿合银前身为成都鑫兰瑞投资管理有限公司(以下简称鑫兰瑞),成立于200 7年,2008年8月,鑫兰瑞发起成立了... https://fund.stockstar.com/RB2024022900010503.shtml ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-02-28 20:00│中密控股(300470)2024年2月28日投资者关系活动主要内容 ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 1、公司提到去年公司核电业务收入低于公司预期,具体原因是什么?公司怎么看待未来几年在核电领域的发展? 答:去年公司核电业务收入低于公司预期,主要是因为核电对安全性的要求非常高,核电密封产品生产过程中的鉴证点、检查点 多,生产节奏比较慢,执行周期远长于我们预期,进展相对缓慢,但核电业务的国产化趋势依然非常好。核电领域的机械密封以前几 乎全是进口,随着近几年国际形势的复杂化,业主自上而下的国产化意愿迫切,全面国产化是必然趋势;核电领域的业主比较集中, 且公司在国内核电领域几乎没有竞争对手,根据我们的经验,在这样的领域突破后,市场占有率的提升往往比较快。核电市场是一个 非常特殊的市场。目前核电市场的存量业务占比比增量业务大很多,而核主泵密封占整个核电站密封价值量超过 50%。存量市场是我 们的目标市场,2022 年公司核主泵密封在存量市场的应用,打破了国外的垄断,随着现在自上而下更加积极的进口替代政策,我们 分析,未来 3~4 年公司在核电领域市占率快速提升可以说是一个确定性比较高的事件。 2、报表里的海外地区业务收入和我们通常说的国际业务收入统计口径一致吗? 答:报表里的海外地区业务收入是财务口径,我们通常说的国际业务收入是业务口径。报表里的海外地区业务收入仅指公司和海 外业主直接签合同的业务,其中部分是子公司优泰科的海外业务。我们通常说的国际业务除了海外地区业务,还包括给国内主机厂配 套但最终客户是海外业主的业务、国内客户在海外的业务和海外客户在国内的业务。国际业务的统计口径更利于我们对国际业务部的 绩效考核,并便于我们对国际业务未来存量业务的评估。 3、国内机械密封国产化率能达到多少? 答:国内机械密封暂还不能国产化或者客户暂不接受国产化的情况只占 5%左右。公司产品主要是中高端机械密封,国内中高端 机械密封市场有约 60 亿~70 亿的存量业务市场容量,公司在国内中高端机械密封存量市场的占有率约 8%~9%,进一步提升的空间还 很大。 4、目前公司增存量业务收入占比如何? 答:公司目前增量业务与存量业务收入 基本各占一半。增量业务受经济周期、投资力度影响较大,目前看来今年增量项目较少 ,项目较少一般会导致项目中上游主机厂竞争加剧,这种竞争也会传导到密封企业,由于密封市场“增量占领存量”的竞争策略,公 司肯定会全力以赴确保在增量业务中的市占率,所以在部分增量业务项目中有所降价,但这种情况在行业的项目竞争中其实很常见, 只要是具有战略意义的客户、项目,我们一定会拿下,为未来的存量业务提供坚实的基础。存量业务受经济周期影响不大,随着增量 业务转化为存量业务,存量业务会稳步提升。 5、增量业务的定价会影响存量业务的定价么? 答:增量业务的定价和存量业务的定价之间基本不存在关联关系,增量业务是公司与主机厂签订合同,存量业务是公司与终端客 户签订合同,增量业务的定价基本取决于项目招投标结果,存量业务的首次定价一般是与终端用户谈判定价,后续通常沿用第一次签 订备品备件订单的历史价。 无 http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-02-28/1219210847.PDF ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-02-23 15:53│中密控股(300470)2024年2月23日投资者关系活动主要内容 ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 1、公司去年在核电领域生产经营情况如何? 答:去年公司核电业务收入低于公司预期,主要是因为核电对安全性的要求非常高,执行周期长,进展相对缓慢,但核电业务的 国产化趋势依然非常好。 2、公司的核电专用车间可以生产除核电密封以外的其他密封产品吗? 答:公司核电专用生产线比其他密封生产线更高端,生产除核电密封以外的其他密封完全没问题。 3、公司 2024年对石化板块的预期如何? 答:国内石油化工领域前端产能比较饱和,建设高峰期基本已过,预计今年新上的项目会相对较少,增量市场竞争会相对激烈, 公司预计今年增量市场收入大致和去年持平或略有下降,随着公司前期增量业务逐步转化为存量业务,公司存量业务会保持小幅稳定 增长,所以整体来看,公司预计今年在石化板块的收入会维持一个相对高位的稳定业绩。 4、公司的存量业务存在因客户倒闭而流失的情况吗? 答:客户倒闭或关停装置是存量业务退出的形式之一。由于公司的密封产品属于中高端密封,客户一般都是效益较好的企业,客 户倒闭或关停装置导致的存量业务流失情况较少。在历史上,少量的小客户破产重组导致的坏账损失金额也较小。 5、对于公司未来的发展,公司有一些战略方向的宏观规划吗? 答:公司宏观规划有两个大方向,一是国际化转型,国际化转型不仅仅是开拓国际市场、发展国际业务,而是公司整个运营管理 的国际化转型;二是数字化转型,公司投入了大量的人力、财力、物力到公司的运营管理、产品、科研等方面的数字化、信息化、智 能化转型,我们属于传统行业,只有紧跟时代变化而变化,路才会越走越宽。 http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-02-23/1219170376.PDF ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-02-22 02:26│中密控股(300470)获得发明专利授权:“一种用于涡轮泵的非接触式隔离密封结构” ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 证券之星消息,根据企查查数据显示中密控股(300470)新获得一项发明专利授权,专利名为“一种用于涡轮泵的非接触式隔离 密封结构”,专利申请号为CN201910877788.7,授权日为2024年2月20日。 https://stock.stockstar.com/RB2024022200000461.shtml ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-02-06 18:44│2月6日中密控股(300470)涨8.42%,安信永鑫增强债券A基金重仓该股 ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 证券之星消息,2月6日中密控股(300470)涨8.42%,收盘报32.96元,换手率1.6%,成交量3.17万手,成交额1.03亿元。该股为 油气管网、核电概念热股。2月6日的资金流向数据方面,主力资金净流出2456.5万元,占总成交额23.86%,游资资金净流入98.18万 元,占总成交额0.95%,散户资金净流入2358.32万元,占总成交额22.91%。 https://stock.stockstar.com/RB2024020600035483.shtml ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-01-31 15:45│中密控股(300470):仅内部数据储存方面涉及少量区块链技术 ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 格隆汇1月31日丨有投资者于投资者互动平台向中密控股(300470.SZ)提问,“据公开信息披露,贵公司行业内不少企业运营管理 中都实施了区块链技术,是否对贵公司维系现有客户关系产生了新挑战?是否影响了贵公司的市场竞争优势?贵公司是否也有计划实 施区块链技术?”,公司回复称,公司仅内部数据储存方面涉及少量区块链技术,其他营运管理中暂未涉及区块链技术,公司现有模 式未受到区块链技术的挑战,未来视环境... https://www.gelonghui.com/news/4598494 ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-01-30 15:25│中密控股(300470):目前公司产品技术储备暂未涉及核聚变领域 ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 格隆汇1月30日丨中密控股(300470.SZ)在投资者互动平台表示,核电密封专用生产线所需设备已经到货,目前还有一台核心设备 的调试还没完成,其他已经投入生产。目前公司产品技术储备暂未涉及核聚变领域。 https://www.gelonghui.com/news/4594872 ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-01-19 20:00│中密控股(300470)2024年1月19日投资者关系活动主要内容 ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 1、公司今年业绩的增长空间主要来自于哪些方面? 答:从现阶段的情况来看,今年主要的增长点,第一是随着公司前期增量业务逐步转化为存量业务,公司存量业务会保持小幅稳 定增长。第二是国际业务经过多年的积累,发展迅速,处于历史最高位的在手订单也为国际业务的持续增长奠定了基础,国际业务的 增长会是未来公司业务增长中最重要的一块。第三是从子公司新地佩尔目前的在手订单来看,今年阀门板块的收入会有不错的增长。 此外,核电领域,核电业务的国产化趋势不可逆转,但由于核电对安全性的要求非常高,执行周期长,进展相对缓慢,虽公司已拿到 各种类型的大量研发订单,但今年能确认的收入可能不会有大幅增长。另外,造纸、制药、水处理等新拓展的领域应该也会为业绩增 长带来小幅增长。 2、公司如何看待今年毛利率水平? 答:国内增量业务的毛利率和国内整体经济形势紧密相关,当整体经济形势不好时,市场需求不足,投资力度减弱,项目竞争激 烈程度加剧,会导致增量业务毛利率降低,从目前的宏观环境来看,经济下行压力仍然存在,增量业务竞争压力短时间看来也没有缓 解的趋势,增量业务毛利率往下的趋势仍在,但再大幅下降的可能性不大。但从公司今年收入增长的主要三个方面:存量业务、国际 业务、阀门板块的收入增长来看,存量业务通常沿用第一次签订备品备件订单的历史价,毛利率基本稳定维持在较高水平;国际业务 毛利也比较高;加上从在手订单能看出阀门板块今年毛利率会有明显改善,所以总体上,公司今年毛利率应该会保持在一个比较稳定 的水平。 3、国际业务订单的交付周期比国内业务长,现在有所改善吗? 答:国际业务中,存量业务的交付周期比较短,和国内存量业务交付周期差距不大。国际业务中增量业务交付周期比国内增量业 务的交付周期长,一是因为,增量业务的交付周期受项目建设周期影响比较大,而国外项目的建设周期比国内更长;二是因为国际业 务的设计工作较国内业务复杂,涉及很多国家的标准、体系,以及额外的语言工作等,需要更多时间完成。随着国际业务增长迅猛, 原国际业务团队人员已不能满足订单增长的需求,近期,公司新成立了技术部国际项目设计室,抽调了很多人员加入国际团队,这些 抽调人员对于国际业务的学习和熟悉需要一定时间。但是公司国际团队非常优秀,从最开始国际业务订单的设计时长是国内的 5 倍 ,到现在的2.5 倍,成长很快, 相信通过我们不断的努力,国际业务订单的设计耗时还能进一步缩短。另外,国际业务的试验和装 配力量在增强,国际业务的交付会逐步加速。 4、公司目前的产能瓶颈和扩产计划? 答:由于公司增量业务多、国际业务增长快、设计任务重且人才培养需要一定时间,因此目前瓶颈仍主要集中在工程技术人员设 计环节。经我们测算,国际业务的平均设计时长是国内业务的 2.5 倍,对产能占用大,但我们近两年招聘的大量设计人员正逐渐成 长起来,对后续设计压力有一定的缓解。公司也一直在有计划地针对关键瓶颈环节逐步扩产,今年的厂房建设投入会比较大,人员招 聘上力度也会加强,去匹配公司业务的发展。 http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-01-21/1218958313.PDF ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-01-09 21:03│中密控股(300470):也一直在有计划地针对关键瓶颈环节逐步扩产,今年的厂房建设投入会比较大 ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 格隆汇1月9日丨中密控股(300470.SZ)于2024年1月9日接受特定对象调研,就“公司目前的产能瓶颈和扩产计划?”,公司回复 称,由于公司增量业务多、国际业务增长快、设计任务重且人才培养需要一定时间,因此目前瓶颈仍主要集中在工程技术人员设计环 节。经我们测算,国际业务的平均设计时长是国内业务的2.5倍,对产能占用大,但我们近两年招聘的大量设计人员正逐渐成长起来 ,对后续设计压力有一定的缓解。 https://www.gelonghui.com/news/4543615 ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-01-09 20:01│中密控股(300470)2024年1月9日投资者关系活动主要内容 ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 1、请问中密的主要产品,国内市场容量每年平均是多少亿?公司占比是多少? 答:公司产品主要是中高端机械密封,国内中高端机械密封市场有约 60 亿~70 亿的存量业务市场容量,公司在国内中高端机械 密封存量市场的占有率约 8%。增量业务的市场容量受宏观政策的影响比较大,存在不确定性,公司近几年在新项目上市占率很高, 特别是在石油化工领域。 2、国际业务最近几年增长比较迅猛,是什么原因? 答:一是公司在国际市场布局多年,通过多种方式不断提升公司在国际市场的品牌知名度与影响力,同时,公司国际业务的团队 较以往也有明显成长,团队不断成熟、壮大,获取订单的能力明显增强;二是中国拥有全球最大规模、最先进的炼化装置,而我们在 中国石化市场给大型项目配套占比又非常高,这些业绩放眼全球都是非常亮眼的,我们现在正是用国内这么多大型项目配套的工程业 绩去积极拓展国际市场。 3、增量业务的定价会影响存量业务的定价么? 答:增量业务的定价和存量业务的定价之间基本不存在关联关系,增量业务是公司与主机厂签订合同,存量业务是公司与终端客 户签订合同,增量业务的定价基本取决于项目招投标结果,存量业务的首次定价一般是与终端用户谈判定价,后续通常沿用第一次签 订备品备件订单的历史价。 4、国际市场增量业务和存量业务的毛利率都比国内市场高吗? 答:公司在国际市场的订单基本都是石油化工领域的增 量业务,从公司取得的订单来看,国际业务以干气密封为主,国际市场 增量业务整体毛利率比国内市场增量业务整体毛利率略高。国际市场存量业务的整体毛利率也会高于国内。 5、公司目前的产能瓶颈和扩产计划? 答:由于公司增量业务多、国际业务增长快、设计任务重且人才培养需要一定时间,因此目前瓶颈仍主要集中在工程技术人员设 计环节。经我们测算,国际业务的平均设计时长是国内业务的 2.5 倍,对产能占用大,但我们近两年招聘的大量设计人员正逐渐成 长起来,对后续设计压力有一定的缓解。公司也一直在有计划地针对关键瓶颈环节逐步扩产,今年的厂房建设投入会比较大,人员招 聘上力度也会加强,去匹配公司业务的发展。 http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-01-09/1218837857.PDF ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-01-04 18:55│中密控股(300470):国际市场增量业务整体毛利率比国内市场增量业务整体毛利率高 ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 格隆汇1月4日丨中密控股(300470.SZ)于2024年1月4日接受特定对象调研,就“国际市场增量业务和存量业务的毛利率都比国内 市场高吗?”,公司回复称,公司在国际市场的订单基本都是石油化工领域的增量业务,从公司取得的订单来看,国际业务以干气密 封为主,国际市场增量业务整体毛利率比国内市场增量业务整体毛利率高。国际市场存量业务的整体毛利率也高于国内。 https://www.gelonghui.com/news/4534366 ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-01-04 18:54│中密控股(300470):子公司优泰科的橡塑密封产品在氢能源汽车的控制阀门上已有所应用 ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 格隆汇1月4日丨中密控股(300470.SZ)于2024年1月4日接受特定对象调研,就“公司的密封产品在氢能领域有应用吗?”,公司 回复称,子公司优泰科的橡塑密封产品在氢能源汽车的控制阀门上已有所应用,但目前氢能市场对公司的机械密封需求并不大,公司 一直关注氢能源领域发展动态,未来如在氢能市场发现需求公司会快速跟进布局该领域,研发相应产品。 https://www.gelonghui.com/news/4534362 ─────────┬──────────────────────────────────────────────── 2024-01-04 16:11│中密控股(300470)2024年1月4日投资者关系活动主要内容 ─────────┴──────────────────────────────────────────────── 1、公司的密封产品在氢能领域有应用吗? 答:子公司优泰科的橡塑密封产品在氢能源汽车的控制阀门上已有所应用,但目前氢能市场对公司的机械密封需求并不大,公司 一直关注氢能源领域发展动态,未来如在氢能市场发现需求公司会快速跟进布局该领域,研发相应产品。 2、国际市场增量业务和存量业务的毛利率都比国内市场高吗? 答:公司在国际市场的订单基本都是石油化工领域的增 量业务,从公司取得的订单来看,国际业务以干气密封为主, 国际市场 增量业务整体毛利率比国内市场增量业务整体毛利率高。国际市场存量业务的整体毛利率也高于国内。 3、公司拓展新应用市场的进展如何? 答:公司是国内核电领域机械密封的龙头,在技术储备、研发成果等方面都远超其他国内同行,从技术上讲,拓展新的应用市场 对我们而言没有任何难度。但密封产品是一个极其复杂的零部件,客户选用产品时主要依赖类似产品的过往应用业绩,公司在这些新 领域还处于一个慢慢积累应用业绩的过程,目前造纸市场有了比较明显的突破,今年会增加业务人员做更大面积的推广。 4、公司怎么看待未来几年的毛利率水平? 答:当前公司平均毛利率处于较低水平,主要有以下两个原因:第一,增量业务受宏观经济影响竞争激烈,导致毛利率处于较低 水平,短期内没有看到明显逆转趋势;第二,对毛利率影响更大的是收入结构占比,目前公司增量业务占比处于历史较高水平,相较 存量业务,毛利率较低的增量业务占比较高会导致公司整体毛利率水平下降。 但是推动公司未来业绩增长的均为毛利率较高的业务:首先,随着公司前期增量业务逐步转化为存量业务,高毛利的存量业务会 保持小幅稳定增长;其次,国际业务进入了收获期,国际业务的增长会是未来公司业务增长中最重要的一块,而国际业务的毛利率要 明显高于国内业务;再次,核电领域国产化趋势不可逆转,核电市场增长速度快、潜力大,未来 3~4年公司在核电领域市占率快速提 升可以说是一个确定性比较高的事件,公司在核电领域的毛利率也要高于在石化领域的毛利率;最后,造纸、制药、水处理等新拓展 的领域应该也会为业绩增长带来一定助力,但这些新领域的毛利率略低于石化领域,目前还处于布局阶段,体量并不大,对公司整体 毛利率的影响应该不大。而毛利率水平较低的国内增量业务市场未来会保持平稳。 综上所述,公司判断未来几年公司整体的毛利率应该会稳中有升。 http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-01-04/121880

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