公司报道☆ ◇300577 开润股份 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
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2025-05-21 20:00│开润股份(300577)2025年5月21日投资者关系活动主要内容
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主要问题及回答
1、公司所处箱包和服装行业情况怎么样？
答：公司目前主要产品为箱包和服装，属于纺织行业。根据国家统计局信息，2024年社会消费品零售总额 483,345亿元，比上年
增长 3.5%。根据欧睿数据，预计 2025年全球箱包市场规模将达到 1,702 亿美元，同比增长 6.1%；中国箱包市场规模将达到 2,327
亿元人民币，同比增长5.9%；预计 2025 年全球服装市场规模将达到 15,099 亿美元，同比增长4.1%，2025 年全球运动鞋服市场规
模将达到 4,316 亿美元，同比增长5.9%。近年来，随着宏观经济趋缓、劳动力成本增加、全球地缘政治及贸易格局等因素影响，头
部纺织制造企业一方面持续深化自动化、智能化制造，不断提升设计研发能力、精益生产水平，在科技、创新领域巩固加强竞争优势
、引领行业发展，另一方面，顺应产业链迁移趋势，持续推进供应链出海，将纺织制造产能向印尼、越南等劳动力资源禀赋充沛、目
前仍具劳动力成本优势的东南亚国家转移，在获取价格优势、提升企业自身综合竞争力的同时，也将国内的制造理念、管理思想向东
南亚工厂输出和赋能，对全球纺织制造行业的发展贡献了重要力量。其中，印尼身为世界第四大人口国，不仅在劳动力资源方面极具
优势，在终端消费市场同样具备极大潜力，全球头部纺织服装品牌正加紧推动在印尼当地的销售布局和供应链布局，促使印尼当下成
为纺织行业消费与制造的热土。相比于成熟的发达国家市场，我国箱包行业市场依然分散，行业集中度有望持续提升。依托于国内庞
大且完整的纺织业产业链和纺织企业多年发展积累的经验，中国企业在纺织制造全球化发展的过程中，凭借产业链优势、成本控制、
技术创新、市场适应性、产能出海布局等多方面能力，不断提升自身的国际竞争力。在国力和民族自信心日益提升、产业链日趋成熟
的背景下，国产制造和自主品牌都将迎来重要的时代机遇。
2、公司 2024年及 2025年一季度整体业绩情况如何？
答：2024 年度，公司实现营业收入 42.40亿元，同比增长 36.56%；归母净利润 3.81亿元，同比增长 229.52%；扣非归母净利
润 2.91亿元，同比增长 109.67%，全部创公司历史新高。
2025 年第一季度，公司保持了良好的增长趋势，实现营业收入 12.34亿元，同比增长 35.57%；归母净利润 0.85 亿元，同比增
长 20.12%；扣非归母净利润 0.83亿元，同比增长 6.64%。
3、公司业绩实现高速增长的原因是什么？
答：在代工制造端，公司近年来在全球各地的生产基地中持之以恒地推进精益管理、数字化信息化以及 ESG 建设。在印尼、中
国、印度等地打造的全球化产能布局，公司充分发挥全球化布局优势和先进制造能力，一方面巩固箱包品类的市场竞争力，另一方面
积极拓展服装品类代工业务，加速提升新老客户市场份额，同时优化生产经营效率，推动代工制造业务实现较大突破，为公司收入和
利润水平再创新高提供了有力支撑。在品牌经营端，公司通过积极改革优化各渠道品牌策略及产品矩阵，实现收入增长。
4、公司未来的发展战略是什么？
答：公司代工制造业务将继续围绕优质客户战略，加速对关键客户的拓展，抢占新老客户市场份额，加强对针织面料及服装新品
类的探索布局，不断为代工制造业务带来新的订单增量。依托全球生产体系和能力的建设，持续打造高标准的订单交付能力和交付品
质，加速数字化转型，提升精益管理和先进制造能力，通过系统性运作提高代工制造业务整体净利润率水平。公司代工制造业务在经
营管理能力方面力争不断稳步提升，在制度、规则、流程、体系、数字化等方面全面升级，提升仓储管理和库存管理水平，提升供应
端生产效率及整体运营管理效率，深化海外本地化干部制度执行落地，打造行业经营管理能力标杆。
公司品牌经营业务将紧跟市场趋势，基于科学敏锐的消费者洞察，持续推出占领用户心智、解决用户痛点、提升品牌美誉度的好
产品，聚焦拉杆箱和包袋类目，切入细分场景，强化研发设计，深化渠道布局，提升品牌推广，在外观、功能性、新材料等方面不断
突破创新，引领行业新标准和新风尚。公司将强化柔性供应经营管控机制，深化全球供应链布局，完善用户运营体系，积极探索多样
化销售渠道，基于全球各区域市场行业特征及消费偏好，通过线上线下渠道多措并举，快速抢占各地消费市场，逐步打造成为全球性
的箱包品牌，实现品牌经营业务市场竞争优势的全面提升。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-22/1223631816.PDF
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2025-05-14 21:01│开润股份(300577)部分董事、高管拟合计减持不超103.5万股
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智通财经APP讯，开润股份(300577.SZ)公告，公司董事、高级管理人员钟治国，董事、高级管理人员高晓敏，董事王海岗计划合
计减持公司股份不超过103.5万股。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1293266.html
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2025-05-14 20:58│开润股份(300577)：部分董事、高管拟减持公司股份
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开润股份三位高管计划通过集中竞价或大宗交易方式减持股份，合计不超过公司总股本0.44%。其中，钟治国、高晓敏、王海岗
分别拟减持0.20%、0.21%、0.03%。减持时间自公告日起15个交易日后3个月内进行。
https://www.gelonghui.com/news/5003906
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2025-05-14 17:52│开润股份(300577)2025年5月14日投资者关系活动主要内容
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安徽开润股份有限公司于2025年5月14日在深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.com.cn“云访谈”栏目举行投资
者关系活动，参与单位名称及人员有开润股份2024年度网上业绩说明会采用网络远程方式进行，面向全体投资者，上市公司接待人员
有董事长、总经理:范劲松先生，副总经理、董事会秘书:徐耘女士，财务总监:刘凯先生，独立董事:文东华先生。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-14/1223543746.PDF
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2025-05-13 19:00│开润股份：公司目前暂未与敦煌网合作 未来将持续挖掘国内外优质销售渠道
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5月13日，开润股份（300577）在互动平台上表示，公司目前暂未与敦煌网合作。未来，在品牌经营业务上公司将持续挖掘国内
外优质销售渠道，拓展收入增量。如有相关事项，公司会严格按照法律法规的相关规定进行信息披露。
https://irb.cfbond.com/api/v1/detail.html?newsid=UxH4Zawdecs%3D
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2025-05-13 15:02│开润股份(300577)：暂未与敦煌网合作
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格隆汇5月13日丨开润股份(300577.SZ)在投资者互动平台表示，公司目前暂未与敦煌网合作。未来，在品牌经营业务上公司将持
续挖掘国内外优质销售渠道，拓展收入增量。
https://www.gelonghui.com/news/5002467
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2025-05-09 16:29│开润股份涨5.49%，开源证券一周前给出“买入”评级
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开润股份今日上涨5.49%，收盘价21.89元。开源证券等多家机构给予“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为3.66亿
、4.59亿、5.55亿元，当前股价对应PE分别为13.1/10.4/8.6倍，盈利预测准确度达87.31%。
https://stock.stockstar.com/RB2025050900024553.shtml
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2025-04-30 18:50│中国银河：给予开润股份买入评级
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开润股份2024年营收42.4亿元，净利润3.81亿元，同比增长显著。箱包与服装代工业务双轮驱动，客户订单稳健，产能利用率提
升。小米业务持续增长，品牌出海战略推进。2025年业绩有望延续增长，机构维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000038446.shtml
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2025-04-28 12:25│太平洋：给予开润股份买入评级
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太平洋证券发布报告，对开润股份进行研究，报告指出公司2024年及25Q1财报业绩表现优异。24年营收42.4亿元，同比增长36.6
%，归母净利润3.8亿元，同比增长229.5%。25Q1营收12.3亿元，同比增长35.6%。代工业务强劲增长，品牌业务稳健，小米品牌增速
显著。嘉乐并表带来高增长，公司盈利能力提升。报告维持“买入”评级，预计2025-27年归母净利润分别为4.08/5.21/6.32亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800015578.shtml
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2025-04-27 15:28│开润股份(300577)2025年4月27日投资者关系活动主要内容
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一、介绍公司 2024年年度及 2025 年第一季度业绩情况
2024 年度，公司实现营业收入 42.40亿元，同比增长 36.56%；归母净利润 3.81 亿元，同比增长 229.52%；扣非归母净利润 2
.91 亿元，同比增长 109.67%，全部创公司历史新高。 2025 年第一季度，公司保持了良好的增长趋势，实现营业收入 12.34亿元，
同比增长 35.57%；归母净利润 0.85亿元，同比增长 20.12%；扣非归母净利润 0.83亿元，同比增长 6.64%。
二、主要问题及回答
1、公司代工制造和品牌经营两大版块 2024年有何亮点？
答：2024 年，公司代工制造业务实现收入 353,362.78万元，同比增长 44.61%，呈现显著增长态势。客户对成品采购的需求稳
步回升，尤其是在运动领域，巴黎奥运会等国际赛事为公司带来了新的业务契机。公司充分发挥全球化布局优势和先进制造能力，一
方面巩固箱包品类的市场竞争力，另一方面积极拓展服装品类代工业务，加速提升新老客户市场份额，同时优化生产经营效率，推动
代工制造业务实现较大突破，为公司收入和利润水平再创新高提供了有力支撑。
在品牌经营业务方面，公司 2024 年实现收入 65,800.79 万元，同比增长 5.07%，公司聚焦“小米”及“90分”品牌，聚焦拉
杆箱、包袋等出行核心品类产品。通过持续推出创新产品、IP 联名，跨界合作，构建多渠道差异化产品矩阵，公司进一步提升了精
细化运营能力，同时加速推动“90 分”品牌在国内外市场的渠道拓展，为自主品牌全面发展注入新动能。
2、近期美国关税事件对公司有什么影响？
答：目前，开润的美国市场业务主要为箱包及服装的代工制造业务，占公司收入比重约为 15%，由印尼基地生产并出口上述产品
。公司与客户主要采用 FOB（Free On Board）合作模式，该模式下由客户承担货物装运上船后的运费并自行清关支付关税，关税税
率提升不会直接增加公司相关成本。东南亚国家因其人口基数优势和人力成本优势，成为诸如箱包、鞋、服生产等的劳动密集型行业
的重要产能地，而美国人力成本显著高于东南亚国家，通过关税政策倒逼纺服制造行业回流至美国本土的可能性极低，美国关税政策
难以对全球纺织制造格局产生实质影响。在东南亚国家之中，印尼的人力成本和终端市场优势又尤为凸显。开润通过在中国、印尼、
印度等多地建厂布局全球化产能，目前公司海外产能占比已超过70%，且该布局从客户视角看存在显著的差异化特征。目前美国“对
等关税”政策在印尼处于暂缓执行阶段，公司会密切关注相关进展，并与客户保持密切沟通，积极通过扩展全球产能布局、提高经营
效率、提升产品竞争力等举措，预防可能继续实施的美国关税事项对公司的不利影响，保障公司的稳健经营与可持续发展。
3、公司 2024 年中期并购了上海嘉乐，整合情况怎么样？
答：公司 2024 年 6 月收购优衣库核心针织面料及成衣供应商上海嘉乐，业务全面切入面料和服装制造领域。嘉乐在融入开润
体系后，开润在生产各环节中的自动化、智能化和精益管理优势及经验可以在嘉乐的生产经营上快速复制，有助于充分发挥优质品牌
客户和精益管理的核心竞争优势，落实“同一品类延展客户、同一客户延展品类”的发展战略，更在优衣库以外帮助嘉乐快速拓展了
Adidas、PUMA 和 MUJI 三个重要客户，不同品类间客户协同的优势有望持续扩大。
4、上海嘉乐在面料方面的研发能力怎么样？
答：上海嘉乐拥有出色的产品研发、设计及制造能力，设有“院士工作站”和“上海市企业技术中心”，产、研、学相结合，为
其产品研发设计提供有力支撑。2024 年，其研发的“速干空气层面料”荣获中国流行面料优秀奖，“无水染色环保运动针织面料”
荣获绿色可持续创新产品奖，“单向导湿针织面料”入围上海市创新产品目录，并荣获 2024 年中国服装行业科技进步推荐项目奖，
“双面提花速干面料”获得 2024 中国时尚面料优秀奖。依托各类创新面料成功研发，上海嘉乐与客户的合作也不断加深。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-27/1223346564.PDF
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2025-04-27 06:39│开润股份（300577）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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开润股份发布2025年一季报，营业总收入12.34亿元，同比增长35.57%，归母净利润8535.78万元，同比增长20.12%。毛利率24.7
1%，净利率7.59%。公司应收账款同比增49.74%，ROIC为13.61%，资本回报率较强。累计融资总额10.00亿元，累计分红2.70亿元。明
星基金经理陈皓持有该公司，管理规模277.74亿元。分析师预计2025年业绩为3.87亿元，每股收益1.61元。建议关注公司现金流、债
务和应收账款状况。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700002020.shtml
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2025-04-26 17:17│开源证券：给予开润股份买入评级
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开源证券吕明团队发布研究报告《公司信息更新报告：2024年扣非净利率提升，嘉乐盈利超预期》，给予开润股份买入评级。报
告指出，2024年公司扣非净利率提升，嘉乐盈利超预期，预计2025-2027年归母净利润分别为3.66/4.59/5.55亿元。公司代工品类扩
展到服装，凭借差异化产能布局，预计盈利快速提升。品牌方面，小米持续推新，自有品牌拓展销售渠道。该股最近90天内共有6家
机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600012212.shtml
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2025-04-26 02:54│图解开润股份一季报：第一季度单季净利润同比增20.12%
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开润股份2025年一季度财报显示，公司主营收入同比增长35.57%至12.34亿元，归母净利润增长20.12%至8535.78万元，负债率50
.3%。投资收益242.43万元，财务费用2997.68万元，毛利率24.71%。以上数据由证券之星根据公开信息整理并由智能算法生成。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600001119.shtml
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2025-04-26 01:34│图解开润股份年报：第四季度单季净利润同比增1198.61%
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开润股份2024年年报显示，公司主营收入42.4亿元，同比增长36.56%；归母净利润3.81亿元，同比增长229.52%；扣非净利润2.9
1亿元，同比增长109.67%。其中第四季度主营收入12.15亿元，同比增长47.91%；归母净利润6046.06万元，同比增长1198.61%。负债
率49.51%，投资收益1.17亿元，财务费用4151.84万元，毛利率22.86%。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600000632.shtml
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2025-04-25 23:12│开润股份(300577)：2024年净利润3.81亿元 同比增加229.52%
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格隆汇4月25日丨开润股份(300577.SZ)公布2024年年度报告，报告期内，实现营业收入42.40亿元，同比增加36.56%；归属于上
市公司股东的净利润3.81亿元，同比增加229.52%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.91亿元，同比增加109.67%；
基本每股收益1.59元。拟向全体股东每10股派发现金红利1.91元（含税）。
https://www.gelonghui.com/news/4989224
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2025-04-25 22:38│开润股份(300577)：一季度净利润8535.78万元 同比增加20.12%
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格隆汇4月25日丨开润股份(300577.SZ)公布2025年第一季度报告，报告期内，实现营业收入12.34亿元，同比增加35.57%；归属
于上市公司股东的净利润8535.78万元，同比增加20.12%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8333.87万元，同比增加
6.64%；基本每股收益0.36元。
https://www.gelonghui.com/news/4989148
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2025-04-15 14:25│开润股份(300577)目前海外产能占比超过70%，其中主要位于印尼，少量在印度
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格隆汇4月15日丨开润股份(300577.SZ)在互动平台表示，公司目前海外产能占比超过70%，其中主要位于印尼，少量在印度。根
据公司内部评估，美国关税事件对公司影响有限，详细分析可以请查阅公司公告《关于近期关税相关政策对公司影响的自愿性信息披
露公告》（公告编号：2025-019），目前美国已暂停对印尼“对等关税”实施。
https://www.gelonghui.com/news/4979554
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2025-04-10 16:25│开润股份涨6.68%，开源证券二个月前给出“买入”评级
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今日开润股份（300577）上涨6.68%，收盘价为18.36元。开源证券研究员发布的研报预计2024-2026年归母净利润分别为3.9/3.6
6/4.59亿元，给予“买入”评级。研报指出公司代工品类已从箱包扩展到服装，凭借印尼产能布局，订单持续性较强，预计2025年箱
包代工稳健增长，服装代工规模和盈利能力提升。证券之星数据中心显示，该研报作者对此股的盈利预测准确度为39.72%。
https://stock.stockstar.com/RB2025041000025055.shtml
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2025-04-10 16:10│开润股份(300577)：2024年在美国市场的销售收入占比约为15%左右
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格隆汇4月10日丨开润股份(300577.SZ)在投资者互动平台表示，根据公司内部数据初步测算，2024年，公司在美国市场的销售收
入占比约为15%左右，占比较低，其中主要为代工制造业务。出口美国的产品主要由公司印尼制造基地生产，目前美国已暂停对印尼
“对等关税”实施。
https://www.gelonghui.com/news/4976669
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2025-04-10 16:10│开润股份(300577)：2024年在美国市场的销售收入占比约为15%左右，占比较低
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格隆汇4月10日丨开润股份(300577.SZ)在互动平台表示，根据公司内部数据初步测算，2024年，公司在美国市场的销售收入占比
约为15%左右，占比较低，其中主要为代工制造业务。出口美国的产品主要由公司印尼制造基地生产，目前美国已暂停对印尼“对等
关税”实施。
https://www.gelonghui.com/news/4976668
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