公司报道☆ ◇300586 美联新材 更新日期：2025-11-10◇ 通达信沪深京F10
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2025-10-26 06:15│美联新材（300586）2025年三季报简析：净利润同比下降201.86%，公司应收账款体量较大
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美联新材2025年三季报显示，营收12.47亿元，同比下降1.69%；归母净利润亏损3720.37万元，同比下滑201.86%，单季度亏损加
剧。毛利率仅6.02%，净利率为-4.92%，三费占比6.54%，现金流与净资产均显著下滑。应收账款占净利润比高达779.41%，现金流与
债务风险需警惕。尽管公司ROIC较低，但达州项目依托天然气与硫磺资源优势，拟2026年9月试产，有望通过一体化工艺提升色母粒
成本优势。公司强调产品差异化布局，但当前盈利能力弱于同业，需关注项目进展与产能释放后的改善情况。
https://stock.stockstar.com/RB2025102600002226.shtml
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2025-10-24 20:53│美联新材(300586)：前三季净亏损3720万元
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格隆汇10月24日丨美联新材(300586.SZ)公布三季度报告，前三季营业收入12.47亿元，同比下降1.69%，净亏损3720万元，扣非
净亏损2739万元，基本每股收益-0.0523元。
https://www.gelonghui.com/news/5101865
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2025-10-24 19:25│美联新材(300586)发布前三季度业绩，归母净亏损3720.37万元
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智通财经APP讯，美联新材(300586.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为12.47亿元，同比减少1.69%。归属于
上市公司股东的净亏损为3720.37万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为2739.4万元。基本每股亏损为0.0523元
。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1359558.html
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2025-10-21 15:08│美联新材(300586)：EX电子材料正在配合国内下游客户进行验证
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格隆汇10月21日丨美联新材(300586.SZ)在投资者互动平台表示，目前公司EX电子材料正在配合国内下游客户进行验证，由于电
子材料的验证周期很长，我们正在加快推进工程化测试进程，力争国内客户早日批量化采购使用。
https://www.gelonghui.com/news/5099013
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2025-09-25 15:01│美联新材(300586)：暂时未与美光公司达成合作意向
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格隆汇9月25日丨美联新材(300586.SZ)在投资者互动平台表示，公司EX产品可用于制造高端芯片封装载板，目前暂时未与美光公
司达成合作意向。
https://www.gelonghui.com/news/5089140
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2025-09-19 20:00│美联新材(300586)2025年9月19日投资者关系活动主要内容
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1、易总好，1.目前钛白价格下降，原材料价格上涨，特别是硫磺价格涨幅较大，钛矿需要外采的情况下，美联达州项目建成后
成本是否还有优势，达州项目预计什么时间投产。2.通过半年报将美联与宁波色母、宝丽迪的业绩进行对比，宁波色母与宝丽迪毛利
在20以上，美联只有11，盈利能力弱，公司在色母粒业务上有什么措施，提升产品竞争力，色母粒产品如何布局。
答：尊敬的投资者，您好！感谢您的提问。
1、公司达州项目的成本优势主要体现在当地富产天然气和液体硫磺，配套渣场，项目为钛白——色母粒一体化生产工艺，自动
化程度高，和钛白同行相比，成本优势明显。公司生产的钛白专用于色母粒制品，匹配色母粒产能，与钛白市场没有直接的关系。达
州项目预计2026年9月建成试生产。2、公司色母料产品和宁波色母、宝丽迪产品的应用方向存在较大的差异，因此毛利率水平存在差
异公司将尽快完成达州项目的建成投产，通过产品成本优势提升产品竞争力。谢谢！
2、就星空钠电继续问下，星空钠电与国家电网百亿合作，先期在鞍山及吉林等地前段时间建立基地，根据框架协议是否有采购
贵公司的普鲁士蓝正极材料？
答：您好，星空钠电系公司参股公司，鉴于普鲁士蓝钠离子电池具有高能量密度、优循环性能、宽适用温带（零下50°—零上80
度）、高安全性和低成本性等优势，星空钠电的储能项目将首选普鲁士蓝钠离子电池路线。感谢您的关注。
3、段总好，请问公司EX电子材料已经通过了HBM堆叠封装工艺的验证，是否可以披露详细进展以及下游客户应用是国产替代还是
海外供应链？
答：感谢您的关心和提问！公司EX电子材料已经通过了HBM堆叠封装工艺的验证，不方便披露详细进展。这是一个全新的材料，
目前下游客户应用是海外供应链，国内的几个客户应用在不同阶段的评价阶段。
4、1.主营三聚氯氢是否大幅度触底回升
2.之前钠离子电池框架协议的星空钠电已有诸多项目公司是否从中获利
3.ex电子材料上半年仅销品几吨，产能200吨是否不需继续扩张
4.安徽隔膜上半年巨亏，下半年是否改善
5.四川宣汉是否产生试生产收入
答：您好！
1、近期三聚氯氰的价格已开始回升；
2、星空钠电的投资收益对公司整体利润影响较小；3、公司控股孙公司辉虹科技生产的EX电子材料即苊烯碳氢树脂材料是新一代
的高传输率电子材料，数据传输速度更快，信号损耗更低，是生产高端覆铜板（印制电路板的重要基础材料）的重要新材料，主要应
用于高频覆铜板的电绝缘层，终端应用于AI服务器、算力中心、机器人、智驾、通信领域及半导体芯片封装领域，并已开发出多家战
略客户，市场潜力巨大，提前进行产能规划和布局，有利于确保在需求增长时能够及时满足市场需求；
4、下半年安徽美芯将持续推行精细精益管理，采取多种方式降本增效，并积极加强市场开拓，不断提升销售收入；
5、目前公司位于宣汉县的新能源及高分子材料产业化建设项目正处于建设期，尚未投产。
感谢您的关注。
5、段总你好，请问公司针对半导体新材料产业未来发展规划是什么？公司EX新材料作为国内目前唯一量产的新材料，是否成功
应用与国产HBM存储的堆叠封装？在AI服务器领域是否成功应用，例如进入英伟达供应链？
答：感谢您的关心！公司将根据PCB行业发展情况布局新的EX电子材料产能；是的，公司的EX材料已成功应用在封装载板和AI服
务器等领域，据客户介绍，下游客户生产的M8级覆铜板已进入英伟达供应链，谢谢！
6、预计什么时候能扭亏为盈呢
答：您好，公司经营业绩情况敬请关注后续披露的定期报告，感谢您的关注。
7、普鲁士蓝正极材料得到了头部企业的验证吗？如果有什么时候能批量销售呢？
答：公司普鲁士蓝正极材料进展顺利，材料各项指标基本符合下游电池的应用要求，近期二轮车换电、直流屏等示范项目也将落
地，争取尽快实现批量化生产和销售。
8、EX材料为什么产能只有200吨 后期有扩产计划吗？
答：您好，EX电子材料新产能正在根据PCB产业发展情况研究布局。感谢您的关注。
9、段总你好，根据此前公司公开披露的信息显示，目前公司EX电子材料已经全部送样下游CCL厂商，终端是否应用于英伟达AI服
务器或者国内AI服务器厂商？
答：感谢您的关心！公司EX材料已完成下游很多知名CCL厂家的送样，据客户介绍，终端应用于英伟达AI服务器和国内芯片封装
载板等领域，谢谢！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-19/1224672575.PDF
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2025-09-18 22:01│9月18日美联新材发布公告，股东减持711.22万股
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美联新材股东张盛业于2025年6月27日至9月17日期间合计减持公司股份711.22万股，占总股本1.0%，期间股价上涨4.38%，截至9
月17日收盘报10.72元。此次减持后，张盛业持股比例有所下降。信息来源为证券之星根据公开资料整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091800037204.shtml
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2025-09-18 16:14│美联新材(300586)：控股孙公司生产的苊烯单体和苊烯树脂均能应用于M9级高端覆铜板
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格隆汇9月18日丨美联新材(300586.SZ)在投资者互动平台表示，公司控股孙公司辉虹科技生产的苊烯单体和苊烯树脂均能应用于
M9级高端覆铜板。
https://www.gelonghui.com/news/5085664
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2025-09-08 20:21│美联新材(300586)：董事、高管段文勇拟减持不超过97.95万股
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格隆汇9月8日丨美联新材(300586.SZ)公布，持有公司股份3,918,070股(占公司总股本的0.55%)的董事、高级管理人员段文勇先
生计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价方式减持公司股份不超过979,517股，占公司总股本比例0.14%。
https://www.gelonghui.com/news/5080052
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2025-09-01 15:59│美联新材(300586)：公司EX电子材料已有稳定的客户群体
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格隆汇9月1日丨美联新材(300586.SZ)于投资者互动平台表示，截至目前，公司普鲁士蓝钠离子电池正极材料产业化正在推进中
，目前正在抓紧推进示范项目建设，争取尽快实现批量化生产和销售；公司EX电子材料已有稳定的客户群体，新客户订单的落地正在
有条不紊的推进。具体产品收益情况敬请关注后续定期报告。
https://www.gelonghui.com/news/5074787
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2025-08-28 06:29│美联新材（300586）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
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美联新材2025年中报显示，营收8.78亿元，同比微增3.1%，但归母净利润亏损1619.25万元，同比大降146.89%，毛利率仅7.73%
，净利率为-3.12%。主要因三聚氯氰价格大幅下跌及湿法隔膜项目暂缓导致利息费用资本化暂停。应收账款占净利润比达799.11%，
现金流承压。公司切入M8级半导体材料赛道，EX电子材料已获日本、台湾头部CCL厂商批量采购，树脂产品2025年送样进展顺利，预
计四季度放量。产品具低Df/Dk值、高性价比优势，助力算力中心降本增效。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800006506.shtml
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2025-08-27 20:46│美联新材(300586)2025年8月27日投资者关系活动主要内容
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1.请问公司的EX电子材料是以哪种形式切入M8级别半导体赛道？
答:公司子公司辉虹科技一直从事颜、染料等精细化工产品的研发、生产、销售，该公司多年前已产业化生产出EX材料，美联新
材的控股子公司辽宁美彩新材料有限公司于2023年4月完成对辉虹科技的全资收购，以此切入到M8级别半导体材料赛道。
目前，全球日本某知名企业和台湾某知名企业直接购买辉虹科技EX单体批量生产M8级别CCL，其他客户均购买EX树脂材料。
2.请问目前公司EX电子材料单体和树脂的出货情况如何？日本最大的客户，后续是只买单体还是会尝试购买树脂
答：公司的EX单体推出时间早一些，日本某知名企业和台湾某知名企业已批量采购用于M8级别CCL板的生产；EX树脂于2025年春
节前后研发完成并开始送样，导入周期较长但客户粘性高，目前已有2-3家客户完成导入，部分企业处于工程化测试阶段，预计2025
年四季度随着M8、M9市场需求增长，合作意向将逐步达成。
日本客户目前主要采购单体，但未来也有可能购买EX树脂，公司将根据客户需求供货。
3.EX材料在日本客户的M8级别供应链中处于什么地位？在M8级别的板中添加量是多少？
答：据了解，该日本客户的M8级别CCL板的研发是基于公司EX电子材料实现的，目前该级别板仅使用公司的EX电子材料，公司应
该是其独家供应。
M8级别的CCL板尺寸比较固定，每1万张板出货大致需要用1吨EX单体材料。
4. 单体到树脂的转化率是多少？
答：EX树脂中单体含量大约50%。
5.请问是否要生产M8级别的板必须用到EX电子材料？
答：目前M8级别的CCL所使用的碳氢树脂主要包括EX、ODV、BCB三种，三种碳氢树脂各有优缺点，部分客户采用三种树脂复配使
用据下游客户反馈，公司的苊烯（EX）树脂性能优越且价格合适，性价比高，复配添加公司苊烯（EX）树脂的比例有望高达70%。
6.请问EX电子材料的产能规划？
答：公司尽快将产能扩大到500吨/年，明年将根据市场需求及时扩产能，具体视行业发展态势及市场需求情况来制定。
7.公司如何看待潜在竞争对手进入该行业？目前采取哪些措施保持竞争优势？
答：目前公司EX电子材料在国内是独家经营，拥有较高的专利壁垒。后续公司将致力于持续优化现有产品的技术指标，不断迭代
升级，研究Df值更低、Dk值更优异的电子材料，通过持续加大研发投入确保行业领先优势。
8.公司的钠离子电池普鲁士蓝正极材料的进展？
答：公司普鲁士蓝正极材料进展顺利，材料各项指标基本符合电池的应用要求，近期二轮车换电、直流屏等示范项目将落地。
9.国内算力企业的快速发展对公司业务有何影响？客户采购公司EX电子材料的主要考虑因素有哪些？
答：因性能优异，大型企业的算力中心未来将首选用M8及以上级别的CCL，对行业需求有明显的提振作用。
客户看重公司EX电子材料的核心原因包括：Df值（低介电损耗很低，能够达到0.0005-0.0006的等级；Dk值（低介电常数）低，
约2.54；加工性能特别好，可堆叠到40层；具有阻燃性、耐高温、无卤等优点。使用该材料的覆铜板应用于算力中心后，单位信号运
算预计能节约30%电力成本，并减少散热设施投入，能够同时降低算力中心建设成本及后续运营成本。
10.中报业绩不佳，公司下半年业绩趋势如何？
答：上半年虽然公司净利润亏损，但主要产品色母粒、三聚氯氰、湿法隔膜、颜料等主要产品的产销量均呈增长态势，市占率均
有所提升，半年度业绩不佳的主要原因是三聚氯氰产品价格大幅下跌导致。但目前其价格已止跌回稳。如下半年价格能维持在一个相
对较好的价格区间，将对公司的业务有积极影响。
11.公司目前向下游哪些企业送样？是否会直接向PCB企业送样？
答：在EX电子材料领域，公司的下游客户主要为CCL公司，目前较少直接给PCB企业供货。
12.EX材料明后两年价格趋势是什么情况？
答：公司目前对于EX电子材料的价格策略是保持稳定。
13.EX材料与其他材料是替换的概念吗？与其他材料相比，该材料有哪些优势？目前验证的进度是怎么样的？
答：EX电子材料并非替换现有材料，而是实现半导体技术等级从M6、M7升级迭代升级到M8及以上，M8级别覆铜板的技术标准正是
基于使用EX电子材料完成的研究开发。认证和验证的进度因下游客户而异，M8级别的CCL厂商公司基本完成了送样。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-27/1224599915.PDF
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2025-08-26 22:49│图解美联新材中报：第二季度单季净利润同比下降418.97%
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美联新材2025年中报显示，公司主营收入8.78亿元，同比微增3.1%，但归母净利润亏损1619.25万元，同比下滑146.89%，扣非净
利润亏损816.57万元，同比下滑121.79%。第二季度单季收入4.3亿元，同比下降0.26%，净利润亏损2559.39万元，同比大降418.97%
，扣非净利润亏损1733.39万元，同比下滑250.33%。公司毛利率仅7.73%，财务费用达1168.06万元，投资收益218.45万元，负债率36
.6%。整体业绩持续承压，盈利状况显著恶化。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600048485.shtml
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2025-08-26 17:37│美联新材(300586)：上半年净亏损1619.25万元
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格隆汇8月26日丨美联新材(300586.SZ)公布2025年半年度报告，上半年公司实现营业收入8.78亿元，同比增长3.10%；归属于上
市公司股东的净利润-1619.25万元，同比盈转亏；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-816.57万元；基本每股收益-0.
0228元。
https://www.gelonghui.com/news/5066964
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2025-08-03 09:30│华鑫证券：首次覆盖美联新材给予买入评级
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华鑫证券对美联新材给予“买入”评级，认为其作为全国唯一EX电子材料供应商，受益于AI带动的高频覆铜板需求增长。公司布
局白色母粒和新能源材料，构建循环经济体系降低生产成本，预计2025-2027年营收将大幅增长，业绩有望持续高增。
https://stock.stockstar.com/RB2025080300001373.shtml
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2025-07-01 17:05│美联新材(300586)：公司目前在手订单充足
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格隆汇7月1日丨美联新材(300586.SZ)在互动平台表示，公司子公司安徽美芯专注于湿法隔膜的研发与生产工作，隔膜产品广泛
应用于动力电池、储能电池、充电宝电池以及3C数码类电池领域。公司目前在手订单充足。
https://www.gelonghui.com/news/5030020
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2025-06-27 15:18│美联新材(300586)：未直接与机器人公司开展合作
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格隆汇6月27日丨美联新材(300586.SZ)在互动平台表示，公司暂时没有布局peek材料，未直接与机器人公司开展合作。
https://www.gelonghui.com/news/5027666
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2025-06-19 09:33│美联新材：为支持控股孙公司辉虹科技发展 拟向其提供不超5000万元财务资助
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美联新材拟向控股孙公司辉虹科技提供不超过5000万元的现金借款，年利率3%，期限不超过24个月，用于支持其经营及项目建设
，双方已签署相关借款合同。
https://irb.cfbond.com/api/v1/detail.html?newsid=5MAbWaoOxGo%3D
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2025-06-18 22:31│美联新材(300586)：拟购买美彩新材0.1%股权
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美联新材以125万元购买关联方持有的美彩新材0.1%股权，交易后持股比例升至51.1%。此举旨在推进新能源产业布局及战略发展
。
https://www.gelonghui.com/news/5023096
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2025-05-26 19:26│美联新材(300586)：张盛业拟减持不超过3%股份
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美联新材股东张盛业计划在公告披露后3个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份，其中集中竞价减持不超过总股本1
%，大宗交易不超过2%。
https://www.gelonghui.com/news/5010675
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