公司报道☆ ◇300633 开立医疗 更新日期：2026-05-08◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-28 20:00│开立医疗(300633)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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问：公司 2026 年一季度利润下滑原因？
答：公司 2026 年一季度净利润同比下滑的主要原因为汇兑损益影响，一季度欧元、美元兑换人民币的汇率显著下降，公司境外
业务的外币收入产生汇兑损失 2000 万元左右，剔除汇兑损益及股权激励的股份支付费用 1000万影响，公司 2026年一季度净利润同
比增幅较大。一季度属于公司业务的传统淡季，收入占全年比重不高，在各项费用固定支出的情况下，产生利润的绝对额不大。2026
年一季度，公司收入实现双位数增长，代表公司多产品线战略迎高质量开局，公司对全年业务收入增长、净利润率逐渐回升保持信心
。
问：公司 2026 年一季度各产品线增速？
答：2026 年一季度，公司实现营业收入同比增长 11.79%，其中超声产品线基本持平，内镜产品线增速超过 20%，微创外科产品
线增速达到 20%以上，IVUS产品线增速超过 90%。同时，公司超声、内镜在国内市场一季度中标市场份额，相比上年同期均有所提升
，公司预计全年市占率将继续增长。
问：公司内镜 HD-650 一季度销售情况？
答：公司内镜 HD-650 系列产品在 2026 年一季度市场推广情况良好，连续中标多个大型项目，一季度 650 中标数已超 2025
年全年，为 2026 年打下良好基础，今年将是 650 的放量年。同时，公司 650内镜在瑞士、意大利、西班牙的顶级教学医院实现装
机。预计 650将拉动公司内镜业务持续保持较高增速。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-29/1225252707.PDF
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2026-04-28 18:58│开立医疗(300633)发布一季度业绩，由盈转亏至1160.94万元
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智通财经APP讯，开立医疗(300633.SZ)发布2026年第一季度报告，该公司营业收入为4.81亿元，同比增长11.79%。归属于上市公
司股东的净亏损为1160.94万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为1429.01万元。基本每股亏损为0.0268元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1435426.html
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2026-04-28 18:24│图解开立医疗一季报：第一季度单季净利润同比下降243.78%
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开立医疗2026年一季报显示，公司主营收入4.81亿元，同比增长11.79%；但归母净利润为-1160.94万元，同比下滑243.78%。扣
非净利润亏损达1429.01万元，跌幅超三成。期间公司毛利率保持61.44%高位，财务费用为2094.17万元，资产负债率为24.09%。整体
来看，尽管营收实现增长，但利润端出现大幅亏损，财务费用对业绩造成显著拖累。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800054380.shtml
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2026-04-28 17:42│开立医疗(300633)：一季度净亏损1160.9万元 同比转亏
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格隆汇4月28日丨开立医疗(300633.SZ)公布第一季度报告，营业收入4.8亿元，同比增长11.79%，归属于上市公司股东的净利润-
1160.9万元，同比转亏，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1429万元，同比转亏，基本每股收益-0.0268元。
https://www.gelonghui.com/news/5221719
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2026-04-17 00:46│图解开立医疗年报：第四季度单季净利润同比增长390.16%
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开立医疗2025年年报显示，全年营收23.09亿元，同比增长14.65%；归母净利润1.97亿元，增长38.54%。其中第四季度表现亮眼
，单季营收8.5亿元，同比增长38%；归母净利润达1.64亿元，同比暴增390.16%。公司负债率控制在25.96%，毛利率维持在61.99%的
高位，显示出强劲盈利能力与业务增长势头。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041700001574.shtml
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2026-04-16 19:40│开立医疗(300633)：2025年净利润同比增长38.54% 拟10股派1.8元
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格隆汇4月16日丨开立医疗(300633.SZ)公布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入23.09亿元，较去年同期增长14.65%
；实现归属于上市公司股东的净利润1.97亿元，较去年同期增长38.54%。向全体股东每10股派发现金红利1.8元。
https://www.gelonghui.com/news/5211000
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2026-04-16 17:46│开立医疗(300633)2026年4月16-23日投资者关系活动主要内容
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问：公司 2025 年各产品线增速及国内、国际业务情况？
答：2025年，公司营业收入 23.09亿，同比增长 14.65%，其中超声产品线同比持平，消化内镜产品线同比增长 30%，微创外科
产品线同比增长超过 30%，IVUS产品线同比增长超过 200%；同时，2025年公司超声、内镜、外科、ivus产品在国内终端中标金额均
明显增长，合计中标金额取得历史新高，各产品线在细分领域的市场排名均靠前，尤其是内镜产品线作为国产内镜龙头的地位更加巩
固，市场份额位居国产第一，以上代表公司多产品线战略逐渐进入收获期。2025 年公司国际业务收入 11.4 亿，同比增长 17%；国
内业务收入 11.7亿，同比增长 12%，两者占比均为 50%左右，公司国际、国内业务均衡发展。
问：公司 2025 年毛利率下降的原因及变化趋势？
答：2025 年公司销售毛利率为 61.99%，同比下滑 1.79 个百分点，主要原因有以下几个方面：一是超声产品线受行业集采项目
增加影响，毛利率有所下滑；二是公司微创外科、IVUS 产品线尚未形成规模优势，毛利率相对较低，对公司整体毛利率略有拖累。2
025年公司内镜产品线毛利率相比上年稳中有升。随着公司超声 80/90平台新型号、内镜 HD-650系列、硬镜 SV-M4K200系列以及血管
内超声 V-reader? 20 系列等高端产品的推出或放量，公司预计未来销售毛利率将趋于稳定，保持相对较高的水平。
问：公司 2025 年的研发、销售费用率有所增长，未来情况？
答：2025 年，公司研发投入 4.96 亿，占营业收入的比重为21.47%，研发费用率相比上年减少 2.01%；销售费用 6.75亿，占营
业收入的比重为 29.26%，销售费用率相比上年增加 0.81%。2025年公司员工总数保持稳定，销售费用率增加的主要原因为新产品线
投入增加所致。2026年公司将加强内部费用管控，随着公司业务收入的持续增长，预计研发、销售费用率将逐渐下降，净利润率有望
恢复到合理水平。
问：公司 2026 年发展展望？
2025年国内医疗设备行业已迎来复苏，医院招采数据同比大幅回升，逐渐走出行业整顿的低谷。展望 2026 年，预计终端医院将
维持正常的采购节奏，公司对市场需求持乐观态度。具体到各产品线：
超声业务作为公司的基石，2026 年将发布 80 系列高端超声平台新版本，进一步向高端领域迈进，加速入驻全球核心标杆医院
。战略上将聚焦妇产、外科等专科，利用 AI 赋能提升诊断质控与标准化水平，预计该业务将保持稳健增长。
内镜业务作为当前的业绩增长引擎，2026年将以全新 4K iEndo智慧内镜平台（HD-650）为契机，推动智慧内镜在大型三甲医院
的规模化应用，并拓展至呼吸、泌尿等科室。同时，通过超声内镜、多镜联合等特色方案，提供从筛查到诊疗的全场景服务，持续拉
开与竞争对手的差距，预计仍将保持较高增速。
微创外科业务作为战略新业务，2025年硬镜产品中标表现已极具爆发力。2026年，高端“凌珠系列”及中低端“精卫系列”将从
“产品发布”迈向“规模列装”的放量期。公司将推广“智荟手术室”及多镜联合方案，深耕肝胆、胃肠等核心科室，利用软硬镜及
超声研发的综合优势构建差异化生态，预计该业务将继续较快增长。
IVUS（血管内超声）在 2025年实现了营收与植入量的迅猛增长，潜力巨大。全新推出的 V-reader V20推车式设备在外观、功能
及成本上均实现了优化，预计 2026 年将延续高速增长态势，亏损将明显收窄。
综上，2026年是公司多产品线战略的“收获之年”，各业务将按规划增长，净利润率有望明显回升，盈利能力显著增强。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-24/1225180883.PDF
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2026-04-10 16:47│开立医疗(300633)：首次回购70.62万股
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格隆汇4月10日丨开立医疗(300633.SZ)公布，2026年4月9日，公司首次通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份
，本次回购股份数量为70.62万股，占公司目前总股本的0.16%，最高成交价为25.90元/股，最低成交价为25.59元/股，成交金额为18
17.75万元（不含交易费用）。公司首次回购股份符合相关法律、法规、规范性文件及公司股份回购方案的规定。
https://www.gelonghui.com/news/5207132
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2026-03-17 18:14│开立医疗(300633)：拟回购1亿元-2亿元公司股份
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格隆汇3月17日丨开立医疗(300633.SZ)公布，拟回购金额不低于人民币1亿元（含）且不超过人民币2亿元（含），具体回购资金
总额以回购期限届满或回购实施完成时实际使用的资金总额为准。回购股份的价格区间不超过人民币40.32元/股，本次回购的公司股
份将全部用于注销并减少注册资本。
https://www.gelonghui.com/news/5186475
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2026-03-01 17:00│开立医疗(300633)2026年3月1-5日投资者关系活动主要内容
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问：公司各产品线在 2025年国内中标情况？
答：2025年，国内医疗终端的招标开始复苏，在此背景下，公司各产品线凭借良好的产品力均取得较好成绩。据公司初步统计以
及第三方数据验证，2025年公司超声、内镜、外科、ivus产品终端中标金额均明显增长，合计中标金额取得历史新高；各细分领域，
从中标数据看，公司超声产品市场地位稳健，内镜市场份额显著提升，外科、ivus产品的中标排名快速前进，四条业务线在细分领域
均处于国内前列。
由于过去医疗行业整顿原因，公司报表端收入相比中标有所延迟，但终端医疗机构采购恢复正常，医疗设备市场规模显著增长，
代表行业逐渐走出低谷期，公司对未来发展更有信心，公司多产品线战略开始进入收获期。
问：公司内镜 2025年进入国内三级医院情况？
答：2025年，公司内镜新进入国内三级医院接近 150家，同比增幅较大，公司内镜在国内三级医院历史累计装机家数（不含复购
）达到 680余家，代表公司内镜在国内高端医院的认可在提速。
问：公司 ivus业务未来发展规划？
答：受国内支架集采影响，ivus（血管内超声）在 PCI手术（经皮冠状动脉介入治疗）中的渗透率快速提升，ivus市场规模连续
几年快速增长。国内 ivus市场份额主要被进口品牌占据，近几年国产ivus取得突破，公司 ivus产品上市后，成功入围省际集采，业
务收入在 2024年、2025 年实现高速增长，但总体收入规模仍不大。随着公司 ivus产品新品不断上市，降本后产品毛利率得到修复
，公司ivus业务未来有望在收入继续取得快速增长的同时，产品线逐渐实现扭亏为盈。
问：公司 HD-650系列内镜在 2025年的销售情况？
答：公司 HD-650 系列内镜自 2025 年二季度上市后，临床表现优异，受到国内外专家的广泛好评。650在图像画质、镜体操控
、多镜种适配等方面取得较大提升，具备与高端进口品牌同台竞争的实力。2025年公司 650销售超过百台，产品单价、毛利率均较高
，带动公司内镜产品线整体毛利率维持高位。公司预计 2026年起 650将成为公司内镜销售的主力型号，助推公司内镜市场份额的继
续提升。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-05/1224997179.PDF
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2026-01-20 21:50│开立医疗(300633)：业务尚未涉及脑机接口领域
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格隆汇1月20日丨开立医疗(300633.SZ)在互动平台表示，公司坚持“设备+AI”的战略，有关公司在医疗设备AI领域的探索，详
见公司在巨潮资讯网披露的年报，公司业务尚未涉及脑机接口领域。
https://www.gelonghui.com/news/5154263
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2025-12-24 09:12│开立医疗(300633)：公司微创外科、心血管介入业务发展顺利
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格隆汇12月24日丨开立医疗(300633.SZ)在投资者互动平台表示，公司微创外科、心血管介入业务发展顺利，近两年均取得较高
增速。
https://www.gelonghui.com/news/5140054
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2025-11-05 18:01│开立医疗：11月4日至11月5日高管黄奕波、李浩增持股份合计46万股
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开立医疗（300633）董事、副总经理黄奕波及董事会秘书、副总经理李浩于2025年11月4日至5日合计增持公司股份46万股，占总
股本0.1063%，期间股价微跌0.87%至28.63元。近5日融资净流入4359.09万元，融券余额减少。过去90天内22家机构给予评级，其中1
4家买入，8家增持，目标均价40.07元，显示机构普遍看好。
https://stock.stockstar.com/RB2025110500031087.shtml
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2025-10-28 20:00│开立医疗(300633)2025年10月28日投资者关系活动主要内容
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问：今年 1-9 月公司业务按国内、国际及产品线分类的增长情况？
答：2025 年 1-9 月，公司国内业务收入整体增长超过 6%，国际业务收入增长超过 2%，其中国际业务收入占比超过 45%，代表
公司国内、国际业务收入结构均衡，两个市场发展均较为稳健。
从产品线维度看，今年前三季度公司内镜业务同比增长接近6%，超声业务受集采及毛利率下降影响同比下滑 6%，外科业务同比
增长 80%，血管内超声业务同比增长 270%。另外，根据公司各产品线的前三季度累计终端中标，公司内镜产品的市占率明显提升，
超声产品的市占率保持稳定，硬镜、血管内超声的市占率快速提升，公司各产品线的发展均符合预期。
问：公司三季度毛利率下降较多的原因？
答：公司毛利率下降主要有两个方面原因：
一是由于国内超声行业集采项目相比往年增加较多，造成超声产品的单价承压，超声行业的毛利率整体下行，受此影响，公司国
内超声业务的毛利率有所下降；面对行业环境的不利情况，公司加快推出新的高端超声产品，致力于通过提升高端产品的占比稳定毛
利率。
二是由于公司外科、血管内超声等新产品毛利率相对较低，其规模增长后拉低公司整体毛利率。对此，公司已经通过技术研发完
成血管内超声产品的降本增效，预计新产品上市后，将显著改善毛利率。
随着公司超声 80/90平台、内镜 HD-650、硬镜 4K-200 等各产线新一代高端产品逐渐放量，以及新产品线的降本增效措施效果
显现，将对公司整体毛利率产生提振。
问：公司前三季度现金流较差的原因？
答：相比于去年同期，公司今年前三季度经营活动产生的现金流量净额下滑比例较大，主要原因在于公司今年在关税战期间增加
了部分关键零部件的战略备货，现金支出增加较多，另外一方面在于公司本期支付员工薪酬增加。剔除这两个因素影响，公司现金流
与往年相比较为正常。从年度的维度看，公司过去连续多年均取得正向的年度经营现金流入，业务发展极为稳定。
问：公司今年新推的 HD-650 系列内镜的情况？
答：公司今年重磅推出的 HD-650，支持 4k分辨率，实现超分辨率成像，支持超声内镜、内镜下小探头等同屏融合显示，采用新
一代插入管技术，显著提升镜体操控，支持放大及可变硬度等高端镜体，同时导入了 AI胃部及肠道质控、息肉检出等，HD-650系列
内镜进一步完善了公司内镜产品线的布局，提升了临床表现力，具备与高端进口品牌相竞争的实力。HD-650 系列内镜自今年二季度
上市以来，临床表现优异，受到国内外专家的广泛好评，目前已实现小批量销售，预计将逐渐放量，对公司内镜业务的增长提供重要
助力。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-29/1224764117.PDF
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2025-10-28 19:15│图解开立医疗三季报：第三季度单季净利润同比增长78.05%
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开立医疗2025年三季报显示，公司主营收入14.59亿元，同比增4.37%，但归母净利润同比下降69.25%至3351.11万元，扣非净利
润下降72.14%至2399.1万元。第三季度单季收入达4.95亿元，同比增长28.42%，净利润由亏转盈，单季度归母净利为-1351.92万元，
同比减亏78.05%。公司毛利率保持60.36%，财务费用为-3830.36万元，投资收益207.82万元，负债率24.22%，整体财务状况稳健。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800035734.shtml
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2025-10-28 16:39│开立医疗(300633)发布前三季度业绩，归母净利润3351.11万元，下降69.25%
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智通财经APP讯，开立医疗(300633.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为14.59亿元，同比增长4.37%。归属于
上市公司股东的净利润为3351.11万元，同比减少69.25%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2399.1万元，同比减
少72.15%。基本每股收益为0.0774元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1361233.html
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2025-09-23 09:21│中邮证券：首次覆盖开立医疗给予增持评级
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开立医疗2025年H1营收9.64亿元，同比降4.78%；净利0.47亿元，同比大降72.43%，主因行业整顿导致招标与收入周期错配。不
过，终端招标逐步复苏，公司超声、内镜中标同比显著增长。上半年推出iEndo系列4K内镜、细径支气管镜及SV-M4K200微创平台等多
款新品，强化技术壁垒。国内收入下滑9.17%，海外收入微增0.33%，毛利率海外提升至57.66%。
https://stock.stockstar.com/RB2025092300006527.shtml
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2025-09-08 16:32│开立医疗涨13.24%，天风证券二个月前给出“买入”评级
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开立医疗（300633）今日涨13.24%，收报36.61元。天风证券研报维持“买入”评级，预计公司2025-2027年营收为24.16/28.52/
33.82亿元，归母净利润为3.32/4.56/6.71亿元，下调预测主因国内医疗设备采购节奏受政策影响。太平洋证券、华安证券亦给予“
买入”评级。证券之星数据称，方正证券唐爱金团队预测准确度最高，达49.78%。报告强调公司高端化与国际化战略构筑长期竞争力
。
https://stock.stockstar.com/RB2025090800020816.shtml
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2025-09-08 16:20│开立医疗(300633)2025年9月8-19日投资者关系活动主要内容
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问：公司对全年经营情况的展望？
答：2025年上半年，国内终端医院招标增速较好，公司业绩呈现逐季好转趋势，公司认为自 2023 年医疗行业整顿以来，行业的
低谷期已过，未来将逐渐向好的方向发展。
公司目前拥有超声、内镜、外科和心血管介入四条产品线，实现了 “内科+外科”、“诊断+治疗”、“设备+耗材”的产品布局
，并在各条产品线均推出了具备行业竞争力的重磅高端产品，同时公司坚持“国内+国外”两个市场发展，国外业务收入占比达到 50
%，公司整体实力和抗风险能力显著增强。
随着国内医疗设备行业的持续复苏，公司有望凭借较强的产品力获得更多的市场份额，取得更好的业绩表现。
问：公司内镜 HD-650 目前销售情况及全年目标？
答：内镜 HD-650 自推出后市场表现良好，上半年已实现小批量销售，预计全年 HD-650的销售将会放量；因新产品需经过较多
临床试用与验证，实际推进需结合市场反馈逐步放量，从现有临床专家反馈来看，HD-650 在图像质量、操控性能及系统集成等方面
较以往产品有显著提升，临床认可度较高。目前三甲医院对 HD-650的采购订单中多镜体配置订单占比提升，标准配置已由以往两镜
体增至四条镜体，反映公司产品的临床接受度和产品竞争力持续增强。
问：公司在超声和内镜领域的 AI 应用有哪些？
答：公司坚持以医疗设备为核心，实施“设备+AI”的策略。目前，公司在 AI 领域有三十余名专职研发人员，在超声和内镜领
域均有所产出：
内镜领域：公司已初步研发独立 AI 软件，已实现息肉检出、清洁度评分、进镜速度控制等质控功能；在临床试用中有效减轻一
线医生在质控、报告生成和图像自动存录等方面的工作负担。未来将重点发展疾病分型、扁平病变等复杂诊断功能；计划与专家及大
型医院开展多中心合作，依托专业病例资源持续提升 AI 在高端诊断领域的能力；坚持从基础质控向高端功能逐步推进的技术路径。
超声领域：产科 S-Fetus获得 AI产品注册证，具有中晚孕切面质控及自动测量功能；妇科智能 S-GYN2.0具有生殖健康、妇科检
查、产后康复等 AI解决方案。基于超声图像的肝包虫 AI辅助诊断解决方案，能有效帮助医生提升肝包虫的鉴别率，成果发表在柳叶
刀数字医疗期刊。
公司认为，AI功能虽目前难以直接向医院收费（医院也不能直接向患者收费），但能显著提升产品临床价值与设备竞争力；短期
内可促进设备销售，长期看将成为必备功能；真正解决医生实际痛点，具有明确临床价值，是公司持续投入的重要方向。
问：近几年内镜行业的初创企业较多，公司如何看待未来竞争格局？
答：目前国内内镜行业的初创企业，普遍规模仍较小，从本公司内镜业务发展的历史看，内镜设备在产品工艺、成像等方面技术
门槛较高，存在一些较难攻克的 knowhow，另外内镜作为一种介入治疗的医疗设备，医生对产品的临床体验较为重视，新的内镜产品
出来后，需要通过较长时间的“医工结合”打磨，才能真正符合临床要求。高端医疗设备销售，市场推广周期也较长，需投入大量的
人力和资源，才能被广大的医疗机构和医生认可。以上都是对内镜初创企业的挑战。公司作为国内较为领先的内镜厂家，持续每年高
比例投入研发，不断迭代推出更具优势的内镜产品，有信心面对行业竞争。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-19/1224670386.PDF
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2025-09-05 20:09│开立医疗(300633)：拟推2025年限制性股票与股票期权激励计划
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开立医疗公布2025年股权激励计划草案，拟授予总权益588.18万股，占公司总股本1.36%，不含预留份额。其中第二类限制性股
票191.4万股，占32.54%，授予价不低于15.93元/股；股票期权396.78万份，占67.46%，行权价不低于31.86元/份。激励对象共406人
，涵盖董事、高管及中层技术骨干。激励计划有效期最长不超过60个月，自授予/授权日起计算。
https://www.gelonghui.com/news/5079070
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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