公司报道☆ ◇300702 天宇股份 更新日期：2025-11-07◇ 通达信沪深京F10
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2025-10-30 18:24│天宇股份(300702)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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1、问：公司 CDMO新客户开拓情况？
答：公司 CDMO 新客户的合作项目根据客户自身的研发与生产计划协同推进。项目的最终规模与落地时间，主要取决于客户项目
的整体进度，目前合作顺利。
2、问：公司对国内制剂 2026 年展望及制剂业务的员工激励和绩效考核周期？
答：2025年制剂收入 2.9亿元，进入了明确的成长期，展望 2026年，公司的制剂业务将迈入一个关键的收获期。一方面，公司
前期布局的多个制剂产品进入放量阶段；另一方面，通过集采、零售及线上渠道的协同发展与矩阵构建，市场覆盖与渗透能力将得到
显著增强。基于此，公司有充分的信心，制剂业务将继续作为公司强劲的增长引擎，驱动业绩持续快速增长。
在制剂业务端，公司每年会制定明确的 KPI目标，并将其按层级落实、按季度和月份进行分解。制剂业务激励政策清晰，业务人
员的收入与业绩直接挂钩，目标导向较为明确。
3、问：资本开支计划产能折旧摊销？
答：资本开支方面，新的制剂生产线正按规划有序建设中。该产线预计将于 2025年之后方可达到预定可使用状态。因此，在 20
25年及以前，此项资本开支不会新增相关的折旧与摊销费用。
4、问：非沙坦原料药毛利率水平？沙坦原料药毛利率水平？
答：公司 2025 年 1-9 月整体销售毛利率达到 39.14%，同比增长 3.67个百分点。这一提升是上述非沙坦原料药的规模放量、
成本优化，以及制剂业务销量增长共同作用的结果。
1、非沙坦原料药毛利率：呈现稳步上升趋势。这主要得益于其中多个核心品种（如孟鲁司特钠、西格列汀等）在规范市场陆续
进入商业化放量阶段，规模效应逐步显现。同时，公司持续的工艺技术优化和生产效率提升，有效降低了单位制造成本，共同推动了
该业务板块毛利率的改善。
2、沙坦原料药毛利率：保持稳定。该业务作为公司的成熟业务，虽然受市场激烈竞争，价格呈下降趋势，但依托公司的规模优
势和技术优势，目前毛利率水平维持在相对稳定的区间。5、问：公司对未来资产减值计提及研发费用率预期？
答：关于资产减值计提，公司一贯秉持审慎性原则，并已建立规范的测试流程。公司将在报告期末，根据资产的实际情况和市场
环境，严格履行减值测试程序。目前相关工作尚未完成，因此具体金额暂未确定，敬请广大投资者以公司正式公告为准。公司的研发
投入在过去几年处于战略投入期，年度支出稳定在 2.5亿元左右，其中制剂研发是主要构成。目前，核心制剂项目的投入高峰期已过
，整体研发支出将保持稳定。未来，随着营业收入规模的持续增长，预期研发费用率将呈现逐步下降的趋势。
6、问：原研企业合作的产品类别和进度，主要客户的介绍？
答：自 2020年公司确立并执行聚焦高端市场、服务全球原研企业的战略以来，相关布局已取得扎实成效。截至目前，公司已成
功与包括诺华、赛诺菲、三共及默克在内的多家国际领先原研企业建立战略合作，并在 8个仿制药原料药品种上实现供应，同时在 C
DMO项目的合作深度与广度上持续拓展。
为支撑该战略，公司持续强化海外业务团队的专业能力与技术服务水平，为深化客户合作奠定了坚实基础。前三季度，公司来自
规范市场的原料药收入占比已达 78%，其规模与占比均呈现稳步提升态势。与这些优质客户的长期稳定合作，不仅为公司带来了持续
可靠的盈利贡献，也显著增强了公司业务发展的韧性与抗风险能力。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-30/1224775387.PDF
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2025-10-30 03:24│图解天宇股份三季报：第三季度单季净利润同比增长123.90%
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天宇股份2025年三季报显示，公司前三季度主营收入达22.87亿元，同比增长18.36%；归母净利润2.21亿元，同比大增159.57%；
扣非净利润2.1亿元，同比增长130.13%。单季度来看，第三季度主营收入7.2亿元，同比增长7.91%；归母净利润7142.11万元，同比
增长123.9%；扣非净利润6881.97万元，同比增长141.18%。公司毛利率保持在39.14%，负债率43.32%，财务费用2428.62万元，投资
收益为-18.24万元。业绩显著增长，盈利能力持续增强。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000003271.shtml
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2025-10-29 23:25│天宇股份(300702)：前三季度净利润2.21亿元 同比增加159.57%
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格隆汇10月29日丨天宇股份(300702.SZ)发布公告，2025年前三季度，实现营业收入22.87亿元，同比增加18.36%；归属于上市公
司股东的净利润2.21亿元，同比增加159.57%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.10亿元，同比增加130.13%；基本
每股收益0.63元。
https://www.gelonghui.com/news/5105884
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2025-10-15 20:01│10月15日天宇股份发布公告，股东减持344.49万股
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天宇股份控股股东一致行动人屠善增于2025年10月10日至15日合计减持公司股份344.49万股，占总股本的0.9901%，减持比例触
及1%整数倍，减持计划已实施完毕。期间公司股价下跌4.44%，10月15日收盘报24.54元。本次减持后，屠善增持股比例相应下降。信
息来源于证券之星公开数据整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025101500034679.shtml
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2025-10-09 18:01│10月9日天宇股份发布公告，股东减持459.33万股
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天宇股份控股股东一致行动人屠善增于2025年9月25日至10月9日合计减持公司股份459.33万股，占总股本1.32%，减持比例触及1
%整数倍。期间股价下跌1.04%，截至9月30日收盘报25.8元。本次减持后，股东持股比例发生变化，具体变动详情详见公司公告。信
息来源于证券之星公开资料，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025100900024595.shtml
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2025-09-24 19:01│9月24日天宇股份发布公告，股东减持236.62万股
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天宇股份实际控制人一致行动人屠善增于2025年9月24日合计减持公司236.62万股，占总股本的0.68%，持股比例触及5%整数倍，
公司已发布权益变动提示公告。减持期间股价上涨1.84%，当日收盘报26.07元。本次减持后，屠善增持股比例发生变化，具体变动详
情以公告为准。信息来源于证券之星公开数据，由AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025092400034153.shtml
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2025-08-24 20:00│天宇股份(300702)2025年8月24日投资者关系活动主要内容
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第一部分：公司经营情况介绍
一、2025 年半年度经营情况
上半年公司营业收入 15.67亿元，较上年同期 12.65亿元增长23.87%，销售毛利率 38%，较上年同期增长三个百分点。收入端，
仿制药原料药及中间体业务、CDMO 原料药及中间体业务、制剂业务都呈现不同程度的增长，毛利率也较上年同期增长。本报告期，
归属于上市公司股东的净利润 14,951.18万元，较上年同期增长 180.96%，扣除非经常性损益的净利润 14,128.82万元，较上年同期
增长 125.11%。公司主营业务均保持稳健增长，呈现良好的发展态势。
二、各业务板块的经营情况：
（一）仿制药原料药及中间体业务收入 113,131.51 万元，其中，非沙坦类原料药及中间体保持持续增长态势，随着产品市场拓
展，客户需求不断扩大，产品生产规模效应及成本控制能力的不断提升，非沙坦类产品营业收入规模不断提升，制造成本呈下降趋势
，产品盈利能力较上年同期显著增强。
（二）CDMO 原料药及中间体收入 25,116.28 万元，业务保持稳定的盈利能力，收入规模随着客户需求增长，毛利率保持稳定，
公司积极拓展海内外市场，上半年，在研项目数量持续增长，战略客户的 CDMO 项目正在开发推进中。
（三）制剂业务实现销售收入 1.8 亿元，同比增长 84.72%，销售数量突破 5 亿片，同比增长 71%。在销量快速增长的同时，
销售毛利率提升至 58%，较上年同期增长 2个百分点。制剂业务规模快速提升，单位产品成本逐渐下降，盈利能力增强。上半年公司
获得中国药监局颁发的 12 个品规（涉及 6个品种）的药品生产批件，累计获批批文 65 个品规（涉及 40 个品种），进一步丰富了
公司的产品，完善了产品的结构；二是充分把握国家集采续采政策带来的市场机遇，公司积极参与国家集采和省级联盟续采，江苏联
盟和广东联盟集采接续项目成功中标并顺利执行，显著提升了终端覆盖率。马来酸阿伐曲波帕片、尼可地尔片及普伐他汀钠片三个产
品将参加国家第 11 批集采；三是多渠道销售网络建设成效显著，公司已构建医疗、零售电商、第三终端、互联网中心等营销渠道，
报告期内，各项业务板块均呈现较快增长。
第二部分：问答环节
1、问：本报告期三块业务毛利率同比环比均明显提升的主要原因，未来毛利率是否有望保持提升趋势？
答：报告期内，公司仿制药原料药及中间体、CDMO原料药及中间体业务及制剂业务的毛利率同比及环比均实现提升，主要得益于
各业务板块产品产量增长带来的规模效应，以及公司持续推进降本增效，通过产品技术升级优化和制剂业务采购供应管理提升等措施
，有效降低了产品成本。展望未来，在非沙坦类原料药及制剂业务销售持续增长的背景下，公司产品成本有望进一步下降，毛利率仍
具备提升空间。
2、问：请公司介绍沙坦类产品和非沙坦类业务情况及未来展望？
答：报告期内，公司沙坦产品收入端由于市场竞争激烈导致销售价格承压，营业收入同比出现小幅下降，但销量继续保持稳定增
长，增速有所放缓。近年来，公司持续推动工艺优化和降本增效，不断提升生产协同与成本管控能力，有效降低了生产成本。因此，
在收入端阶段性波动的情况下，沙坦类产品毛利率仍保持了稳定水平。沙坦类产品作为公司的核心支柱产品，当前市场价格尚未呈现
显著上涨趋势，但其仍为公司存量业务的重要基石。
公司非沙坦类业务储备产品品种丰富，随着部分重磅原研药品专利到期，仿制药客户商业化需求增长，目前，公司在全球不同国
家注册的产品批件日渐增加，为主要品种的放量提供了法规市场准入基础，未来增量的品类包括内分泌与代谢类、血液类及抗感染类
的原料药及中间体业务。3、问：制剂业务目前能产生收入的品种大概有多少？第三终端和集采的占比情况？制剂目前的产能情况及
后续规划？展望今年研发支出大概的规模是多少？该块业务的未来展望？
答： 报告期内，公司已获批上市的制剂批文共计 65 个，涵盖 40 个品种，其中实现销售收入的品种约 20 多个，从销售渠道
来看，集采、续采带来的收入约占 40%以上。
产能方面，制剂目前已投入使用四个生产车间，建成年产能力达 44 亿片，目前，诺得药业年产 60 亿片固体制剂项目在建工程
正在积极推进中，仓库部分已完成土建，生产车间正在建设过程中。
研发投入方面，报告期内公司研发费用共计 1.16亿元，与上年同期基本保持持平。其中，制剂研发费用约占总研发费用的32%，
占比结构与去年持平。
目前，公司制剂板块销售以心血管类药物为主，占制剂收入约 75%。随着销售渠道持续拓展，并借助集采续签带来的市场机遇，
该类产品预计将继续保持增长态势。展望未来两年，公司代谢类、抗肿瘤类及精神类等多个新品种将陆续获批上市并逐步贡献收入，
形成“新产品驱动+渠道深度开发”相结合的业务发展模式，为制剂业务带来新的增长动力。
4、问：CDMO 增长快速，下半年和明年增长趋势和毛利率判断，有哪些可以分享客户和项目进展？
答：2025年上半年，公司 CDMO 业务收入 2.51亿元，同比增长 44.33%，增长主要来自商业化项目客户需求持续扩大，产品产量
稳步提升，展现公司稳健的盈利能力。下半年，客户需求依然保持，整体 CDMO 的盈利能力将保持在平均水平以上。
为进一步拓展业务布局，公司不断扩大业务团队成员，将销售团队能力建设作为战略重点，系统化打造具备“技术专家+合规顾
问+战略伙伴”复合型能力的专业化团队，通过持续强化成员在原料药工艺、GMP 法规及客户全生命周期管理等方面的专业素养，显
著提升了技术营销服务能力。目前公司已成为多个原研客户的战略供应商，未来将会有更多的新药及仿制药原料药、中间体项目在公
司落地实施。
5、问：公司获精神类相关专利，后续的布局规划？
答：公司与黑龙江丰佑生物科技开发有限公司签署合作协议，公司获得一系列可用于开发精神类药物专利
（CN116983263B,CN116983264B,CN116983265B,CN116983266B,CN116983267B）的独家授权，正积极开展相关化合物的工艺开发。
6、问：请公司介绍子公司昌邑天宇、京圣药业生产运营情况？
答：子公司昌邑天宇及京圣药业整体产能利用率相对较低。目前昌邑天宇已完成“年产 2万吨高纯溶剂项目 ”工程建设进入调
试的阶段，该项目预计 9 月份正式投入运行，届时可有效提升产能利用率。子公司京圣药业开展新原料药项目验证批生产，每年目
标至少完成 10 个项目的验证批生产。2024 年，京圣药业已完成 12 个新项目的验证及 8个老产品的工艺验证工作。
7、问：经营性现金流同比减少的主要原因？未来两个季度改善的可能性和节奏？
答：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,777万元，同比有所下降，主要原因是销售收入增长导致应收账款周期有
所延长，应收账款余额较年初增加约 2.37亿元，对现金流入产生一定影响；购买商品支付的现金同比增加约 2.26亿元。为改善现金
流状况，公司下半年将加强应收账款管理，严格控制应收账款回款周期，通过优化采购付款节奏及周期的安排，有效降低现金支付压
力。预计未来两个季度起，相关措施将逐步见效，经营性现金流有望得到改善。
8、问：原料药中间体、CDMO 两块业务目前国内外收入占比情况以及后续变化趋势？
答：公司仿制药产品在国内市场的销售占比约为 15.5%，CDMO产品的国内销售占比约为 12.5%。预计未来几年，国内原料药及中
间体业务将保持较快增长态势，目前，公司已与下游厂商建立联合申报合作机制，为国内市场拓展奠定坚实基础。
9、问：公司全年整体业绩指引？
答：今年上半年是公司业务实现强劲复苏，各业务板块均呈现增长趋势，为全年业绩奠定了良好基础。原料药及中间体非沙坦类
业务竞争力持续强化，业务增长动能充足；制剂业务经过前布局，已进入快速放量阶段，对公司整体利润贡献有望持续提升。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-25/1224571424.PDF
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2025-08-24 06:18│天宇股份（300702）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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天宇股份2025年中报显示，营收15.67亿元，同比增长23.87%；归母净利润1.5亿元，同比大增180.96%，单季净利润同比飙升398
.73%。毛利率、净利率分别达38.23%、9.54%，同比显著提升。但应收账款同比大增63.81%，经营性现金流净额下降105.89%，现金及
等价物净增额骤降1055.31%。三费占比同比下降2.45%，财务费用激增2267.4%主因汇兑收益下滑。ROIC长期偏低，盈利质量受现金流
、债务及应收账款风险制约。
https://stock.stockstar.com/RB2025082400001765.shtml
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2025-08-23 01:48│图解天宇股份中报：第二季度单季净利润同比增长398.73%
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天宇股份2025年中报显示，公司主营收入达15.67亿元，同比增长23.87%；归母净利润1.5亿元，同比大增180.96%；扣非净利润1
.41亿元，同比增长125.11%。第二季度单季收入8.08亿元，同比增40.31%；归母净利润6332.84万元，同比飙升398.73%；扣非净利润
5894.99万元，同比增475.18%。公司毛利率保持在38.23%，负债率44.04%，财务费用1120.98万元，投资收益为-16.98万元。整体业
绩显著增长，盈利能力大幅提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025082300001745.shtml
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2025-08-22 20:05│天宇股份(300702)：上半年净利润1.5亿元 同比增长180.96%
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格隆汇8月22日丨天宇股份(300702.SZ)公布半年度报告，报告期内，公司营业收入156,743.25万元，较上年同期增长23.87%，归
属于上市公司股东的净利润14,951.18万元，较上年同期增长180.96%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14,128.82万
元，较上年同期增长125.11%。公司主营业务均实现稳健增长，呈现良好的发展态势。
https://www.gelonghui.com/news/5064335
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2025-08-20 18:25│天宇股份(300702)：甲磺酸达比加群酯原料药产品获得CEP证书
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格隆汇8月20日丨天宇股份(300702.SZ)公布，公司收到欧洲药品质量管理局(简称“EDQM”)签发的关于甲磺酸达比加群酯原料药
的欧洲药典适用性认证证书。甲磺酸达比加群酯主要用于预防存在一个或多个危险因素的成人非瓣膜性房颤患者的卒中和体循环栓塞
；治疗急性深静脉血栓形成和/或肺栓塞以及预防相关死亡；预防复发性深静脉血栓形成和/或肺栓塞以及相关死亡。
https://www.gelonghui.com/news/5061826
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2025-08-12 18:28│天宇股份(300702)：替米沙坦工艺II原料药产品获得CEP证书
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格隆汇8月12日丨天宇股份(300702.SZ)公布，公司收到欧洲药品质量管理局(简称“EDQM”)签发的关于替米沙坦工艺II原料药的
欧洲药典适用性认证证书(简称“CEP证书”)。替米沙坦用于治疗原发性高血压和降低心血管风险。
https://www.gelonghui.com/news/5055246
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2025-08-11 16:27│天宇股份涨14.50%，天风证券二个月前给出“买入”评级
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天宇股份（300702）今日涨14.50%，收报29.77元。天风证券研究员杨松发布研报，给予“买入”评级，预计公司2025-2027年营
收分别为29.65亿、34.13亿、37.04亿元，归母净利润为2.84亿、4.18亿、4.84亿元，较此前预测有所上调。研报看好非沙坦类原料
药及制剂业务增长。证券之星数据显示，该分析师盈利预测准确率41.72%，东方财富证券何玮团队预测准确性更高。内容由AI生成，
不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025081100025869.shtml
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2025-08-11 13:40│异动快报：天宇股份（300702）8月11日13点39分触及涨停板
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天宇股份（300702）8月11日13:39触及涨停，报31.2元，涨幅20%。公司属化学制药行业，为化学原料药、医药及合成生物概念
热股，当日相关概念板块均上涨。资金流向显示，主力与游资净流入分别为1031.56万元和304.35万元，散户资金净流出1335.91万元
。近5日资金呈现主力流入、散户离场态势。
https://stock.stockstar.com/RB2025081100017944.shtml
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2025-08-11 12:38│信息公示 | 天宇股份与黑龙江丰佑生物科技开发有限公司签署合作协议
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近日，公司与黑龙江丰佑生物科技开发有限公司签署合作协议，公司获得一系列可用于开发精神类药物专利（CN116983263B, CN
116983264B, CN116983265B, CN116983266B, CN116983267B）的独家授权，公司将利用这些独家授权的专利开发相关精神类药物产品
，进军精神类药物领域。END近期热点Lastest News(天宇股份)
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1071289
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2025-07-28 17:18│天宇股份(300702)：京圣药业磷酸西格列汀原料药产品获得CEP证书
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格隆汇7月28日丨天宇股份(300702.SZ)公布，公司全资子公司浙江京圣药业有限公司(简称“京圣药业”)收到欧洲药品质量管理
局(简称“EDQM”)签发的关于磷酸西格列汀原料药的欧洲药典适用性认证证书(简称“CEP证书”)。磷酸西格列汀是一种降糖药，能
够帮助控制血糖水平，主要用于治疗2型糖尿病。
https://www.gelonghui.com/news/5044153
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2025-07-15 18:01│天宇股份：预计2025年1-6月归属净利润盈利1.3亿元至1.8亿元
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天宇股份预计2025年上半年净利润1.3亿至1.8亿元，主要因市场拓展、成本控制及非沙坦类业务增长，同时外汇交易减少降低损
失。一季度营收7.59亿元，净利润同比大幅增长，毛利率37.39%。
https://stock.stockstar.com/RB2025071500032832.shtml
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2025-07-15 17:14│天宇股份(300702)发预增，预计上半年归母净利润1.3亿元至1.8亿元，同比增长144.29%-238.25%
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天宇股份预计2025年上半年净利润1.3亿至1.8亿元，同比增长144.29%-238.25%，主要得益于产品结构优化、市场布局完善及成
本管控，推动非沙坦类原料药、CDMO及制剂业务营收和毛利增长。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1318002.html
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2025-07-15 16:53│天宇股份(300702)：半年度净利润预增144.29%-238.25%
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天宇股份公布2025年上半年业绩预告，净利润预计盈利1.3亿至1.8亿元，同比增长144.29%-238.25%。业绩增长主要得益于市场
拓展、成本管控及产品结构优化，同时减少外汇衍生品交易降低损失。非经常性损益约900万元，主要来自政府补助。
https://www.gelonghui.com/news/5037908
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2025-07-10 20:39│天宇股份(300702)：诺得药业收到瑞舒伐他汀依折麦布片(I)的药品注册证书
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格隆汇7月10日丨天宇股份(300702.SZ)公布，公司全资子公司浙江诺得药业有限公司(简称“诺得药业”)于近日收到国家药品监
督管理局核准签发的关于瑞舒伐他汀依折麦布片(I)的《药品注册证书》。瑞舒伐他汀依折麦布片(I)适用于高胆固醇血症、纯合子型
家族性高胆固醇血症(HoFH)。根据国家药监局网站数据查询，截至公告日，该制剂除诺得药业外，国内生产商另有北京福元医药股份
有限公司。
https://www.gelonghui.com/news/5035210
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