公司报道☆ ◇300759 康龙化成 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
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2026-11-05 17:08│康龙化成涨7.69%，开源证券一周前给出“买入”评级
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康龙化成今日股价涨7.69%，报49.98元。开源证券发布研报给予“买入”评级，预计2026至2028年归母净利润为22.13亿至37.65
亿元，指出公司订单持续高增，CDMO收入及盈利能力同步改善。当前估值对应PE为32.9至19.3倍。证券之星数据显示，该分析师历史
盈利预测准确度为75.76%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026110500029877.shtml
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2026-11-04 17:48│康龙化成涨12.67%，开源证券六日前给出“买入”评级
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康龙化成今日股价上涨12.67%，报收46.41元。开源证券此前发布研报维持“买入”评级，指出公司订单持续高增，CDMO业务收
入及盈利能力同步改善。研报预计2026至2028年归母净利润分别为22.13亿元、29.34亿元和37.65亿元，对应市盈率逐年下降至19.3
倍。数据显示，该分析师团队历史预测准确度较高，凸显公司盈利增长潜力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026110400033167.shtml
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2026-11-03 21:02│中邮证券：给予康龙化成买入评级
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中邮证券给予康龙化成买入评级。公司2026年前三季度营收同比增19%，归母净利增9.3%，Q3单季净利润率环比改善。新签订单
增速超30%，全球前20大药企收入大幅攀升。CDMO及临床研究业务毛利率均呈上升趋势，盈利能力增强。机构预计公司未来三年营收
保持20%左右增长，利润持续释放，维持“买入”评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026110300042409.shtml
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2026-11-03 09:49│交银国际发布研报称，维持康龙化成(03759.HK)“买入”评级及行业重点推荐
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交银国际维持康龙化成“买入”评级及行业重点推荐，基于强劲订单表现上调2026至2028年净利润预测1-6%。该行维持H股及A股
目标价分别为46.6港元和64.1元人民币。研报指出，公司即将迎来CRDMO模式兑现关键拐点，当前估值极具吸引力（对应2027年16倍
市盈率/0.5倍PEG）。近90天内另有2家投行给予买入评级，目标均价为46.6港元。...
https://hk.stockstar.com/RB2026110300014938.shtml
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2026-10-30 14:10│康龙化成(03759.HK)涨超3%，截至发稿，涨3.86%，报27.96港元，成交额1.59亿港元
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康龙化成（03759.HK）股价表现强劲，截至发稿上涨3.86%至27.96港元，成交额达1.59亿港元。市场对该股信心充足，交银国际
证券等机构维持买入评级，近期目标均价上调至46.6港元。公司在医疗服务II行业市值达96.48亿港元，行业排名第六，基本面与资
本面表现稳健。...
https://hk.stockstar.com/RB2026103000030549.shtml
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2026-10-29 14:25│开源证券：给予康龙化成买入评级
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开源证券给予康龙化成买入评级。公司前三季度营收120.03亿元，同比增长19.01%；新签订单增长超30%，对全年目标信心充足
。CDMO业务营收31.02亿元，增速31.72%，盈利能力显著提升；实验室与临床业务订单亦提速，大药企客户收入大增。公司推进AI与
自动化合作，宁波车间获FDA认证。预计2026-2028年归母净利润分别为22.13亿、29.34亿、37.65亿元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102900030361.shtml
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2026-10-28 20:00│康龙化成(300759)2026年10月28日投资者关系活动主要内容
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第一部分：公司管理层对 2026年三季度报告进行分析解读。
2026年第三季度，公司收入和利润同比、环比均实现较快增长。
公司实现收入 44.08亿元，较第二季度增长 9.7%，较去年第三季度增长 20.9%。公司实现归母净利润 4.97亿元，环比增长 19.
8%，同比增长 13.1%。公司经调整净利润为 5.87亿元，环比增长 16.8%，同比增长 24.7%。伴随着收入规模的增长，公司 Non-IFRS
经调整归母净利润率环比改善。2026年第三季度，公司的收入及经调整净利润同比增速也较第二季度进一步加快。2026年前三季度，
公司实现收入 120.03亿元，同比增长 19.0%。实现归母净利润 12.47亿元，同比增长 9.3%。实现经调整净利润 14.96亿元，同比增
长 22.0%。
在新签订单方面，前三季度，公司新签订单同比增长超过 30%，延续了上半年的强劲趋势。
在收入方面，前三季度，公司来自于 MNC 客户的收入实现强劲增长。来自全球前 20大制药企业的收入同比增长 52.5%，占整体
收入的23%；来自其它客户的收入增长 11.8%，占整体收入的 77%，其中，新增客户贡献收入占整体收入的比例约为 3%。
分板块业务：
实验室服务业务占比 60%；CDMO服务业务占比 26%；临床研究服务业务占比 14%。
实验室服务：实现收入 72.22亿元，同比增长 15.0%。
CDMO服务：实现收入 31.02亿元，同比增长 31.7%。
临床研究服务：实现收入 16.59亿元，同比增长 15.2%。
第二部分：问答环节
问：2026年前三季度公司 Top20药企收入增速从上半年的 32.0%提升至 52.5%、欧洲地区客户收入增速从上半年的 6.0%提升至
30.1%，该变化的主要原因是什么？欧洲地区客户相关贡献主要体现在实验室服务还是小分子 CDMO业务？
答：2026年第三季度，部分欧洲制药客户的后期项目实现大额交付与收入确认，直接带动 MNC客户、欧洲客户的整体收入增速加
快。相关贡献来自小分子 CDMO业务。
问：实验室服务板块 2026年三季度订单明显加速的主要驱动是什么
？答：公司实验室服务业务在规模已处于全球行业领先的情况下，过去一直保持高于行业的增速。订单驱动主要包括：第一，在
传统小分子优势基础上抓住新机会，包括复杂小分子、PROTAC、分子胶等，以及复杂大分子偶联、环肽、小核酸等发展较快领域；第
二，战略客户持续取得进展，来自美国、欧洲及亚太地区 MNC客户的收入持续增加；第三，客户结构多元化。
问：2026年生物科学服务经营强劲，生物科学与实验室化学服务各自增速如何？
答：2026年前三季度，实验室化学服务实现稳定增长，生物科学板块较实验室化学更快增长，且第三季度加速更加明显。生物科
学服务高速增长的驱动因素包括：一是公司在能力和效率方面始终保持全球行业领先水平，具备较强的行业竞争力；二是在小分子增
长基础上，新分子类型业务取得较好发展；三是抓住了 AI赋能类新型公司带来的业务机遇，上述因素共同推动生物科学板块持续高
速增长。
问：公司小分子 CDMO服务板块新签订单的增长趋势如何？从后期项目及新签订单储备来看，未来对业绩贡献较大的项目主要集
中在哪些细分领域？
答：在新签订单方面，前三季度，公司 CDMO板块新签订单同比增长超过 40%，延续了强劲增长的趋势。2026年第三季度，公司
位于宁波的 API生产车间再次通过 FDA现场检查，为公司持续服务美国及全球市场的商业化创新药生产提供有力保障。
公司小分子 CDMO业务整体具备增长延续性。公司 CRDMO管线每年服务近千个研发项目，伴随着小分子 CDMO管线的持续推进，我
们预计，未来临床中后期和商业化生产项目的需求将持续保持强劲增长。问：临床板块毛利率持续环比提升，SMO、临床 CRO、海外
临床各自的量价情况和毛利率趋势有何差异？未来临床板块的经营节奏有何预期？
答：前三季度，临床服务新签订单同比增长超过 25%，保持了快速增长的趋势。2026年前三季度，海外临床、中国 CRO、中国 S
MO服务均呈现稳健增长。
康龙临床在行业竞争最激烈的时期，保持并加强了核心竞争力，市场份额持续提高。毛利率方面，中国市场经历几年的激烈行业
竞争后逐步出现拐点，预计中国区临床业务毛利率有望逐步改善。
问：公司 2026年前三季度资本开支达到 22亿元且同比增长明显，本轮资本开支主要投向哪些业务板块？
答：公司 2026年资本开支预计超过 30亿元人民币。资本开支核心投向 CDMO服务板块的产能建设。同时，第三季度，实验室服
务订单和收入加速，公司将在新实验室扩建、人才储备方面持续投入。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-10-29/1225639724.PDF
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2026-10-28 16:53│康龙化成涨6.31%，开源证券二个月前给出“买入”评级
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康龙化成今日涨6.31%至39.6元。开源证券于两月前行文予其“买入”评级，看好新签订单高增及CDMO业务加速兑现，预计2026
至2028年归母净利润分别为22.13亿、29.34亿及37.65亿元，维持评级。该股近期涨幅反映市场对公司基本面及盈利增长潜力的认可
。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102800036889.shtml
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2026-10-28 01:59│图解康龙化成三季报：第三季度单季净利润同比增长13.06%
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康龙化成2026年三季报显示，前三季度营收120.03亿元，同比增长19.01%；归母净利润12.47亿元，增长9.31%。其中第三季度单
季营收44.08亿元，同比增20.94%；归母净利润4.97亿元，同比增13.06%；扣非净利润4.88亿元，同比大幅增长22.74%。公司毛利率
维持在32.92%，负债率为45.44%。整体来看，公司业绩保持稳健增长态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102800002790.shtml
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2026-10-27 19:12│2026年第三季度报告之演示文稿（中文版）
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2026年第三季度报告之演示文稿（中文版）。公告详情请查看附件
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-10-27/1225632111.PDF
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2026-10-27 19:12│2026年第三季度报告之演示文稿（英文版）
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2026年第三季度报告之演示文稿（英文版）。公告详情请查看附件
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-10-27/1225632112.PDF
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2026-10-22 19:30│小摩增持康龙化成(03759.HK)约46.01万股 每股作价约26.16港元
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小摩于10月16日增持康龙化成（03759.HK）约46.01万股，涉资约1204万港元，每股作价26.16港元，增持后持股比例升至16.08%
。截至10月22日，该股收报26.06港元，跌5.1%。交银国际维持买入评级，目标价46.6港元。康龙化成市值98.34亿港元，位列医疗服
务行业第六，近期机构普遍看好其基本面。...
https://hk.stockstar.com/RB2026102200036743.shtml
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2026-10-19 16:35│康龙化成涨5.80%，开源证券一个月前给出“买入”评级
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康龙化成今日股价上涨5.80%，收盘报38.5元。开源证券于8月24日发布研报给予“买入”评级，指出公司新签订单高增，CDMO业
务加速兑现。研报预测2026至2028年归母净利润分别为22.13亿元、29.34亿元及37.65亿元，当前股价对应PE分别为39.8、30.0及23.
4倍，维持买入评级。数据显示该分析师历史盈利预测准确度达75.76%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026101900020531.shtml
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2026-09-24 20:20│摩根大通减持康龙化成(03759.HK)约112.48万股 每股作价约30.37港元
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9月21日，摩根大通减持康龙化成(03759.HK)约112.48万股，套现约3416.27万港元，持股比例降至14.78%。截至9月24日收盘，
该股报30.34港元，跌0.85%。公司目前港股市值约109.58亿港元，在医疗服务Ⅱ行业中排名第六。尽管股价短期波动，交银国际证券
等投行仍维持买入评级，目标价至46.6港元，显示机构对其长期业务前景持乐观态度。...
https://hk.stockstar.com/RB2026092400037236.shtml
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2026-09-14 16:41│康龙化成涨5.88%，开源证券三周前给出“买入”评级
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康龙化成（300759）今日涨5.88%，收盘报42.65元。开源证券于8月24日发布研报给予“买入”评级，预计公司2026至2028年归
母净利润分别为22.13亿、29.34亿及37.65亿元，显示新签订单高增，CDMO业务加速兑现。研报维持买入评级，作者历史盈利预测准
确度约75.76%，民生证券分析师团队预测较准。...
https://stock.stockstar.com/RB2026091400021217.shtml
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2026-09-02 19:20│康龙化成(03759.HK)公布，认购协议项下的所有条件均已达成及发行可转换债券已于交割日(即2026年9月2日)
│完成
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康龙化成（03759.HK）宣布，其发行可转换债券所有条件已达成，并于2026年9月2日完成交割，共发行本金21.8亿元。该债券可
按每股36.08港元的初步转换价转换为H股。当日公司股价收涨1.86%至28.54港元。机构方面，交银国际最新给予买入评级，目标价46
.6港元，显示市场对该公司未来表现持积极态度。...
https://hk.stockstar.com/RB2026090200036812.shtml
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2026-08-26 20:55│长城国瑞证券：给予康龙化成买入评级
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长城国瑞证券给予康龙化成买入评级。公司发布2026年半年报，营收同比增长17.92%，新签订单超30%，全年目标上调。其中二
季度增长提速，CDMO业务收入与毛利率同步提升，小分子项目向商业化阶段推进；实验室服务新分子类型项目表现亮眼，临床研究服
务盈利能力环比改善。机构上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为20.13亿、25.84亿、32.17亿元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082600048787.shtml
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2026-08-25 19:30│小摩增持康龙化成(03759.HK)约403.64万股 每股作价约34.04港元
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8月20日，小摩增持康龙化成（03759.HK）约403.64万股，作价约34.04港元，耗资约1.37亿港元，持股比例升至8.6%。截至8月2
5日收盘，该股涨4.84%报32.46港元。交银国际给予买入评级，目标价46.6港元。公司目前市值约110.87亿港元，位列医疗服务行业
第六。...
https://hk.stockstar.com/RB2026082500042025.shtml
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2026-08-24 18:02│2026年08月21日投资者关系活动记录表附件之演示文稿（中文版）
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2026年08月21日投资者关系活动记录表附件之演示文稿（中文版）。公告详情请查看附件
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-24/1225496640.PDF
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2026-08-24 12:35│开源证券：给予康龙化成买入评级
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开源证券维持康龙化成“买入”评级，上调其全年收入指引至15-20%。2026H1公司营收75.95亿元，同比增长17.92%；新签订单
增超30%，CDMO服务营收增32.78%。公司GLP-1等商业化管线加速兑现，全球Top20药企收入占比提升至20.29%。预计2026-2028年归母
净利润分别为22.13/29.34/37.65亿元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082400013181.shtml
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