公司报道☆ ◇300759 康龙化成 更新日期：2026-05-03◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-30 06:45│康龙化成（300759）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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康龙化成2026年一季报显示，营收与净利润同比分别增长15.48%和9.75%。但公司毛利率、净利率及经营现金流同比下滑，且应
收账款体量较大，占归母净利润比高达159.92%。机构提示需重点关注现金流紧张、债务水平及回款风险。尽管面临海外法案担忧，
公司表示业务拓展正常有序。综合来看，公司资本回报率一般，成长性与盈利质量面临挑战。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000022974.shtml
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2026-04-29 20:00│康龙化成(300759)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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第一部分：公司管理层对 2026 年第一季度报告进行分析解读。
2026年第一季度，公司收入和利润同比均实现较快增长。
公司实现收入 35.78亿元，同比增长 15.5%。公司实现归母净利润 3.35亿元，同比增长 9.7%。公司经调整净利润为 4.06 亿元
，同比增长16.2%。在新签订单方面，公司新签订单同比增长超过 30%，新签订单增速较去年加快。在收入方面，公司来自于 MNC客
户的收入延续了强劲增长的趋势，来自全球前 20大制药企业客户的收入同比增长48.0%。在现金流方面，公司实现经营活动现金流量
净额 6.04亿元，同比下降 29.1%，主要是由于公司为了支持新签订单的交付，采购金额大幅增加，经营性现金流量净额同比阶段性
下降。
从客户维度来看，北美客户收入增长 9.6%，占整体收入比例的 61%；欧洲客户收入增长 10.7%，占整体收入比例的 18%；中国
客户收入增长 43.4%，占整体收入比例的 18%；此外，公司约有 3%的收入，来自全球其它地区的客户。
按照不同类型的客户分类来说，公司继续服务于全球最大的 20家跨国制药公司。报告期内，TOP20制药企业收入强劲增长 48.0%
，占整体收入比例的 19%。公司其它客户收入增长 9.9%，占整体收入比例的81%。其中，新增客户贡献收入占比约为 2%。
分板块看，实验室服务占公司收入比例 59%；小分子 CDMO服务占比24%；临床服务占比 14%；剩下 2%左右的收入来自于大分子
和细胞与基因治疗服务。
分板块业务：
实验室服务：实现收入达到 21.22亿元，同比增长 14.3%。
小分子 CDMO：实现收入 8.66亿元，同比增长 25.0%。
临床研究服务：实现收入 5.00亿元，同比增长 11.8%。
大分子和 CGT服务：实现收入 8,800万元，同比下降 11.0%。
第二部分：问答环节
问：一季度新签订单显著提升来自哪些方面？
答：业务板块方面，实验室服务新签订单金额同比增长超过 20%，增速较 2025年进一步加快，其中 MNC客户增长较快；小分子
CDMO板块新签订单同比增长超过 50%，主要由临床后期阶段大规模生产订单带动。
客户维度方面，全球前二十大制药企业客户收入同比增长 48%，占比19%；其他客户收入同比增长 9.9%，占比 81%，其中一季度
新增客户贡献收入占比约 2%。海外客户需求持续彰显韧性，中国客户需求逐步回暖。
问：一季度公司整体新签订单在客户结构有哪些特点？
答：一季度新签订单客户结构呈现三个特点：一是 MNC客户整体增速高于平均增速，主要得益于过去几年公司深化 MNC客户合作
以及小分子 CDMO业务持续推进；二是实验室服务中新分子类型项目增速高于平均水平；三是中国客户订单增长较快。
问：一季度实验室服务板块订单加速增长的驱动因素有哪些？
答：实验室服务订单增长主要由三方面因素驱动：第一，MNC客户拓展方面取得积极进展，新增了多个战略客户，MNC客户新增订
单增速快于实验室整体新增订单增速，且 MNC客户预算受宏观环境或投融资影响相对较小，订单持续性更强；第二，新分子类型业务
在实验室服务中的占比较过去几年持续提升，公司在依托传统小分子服务优势的基础上，进一步加强新分子类型项目研发服务，以带
动实验室服务更快发展；第三，中国客户需求出现复苏，叠加去年同期中国客户业务基数较低，相关订单增速实现较好增长。
问：小分子 CDMO 板块订单加速增长的驱动因素有哪些？相关业务未来发展规划是怎样的？
答：小分子 CDMO一季度订单加速增长来自两方面因素，分别是项目数量增加、项目进入中后期后带来的订单金额提升，其中 Fo
llowMolecule项目从早期进入后期带来的订单额放大是核心的贡献因素。未来发展方面：一是项目结构方面，预期未来几年小分子 C
DMO的中后期项目增速和占比都会进一步提高；二是新分子类型布局，目前公司在复杂小分子、多肽、小核酸类项目的实验室化学合
成、生物科学服务环节均有较好覆盖，这类新分子类型项目的增长是实验室业务保持高于行业增速的驱动因素之一，未来公司会进一
步完善生产端产能布局，推动项目从实验室服务阶段进入 CDMO阶段；三是项目管线深度储备，公司的小分子 CDMO业务每年服务上千
个项目，在重磅靶点或分子覆盖广泛，公司有望受益于这些项目自然导流至商业化生产。
问：一季度小分子 CDMO 收入同比显著提升的驱动因素？小分子CDMO 业务是否进入全面加速阶段？
答：一季度小分子 CDMO服务实现收入 8.66亿元，同比增长 25.0%，板块毛利率为 31.4%。报告期内尽管汇率波动给毛利率带来
一定负面影响，但是伴随着 CDMO服务的规模效应提升，板块毛利率同比提高1个百分点。新签订单方面，一季度公司成功签订大规模
生产订单，带动板块新签订单同比增长超过 50%。公司预计，2026 年小分子CDMO服务收入增速将较 2025年进一步加快。
问：公司 2025 年员工总数超过 25,000 人且下半年增长较快，2026 年员工扩张的趋势是什么？
答：2026年公司员工总数仍会保持一定增长。
问：公司 2026 年资本开支计划？
答：2026年公司资本开支预计较 2025年有所增长。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-30/1225270928.PDF
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2026-04-28 19:30│图解康龙化成一季报：第一季度单季净利润同比增长9.75%
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康龙化成发布2026年一季报，单季主营收入达35.78亿元，同比增长15.48%；归母净利润3.35亿元，同比增长9.75%；扣非净利润
3.43亿元，同比大幅增长17.45%。公司综合毛利率为32.5%，负债率保持在40.08%的合理水平，投资收益2124.62万元，整体财务状况
稳健，核心业务展现持续成长性。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800055459.shtml
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2026-04-28 16:34│康龙化成涨5.42%，开源证券三周前给出“买入”评级
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康龙化成今日涨5.42%，收盘报30.92元。开源证券于三日前发布研报，重申“买入”评级，预计公司2026至2028年归母净利润将
实现稳健增长，分别达22.13亿、29.34亿及37.65亿元。新签大订单被视为支撑公司长期发展的关键动力。报告指出当前股价对应市
盈率显著，凸显其投资价值。分析师历史预测准确度显示为75.76%，具备一定参考意义。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800049303.shtml
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2026-04-22 19:40│小摩减持康龙化成(03759.HK)约60.51万股 每股作价约21.39港元
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4月17日，小摩减持康龙化成(03759.HK)约60.51万股，套现约1294.49万港元，现持股比例降至5.84%。截至4月22日，该股收报2
1.0港元。目前康龙化成港股市值约74.07亿港元，居医疗服务行业第7位。机构近期态度偏积极，交银国际维持买入评级并给出32.5
港元目标价，近90天平均目标价同为32.5港元。...
https://hk.stockstar.com/RB2026042200048241.shtml
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2026-04-17 23:50│中邮证券：给予康龙化成买入评级
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中邮证券给予康龙化成买入评级。公司2025年营收140.95亿元，扣非净利增38.85%，商业化CDMO及海外收入占比提升，新签订单
增长超14%。宁波、绍兴产能扩建加速，GLP-1及ADC等新领域项目获批。预计26-28年净利润分别为20.93亿、24.91亿、28.84亿元，
看好其技术驱动与产能释放带来的持续增长。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041700047014.shtml
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2026-04-17 17:26│康龙化成(300759)2026年4月17日投资者关系活动主要内容
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问：如何展望美国通过《生物安全法案》对公司的影响？公司会采取哪些措施应对？谢谢
答：尊敬的投资者您好，公司致力于为全球创新药研发企业提供遵循最高国际标准的新药研发和生产服务，预期相关法案不会影
响公司发展。目前公司海内外经营和业务拓展正常有序，我们将持续关注外部政策的变化。感谢您的关注。
问：请问今年一季度新签订单价格同比和环比的变化情况，是否有进一步改善趋势？如何展望今年接下来的市场需求和价格趋势
？谢谢
答：尊敬的投资人您好，公司 2026年第一季度报告尚未披露，公司订单信息请关注公司后续披露的定期报告。目前公司服务的
市场价格趋势保持稳定，感谢您的关注。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-17/1225116502.PDF
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2026-04-02 08:34│开源证券：给予康龙化成买入评级
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开源证券维持康龙化成（300759）买入评级。2025年公司营收稳健增长，2025年Q4业绩环比持续提升。2026年，公司获国际药企
大规模小分子CDMO订单，业务确定性增强。同时，临床及大分子业务逆势增长，控股佰翱得提升CRO能力。预计2026-2028年归母净利
润分别为22.13亿、29.34亿、37.65亿元，对应PE分别为22.2、16.8、13.1倍，成长前景可期。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040200005833.shtml
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2026-04-01 16:17│康龙化成涨8.58%，招银国际二个月前给出“买入”评级，目标价38.08元
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康龙化成股价今日上涨8.58%，报收于30.38元。招银国际研究员于两个月前发布研报，给予公司“买入”评级，设定目标价38.0
8元，认为公司作为一体化CXO具备加速增长潜力，当前股价较目标价存在约25.35%的上涨空间。数据显示，该分析师团队历史盈利预
测准确度达77.5%，而民生证券团队对该股预测准确度较高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040100029142.shtml
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2026-04-01 10:30│康龙化成(03759.HK)涨超7%，截至发稿，涨7.12%，报20.16港元，成交额9477.65万港元
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康龙化成(03759.HK)涨超7%，截至发稿，涨7.12%，报20.16港元，成交额9477.65万港元。投行对该股关注度不高，90天内无投
行对其给出评级。康龙化成港股市值64.44亿港元，在医疗服务Ⅱ行业中排名第7。主要指标见下表：以上内容为证券之星据公开信息
整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026040100014210.shtml
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2026-03-31 20:00│康龙化成(300759)2026年3月31日投资者关系活动主要内容
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问：关于全年经营趋势？
答：2026 年公司会保持稳健增长。年初至今，新签订单保持增长势头。
问：如何展望小分子 CDMO 增长和板块毛利率趋势
答：小分子 CDMO服务收入增速预计高于公司整体收入增速。随着小分子 CDMO 板块收入规模增长，项目结构向后期推进，小分
子CDMO服务毛利率有望较 2025年同比提高。
问：小分子 CDMO 管线，三期项目及验证和商业化项目数量增加很多，是否可以介绍下项目积累逐步增多是公司哪些优势驱动的
？
答：报告期内，公司小分子 CDMO服务涉及药物分子或中间体 1,102个，其中工艺验证和商业化阶段项目 34个、临床 III期项目
47个、临床 I/II期项目 271个、临床前项目 750个。
公司全流程、一体化研发服务平台模式实现药物研发各阶段的无缝衔接，促进了公司各服务板块的协同发展。小分子 CDMO超过
84%的收入来源于药物发现服务的现有客户。在工艺开发方面，公司在中国的超过 2,700名工艺开发化学家和英国的超过 200名工艺
开发化学家紧密合作，以最先进的技术为全球客户提供定制化的服务；在生产方面，公司在中国、英国和美国的生产基地实现三地联
动，为客户提供灵活、高效、更具性价比的从临床到商业化阶段的一体化解决方案。
问：制剂 CDMO 在小分子 CDMO 服务中的收入占比？公司制剂CDMO 服务能力介绍？
答：制剂 CDMO服务内容主要包括制剂开发团队设计、修改及制备口服配方以切合临床前、临床及商业需求。
2025年，公司制剂 CDMO收入稳健增长。在巩固两个 NMPA审批上市的商业化制剂项目的基础上，位于北京的制剂服务园区落成，
并赢得了来自国际大型制药公司的生产订单，标志着制剂业务进入发展新阶段。
问：临床研究服务业务在 2026 年的经营趋势？
答：2026年临床研究服务业务收入预期能保持增长。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-01/1225070728.PDF
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2026-03-31 02:03│图解康龙化成年报：第四季度单季净利润同比增长40.76%
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康龙化成2025年年报显示，全年营收140.95亿元，同比增长14.82%；归母净利润16.64亿元，同比下降7.22%，但扣非净利润15.3
8亿元，同比大幅增长38.85%。第四季度表现亮眼，单季营收40.09亿元，同比增长15.93%；归母净利润5.23亿元，同比激增40.76%；
扣非净利润5.04亿元，同比增长55.28%。公司毛利率为34.83%，整体经营呈现稳健增长态...
https://stock.stockstar.com/RB2026033100004874.shtml
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2026-03-17 20:10│挪威中央银行增持康龙化成(03759.HK)221.82万股 每股作价约20.09港元
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3月12日，挪威央行增持康龙化成221.82万股，耗资约4456万港元，持股升至6.51%。截至3月17日收盘，该股报19.35港元，微跌
0.46%，市值约68.57亿港元，位居医疗服务Ⅱ行业第七。目前该股90天内暂无投行评级。此次增持显示外资机构对该股持续看好，但
市场交易活跃度一般，投资者需关注公司基本面及行业政策变化。...
https://hk.stockstar.com/RB2026031700037838.shtml
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2026-03-12 20:24│康龙化成(03759)：集团与不同领域的多家公司开展合作，以推进自身业务发展目标
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康龙化成（03759）澄清，近日有关与某国际领先制药企业中国附属公司开展生产合作的报道属实，该合作属于集团日常及一般
业务范畴。公司强调，日常经营中会与多领域伙伴合作以推进业务发展。同时，公司确认并无任何须予公布的内幕消息或可能导致证
券虚假市场的资料，亦无违反上市规则及证券条例的披露义务。此次合作旨在深化业务布局，未涉及其他重大变动。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1413269.html
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2026-03-12 09:30│康龙化成(03759.HK)高开逾5%，截至发稿，涨5.43%，报19.61港元，成交额642.62万港元
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康龙化成(03759.HK)高开逾5%，截至发稿，涨5.43%，报19.61港元，成交额642.62万港元。投行对该股关注度不高，90天内无投
行对其给出评级。康龙化成港股市值67.58亿港元，在医疗服务Ⅱ行业中排名第7。主要指标见下表：以上内容为证券之星据公开信息
整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026031200008184.shtml
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2026-03-10 19:10│小摩减持康龙化成(03759.HK)约73.75万股 每股作价约18.11港元
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3月5日，小摩减持康龙化成（03759.HK）约73.75万股，每股作价约18.11港元，套现约1336万港元，减持后持股占比降至5.94%
。截至3月10日收盘，康龙化成股价报19.16港元，涨2.02%。公司目前港股市值约66.24亿港元，在医疗服务行业排第八位，但近期投
行关注度较低，90天内无新评级发布。...
https://hk.stockstar.com/RB2026031000031775.shtml
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2026-01-26 19:50│Norges Bank增持康龙化成(03759.HK)1025万股 每股作价22.82港元
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Norges Bank于1月22日增持康龙化成（03759.HK）1025万股，每股均价22.82港元，涉资约2.34亿港元，增持后持股量达2147.42
万股，持股比例升至6.09%。截至1月26日收盘，康龙化成报21.4港元，跌0.28%，成交额1.59亿港元，港股市值75.69亿港元，在医疗
服务Ⅱ行业中排名第8。90天内无投行发布评级，市场关注度较低。
https://hk.stockstar.com/RB2026012600030626.shtml
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2026-01-22 17:43│康龙化成(03759.HK)发布公告，已达成所有条件并于2026年1月22日完成配售
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康龙化成（03759.HK）于2026年1月22日完成配售，已达成所有条件，配售代理按每股22.82港元向不少于6名独立承配人成功配
售5844.08万股。当日收盘价为22.28港元，上涨1.46%，成交额1.3亿港元，成交量590.91万股。公司港股市值64.62亿港元，位列医
疗服务Ⅱ行业第10。90天内无投行发布评级，市场关注度较低。
https://hk.stockstar.com/RB2026012200029352.shtml
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2026-01-16 14:30│康龙化成(03759.HK)续跌超3%，截至发稿，跌3.44%，报23.04港元，成交额1.57亿港元
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康龙化成(03759.HK)续跌超3%，截至发稿，跌3.44%，报23.04港元，成交额1.57亿港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行
对其给出评级。康龙化成港股市值73.39亿港元，在医疗服务Ⅱ行业中排名第8。主要指标见下表：以上内容为证券之星据公开信息整
理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026011600018591.shtml
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2026-01-14 10:40│康龙化成(03759.HK)涨超4%，截至发稿，涨4.05%，报25.18港元，成交额1.23亿港元
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康龙化成(03759.HK)涨超4%，截至发稿，涨4.05%，报25.18港元，成交额1.23亿港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对
其给出评级。康龙化成港股市值67.68亿港元，在医疗服务Ⅱ行业中排名第11。主要指标见下表：以上内容为证券之星据公开信息整
理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026011400012370.shtml
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