公司报道☆ ◇300776 帝尔激光 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-30 07:33│平安证券：给予帝尔激光增持评级
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平安证券研报指出，帝尔激光2024年营收增长25.2%，净利润增长14.4%，2025年一季度营收和净利润分别增长24.55%和20.76%，
业绩稳健增长。公司光伏与泛半导体新技术设备有望放量，给予增持评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000010167.shtml
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2025-04-28 18:44│帝尔激光(300776)2025年4月28日投资者关系活动主要内容
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武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称“公司”或“帝尔”）在微纳级激光精密加工领域深耕多年，是国内首次将激光技术
导入光伏太阳能电池路线的国家高新技术企业，公司深耕光伏，通过技术的开发来提升电池的转换效率，降低发电成本，同时也会拓
展到半导体、面板显示和消费电子领域。
2024年，是极不平凡的一年。对于光伏行业来说，这一年尤其充满挑战。行业面临产能阶段性过剩的困境，寒冬之下，无人幸免
，帝尔也同样感受到了行业传导而来的压力。
面对行业低谷，公司坚持发扬帝尔的优良传统，始终将创新作为穿越周期的致胜法宝。公司的BC项目已经开始展现出比较好的市
场表现，TOPCon Poly减薄(TCP)项目、组件项目也将给我们带来不错的机会。公司的TGV项目在订单上有了新的突破，还实现了海外
订单；巨量转移等项目也取得了一定进展。荣誉方面，公司顺利通过国家级制造业单项冠军示范企业复核，继续保持单项冠军企业的
荣誉，这也是对企业在特定细分领域的全球领先地位的认可；取得了国家企业技术中心、国家级绿色工厂等重量级荣誉资质，获得了
湖北省科技进步奖一等奖这一殊荣。
一、经营方面：
2024年：营业收入20.14亿元，同比增长25.20%；实现净利润5.28亿元，同比增长14.40%；经营活动产生的现金流量净额-1.64亿
元，同比下降121.09%；毛利率46.93%，毛利率保持稳定，体现出公司较高的技术壁垒；净利润率26.19%，较2023年下降2.47个百分
点，主要系资产减值损失的计提增加所致。 截止2024年12月31日，公司资产负债率47.67%，相较上年末的55.28%，下降了7.61个百
分点，主要为应付账款及合同负债减少所致，整体而言，公司的长期偿债能力是非常稳健的，同时，公司速动比率为1.81，体现了较
强的短期偿债能力。
2025年一季度：公司实现营业收入5.61亿元，同比增长24.55%；毛利率47.9%，保持稳定；归属于上市公司股东的净利润1.63亿
元，同比增长20.76%；经营活动现金流净额-1.8亿元，主要系收款以银行承兑汇票为主，付款以现金为主所致。
截止2025年3月31日，公司存货17.58亿元，合同负债17.45亿元。 二、业务方面：
2024年，公司多项新技术实现突破，在TOPCon、XBC等激光技术上，均有全新激光技术覆盖及订单实现，应用于背接触电池（BC
）的全新激光微蚀刻设备，技术领先，并持续取得头部公司量产订单，公司2024年10月8日公告了日常经营重大合同，订单金额合计
为12.29亿元（不含税），该合同的签订，进一步扩展了公司的产品线，是继公司上半年TOPCon工艺LIF设备外，在XBC激光新工艺上
取得的重大进展，也给光伏行业带来新的量产技术；组件方面，公司正在研发创造的激光新焊接工艺，可以简化生产工艺，减少电池
片的损伤，提高焊接质量；TGV激光微孔设备，公司已经完成面板级玻璃基板通孔设备的出货，实现了晶圆级和面板级TGV封装激光技
术的全面覆盖。
三、投资者互动主要内容
1.中美关税政策对公司的影响？
答：对公司而言：销售出口部分：主要出口东南亚、韩国、欧洲等国家和地区，美国出口占比较小。采购进口部分：公司光学器
件有部分进口，主要来源于欧洲、美洲、亚洲等地区，可选供应商较多。目前仅有一款设备的激光源产自美国，其他激光源和光学器
件，均来自非美国区域。对于产自美国的激光源，该供应商在非美国地区也有生产工厂。整体而言，关税政策对公司的影响有限。
2.公司产品在海外市场布局。
答：公司2024年中国大陆以外地区占营业收入比重是9.5%，海外扩产以PERC电池和TOPCon电池为主，主要包括美洲、欧洲和亚洲
的相关客户。公司主要提供激光相关设备和技术，海外订单毛利率会高于国内。
目前，公司在新加坡设有子公司，以研发为主，同时承接部分海外区域订单的生产。公司也有海外销售团队，跟客户一直保持合
作和联系。
3.展望一下BC和TOPCon市场趋势。
答：根据近日中国电力企业联合会太阳能分会、莱茵技术发布的《背接触（BC）电池技术发展白皮书》，预计2030年，BC全球市
场占有率突破60%。因此，我们预计未来几年BC产能将持续增长，2025年BC预计有50-60GW的扩产需求；预计2025年TOPCon国内新增产
能不多，国外会有部分新增产能。
4.公司组件激光焊接方案的优势，客户端进展。
答：公司组件激光焊接技术简化了整个组件焊接流程，并通过整版焊接技术提升了焊点质量与性能。此外，该技术具有高兼容性
，能与电镀、MBB、0BB等工艺兼容，并采用局部加热方式代替传统红外加热，增强组件生产的灵活性和效率，适合未来光伏薄片工艺
需求。使用公司组件焊接方案，可以用更细的焊带，减少银浆耗用量。有助于下游客户进一步提升双面率。组件激光焊接方案已实现
中试线订单。
5.公司在HBC上的布局。
答：HBC工艺需要用到激光技术，目前公司有2-3道激光方案在对接，部分设备完成交付，客户正在研发中。
6.公司在TOPCon 电池上，激光选择性减薄激光工艺（poly finger）进展，单GW价值量。
答：应用于TOPCon 电池上激光选择性减薄激光工艺（poly finger）的TCP激光设备，公司已与六七家客户保持合作，TCP激光设
备有0.2%左右的效率提升，在双面率有5%左右的增加，今年已获批量订单，单GW价值量800多万。
7.TGV设备进展。
答：2024年TGV有新增订单，包括海外客户，已实现了晶圆级和面板级TGV封装激光技术的全面覆盖。目前，市场以中试线为主。
该技术可应用于先进封装、新型显示等行业。
8.2025年Q1营业收入设备构成分解。
答：2025年Q1季度营业收入结构：主要是TOPCon激光设备，也有BC激光微刻蚀设备。
9.公司2024年和2025年Q1经营活动现金流净额为负数，请问原因？
答：2024年和2025年Q1经营活动现金流净额分别是：-1.64亿、-1.8亿。受下游客户经营影响，客户回款账期长，回款难度增加
。相应地，公司加强了回款管理，全年在收入持续增长的情况下，应收账款余额没有大的变动。2025年Q1公司收取的银行承兑汇票大
幅增加，收款以银行承兑汇票为主，付款以现金为主，导致经营活动现金流净额为负数。
公司交流人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-28/1223367841.PDF
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2025-04-27 09:30│国金证券：给予帝尔激光买入评级
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国金证券姚遥对帝尔激光发布研究报告，给予“买入”评级。报告指出，帝尔激光2024年实现营业收入20.14亿元，同比增长25.
20%；归母净利润5.28亿元，同比增长14.40%。2025年一季度实现营业收入5.61亿元，同比增长24.55%。公司合同负债企稳，毛利率
和净利率稳步提升，展示了强劲的行业竞争力。帝尔激光在N型技术升级和新型激光工艺领域取得显著进展，具备量产先发优势，稳
健经营。下调2025-2026年盈利预测，新增2027年盈利预测为6.39亿元，对应PE分别为25/24/24倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700003666.shtml
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2025-04-27 06:40│帝尔激光（300776）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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帝尔激光发布2025年一季报，营业总收入5.61亿元，同比增24.55%，归母净利润1.63亿元，同比增20.76%。毛利率47.9%，同比
增3.09%，净利率29.07%，同比减3.04%。公司应收账款占比较高的问题值得关注。证券之星分析显示，公司ROIC为12.11%，资本回报
率强，然而经营性现金流状况不佳，建议关注现金流和应收账款状况。证券研究员普遍预期2025年业绩在6.89亿元，每股收益均值在
2.52元。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700002070.shtml
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2025-04-26 02:09│图解帝尔激光一季报：第一季度单季净利润同比增20.76%
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帝尔激光2025年一季度报告显示，公司主营收入5.61亿元，同比增长24.55%；归母净利润1.63亿元，同比增长20.76%；扣非净利
润1.58亿元，同比增长23.8%。负债率46.4%，毛利率47.9%。财报数据表明公司业绩稳步增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600000846.shtml
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2025-04-26 00:56│图解帝尔激光年报：第四季度单季净利润同比增18.46%
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帝尔激光2024年年报显示，公司主营收入达到20.14亿元，同比增长25.2%；归母净利润为5.28亿元，同比增长14.4%。2024年第
四季度，主营收入和净利润分别增长25.59%和18.46%。负债率47.67%，投资收益为-37.19万元，财务费用为-3321.53万元，毛利率为
46.93%。以上数据由证券之星整理自公开信息，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600000355.shtml
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2025-04-25 22:26│帝尔激光(300776)：2024年净利润同比增长14.4% 拟10股派3.9元
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格隆汇4月25日丨帝尔激光(300776.SZ)公布2024年年度报告，报告期公司实现营业收入201,435.15万元，比上年同期增长25.20%
，归属于上市公司股东的净利润52,761.13万元，比上年同期增长14.40%。向全体股东每10股派发现金红利3.9元。
https://www.gelonghui.com/news/4989118
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2025-04-25 20:37│帝尔激光(300776)发布一季度业绩，归母净利润1.63亿元，增长20.76%
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智通财经APP讯，帝尔激光(300776.SZ)发布2025年第一季度报告，该公司营业收入为5.61亿元，同比增长24.55%。归属于上市公
司股东的净利润为1.63亿元，同比增长20.76%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.58亿元，同比增长23.80%。基
本每股收益为0.6元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1285356.html
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2025-04-09 14:52│帝尔激光(300776)：关税政策对公司的影响有限
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帝尔激光在投资者互动中表示，公司2022年和2023年海外营收占比分别为10.95%和9.50%，主要出口地区为东南亚、韩国和欧洲
。公司光学器件有部分进口，主要来源地为欧洲、美洲和亚洲，且可选供应商众多。目前仅有一款设备的激光源产自美国，其他激光
源和光学器件均来自非美国地区。公司认为关税政策对公司影响有限。
https://www.gelonghui.com/news/4975206
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2025-02-24 16:50│帝尔激光(300776)：回购完成 累计耗资5003.46万元回购106.25万股
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帝尔激光公告，截至披露日，公司通过回购专用证券账户回购106.2460万股股份，占总股本的0.39%，回购价格区间为45.90-48.
00元/股，总金额5003.46万元（不含交易费用）。本次回购已于2024年3月7日完成。
https://www.gelonghui.com/news/4944242
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2025-02-20 20:56│【风口解读】光伏激光设备龙头帝尔激光三位股东拟合计减持不超0.58%
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帝尔激光公告特定股东、董事及高管计划减持157.24万股，占总股本0.58%。公司主营光伏激光设备，毛利率和净利率高于同行
。据西南证券，公司技术壁垒优势显著，尤其是在N型电池技术迭代背景下。2024年前三季度营收同比增长25.1%，归母净利润同比增
长13.0%，扣非净利润同比增长8.0%。
https://www.popcj.com/songta/3007762502487697
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2025-02-20 20:38│帝尔激光(300776)股东及部分董事、高管拟合计减持不超157.24万股
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智通财经APP讯，帝尔激光(300776.SZ)公告，公司特定股东武汉速能企业管理合伙企业(有限合伙)(简称“武汉速能”)、董事兼
副总经理朱凡及高级管理人员刘志波拟合计减持公司股份不超过157.24万股，占总股本比例0.58%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1252400.html
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2025-01-24 16:26│帝尔激光涨5.01%，太平洋二个月前给出“买入”评级
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帝尔激光（300776）今日上涨5.01%，收盘价为61.21元。太平洋研究员刘强、梁必果发布研报，预计公司2024-2026年归母净利
润分别为5.69亿、6.72亿和8.45亿元，给予“买入”评级。研报指出公司三季度业绩环比增长，XBC订单突破将带来长期成长。平安
证券苏可团队盈利预测准确度较高。该信息仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025012400033820.shtml
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2025-01-02 19:57│帝尔激光(300776)已耗资5003.46万元回购106.25万股
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智通财经APP讯，帝尔激光(300776.SZ)发布公告，截至2024年12月31日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回
购公司股份106.25万股，占公司目前总股本的比例为0.39%(以2024年12月31日收市后公司总股本为基准计算)，回购成交的最高价为4
8.00元/股，最低价为45.90元/股，成交总金额为人民币5003.46万元(不含交易费用)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1232752.html
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2024-11-27 14:42│帝尔激光(300776)：已经完成面板级玻璃基板通孔设备的出货
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帝尔激光(300776.SZ)已完成面板级玻璃基板通孔设备的出货。该设备通过精密控制系统及激光改质技术，实现玻璃基板的微孔
、微槽加工，为半导体和显示芯片封装提供条件。目前，公司已实现晶圆和面板级TGV封装激光技术的全面覆盖。
https://www.gelonghui.com/news/4899876
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2024-11-08 16:13│帝尔激光涨6.11%，东吴证券二个月前给出“买入”评级
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今日帝尔激光（300776）涨6.11%，收盘报78.13元。2024年8月21日，东吴证券研究员周尔双,李文意发布了对帝尔激光的研报《
2024年中报点评：业绩稳健增长符合预期，高研发投入积极布局泛半导体领域》，该研报对帝尔激光给出“买入”评级。证券之星数
据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为66.57%。
https://stock.stockstar.com/RB2024110800025778.shtml
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2024-10-31 18:30│太平洋：给予帝尔激光买入评级
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太平洋证券股份有限公司刘强,梁必果近期对帝尔激光进行研究并发布了研究报告《三季度业绩环增，XBC订单突破带来长期成长
》，本报告对帝尔激光给出买入评级，当前股价为78.26元。
https://stock.stockstar.com/RB2024103100038078.shtml
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2024-10-31 14:45│西南证券：给予帝尔激光买入评级
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西南证券股份有限公司敖颖晨,韩晨,谢尚师近期对帝尔激光进行研究并发布了研究报告《2024年三季报点评：BC电池激光设备订
单落地，看好明年持续增量》，本报告对帝尔激光给出买入评级，当前股价为78.5元。帝尔激光(300776)投资要点 业绩总结：公司
发布24年三季度报告。
https://stock.stockstar.com/RB2024103100024028.shtml
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2024-10-30 20:00│帝尔激光(300776)2024年10月30日-31日投资者关系活动主要内容
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1、BC 激光价值量提升，是否会有其他竞争者加入？公司 BC 激光技术的护城河？
答：从竞争对手来说，从 PERC 到 TOPCon 从来不乏竞争者，公司也了解到有其他家布局 BC 激光设备，从头部公司量产订单来
看，公司取得了全部份额，领先优势明显。公司从 2019 年开始配合客户做BC 工艺尝试，2022 年、2023 年、2024 年先后取得头部
客户量产订单，激光是取代半导体光刻的关键工艺，工艺复杂，精度要求极高，是需要时间去获得研发和技术的积累，同时，公司还
做了很多专利布局。每家客户对 BC 有自己独特的工艺方案，公司与客户保持深度合作，这些都构成了公司 BC 技术的护城河。
2、2024 年 10 月 8 日重大合同的订单的具体执行周期是多久？
答：该订单从今年四季度开始交付，客户要求在明年一季度达到量产水平，并完成交付。从设备交付到验收确认收入需要一定的
周期，有望在明年四季度开始陆续确认收入。
3、TOPCon 可否改造为 BC。
答：TOPCon 升级 BC，要看客户是否有工艺能力，看现有的产能是否能去升级，厂房的布局是否预留空间。
4、对于 TOPCon+技术，如何展望？
答：在 TOPCon+技术方面，公司研发的激光选择性减薄工艺（poly finger），结合其他材料调整和激光叠加，可实现 0.15%以
上的效率提 升。
5、 公司组件焊接技术主要有哪些优势？
答：公司组件激光焊接技术简化了整个组件焊接流程，并通过整版焊接技术提升了焊点质量与性能。此外，该技术具有高兼容性
，能与电镀、MBB、0BB 等工艺兼容，并采用局部加热方式代替传统红外加热，适合未来光伏薄片工艺需求。
6、公司在非光伏领域拓展情况。
答：目前主要聚焦光伏和半导体领域，其中光伏已从电池端扩展至组件端，并希望借助激光工艺实现更多突破。半导体方面，将
借助新的激光工艺实现封装上的更多突破，公司布局的 TGV（ 激光玻璃通孔技术），今年上半年，公司已经完成面板级玻璃基板通
孔设备的出货，实现了晶圆级和面板级 TGV 封装激光技术的全面覆盖。
7、今年 3 季报合同负债相对半年报下降的原因？ 减值计提情况。
答：公司今年上半年主要订单以激光诱导烧结（LIF）为主，进入下半年，LIF 较少，今年 10 月 8 日公告的日常经营重大合同
，在 3 季度末暂未取得预付款，随着前期订单的确认收入， 3 季度合同负债有所下降。
公司对客户做了减值测试，有几家非头部客户之前计提减值比例为 50%，公司在 3 季度进一步提高减值计提比例，公司单项提
减值的客户不多。除单项计提外，根据会计准则，也会按照账龄组合计提减值。存货方面，公司整体设备毛利率稳定，存货少量计提
了减值准备。
8、公司今年三季报公允价值、其他收益变化原因。
答：公司今年三季报公允价值变化，主要是因为全资子公司对外的投资，被投资企业的自身估值的变化来带的变化。其他收益
的变化主要是收到政府补贴的变化所致。
9、光伏出海的趋势，公司是否有海外客户和订单？海外订单的价值量。
答：海外扩产以 PERC 电池和 TOPCon 电池为主，主要包括美洲、欧洲和亚洲的相关客户，公司主要提供激光相关设备和技术，
海外订单毛利率会高于国内。
公司交流人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-10-31/1221587894.PDF
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2024-10-30 17:56│国金证券：给予帝尔激光买入评级
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国金证券股份有限公司姚遥近期对帝尔激光进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期，xBC产业化加速带来激光设备新增量》
，本报告对帝尔激光给出买入评级，当前股价为78.27元。帝尔激光(300776)2024年10月29日，公司发布2024年三季报。
https://stock.stockstar.com/RB2024103000035570.shtml
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