公司报道☆ ◇300776 帝尔激光 更新日期：2025-08-21◇ 通达信沪深京F10
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2025-08-19 22:25│东吴证券：给予帝尔激光买入评级
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东吴证券研报指出，算力需求上升推动CoWoP封装工艺发展，搭配HDI技术实现PCB高端化、低成本化。HDI高密度布线要求微孔精
度达10μm以下，激光打孔成为刚需，具备高精度、高效率及多功能优势。帝尔激光凭借TGV激光微孔设备技术领先，实现晶圆级与面
板级封装全覆盖，受益于CoWoP推广，设备需求有望放量。公司2025-2027年归母净利润预测为6.4/7.2/7.6亿元，当前估值合理，维
持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025081900040360.shtml
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2025-08-13 16:24│帝尔激光涨5.65%，国金证券一日前给出“买入”评级
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帝尔激光今日上涨5.65%，收报76.1元。国金证券研究员姚遥发布研报，维持公司“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为
6.50亿、6.60亿、6.52亿元，对应EPS为2.37、2.41、2.38元，当前估值PE为32/31/31倍。研报指出公司光伏业务持续创新，泛半导
体布局稳步推进，业绩符合预期。分析师预测准确度达74.63%，中金公司张杰敏、刘中玉团队预测精度较高。内容仅供参考，不构成
投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025081300025726.shtml
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2025-08-13 06:04│帝尔激光（300776）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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帝尔激光2025年中报显示，营收达11.7亿元，同比增29.2%；归母净利润3.27亿元，同比增38.37%，单季净利润同比增长61.91%
。毛利率47.64%，净利率27.92%，均同比提升。但应收账款占净利润比达188.12%，现金流承压，经营性现金流为负。货币资金下降3
4.6%，主因支付现金增加；投资活动现金流大增，因理财产品到期收回。ROIC达12.11%，资本回报良好，但需关注应收账款与现金流
风险。机构看好公司TOPCon、XBC等新技术订单，景顺长城基金杨锐文持续加仓，显示机构信心。
https://stock.stockstar.com/RB2025081300003681.shtml
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2025-08-12 21:25│东吴证券：给予帝尔激光买入评级
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帝尔激光2025年上半年营收11.7亿元，同比增29.2%；归母净利润3.3亿元，同比增38.4%，Q2单季净利润同比增61.91%，主要受
益于光伏设备交付验收。毛利率47.6%，净利率27.9%，期间费用率同比下降6.1pct，控费能力突出。公司积极布局泛半导体领域，TG
V激光微孔设备已实现晶圆级与面板级全覆盖，光伏设备在TOPCon、BC电池及组件环节持续领先。
https://stock.stockstar.com/RB2025081200039091.shtml
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2025-08-12 20:00│帝尔激光(300776)2025年8月12日投资者关系活动主要内容
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2025年上半年，对于光伏行业来说，最多的话题是产能过剩、防内卷，公司也同样感受到了行业传导而来的压力。面对行业低谷
，我们坚持发扬帝尔的优良传统，始终将创新作为穿越周期的致胜法宝。 一、经营方面
2025年上半年营业收入11.70亿元，同比增长29.20%，归属于上市公司股东的净利润3.27亿元，同比增长38.37%，上半年度经营
活动产生的现金流量净额-1.43亿元，同比下降35.03%，其中：2025年Q1经营活动产生现金流量净额-1.8亿元，Q2经营活动产生现金
流量净额0.37亿元。
毛利率方面，2025年上半年毛利率47.64%，同比上升1.07个百分点，公司毛利率一直维持相对较高的水平，体现出公司较高的技
术壁垒和行业客户认可度。
2025年上半年，公司累计研发支出1.21亿元，同比下降13.54%，公司对费用进行了控制，同时聚焦于重点研发项目，确保新技术
、新工艺研发工作稳步进行，保持公司产品竞争力。
2025年上半年净利润率27.92%，与2024年同期26.07%相比有所上升，主要原因是由于公司收入增长的同时，成本费用得到了有效
管控，推动了公司盈利水平的提升。
截至2025年6月30日，公司存货17.53亿元，较年初的17.23亿元，增长了1.72%；其中：发出商品14.35亿元，占存货比重为81.88
%。公司合同负债15.80亿元，相较年初的17.61亿元，下降了10.32%。
截至2025年6月30日，公司资产负债率44.33%，相较上年末的47.67%，下降了3.34个百分点，流动比率和速动比率分别为2.89和
2.01，较上年末均有上升，无论长期还是短期，公司都具有较强的偿债能力。
二、业务方面
2025年上半年，公司在TOPCon、XBC等激光技术上，均有全新激光技术覆盖及订单实现，应用于背接触电池（BC）的全新激光微
蚀刻设备，继续取得新的量产订单；在TOPCon电池上，激光选择性减薄（TCP）设备已获得量产订单，激光隔离钝化（TCI）设备量产
导入推进顺利。
组件方面，公司正在研发的激光新焊接工艺，可以简化生产工艺，减少电池片的损伤，提高焊接质量、提升组件效率。
TGV激光微孔设备，公司已经完成面板级玻璃基板通孔设备的出货，实现了晶圆级和面板级TGV封装激光技术的全面覆盖。
三、投资者互动主要内容
1.当前公司业务布局及未来行业展望是什么？
答：公司深耕光伏多年，在光伏各种工艺路线上，都有深厚的技术储备，公司会持续推动新的激光技术在光伏行业的应用，同时
在非光伏领域也进行了新技术的研发，包括在显示面板、TGV、集成电路等领域的投入。
2.公司PCB业务布局、进展。
答：公司在超快固体激光技术应用方面有深厚的技术积累，基于前期在MWT电池打孔技术的应用、TGV微孔技术的持续研发，结合
PCB行业对高密度多层板的需求，公司开启了PCB行业激光技术的应用开发，主要方向为激光钻孔技术的开发，持续推动技术的延伸和
应用拓展。目前，激光钻孔业务处于测试中，暂未实现收入。
3.展望一下BC市场趋势。
答：预计未来几年BC产能将持续增长，2025年BC预计有50-60GW的扩产需求。
4.在采用铜浆或电镀铜技术后，激光焊接工艺是否更具优势，具体有哪些工艺变化？
答：该组件技术并非专为BC路线设计，而是针对BC电池的特殊性进行研发，可良好适配铜浆或银浆工艺。其优势主要体现在更低
的电池损伤、更高的良率与效率修复能力，以及更高的焊接精度。因此，该激光焊接技术在组件制造中有其独特意义和应用价值。
5.公司的激光焊接设备在客户端验证情况及导入时间。
答：公司激光焊接方案在组件环节已实现了中试订单，验证情况良好。期待下半年取得GW级量产订单的突破。
6.公司光学部件供应链情况。
答：公司与全球顶尖激光源厂商保持紧密合作，合作多年，互信良好，供应稳定，外部环境变化未影响商务合作，同时与国内激
光源公司开展合作以应对贸易风险带来的不确定性。
7.TGV设备进展。
答：2025年TGV有新增订单，市场以中试线为主。该技术可应用于先进封装、新型显示等行业。
公司交流人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-13/1224472793.PDF
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2025-08-12 08:32│国金证券：给予帝尔激光买入评级
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帝尔激光2025年上半年收入11.70亿元，同比增29.20%；归母净利润3.27亿元，同比增38.27%，业绩符合预期。单二季度净利润
同比大增61.91%，经营性现金流转正，资产负债率下降至44.3%，财务结构优化。公司持续创新，推出TOPCon电池用激光选择性减薄
、激光隔离钝化设备，并推进激光焊接组件技术。同时布局泛半导体领域，研发TGV微孔加工及检测设备，拓展第二增长曲线。机构
维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为6.50/6.60/6.52亿元，当前PE约31倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025081200007359.shtml
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2025-08-11 17:32│图解帝尔激光中报：第二季度单季净利润同比增61.91%
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帝尔激光2025年中报显示，公司营收达11.7亿元，同比增长29.2%；归母净利润3.27亿元，同比增38.37%；扣非净利润3.16亿元
，同比增长40.51%。二季度单季营收6.09亿元，同比增33.81%；净利润1.64亿元，同比大增61.91%；扣非净利润1.59亿元，同比增长
62.27%。公司毛利率保持在47.64%，负债率44.33%，财务费用为-356.96万元，投资收益180.12万元，整体盈利能力和经营质量持续
向好。
https://stock.stockstar.com/RB2025081100028807.shtml
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2025-08-11 16:57│帝尔激光(300776)发布上半年业绩，归母净利润3.27亿元，同比增长38.37%
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智通财经APP讯，帝尔激光(300776.SZ)发布2025年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入11.7亿元，同比增长29.20%。实现
归属于上市公司股东的净利润3.27亿元，同比增长38.37%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.16亿元，同比增
长40.51%。基本每股收益1.2元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1328022.html
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2025-07-11 18:09│帝尔激光(300776)：应用于半导体芯片封装、显示芯片封装等领域的TGV设备，已经完成面板级玻璃基板通孔
│设备的出货
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格隆汇7月11日丨帝尔激光(300776.SZ)在互动平台表示，公司持续聚焦主营业务的同时积极向消费电子、新型显示和集成电路等
领域开拓。公司应用于半导体芯片封装、显示芯片封装等领域的TGV设备，已经完成面板级玻璃基板通孔设备的出货，实现了晶圆级
和面板级TGV封装激光技术的全面覆盖。
https://www.gelonghui.com/news/5035879
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2025-07-07 16:26│帝尔激光涨5.40%，华安证券一个月前给出“买入”评级
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帝尔激光今日上涨5.4%，收报56.21元。华安证券等多家机构发布研报，预测公司2025-2027年营收和净利润将持续增长，给予“
买入”评级，认为其在光伏激光设备领域竞争力强，估值合理。
https://stock.stockstar.com/RB2025070700020902.shtml
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2025-06-12 20:00│帝尔激光(300776)2025年6月12日投资者关系活动主要内容
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1、现在一些大厂已经开始停产并转移设备到国外，光伏设备还有新增的订单吗？主要是哪些方向？
答：您好，感谢您的关注！公司在 TOPCon、XBC 等激光技术上，均有全新激光技术覆盖及订单实现。谢谢！
2、相信公司总有一天会闪光发亮，希望公司重组并购，强大产业。
答：您好，感谢您的关注！谢谢！
3、希望贵司能对舆情加强管理，对于网上流传的贵司订单被取消，工厂停工等负面消息，如果不实，应尽快辟谣，而不是任由
消息传播，对公司形象造成不利影响，请参考别的公司对造谣者进行追责
答：您好，感谢您的关注！谢谢！
4、请问截止 2025 年 5 月底公司的业务收入和利润比上年同期增长还是下降，2025 年盈利测预测如何？
答：您好，感谢您的关注！2025 年一季度公司实现营业收入 5.61亿元，同比增长 24.55%；归属于上市公司股东的净利润 1.63
亿元，同比增长 20.76%。公司经营情况请持续关注公司定期报告。谢谢！
5、您好，关于贵司订单被取消，工厂停工、停产等消息是否属实？
答：您好，感谢您的关注！公司生产经营正常。谢谢！
6、贵公司怎么增强投资者信心的呀？严重落后板块！
答：您好，感谢您的关注！公司一直以来重视投资者权益保护，坚持聚焦主业，提升经营效率和盈利能力。二级市场股价受宏观
经济、行业周期等多重因素影响。公司已建立市值管理长效机制，通过提升经营质量、股权激励、现金分红、股份回购、增强信息披
露质量和透明度、强化投资者沟通等举措，推动公司投资价值合理反映公司质量及内在价值。自 2019 年上市以来，公司每年均进行
现金分红，已累计现金分红 5.07 亿元。其中 2024 年权益分派实施公告已于 2025 年 6 月 5 日披露，共计派发现金 1.06 亿元。
2024 年公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份1,062,460股，成交总金额为人民币50,034,572.20元（不
含交易费用）。谢谢！
7、公司现在生产满产吗？订单是否充足？
答：您好，感谢您的关注！公司主要采取“以销定产”的生产模式，产能利用率具有一定的弹性。公司生产经营正常，订单合同
正常履行中。谢谢！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-12/1223860304.PDF
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2025-05-14 21:01│5月14日帝尔激光发布公告，股东减持152万股
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帝尔激光控股股东武汉速能企管于5月13日减持152万股，占总股本0.5556%，期间股价上涨1.33%，收盘报60.05元。减持计划已
实施完毕，相关数据来自公司公告及一季报股东信息。
https://stock.stockstar.com/RB2025051400034695.shtml
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2025-05-08 20:01│帝尔激光：5月7日高管刘志波减持股份合计1.92万股
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帝尔激光（300776）财务负责人刘志波于5月7日减持1.92万股，占总股本0.007%，当日股价下跌0.84%至57.91元。近5日融资净
流入149.44万元，融券余额减少。9家机构中8家给予买入评级，1家增持。
https://stock.stockstar.com/RB2025050800030229.shtml
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2025-05-06 21:01│帝尔激光：4月30日高管朱凡减持股份合计7600股
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帝尔激光（300776）董事朱凡于4月30日减持公司股份7600股，占总股本0.0028%，当日股价下跌0.47%至57.59元。近5日融资融
券持续净流出，9家机构中8家给予买入评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050600032269.shtml
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2025-05-06 17:42│帝尔激光(300776)2025年5月6日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、领导，您好！我来自四川大决策 能否介绍一下公司对美国的业务占比情况，这次关税事件对公司会影响如何，未来是否有应
对预案？
答：您好，感谢您的关注！对公司而言，销售出口部分：主要出口东南亚、韩国、欧洲等国家和地区，美国出口占比较小。采购
进口部分：公司光学器件有部分进口，主要来源于欧洲、美洲、亚洲等地区，可选供应商较多。目前仅有一款设备的激光源产自美国
，其他激光源和光学器件，均来自非美国区域。对于产自美国的激光源，该供应商在非美国地区也有生产工厂。整体而言，关税政策
对公司的影响有限。谢谢！
2、后期公司是否对应收账款采取积极主动的铁血手腕，该起诉和保全查封了，快递启动司法程序
答：您好，感谢您的关注！公司高度重视销售回款工作，针对客户的履约能力、资信状况制定相应回款政策，加强对客户的信用
考察和管理，严控坏账风险。谢谢！
3、请问李总，贵司在 4.28 日投资者交流纪录中声称 TGV 设备订单取得了新的突破。请具体说一说在客户上除了三叠纪还有哪
些新客户的订单，具体订单规模如何
答：您好，谢谢您的关注！2024 年 TGV 有新增订单，包括海外客户，已实现了晶圆级和面板级 TGV 封装激光技术的全面覆盖
。目前，市场以中试线为主。该技术可应用于先进封装、新型显示等行业。谢谢！
4、尊敬的领导，下午好！作为中小投资者，有以下问题：1、可年报显示，去年全年业绩较同期相比继续稳步增长，请问 2025
年的年度经营目标是怎样？机遇和挑战在哪些方面？2、公司发行 8.4 亿元可转债尚有 8.30 亿元未实现转股，还有 2 年多就要到
期，后期将如何推进转股？3、年报显示大陆之外业务占近一成，请简要介绍一下关税和贸易战对本行业、公司的影响及目前的应对
举措。
答：您好，感谢您的关注！公司 2025 年全年收入目标，可参考2023 年限制性股票激励计划中的公司层面业绩考核。
2025 年 1 月 23 日，公司召开第四届董事会第三次会议审议通过《关于不向下修正“帝尔转债”转股价格的议案》，董事会决
定本次不向下修正“帝尔转债”转股价格，且在未来 6 个月内（即 2025 年 1 月 24 日至 2025 年 7 月 23 日），若“帝尔转债
”再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案。以2025 年 7 月 23 日后首个交易日起重新计算，若再次触发“帝尔转
债”转股价格向下修正条款，届时公司董事会将另行召开会议决定是否行使“帝尔转债”的转股价格向下修正权利。谢谢！
5、请问李总，有消息称 BC 生产线单 GW 激光设备价值为 5000万，是否属实
答：您好，感谢您的关注！BC 电池的激光工艺应用复杂且使用更高精尖的激光源，使得整体单 GW 的价值量更高。谢谢！
6、李董事长好 公司目前应收账款 8.9 亿 光伏行业特别不景气 头部企业都有破产重整的风险 能否尽快启动法律程序对有问题
的应收启动法律程序（包括诉前保全和诉讼程序，提前查封出可以查封的资产）
答：您好，感谢您的建议！谢谢！
7、请问激光巨量转移方面，贵司做了哪些工作
答：您好，感谢您的关注！公司 Micro LED 激光巨量转移设备处于量产样机验证阶段，已向显示面板行业的龙头企业交付样机
，样机设备持续稳定运行。谢谢！
8、请问李总，BC 设备的毛利率和净利率是否有大的提升，相较于以前的光伏激光设备
答：您好，感谢您的关注！公司 2024 年光伏行业毛利率 46.93%，毛利率保持稳定，体现出公司较高的技术壁垒；净利润率26.
19%，较 2023 年下降 2.47 个百分点，主要系资产减值损失的计提增加所致。谢谢！
9、高管您好。请问贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？谢谢。
答：您好，感谢您的关注！公司 2024 年营业收入 20.14 亿元，同比增长 25.20%；实现净利润 5.28 亿元，同比增长 14.40%
。谢谢！
10、已经满仓持有了帝尔的股票，两个账户的金额比刘总和朱凡总加起来持有的股票还多，请问作为在帝尔工作了数十年的财务
负责人和董秘，后期在公司市值管理和稳定投资人的权益保护上有规划和具体措施吗？
答：您好，感谢您的关注！公司一直以来重视投资者权益保护，坚持聚焦主业，提升经营效率和盈利能力。二级市场股价受宏观
经济、行业周期等多重因素影响。公司已建立市值管理长效机制，通过提升经营质量、股权激励、现金分红、股份回购、增强信息披
露质量和透明度、强化投资者沟通等举措，推动公司投资价值合理反映公司质量及内在价值。自 2019 年上市以来，公司每年均进行
现金分红，已累计现金分红 4.01 亿元。2024 年利润分配预案已于 2025 年 4 月 26 日公告，共计拟派发现金 1.06 亿元。2024
年公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份 1,062,460 股，成交总金额为人民币 50,034,572.20 元（不含
交易费用）。谢谢!
11、高管您好，请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。
答：您好，感谢您的关注！具体详见公司 2024 年年度报告“第三节、二、
（四）主要的业绩驱动因素”。谢谢！
12、高管您好，能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现？谢谢。
答：您好，感谢您的关注！公司所处行业情况具体详见公司 2024年年度报告“第三节、一、报告期内公司所处行业情况”。谢
谢！
13、高管您好，请问您如何看待行业未来的发展前景？谢谢。
答：您好，感谢您的关注！根据近日中国电力企业联合会太阳能分会、莱茵技术发布的《背接触（BC）电池技术发展白皮书》
，预计 2030 年，BC 全球市场占有率突破 60%。因此，我们预计未来几年 BC 产能将持续增长。谢谢！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-06/1223476956.PDF
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2025-04-30 07:33│平安证券：给予帝尔激光增持评级
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平安证券研报指出，帝尔激光2024年营收增长25.2%，净利润增长14.4%，2025年一季度营收和净利润分别增长24.55%和20.76%，
业绩稳健增长。公司光伏与泛半导体新技术设备有望放量，给予增持评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000010167.shtml
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2025-04-28 18:44│帝尔激光(300776)2025年4月28日投资者关系活动主要内容
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武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称“公司”或“帝尔”）在微纳级激光精密加工领域深耕多年，是国内首次将激光技术
导入光伏太阳能电池路线的国家高新技术企业，公司深耕光伏，通过技术的开发来提升电池的转换效率，降低发电成本，同时也会拓
展到半导体、面板显示和消费电子领域。
2024年，是极不平凡的一年。对于光伏行业来说，这一年尤其充满挑战。行业面临产能阶段性过剩的困境，寒冬之下，无人幸免
，帝尔也同样感受到了行业传导而来的压力。
面对行业低谷，公司坚持发扬帝尔的优良传统，始终将创新作为穿越周期的致胜法宝。公司的BC项目已经开始展现出比较好的市
场表现，TOPCon Poly减薄(TCP)项目、组件项目也将给我们带来不错的机会。公司的TGV项目在订单上有了新的突破，还实现了海外
订单；巨量转移等项目也取得了一定进展。荣誉方面，公司顺利通过国家级制造业单项冠军示范企业复核，继续保持单项冠军企业的
荣誉，这也是对企业在特定细分领域的全球领先地位的认可；取得了国家企业技术中心、国家级绿色工厂等重量级荣誉资质，获得了
湖北省科技进步奖一等奖这一殊荣。
一、经营方面：
2024年：营业收入20.14亿元，同比增长25.20%；实现净利润5.28亿元，同比增长14.40%；经营活动产生的现金流量净额-1.64亿
元，同比下降121.09%；毛利率46.93%，毛利率保持稳定，体现出公司较高的技术壁垒；净利润率26.19%，较2023年下降2.47个百分
点，主要系资产减值损失的计提增加所致。 截止2024年12月31日，公司资产负债率47.67%，相较上年末的55.28%，下降了7.61个百
分点，主要为应付账款及合同负债减少所致，整体而言，公司的长期偿债能力是非常稳健的，同时，公司速动比率为1.81，体现了较
强的短期偿债能力。
2025年一季度：公司实现营业收入5.61亿元，同比增长24.55%；毛利率47.9%，保持稳定；归属于上市公司股东的净利润1.63亿
元，同比增长20.76%；经营活动现金流净额-1.8亿元，主要系收款以银行承兑汇票为主，付款以现金为主所致。
截止2025年3月31日，公司存货17.58亿元，合同负债17.45亿元。 二、业务方面：
2024年，公司多项新技术实现突破，在TOPCon、XBC等激光技术上，均有全新激光技术覆盖及订单实现，应用于背接触电池（BC
）的全新激光微蚀刻设备，技术领先，并持续取得头部公司量产订单，公司2024年10月8日公告了日常经营重大合同，订单金额合计
为12.29亿元（不含税），该合同的签订，进一步扩展了公司的产品线，是继公司上半年TOPCon工艺LIF设备外，在XBC激光新工艺上
取得的重大进展，也给光伏行业带来新的量产技术；组件方面，公司正在研发创造的激光新焊接工艺，可以简化生产工艺，减少电池
片的损伤，提高焊接质量；TGV激光微孔设备，公司已经完成面板级玻璃基板通孔设备的出货，实现了晶圆级和面板级TGV封装激光技
术的全面覆盖。
三、投资者互动主要内容
1.中美关税政策对公司的影响？
答：对公司而言：销售出口部分：主要出口东南亚、韩国、欧洲等国家和地区，美国出口占比较小。采购进口部分：公司光学器
件有部分进口，主要来源于欧洲、美洲、亚洲等地区，可选供应商较多。目前仅有一款设备的激光源产自美国，其他激光源和光学器
件，均来自非美国区域。对于产自美国的激光源，该供应商在非美国地区也有生产工厂。整体而言，关税政策对公司的影响有限。
2.公司产品在海外市场布局。
答：公司2024年中国大陆以外地区占营业收入比重是9.5%，海外扩产以PERC电池和TOPCon电池为主，主要包括美洲、欧洲和亚洲
的相关客户。公司主要提供激光相关设备和技术，海外订单毛利率会高于国内。
目前，公司在新加坡设有子公司，以研发为主，同时承接
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