公司报道☆ ◇300820 英杰电气 更新日期：2026-05-08◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-29 09:02│英杰电气（300820）2026年一季报简析：净利润同比下降28.05%，三费占比上升明显
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英杰电气2026年一季报显示，营收3.02亿元，同比降7.13%；归母净利润3633.48万元，同比降28.05%。三费占比显著上升38.87%
，毛利率与净利率双降。尽管财务表现承压，但公司2026年一季度新增订单大增40%至4.2亿元，半导体、充电桩及储能板块订单增速
明显，光伏业务亦现回暖迹象，有望支撑全年业绩。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900028155.shtml
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2026-04-28 18:46│英杰电气(300820)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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问题 1：请介绍一下公司最新的订单情况。
答：公司一季报披露的财务数据虽有所下滑，但 2026 年一季度公司新增订单实现大幅增长。整体新增订单约4.2亿元，同比增
长 40%；其中半导体板块新增订单 1.87 亿元，同比增长39%；充电桩及储能板块新增订单约 3900 万元，同比增长 25%；其他行业
新增订单约 1.76 亿元，同比增长 63%。目前处于低迷期的光伏业务板块，虽未实现同比增长，但已呈现积极态势，公司在 2026 年
一季度签订有光伏电池片行业的电源订单。一季度订单的大幅增长，将对公司 2026 年全年经营业绩形成有力支撑与显著促进。
问题 2：请介绍一下公司 2026 年一季度各业务板块的销售收入情况。
答：从财务报表看，2026 年一季度公司实现营业收入 3.01亿元，同比下降 7.13%，收入下滑的主要因素是光伏板块营收确认同
比下降 37%，减少金额约 6000 万元。但其他行业销售收入表现理想，大部分实现增长，其中市场关注度较高的半导体板块表现突出
，销售收入约 9900 万元，同比增长 31%，其余业务板块整体保持稳定。
问题 3：请介绍一下公司毛利率的情况。
答：2026 年一季度公司整体毛利率为 36.74%，呈现上涨态势。毛利率提升主要得益于半导体板块毛利率恢复至历史较高水平，
达到 50%左右。2025 年下半年，受半导体销售收入阶段性下滑、新产品销售摊薄研发及定型阶段物料成本等因素影响，半导体板块
毛利率阶段性承压。从一季度数据看，半导体板块毛利率已回归较高水平，为公司一季度整体毛利率的提升作出重要贡献。
问题 4：公司在其他业务板块出现大幅度增长，请介绍一下相关情况。
答：公司其他业务板块，包括高端钢铁冶金、工业炉窑、玻璃玻纤、医疗行业、科研院所等近三十个细分行业。2025 年公司整
体订单虽有所下降，但其他业务板块新增订单约 7.33亿元，增长势头显著，同比增幅达 40%以上。叠加 2026 年一季度该业务板块
继续保持 60%以上的高增长，有力保障了公司在光伏板块业绩下滑局面下的经营稳定性。
问题 5：请介绍一下公司的在手订单情况。
答:截至 2026 年一季度末，公司在手订单仍保持在 20 亿元以上，尽管较 2023 年、2024 年约 30 亿元的在手订单规模有所回
落，但整体仍处于高位水平，可以为公司后续经营提供坚实支撑。光伏业务目前有两个海外项目，其中一个已进入安装调试阶段、准
备验收，2026 年年内有望实现收入确认。另一个项目，公司也在和客户积极沟通，努力推进尽快启动调试验收，这两个海外项目的
货款，公司已经收到 85%左右，覆盖成本，风险可控。
问题 6：请问一下公司面临光伏板块业绩大幅下滑，还能保持较好盈利的主要原因？
答：当前行业局面下，光伏下游客户普遍面临较大经营压力，部分同行业公司已出现季度乃至年度亏损。而公司在复杂严峻的外
部环境中，仍能保持稳健盈利，核心原因在于公司电源产品的品类丰富、应用领域广泛，具备显著的产品结构优势。光伏板块不景气
时，公司可依托半导体电源、可控核聚变电源、医疗电源等多元业务实现稳健经营，上述各业务板块均拥有真实订单、优质客户以及
多年市场沉淀。
问题 7：市场高度关注的 AI 服务器电源，请问公司是否有布局？
答：公司有布局 AI 服务器电源，目前有相关产品在测试阶段，公司展厅也已新增 AI 服务器电源业务展示，并且在之前的互动
易问答中也有过相关介绍。
问题 8：为何公司业务范围覆盖很广，但不像个别企业那样大力宣传自己？
答：这与英杰电气踏实做事、稳健经营的企业文化高度相关。公司更希望以实实在在的订单、落地见效的业务拓展来证明公司实
力，而非蹭市场热点、炒作概念、夸大宣传。短期讲故事或许能带来积极的市场反应，但若无扎实订单支撑、无法转化为真实经营业
绩，只会形成估值泡沫，放大投资者的投资风险，当泡沫破裂的时候，最终受伤害的还是广大投资者。公司拥有清晰、务实的中长期
发展目标，更愿意以脚踏实地的实干精神落地目标，这也是公司一贯坚持的市值管理理念。当前订单大幅增长、业绩逐步回暖的态势
，正是对这一理念的印证。公司始终相信，凭借长期坚持与稳健发展，终将获得资本市场的认可。
问题 9：请介绍一下公司经营现金流情况？
答：2025 年度公司经营活动现金流量净流入 4.08 亿元，同比下降 32.15%，主要系前期订单阶段性减少所致。尽管净流入规模
有所回落，但绝对额仍保持较高水平，充足的现金流有效保障了公司财务风险可控，为后续经营发展提供稳定支撑。这一点也体现在
公司分红政策上，即便 2025 年净利润有所下滑，公司仍维持了与上一年度相同的分红水平，充分体现了对投资者负责的态度。
问题 10：如何看待公司当前的估值？
答：我们认为英杰电气的估值是被严重低估了，市场过往通常以 “光伏为主” 的传统印象对公司进行估值，过度担忧光伏业务
的影响。但从当前业务结构来看，估值思维应当及时转变，英杰电气当前的估值，主要以半导体业务的发展进行估值，叠加存量光伏
板块与其他多元电源业务的共同贡献。从这一角度看，光伏板块对公司而言应该是一个正向贡献，有营收有利润，而并非拖累。市场
有半导体行业公司的现成案例，大家可以进行业务能力和规模对比，以此逻辑对公司进行估值判断，才更为客观、理性。
问题 11：请介绍一下公司半导体行板块的具体进展。
答：公司目前在射频电源的匹配器上有新突破，客户已经在部分型号上采购了公司研制生产的匹配器，在射频电源的覆盖领域更
加宽广。公司设立于成都的半导体基地已经正式开工建设，未来可以大幅增加产能。客户层面，除了已经非常稳定的客户外，公司和
数十家新客户也在推进合作，另外公司后期还会在半导体板块的业务协同上持续发力，提升自己的市场竞争力。半导体板块在未来两
年有望超过光伏行板块，成为公司第一大业务板块。
问题 12 ：公司是否会再次启动股权激励？
答：公司之前有回购股份的行动，这部分股份按当时的计划就是用于公司股权激励或者实施员工持股计划的，所以公司会在合适
的时机考虑再次启动股权激励或实施员工持股计划。
问题 13：看到公司年报里面提到了医疗电源的突破，可否介绍一下相关情况？
答：公司前些年配合客户研发重离子加速器的国产化替代产品，改产品就是用于医疗行业的，前些年一直处于研发、测试、验证
阶段，2025 年有了量产突破，订单从原来的每年几十万迅速扩展到 2025 年的 4000 多万，2026 年一季度的订单也很好，有望成为
公司一个新的行业增长点。
问题 14：请对公司 2026 年的业绩做一个展望
。答：2026 年一季度的订单出现了大幅度上涨，给了公司较强的信心。2026 年后三个季度，公司将继续努力维持订单的增长态
势，加快营收确认，努力实现业绩的同比增长。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-28/1225234046.PDF
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2026-04-28 05:21│图解英杰电气一季报：第一季度单季净利润同比下降28.05%
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英杰电气2026年一季报显示，公司主营收入3.02亿元，同比下滑7.13%；归母净利润3633.48万元，同比下降28.05%；扣非净利润
同比下降31.45%。财务方面，公司负债率为33.82%，毛利率36.74%，投资收益273.52万元，财务费用547.99万元。整体来看，一季度
公司业绩承压，多项核心指标呈现下降趋势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800014103.shtml
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2026-04-28 02:00│图解英杰电气年报：第四季度单季净利润同比增长51.52%
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英杰电气2025年全年营收与净利润双双下滑，主营收入15.02亿元同比下降15.65%，归母净利润2.23亿元同比下降30.94%。但第
四季度表现亮眼，单季归母净利润2989.69万元，同比增长51.52%；单季扣非净利润1802.34万元，同比增长33.39%。公司全年毛利率
保持在34.92%，负债率为34.14%。整体来看，公司面临全年业绩压力，但四季度盈利能力显著回升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800005482.shtml
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2026-03-03 17:52│英杰电气(300820)：近年来与比亚迪公司无直接业务合作
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格隆汇3月3日丨英杰电气(300820.SZ)在投资者互动平台表示，公司子公司英杰新能源曾经通过比亚迪公司向境外企业销售多媒
体充电桩产品，近年来与比亚迪公司无直接业务合作。
https://www.gelonghui.com/news/5178451
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2026-02-11 08:57│英杰电气(300820)：公司电源可适配TOPCon、HJT等主流电池技术路线
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英杰电气（300820）深耕光伏设备电源领域逾20年，产品覆盖硅料、硅片、电池片等环节，适配PERC、TOPCon、HJT等主流电池
技术路线，多数产品已实现批量应用。公司正配合客户推进钙钛矿等前沿技术的研发。尽管光伏行业仍处下行调整期，订单未见明显
增长，但公司持续提升技术竞争力，聚焦光伏电源领域发展。投资者需关注行业周期带来的投资风险。...
https://www.gelonghui.com/news/5171150
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2025-12-29 15:04│英杰电气(300820)：产品已覆盖航空航天领域
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格隆汇12月29日丨英杰电气(300820.SZ)在投资者互动平台表示，公司长期为国内多家科研院所提供电源配套服务，产品已覆盖
航空航天领域。需要说明的是，航空航天相关业务归属于公司“科研院所”子行业类别，截至目前，该细分领域年度订单体量极小，
并非公司核心主营业务，对于公司业绩影响极其有限。公司一直致力于围绕新能源、新材料、高端装备领域扩大公司电源应用领域，
目前覆盖了40多个细分行业。
https://www.gelonghui.com/news/5142038
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2025-12-29 14:30│英杰电气(300820)：公司暂无应用于机器人领域的电源产品
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格隆汇12月29日丨英杰电气(300820.SZ)在投资者互动平台表示，公司暂无应用于机器人领域的电源产品。
https://www.gelonghui.com/news/5141999
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2025-12-22 15:38│英杰电气(300820)：目前公司核聚变电源相关业务的服务对象均为国内客户
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格隆汇12月22日丨英杰电气(300820.SZ)在互动平台表示，公司涉及可控核聚变领域电源产品的研发与配套销售，已与数家国内
该领域核心客户建立了合作关系，但目前公司核聚变电源相关业务的服务对象均为国内客户。
https://www.gelonghui.com/news/5138588
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2025-12-22 09:26│英杰电气(300820)：与核工业西南物理研究院拥有长期稳定的合作关系
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格隆汇12月22日丨英杰电气(300820.SZ)在投资者互动平台表示，公司与核工业西南物理研究院拥有长期稳定的合作关系，为其
核聚变相关装置配套供应电源产品。鉴于核聚变装置电源品类繁多、技术路径差异显著，行业内多家企业分工协作、各有侧重，公司
并未覆盖全部电源类型。
https://www.gelonghui.com/news/5138468
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2025-12-17 16:55│英杰电气(300820)：电源产品暂时未用到 IGCT的功率器件
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格隆汇12月17日丨英杰电气(300820.SZ)在互动平台表示，经向公司技术部门了解，IGCT器件主要用于高电压、大电流场景下实
现高效、可靠的电能变换（比如高压变频、直流输电），和公司目前制作的电源类型（比如制造过程的环境精准控温）在应用场景上
还是有明显区别的，公司电源产品暂时未用到 IGCT的功率器件。
https://www.gelonghui.com/news/5136371
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2025-12-15 15:06│英杰电气(300820)：截至目前，公司核聚变相关订单已突破1000万元
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英杰电气（300820.SZ）表示，公司核聚变相关订单已突破1000万元，电源产品已配套应用于中国环流三号项目。目前该业务在
公司整体订单中占比仍较小，且核聚变技术尚处实验验证阶段，商业化进程及订单落地存在不确定性，提醒投资者注意投资风险。
https://www.gelonghui.com/news/5134572
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2025-10-28 23:55│东吴证券：给予英杰电气增持评级
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东吴证券股份有限公司周尔双,李文意近期对英杰电气进行研究并发布了研究报告《2025年三季报点评：业绩短期承压，半导体"
>最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为55.0。以
上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800045951.shtml
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2025-10-27 19:36│英杰电气(300820)发布前三季度业绩，归母净利润1.93亿元，下降36.31%
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智通财经APP讯，英杰电气(300820.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为11.5亿元，同比减少13.49%。归属于
上市公司股东的净利润为1.93亿元，同比减少36.31%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.83亿元，同比减少37.4
3%。基本每股收益为0.8708元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1360594.html
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2025-10-27 18:59│图解英杰电气三季报：第三季度单季净利润同比下降41.41%
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英杰电气2025年三季报显示，公司主营收入11.5亿元，同比下降13.49%；归母净利润1.93亿元，同比下降36.31%；扣非净利润1.
83亿元，同比下降37.43%。单季度看，三季度主营收入4.28亿元，同比下降19.6%；归母净利润7349.22万元，同比下降41.41%；扣非
净利润6937.36万元，同比下降42.92%。公司毛利率为35.79%，负债率35.05%，财务费用为-842.43万元，投资收益722.15万元。整体
业绩显著下滑，盈利能力承压。
https://stock.stockstar.com/RB2025102700029334.shtml
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2025-10-13 21:59│英杰电气：10月10日高管陈金杰减持股份合计1500股
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英杰电气（300820）董事兼高管陈金杰于2025年10月10日减持公司股份1500股，占总股本0.0007%，当日股价收于58.33元，下跌
6.31%。近半年来公司董监高及核心技术人员有增减持变动。融资融券数据显示，近5日融资净流入7914.81万元，融资余额上升；融
券余额下降。过去90天内7家机构给予评级，其中6家为买入，1家为增持，目标均价55.0元。以上信息由证券之星整理，不构成投资
建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025101300024698.shtml
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2025-10-10 21:03│英杰电气：10月9日高管陈金杰、崔连润减持股份合计4.7万股
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英杰电气（300820）董事兼高管陈金杰、崔连润于2025年10月9日合计减持公司股份4.7万股，占总股本0.0212%，当日股价报62.
26元，较前一交易日上涨20.01%。近5日融资净流入5263.45万元，融券余额亦有所增加。过去90天内，7家机构给予该公司评级，其
中6家为买入，1家为增持，目标均价为55.0元。信息来源为证券之星公开数据，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025101000037288.shtml
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2025-10-09 21:03│英杰电气：9月30日高管崔连润减持股份合计2000股
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英杰电气（300820）高管崔连润于2025年9月30日减持公司股份2000股，占总股本0.0009%，当日股价报51.88元，上涨1.79%。近
5日融资融券数据显示，融资净流出1685.33万元，融券余额亦减少。过去90天内，7家机构给予公司评级，其中6家为买入，1家为增
持，目标均价55.0元。以上信息由证券之星整理，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025100900032697.shtml
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2025-10-09 16:47│英杰电气涨20.01%，华安证券一个月前给出“买入”评级
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英杰电气（300820）今日涨20.01%，收盘报62.26元。华安证券研报维持“买入”评级，预计公司2025-2027年归母净利润分别为
3.42/4.76/6.12亿元，对应PE为33/23/18倍。公司作为工业电源国产替代龙头，半导体、新能源及充电桩等新业务拓展顺利，成长逻
辑清晰。尽管研报预测准确度为35.02%，低于行业均值，但中信建投夏纾雨团队预测更为精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025100900021124.shtml
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2025-09-29 21:03│英杰电气：9月26日高管崔连润减持股份合计3000股
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英杰电气（300820）高管崔连润于2025年9月26日减持公司股份3000股，占总股本0.0014%，当日股价微涨0.17%至51.6元。近5日
融资融券数据显示，融资与融券均呈净流出，余额持续下降。过去90天内，7家机构给予该股评级，其中6家为买入，1家为增持，目
标均价55.0元。信息由证券之星根据公开数据整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025092900033242.shtml
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