公司报道☆ ◇300842 帝科股份 更新日期：2025-11-03◇ 通达信沪深京F10
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2025-10-29 03:04│图解帝科股份三季报：第三季度单季净利润同比下降167.32%
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帝科股份2025年三季报显示，主营收入达127.24亿元，同比增长10.55%，但归母净利润仅2945.66万元，同比大幅下滑89.94%；
扣非净利润1.27亿元，同比下降68.93%。第三季度单季收入43.84亿元，同比增长11.76%，但归母净利润亏损4035.07万元，同比恶化
167.32%。公司负债率高达81.75%，财务费用1.11亿元，投资收益为-3240.7万元，毛利率仅7.78%，盈利承压明显，显示成本与费用
压力显著。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900003317.shtml
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2025-10-28 20:07│帝科股份(300842)：前三季净利润2945.66万元 同比下降89.94%
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格隆汇10月28日丨帝科股份(300842.SZ)公布三季度报告，前三季营业收入127.2亿元，同比增长10.55%，归属于上市公司股东的
净利润2945.66万元，同比下降89.94%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.27亿元，同比下降68.93%。
https://www.gelonghui.com/news/5104116
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2025-10-28 20:00│帝科股份(300842)2025年10月28日投资者关系活动主要内容
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一、简要介绍2025年1-3季度公司经营情况
2025年1-3季度，公司实现营业收入127.24亿元，同比增长10.55%；实现归属于上市公司股东的净利润为2,945.66万元，同比下
降89.94%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,661.53万元，同比下降68.93%；实现归属于上市公司股东的扣
除股份支付影响后的净利润12,558.65万元。截至2025年9月30日，公司总资产规模达到110.29亿元，同比增长40.82%；净资产为17.8
3亿元，同比增长6.49%。
2025年1-3季度，公司光伏导电浆料实现销售1337.36吨，同比下降15.44%；其中应用于N型电池浆料产品总销售量比例为96%以上
。
二、问答环节
1、公司收购浙江索特的进展情况，3季度浆料出货量是否已包含索特的出货？
答：2025年9月9日，浙江索特已完成相关工商变更登记手续，并取得了安吉县市场监督管理局核发的《营业执照》。本次工商变
更完成后，公司成为浙江索特控股股东，持有浙江索特60%股权，浙江索特纳入本公司合并报表范围，公司通过浙江索特控制原杜邦
集团旗下Solamet?光伏银浆业务。公司第3季度浆料出货量统计已包含浙江索特9月份的出货。
2、公司高铜浆料最新进展？
答：公司与下游战略客户的合作进展顺利，已实现持续量产出货，预计第四季度实现GW级量产线投产。技术方面，高铜浆料解决
方案在种子层和高铜浆料的配方优化上取得扎实进展，综合效率与性价比持续提升，特别是配套验证了高铜浆料方案与TOPCon3.0高
效工艺的兼容性与可扩展性。随着战略客户的量产使用，形成示范效应后，其他电池组件一体化龙头企业会进行相应的产能跟进，预
计明年会形成更大规模的出货量。
3、今年银价上涨明显，对公司利润是否有影响？
答：公司主要采取以销定产的生产模式和以产订购的采购模式，通常在接到销售订单当天即结合销售订单、生产计划及备货情况
同时下达银粉采购订单，导电银浆产品销售价格和主要银粉采购价格均以同期或相近银点价格为基础定价。此种定价模式使得银点对
银粉采购价格的影响可以通过销售定价向下游客户传导，公司不直接承担银粉价格大幅波动的风险。为进一步降低银点价格波动风险
，公司对销售订单与采购订单的白银差额部分进行白银期货对冲。白银期货对冲与公司日常经营需求紧密相关，具备明确的业务基础
。银点波动，影响营业收入、营业成本、投资收益和公允价值变动收益这几个报表科目在不同期间的数据列示，不影响公司长期整体
实际经营利润。本期银点快速上涨，公司对白银期货和白银租赁按照资产负债表日银点计提公允价值变动损失，但存货不能计提增值
，在期后现货实际销售时体现在销售毛利里。
4、公司目前浆料的加工费趋势如何？
答：目前，公司的TOPCon银浆加工费相对稳定，HJT和TBC电池的浆料加工费要高于TOPCon银浆。未来随着TBC/HJT等新电池技术
产能的进一步增长，和高铜浆料及其他低银金属化技术创新与产业化发展，对于改善未来公司的盈利能力具有重要积极作用。
5、上市公司本次收购江苏晶凯与现有业务协同情况？
答：存储业务板块是上市公司新近重点布局的业务板块，上市公司2024年9月收购因梦控股51%股权，根据业务发展情况在2025年
10月公告收购江苏晶凯62.5%股权，实现了存储产业链闭环。因梦控股主要负责自有品牌DRAM存储芯片产品应用性开发设计、晶圆采
购和产品销售，江苏晶凯主要负责存储芯片封装测试以及晶圆测试业务，主要客户为因梦控股。两次收购完成后，上市公司存储业务
实现了贯穿“应用性开发设计——晶圆测试——封测”一体化产业链。
6、请简要介绍公司存储业务前沿产品布局情况？
答：在现有消费电子领域公司存储业务将紧跟市场需求推进内存产品代际更迭，同时存储板块新产品重点布局SoC-DRAM合封类产
品、CXL以及LPW DRAM（低功率高位宽存储芯片、或称Mobile-HBM）等AI算力及端侧AI相关产品，公司将加大相关产品及先进封装工
艺、测试技术的研发力度，根据相关产品市场应用场景的落地进度，择机推进量产。
7、请简要介绍公司存储业务短长期增长主要驱动因素？
答：公司存储业务主要聚焦于DRAM领域，2025年前3季度实现销售收入2.69亿，大幅增长，第3季度盈利能力亦大幅提升。未来三
年基于市场需求以及公司存储业务核心竞争力，公司存储业务有望实现持续增长。短期视角下，公司存储业务Q4预期增长主要来自于
价格及出货量的增长，价格层面，DRAM产品市场价格自2025年2季度起持续大幅上涨；出货量层面，市场需求整体较为充足，公司客
户体系覆盖广泛，历经2、3季度DRAM存储价格快速上涨导致的市场波动后近期市场价格涨势有所放缓，公司将择机适当增加出货量。
长期视角下，存储业务增长驱动力主要来自于两个层面，市场层面，受AI算力快速增长以及端侧AI的持续渗透，存储市场需求持
续增长并对产品价格形成有力支撑，且国产存储晶圆产能爬坡也进一步推进了国产存储产业的市场空间；公司层面，因梦控股自有品
牌存储业务将依托于“应用性开发设计—分选—封测”一体化带来的成本品质技术优势以及与主流SOC芯片设计企业生态协同能力，
充分把握存储产业机遇。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-29/1224757203.PDF
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2025-10-15 20:00│帝科股份(300842)2025年10月15日投资者关系活动主要内容
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1、目前江苏晶凯的主要客户及封测产能情况？
答：江苏晶凯专注于存储芯片封测以及存储晶圆测试服务。目前主要客户是上市公司旗下子公司因梦控股，此外还有成都电科星
拓等，在配套协同因梦控股业务需求同时积极拓展其他客户封测业务。江苏晶凯封装产能约3KK/月、测试产能约2.5KK/月（规划将扩
产至4KK/月）。
2、上市公司本次完成收购整合江苏晶凯后较存储同行业企业产业链方面有哪些差异？
答：本次收购完成后，公司存储业务将成为行业内为数不多实现贯穿DRAM芯片应用性开发设计、晶圆测试分选、存储封装测试一
体化布局且规模量产的企业，在新型晶圆导入、成本品质控制以及客户需求反应方面具备明显竞争优势，有效提升毛利水平。
3、江苏晶凯的毛利率水平？
答：江苏晶凯拥有一支经验丰富的资深技术管理团队，稼动率满产状态下DRAM芯片封装业务毛利率平均在20%-30%之间，测试业
务毛利率在50%左右，略高于同行业公司水平。
4、简要介绍公司存储晶圆测试分选技术特色？
答：公司DRAM晶圆测试分选为特色技术工艺，可实现高效、精准测试且具有快速测试方案开发能力，主要根据基于终端应用需求
确定的定制化测试方案通过定制全自动化测试设备将DRAM存储晶圆进行测试后分级分类，属于封装前的工艺制程。
5、在资金相对充足的情况下，上市公司存储业务的未来收入规划？
答：当前存储行业前景较好，市场价格持续上涨，公司存储业务板块收入预计将保持较好的增长。具体而言，一方面因梦控股将
基于“应用性开发设计—分选—封测”一体化带来的成本品质优势快速拓展消费电子市场；一方面加强与业内主流SOC芯片设计企业
合作互相赋能协同拓展市场，构建良好生态。此外因梦控股亦加快AI算力及端侧AI相关产品量产开发储备，包括SOC-DRAM合封产品、
CXL以及LPW DRAM（低功率高位宽存储芯片、或称Mobile-HBM）等。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-16/1224715409.PDF
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2025-10-14 20:43│帝科股份(300842)：拟收购江苏晶凯62.5%股权 巩固和夯实存储业务核心竞争力
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帝科股份拟以3亿元现金收购江苏晶凯半导体62.5%股权，交易完成后江苏晶凯将成为公司控股子公司。标的公司专注于存储芯片
封测及晶圆分选测试，掌握先进封装技术与全自动化测试能力，可提供AI算力芯片“中间件”服务。此次收购将完善公司存储芯片全
产业链布局，实现从设计、晶圆测试到封装测试的一体化整合，提升成本与品质控制能力，增强核心竞争力，有助于长期盈利提升，
符合公司战略发展及股东利益。
https://www.gelonghui.com/news/5095787
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2025-10-09 16:47│帝科股份涨7.76%，民生证券一个月前给出“买入”评级
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帝科股份今日涨7.76%，收报74.61元。民生证券研报维持公司“买入”评级，预计2025-2027年营收分别为164.66、180.53、203
.96亿元，归母净利润为2.12、3.87、5.57亿元，对应增速为-41.1%、82.3%、44.0%，PE为34X/19X/13X。公司作为国内N型光伏银浆
领先企业，受益于低银金属化技术优势，有望持续增长。研报作者盈利预测准确度为45.03%，其中郭彦辰团队预测更精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025100900021126.shtml
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2025-09-30 16:28│帝科股份涨5.45%，民生证券四周前给出“买入”评级
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帝科股份今日涨5.45%，收报69.24元。民生证券研报称公司为国内N型光伏银浆领先企业，受益于低银金属化技术优势，维持“
买入”评级。预计2025-2027年营收分别为164.66亿、180.53亿、203.96亿元，归母净利润为2.12亿、3.87亿、5.57亿元，对应增速
为-41.1%、82.3%、44.0%，PE为34X/19X/13X。研报作者盈利预测准确度为45.03%，其中郭彦辰团队预测更准。
https://stock.stockstar.com/RB2025093000026098.shtml
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2025-09-09 19:36│晶科能源(688223)子公司拟将晶科新材料80%股权转让给帝科股份
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晶科能源控股子公司浙江晶科拟向帝科股份出售其全资子公司晶科新材料80%股权，交易对价8000万元。交易完成后，帝科股份
将持有晶科新材料80%股权，浙江晶科持股20%，晶科新材料将不再纳入晶科能源合并报表范围。此次交易旨在优化资产结构，聚焦核
心业务，提升经营效率。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1343258.html
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2025-09-09 19:25│晶科能源(688223)：帝科股份拟8000万元购买晶科新材料80%股权
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晶科能源旗下浙江晶科拟将全资子公司晶科新材料80%股权转让给帝科股份，交易对价8000万元，以2025年6月30日为评估基准日
。本次交易旨在优化资产结构、提升运营效率、降低管理成本。完成后，帝科股份将持有晶科新材料80%股权，浙江晶科持股20%，晶
科新材料将不再纳入晶科能源合并报表范围。
https://www.gelonghui.com/news/5080760
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2025-09-02 13:55│民生证券：给予帝科股份买入评级
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帝科股份2025年上半年营收83.40亿元，同比增9.93%，归母净利润0.70亿元，同比降70.03%。公司N型银浆技术领先，N型TOPCon
电池用浆料占比达94.87%，低温银浆、银包铜浆及TBC电池金属化浆料持续大规模出货。高铜浆料在TOPCon背面实现量产，银耗下降
超50%，2025年下半年将加速推广，2026年有望大规模放量。公司积极推进收购索特材料，增强研发与全球布局，并深化半导体浆料
领域，布局IC封装、功率器件等高端应用。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200019353.shtml
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2025-08-31 16:01│东吴证券：给予帝科股份买入评级
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帝科股份2025年上半年营收83.4亿元，同比增9.9%，归母净利润0.7亿元，同比降70%，主因股权激励费用增加及计提减值。Q2毛
利率达8.7%，环比改善，实际单吨净利平稳。高铜浆已获头部客户验证并启动量产，有望25H2扩产，推动降本增效。拟收购索特60%
股权，强化市占率与专利布局，协同效应可期。尽管期间费用与经营现金流承压，但随着高铜浆放量及股权费用下降，2025-2027年
净利润预计达2.1/4.4/6.1亿元，同比-41%/+109%/+38%。维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025083100005674.shtml
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2025-08-29 22:42│帝科股份(300842)：实控人之一致行动人拟合计减持不超1.00%股份
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帝科股份控股股东史卫利控制的三家持股平台无锡迪银科、无锡赛德科、无锡尚辉嘉合计持有公司7.3015%股份，计划在2025年9
月22日至12月21日期间，通过集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过141.76万股，占总股本1.00%。此次减持系一致行动人共同安
排，不涉及控制权变更。
https://www.gelonghui.com/news/5073108
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2025-08-27 20:00│帝科股份(300842)2025年8月27日投资者关系活动主要内容
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1、目前客户对于高铜浆料的导入进展？
答：公司与下游战略客户的合作进展顺利，与客户在电池组件各层面完成了全套可靠性验证。目前公司已经实现TOPCon电池高铜
浆料解决方案的量产出货。同时，公司与客户制定更为清晰和明确的大规模量产时间表，稳步推进高铜浆料在下半年的进一步大规模
量产。随着战略客户的量产使用，以及其他电池组件一体化龙头企业会进行相应的产能跟进，预计明年会形成更大规模的出货量。
2、公司规划建设硝酸银及金属粉体项目的进展？
答：硝酸银产品的纯度对于金属粉体的性能有重要影响，公司投资建设硝酸银项目可以极大程度地保障供应链安全性与稳定性，
并有利于降低原材料成本，提高公司产品竞争力。公司硝酸银项目预计在今年四季度正式投入试生产，金属粉体项目将根据下游客户
的需求以及高铜浆料技术的放量趋势来进行规划建设。
3、公司目前的产品加工费水平？
答：目前，公司的TOPCon银浆加工费相对稳定，HJT和TBC电池的浆料加工费要高于TOPCon银浆。未来随着TBC/HJT等新电池技术
产能的进一步增长，和高铜浆料及其他低银金属化技术创新与产业化发展，对于改善未来公司的盈利能力具有重要积极作用。
4、公司的高铜浆料对于客户的成本降低作用？
答：公司目前的高铜浆料方案主要应用于TOPCon电池的背面，相对于量产标准工艺，有效银耗下降超过50%。
5、公司在新能源汽车电子浆料的进展？
答：公司应用于新能源汽车的相关电子浆料产品主要包括：烧结银产品已经用于高功率汽车车灯、汽车功率半导体模组；AMB陶
瓷覆铜板钎焊浆料已经用于汽车功率半导体核心模块；专用低温银浆用于天幕/侧窗等调光玻璃电极，是全球汽车玻璃龙头客户的独
家供应商，已经用于多款中高端车型量产；专用封装银胶用于高端汽车星空顶mini-LED封装，及车规级IC芯片封装应用；另外多款电
子元器件浆料也已实现车规级应用。 通过持续的技术研发与投入，以及加大市场拓展力度，公司半导体电子业务有望实现进一步的
快速增长，为公司业绩带来积极贡献。
6、公司2025年半年报中的非经常性损益的具体情况？
答：公司非经常性损益主要是银点上涨导致的白银租赁和白银期货产生的投资收益和公允价值变动损益。2025年上半年，由于银
点上涨，白银租赁和白银期货合计产生账面浮亏，但与现货抵消后的金额对公司本期实际损益影响较小。另外，公司持有的专项投资
基金、资产管理计划期末公允价值变动产生了一部分浮亏。
7、公司存储芯片业务的进展和展望？
答：公司存储芯片业务主要由子公司因梦控股开展，目前主要产品为嵌入式存储芯片类的Dram芯片，主要用于机顶盒、手机、平
板等领域。2025年上半年，公司存储芯片销售收入达到1.89亿元。受益于行业的快速发展、需求的增长，预计下半年存储芯片收入规
模将持续增长。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-28/1224601135.PDF
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2025-08-27 18:07│图解帝科股份中报：第二季度单季净利润同比下降38.49%
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帝科股份2025年中报显示，主营收入达83.4亿元，同比增长9.93%，但归母净利润仅6980.73万元，同比下降70.03%，扣非净利润
8848.88万元，同比下滑74.7%。第二季度单季收入42.84亿元，同比增长8.67%，归母净利润3517.94万元，同比下降38.49%，扣非净
利润2386.22万元，同比大幅下滑84.66%。公司负债率高达80.42%，投资收益为-3416.23万元，财务费用7838.63万元，毛利率仅为7.
86%，盈利压力显著。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700038794.shtml
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2025-08-27 17:00│帝科股份(300842)：上半年净利润6980.73万元 同比下降70.03%
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格隆汇8月27日丨帝科股份(300842.SZ)公布2025年半年度报告，上半年公司实现营业收入83.40亿元，同比增长9.93%；归属于上
市公司股东的净利润6980.73万元，同比下降70.03%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8848.88万元，同比下降74.7
0%；基本每股收益0.49元。
https://www.gelonghui.com/news/5068430
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2025-06-24 16:33│帝科股份涨5.04%，东吴证券四周前给出“买入”评级，目标价55.40元
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帝科股份今日涨5.04%，东吴证券发布研报称公司拟收购浙江索特60%股权，提升产业地位，给予“买入”评级，目标价55.4元，
现价仍有27%上涨空间。预计2025-2027年净利将增长9%-28%。
https://stock.stockstar.com/RB2025062400026387.shtml
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2025-06-06 16:28│帝科股份涨7.26%，东海证券二个月前给出“买入”评级
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帝科股份今日股价上涨7.26%，东海证券研报预计公司2025-2027年营收将稳步增长，归母净利润分别为5.01/6.11/7.02亿元，维
持“买入”评级。多机构看好该公司，但盈利预测准确度仅44.64%，民生证券郭彦辰团队预测较准。
https://stock.stockstar.com/RB2025060600024323.shtml
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2025-06-02 09:30│天风证券：首次覆盖帝科股份给予买入评级，目标价54.31元
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天风证券对帝科股份给予“买入”评级，目标价54.31元。公司作为光伏导电浆料龙头，2024年营收154亿元，净利润3.6亿元，
毛利率9.38%。公司布局高铜浆料技术，具备先发优势，预计2025年营收将达164亿元，净利润3.87亿元，估值合理，具备增长潜力。
https://stock.stockstar.com/RB2025060200000473.shtml
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2025-05-26 18:09│东吴证券：下调帝科股份目标价至55.4元，给予买入评级
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东吴证券发布研报，称帝科股份拟以6.96亿元收购浙江索特60%股权，交易后浙江索特将成为其控股子公司。浙江索特估值约11.
6亿元，承诺三年净利润不低于2.87亿元，收购估值PE约12倍，低于行业水平。此次收购将增强帝科股份在光伏浆料领域的竞争力，
提升市占率和盈利能力。维持公司2025-2027年净利润预测，目标价下调至55.4元，给予“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025052600026241.shtml
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2025-05-26 15:41│帝科股份：拟6.96亿元收购浙江索特 为公司未来发展注入新动能
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帝科股份拟以6.96亿元现金收购浙江索特60%股权，增强光伏导电银浆领域竞争力，整合Solamet?技术资源，推动N型电池及新型
高效电池技术研发，优化产品结构，提升国际市场份额。2024年营收增长显著，银浆与半导体业务双轮驱动，未来盈利空间有望进一
步扩大。
https://irb.cfbond.com/api/v1/detail.html?newsid=wS%2BBI98yelw%3D
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