公司报道☆ ◇300888 稳健医疗 更新日期：2024-11-21◇ 通达信沪深京F10
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-19 15:24│稳健医疗(300888)：前三季度感染防护产品累计销售2.6亿元，占医疗业务收入规模的10%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇11月19日丨稳健医疗(300888.SZ)于近期投资者关系活动表示，目前感染防护产品销售的主要是平面口罩，市场仍有正常
的需求，业务基础量仍然存在。年内公司也推出了很多新品，例如棉里层口罩、可降解口罩，佩戴感更加舒适，也更加环保。在创新
及促动销等举措的推动下，2024年前三季度，感染防护产品累计销售2.6亿元，占医疗业务收入规模的10%。
https://www.gelonghui.com/news/4895152
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-19 15:23│稳健医疗(300888)：截止2024年第三季度末，全棉时代全域会员人数超5800万人
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇11月19日丨稳健医疗(300888.SZ)于近期投资者关系活动表示，截止2024年第三季度末，全棉时代全域会员人数超5,800万
人，较去年末增长11.4%；其中私域平台注册会员数量超3,000万(门店近1,500万，官网和小程序超1,500万)。
https://www.gelonghui.com/news/4895151
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-18 20:00│稳健医疗(300888)2024年11月18日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
1. 全棉时代双十一期间表现怎样？
答：双十一期间，全棉时代延续第三季度增长提速的态势，全渠道销售额同比超 20%增长1，品牌整体保持了旺盛的向上势能。
在前期精准营销、产品创新升级、新品迭代以及有效的渠道销售策略的加持下，全棉时代重点品类：棉柔巾/洗脸巾、婴童浴巾、婴
童抱被/抱毯等 7 个大单品销售额在天猫及京东平台同类目中均排第一。在传统第三方平台上，家清类目及婴童类目排名显著提高。
整体超越了公司制定的销售目标。
2. 医疗常规品业务前三季度发展情况？
答：2024 年，公司医疗业务发展战略清晰，在三大渠道——海外业务、国内严肃医疗及零售日用医疗——进行发力，持续建立
医疗专业化深耕能力，带动常规医用耗材产品提速发展。前三季度常规医用耗材业务累计实现营业收入 23.9 亿元，同比增长 10%；
更重要的是年内各季度，常规品收入同比增速逐季度提速（Q1 同比增长 4%，Q2 同比增长 11%，Q3 同比增长 14%），复苏势头强劲
。
3. 全棉时代为什么选择线上线下均衡发展的策略？
答：自创始人开创全棉时代品牌以来，我们就坚持线上与线下同步发展，无纺与有纺产品也并行推进。经过 15 年的发展，有纺
和无纺产品几乎各占50%，无纺有纺齐步走，线上线下齐步走，无纺标品主要依靠电商渠道销售，而服饰和床品则更多依赖线下渠道
。我们发现，线上和线下的同步发展能够相互促进，线下渠道能够提供非常好的体验场景，更好展示产品差异性，能够反哺线上和 O
2O 销售，反之亦然。过去 15 年，每在一个新的城市开店，随着门店数量增加，客户能直观地体验产品，开店地区的线上用户也会
随之增长，从而形成线下门店促进线上销售的良性循环。
4. 医疗海外业务增长靠什么驱动，是以的以开拓新客户为主，还是客户里面拓品类为主？
答：医疗海外业务的增长主要依靠两方面带动：新市场新客户、老客户新品类。一方面，公司在海外市场与头部客户建立了深厚
的关系，这些客户对公司的认可和依赖是经过时间考验的，公司将持续巩固老客户关系，拓展新品类。例如，公司在高端敷料领域积
累了多年的经验，拥有强大的研发和制造能力，这为公司在海外市场提供了竞争优势，客户参观公司工厂后，对公司的高端敷料车间
的先进性和配置给予了高度评价，公司有机会延伸老客户的合作品类。另一方面，公司在海外市场的布局不仅仅是依靠自身的能力，
还包括整合优秀的外部资源。公司在 9 月末并购了 GRI 公司（总部位于美国的医疗耗材公司），其深耕美国市场 30 余年，拥有成
熟的本地团队及丰富的客户资源，在渠道方面与稳健医疗形成互补，在拓展新市场、新客户方面将带来显著的协同作用。
5. 请介绍一下全棉时代前三季度会员人数变化。
答：全棉时代以优质棉花为核心材料，坚守质量优先，用心做好每一件棉品。在不懈地努力与坚持之下，全棉时代的产品品质
已经得到广泛认可，舒适、健康、环保的产品理念已经初步建立，品牌知名度与美誉度持续提升，会员基数也在持续扩大。截止 202
4年第三季度末，全棉时代全域会员人数超5,800万人，较去年末增长 11.4%；其中私域平台注册会员数量超 3,000 万（门店近 1,50
0 万，官网和小程序超 1,500 万）。
6. 请介绍一下防疫产品目前销售体量？
答：目前感染防护产品销售的主要是平面口罩，市场仍有正常的需求，业务基础量仍然存在。年内我们也推出了很多新品，例如
棉里层口罩、可降解口罩，佩戴感更加舒适，也更加环保。在创新及促动销等举措的推动下，2024年前三季度，感染防护产品累计销
售 2.6 亿元，占医疗业务收入规模的 10%。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-11-19/1221770883.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-18 19:24│稳健医疗(300888)授出697.63万股限制性股票 授予价为15.39元/股
─────────┴────────────────────────────────────────────────
智通财经APP讯，稳健医疗(300888.SZ)公告，公司董事会、监事会审议通过了《关于向2024年限制性股票激励计划激励对象首次
授予限制性股票的议案》。公司于2024年11月15日向2024年限制性股票激励计划激励对象(308人)首次授予限制性股票697.63万股，
授予价格为15.39元/股。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1212459.html
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-14 15:11│稳健医疗(300888)：截止三季度末，全棉时代门店数量达到477家
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇11月14日丨稳健医疗(300888.SZ)于2024年11月13日接受投资者调研时表示，今年前三季度，全棉时代线下门店持续拓展
，经营效率稳中有升，新品售罄率不断提高，整体推动线下门店累计实现将近双位数的收入增长。截止三季度末，全棉时代门店数量
达到477家，前三季度共新开79家。今后，我们仍将坚持稳健的开店策略，以盈利为目的进行有质量地拓展，我们对全年新开百家门
店的计划保持强烈的信心。
https://www.gelonghui.com/news/4892348
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-13 20:00│稳健医疗(300888)2024年11月13日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
1. 请介绍一下全棉时代线下门店的拓展情况。
答：今年前三季度，全棉时代线下门店持续拓展，经营效率稳中有升，新品售罄率不断提高，整体推动线下门店累计实现将近双
位数的收入增长。截止三季度末，全棉时代门店数量达到 477 家，前三季度共新开 79 家。今后，我们仍将坚持稳健的开店策略，
以盈利为目的进行有质量地拓展，我们对全年新开百家门店的计划保持强烈的信心。
2. 新股权激励计划的考核指标为什么是收入增速而不是净利润增速？
答：公司发布了新一期股权激励计划，公司级考核指标为营业收入增长率，按照公司层面（合并口径营业收入）、医疗业务板块
（医疗业务收入）、消费品业务板块（消费品业务收入）分别考核；触发值 13%，目标值 18%。围绕公司整体“产品领先，卓越运营
”的战略，我们对指标的达成保持强烈的信心。
之所以选择营业收入增长率为考核指标，主要的考量因素在于两点：首先，收入是利润的基础，收入规模的增长将带动利润的增
长；第二，收入的增长与被激励对象的努力程度相关性更高，不同于净利润受外界非经营性因素及会计处理等因素的影响会产生一定
的扰动（例如利率汇率变化、营业外收入与支出、折旧摊销等）。因此我们认为选择收入作为股权激励考核指标更加客观、合理。另
一方面，公司专注于两大主营业务，致力于为股东持续创造价值，公司整体对收入和利润同样看重。近几年，公司持续推进降本增效
、折扣管控、产品结构优化、精准营销等工作，努力提高自身的盈利能力，相信经过 2024 年的调整后（医疗板块），公司整体的利
润率水平将有一个较好的恢复。
3. 请介绍一下医疗业务国内电商的发展情况。
答：医疗业务零售板块发展潜力较高，目前我们的新品类已逐步站稳市场，截止 2024 年三季度末国内电商平台累计全域粉丝数
超 1700 万。公司在医疗消费品市场有增长潜力，今后会持续加强在大健康领域的品类创新和品牌力建设。
4. 请介绍一下近期消费品业务做了哪些营销活动。
答：在消费品牌建设与市场营销方面，全棉时代持续深化与消费者的情感链接与互动交流。9 月 26 日，全棉时代携手品牌代言
人郭晶晶亮相棉田，举办了“棉花盛开的地方”全棉时代 15 周年棉田大秀；大秀以天空为背景，以棉田为秀道，结合全棉时尚与科
技，发布全棉创新科技六大技术，持续探索棉花的无限可能；大秀充分诠释了全棉时代 15年坚持“只做棉，做好棉”的初心，展示
了中国棉花的品质与实力，持续宣传了棉花的生态价值及“全棉改变世界”的品牌愿景。10 月新华网联合奈丝公主发起“女性经期
使用卫生巾的困扰”调研，并于 15 日开展了一场主题为“溯源一款真正好用的卫生巾”溯源探厂直播活动，在新华网带领下探访奈
丝公主稳健医疗工厂，从选材、技术、医疗背景、全棉面层、“五超”全棉体感科技等方面展示了奈丝公主卫生巾的产品竞争力。
5. 今年全棉时代棉柔巾和卫生巾增速表现优异，高速发展的动因是什么？
答：2024 年前三季度棉柔巾和卫生巾增速亮眼，累计增速分别为 31.3%和10.4%。我们能够保持差异化和竞争优势，得益于我
们有自己的坚持，同时又能与时俱进突破创新。
棉柔巾方面，无论化纤成本比棉花低价多少，全棉时代坚持只使用 100%全棉和优等级棉花制作棉柔巾，这是公司对产品的坚持
和承诺，也是品牌舒适健康环保的差异化，第二，除了坚持使用好棉花做棉柔巾，全棉时代也在不断创新，以满足用户在不同场景下
的需求。第三，针对不同用户对棉柔巾薄厚程度和纹路的需求，全棉时代进行了精细化运营，推出了加大加厚和带纹路的洗脸巾，受
到消费者欢迎。
卫生巾方面，中国卫生巾行业正经历国产替代国际品牌的格局变化。奈丝公主抓住行业机会，坚持做 100%棉面层的卫生巾，包
括护翼面也使用 100%棉，这是其独特的差异化优势。同时，奈丝公主在体感方面进行创新，推出了 5超体感科技：超净吸、超透气
、超柔软、超环保、超方便。全棉时代通过产品创新和与时俱进，专注于满足消费者需求，并抓住时代给予的机会和红利，我们对卫
生巾品类未来更好地服务消费者充满信心。
6. 美国大选结束，请介绍一下医疗海外业务如何应对关税方面的风险？
答：在当前的国际贸易环境下，我们认为拥有海外生产基地是降低关税风险的一个非常好的方案。实际上，不仅是医疗行业，
其他行业也在朝着离岸外包的方向发展。9月下旬公司刚刚完成了与 GRI的交割，目前正在与他们紧密合作，探讨如何将因关税失去
竞争力的产品转移到他们的生产基地，我们正在全力推进这一计划。GRI本身从事医疗耗材业务，他们已经具备了相关的工厂、设备
和证件等配套设施，我们相信一旦确定了转产计划，就能迅速实施，从而降低关税带来的负面影响。
7. 2024 年全年及中长期的分红率如何展望？
答：公司重视股东回报，上市后每年坚持现金分红，分红金额占归母净利润比例也在逐年提升。公司积极践行“质量回报双提
升”行动，在今年 8月首次进行中期分红，2024年半年度分红率第一次达到了 61%。未来，公司将动态平衡股东现金回报与自身投资
发展的关系，我们希望保持可持续的、稳定的分红率。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-11-14/1221716293.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-10-31 17:38│开源证券：给予稳健医疗买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
开源证券股份有限公司吕明,周嘉乐,吴晨汐近期对稳健医疗进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：Q3收入提速重启增
长道路，股权激励彰显信心》，本报告对稳健医疗给出买入评级，当前股价为31.19元。
https://stock.stockstar.com/RB2024103100037238.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-10-31 08:02│【私募调研记录】诚盛投资调研启明星辰、新宝股份等8只个股（附名单）
─────────┴────────────────────────────────────────────────
根据市场公开信息及10月30日披露的机构调研信息，知名私募诚盛投资近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）启明
星辰（北京诚盛投资管理有限公司参与公司业绩说明会&在线会议）个股亮点：子公司合众数据专注于大数据处理技术和安全数据交
换产品研发与销售的专业信息安全厂商，掌握了目前国内最先进的数据镜像复制技术，支持各种主流数据库，广泛应用于大数据的采
集、复制、集中及灾备等领域；公司是拥有完全自...
https://fund.stockstar.com/RB2024103100011183.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-10-31 08:02│【私募调研记录】红筹投资调研一汽解放、英杰电气等5只个股（附名单）
─────────┴────────────────────────────────────────────────
根据市场公开信息及10月30日披露的机构调研信息，知名私募红筹投资近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）一汽
解放（红筹投资参与公司电话会议）个股亮点：公司燃料电池系统研发方面布局了长春的氢能研究室,并与佛山仙湖实验室建立战略
合作关系,进行燃料电池关键技术开发,同时产能布局方面,佛山工厂后续也会自主生产燃料电池；公司首创无人驾驶前瞻车、双系统
智能驾舱等。
https://fund.stockstar.com/RB2024103100011169.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-10-30 20:00│稳健医疗(300888)2024年10月30日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
第三季度财务表现及股权激励计划情况详见公司公告。问答记录如下：
1. 全棉时代第三季度取得了 21%的收入增长，能否从成长动能方面为我们排序，依次是哪些方面贡献了主要的成长？
答：在第三季度，全棉时代实现了 20.6%的同比增长。这一成绩是在公司坚持“产品领先、卓越运营”的核心战略下取得的，也
是商品和渠道良好结合的结果。品类方面，第三季度干湿棉柔巾对公司增长贡献显著，同比增长达到 47.1%；核心品类如卫生巾和成
人服饰也表现良好，卫生巾同比增长 17.1%，成人服饰同比增长 23.8%；在婴童板块，随着产品颜值提升和运营精细化，连体服和婴
童裤子等单品也取得了双位数增长。渠道方面，第三季度线上渠道同比增长 21%，线下门店也达到了双位数增长，商超渠道取得了突
破性进展，这些都对渠道增长起到了拉动作用。核心品类有所突破，渠道发展开拓进取，共同促成了逐个季度的提速增长。
2. 请介绍一下消费品业务主要运营指标（客单价、复购率、会员数量等）的趋势表现。
答：尽管今年服装和消费品行业承压，全棉时代在线上和线下的访客和进店客流均有所增长。这一增长反映出消费者对品牌的好
感、认知和接受度在提升，与公司持续的品牌建设和商品卖点推广密切相关。在客单价方面，线上渠道基本持平，而线下渠道略有增
长。复购率方面，消费者购买频次提升，尽管大促期间的囤货行为减少，但总体销售额仍有增长。线上和线下的复购率同比去年同期
都有提升。会员方面，总体会员数量呈现积极稳定增长态势，且年轻化会员占比提高。基于访客和客流的增长、客单价的稳定以及复
购率的提升，全棉时代的销售额保持增长，显示出品牌较强的市场竞争力。
3. 请介绍一下 2022年公司收购的几家公司的整合情况？
答：自去年起，稳健医疗在战略规划、运营、财务管理、人才引进、数字化建设、智能制造以及质量体系提升等方面，对并购公
司进行了大量赋能工作，并购公司与稳健医疗的团队融合进展顺利，显示出良好的整合效果。目前正在进行的工作主要是业务侧的协
同，旨在进一步深化合作，实现业务层面的协同效应。通过这些协同工作，公司旨在实现“1+1 大于 2”的效果，即通过整合和协同
工作提升整体业务效能和核心产品市场竞争力。
4. 请介绍一下并购标的 GRI公司的整合进展及对本期财务报表的影响。
答：公司于 9月 20日完成 GRI股权的交割，于 9月 23日对外披露，已经过去 1 个多月的时间。公司已经制定了一个全面的计
划来实现双方业务的协同，包括生产制造、数字化、财务等方面。双方已经组建了项目组，并就协同工作达成了共识。未来 GRI的整
合将对公司的全球制造布局和核心产品的协同发展产生积极影响。相信在 GRI 的加持下，公司能够顺利推进“打造全球医疗耗材的
一站式解决方案”的战略目标，吸引更多国际客户、开拓更大的国际市场空间。财务报表影响方面，尽管 GRI 的收购在 9 月 23 日
完成，但会计上认定的购买日为 9 月 30 日。因此，三季报中仅包含了 GRI 的资产负债表，而利润表尚未体现。预计从四季度开始
，GRI的损益表将体现在公司的合并报表中。
5. 请介绍一下消费品业务线上渠道中，各大平台销售贡献情况。
答：全棉时代坚持线上和线下业务齐步走的发展原则，线上业务占比约为60%左右。在电商领域，全棉时代业务布局囊括了淘系
、京东、唯品会、拼多多和抖音等各大平台。贡献度上，淘系平台的业务占比约为 50%，京东约为 20%，其他平台合计占比约为 30%
。第三季度，电商业务的增长引领了全棉时代全渠道的发展，公司非常重视与各电商平台的合作，这是推动业务增长的关键。
6. 股权激励方案对未来几年的收入增长给出了积极的预期。请问公司能否详细拆解未来各板块的增长动能，以实现这些目标？
答：公司发布了新一期股权激励计划。考核指标方面，公司设定了一个兼顾可行性与挑战性的目标：公司级考核指标为营业收入
增长率，触发值 13%，目标值 18%。围绕公司整体“产品领先，卓越运营”的战略，我们对指标的达成保持强烈的信心。
医疗业务方面，今年经历了回归常态的过程，主营业务在三大市场中持续向好发展，未来仍保持着良好的发展动能。国际市场中
，公司在国际市场深耕 33 年，未来公司希望在全球制造布局的基础上，结合战略投资项目，携手更多国际客户实现双赢。国内医院
业务方面，尽管面临医疗反腐和集采等政策环境，公司认为这些政策有利于行业整合，公司对医疗耗材一站式采购的品牌定位和自身
综合竞争力持积极乐观态度。零售板块潜力较高，新品类逐步站稳市场，公司在医疗消费品市场有增长潜力，今后会持续加强在大健
康领域的品类创新和品牌力建设。
消费品业务方面，首先我们希望做到“品牌向上”，我们将不断提升全棉时代和奈丝公主两个品牌的美誉度和知名度。第二点要
做到“积极拓展”，展望未来，公司计划继续积极拓展线下门店和加盟机会。第三点，公司将聚焦战略品类，包括棉柔巾、卫生巾、
婴童服装和成人服饰等，坚持产品领先和卓越运营的战略方针。
7. 请介绍一下今年双十一全棉时代的销售策略以及目前的进展情况。
答：双十一第一波销售刚刚结束，我们欣喜地看到全棉时代在行业内的排名显著提升，多个类目大幅领先大盘增长。这验证了
全棉时代品牌知名度和产品品质持续获得市场及消费者的认可。结合双十一节点，全棉时代提前进行了有效的品牌推广，包括 9月末
与代言人郭晶晶合作的棉田大秀，展现了公司婴童服饰和成人服饰的风采。在大秀上，公司同步发布了 Cotton Tech全棉科技，包括
全棉保暖（风柔棉）、全棉抗菌和全棉柔软等全棉科技，相关产品在双十一期间得到了较好的推广，受到消费者广泛好评和积极反馈
。我们对第四季度业绩和双十一全程业绩保持信心。展望明年，基于今年的积极势头和品牌向上的动力，我们对明年的业务发展持乐
观态度。
8. 请问医疗业务海外发展情况，包括增速以及对医疗业务的贡献占比，另外如何规避海外关税加增的影响？
答：医疗业务中，国外销售占比约为 45%，主要涵盖传统敷料（TWC）、手术室耗材和高端敷料三大类产品。海外客户包括欧洲
市场、日本市场和美洲市场，但美洲市场占比不高。为规避潜在的关税问题，公司在并购 GRI时主要考虑了 GRI的全球制造成熟度，
未来可以作为服务于全球客户的生产、物流基地。未来在海外业务的产品制造布局中，公司将重点考量地缘政治风险，加快布局速度
。
9. 鉴于市场上棉柔巾和卫生巾品牌推广活动众多，且国内品牌在线上运营中主打健康概念的爆款产品，与公司定位相近，公司
如何在棉柔巾和卫生巾这两个主要产品上保持竞争优势？
答：如同问题中描述，全棉时代每一个品类都处在激烈竞争赛道里。我们能够保持差异化和竞争优势，得益于我们有自己的坚持
，同时又能与时俱进突破创新。首先，无论化纤成本比棉花低价多少，全棉时代坚持只使用 100%全棉和优等级棉花制作棉柔巾，这
是公司对产品的坚持和承诺，也是品牌舒适健康环保的差异化，第二，除了坚持使用好棉花做棉柔巾，全棉时代也在不断创新，以满
足用户在不同场景下的需求。例如，今年推出的悬挂式棉柔巾，解决了洗手间空间不足或包装容易打湿的痛点，推出后受到市场欢迎
和好评。第三，针对不同用户对棉柔巾薄厚程度和纹路的需求，全棉时代进行了精细化运营，推出了加大加厚和带纹路的洗脸巾，受
到消费者欢迎。
卫生巾方面，中国卫生巾行业正经历国产替代国际品牌的格局变化。奈丝公主抓住行业机会，坚持做 100%棉面层的卫生巾，包
括护翼面也使用 100%棉，这是其独特的差异化优势。同时，奈丝公主在体感方面进行创新，推出了 5超体感科技：超净吸、超透气
、超柔软、超环保、超方便。全棉时代通过产品创新和与时俱进，专注于满足消费者需求，并抓住时代给予的机会和红利，我们对卫
生巾品类未来更好地服务消费者充满信心。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-10-30/1221576039.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-10-29 20:00│稳健医疗(300888)2024年10月29日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
第三季度财务表现及股权激励计划情况详见公司公告。问答记录如下：
1. 全棉时代第三季度取得了 21%的收入增长，能否从成长动能方面为我们排序，依次是哪些方面贡献了主要的成长？
答：在第三季度，全棉时代实现了 20.6%的同比增长。这一成绩是在公司坚持“产品领先、卓越运营”的核心战略下取得的，也
是商品和渠道良好结合的结果。品类方面，第三季度干湿棉柔巾对公司增长贡献显著，同比增长达到 47.1%；核心品类如卫生巾和成
人服饰也表现良好，卫生巾同比增长 17.1%，成人服饰同比增长 23.8%；在婴童板块，随着产品颜值提升和运营精细化，连体服和婴
童裤子等单品也取得了双位数增长。渠道方面，第三季度线上渠道同比增长 21%，线下门店也达到了双位数增长，商超渠道取得了突
破性进展，这些都对渠道增长起到了拉动作用。核心品类有所突破，渠道发展开拓进取，共同促成了逐个季度的提速增长。
2. 请介绍一下消费品业务主要运营指标（客单价、复购率、会员数量等）的趋势表现。
答：尽管今年服装和消费品行业承压，全棉时代在线上和线下的访客和进店客流均有所增长。这一增长反映出消费者对品牌的好
感、认知和接受度在提升，与公司持续的品牌建设和商品卖点推广密切相关。在客单价方面，线上渠道基本持平，而线下渠道略有增
长。复购率方面，消费者购买频次提升，尽管大促期间的囤货行为减少，但总体销售额仍有增长。线上和线下的复购率同比去年同期
都有提升。会员方面，总体会员数量呈现积极稳定增长态势，且年轻化会员占比提高。基于访客和客流的增长、客单价的稳定以及复
购率的提升，全棉时代的销售额保持增长，显示出品牌较强的市场竞争力。
3. 请介绍一下 2022年公司收购的几家公司的整合情况？
答：自去年起，稳健医疗在战略规划、运营、财务管理、人才引进、数字化建设、智能制造以及质量体系提升等方面，对并购公
司进行了大量赋能工作，并购公司与稳健医疗的团队融合进展顺利，显示出良好的整合效果。目前正在进行的工作主要是业务侧的协
同，旨在进一步深化合作，实现业务层面的协同效应。通过这些协同工作，公司旨在实现“1+1 大于 2”的效果，即通过整合和协同
工作提升整体业务效能和核心产品市场竞争力。
4. 请介绍一下并购标的 GRI公司的整合进展及对本期财务报表的影响。
答：公司于 9月 20日完成 GRI股权的交割，于 9月 23日对外披露，已经过去 1 个多月的时间。公司已经制定了一个全面的计
划来实现双方业务的协同，包括生产制造、数字化、财务等方面。双方已经组建了项目组，并就协同工作达成了共识。未来 GRI的整
合将对公司的全球制造布局和核心产品的协同发展产生积极影响。相信在 GRI 的加持下，公司能够顺利推进“打造全球医疗耗材的
一站式解决方案”的战略目标，吸引更多国际客户、开拓更大的国际市场空间。财务报表影响方面，尽管 GRI 的收购在 9 月 23 日
完成，但会计上认定的购买日为 9 月 30 日。因此，三季报中仅包含了 GRI 的资产负债表，而利润表尚未体现。预计从四季度开始
，GRI的损益表将体现在公司的合并报表中。
5. 请介绍一下消费品业务线上渠道中，各大平台销售贡献情况。
答：全棉时代坚持线上和线下业务齐步走的发展原则，线上业务占比约为60%左右。在电商领域，全棉时代业务布局囊括了淘系
、京东、唯品会、拼多多和抖音等各大平台。贡献度上，淘系平台的业务占比约为 50%，京东约为 20%，其他平台合计占比约为 30%
。第三季度，电商业务的增长引领了全棉时代全渠道的发展，公司非常重视与各电商平台的合作，这是推动业务增长的关键。
6. 股权激励方案对未来几年的收入增长给出了积极的预期。请问公司能否详细拆解未来各板块的增长动能，以实现这些目标？
答：公司发布了新一期股权激励计划。考核指标方面，公司设定了一个兼顾可行性与挑战性的目标：公司级考核指标为营业收入
增长率，触发值 13%，目标值 18%。围绕公司整体“产品领先，卓越运营”的战略，我们对指标的达成保持强烈的信心。
医疗业务方面，今年经历了回归常态的过程，主营业务在三大市场中持续向好发展，未来仍保持着良好的发展动能。国际市场中
，公司在国际市场深耕 33 年，未来公司希望在全球制造布局的基础上，结合战略投资项目，携手更多国际客户实现双赢。国内医院
业务方面，尽管面临医疗反腐和集采等政策环境，公司认为这些政策有利于行业整合，公司对医疗耗材一站式采购的品牌定位和自身
综合竞争力持积极乐观态度。零售板块潜力较高，新品类逐步站稳市场，公司在医疗消费品市场有增长潜力，今后会持续加强在大健
康领域的品类创新和品牌力建设。
消费品业务方面，首先我们希望做到“品牌向上”，我们将不断提升全棉时代和奈丝公主两个品牌的美誉度和知名度。第二点要
做到“积极拓展”，展望未来，公司计划继续积极拓展线下门店和加盟机会。第三点，公司将聚焦战略品类，包括棉柔巾、卫生巾、
婴童服装和成人服饰等，坚持产品领先和卓越运营的战略方针。
7. 请介绍一下今年双十一全棉时代的销售策略以及目前的进展情况。
答：双十一第一波销售刚刚结束，我们欣喜地看到全棉时代在行业内的排名显著提升，多个类目大幅领先大盘增长。这验证了
全棉时代品牌知名度和产品品质持续获得市场及消费者的认可。结合双十一节点，全棉时代提前进行了有效的品牌推广，包括 9月末
与代言人郭晶晶合作的棉田大秀，展现了公司婴童服饰和成人服饰的风采。在大秀上，公司同步发布了 Cotton Tech全棉科技，包括
全棉保暖（风柔棉）、全棉抗菌和全棉柔软等全棉科技，相关产品在双十一期间得到了较好的推广，受到消费者广泛好评和积极反馈
。我们对第四季度业绩和双十一全程业绩保持信心。展望明年，基于今年的积极势头和品牌向上的动力，我们对明年的业务发展持乐
观态度。
8. 请问医疗业务海外发展情况，包括增速以及对医疗业务的贡献占比，另外如何规避海外关税加增的影响？
答：医疗业务中，国外销售占比约为 45%，主要涵盖传统敷料（TWC）、手术室耗材和高端敷料三大类产品。海外客户包括欧洲
市场、日本市场和美洲市场，但美洲市场占比不高。为规避潜在的关税问题，公司在并购 GRI时主要考虑了 GRI的全球制造成熟度，
未来可以作为服务于全球客户的生产、物流基地。未来在海外业务的产品制造布局中，公司将重点考量地缘政治风险，加快布局速度
。
9. 鉴于市场上棉柔巾和卫生巾品牌推广活动众多，且国内品牌在线上运营中主打健康概念的爆款产品，与公司定位相近，公司
如何在棉柔巾和卫生巾这两个主要产品上保持竞争优势？
答：如同问题中描述，全棉时代每一个品类都处在激烈竞争赛道里。我
|
