公司报道☆ ◇300932 三友联众 更新日期：2026-09-09◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-04 17:54│三友联众(300932)2026年9月4日投资者关系活动主要内容
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1.简单介绍公司的基本情况。
回复：公司是一家专业的集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业、中国电子元件百强企业，据中国电子元件
行业协会调研数据显示，公司在国内继电器领域的销售额排名前列。历经多年发展，公司已形成集技术研发、模具开发制造、设备开
发制造、生产制造、售后服务为一体的全流程服务体系，公司继电器产品涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源
继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产品。未来，公司将做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器
和磁性材料，汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器优势领域，保持盈利能力的同时；高质量发展信号继电器、电感
等领域，形成新的利润增长中心；并根据市场需求，结合公司自身优势，进行相关多元化发展。
2.上半年公司毛利率是否改善？改善的主要原因是什么？
回复：根据半年报披露的营业收入和营业成本测算，2026 年上半年公司综合毛利率约为 21.15%，上年同期约为 18.32%，同比
提升约 2.83 个百分点。其中，继电器业务毛利率为22.63%，同比提升 2.97 个百分点。通用功率继电器、磁保持继电器受益于下游
需求提升，规模效应进一步释放；同时公司推进客户结构、订单结构及产品结构优化，整体经营质量进一步提升，相关业务毛利率实
现改善。
3.上半年财务费用同比大幅增长，主要是什么原因？公司如何应对汇率波动？
回复：2026 年上半年公司财务费用为 1,633.24 万元，主要系汇率变动影响所致。公司出口业务采用美元、欧元、韩元等货币
进行结算。公司持续提高外汇资金使用效率，监控外币交易和外币资产及负债规模，在必要时按市场汇率买卖外币，将净风险敞口维
持在可接受水平，并视情况开展外汇套期保值业务。
4.上半年应收账款增长较快，主要原因是什么？
回复：截至 2026年 6月 30日，公司应收账款账面价值为 9.21亿元，占总资产的 24.47%，较上年末有所增加。应收账款增加主
要系本报告期内营业收入增长所致。
5.公司上半年境内外收入结构如何？
回复：2026年上半年，公司境内营业收入 10.77亿元，境外营业收入 2.97 亿元。按半年报披露数据计算，境内收入占比约78.3
7%，境外收入占比约 21.63%。
6.公司在 AI算力数据中心及算力电源领域目前有哪些布局？
回复：公司产品已应用于 AI算力数据中心等领域，随着算力服务器大功率化演进，下游整机制造企业对耐高压、抗大电流特种
继电器的配套需求持续扩大。高压直流继电器已前瞻性布局算力电源应用，相关产品可覆盖多种应用需求，并与国内外主流设备厂商
建立合作；公司产品主要应用于 HVDC 电源、UPS电源等关键基础设施，为 AI服务器等设备提供稳定电力保障。
7.公司后续重点业务拓展方向是什么？
回复：公司将继续坚持全球布局，不断拓展新能源汽车、智能电网、智能家居、光伏储能等领域客户，并积极布局充电桩、储能
、算力等领域的新产品开发。将推进“53+”发展战略，聚焦继电器产业链协同价值创造，同时持续优化产品结构，重点关注新能源
、算力电源等高附加值领域并积极拓展全球市场。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-04/1225549082.PDF
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2026-09-03 22:04│三友联众(300932)2026年9月3日投资者关系活动主要内容
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1.简单介绍公司的基本情况。
回复：公司是一家专业的集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业、中国电子元件百强企业，据中国电子元件
行业协会调研数据显示，公司在国内继电器领域的销售额排名前列。历经多年发展，公司已形成集技术研发、模具开发制造、设备开
发制造、生产制造、售后服务为一体的全流程服务体系，公司继电器产品涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源
继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产品。未来，公司将做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器
和磁性材料，汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器优势领域，保持盈利能力的同时；高质量发展信号继电器、电感
等领域，形成新的利润增长中心；并根据市场需求，结合公司自身优势，进行相关多元化发展。
2.公司与宏发毛利差距的原因是什么？上半年公司毛利率是否改善？改善的主要原因是什么？
回复：公司与宏发股份的毛利差异主要为产品板块、国内外销售占比、纵向一体化程度以及规模效应导致。
根据半年报披露的营业收入和营业成本测算，2026 年上半年公司综合毛利率约为 21.15%，上年同期约为 18.32%，同比提升约
2.83 个百分点。其中，继电器业务毛利率为 22.63%，同比提升 2.97 个百分点。通用功率继电器、磁保持继电器受益于下游需求提
升，规模效应进一步释放；同时公司推进客户结构、订单结构及产品结构优化，整体经营质量进一步提升，相关业务毛利率实现改善
。
3.公司产品主要原材料包括铜、银等，近年价格波动较大，公司如何应对？是否做了保值？
回复：继电器生产的原材料主要为银材、铜材、铁材及塑胶料。公司将通过规模化效应进行成本分摊，内部推行成本下降与品质
改善活动，持续优化供应链管理；针对部分产品进行相应调价，优化订单结构；并结合原材料市场行情适时开展商品期货期权套期保
值业务，有效控制市场风险，降低原材料价格波动对公司生产经营成本及主营产品价格的影响。4.美元汇率波动对利润有影响，公司
如何进行汇率风险管理？是否有外汇套保？
回复：公司已积极提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，增强财务稳健性。公司持续监控公司外币交易和外币资产及负债
的规模，在必要时按市场汇率买卖外币，以确保将净风险敞口维持在可接受的水平，最大程度降低面临的外汇风险，视情况开展外汇
套期保值业务，有效规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司造成不良影响。
5.公司在新能源汽车领域的订单情况如何？
回复：公司近期国内外订单总体充足，新能源等高附加值产品需求良好，相关产线保持高效运行；新客户合作有序推进，高附加
值产品占比有所提升。半年报披露，随着前期汽车、新能源、光伏等重点方向持续推进产品研发、客户拓展和市场布局逐步转化为订
单和交付成果，相关业务上半年营收同比增长超过 90%，增长动能较强。
6. 未来资本开支如何规划？公司后续资本开支资金来源主要是什么？
回复：公司上市以来，紧扣主业发展战略与市场需求变化，稳步推进核心产能项目建设，持续完善产业布局。青县择明新建电子
元器件生产项目总建筑面积 12.9万平方米，已完成装修、搬迁工作，并逐步投产，整合实现互感器上下游产业链协同发展局面。三
友联众电控制元器件智能制造总部项目，项目投资总额预计 55,000万元，占地面积约 46亩，总建筑面积约 11.6万平方米，该项目
主要立足信号继电器、工控继电器、电感等电控制元器件智能制造，逐步形成信号继电器、工控继电器、电感产业协同发展局面，实
现产品结构优化升级，提升公司的核心竞争力。公司在资本开支整体保持审慎，资本开支会结合订单和行业趋势安排，目前公司的投
资重点仍围绕主业升级、新能源汽车等重点板块的产能和自动化建设展开。
目前公司资金安排总体稳健，主要可通过：自有资金；银行贷款等方式进行统筹。
7.公司上市以来市值波动较大，公司如何看待市值管理？是否会加强路演和资本市场沟通？
回复：公司的股价是由公司的基本面和市场因素等多个要素决定的。近期公司结合实际情况，积极运用股权激励、股份回购等方
式，进一步完善长效激励机制，增强核心团队凝聚力，传递公司对未来发展的信心，促进公司长期健康发展。2026 年 7 月 14 日至
2026 年 8 月 7 日，公司累计通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份 4,741,400 股，占公司当前总股本的
1.0580%，成交总金额为人民币 40,003,847.13 元（不含交易费用），回购股份将用于股权激励计划，既稳定了股价，也为核心团队
凝聚了长期发展动力。未来公司重点会做好两个方面的工作，一是全力打造企业的竞争力，努力将企业做大做强；二是做好信息披露
工作，确保股东知情权，争取让股价能够充分体现公司价值。
后期适度增加与资本市场的沟通交流，包括路演、调研接待等；更好利用资本市场工具服务公司长期发展。
8.公司当前重点布局的方向有哪些？
回复：公司将继续坚持全球布局，不断拓展新能源汽车、智能电网、智能家居、光伏储能等领域客户，并积极布局充电桩、储能
、算力等领域的新产品开发。将推进“53+”发展战略，聚焦继电器产业链协同价值创造，同时持续优化产品结构，重点关注新能源
、算力电源等高附加值领域并积极拓展全球市场。9.公司提到上半年相关业务增长较快，这部分增长逻辑是什么？
回复：报告期内，公司实现营业总收入为 1,374,775,266.50元，较上年同期增长 19.29%；归属于上市公司股东的净利润为82,4
44,280.92 元，较上年同期增长 92.24%。公司业绩增长主要原因为：①继电器业务板块：
通用功率继电器、磁保持继电器两大基本盘的传统产品受益于下游需求提升，规模效应进一步释放，业务规模保持良好增长；面
对原材料成本上行压力，在运营策略上，公司创新推进客户结构、订单结构及产品结构等优化，整体经营质量进一步提升，相关业务
毛利率实现改善，推动公司盈利能力稳步提升。
新能源、光伏、储能、汽车继电器等：随着前期汽车、新能源、光伏等重点方向持续推进产品研发、客户拓展和市场布局逐步转
化为订单和交付成果，相关业务在报告期内逐步实现销量兑现，虽然目前占比较小，但上半年营收实现同比超 90%的增长，增长动能
强劲，人均产值得到进一步提升，实现了规模扩张，经营质量边际改善，对后期业务放量形成积极支撑；随着“光储充一体化”的稳
步推进以及算力服务器大功率化演进，下游整机制造企业对耐高压、抗大电流特种继电器的配套需求持续扩大，公司将紧跟国家产业
需求，积极布局并不断丰富充电桩、储能、算力等领域的新产品开发，利用公司强大的销售渠道，将进一步提升公司的业绩及市场竞
争水平。
②互感器业务板块
互感器业务虽然目前整体占比不大，但上半年营收也实现了同比近 25%的增长，并实现扭亏为盈。受新能源（光、充、储、逆变
等）、智能电表等领域影响，下游客户需求旺盛，工业控制互感器、电能表用计量互感器、开合类互感器均实现大幅增长，同时，在
全集团营销模式驱动下，在新客户及新应用领域方面带来新的增长。
③报告期内，公司围绕经营效率提升持续推进精益管理，不断深化提质增效。同时，公司积极推进组织创新和薪酬激励机制优化
，进一步激发团队活力，提升管理效率和人均产出水平，增强了公司的综合盈利能力。
10.公司在人才培养和下一代管理团队建设方面有什么考虑？
回复：公司当前非常重视年轻人才和后备管理团队的培养。整体思路包括：①通过事业部和业务条线逐步培养核心骨干；②在实
践中选拔年轻人才，给予更多成长机会；③通过制度建设和管理优化，提升组织活力；④鼓励年轻团队发挥创造性和主动性。⑤为不
断吸引和留住优秀人才，充分调动核心团队的积极性、创造性，增强归属感、获得感和责任心，公司实施 2026年限制性股票激励计
划，向 100 名激励对象授予 448.10 万股限制性股票。
在当前环境下，企业创新越来越依赖年轻人的兴趣驱动、主动思考和创造能力，因此公司会持续关注组织梯队建设和后备人才培
养。
11、公司如何看待未来与客户、合作伙伴共同发展的机会？
回复：未来的发展不仅仅局限于单一产品本身，而应更多考虑与客户及合作伙伴的长期协同。公司以“为客户、投资者、社会创
造价值，为员工提供越来越好的薪酬与福利”为企业使命，坚持以市场为导向，以客户为中心，以产品为经营重心，走自主研发、产
业纵向一体化的道路，紧抓新能源汽车、智能电网、智能家居、光伏储能等带来的市场机遇，不断变革创新，追求有质量的稳步增长
，致力于成为树一流品质，争世界之最，创百年三友的企业。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-03/1225547536.PDF
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2026-08-26 06:45│三友联众（300932）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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三友联众2026年中报显示，公司营收与净利润双增，归母净利润同比增长92.24%，单季度净利增速超107%。毛利率与净利率显著
提升，显示盈利能力增强。主要增长动力源于营业收入扩大及费用控制优化。公司主业聚焦继电器及互感器，在新能源汽车、光伏储
能及充电桩领域布局深入，产能适配良好。财务方面，应收账款占比较高，现金流需关注，融资分红比偏低，未来需持续优化资本结
构与运营效率。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082600011816.shtml
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2026-08-24 21:08│三友联众(300932)发布上半年业绩，归母净利润8244.43万元，同比增长92.24%
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三友联众上半年营收13.75亿元，同比增长19.29%；归母净利润8244.43万元，同比大增92.24%。继电器基本盘受益于需求释放，
通过优化结构提升毛利率。新能源、汽车及光伏继电器业务加速兑现，营收同比增超90%。公司正紧跟光储充及算力服务器大功率化
趋势，加大特种继电器布局，以新业务增长动能支撑未来业绩释放。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1484532.html
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2026-08-24 17:57│图解三友联众中报：第二季度单季净利润同比增长107.60%
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三友联众2026年中报显示，上半年营收13.75亿元，同比增长19.29%，归母净利润8244万元，增长92.24%。其中第二季度单季营
收7.93亿元，同比增长28.13%，单季归母净利润6734万元，同比大幅增长107.60%，扣非净利润增幅达112.55%。公司上半年毛利率为
21.15%，负债率51.68%，整体业绩呈现显著增长态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082400025209.shtml
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2026-08-05 15:16│三友联众(300932)：前瞻性布局高压直流继电器在算力电源等场景的应用，相关产品已全面覆盖多种需求
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格隆汇8月5日丨三友联众(300932.SZ)在互动平台表示，公司前瞻性布局高压直流继电器在算力电源等场景的应用，相关产品已
全面覆盖多种需求，并与国内外主流设备厂商建立稳固合作。同时，公司亦积极关注无人机等前沿方向，与相关企业保持技术交流，
已有产品实现应用。产能方面，新能源产线、青县基地及越南工厂将根据市场需求逐步释放，为公司订单交付及未来业务发展提供有
力支撑。
https://www.gelonghui.com/news/5280410
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2026-07-14 20:26│三友联众(300932)2026年7月14日投资者关系活动主要内容
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1.简单介绍公司的基本情况。
回复：公司是一家专业的集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业、中国电子元件百强企业，据中国电子元件
行业协会调研数据显示，公司在国内继电器领域的销售额排名前列。历经多年发展，公司已形成集技术研发、模具开发制造、设备开
发制造、生产制造、售后服务为一体的全流程服务体系，公司继电器产品涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源
继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产品。未来，公司将做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器
和磁性材料，汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器优势领域，保持盈利能力的同时；高质量发展信号继电器、电感
等领域，形成新的利润增长中心；并根据市场需求，结合公司自身优势，进行相关多元化发展。
2.对于原材料的波动，公司如何去应对？
回复：公司将通过规模化效应进行成本分摊，内部推行成本下降与品质改善活动，持续优化供应链管理；针对部分产品进行相应
调价，优化订单结构等措施；并结合原材料市场行情适时开展商品期货期权套期保值业务，有效控制市场风险，降低原材料市场价格
波动对公司生产经营成本及主营产品价格的影响。
3.未来是否有增加研发投入的计划？
回复：研发创新是企业高质量发展的源动力。公司投入重点研发项目多项，涉及通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、
光伏继电器、储能继电器、新能源继电器、信号继电器、互感器、电感等产品的研发。公司以轻量化、节能化、智能化、小型化高负
载、高性价比为核心研发方向，构建“传统产品升级+新兴产品突破”的双线研发格局，聚焦高端化、多元化产品布局。
4.公司各产品营收占比情况？
回复：2025 年继电器产品营收占比 83.45%，互感器产品营收占比 7.63%，其他业务营收占比 8.92%。
5.公司的产品在性价比、质量稳定性、技术创新等方面，相较于竞争对手，优势和劣势分别体现在哪里？
回复：公司自成立以来，始终专注于继电器的研发、生产和销售，在这个细分行业逐步形成了研发与技术创新、生产制造、团队
管理运营以及企业文化等方面的竞争优势。据中国电子元件行业协会调研数据显示，公司连续多年入选中国电子元件百强企业，并在
继电器领域的销售额连续多年排名第二。
公司具有产品性价比优势及质量优势，公司不断加强管理，提升效率，建立了高效的运营管理体系，使公司产品相对于国内外同
行而言具有较高的性价比优势。公司具备自主开发全自动化生产线的能力，在行业内大规模运用全自动化生产线，大幅降低了人工成
本；公司大力推行纵向一体化战略，实现零部件自制。这两点为公司产品在国内和国际市场上的竞争提供了有力支撑，性价比优势显
著。
6.如何看待继电器行业未来的发展？
回复：继电器是重要的基础电子元件，其发展情况很大程度上取决于下游行业的市场需求。随着全球经济进一步复苏，居民收入
持续增长，汽车、家用电器、工业控制等传统下游市场稳定增长。同时，新能源、人工智能（AI）、智能制造等新兴产业的快速发展
，为继电器开辟了新的下游市场。继电器行业产业化已进入“全产业链竞争”时代，企业核心竞争力从单一的技术和产品竞争，转向
平台、生态系统、资本的竞争，产业链综合竞争能力日益成为决定成败的关键。
7.新能源（如光伏、储能）领域未来规划及产能匹配情况？
回复：公司在新能源领域（光伏、储能）已构建“前瞻布局、弹性产能、敏捷响应”的产能管理体系，新能源基地投产及核心产
线智能化改造，实现高压直流继电器、光伏继电器等产品产能显著提升，当前产能利用率处于良性区间，为市场拓展提供坚实保障。
依托智能化产线的快速切换能力及区域性仓储中心的供应链协同，公司可动态适配订单结构变化。未来，公司将分阶段推进产能优化
：短期聚焦现有产线效率挖潜，中期匹配海外需求启动区域化扩产，长期建设全域数字化工厂，实现产能与市场需求的智能联动。通
过技术升级与精益管理双轮驱动，公司将持续巩固新能源领域的交付优势与成本竞争力，把握产业黄金发展期。
8.公司产品在充电桩的应用及布局如何？
回复：公司的继电器产品在充电桩领域已有成熟应用，广泛覆盖交流充电桩与直流充电桩等多种场景。目前，相关产品在性能、
安全性与可靠性方面均能够满足主流设备厂商的技术要求，并与多家行业头部企业建立了良好的合作关系。
在充电桩业务布局方面，公司已形成较为完善的产品矩阵，包括通用功率继电器、磁保持继电器、高压直流接触器、互感器等，
可为充电桩设施提供全方位的电气控制与保护解决方案。未来，公司将持续推进产品技术升级，深化与重点客户的合作，积极把握新
能源充电设施市场的发展机遇。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-07-14/1225425366.PDF
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2026-07-06 09:05│三友联众(300932)：公司目前未涉及超级电容器业务
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格隆汇7月6日丨三友联众(300932.SZ)在投资者互动平台表示，公司目前未涉及超级电容器业务，主营业务聚焦于继电器及互感
器的研发、生产和销售。
https://www.gelonghui.com/news/5263129
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2026-07-01 20:35│三友联众(300932)：拟推2026年限制性股票激励计划
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格隆汇7月1日丨三友联众(300932.SZ)公布2026年限制性股票激励计划，本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票总量不超过4
50万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额44,814.5597万股的1%。本激励计划授予的激励对象总人数为107人，本激励计划授予
激励对象限制性股票的授予价格为5.36元/股。
https://www.gelonghui.com/news/5261500
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2026-07-01 20:34│三友联众(300932)：拟回购4000万元-8000万元公司股份
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格隆汇7月1日丨三友联众(300932.SZ)公布，拟回购资金总额不低于4,000万元且不超过8,000万元；回购价格不超过人民币14.57
元/股，用途为股权激励计划。
https://www.gelonghui.com/news/5261499
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2026-05-26 17:48│三友联众(300932)2026年5月26日投资者关系活动主要内容
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1.简单介绍公司的基本情况。
回复：公司是一家专业的集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业、中国电子元件百强企业，据中国电子元件
行业协会调研数据显示，公司在国内继电器领域的销售额排名前列。历经多年发展，公司已形成集技术研发、模具开发制造、设备开
发制造、生产制造、售后服务为一体的全流程服务体系，公司继电器产品涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源
继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产品。未来，公司将做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器
和磁性材料，汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器优势领域，保持盈利能力的同时；高质量发展信号继电器、电感
等领域，形成新的利润增长中心；并根据市场需求，结合公司自身优势，进行相关多元化发展。
2.对于原材料的波动，公司如何去应对？
回复：公司将通过规模化效应进行成本分摊，内部推行成本下降与品质改善活动，持续优化供应链管理； 针对部分产品进行相
应调价，优化订单结构等措施；并结合原材料市场行情适时开展商品期货期权套期 保值业务，有效控制市场风险，降低原材料市场
价格波动对公司生产经营成本及主营产品价格的影响。
3.应收账款体量较大，回款风险引发市场关注。请问公司针对应收账款管理采取了哪些具体措施？
回复：公司应收账款体量较大，主因有三：一是行业结算惯例，下游大客户账期较长；二是营收规模持续增长（2025 年达23.08
亿元），应收账款相应增加；三海外业务扩张，跨境结算拉长周期。
针对此，公司已采取多项措施：强化客户信用管理，优化客户结构；与核心客户协商缩短账期，鼓励票据结算；加强应收账款全
流程管控，强化长账龄催收力度；严格计提减值准备；密切监控大客户回款；强化回款考核与销售激励联动，将回款纳入绩效考核，
形成闭环管理。
4.能否介绍一下在海外市场的进一步拓展安排？
回复：海外市场现阶段主要聚焦于通用及电力板块产品，这两块业务在海外营收中占比较高。未来公司计划大力提升国外市场营
收占比，主要通过深化通用功率继电器、互感器、磁保持继电器、新能源继电器等产品的海外布局，依托这几大板块在国外相对更高
的毛利率，增强公司整体盈利能力。同时引进海内外销售和技术支持、技术营销复合型高端人才，创新性为客户提供优质的解决方案
及服务。加快中亚、南美、中东、东欧、非洲等新兴市场的销售布局，进一步提升公司产品市场占有率。
5.公司各事业部的产能利用率如何？
回复：公司各事业部产能配置遵循“战略聚焦、动态适配”原则，整体利用率保持良性水平：核心业务板块（如第二、第六事业
部）产能利用率保持在 95%以上，充分保障重点市场订单交付；第一、第三事业部结合市场需求预留弹性产能空间，以灵活响应客户
定制化需求；第五事业部作为新兴领域前瞻布局产线，当前处于产能爬坡与市场导入阶段，未来将随技术认证突破及下游需求放量逐
步释放效能。公司将持续通过工艺优化、柔性生产改造及订单结构升级，提升全域产能协同效率。
6.公司在研发创新上有哪些进展？
回复：产品研发方面，继电器及互感器立项新品 36 项，成功开发充电桩产品；设备研发方面，推进自动化产线、智能物流及数
字化工厂，实现生产仓储全流程智能化，并完成外部订单交付，迈出市场化第一步。检测中心持续升级，检测能力进一步提升。
7.如何看待继电器行业未来的发展？
回复：继电器是重要的基础电子元件，其发展情况很大程度上取决于下游行业的市场需求。随着全球经济进一步复苏，居民收入
持续增长，汽车、家用电器、工业控制等传统下游市场稳定增长。同时，新能源、人工智能（AI）、智能制造等新兴产业的快速发展
，为继电器开辟了新的下游市场。继电器行业产业化已进入“全产业链竞争”时代，企业核心竞争力从单一的技术和产品竞争，转向
平台、生态系统、资本的竞争，产业链综合竞争能力日益成为决定成败的关键。
8.新能源（如光伏、储能）领域未来规划及产能匹配情况？
回复：公司在新能源领域（光伏、储能）已构建“前瞻布局、弹性产能、敏捷响应”的产能管理体系，新能源基地投产及核心产
线智能化改造，实现高压直流继电器、光伏继电器等产品产能显著提升，当前产能利用率处于良性区间，为市场拓展提供坚实保障。
依托智能化产线的快速切换能力及区域性仓储中心的供应链协同，公司可动态适配订单结构变化。未来，公司将分阶段推进产能优化
：短期聚焦现有产线效率挖潜，中期匹配海外需求启动区域化扩产，长期建设全域数字化工厂，实现产能与市场需求的智能联动。通
过技术升级与精益管理双轮驱动，公司将持续巩固新能源领域的交付优势与成本竞争力，把握产业黄金发展期。
9.公司产品在充电桩的应用及布局如何？
回复：公司的继电器产品在充电桩领域已有成熟应用，广泛覆盖交流充电桩与直流充电桩等多种场景。目前，相关产品在性能、
安全性与可靠性方面均能够满足主流设备厂商的技术要求，并与多家行业头部企业建立了良好的合作关系。
在充电桩业务布局方面，公司已形成较为完善的产品矩阵，包括通用功率继电器、磁保持继电器、高压直流接触器、互感器等，
可为充电桩设施提供全方位的电气控制与保护解决方案。未来，公司将持续推进产品技术升级，深化与重点客户的合作，积极把握新
能源充电设施市场的发展机遇。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-26/1225330969.PDF
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2026-05-18 17:36│三友联众(300932)2026年5月18日投资者关系活动主要内容
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1.简单介绍公司的基本情况。
回复：公司是一家专业的集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业、中国电子元件百强企业，据中国电子元件
行业协会调研数据显示，公司在国内继电器领域的销售额排名前列。历经多年发展，公司已形成集技术研发、模具开发制造、设备开
发制造、生产制造、售后服务为一体的全流程服务体系，公司继电器产品涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源
继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产品。未来，公司将做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器
和磁性材料，汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器优势领域，保持盈利能力的同时；高质量发展信号继电器、电感
等领域，形成新的利润增长中心；并根据市场需求，结合公司自身优势，进行相关多元化发展。
2.三友联众各产品营收占比情况？
回复：投资者您好！感谢您对三友联众的关注。
2025 年继电器产品营收占比 83.45%，互感器产品营收占比7.63%，其他业务营收占比 8.92%。
3.国内外营收占比多少，国内外市场拓展情况如何？
回复：2025 年度公司国内营收占比 71.14%，国外营收占比28.86%。国内市场方面，公司深耕家电、电表等传统优势领域，持续
深化头部客户战略合作，稳固基本盘；同时紧抓新能源等产业发展机遇，重点拓展新能源汽车、光伏、储能、充电桩、数据中心等高
景气新兴赛道，成功开拓多家行业标杆新客户，新兴领域收入持续提升，产品结构进一步优化。
海外市场方面，公司依托韩国、北美、欧洲三大海外子公司，以及印度、墨西哥、日本等区域的本土化技术支持与销售服务网络
，持续推进全球化战略落地。报告期内，印度市场份额持续提升，欧洲、北美市场实现关键性突破，海外市场销售占比进一步提高，
2025 年公司境外营业收入同比增长 29.63%，全球化经营格局持续完善，抗周期能力显著增强。
4.公司产品的应用领域有哪些？
回复：产品广泛应用于家用电器、智能电表、工业控制、智能家居、通讯设施、汽车制造、新能源应用及光伏应用、AI 算力数
据中心、低空经济等领域。
5.2026 年有什么规划？
回复：2026 年是国家“十五五”规划的开局之年，也是公司推进二次创业、实现跨越式发展的关键攻坚之年。公司将锚定既定
的“三百战略”中长期目标与“53+战略”业务布局核心方向，立足行业发展趋势与产业变革机遇，聚焦“技术驱动、全球拓展、精
益运营”三大战略主轴，全力推动业务发展向“质量效益型”深度转型，确保“十五五”发展开好局、起好步。1.深耕主业与新兴赛
道双向发力，打造可持续增长引擎；2.坚持技术创新驱动，筑牢核心竞争壁垒；3.深化全球化布局，构建双循环发展格局；4.推进精
益运营与智能制造，全面提升盈利质量；5.强化全流程品质管控，提升品牌价值与行业影响力；6.完善人才体系建设，强化组织发展
保障；7.健全内控合规体系，提升公司治理水平；8.提高信息披露质量，深化投资者关系管理。
6.如何看待当前估值水平？是否考虑回购或增持计划？
回复：公司始终关注市值表现与内在价值的匹配性。当前估值水平受市场情绪、行业周期及宏观环境等多重因素影响，我们认为
公司长期投资价值尚未被充分认知。关于股份回购或增持计划，公司高度重视股东回报，若有相关安排将严格按照《上市公司股份回
购规则》等规则及时披露。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-18/1225312905.PDF
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2026-05-11 20:00│三友联众(300932)2026年5月11日投资者关系活动主要内容
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1.简单介绍公司的基本情况。
回复：公司是一家专业的集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业、中国电子元件百强企业，据中国电子元件
行业协会调研数据显示，公司在国内继电器领域的销售额排名前列。历经多年发展，公司已形成集技术研发、模具开发制造、设备开
发制造、生产制造、售后服务为一体的全流程服务体系，公司继电器产品涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源
继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产品。未来，公司将做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器
和磁性材料，汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器优势领域，保持盈利能力的同时；高质量发展信号继电器、电感
等领域，形成新的利润增长中心；并根据市场需求，结合公司自身优势，进行相关多元化发展。
2. 公司实现营业总收入 23.08亿元，较上年同期增长 6.44%；归属于上市公司股东的净利润为 7263.42万元，较上年同期增长
14.71%。公司业绩增长主要原因是什么？
回复：公司业绩增长主要原因是：① 市场开拓：公司坚持营销为先理念，持续夯实销售基础，推进市场开拓，在售产品销量稳
健增长，从而带动业绩提升。② 客户战略：聚焦大客户战略，组建“铁三角团队”，精准对接客户需求、高效推进项目落地，提升
各领域前几大客户收入占比，增强客户粘性，促进业绩增长。③ 出口业务驱动：公司积极拓展了国际市场，国际市场需求增加，出
口销售占比快速增长，带动了整体营收和利润的提升。
3.“三百战略”的抓手及最大风险？
回复：抓手是公司将持续加大研发投入，聚焦核心赛道与全球化布局，全面提升核心竞争力与盈利水平，重点实现以下发展目标
：
① 做强优势主业，培育新增长级
持续做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器、互感器和磁性材料等优
势领域，稳定盈利能力；高质量发展信号继电器、工控继电器、电感、传感器等领域，形成新的利润增长中心；并根据市场需求，结
合公司自身优势，进行相关多元化发展。② 加速全球化布局，推进海外本土化
积极实施全球化战略，在境外核心市场布局销售公司或生产基地，稳步推进生产、营销、服务全链条本土化运营，大幅度提升境
外市场的销售规模与市场占有率，使境外业务成为公司利润增长的重要支撑，构建全球化产销与服务新格局。
③ 打造智能装备能力，内外销并举创利持续强化智能装备的研发、设计、制造与系统集成能力，深耕智能制造前沿，构建“自
动化 + 数字化”的高效生产模式，全面赋能拳头产品提质增效。同时实现从服务内部生产到面向全球客户外销的跨越，为公司培育
出强劲的独立利润增长点，驱动高质量发展行稳致远。
④ 深化产业链纵向一体化，内外协同增值创效
继电器全面整合模具、五金、触点、塑料等关键供应系统，完善核心零部件自研自产能力，强化关键技术攻关与自主可控；互感
器同步整合互感器用磁性材料的研发与制造能力，实现质量、成本、交付与客户服务的全链条自主掌控；保证继电器关键零部件与互
感器生产核心材料在保障自用基础上，对外市场化销售，直接贡献利润，推动公司迈向高品质、高效率、高附加值的发展模式。
主要风险点在于原材料价格波动、客户拓展不及预期、市场竞争加剧等。
4.2026年国内新能源汽车、光伏储能、工业自动化、充电桩等下游行业景气度变化，对公司所在继电器行业的需求结构有何影响
？
回复：上述下游行业景气度提升总体上对继电器行业构成利好。近年来，在全球能源结构调整、绿电需求提升以及新能源汽车、
光储充等领域快速发展的带动下，继电器在相关场景中的需求同步增长。下游行业景气度提升将刺激继电器需求量增长，并带来产品
结构升级机会。
5.东莞三期及青县择明两大项目的进度和计划如何？
回复：三友联众电控制元器件智能制造总部项目，项目投资总额预计 55,000万元，占地面积约 46亩，总建筑面积约 11.6万平
方米，目前已完成了厂房、宿舍楼、立体仓库的主体建设，该项目主要立足信号继电器、工控继电器、电感等电控制元器件智能制造
，逐步形成信号继电器、工控继电器、电感产业协同发展局面，实现产品结构优化升级，提升公司的核心竞争力。青县择明新建电子
元器件生产项目总建筑面积 12.9 万平方米，去年已完成装修、搬迁工作，并逐步投产，整合实现互感器上下游产业链协同发展局面
。
6.公司在广东省外及海外基地的布局情况如何？各基地当前产能利用率怎样？
回复：公司主要生产基地有：第一事业部生产基地的具体地址为：东莞市塘厦镇莆心湖中心二路 27 号；浙江省宁波市镇海区九
龙湖镇长石村何仙 8号（宁波甬友）；安徽省滁州市明光市工业园区（明光三友）。第二事业部生产基地具体地址为：安徽省明光市
工业园区五一路以东、灵迹大道以南（三友电力科技）。第三事业部生产基地具体地址为：河北省沧州市青县经济开发区南区北环东
路以北、中央大街以东（经营场所：河北省沧州市青县金牛镇大鹁鸽留村东）（青县择明）。第五事业部生产基地具体地址为：广东
省东莞市塘厦镇河畔路 10号3栋 401室（三友汽车）。海外生产地址主要在越南：越南承天顺化省香茶都市香文坊诗华工业区一期。
国内基地产能利用率维持在较好水平，有效保障客户交付。公司将密切关注市场动态，科学排产，全力保障订单顺利交付。其中
三友电器（越南）有限公司是公司首个海外生产基地，已开始投产磁保持继电器，未来将增产通用功率继电器和互感器等产品。
7.公司应收账款规模较大，经营现金流与投资现金流压力明显，请问目前应收账款回收情况、坏账风险如何？2026 年将如何优
化现金流与资产负债结构？
回复：公司应收账款体量较大，主因为：一是行业结算惯例，下游大客户账期较长；二是营收规模持续增长（2025年达 23.08亿
元），应收账款相应增加；三海外业务扩张，跨境结算拉长周期，现应收账款处于正常状态，不存在较大的坏账风险。
针对此，公司已采取多项措施：强化客户信用管理，优化客户结构；与核心客户协商缩短账期，鼓励票据结算；加强应收账款全
流程管控，强化长账龄催收力度；严格计提减值准备；密切监控大客户回款；强化回款考核与销售激励联动，将回款纳入绩效考核，
形成闭环管理。
8.贵公司在新能源、光伏储能、新能源车领域的继电器业务2025年收入占比及毛利率分别是多少？2026 年相关业务的重点客户
拓展情况如何？
回复：2025年继电器产品营收占比 83.45%，互感器产品营收占比 7.63%，其他业务营收占比 8.92%。
目前新能源继电器营收占比相对较低，公司已通过 31 家客户审核及光储企业导入，并获得多家知名车企及光储企业的合格供应
商资质，为业务拓展奠定了坚实基础。2026 年，公司将继续加大在汽车、新能源、光伏、储能板块的市场拓展力度，重点推进高压
直流继电器等高端产品在新能源汽车及充电桩领域的规模化应用，并积极导入新客户验证工作。
9.贵公司募投项目及新建产能目前进展如何？新增产能预计何时释放，对今明两年业绩会带来怎样的具体贡献，产能消化有何保
障？
回复：公司募投项目全部达到预计可使用状态，“宁波甬友电子有限公司增资扩产年产 4 亿只继电器项目（一期、二期项目）
”、“汽车及新能源继电器生产线扩建项目”，与募投项目初期设计相比受市场环境影响，原材料涨价，产品销售价格降低，订单及
产能利用率不及预期。
汽车及新能源项目预计 2026年随客户认证完成逐步释放产能；宁波甬友项目处于产能爬坡期，公司将通过优化订单结构提升利
用率。
10.公司综合毛利率从 23年 19.24%，到 24年 18.3%，再到 25年 17.79%，呈现下滑态势，原因是什么？公司是否有应对方案？
回复：公司产品主要原材料为银、铜等大宗商品，其价格受国际市场波动影响较大。2025 年以来，银、铜价格持续走高，直接
推高了公司主营业务成本，对毛利率产生一定阶段性压力。
公司将通过规模化效应进行成本分摊，内部推行成本下降与品质改善活动，持续优化供应链管理； 针对部分产品进行相应调价
，优化订单结构等措施；并结合原材料市场行情适时开展商品期货期权套期 保值业务，有效控制市场风险，降低原材料市场价格波
动对公司生产经营成本及主营产品价格的影响。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-11/1225293011.PDF
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2026-04-25 06:34│三友联众（300932）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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三友联众2026年一季报显示，公司营收5.82亿元，同比增长9.06%；归母净利润1510.43万元，大幅增长44.57%。公司盈利能力显
著提升，毛利率与净利率分别提升6.82%和13.04%。然而，财务体检提示需关注应收账款占利润比例过高及现金流充裕度不足等风险
。历史数据显示公司资本回报率波动，且业绩驱动模式需持续评估资本开支效率。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042500021870.shtml
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2026-04-24 07:03│三友联众(300932)：一季度归母净利润1510.43万元 同比增长44.57%
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格隆汇4月24日丨三友联众(300932.SZ)发布2026年一季度报告，报告期内，实现营业收入5.82亿元，同比增长9.06%；归属于上
市公司股东的净利润1510.43万元，同比增长44.57%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1625.07万元，同比增长45.2
4%；基本每股收益0.05元。
https://www.gelonghui.com/news/5217343
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2026-04-24 03:00│图解三友联众一季报：第一季度单季净利润同比增长44.57%
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三友联众2026年一季报显示，公司单季实现营收5.82亿元，同比增长9.06%。净利润表现亮眼，归母净利润达1510.43万元，同比
增长44.57%；扣非净利润1625.07万元，同比增长45.24%。财务方面，公司毛利率为18.67%，资产负债率49.41%，整体经营状况稳健
，核心盈利指标显著回升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400007355.shtml
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2026-04-13 18:08│三友联众(300932)2026年4月13日投资者关系活动主要内容
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三友联众集团股份有限公司于2026年4月13日在网络形式（“价值在线”www.ir-online.cn）举行投资者关系活动，参与单位名
称及人员有参与三友联众2025年度网上业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有董事长、总经理：宋朝阳先生，董事会秘书：邝美
艳女士，财务总监：高晓莉女士，技术总监：于荣爱先生，独立董事：祝福冬先生。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-13/1225098342.PDF
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2026-03-31 01:33│图解三友联众年报：第四季度单季净利润同比下降17.78%
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三友联众2025年年报显示，全年营收达23.08亿元，同比增长6.44%；归母净利润7263.42万元，同比增长14.71%。然而，公司第
四季度经营表现承压，单季营收5.63亿元，同比微降0.84%；单季净利润975.78万元，同比下滑17.78%。此外，年报披露公司负债率
为47.66%，毛利率为17.79%，整体财务结构保持相对稳定。...
https://stock.stockstar.com/RB2026033100003875.shtml
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2026-03-30 17:57│三友联众(300932)发布2025年度业绩，归母净利润7263.42万元，增长14.71%
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三友联众(300932)发布2025年年报，全年营收达23.08亿元，同比增长6.44%；归母净利润7263.42万元，同比增长14.71%；扣非
后净利润6714.33万元，增幅19.37%，基本每股收益0.23元。公司拟实施利润分配及资本公积转增方案，每10股派发现金红利1.90元
（含税），同时每10股转增4股，送股数为0。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1421837.html
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2026-03-10 09:26│三友联众(300932)：1-2月国内外订单总体保持充足
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格隆汇3月10日丨三友联众(300932.SZ)在投资者互动平台表示， 2026年1-2月，公司国内外订单总体保持充足，生产经营状况稳
健。其中，新能源等高附加值产品市场需求良好，相关产线保持高效运行，产能利用率维持在较好水平，有效保障客户交付。 公司
将密切关注市场动态，科学排产，全力保障订单顺利交付。
https://www.gelonghui.com/news/5181263
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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