公司报道☆ ◇300945 曼卡龙 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-12 17:39│曼卡龙(300945)2025年9月12日投资者关系活动主要内容
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公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、领导，您好！我来自四川大决策，请问，公司以黄金古法加 IP 为核心战略切入点，上半年成功推出凤凰 2.0 系列、交易系
列等研发产品，研发品占比提升显著。董秘能否介绍一下公司研发产品的市场反馈和销售情况？公司未来的产品研发方向和计划是什
么？如何通过产品创新持续提升品牌的差异化竞争优势？
答：尊敬的投资者您好。公司上半年推出了凤华 2.0系列、娇玉系列、蔚蓝系列等产品，覆盖东方时尚和现代审美两大赛道。在
研发过程中，我们将继续围绕年轻消费群体，坚持时尚轻奢定位，持续推出覆盖日常穿搭、情感表达与文化创意等多场景的产品。通
过深度洞察 Z世代偏好，融合非遗工艺和文化热点，强化“创新工艺+文化传承”的核心竞争力，打造具有差异化优势的产品矩阵。
目前，凤华、娇玉等系列产品，以及和德寿宫、方回春堂、“盗墓笔记”等 IP的合作，都帮助我们进一步触达年轻圈层、提升品牌
价值。感谢您的关注。
2、孙董好，我一直在对比贵司与欢乐家的市值，贵司总市值仅 59 亿元，基本面各方面都大幅优于欢乐家，而欢乐家市值 90
亿元，请问贵公司和您将采取哪些措施来提振公司市值？
答：尊敬的投资者您好，感谢您的建议！
3、公司下半年在门店网络扩展方面的具体规划及预期新增门店数量是多少？
答：尊敬的投资者您好，公司目前正在向全国发展的过程中，下半年是开店的旺季周期，预计会高于上半年的新开店数量。感谢
您的关注。
4、下半年公司是否有新的 IP合作计划，预计将如何推动品牌价值与业绩增长？
答：尊敬的投资者您好，IP合作是长期性的策略，公司会根据品牌定位和产品策略选择合适的 IP进行合作，通过 IP的合作推广
，可以更好的拓宽目标消费群体，提升品牌知名度和品牌质感。感谢您的关注。
5、请问公司管理层，能否说明公司当前的品牌定位及相应产品策略？近期是否有推出新产品系列的计划？
答：尊敬的投资者您好，公司的品牌定位是透过时尚化和个性化的原创设计，让当代年轻女性每天都能点亮自己的独特魅力，品
牌口号是每天亮点。以日常佩戴、悦己需求为核心产品策略。新品规划按季度和月度结合进行。3-4季度均会陆续有新的产品系列推
出。感谢您的关注。
6、公司在省外市场的拓展进展如何？可否介绍相关布局策略和阶段性成果？
答：尊敬的投资者您好，公司以核心城市核心商圈开直营，其他开加盟为基本的布局策略。目前正在向全国发展的过程中。不论
加盟和直营，绝大部分的新开店都布局在省外，同时在新增店铺结构上，重点布局购物中心。感谢您的关注。
7、能否好好设计设计，运作运作，也搞出个拉布布暴款，成为知名 I
P答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的建议及关注！
8、你好，请问贵公司有计划推出盲盒产品吗
答：尊敬的投资者您好。公司曾与《甄嬛传》合作推出过联名盲盒产品，未来我们也会密切关注市场动向，在合适的时机继续推
出更多产品，敬请期待！感谢您对公司的支持与关注。
9、关于半年度分红，公司是否有时间安排？能否介绍下？
答：尊敬的投资者您好。公司始终重视投资者回报，并于本年度中报计划实施首次中期分红。具体方案为：以公司总股本 262,0
71,629 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.6元（含税）。目前利润分配方案尚需股东会审议通过，具体权益分派实施
时间敬请留意公司后续发布的相关实施公告。感谢您对公司的支持与关注。
10、当前黄金价格波动变化，对公司有何影响？
答：尊敬的投资者您好，由于珠宝首饰行业自身经营的特点，黄金原材料的价格波动会引起营业收入、营业成本的波动，公司采
取加快库存周转、以销定产、小批量多频次采购的方式，降低原材料价格波动带来相关的风险。感谢您的关注。
11、曼卡龙下半年业绩
答：尊敬的投资者您好，关于公司下半年的经营情况，请您关注公司定期报告，有关信息请以公司在公开网站披露的信息为准，
感谢您的关注。
12、公司第三季度经营状况如何？有无増长？
答：尊敬的投资者您好，关于 2025年三季度的经营情况，请您关注公司 2025年第三季度报告，有关信息请以公司在公开网站披
露的信息为准，感谢您的关注。
13、请问公司三季度业绩怎么样？三季度经营情况好不好？
答：尊敬的投资者您好，关于 2025年三季度的经营情况，请您关注公司 2025年第三季度报告，有关信息请以公司在公开网站披
露的信息为准，感谢您的关注。
公司在接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。具
体内容详见全景网专页（https://rs.p5w.net/html/175749598252786.shtml）。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-12/1224656667.PDF
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2025-09-05 21:01│9月5日曼卡龙发布公告，股东减持338.07万股
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曼卡龙控股股东浙江万隆曼卡龙投资有限公司于2025年9月3日至4日合计减持公司股份338.07万股，占总股本1.29%，减持触及1%
整数倍。期间公司股价上涨2.94%，9月4日收盘报23.12元。减持后，股东持股比例相应下降。信息源自证券之星公开数据整理，不构
成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025090500038031.shtml
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2025-09-05 20:17│曼卡龙(300945)：万隆曼卡龙累计减持1.29%股份
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格隆汇9月5日丨曼卡龙(300945.SZ)公布，公司于近日收到万隆曼卡龙出具的《关于持股比例变动触及1%的告知函》，2025年9月
3日至2025年9月4日期间，万隆曼卡龙通过集中竞价方式累计减持公司股票262.0716万股，通过大宗交易方式累计减持公司股票76万
股，合计减持股数338.0716万股超过公司总股本1%，达1.2900%。
https://www.gelonghui.com/news/5079077
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2025-08-29 20:00│曼卡龙(300945)2025年8月29日投资者关系活动主要内容
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1、公司渠道侧的战略及落地情况如何？线下战略方向、渠道结构调整维度及线上运营策略分别是什么？
答：线下战略方向为“核心城市的核心商圈开直营其他地区开放加盟”，整体围绕全国性布局进行渠道结构调整，分为两个维度
：地域维度：提升省外（华东以外）店铺占比，计划 1-2 年内布局全国重点城市，近年新开门店几乎均在省外，直营与加盟联合推
进。商业渠道维度：受传统百货业态下行影响，主动优化部分传统百货店铺，新开店侧重购物中心等新兴、体验型商业形态，吸引更
多年轻人。线上运营策略从流量导向全面转向品牌导向，推动全渠道协同发展和整体布局优化，提升渠道整体健康度和盈利能力。
2、省外门店的单店模型结构、未来省外扩张节奏是如何？
答：省外扩张方面，近年新开门店中省外占比较高，我们的核心策略围绕“走出去能否盈利”展开。目前省外直营及加盟店整体
存活率良好，盈利能力达基础盈利标准，初步验证了单店模型在优势区域以外的可复制性。
当前阶段，我们优先聚焦全国优质商场渠道的布局，旨在抢占低门店密度市场的优质点位，后续将通过运营优化和品牌强化逐步
提升单店销售与利润率。未来，公司将持续加快全国化扩张步伐，依托浙江省外门店密度较低的现状，加速渗透潜力市场。
3、老加盟商跨区域运营布局、新开店中加盟商画像及新老加盟商贡献预期，凤华子品牌门店成效及下半年推进进展分别是什么
？
答：公司鼓励加盟商全国发展、跨区域运营，前期加盟商因担忧品牌在省外生存能力有顾虑，现看到省外直营及加盟店运营良好
，已逐步主动向全国待开发区域开店，因浙江省内店铺密度高、商业体资源有限，全国市场机会更多，未来此趋势将更明显。新加盟
商画像无明确细分，未来全国化扩张中，新加盟商占比会更高，同时老加盟商现有销售体量也会提升。
凤华子品牌门店成效：西安凤华首店在去年 8月开业，至今满一年，客单价、销售体量均超曼卡龙主品牌，经营结构良好，下半
年将推进进展，目前正对产品与品牌进行复盘升级，升级后将适当扩店。
4、加盟渠道增速慢于直营的原因是什么？后续加盟规划有哪些？
答：加盟渠道增速慢于直营的原因主要有两点：一是加盟业务存在结构性调整，上半年浙江省内老加盟店占比高，受传统百货业
态下行影响，公司主动优化部分店铺，净增门店数量较少，拖累了增速；二是新开门店多分布在全国范围，且公司优先确保加盟商存
活和盈利，新开店型以中小型为主，经营周期尚短，也对增速产生一定影响。
下半年进入加盟开店旺季，开店数量、销售及利润增速均将优于上半年。公司将持续推动加盟商全国化发展，依托全国市场资源
进一步拓展加盟业务。
5、产品做得好沉淀了怎样的方法论？线上线下研发产品的角色定位及产品战略核心分别是什么？
答：公司围绕年轻化审美，融入文化与年轻群体的情绪价值，打造符合目标客群需求的产品。通过优质研发产品及差异化品牌策
略，公司提升品牌在年轻群体中的认可度与影响力，推动销售增长与毛利提升，助力品牌向全国性品牌拓展。线上研发产品高频推新
，类似快时尚模式，一是为线上平台带来销售，二是助力品牌在全国年轻人中进行推广，体现品牌推广价值；线下研发产品侧重提升
销售与毛利，优化产品结构。产品战略核心是围绕年轻化审美，融入文化与年轻群体情绪价值，同时区分线上线下研发产品的角色定
位，推动品牌差异化发展。
6、下半年及未来在联名或 IP方面有哪些规划？如何看待市场上年轻化产品同质化及行业竞争格局变化？
答：1.“扩人群”线：聚焦多元化 IP，例如现有的盗墓笔记 IP，提高合作频次，扩大品牌受众年轻化与传播人群；2.“提质感
”线：合作博物馆、艺术家类 IP，提升品牌质感，契合线下产品与品牌质感需求。
现在消费者对产品美学、情绪价值、文化内涵、价格品质均有新要求，部分品牌已满足新需求，销售表现好，未跟上的品牌销售
下滑明显。未来行业意识到此问题后将迎来整体年轻化变革，带动产业链前后端升级，扩大市场规模，对行业参与者均是利好。
7、凤华系列及凤华品牌的客群定位是什么？与主品牌客群有何区别
答：凤华品牌定位“东方宫廷的现代美学”，平均客单 1万以上，主品牌平均客单 4,000-6,000元，两者客群不同，凤华系列在
曼卡龙产品系列中，客单与消费人群结构均高于平均水平；未来凤华系列及品牌将持续聚焦现有高客单客群，可能进一步提升客单。
8、凤华系列目前占营收的比重是多少？该系列在产品结构中的趋势如何？
答：凤华系列目前占营收比重约 20%，在产品结构中增速高于公司整体营收平均增速，随着凤华系列持续推广与优化，以及后续
凤华品牌复盘升级后的扩店，其在营收中的占比有望进一步提升。
9、主品牌提升客单的战略是否会改变原有客群定位（25-35岁年轻女性）？在打法上有何新变化？
答：主品牌提升客单不会改变原有 25-35 岁年轻女性客群定位，而是补充该客群未被满足的需求：过去主品牌在戒指、DIY 品
类较强，但在手镯、大项链、大吊坠等中高客单品类上产品不足，年轻客群有此类需求却可能因主品牌产品不丰富而选择其他品牌，
提升客单是通过完善中高客单品类产品，满足现有客群需求，而非转换客群年龄结构。打法上，核心是优化货品结构，增加中高客单
品类产品供给，同时注重产品审美年轻化，因年轻客群中存在经济能力差异，价格段丰富、审美年轻是吸引该客群的关键。
10、不同电商平台的利润表现如何？
答：电商整体毛利率呈增长趋势，核心利润与销售来源仍是货架电商（以天猫为主），天猫毛利率高于电商整体平均毛利率；快
手等兴趣电商毛利率低于天猫，占比相对较小，对整体电商利润影响有限。未来公司电商发展以利润为核心，优先保障各平台利润水
平，若高毛利平台（如天猫）占比稳定或提升，将进一步增强电商整体盈利能力；若兴趣电商占比提升，公司会通过优化运营确保其
利润水平，保障整体盈利能力。公司在接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》规定，没有出现未公
开重大信息泄露等情况。各方还就公司品牌建设、产品研发等方面进行了交流，可参阅近期《投资者关系活动记录表》之问答及定期
报告。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-29/1224628616.PDF
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2025-08-29 02:24│图解曼卡龙中报：第二季度单季净利润同比增长37.36%
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曼卡龙2025年中报显示，公司主营收入达15.56亿元，同比增长26.79%；归母净利润7669.97万元，同比上升35.18%；扣非净利润
6735.9万元，同比增长28.46%。第二季度单季收入8.41亿元，同比增长15.73%；归母净利润3368.51万元，同比增长37.36%。公司负
债率仅15.02%，财务费用为负194.49万元，投资收益334.26万元，毛利率13.52%。整体业绩持续向好，盈利能力稳步提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900000868.shtml
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2025-08-28 21:22│曼卡龙(300945)：上半年净利润7669.97万元 拟10派0.6元
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格隆汇8月28日丨曼卡龙(300945.SZ)公布2025年半年度报告，上半年公司实现营业收入15.56亿元，同比增长26.79%；归属于上
市公司股东的净利润7669.97万元，同比增长35.18%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6735.898万元，同比增长28.
46%；基本每股收益0.29元；拟向全体股东每10股派发现金红利0.6元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/5070816
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2025-08-13 14:24│A股异动丨曼卡龙跌逾5% 股价创逾2个月新低
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曼卡龙(300945.SZ)今日早盘一度跌5.36%至18.53元，股价创5月21日以来逾2个月新低。曼卡龙公告称，公司控股股东浙江万隆
曼卡龙投资有限公司计划在公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份合计不超过7,86
2,148股，占公司总股本的3%。减持价格区间不低于发行价格4.56元/股。(格隆汇)
https://www.gelonghui.com/news/5055693
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2025-08-12 19:32│曼卡龙(300945)：控股股东拟减持不超过3%股份
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曼卡龙控股股东万隆曼卡龙拟在2025年9月3日至12月2日期间，通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过786.21万股，占总股本3
%。其中任意连续90日，集中竞价减持不超过262.07万股（1%），大宗交易减持不超过524.14万股（2%）。此次减持旨在优化资本结
构，不涉及控制权变更。
https://www.gelonghui.com/news/5055335
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2025-07-09 20:00│曼卡龙(300945)2025年7月9日投资者关系活动主要内容
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一、介绍环节
公司副总经理兼董事会秘书许恬就公司 2024 年度及 2025 年一季度经营情况做了介绍。
二、问答环节
公司在接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。各
方还就公司品牌建设、产品研发等方面进行了交流，可参阅近期《投资者关系活动记录表》之问答及定期报告。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-07-09/1224119956.PDF
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2025-07-08 20:00│曼卡龙(300945)2025年7月8日投资者关系活动主要内容
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一、介绍环节
公司副总经理兼董事会秘书许恬就公司 2024 年度及 2025 年一季度经营情况做了介绍。
二、问答环节
公司在接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。各
方还就公司品牌建设、产品研发等方面进行了交流，可参阅近期《投资者关系活动记录表》之问答及定期报告。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-07-08/1224104539.PDF
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2025-06-29 22:15│中航证券：首次覆盖曼卡龙给予买入评级
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中航证券给予曼卡龙“买入”评级，认为其作为黄金珠宝新消费品牌，通过差异化定位和全渠道战略实现高质量增长。2024年营
收23.57亿元，净利润0.96亿元，线上销售占比达54.83%，增速显著。公司聚焦素金饰品，优化产品结构，提升毛利率，同时推进数
字化运营，增强效率与盈利能力，未来增长潜力大。
https://stock.stockstar.com/RB2025062900009190.shtml
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2025-06-25 18:02│曼卡龙(300945)2025年6月25日投资者关系活动主要内容
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一、介绍环节
公司副总经理兼董事会秘书许恬就公司 2024 年度及 2025 年一季度经营情况做了介绍。
二、问答环节
公司在接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。各
方还就公司品牌建设、产品研发等方面进行了交流，可参阅近期《投资者关系活动记录表》之问答及定期报告。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-25/1223981101.PDF
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2025-06-24 17:48│曼卡龙(300945)2025年6月24日投资者关系活动主要内容
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一、介绍环节
公司副总经理兼董事会秘书许恬就公司 2024 年度及 2025 年一季度经营情况做了介绍。
二、问答环节
公司在接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。各
方还就公司品牌建设、产品研发等方面进行了交流，可参阅近期《投资者关系活动记录表》之问答及定期报告。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-24/1223973472.PDF
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2025-06-20 20:00│曼卡龙(300945)2025年6月20日投资者关系活动主要内容
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一、介绍环节
公司副总经理兼董事会秘书许恬就公司 2024 年度及 2025 年一季度经营情况做了介绍。
二、问答环节
公司在接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。各
方还就公司品牌建设、产品研发等方面进行了交流，可参阅近期《投资者关系活动记录表》之问答及定期报告。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-20/1223953974.PDF
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2025-06-13 15:16│曼卡龙(300945)：目前有杭州徳寿宫、甄嬛传联名IP
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格隆汇6月13日丨曼卡龙(300945.SZ)于投资者互动平台表示，公司目前有杭州徳寿宫、甄嬛传联名IP，国外市场目前正在探索中
。
https://www.gelonghui.com/news/5020234
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2025-06-11 20:00│曼卡龙(300945)2025年6月11日投资者关系活动主要内容
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一、介绍环节
公司副总经理兼董事会秘书许恬就公司 2024 年度及 2025 年一季度经营情况做了介绍。
二、问答环节
公司在接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。各
方还就公司品牌建设、产品研发等方面进行了交流，可参阅近期《投资者关系活动记录表》之问答及定期报告。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-11/1223848804.PDF
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2025-06-10 16:38│曼卡龙(300945)2025年6月10日投资者关系活动主要内容
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一、介绍环节
公司副总经理兼董事会秘书许恬就公司 2024 年度及 2025 年一季度经营情况做了介绍。
二、问答环节
公司在接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。各
方还就公司品牌建设、产品研发等方面进行了交流，可参阅近期《投资者关系活动记录表》之问答及定期报告。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-10/1223834495.PDF
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2025-06-04 13:45│异动快报：曼卡龙（300945）6月4日13点43分触及涨停板
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6月4日，曼卡龙股价涨停，上涨20%，股价报30.12元。其所属饰品行业整体上涨，珠宝饰品、培育钻石及IP经济概念均表现强势
。当日主力资金净流出9608.66万元，散户资金净流入8069.84万元，显示市场分歧较大。
https://stock.stockstar.com/RB2025060400016552.shtml
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2025-06-03 17:32│曼卡龙(300945)2025年6月3日投资者关系活动主要内容
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一、介绍环节
公司副总经理兼董事会秘书许恬就公司 2024 年度及 2025 年一季度经营情况做了介绍。
二、问答环节
公司在接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。各
方还就公司品牌建设、产品研发等方面进行了交流，可参阅近期《投资者关系活动记录表》之问答及定期报告。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-03/1223748711.PDF
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2025-06-03 13:54│黄金珠宝概念异动，曼卡龙、菜百股份等股批量涨停，低费率黄金股ETF(159562)领涨两市
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6月3日A股三大指数上涨，黄金珠宝板块领涨，多只个股涨停。美国5月ISM制造业PMI低于预期，显示经济走弱，美联储表态偏鸽
，黄金ETF涨幅显著。华西证券认为黄金珠宝行业将分化，设计感强、具备保值属性的产品需求有望提升，同时黄金ETF低费率优势明
显，有助于降低投资成本。
https://fund.stockstar.com/SS2025060300015891.shtml
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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