公司报道☆ ◇300953 震裕科技 更新日期：2025-09-25◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-24 16:32│震裕科技涨5.49%，开源证券三周前给出“买入”评级
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震裕科技（300953）今日涨5.49%，收报171.26元。开源证券研报上调公司2025-2027年归母净利润至5.08/10.08/13.99亿元，对
应PE为32.8/16.5/11.9倍，维持“买入”评级。研报指出公司2025年上半年业绩超预期，机器人核心客户进展顺利。分析师团队预测
准确度达79.53%，其中太平洋证券刘强、梁必果、钟欣材团队预测较为精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025092400028573.shtml
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2025-09-16 16:31│震裕科技涨8.61%，开源证券二周前给出“买入”评级
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震裕科技（300953）今日涨8.61%，收报173.7元。开源证券研报上调公司2025-2027年归母净利润至5.08/10.08/13.99亿元，对
应PE为32.8/16.5/11.9倍，维持“买入”评级。研报称公司2025年上半年业绩超预期，机器人核心客户进展顺利。该研报作者盈利预
测准确率达79.53%，太平洋证券刘强、梁必果、钟欣材团队预测精度较高。以上信息由AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091600025722.shtml
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2025-09-02 16:39│震裕科技涨14.53%，开源证券五日前给出“买入”评级
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震裕科技今日涨14.53%，收报160.12元。开源证券研报预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.08亿、10.08亿、13.99亿元，
较此前预测大幅上调，对应PE为32.8/16.5/11.9倍，维持“买入”评级。研报指出公司2025年上半年业绩超预期，机器人核心客户进
展顺利。该分析师团队预测准确率达79.53%，太平洋证券刘强、梁必果、钟欣材团队预测精度较高。内容由AI生成，不构成投资建议
。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200026888.shtml
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2025-08-29 16:26│震裕科技涨8.70%，开源证券一日前给出“买入”评级
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震裕科技今日涨8.70%，收报141.2元。开源证券研报上调公司2025-2027年归母净利润至5.08/10.08/13.99亿元，对应PE为32.8/
16.5/11.9倍，维持“买入”评级。研报指出公司2025H1业绩超预期，机器人核心客户进展顺利。该研报作者盈利预测准确率达79.53
%，太平洋证券刘强、梁必果、钟欣材团队预测精度较高。内容由AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900029733.shtml
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2025-08-28 19:15│开源证券：给予震裕科技买入评级
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震裕科技2025年上半年净利润同比增长60.5%超预期，主因锂电池结构件客户放量及自动化产线稼动率提升，带动量利齐增。公
司上调2025-2027年归母净利润至5.08/10.08/13.99亿元，对应PE为32.8/16.5/11.9倍，维持“买入”评级。锂电池结构件与粘胶铁
芯业务盈利能力显著提升，毛利率分别达13%以上和20%以上。机器人板块已构建完整产品链，线性执行器、行星滚柱丝杠等核心产品
加速导入国内外头部客户，产能建设稳步推进，有望充分受益人形机器人产业化提速。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800036529.shtml
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2025-08-28 01:58│图解震裕科技中报：第二季度单季净利润同比增长74.72%
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震裕科技2025年中报显示，公司上半年主营收入达40.47亿元，同比增长29.17%；归母净利润2.11亿元，同比增长60.45%；扣非
净利润1.98亿元，同比增长64.93%。第二季度单季收入22.54亿元，同比增长33.37%；归母净利润1.38亿元，同比增长74.72%；扣非
净利润1.32亿元，同比增长62.09%。公司毛利率为14.89%，负债率64.08%，财务费用6382.87万元，投资收益372.45万元。业绩持续
向好，增长显著。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800001638.shtml
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2025-08-27 22:44│震裕科技(300953)发布上半年业绩，归母净利润2.11亿元，增长60.45%
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智通财经APP讯，震裕科技(300953.SZ)发布2025年半年度报告，该公司营业收入为40.47亿元，同比增长29.17%。归属于上市公
司股东的净利润为2.11亿元，同比增长60.45%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.98亿元，同比增长64.93%。基
本每股收益为1.28元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1336732.html
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2025-08-27 20:00│震裕科技(300953)2025年8月27日投资者关系活动主要内容
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Q：公司 2025 年上半年归母净利润及扣非净利润同比增长速度超过营收增长速度的主要原因？
A：1、营业收入增长带来的规模效应；2、精细化管理，降本增效，员工人均产值不断提升。
Q：2025 年上半年公司经营性现金流转正的主要原因？
A：随着公司盈利能力的增强，公司之前从客户处接收一定的票据，通过与供应商的沟通本期购买商品、接受劳务以票据方式支
付增加。
Q：公司下半年及明年经营情况的预测？
A：根据公司所处行业季节性周期情况，下半年收入一般会比上半年收入高，营业收入的增长会为公司带来更好的规模效应。明
年的经营预测公司将在年底编制明年预算时一并考虑。
Q：上半年锂电池结构件收入和盈利增长情况？下半年相关产品的预期？
A：2025 年上半年锂电池结构件营业收入同比增长超过 40%，毛利也有所增长。随着公司锂电池结构件产线效率的不断提升，预
计下半年锂电池结构件收入和盈利能力还将继续提升。
Q：上半年新工艺粘胶工艺铁芯占整个电机铁芯收入的比例？
A：随着粘胶工艺被下游越来越多客户认可，上半年粘胶工艺铁芯出货量占到电机铁芯的 20%，产品结构的优化也提高了电机铁
芯整体盈利能力。
Q：公司在机器人硬件领域的定位？
A：根据公司 2025 年半年度报告披露，公司秉持“以公司精密制造体系为核心，为客户提供有竞争力的硬件整体解决方案，帮
助客户造好机器人！”的经营战略，最终成为下游人形机器人本体厂的硬件综合服务商，提升公司的综合竞争力。
Q：请简单介绍一下公司在机器人硬件领域的产业化进程。
A：根据公司 2025 年半年度报告披露，公司发展精密级进冲压模具及下游精密结构件业务的同时，抓住机器人产业快速发展的
历史机遇，聚焦并不断拓展机器人产业链关键产品和核心技术，实现模具、精密结构件业务与机器人部件业务的协同发展，为公司保
持快速发展奠定基础。公司利用精密结构件在新能源车行业产业化的技术和经验，建设反向式行星滚柱丝杠等产品全自动生产装配线
，通过产业自动化提升组件产品的竞争力；自建丝杆综合测试实验室已投入使用，可自主完成对丝杆导程精度、传动效率、万次寿命
跑合等关键参数的检测及验证；目前正在建设一条集加工、在线检测、装配于一体的全自动行星滚柱丝杆生产线，进一步提高从 1-N
大规模量产的一致性及稳定性。
Q：公司在机器人硬件领域的产品迭代的进展？
A：根据公司 2025 年半年报披露：公司在组件产品产业化的基础上，不断迭代系统集成，通过加工工艺的不断改进，加速反向
式行星滚柱丝杠—线性执行器模组—高度集成仿生臂的迭代；考虑到为客户整机减重、减小发热量已迭代至第三代产品，相比上一代
产品减重 22.5%，执行器装机工况表面温度降低 13%，已具备规模化量产能力；模组体积较前代缩小30%以上；下一代高度集成化模
组正在开发，预计下半年推出市场。此外还通过微型滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、微型行星齿轮组及微型蜗杆齿轮等组件的产业化为下
游客户灵巧手硬件提供定制化的集成方案。
Q：公司粘胶工艺铁芯能应用到机器人执行用电机么？
A：公司借助自研粘胶铁芯工艺（粘胶铁芯具有发热量低、损耗小、抗拉强度大、稳定性好、寿命长等优点）自研自制无框力矩
电机，自主设计研发成功多款线性执行器产品。
Q：公司在人形机器人领域客户开拓情况？
A：根据公司 2025 年半年报披露：公司线性执行器模组及反向式行星滚柱丝杠已直接对接海外大客户；国内目前已采用或正在
研发使用线性执行器模组和反向式行星滚柱丝杠的人形机器人本体厂基本实现批量供货、送样、技术交流等全覆盖，相关产品已经得
到国内外多个知名头部人形机器人本体客户验证。部分产品已实现小批量交付，占公司整体营收比例较小。
风险提示：人形机器人行业还处于 0-1 的起步阶段，公司主营业务收入 2025 年上半年超过 40 亿，相关业务近期虽实现小批
量交付但营收规模相对较小，预计对公司业绩贡献度很小。公司虽然看好新兴领域的中长期发展，但行业发展和业务拓展也存在较强
的不确定性，特此提醒广大投资者注意投资风险。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-28/1224601271.PDF
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2025-07-18 12:13│鹏华基金闫思倩旗下鹏华碳中和主题混合C中报最新持仓，重仓震裕科技
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鹏华碳中和主题混合型基金近一年净值增长133.29%，二季度新增多家新能源相关个股，震裕科技成为第一大重仓股，部分原有
持仓退出前十大。
https://stock.stockstar.com/RB2025071800016923.shtml
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2025-07-15 12:45│东吴证券：给予震裕科技买入评级，目标价147.0元
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东吴证券近日发布研报，给予震裕科技“买入”评级，目标价147元。公司25H1业绩超预期，Q2净利同比增42%-76%，结构件业务
盈利拐点显现，机器人业务持续推进，远期利润弹性大。上调2025-2027年净利润预期，对应PE分别为38/29/22倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025071500018670.shtml
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2025-07-14 17:38│震裕科技(300953)：半年度净利润预增40.45%–60.95%
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震裕科技公布2025年半年度业绩预告，预计净利润1.85亿至2.12亿元，同比增长40.45%-60.95%。扣非净利润1.75亿至2亿元，增
长45.99%-66.85%。公司销售订单增长，加大技术研发与自动化生产，降本增效提升效益。
https://www.gelonghui.com/news/5036861
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2025-07-14 16:21│震裕科技涨5.81%，太平洋二个月前给出“买入”评级
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震裕科技今日上涨5.81%，收报99.2元。太平洋研究员发布研报称其锂电结构件和人形机器人业务潜力大，给予“买入”评级，
该团队盈利预测准确率达79.67%。
https://stock.stockstar.com/RB2025071400021726.shtml
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2025-06-24 16:33│震裕科技涨7.24%，太平洋二个月前给出“买入”评级
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震裕科技今日大涨7.24%，收盘报96.85元。太平洋研究员发布研报称其锂电结构件和人形机器人业务潜力大，给予“买入”评级
，盈利预测准确度达79.67%。多家机构亦给出“买入”评级，认为其未来发展空间广阔。
https://stock.stockstar.com/RB2025062400026395.shtml
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2025-06-19 18:18│东吴证券：首次覆盖震裕科技给予买入评级，目标价147.0元
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东吴证券首次覆盖震裕科技，给予“买入”评级，目标价147元。公司深耕精密制造，电机铁芯和锂电结构件业务增长迅猛，202
4年归母净利润同比增长494%。同时，公司布局人形机器人核心部件丝杠，技术壁垒高，未来利润弹性大。预计2025-2027年归母净利
润将持续增长，公司估值合理，具备投资价值。
https://stock.stockstar.com/RB2025061900028778.shtml
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2025-06-18 15:24│震裕科技(300953)：固态电池目前仍处于产业早期状态
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格隆汇6月18日丨震裕科技(300953.SZ)于投资者互动平台表示，固态电池目前仍处于产业早期状态，公司积极配合下游客户推进
固态电池结构件技术及工艺领域的研究和储备工作。
https://www.gelonghui.com/news/5022556
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2025-05-29 16:32│震裕科技(300953)：机器人产品进展顺利，部分产品已实现小批量交付
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格隆汇5月29日丨震裕科技(300953.SZ)于近期投资者关系活动表示，联合客户开发成功微型丝杠产品并已送样，涡轮蜗杆已取得
国内外客户小批量订单。机器人产品进展顺利，部分产品已实现小批量交付，并形成一定体量的收入。
https://www.gelonghui.com/news/5012483
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2025-05-29 16:31│震裕科技(300953)：计划在2025年内建设一条集加工、在线检测、装配于一体的全自动行星滚柱丝杆生产线
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格隆汇5月29日丨震裕科技(300953.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司计划在2025年内建设一条集加工、在线检测、装配于一
体的全自动行星滚柱丝杆生产线，把全自动生产核心工艺打通，加上核心设备可复制性强，一旦下游客户需求放量，公司具备快速复
制产线的能力。
https://www.gelonghui.com/news/5012482
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2025-05-29 16:30│震裕科技(300953)：目前已建成产线中核心设备主要采用和国内设备厂家联合研发、定制母机台专机
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格隆汇5月29日丨震裕科技(300953.SZ)于近期投资者关系活动表示，目前已建成产线中核心设备主要采用和国内设备厂家联合研
发、定制母机台专机，与国外厂家联合开发核心加工模组，设备整机公司内部整合调试，产线设备总体成本、技术可控，效率高，可
复制性强。
https://www.gelonghui.com/news/5012479
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2025-05-29 15:19│震裕科技(300953)：在固态电池结构件技术及工艺领域的研究和储备工作正在积极推进中
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格隆汇5月29日丨震裕科技(300953.SZ)在投资者互动平台表示，固态电池结构件需要满足更高的机械强度、更优异的绝缘性能以
及更好的热管理能力，对比之前的产品会有所变化。公司在固态电池结构件技术及工艺领域的研究和储备工作正在积极推进中。
https://www.gelonghui.com/news/5012337
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2025-05-28 20:00│震裕科技(300953)2025年5月28日投资者关系活动主要内容
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风险提示：
本次调研涉及公司未来发展展望、预计及目标等均不构成本公司的实质承诺，投资者及相关人士等均应对此保持足够的风险认识
。
公司 2024 年 10 月公告依托公司在超精密机械零件设计及制造领域沉淀的全球一流的技术能力，成立子公司作为人形机器人等
新兴领域的产业发展平台专注精密零部件的设计和制造。新兴行业的成长通常会经历相对较长的发展周期，在发展初期营收占比较小
且需要在技术研发、工艺完善、设备选型及团队建设方面进行大规模投资，中后期行业的发展和市场开拓也会面临较大的不确定性，
存在较大的投资风险。
本次投资者关系活动的主要内容如下：
一、公司基本情况及 2024 年&2025 年一季度经营情况介绍
公司是专业从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，拥有丰富的精密级进冲压模具
开发经验和完整的制造体系，以精密级进冲压模具的设计开发生产为核心，并向客户提供精密结构件产品：驱动电机铁芯、锂电池精
密结构件，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域，逐渐形成了“一体两翼四维”的发展战略格局。
公司 2024 年实现营业收入 71.29 亿元,同比增长约 18.45%；归母净利润 2.54 亿元，同比增长约 494%；扣非归母净利润 2.3
1 亿元，同比增长约 2528%。其中锂电池结构件营收 42.4 亿元，同比增长 30%，毛利同比增加 2.75%；电机铁芯营收 15.1 亿元，
同比下降约 12%，毛利同比增加2.41%；模具营收 4.16 亿元，同比增长约 33%，毛利同比增加 4.97%。
公司 2025 年一季度实现营业收入 17.93 亿元，同比增长约 24.24%；归母净利 7,286 万元，同比增长约 39%；扣非归母净利
润 6,523 万元，同比增长约 71%。
二、互动环节（部分重复及类似问题已经合并）：
Q：公司现有主业之间的关联及切入机器人业务的逻辑？
A：公司精密级进冲压模具做到极致，2013年开始往模具冲压下游两个场景延伸，电机铁芯和结构件冲压业务经历了新能源车产
业发展的整个过程、卷过了最卷的赛道，到目前都取得了成功。2023 年用公司精密级进冲压模具积累的超精密制造体系和新能源车
行业低成本产业化的生产经验，切入机器人精密零部件及组件打造公司业务第四极。因为卷过新能源车产业链，公司在决定切入机器
人硬件赛道之初，就立志要不断迭代新的产品，提升公司的竞争力，具体为先做好反向式行星滚柱丝杠，接下来推出线性执行器、灵
巧手精密零部件等新产品，未来还会不断迭代新的产品。
Q：公司 2024 年度归母净利润及扣非净利润均大幅增长的主要原因？
A：1、营业收入增长带来的规模效应；2、精细化管理，降本增效，营收增长的同时员工人数却在不断下降。2024 年度及 2025
年一季度三个事业部毛利均有不同程度提升。
Q：公司机器人零部件的产线建设进展？
A：公司已建成两条行星滚柱丝杆半自动产线并投入批量生产，日平均产能 100 套，自建丝杆综合测试实验室已投入使用，可自
主完成对丝杆导程精度、传动效率、万次寿命跑合等关键参数的检测及验证；计划在 2025 年内建设一条集加工、在线检测、装配于
一体的全自动行星滚柱丝杆生产线，进一步提高从 1-N 大规模量产的一致性及稳定性。公司已建成一条线性执行器柔性装配线，根
据下游客户的需求情况，实时拓展第二条装配线。
Q：公司产线中相关设备进口还是国产？
A：目前已建成产线中核心设备主要采用和国内设备厂家联合研发、定制母机台专机，与国外厂家联合开发核心加工模组，设备
整机公司内部整合调试，产线设备总体成本、技术可控，效率高，可复制性强。
Q：人形机器人业务最新产能规划？
A：公司计划在 2025 年内建设一条集加工、在线检测、装配于一体的全自动行星滚柱丝杆生产线，把全自动生产核心工艺打通
，加上核心设备可复制性强，一旦下游客户需求放量，公司具备快速复制产线的能力。
Q：公司在人形机器人方面有哪些布局？产品预期在什么时候能形成收入?
A：1、反向式行星滚柱丝杠：公司在 2024 年已具备设计、生产及检测的全套成熟工艺，已建立峰值推力覆盖 100N 到 12000N
范围、导程精度覆盖 C3\\C5 的标品库，完成量产 SOP 验证，一周以内能够完成样品开发及测试，相关产品已经得到下游多个客户
验证并已实现销售收入；2、线性执行器：公司在自主研发量产反向式行星滚柱丝杠基础上，结合公司强大的电机铁芯冲压优势和行
业资源，自主设计研发成功多款线性执行器产品，并已向下游多位客户送样，具备量产能力；3、灵巧手精密零部件：联合客户开发
成功微型丝杠产品并已送样，涡轮蜗杆已取得国内外客户小批量订单。机器人产品进展顺利，部分产品已实现小批量交付，并形成一
定体量的收入。
机器人行业还处于 0-1 的起步阶段，上述相关业务近期虽实现小批量交付但营收规模相对较小，预计对公司业绩贡献度很小。
公司虽然看好新兴领域的中长期发展，但行业发展和业务拓展也存在较强的不确定性，特此提醒广大投资者注意投资风险。
Q：公司与哪些机器人领域客户合作？
A：公司利用丰富的产品线优势，线性执行器、反向式行星滚柱丝杠及灵巧手精密零部件等产品已成功开拓国内外多家头部机器
人本体客户，部分产品已实现小批量交付，占公司整体营收比例较小，但在机器人产业链从 0-1 的产业化进程中彰显公司的精密制
造能力。公司将持续跟进客户的需求，力争为客户提供硬件整体解决方案。鉴于与相关客户签署的保密协议要求，暂不能披露客户名
称。
Q：公司的锂电结构件业务增长很快，想了解一下今年这个业务的盈利能力会不会比去年更好？
A：根据相关行业预测，2025 年锂电池行业将保持一定速度增长，公司2025 年一季度结构件收入同比增长约 34%，预计全年收
入能够保持快速增长，规模效应将带来盈利能力的持续提升；同时公司仍在做好精细化管理、提升产线自动化，降本增效，预计 202
5 年结构件产品盈利能力仍将继续提升。
Q：公司经营性现金流近几年均为负的原因？今后是否会出现一些好转？
A：自 2022 年起，受新能源汽车产业竞争加剧，公司部分客户账期增加导致应收账款逐步增长，叠加 2022 年、2023 年盈利
能力下降因素，经营性现金流为负。2024 年及 2025 年一季度，公司盈利能力逐步改善，单季度经营性现金流呈现好转趋势，预计
随着盈利能力的改善及公司加强应收账款的管理，公司今年全年经营性现金流会出现好转。
Q：公司预计 2025 年业务经营情况?
A：根据 2025 年一季度报告，公司一季度营业收入和净利润同比双双增长。得益于国内经济增长的预期，公司预计 2025 年各
个事业部业务收入均将有不同程度增长。公司在 2024 年 6 月公告的股权激励草案中明确了公司 2025 年的收入及利润考核目标，
公司管理层及全体员工将尽力做好各方面经营工作，实际经营过程中还是会存在多方面不确定因素。
三、模具事业部、机器人零部件产线参观
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-29/1223718078.PDF
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