公司报道☆ ◇300972 万辰集团 更新日期：2026-02-05◇ 通达信沪深京F10
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2026-02-04 16:38│万辰集团涨7.33%，信达证券四日前给出“买入”评级
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万辰集团今日涨7.33%，收报209.3元。信达证券研究员程丽丽近日发布研报，维持公司“买入”评级，预计2025-2027年门店数
量达1.8万、2.2万、2.5万家，对应收入655亿元、777亿元，净利润34.8亿元、43.7亿元，归母净利润22.6亿元、30.2亿元，2026年P
E为17倍。公司凭借高效零售模式、供应链成本优势及持续打造的自有品牌，在渠道重塑与品类扩张中展现强劲业绩兑现能力。研报
作者盈利预测准确率达60.06%，浙商证券团队预测精度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2026020400027422.shtml
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2026-02-02 12:08│中国银河：给予万辰集团买入评级
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万辰集团2025年业绩预告显示，收入预计达500亿至528亿元，同比增长54.7%至63.3%，远超此前预期，主要受益于量贩零食业务
扩张及单店GMV降幅收窄，食用菌业务亦回暖。归母净利润预计12.3亿至14亿元，同比增长222.4%至266.9%，净利率提升至2.5%至2.7
%，盈利能力显著增强。公司通过优化供应链、数字化管理、会员运营及激励机制等举措，推动利润增速快于收入。展望2026年，持
续扩店与单店企稳将支撑收入增长，第二增长曲线如折扣超市新店型及自有产品开发有望打开空间。
https://stock.stockstar.com/RB2026020200013515.shtml
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2026-01-31 12:10│信达证券：给予万辰集团买入评级
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万辰集团2025年预计营收500-528亿元，归母净利润12.3-14.0亿元，同比增幅222.4%-266.9%。量贩零食业务收入预计达500-520
亿元，同比增57.3%-63.6%，25Q4单店收入同比转正，主要受益于供应链优化、数字化管理及仓储物流升级。25Q4经营净利润5.1-9.1
亿元，净利率3.4%-6.1%，环比持续提升，盈利能力逐季增强。食用菌业务25Q4预计实现盈利，万优少数股权收回将提升2026年归母
比例至约65%。
https://stock.stockstar.com/RB2026013100006612.shtml
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2026-01-29 20:19│万辰集团(300972)发预增，预计2025年度归母净利润12.3亿元至14亿元，增长222.38%至266.94%
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智通财经APP讯， 万辰集团(300972.SZ)披露2025年度业绩预告，公司预计归属于上市公司股东的净利润12.3亿元至14亿元，同
比(重组后)增长222.38%-266.94%;扣除非经常性损益后的净利润11.6亿元至13.3亿元，同比(重组后)增长 245.02%-295.58%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1399349.html
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2026-01-29 18:10│万辰集团：预计2025年全年归属净利润盈利12.3亿元至14亿元
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万辰集团预计2025年全年归母净利润达12.3亿至14亿元，同比增长显著。业绩增长主要得益于量贩零食零售业务的快速扩张，“
好想来”品牌全国门店持续增加，销售规模预计达500亿至520亿元，同比增长57.28%-63.57%，加回股份支付费用后净利润达22亿至2
6亿元，净利率4.40%-5.10%。公司通过强化供应链、数字化管理、会员运营等举措提升盈利能力。同时，食用菌业务在行业回暖背景
下，产品售价与毛利率回升，经营业绩改善。
https://stock.stockstar.com/RB2026012900031728.shtml
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2026-01-20 15:41│万辰集团涨6.04%，东吴证券二个月前给出“买入”评级
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万辰集团（300972）今日上涨6.04%，收报212.0元。东吴证券研究员苏铖、李茵琦于2025年10月21日发布研报，维持公司“买入
”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为12.9亿、19.3亿、24.5亿元，同比增速达339%、50%、27%，对应PE为29/20/15倍。华鑫
证券、信达证券亦给出“买入”评级。证券之星数据显示，浙商证券杜宛泽、杨骥、满静雅团队对该公司盈利预测准确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2026012000018716.shtml
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2026-01-14 19:13│万辰集团(300972)：控股子公司拟购买好再来持有的南京众丞100%股权
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格隆汇1月14日丨万辰集团(300972.SZ)公布，控股子公司南京万丞信息科技有限公司（简称“南京万丞”）拟与江苏好再来电子
商务有限公司（简称“好再来”）签署《股权转让协议》。为完善“新零帮”相关知识产权布局，南京万丞拟购买好再来持有的南京
众丞信息科技有限公司（简称“南京众丞”）100%股权，交易价格为5,401.59万元。
https://www.gelonghui.com/news/5150895
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2026-01-06 15:42│万辰集团涨5.18%，东吴证券二个月前给出“买入”评级
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万辰集团（300972）今日上涨5.18%，收报212.7元。东吴证券研究员苏铖、李茵琦于2025年10月21日发布研报，维持公司“买入
”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为12.9亿、19.3亿、24.5亿元，同比增速达339%、50%、27%，对应PE为29/20/15倍。研报
指出公司净利率持续环比改善，后续存在业绩催化。华鑫证券、信达证券亦给出“买入”评级。证券之星数据显示，浙商证券杜宛泽
、杨骥、满静雅团队对该公司盈利预测准确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2026010600020544.shtml
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2025-12-29 12:08│中国银河：首次覆盖万辰集团给予买入评级，目标价317.02元
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万辰集团作为零食量贩赛道龙头，2022年起转型发力，门店规模超1.5万家，2024年收入达32.3亿元，2025年前三季度同比增77%
，净利率持续改善。公司聚焦下沉市场，主打高性价比，预计未来门店天花板约3万家，增量空间广阔。第二增长曲线布局多元化品
类，拓展烘焙、水果、日化等，部分门店增设潮玩区；同时培育自有品牌，推出无糖茶、椰子水等产品，强化性价比优势。中国银河
首次覆盖给予“买入”评级，目标价317.02元，预计2025-2027年净利润同比增速达309%、41%、27%，估值具备上行空间。
https://stock.stockstar.com/RB2025122900012498.shtml
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2025-12-24 19:42│爱建证券：首次覆盖万辰集团给予买入评级
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万辰集团作为量贩零食龙头，凭借超1.5万家门店及领先的供应链体系，2025-2027年预计营收达497.2/625.1/715.8亿元，归母
净利润10.7/17.5/24.0亿元，对应PE为32.5X/19.9X/14.6X。公司25Q1-3量贩零食收入占比达98.9%，已成核心利润来源。通过并购整
合五大品牌快速扩张，2025-2027年门店数预计达1.8万/2.1万/2.25万家，单店收入稳步回升。多品类拓展“省钱超市”“全食优选
”等新店型，打造社区硬折扣平台。
https://stock.stockstar.com/RB2025122400034766.shtml
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2025-12-17 15:41│万辰集团涨5.32%，东吴证券一个月前给出“买入”评级
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万辰集团今日涨5.32%，收报188.0元。东吴证券研究员苏铖、李茵琦维持“买入”评级，上调公司2025-2027年归母净利润预测
至12.9亿、19.3亿、24.5亿元，同比增长339%、50%、27%，对应PE为29/20/15倍。华鑫证券、信达证券亦给出“买入”评级。证券之
星数据显示，浙商证券团队盈利预测准确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025121700018894.shtml
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2025-11-25 20:24│万辰集团(300972)2025年11月25日-26日投资者关系活动主要内容
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Q：请公司介绍近期经营的具体情况？
A：回顾前三季度的发展，公司始终兼顾发展速度和质量。在平衡门店质量与数量的基础上，坚持稳健发展路径，推动单店经营
表现逐季改善，并于下半年适当提速开店节奏。
公司依托以消费者需求为导向的量贩零食模式，通过深度整合供应链挖掘利润空间，这一模式有效应对了因传统流通环节中所造
成的利润流失，协同上游供应商共同以更优质的产品、更富吸引力和体验感的门店空间，满足消费者对品质与快乐消费的双重需求。
行业的利润表现是运营能力的直接体现，公司也将持续完善整体体系，稳步推进量效齐升与高质量发展。
Q：请公司介绍今年门店改进的方向和表现？
A：公司今年持续完善系统化的协同运营策略：通过继续深度整合供应链，奠定了高质效、低成本、快速响应的产品基础；公司
在此基础上：①重视食品安全红线，持续焕新商品力，通过常规零食品类的迭代与爆款自有产品打造，构筑核心竞争优势；②尝试部
分非食品类的产品，进一步丰富消费场景；③精耕细作会员体系，有效提升用户黏性与复购；④持续加大品牌宣传，强化品牌影响力
。持续形成从前端产品、中端会员到后端供应链的良性闭环，在前三季度共同驱动门店业绩实现可持续增长。
Q：请公司介绍当前门店的客流表现？
A：公司的运营模式属于线下高效零售业态。当前，行业市场容量稳步扩张，整体发展态势向好。通过持续扎实的全链路运营，
我们希望与消费者之间构建日益坚实的信任纽带，并将其持续转化为稳定的到店客流量。今年前三季度，公司始终朝着这一目标稳步
推进，致力于业务的长期增长奠定坚实基础。
Q：请公司介绍自有产品的相关规划？
A：在自有品牌的战略规划上，公司始终坚持以消费者需求为核心导向。我们观察到，当前推出的天然水、果茶及无糖茶饮等产
品，凭借其精准的需求契合度与卓越的质价比，有效满足了目标客群的核心诉求。因此，未来自有品牌的发展路径上，我们不会设定
僵化的量化目标，而是要构建一套敏捷、响应迅速的柔性机制，能持续打造并落地从“洞察需求”到“创造满足”的价值闭环。
Q：公司如何看待商品周转速度和毛利率的关系？
A：行业的核心模式建立在高效周转的基础上，因此在货盘规划上，我们的核心逻辑是围绕消费者需求进行精准选品与快速响应
，致力于引入和培育那些既能精准满足市场需求又能实现高周转效率的商品品类。
与之相适配，公司在日常运营中对仓库与门店的库存管理水平提出了更高要求，强调通过精细化的库存控制与快速的物流响应，
来支撑整体的周转效率。在品类策略上，我们追求动态均衡发展，不会单纯为了追求短期毛利而盲目大量引入高毛利但周转缓慢的商
品，而是始终坚持以消费者需求和周转效率为核心，确保业务健康可持续的增长。
Q：当前公司组织架构是否有变化？
A：零食业务核心管理层保持稳定，整体架构持续完善和增强，各核心业务板块均持续积极引入各层级的优秀人才，推动公司不
断实现稳健高质的发展。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-26/1224829450.PDF
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2025-11-10 07:47│新股消息 | 传万辰集团(300972)11月11日启动香港上市非交易路演
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万辰集团拟于11月11日启动香港上市非交易路演，目标2026年第一季度在港交所挂牌，预期募资3亿至5亿美元。公司已向港交所
主板提交上市申请，中金公司与招商证券国际为联席保荐人。据招股书，万辰集团为中国领先量贩零食饮料零售企业，2024年“好想
来”品牌以GMV计位居全国第一，门店数超1万家。2025年三季度报告显示，公司前三季度营收达365.62亿元，同比增长77.37%；净利
润达8.55亿元，同比增长917.04%，扣非净利润同比增长955.27%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1367009.html
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2025-10-28 20:03│10月28日万辰集团发布公告，股东减持157.88万股
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万辰集团股东漳州金万辰投资有限公司于2025年9月8日至10月27日减持157.88万股，占总股本0.8358%，减持期间股价下跌9.31%
，截至10月27日收盘报174.3元。本次减持后，控股股东权益变动触及1%整数倍，公司已公告减持计划实施完成。信息来源于证券之
星公开数据，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800036694.shtml
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2025-10-27 21:02│万辰集团：10月24日高管蔡冬娜减持股份合计2.75万股
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万辰集团（300972）董秘蔡冬娜于2025年10月24日减持公司股份2.75万股，占总股本0.0146%，当日股价下跌2.34%，收报173.53
元。近半年来公司高管持续有增减持行为。融资融券数据显示，近5日融资净流入4188.18万元，融券余额亦有所增加。过去90天内22
家机构给予评级，其中14家买入，8家增持，机构一致目标均价为217.67元，显示乐观预期。信息来源：证券之星公开数据，不构成
投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025102700034028.shtml
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2025-10-23 06:05│万辰集团（300972）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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万辰集团2025年三季报显示，营业总收入达365.62亿元，同比增77.37%；归母净利润8.55亿元，同比大增917.04%，单季度净利
润3.83亿元，同比增361.22%。毛利率和净利率分别达11.69%和4.35%，同比提升12.13%和160.21%，三费占营收比降至5.76%，同比降
23.23%。每股收益4.68元，同比增836.61%，经营性现金流与净资产显著增长。ROIC历史中位数10.06%，但净利率偏低，盈利质量受
营销驱动影响。
https://stock.stockstar.com/RB2025102300004163.shtml
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2025-10-21 23:45│东吴证券：给予万辰集团买入评级
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万辰集团2025年前三季度营收365.6亿元，同比增77.4%；归母净利润8.5亿元，同比大增917%。零食量贩业务成增长主力，Q3营
收138.1亿元，同比增44.6%，净利率达5.0%并连续环比提升。公司净利率持续改善，Q3归母净利率2.7%，同比增1.9pct，毛利率12.1
%同比提升1.8pct。经营效率优化与规模效应推动利润上行，预计Q4归母净利占比将达65%。
https://stock.stockstar.com/RB2025102100037562.shtml
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2025-10-21 17:09│万辰集团(300972)：前三季度拟每10股派送现金股利1.5元
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格隆汇10月21日丨万辰集团(300972.SZ)公布，公司初步拟定2025年前三季度利润分配预案如下：公司拟以现有总股本188,891,4
22股为基数，向权益分派实施时股权登记日的在册股东每10股派送现金股利1.50元（含税），合计派送现金股利28,333,713.30元。
本次利润分配不送红股，不进行资本公积金转增股本，剩余未分配利润结转下一年度。
https://www.gelonghui.com/news/5099168
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2025-10-21 17:07│万辰集团(300972)：前三季净利润8.55亿元 同比增长917.04%
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格隆汇10月21日丨万辰集团(300972.SZ)公布三季度报告，前三季营业收入365.62亿元，同比增长77.37%，归属于上市公司股东
的净利润8.55亿元，同比增长917.04%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.06亿元，同比增长955.27%。
https://www.gelonghui.com/news/5099166
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2025-10-15 16:17│万辰集团涨10.64%，东吴证券一个月前给出“买入”评级
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万辰集团今日涨10.64%，收报192.0元。东吴证券研报《2025年中报点评：利润率持续超预期，进入效率上升通道》维持公司“
买入”评级，上调2025-2027年归母净利润预测至12.1/18.0/21.7亿元，同比增幅达312%/49%/20%，对应PE为27/18/15X。研报指出公
司利润率持续超预期，经营效率显著提升。该分析师团队近三年盈利预测准确率达76.86%，浙商证券杜宛泽、杨骥、满静雅团队预测
精度居前。信息由AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025101500024843.shtml
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