公司报道☆ ◇300973 立高食品 更新日期：2025-06-06◇ 通达信沪深京F10
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2025-05-26 20:50│立高食品(300973)2025年5月26日投资者关系活动主要内容
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问题 1：稀奶油产品未来的发展方向和相关产品的推出计划？
答：公司自2023年年中上市的首款稀奶油产品——稀奶油360pro，到目前为止正好上市满两年，一直取得了良好的销售成果。20
24 年度，公司包括稀奶油在内的整个 UHT 产品线实现的销售额接近五亿元，同比增长翻了近两倍。在这个基础上，接下来公司将从
高、中、低三个档位，丰富公司稀奶油相关的产品矩阵。
问题 2：公司初步进入的零食渠道的利润率水平大致情况如何？
答：零食渠道公司目前还在探索，一些合作也是在初步开展。在开展过程中，还是有很多需要去改变和适应的情况。比如说零食
一般都是长保的、包装的食品，而他们的经营者对短保产品的经营理念还是需要一定时间去教育和培养的，这个业态的发展必须要摸
索出一些比较好的、成熟的合作模式，公司才能去做更大规模的拓展。
问题 3：做研发测试时，国产原料是否会对研发产生一定难度，是否有理想的国产原料替代比例？
答：对于同一种原料，要么使用国产，要么使用进口，不会混合添加使用。例如，如果产品中使用的奶粉从新西兰进口，若国产
奶粉无法达到要求，则会全部采用进口奶粉，而不会混合使用。
问题 4：针对未来稀奶油高、中、低档不同的产品，在生产供应链方面，目前的产能规划是否能实现公司新产品的共线生产？在
稀奶油方面是否会有新的资本开支？
答：公司的第二条稀奶油生产线在研发阶段就已经考虑了多个产品的适配，并且公司现在已经上市和计划可能上市的稀奶油产品
都能够在公司现有的产线实现共线生产，从目前来看，除非产能不足，不然不太会涉及到进一步较多的资本开支。
问题 5：针对烘焙饼店渠道，在三四线下沉市场是不是还有很大的空间？
答：是的，现在烘焙其实还处于普及的阶段，这个阶段以几个形态去开展，一个是渠道多元化，比如说以前商超是不怎么卖烘焙
的，但现在商超都纷纷以烘焙产品来做主打产品；另一个就是向三四线城市渗透，比如现在很多的地区，尤其是华东、华北出现很多
量贩式、9元烘焙店等，各种业态形式很蓬勃，这些都是在向更广大的市场普及的现象，公司现在已经在非常积极去迎合这种潮流，
比如说从产品角度跟这些客户合作，开发既能够突出他们的性价比，同时客户也能够有比较好的利润收益的系列产品。
问题 6：在未来多元化渠道发展过程中，哪个渠道对公司来说是最大的机遇和抓手？
答：烘焙食品的多元性很强，从休闲属性来讲，餐饮渠道是未来很主要的渠道，其业态和场景多元，如咖啡厅、西式快餐、火锅
等，公司正在摸索更能满足需求的细分渠道。总体上公司认为未来餐饮是比较重要的领域，商超渠道也同步开展，但未来家庭消费、
社交消费、就餐消费的趋势尚难把握，可能会齐头并进。
问题 7：公司以后是否会改变策略，从通过经销商销售的方式变为向客户直销？
答：直销有直销的条件，达不到直销条件不会强行做直销，公司要做大且进行渠道渗透，经销商的作用非常重要，公司会掌握平
衡，如果有满足条件且需定制的客户将配合直销，但主要市场销售工作还是交给经销商。
问题 8：在烘焙展会上看到其他厂商会有一些乳脂含量很高的产品，但是价格非常便宜，当然内部可能通过一些其他的添加或者
工艺上的节约，使他们能够呈现出一个表观上非常高性价的一个产品，从观察的角度来看，目前是否会存在劣币驱逐良币的趋势？
答：其实，To B 跟 To C 有很大的不同，就是 To B 的客户是懂货的。如果说产品是不行的，其实无论怎么标价，B 端的那些
采购人员都是知道的，所以并不容易出现能够通过一些概念、低价就能够占领市场的情况，最终还是要有综合的实力才能够取胜。因
为不仅仅是销售产品，还必须提供相应的服务，比如烘焙的原料是从农产品等的深加工而来的，它其实很多时候品质或者使用方式需
要进行调整的，比如面粉、酵母这些，不同季节、不同批次的都会不一样的。那这个时候如果只是很便宜，出了问题也找不到人能辅
导你去解决这些问题的时候，大家就不会再用。公司是一直坚持提供综合的服务与产品。
问题 9：在最近的上海烘焙展上发现一些传统核心竞争对手今年新品不多，而一些细分品类供应商展会热度和产品质量更高，这
种感知是否与实际情况相符？是否下游需求更注重产品力提升而非品类增加？
答：其中这几年传统友商在产品丰富和品质提升上都做了很多工作。烘焙领域是多元化的，有些领域会做精做细不求新，有些
领域求新求变，这是大家在摸索发展路径时的不同手段，只通过一个展会很难了解到真正的趋势。
问题 10：请问在公司产品矩阵中，高端产品和大众化产品的理想分布比例是多少？
答：不太可能有一个固定的比例，需要根据市场接受程度和公司的预期来决定。通常在公司产能未达到瓶颈时，不会有特别严格
的限制。如果销售情况良好，产能充足，可以倾向于生产更高端的产品。
问题 11：未来一两年内，公司将重点关注哪些渠道或产品品项以扩大收入体量？
答：公司会继续抓传统烘焙渠道，并且投入更多资源在餐饮和商超领域发力，茶饮、零售渠道等也在摸索。公司各产品线情况复
杂，不同产线适合不同场景和渠道，今年公司产线拥有更大自主权和自身市场资源，会自行策划重点渠道、重点客户以及营销投入的
重点区域和主要方式。
问题 12：想请教一下管理层，我看到这两年公司非华南地区的营收是有明显增长的，那么公司未来在地域上是如何规划？我主
要想了解一下公司对于不同地区的营收目标及未来增长预期情况，因为公司的产品主要是冷链配送，未来如何通过一些基础资源的支
持，支撑公司的长期发展？谢谢！
答：公司从 20 多年前在广东开始创业，所以最开始公司的主要客户集中在华南地区。近几年公司上市后，加快了全国化的步伐
，现在浙江的湖州、河南的新乡建设有两大生产基地。所以从结果上来看，随着公司逐步全国化发展，您看到的非华南地区的收入占
比增长是符合公司营销发展规划的。对于公司未来长期发展的支撑，从公司全国化的履约交付能力来看，目前在全国范围内，公司通
过租用的外仓，向全国 KA 客户和经销商客户交付商品的能力未来也是具备的。然后从生产端看，公司在广东的广州和佛山、浙江的
湖州、河南的新乡三大生产基地都有布局，跟其他的烘焙企业相比，在产能分布上更全国化，已经具备一定的地域优势以及原料区位
优势。
问题 13：公司在商超客户下半年有哪些新品可能上架？
答：因与核心客户有保密协议，不太方便具体透露未来新品上市情况。但从去年年底到目前，公司有很多产品处于较好的储备状
态，产品在客户渠道或研发中进行了深入测试和迭代，有些可能会较快与消费者见面，公司也在持续提升核心销售和研发服务能力。
问题 14：公司子公司广东立澳油脂有限公司生产的烘焙油脂在内销方面能给公司内部带来怎样的赋能？经销商和终端客户对产
品整体的接受情况如何？
答：从合并报表角度，按原料业务核算，公司多条较大产品线已实现初步的内部流程替代，替代范围还会进一步扩大。油脂产品
对外销售有一定的市场接受度，定位高端烘焙，具有易发酵的特殊优势，公司希望继续提高其研发能力，推出更多高端产品。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-26/1223684685.PDF
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2025-05-19 16:34│立高食品涨6.43%，华鑫证券二周前给出“买入”评级
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立高食品今日涨6.43%，收盘报53.14元。华鑫证券等多家机构发布研报，预计公司2025-2027年EPS分别为1.97/2.31/2.75元，给
予“买入”评级，认为其经营向好、盈利释放。中信证券盛夏团队预测准确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025051900021661.shtml
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2025-05-16 16:31│立高食品涨5.56%，华鑫证券二周前给出“买入”评级
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立高食品今日涨5.56%，华鑫证券、东吴证券、民生证券等均给予“买入”评级，预计2025-2027年EPS分别为1.97/2.31/2.75元
，当前股价对应PE为19/16/14倍，分析师预测准确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025051600024985.shtml
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2025-05-15 21:11│立高食品(300973)：公司直接出口美国的产品营收占总营收比重小
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格隆汇5月15日丨立高食品(300973.SZ)于近期投资者关系活动表示，关于关税和贸易战对公司的影响，目前公司海外业务尚处于
探索阶段，公司直接出口美国的产品营收占总营收比重小，公司所处行业处于食品制造业，不属于战略敏感的卡脖子行业，公司将持
续关注相关政策动态，积极应对市场变化，提高抗风险能力。
https://www.gelonghui.com/news/5004772
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2025-05-15 21:10│立高食品(300973)：一季度公司冷冻烘焙食品收入同比增长约12%
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立高食品2025年第一季度冷冻烘焙食品收入同比增长约12%。公司计划加强多元化渠道开拓，通过大单品、大客户策略，提升自
动化与智能化水平，实现生产与渠道的规模效应，驱动业绩增长。
https://www.gelonghui.com/news/5004771
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2025-05-15 18:04│立高食品(300973)2025年5月15日投资者关系活动主要内容
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立高食品股份有限公司于2025年5月15日举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者，上市公司接待人员有董事长、总
经理：彭裕辉先生。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-15/1223555989.PDF
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2025-05-07 18:03│太平洋：上调立高食品目标价至52.26元，给予买入评级
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太平洋证券上调立高食品目标价至52.26元，给予买入评级。2024年公司营收38.35亿元，净利润2.68亿元，同比大幅增长；2025
年Q1营收10.46亿元，净利润0.88亿元，延续增长态势。奶油新品表现亮眼，带动收入增长，毛利率改善，费用率下降，盈利能力显
著提升。公司渠道多元化和新品拓展推动增长，预计2025-2027年净利润持续增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025050700027806.shtml
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2025-05-06 12:15│中邮证券：给予立高食品买入评级
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中邮证券发布报告称，立高食品2024年营收38.35亿元，归母净利润2.68亿元，均超预期，Q4净利率显著提升。2025年一季度营
收10.46亿元，净利润0.88亿元，增长稳健。公司优化费用结构，深化奶油战略，预计2025-2027年净利润将稳步增长，维持“买入”
评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050600013270.shtml
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2025-05-02 11:15│万联证券：给予立高食品增持评级
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万联证券发布报告称立高食品2024年营收38.35亿元，归母净利润2.68亿元，同比大幅增长，2025年Q1业绩继续向好，奶油产品
收入增速超60%。公司积极拓展创新渠道，费用管控有效，预计2025-2027年净利润将持续增长，维持“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050200001952.shtml
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2025-04-30 07:16│立高食品（300973）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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立高食品2025年一季度营收10.46亿元，同比增长14.13%，归母净利润8837.15万元，同比增长15.11%。但毛利率和净利率均有所
下降，应收账款同比大增37.83%。公司依赖股权融资和营销驱动，需关注债务及应收账款风险。分析师预计2025年每股收益1.97元。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000009555.shtml
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2025-04-29 22:55│民生证券：给予立高食品买入评级
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立高食品2024年营收38.4亿元，归母净利润2.7亿元，同比大增。25Q1营收10.5亿元，净利润0.9亿元，增长稳定。奶油类产品表
现亮眼，商超渠道新品放量，费用控制有效，净利率提升。预计2025-2027年营收和净利润将持续增长，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900045338.shtml
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2025-04-29 16:32│立高食品涨15.98%，天风证券二个月前给出“买入”评级
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立高食品今日大涨15.98%，收盘价43.12元。天风证券最新研报称其2024Q4扭亏为盈，奶油产品表现突出，给予“买入”评级，
盈利预测准确度达80.92%。中信证券盛夏团队预测更为精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900030103.shtml
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2025-04-29 14:01│华鑫证券：给予立高食品买入评级
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华鑫证券的孙山山和张倩发布研究报告，对立高食品进行分析，给予买入评级。报告指出，立高食品2024年营收38.35亿元，同
比增长10%，归母净利润2.68亿元，同比增长267%。公司通过锁单平滑成本波动，严格控费增效，毛利率环比小幅修复。冷冻烘焙营
收下滑，但新品动销良好，稀奶油品类逐步矩阵化。经销渠道营收增长，直销渠道调整后恢复增长。预计公司2025-2027年EPS分别为
1.97、2.31、2.75元，维持买入评级。风险提示包括宏观经济下行、原材料成本上涨等。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900022257.shtml
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2025-04-29 12:48│中国银河：给予立高食品买入评级
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中国银河证券刘光意发布研究报告，对立高食品2024年报和2025一季报进行点评。报告指出，公司2024年实现营收38.4亿元，同
比增长9.6%，归母净利润2.7亿元，同比增长266.9%。2025年一季度营收10.5亿元，同比增长14.1%。奶油业务收入增长61.8%，主要
得益于公司UHT系列奶油产品增长。公司扣非归母净利率提升，销售费用率和管理费用率均下降。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900021515.shtml
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2025-04-29 01:57│图解立高食品年报：第四季度单季净利润同比增175.96%
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立高食品2024年年报显示，公司主营收入达38.35亿元，同比增长9.61%；归母净利润2.68亿元，同比激增266.94%；扣非净利润2
.54亿元，同比上升108.22%。2024年第四季度，主营收入11.18亿元，同比增长21.99%；归母净利润6486.09万元，同比上升175.96%
；扣非净利润6223.26万元，同比大幅上升359.73%。财报显示，公司负债率41.17%，毛利率为31.47%。以上数据由证券之星据公开信
息整理，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900000988.shtml
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2025-04-28 20:00│立高食品(300973)2025年4月28日投资者关系活动主要内容
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1、问题：稀奶油的核心方向是饼房为主吗？会往大B渠道推广吗？
答：稀奶油产品以流通饼房为主，还有一些定位高端的工业客户也会使用公司稀奶油产品。从长期来看，公司希望 UHT 单品进
一步向品类优势、矩阵优势去演化推动，也希望未来稀奶油产品能够实质性地进入到一些大客户的直接采购渠道。目前来看，这款产
品的定位是原料，还是在流通饼房、工业客户发挥更高的销售动能。
2、问题：关注到公司销售费用率、管理费用率下降，这些费用率的优化是可持续的吗？
答：管理费用方面，严控总部相关职能部门人员数量；研发费用方面，做好老品升级和新品上市的平衡；销售费用方面，今年公
司销售的提成不再是按照总销售达成的固定比例，而是以品类生产线为基本单元的产品经理责任制，长尾产线达成销售目标设置比头
部产线略高比例的奖金，能激励同事把一部分精力放在偏中腰部的产品，使得销售费用率更为集约。
3、问题：展望全年成本方面如何预期？是否会进行原材料锁价？
答：从成本压力来看，油脂、乳制品成本压力最大的时候其实是在去年四季度，从环比来看，今年一季度相比去年四季度成本压
力已经有比较大的释放。公司根据锁单价格能够接受的情况，灵活的决定锁单用量，如果成本上涨公司的头寸有所不足，也会延长锁
单去扩充头寸池。公司仍保持谨慎乐观的态度，根据实际情况及时应对。
4、问题：奶油目前产能利用率水平如何？奶油下一阶段产能投放计划？
答：奶油产能利用率受到季节影响比较大，河南的第一条 UHT 生产线去年的产能接近满产，佛山第二条稀奶油生产线去年旺季
排产最紧张的时候大概能排到 70%产能利用率，实行双班运行。一季度烘焙行业会进入淡季，UHT 产能利用率会有所回落。全年来看
，公司预估如果能够进一步丰富 UHT 奶油产品矩阵，现有产能利用率有可能会紧张，公司会提前做好产能规划。
5、问题：公司对冷冻烘焙方面的产线规划是怎样的？是否会有所侧重？
答：公司对冷冻烘焙产线规划更多以公司南沙工厂产线搬迁为主，会谨慎决策。冷冻烘焙产能利用率还算比较均衡，整体约在 7
0%左右。公司规划产线的方向主要考虑两个点：第一点是产线的利用率要在70%以上才会考虑投入新产能，第二点是旺季是否有明显
的产能紧缺，从这两个角度来审慎决策。
6、问题：公司餐饮渠道全年规划和目标？
答：餐饮渠道的发展规划和公司产品侧重点是契合的，一是做好流通大单品，如 20g 小牛角包、小慕斯；二是结合餐饮场景去
推出适合的单品；三是做好顶尖大客户的产品定制。我们做好一些服务，做好一些定制方面的相关工作，其实也能够去实现一些定制
大单品的管理。
7、问题：商超调改方面，和大型商超客户的合作大概在什么样的时间节奏会有突破？
答：与大型商超渠道合作确实需要机缘和契机，从底层来看，公司从供应链角度上是比较大的企业了，也有比较大的供应链样本
以及经验背书，会有一定的先发优势。我觉得从底层的大逻辑来说，公司有头部客户其实是会有一定的先发优势和样板优势，所以这
个时候需要保持耐心，做好配合和调改的服务。
8、问题：公司在小 B 渠道的展望？
答：公司上市以来在饼房渠道的增长有所放缓，溢价比较高的饼房渠道恢复比其他渠道要慢，商超渠道、餐饮渠道的高增长其实
都体现了一个关键词——性价比。对消费者来说，其实是发现了更加具有性价比的渠道，如果从渠道往下穿透，购买的频次和人次都
在增长，只是渠道和结构有所变化。公司会把握好饼房、商超、餐饮全渠道。
9、问题：原材料成本同比表现是怎样的？
答：我们没有去研究同比的表现，公司实际更关注的是大宗原料的头寸是否够，近期是否能碰到合适的锁单机会，例如四月初到
清明前后，大豆进口关税影响大，当时预计豆油为代表的油脂价格会往上涨，但是很反常，清明之后的几天时间内油脂的期货市场出
现了下跌，公司抓住窗口期做了锁单。所以，同比、环比都是财务方面的结果，公司扎实做好经营方面的每一步，一季度来看公司抗
风险能力还是比较不错的。
10、问题：目前稀奶油产品原材料国产、进口情况是怎样的？进口量大概是多少，是否有进行国产替代？
答：根据稀奶油配料表，可以发现第一是牛乳，牛乳保质期短，一般是国产的；无水奶油、奶酪、稀奶油主要是进口的，公司希
望国产替代在这些原料方面能够发挥比较重要影响。从奶价来看，环比角度下降的斜率有所放缓，可能陆续有所下探。在这个基础上
，为了提高生鲜乳的附加值，各大乳企有动力开发国产奶源的一些乳制品原料，在这个动力背景下，公司也会和大型牧场进行合作，
尽可能多的引入一些国产的乳制品原料进入到公司的研发条线体系里，在产线上去做适配，能配适成功是双方皆大欢喜，能使公司实
现成本的下降。公司会持续探索、持续推动这方面的工作。
11、问题：在夏季的新品会有哪些？
答：去年公司的夏季新品主要包括冰激凌蛋糕、冰激凌麻薯、冰激凌大福，有一些是销往流通渠道，有些是销往知名乳企定制渠
道。因为相关产品表现不错，今年夏季还是上述产品为主，但是在口味、风味方面做了大范围的丰富，品质也会得到进一步的提升。
12、问题：一季度冷冻烘焙的新品和老品的表现如何？
答：冷冻烘焙一季度约 12%增长，绝大部分是商超渠道贡献的，饼房渠道一季度有一定下滑，这跟春节提前，经销商提前备货有
关系。商超渠道可以分享的是公司基础产品——麻薯，保持比较稳定的体量，公司的核心商超渠道去年上新的 3 款新品，都达到了
预期销售体量。
13、问题：公司去年上市了 360pro，目前稀奶油 330 在试销、调试过程，如何平衡新、老产品价格矩阵的安排？
答：公司会以 360pro 这款产品为基础，向上、向下适当地去往一些品类化、矩阵化的方向去发展推出新产品，新产品的推出会
出现内部的产品替代，这也是正常的商业规律，但是公司推出的新产品盈利能力预期会好于之前的产品，这样即使出现了内部的替代
，但是公司的盈利能力其实会有个正向的影响。
14、问题：成本上涨的情况下公司是否会考虑调价？
答：真正成本压力偏大的其实是冷冻奶油，从价格角度，公司的冷冻奶油或者植脂奶油系列产品，并不是所有产品盈利能力的设
置都是一样的，有的定位是性价比产品，有的定位是偏盈利性产品。性价比产品可能最先会触及盈亏平衡线，不排除会率先进行一些
提价。盈利性产品本身利润率可能会相对高一些，现在还在一定的消化范围内，公司会观察市场的变化，做一些跟进和调整。总体来
说，因为公司产品更为综合，抗风险能力也会更高一点，所以提价没有到一个比较迫切的程度。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-28/1223386241.PDF
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2025-04-28 18:41│图解立高食品一季报：第一季度单季净利润同比增15.11%
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立高食品2025年一季度报告显示，公司主营收入10.46亿元，同比增长14.13%；归母净利润8837.15万元，同比增长15.11%；扣非
净利润8626.43万元，同比增长27.3%。负债率为39.23%，毛利率为29.99%。以上数据由证券之星根据公开信息整理得出，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800029038.shtml
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2025-04-28 17:48│立高食品(300973)发布一季度业绩，归母净利润8837.15万元，增长15.11%
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智通财经APP讯，立高食品(300973.SZ)发布2025年第一季度报告，该公司营业收入为10.46亿元，同比增长14.13%。归属于上市
公司股东的净利润为8837.15万元，同比增长15.11%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8626.43万元，同比增长27
.30%。基本每股收益为0.5294元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1286462.html
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2025-04-28 17:10│立高食品(300973)：2024年净利润2.68亿元 同比增长266.94%
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格隆汇4月28日丨立高食品(300973.SZ)发布2024年年度报告，报告期内，实现营业收入38.35亿元，同比增长9.61%；归属于上市
公司股东的净利润2.68亿元，同比增长266.94%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.54亿元，同比增长108.22%；基
本每股收益1.5947元。拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税）。
https://www.gelonghui.com/news/4991449
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2025-03-10 20:00│立高食品(300973)2025年3月10日投资者关系活动主要内容
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问题 1：公司销售渠道中长期的变化是怎样的？渠道上资源如何分配？是否有具体的结构比例？
答：比例很难预言，现在行业还在扩张，渠道也在多元化发展。传统饼店商业模式的优势很难体现，但预计是暂时。其他渠道的
发展及潜力速度不能忽视，我们也意识到以往的考核体系里提成机制可能会让营销人员有躺平的机会，烘焙渠道的底盘还在，有保底
，新渠道基础是零，销售人员可能觉得不划算。今年公司把考核制度进行了调整，任务内容包括：要开多少客户、要涵盖多少产线及
产品，摸索这个渠道的发展模式等等，按照这些去制定考核指标。以前销售的习惯是卖好卖的，现在是希望激励销售同事把精力分到
长尾产品。
问题 2：为什么精力分到长尾产品？
答：其实不存在所谓的长尾产品，只是它存在一些问题。缩减长尾产品，关注长尾产线，产品为什么是长尾，是因为无法满足市
场需求，说明它是有问题的，属于问题类产品，若能把它解决，就会从问题类变为明星类。公司每一条产线要有一个产品团队，也是
让他们专注去研究自己现在到底有什么问题和这些问题怎么能够得到大梯度的解决，那这个时候产线的能力就体现出来了。
问题 3：今年或未来 2-3 年，考核对收入考核更高还是费用率控制考核更高？
答：公司对不同产线的考核要求会不一样。明星类，我们都会考量；金牛类，我们重点是在营收贡献；问题类，我们重点是问题
解决的迹象。
问题 4：后续哪些产线可以担大头？
答：理论上都可以担大头，只是看能不能发现得了
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