公司报道☆ ◇300975 商络电子 更新日期：2026-10-22◇ 通达信沪深京F10
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2026-10-15 17:14│商络电子(300975)2026年10月15日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司目前的备货策略是怎样的？
答：公司备货主要遵循“以销定采”的原则，即依据客户需求预测及订单情况安排采购，避免脱离需求的盲目备货。
具体执行上，对于通用标准料号，公司在客户滚动需求预测和历史出货数据的基础上，结合上游原厂交期情况，保持业务规模相
匹配的安全库存，以保障交付响应效率；对于定制化程度较高、项目周期较长的物料，则严格依托客户订单及项目预测安排采购，以
控制呆滞风险。
在动态调整方面，公司结合上游产能及交期变化、下游应用领域景气变化以及自身库存周转情况，定期对备货节奏与结构进行调
整，并对长库龄、呆滞库存建立专项清理与跟踪机制。谢谢！
问题2：请介绍当前MLCC等被动元器件的供需情况，本轮景气度有望维持多长时间？
答：被动元器件属于周期性行业，其供需格局与价格走势受上游原厂产能投放节奏、下游应用领域需求结构变化、产业链渠道库
存水平以及宏观环境等多重因素共同影响，各细分品类、不同规格之间的表现也存在分化。
从公司业务层面观察，当前下游需求较为旺盛，被动元器件市场景气度处于相对较好的水平。公司作为电子元器件分销商，自身
不从事元器件制造，难以对行业景气度的持续时间及价格走势作出准确判断。
从经营层面，公司代理产品线覆盖多个原厂品牌及多个品类，能够在一定程度上分散单一品类周期波动对整体业务的影响；同时
依托供应链管理能力与技术支持服务，保障客户在不同供需环境下的稳定交付。相关业务的经营情况请以公司定期报告为准。谢谢！
问题3：为什么主动器件与被动器件的毛利率水平存在差异？
答：一般情况下，两类产品的毛利率存在差异，主要由以下因素导致：
一是客户结构与应用领域的差异。? 主动器件的应用场景相对复杂，客户在选型阶段通常需要进行方案设计与产品导入；被动器
件采购批量相对较大、价格敏感度相对较高。两类产品在下游应用分布、客户集中度及采购规模上不完全相同，相应地对议价能力与
服务成本产生影响。
二是产品及供应链特性的差异。 ? 主动器件产品迭代节奏较快，技术更新对价格走势的影响相对明显，原厂在渠道政策及定价
机制上的设计亦更为复杂；被动器件规格相对成熟稳定，标准化程度与可比性较强，价格更大程度上随供需关系及产能投放节奏波动
。两类产品在生命周期、原厂渠道政策及价格形成机制等方面存在客观差异。
公司各期综合毛利率受产品结构、市场环境及费用水平等因素综合影响，具体数据请以公司定期报告为准。谢谢！
问题4：立功科技保持增长的主要原因是什么？
答： 立功科技长期深耕微控制器及相关主动器件领域，其业务增长主要来自以下几方面：一是下游应用领域的支撑。? 立功科技
的业务主要面向汽车电子、工业控制等领域。从公司自身经营情况看，剔除立功科技并表因素后，公司原有主体在汽车及工业领域的
业务亦保持较快同比增长，反映出上述下游领域需求的整体向好，为立功科技的业务增长提供了市场基础。
二是产品线与技术服务能力的积累。? 立功科技在微控制器及相关主动器件领域经营多年，积累了较为丰富的原厂代理资源与产
品线组合，并具备较为完整的技术支持团队，能够为客户提供选型参考、方案设计与产品导入等增值服务，覆盖客户在选型、替代及
方案开发等环节的多样化需求，客户在完成导入后粘性相对较强。
三是并入公司后的协同效应。? 立功科技并入公司后，双方在客户资源、产品线及方案能力方面形成互补：公司原有客户群体与
其下游领域存在交叉，双方在部分客户、产品线及方案上已实现协同；同时，公司亦在资金、仓储物流及供应链管理等方面为其提供
支持，有助于其业务拓展。谢谢！
问题5：公司股价近期持续波动，是否存在投资者尚不知悉的重大风险事项？
答：公司持续关注公司股票在二级市场的交易情况，充分理解投资者的关切。在此向广大投资者说明如下：
一是关于股价波动。? 公司股票价格受宏观经济环境、行业发展预期、市场整体走势、资金偏好及投资者情绪等多重因素共同影
响，其短期波动并不必然与公司基本面直接对应。
二是关于公司经营情况。? 目前公司生产经营正常，各项业务按既定计划有序开展，管理层及核心团队稳定，公司治理规范运作
，内部控制体系健全并有效执行，不存在应披露而未披露的重大事项。
三是关于信息披露。? 截至本次交流日，公司不存在应披露而未披露的重大信息，亦不存在应披露而未披露的重大风险事项，公
司前期披露的信息不存在需要更正或补充的情形。公司严格依照相关规则履行信息披露义务，如后续相关事项触及信息披露标准，将
及时履行审议程序并予以公告。
公司将继续专注主业经营，努力提升经营质量与内在价值，以规范的治理和及时、真实、准确、完整的信息披露回报投资者信任
。同时提示投资者，二级市场投资存在风险，敬请以公司在指定媒体披露的定期报告及临时公告为准，审慎决策。谢谢！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-10-15/1225606586.PDF
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2026-09-02 16:49│商络电子(300975)：公司是长鑫科技的授权经销商之一
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格隆汇9月2日丨商络电子(300975.SZ)在投资者互动平台表示，公司是长鑫科技的授权经销商之一。
https://www.gelonghui.com/news/5304351
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2026-08-30 06:32│商络电子（300975）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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商络电子2026年中报显示，营收87.22亿元同比增121.56%，归母净利润5.03亿元同比增493.25%，单二季度业绩亦大幅增长。毛
利率15.21%，净利率显著提升，三费占营收比下降。但应收账款同比增68.08%，经营性现金流为负，需警惕回款及债务压力。公司主
营被动与主动元器件分销，获明星基金经理关注。...
https://stock.stockstar.com/RB2026083000003238.shtml
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2026-08-29 03:46│图解商络电子中报：第二季度单季净利润同比增长411.82%
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商络电子2026年中报显示，上半年营收87.22亿元，同比增长121.56%；归母净利润5.03亿元，同比大增493.25%。其中第二季度
单季营收49.28亿元，同比增长135.13%，归母净利润2.47亿元，同比飙升411.82%。公司毛利率为15.21%，负债率75.76%。财报数据
仅供参考，不构成投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082900007633.shtml
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2026-08-06 23:27│商络电子(300975)：已成功收购立功科技并完成并表整合
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格隆汇8月6日丨商络电子(300975.SZ)在投资者互动平台表示，公司已成功收购立功科技并完成并表整合。未来公司将持续关注
行业整合机遇，结合市场动态、自身资金状况与业务发展需求审慎开展并购工作，在标的选择上综合考量产品线协同性、客户资源互
补性及原厂授权资质等核心指标。
https://www.gelonghui.com/news/5281622
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2026-08-05 18:08│商络电子(300975)：正系统推进与立功科技的整合协同
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商络电子在投资者互动平台表示，正系统推进与立功科技的整合协同。公司聚焦组织梳理、客户分层及管理机制对齐，旨在将立
功科技在车载、工控领域的高可靠性方案设计与工程经验，复用至商络现有客户，以增强多行业服务能力。此举意在实现业务与管理
深度融合，为中长期双方在客户、产品及行业周期对冲上的协同效应释放奠定基础。...
https://www.gelonghui.com/news/5280743
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2026-07-20 15:02│商络电子(300975)：现阶段公司暂无HBM的代理销售业务
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格隆汇7月20日丨商络电子(300975.SZ)在投资者互动平台表示，现阶段公司暂无HBM的代理销售业务，同时亦不开展HBM相关方案
设计工作；在服务现有客户的过程中，暂未承接HBM打包整合业务。
https://www.gelonghui.com/news/5271780
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2026-07-20 15:02│商络电子(300975)：暂未承接HBM打包整合业务
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格隆汇7月20日丨商络电子(300975.SZ)在投资者互动平台表示，现阶段公司暂无HBM的代理销售业务，同时亦不开展HBM相关方案
设计工作；在服务现有客户的过程中，暂未承接HBM打包整合业务。
https://www.gelonghui.com/news/5271779
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2026-07-17 16:42│商络电子(300975)：未直接或间接持有长鑫科技股份
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格隆汇7月17日丨商络电子(300975.SZ)在互动平台表示，公司未直接或间接持有长鑫科技股份。
https://www.gelonghui.com/news/5271000
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2026-07-14 23:40│商络电子(300975)：未制造人形机器人相关产品
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格隆汇7月14日丨商络电子(300975.SZ)在投资者互动平台表示，公司及子公司主营电子元器件分销，无生产制造业务，未制造人
形机器人相关产品。
https://www.gelonghui.com/news/5269215
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2026-07-13 14:26│商络电子(300975)：公司本身不从事AI芯片的设计或制造业务
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格隆汇7月13日丨商络电子(300975.SZ)在投资者互动平台表示，公司作为电子元器件代理分销商，代理销售的元器件产品科广泛
应用于AI产业链，并为相关下游客户提供元器件配套技术服务，但公司本身不从事AI芯片的设计或制造业务。
https://www.gelonghui.com/news/5267324
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2026-07-06 21:21│商络电子(300975)：部分型号连接器、铝电解电容等产品现已应用于AI服务器液冷系统
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格隆汇7月6日丨商络电子(300975.SZ)在互动平台表示，公司部分型号连接器、铝电解电容等产品现已应用于AI服务器液冷系统
。现阶段该业务营收占比偏低，后续订单规模及业绩贡献存在不确定性。
https://www.gelonghui.com/news/5263737
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2026-07-06 15:15│商络电子(300975)：OFS灵巧手方案是子公司立功科技研发的工业自动化精准触觉方案
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格隆汇7月6日丨商络电子(300975.SZ)在投资者互动平台表示，公司OFS灵巧手方案是子公司立功科技研发的工业自动化精准触觉
方案，该方案依托光学压力传感器实现微米级形变压力感知，灵敏度高，具备壳体密封抗干扰、检测精度高、支持靠近识别等优势。
https://www.gelonghui.com/news/5263226
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2026-07-06 15:05│商络电子(300975)：暂未取得闪迪官方授权分销商资质
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格隆汇7月6日丨商络电子(300975.SZ)在投资者互动平台表示，公司暂未取得闪迪（Sandisk）官方授权分销商资质。
https://www.gelonghui.com/news/5263217
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2026-07-06 14:49│商络电子(300975)：目前没有代理销售光刻胶或光刻胶助剂/原料产品
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格隆汇7月6日丨商络电子(300975.SZ)在互动平台表示，公司为电子元器件分销商，目前没有代理销售光刻胶或光刻胶助剂/原料
产品。
https://www.gelonghui.com/news/5263205
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2026-07-02 20:00│商络电子(300975)2026年7月2日投资者关系活动主要内容
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问题1：请介绍下公司业务结构、毛利率水平。
答：公司起家于被动元器件分销，多年经营沉淀下扎实的客户资源与成熟运营能力。各细分行业龙头企业均存在被动元器件采购
需求，公司依托这一核心优势顺势拓展主动元器件品类，经过持续业务拓展，2025年度主动元器件、被动元器件营收占比约6：4。公
司整体毛利率优于行业平均水平一方面由于产品结构导致，被动元器件品类自身毛利空间相对更高，另一方面公司持续优化下游业务
布局，新兴应用领域产品毛利贡献持续提升，有效拉动公司整体盈利水平向好。谢谢！
问题2：公司收购立功科技的整体规划及当前整合进展情况如何？
答：公司收购立功科技核心规划主要有三方面：一是增强车规级主动芯片嵌入式方案设计能力，完善汽车电子、工业控制等高景
气赛道布局；二是实现上下游原厂、客户资源双向打通，推进产品交叉销售；三是依托立功科技技术赋能，推动公司从元器件分销商
向方案增值服务商转型，充分释放上述领域的协同潜力。
根据公司已披露的募集说明书及问询回复，截至2025年9月末，公司与立功科技重合的建档客户数量仅为400余家，双方重合授权
产品线仅5条，重合授权产品线收入分别占公司、立功科技2024年收入的8.79%、5.33%，授权产品线重合度偏低，业务互补属性突出
。
本次收购已于2025年12月31日完成并表，资产负债表自该时点纳入合并范围，利润表自2026年度起并入公司合并报表。现阶段各
项整合工作有序落地，产品线层面互通双方代理资质，扩充车规、工控器件矩阵；客户端开展客户资源交叉导流，互相导入存量客户
；运营端统筹仓储、FAE技术团队协同，提升供应链交付效率。后续公司将持续深化资源融合，逐步兑现业务协同价值，相关经营成
效请以公司定期报告为准。谢谢！
问题3：请介绍公司参股低空经济企业亿维特航空的最新进展情况。
答：公司通过全资子公司商络电子投资（海南）有限公司及其下属主体持有亿维特（南京）航空12.58%股权（以当前工商信息为
准），仅投资参股不参与企业日常经营管理，以下内容均整理自亿维特对外公开信息：
研发试飞及适航层面：主力ET9五座载人eVTOL已于2024年实现整机首
飞，现阶段ET9 101、103两台原型机同步开展试飞，分项完成各类飞行
科目验证与全包线测试，适航取证工作有序推进。
?产业配套协同方面：公司分销业务同步布局低空经济赛道，已开发多家
无人机客户，提前储备低空产业元器件供应能力，为后续规模化发展做
好配套支撑。
在此提示投资者，eVTOL属于新兴行业，适航取证周期、商业化落地进度及市场需求均存在不确定性；现阶段上述低空相关业务
对公司整体营收贡献有限，该笔投资收益存在不确定性，还请各位理性研判相关投资风险。亿维特后续重大进展请以其官方发布信息
为准，公司若发生相关重大事项将第一时间履行公告披露义务。谢谢！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-07-03/1225410121.PDF
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2026-06-26 15:10│商络电子(300975)：与机器人领域部分企业已展开合作关系
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格隆汇6月26日丨商络电子(300975.SZ)在投资者互动平台表示，公司与机器人领域部分企业已展开合作关系，目前机器人领域的
业务占公司整体营收比例较小，请投资者注意投资风险。
https://www.gelonghui.com/news/5258324
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2026-06-26 15:08│商络电子(300975)：子公司风算智能聚焦工业AIoT及汽车电子细分赛道，目前开发了机器人关节模组、电机驱
│动类解决方案
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商络电子(300975)加速向技术型分销商转型，旗下子公司风算智能聚焦工业AIoT及汽车电子，已研发机器人关节模组、电机驱动
方案，以及汽车电子水泵和空压机热管理驱动等特色产品。立功科技亦深耕汽车电子与工业控制，提供从控制到执行的全套自有方案
。目前上述业务虽主要用于赋能客户，但直接营收占比较小，投资者需理性看待。...
https://www.gelonghui.com/news/5258323
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2026-06-26 15:05│商络电子(300975)：与客户合作研发液冷项目，为其供应元器件产品并提供配套技术方案
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格隆汇6月26日丨商络电子(300975.SZ)在投资者互动平台表示，公司部分AI服务器电源客户涉及液冷技术，公司与客户合作研发
液冷项目，为其供应元器件产品并提供配套技术方案。目前该类业务未来订单放量与业绩贡献存在不确定性，请投资者注意投资风险
。
https://www.gelonghui.com/news/5258319
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2026-06-26 14:36│商络电子(300975)：目前暂未涉及商业航天领域相关业务
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格隆汇6月26日丨商络电子(300975.SZ)在投资者互动平台表示，公司目前暂未涉及商业航天领域相关业务。
https://www.gelonghui.com/news/5258301
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
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