公司报道☆ ◇300979 华利集团 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
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2025-01-10 18:32│华利集团(300979)2025年1月10日投资者关系活动主要内容
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参加公司组织的调研活动（线下）的来访人员按深交所规定签署了《承诺书》。 投资者与公司的交流情况：
Q：公司对 2025 年订单的展望如何？
A：公司客户相对多元，大多数客户都是上市公司。从各客户披露的业绩指引来看，多数客户业绩保持成长。对于营收增速较高
的客户，公司来自该客户的订单也是快速成长；有的客户虽然暂时营收增速一般甚至下滑，公司在这些客户的供应链中具备较强的竞
争力，订单份额得以保障；此外，公司持续拓展新客户，新增的客户以及新客户合作的深入，都是公司业绩稳健成长的重要保障。因
此我们对 2025 年的业绩充满信心。
Q：公司未来毛利率趋势如何？
A：未来只要公司订单不出现大幅度的波动，公司毛利率会比较稳定。公司成立多年，经历过多轮次的经济周期，公司有许多很
成熟的预案来应对大环境的顺境和逆境，尽量保障订单稳定。
Q：印尼工厂相较于越南工厂，在爬坡期、利润率等方面的差异如何？
A：印尼是制鞋业大国，很多运动鞋制造商在印尼开设了工厂。公司实控人之前在印尼也开过制鞋工厂，公司也有在印尼工作过
的工厂管理人员，所以印尼对公司不是陌生的环境。目前印尼的新工厂还在投产初期，新工厂均还没有实现盈利。印尼工厂的管理团
队是公司经验丰富的团队，目前的投产进度、前期运营情况符合公司的预估。在利润率方面，根据报价规则，公司向客户提供的报价
往往基于属地化原则（会根据当地的成本效率报价），预计印尼工厂运转成熟后和越南工厂不会有特别大的差异。
Q：越南对外国企业征收额外企业所得税，对公司的影响如何？
A：越南国会通过了《关于按规定征收额外企业所得税以防止全球税基侵蚀（全球最低税）的决议》，越南将自 2024 年 1 月 1
日起，对连续四年中的两年综合营业总额至少为 7.5 亿欧元的跨国企业按照全球最低税率 15%征收企业所得税。越南政府关于对所
得税率较低的外国公司征收附加税的规定，还没有出台具体的细则，公司是否在征收范围之内尚未明确。目前，公司享受税收优惠的
越南成品鞋工厂只有少数几家，大多数越南子公司已不适用越南企业所得税优惠税率。越南工厂在集团的业务环节中属于来料加工环
节，来料加工环节的利润占集团业务链利润的比例不高，即使越南工厂均不适用优惠税率，对公司报表的影响也不大。
Q：2025 年美国对东南亚国家关税政策的不确定性，对公司的影响如何？
A：目前，公司的量产工厂主要在越南，未来印尼的产能也会逐步增加，公司产品销售是按照客户的指令从越南、印尼出口到全
球市场，包括美国、加拿大、欧洲、南美、澳洲、日本、中国等。在运动鞋制造行业中，运动鞋进口关税由客户承担，进口关税的税
率根据进口国与越南/印尼之间的贸易政策确定。关税政策的变化，会影响客户决策供应链产能区域的分布，制造商会根据客户的要
求调整产能的布局。
Q：汇率波动对公司的影响如何？
A：公司主要的贸易子公司在香港，销售收款和采购付款主要发生在香港贸易子公司，销售收款是用美元结算，主要原材料采购
、机器设备采购等是用美元结算，香港贸易子公司的报表是美元报表；中山华利和中山的贸易公司以及中山其他子公司的报表是人民
币报表，境内管理总部和开发中心的运营开支部分用人民币支付，会有外币资产和负债，比如美元的应收款项和应付款项。同时公司
在越南、印尼、缅甸、多米尼加等地的子公司，报表本位币是当地货币，这些子公司会有外币资产和负债。人民币兑美元的汇率波动
以及子公司所在地当地币种兑美元的汇率变动，外币资产负债在报表列报时会形成汇兑损益，计入财务费用。2022年度汇兑损益是收
益约 8,200万元，2023年度汇兑损益是收益约 6,250万元，2024年 1-9月汇兑损益是收益约 2,255万元，占当期净利润的比重较小。
Q：未来的分红规划是什么？
A：公司重视股东投资回报，2021 年度进行了两次分红（2021 年中期及 2021 年年度），现金分红合计占全年净利润比例约 89
%；2022 年年度现金分红占净利润比例达 43%； 2023 年年度现金分红占净利润比例约 44%。公司利润分配政策，会兼顾股东利益和
公司发展的需要，未来几年还是资金开支的高峰期，但是随着公司规模的扩大，预计资本开支占净利润的比例会逐渐减少，在满足资
本开支、合理日常运营资金外，公司会尽可能多分红。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-01-10/1222299480.PDF
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2024-12-31 08:27│天风证券：给予华利集团买入评级
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天风证券发布报告称华利集团11月营收延续可观增长，客户订单展望乐观。公司订单份额保障良好，客户多元且多数保持成长。
公司具备全面制鞋技术和流程优势，产能扩张计划积极。维持“买入”评级，预计24-26年EPS分别为3.33/3.80/4.24元/股，对应PE
分别为23/20/18x。
https://stock.stockstar.com/RB2024123100007979.shtml
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2024-12-19 18:29│华利集团(300979)2024年12月19日至20日投资者关系活动主要内容
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投资者与公司的交流情况：
Q：公司对明年订单的展望如何？
A：公司客户相对多元，大多数客户都是上市公司。从各客户披露的业绩指引来看，多数客户业绩保持成长。对于营收增速较高
的客户，公司来自该客户的订单也是快速成长；有的客户虽然暂时营收增速一般甚至下滑，公司在这些客户的供应链中具备较强的竞
争力，订单份额得以保障；此外，公司持续拓展新客户，新增的客户以及新客户合作的深入，都是公司业绩稳健成长的重要保障。因
此我们对明年的业绩充满信心。
Q：是不是品牌客户运动鞋收入增长多少，公司来自这个品牌的收入增速也相当？公司来自品牌的收入增速与品牌终端销售收入
增速之间的关系是怎样的？
A：制造商的收入变动与品牌的销售收入变动关系，受到客户下单出货周期、备货计划、各制造商承接的型体及份额等多种因素
的影响。比如运动鞋的开发流程和量产流程比较长，运输以海运为主，运输时间比较长，所以运动鞋的出厂时间通常比销售时间早 3
-6 个月，同时在销售当季也会有少量补货。同时，由于不同制造商对应品牌不同的型体，不同型体市场表现有差异，所以很难根据
制造商的订单来预估品牌的销售情况，或根据品牌的销售情况来倒推制造商的收入。
Q：公司吸引客户合作的核心竞争力是什么？
A：公司实行多客户模式，客户和产品风格比较多元，使得公司能够掌握市场动态，满足客户多元化需求，同时，公司拥有业界
最为全面的制鞋工艺技术和流程，开发能力和量产能力有明显优势。在品质、交期、技术能力、成本控制、劳工及社会责任等客户对
供应商的例行评价上，公司的表现都很好，在行业口碑也很好，吸引新客户主动找公司合作。最近几年，公司销售收入保持快速增长
（相较于同行业），因此公司市场份额也在不断提升，即使在 2023 年去库存的逆境下，公司也保持了收入的相对稳定。
Q：公司和品牌之间是成本加成的定价模式，不同品牌报价中的净利率差异如何？
A：公司目前合作的品牌的定价模式差不多，都是成本加成的定价模式（在所有原材料成本、人工、管销费用基础上，加上净利
率），从定价模式上看，不同单价的订单的毛利率、净利率差异不大。但是在实际运营中，不同型体的订单规模有差异，生产工艺也
有差异，每个工厂、车间的生产效率也存在差异，因此不同品牌最后呈现的毛利率、净利率会有差异。每个工厂、每个品牌实际的毛
利率、净利率跟订单规模、营运效率有很大的关系。
Q：未来公司开设新工厂的节奏如何？
A：今年公司已经有 3 个成品鞋工厂和 1 个鞋材工厂投产。考虑到市场需求，未来几年公司仍会保持积极的产能扩张。未来 3-
5 年，公司将在印尼及越南新建数个工厂并尽快投产。公司的产能除了通过新建工厂、设备更新提升产能外，还可以通过员工人数和
加班时间的控制保持一定的弹性，每年具体的产能的配置将根据当年订单情况进行调整。
Q：新工厂的投产对公司毛利率的影响如何？
A：通常情况下，新工厂会逐步投产，新工厂投产后差不多需要一年半到两年的时间实现产能爬坡。新工厂工人熟练度、各部门
配合度要在工厂运营几年后才能达到比较好的状态。新工厂在投产期对毛利率有不利影响的同时，老工厂会有不断改善的空间，如不
考虑其他因素，公司整体毛利率变动比较小。
Q：印尼工厂与越南工厂之间的利润率差异如何？
A：目前印尼的新工厂还在投产初期，新工厂均还没有实现盈利。印尼工厂的管理团队是公司经验丰富的团队，目前的投产进度
、前期运营情况符合公司的预估。在报价方面，根据报价规则，公司向客户提供的报价往往基于属地化原则（会根据当地的成本效率
报价），预计印尼工厂运转成熟后和越南工厂不会有特别大的差异。
Q：如果美国对东南亚国家加征关税，对公司的影响如何？
A：目前，公司的量产工厂主要在越南，未来印尼的产能也会逐步增加，公司产品销售是按照客户的指令从越南、印尼出口到全
球市场，包括美国、加拿大、欧洲、南美、澳洲、日本、中国等。在运动鞋制造行业中，运动鞋进口关税由客户承担，进口关税的税
率根据进口国与越南/印尼之间的贸易政策确定。关税政策的变化，会影响客户决策供应链产能区域的分布，制造商会根据客户的要
求调整产能的布局。
Q：未来越南劳动力成本提升，对公司的影响如何？
A：随着越南经济的不断发展，劳动力成本提升不可避免，但是目前以及未来相当长的一段时期，越南的投资环境仍对制鞋业具
有较大的吸引力。公司的对外销售价格是成本加成的定价模式，公司会随着人工工资的调整来调整销售价格。同时，为了分散风险并
把握东南亚其他地区的成本优势，公司已在印尼建设新工厂，并且该工厂已于今年上半年开始投产。
Q：汇率波动对公司的影响如何？
A：公司主要的贸易子公司在香港，销售收款和采购付款主要发生在香港贸易子公司，销售收款是用美元结算，主要原材料采购
、机器设备采购等是用美元结算，香港贸易子公司的报表是美元报表；中山华利和中山的贸易公司以及中山其他子公司的报表是人民
币报表，境内管理总部和开发中心的运营开支部分用人民币支付，会有外币资产和负债，比如美元的应收款项和应付款项。同时公司
在越南、印尼、缅甸、多米尼加等地的子公司，报表本位币是当地货币，这些子公司会有外币资产和负债。人民币兑美元的汇率波动
以及子公司所在地当地币种兑美元的汇率变动，外币资产负债在报表列报时会形成汇兑损益，计入财务费用。2022年度汇兑损益是收
益约 8,200万元，2023年度汇兑损益是收益约 6,250万元，2024年 1-9月汇兑损益是收益约 2,255万元，占当期净利润的比重较小。
Q：公司自动化的推广在人工、设备或成本方面能带来多大变化？
A：运动鞋款式多、码数多，工序多，材料种类多，并且主要材料都比较柔软，这些特点让运动鞋生产的全自动化有一定难度。
随着客户设计和公司产品开发更适应自动化，以及设备商的技术能力改进，自动化水平提升是一个不断完善的过程。我们对工艺、工
序做分解，在适合标准化的工序上不断提升自动化率，比如在鞋底的生产、鞋面的裁切、缝纫、成型等环节，通过定制化设备、夹制
具的改进等，从而减少人工工时或对熟练工的依赖，提高生产效率。
Q：公司未来的分红规划是什么？
A：公司重视股东投资回报，2021 年度进行了两次分红（2021 年中期及 2021 年年度），现金分红合计占全年净利润比例约 89
%；2022 年年度现金分红占净利润比例达 43%； 2023 年年度现金分红占净利润比例约 44%。公司利润分配政策，会兼顾股东利益和
公司发展的需要，未来几年还是资金开支的高峰期，但是随着公司规模的扩大，预计资本开支占净利润的比例会逐渐减少，在满足资
本开支、合理日常运营资金外，公司会尽可能多分红。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-12-22/1222102889.PDF
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2024-12-13 08:02│【私募调研记录】睿璞投资调研华利集团
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知名私募睿璞投资近期调研了华利集团，该公司是全球领先的运动鞋专业制造商，专注于幼童运动鞋的开发与制造。睿璞投资成
立于2015年，注册资本1000万人民币，以纯粹的价值投资和严格的管理著称，2021年证券之星私募顶投榜中排名第42位。本次调研的
上市公司平均市盈率为24.1。
https://fund.stockstar.com/RB2024121300007388.shtml
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2024-12-12 20:02│华利集团(300979)：目前公司的量产工厂主要在越南，未来印尼的产能也会逐步增加
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华利集团近期表示，公司目前主要在越南进行量产，未来印尼产能将逐步增加。产品销售按照客户指令从越南、印尼出口至全球
市场，包括美国、加拿大、欧洲等。在运动鞋制造行业中，进口关税由客户承担，税率根据各国贸易政策确定。关税政策变化会影响
客户决策供应链产能区域分布，制造商将根据客户需求调整产能布局。
https://www.gelonghui.com/news/4910123
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2024-12-12 19:38│华利集团(300979)2024年12月12日投资者关系活动主要内容
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Q：公司对明年订单的展望如何？
A：公司客户相对多元，大多数客户都是上市公司。从各客户披露的业绩指引来看，多数客户业绩保持成长。对于营收增速较高
的客户，公司来自该客户的订单也是快速成长；有的客户虽然暂时营收增速一般甚至下滑，公司在这些客户的供应链中具备较强的竞
争力，订单份额得以保障；此外，公司持续拓展新客户，新增的客户以及新客户合作的深入，都是公司业绩稳健成长的重要保障。因
此我们对明年的业绩充满信心。
Q：公司订单的可预见性如何？
A：客户跟公司季前会沟通预告订单并定期刷新预告情况，每个月有固定的下单日下达正式订单，通常一个月下单 1 次或 2 次
。公司有专门的机制跟进客户预告订单的变动，做好产能弹性的安排。同时，公司与品牌方会召开产能规划会议，对中长期的产能需
求进行讨论、规划，以便公司提前做好产能准备。
Q：未来公司持续成长的动力是什么？
A：运动鞋属于生活必需品及易耗品，并且，消费者追求舒适、健康、运动的生活方式没有发生变化，运动鞋市场仍有稳健的扩
张空间。由于运动鞋的开发周期长、需要比较长时间的经验技术的积累和沉淀，并且量产管理的难度也比较大，目前的行业格局相对
稳定，难以有很大规模的新进入者。公司实行多客户模式，客户和产品风格比较多元，使得公司能够掌握市场动态，满足客户多元化
需求，同时，公司拥有业界最为全面的制鞋工艺技术和流程，开发能力和量产能力有明显优势。在品质、交期、技术能力、成本控制
、劳工及社会责任等客户对供应商的例行评价上，公司的表现都很好，在行业口碑也很好，吸引新客户主动找公司合作。最近几年，
公司销售收入保持快速增长（相较于同行业），因此公司市场份额也在不断提升，即使在 2023 年去库存的逆境下，公司也保持了收
入的相对稳定。
Q：未来公司净利率会持续提高吗？
A：2021 年以来，公司净利率基本在 15%-16%之间。公司净利率基本保持平稳，体现了公司在行业波动、营收变动情况下对成本
、费用的管控比较有效。公司未来将持续推进客户结构的优化和运营效率的提高，希望未来公司毛利率能保持稳定或提升，期间费用
也能管控到位，保证净利率在合理水平。
Q：如果美国加征关税，对公司的影响如何？
A：目前，公司的量产工厂主要在越南，未来印尼的产能也会逐步增加，公司产品销售是按照客户的指令从越南、印尼出口到全
球市场，包括美国、加拿大、欧洲、南美、澳洲、日本、中国等。在运动鞋制造行业中，运动鞋进口关税由客户承担，进口关税的税
率根据进口国与越南/印尼之间的贸易政策确定。关税政策的变化，会影响客户决策供应链产能区域的分布，制造商会根据客户的要
求调整产能的布局。
Q：越南今年开始对外国企业征收额外企业所得税，对公司的影响如何？
A：越南国会通过了《关于按规定征收额外企业所得税以防止全球税基侵蚀（全球最低税）的决议》，越南将自 2024 年 1 月 1
日起，对连续四年中的两年综合营业总额至少为 7.5 亿欧元的跨国企业按照全球最低税率 15%征收企业所得税。越南政府关于对所
得税率较低的外国公司征收附加税的规定，还没有出台具体的细则，公司是否在征收范围之内尚未明确。目前，公司享受税收优惠的
越南成品鞋工厂只有少数几家，大多数越南子公司已不适用越南企业所得税优惠税率。越南工厂在集团的业务环节中属于来料加工环
节，来料加工环节的利润占集团业务链利润的比例不高，即使越南工厂均不适用优惠税率，对公司报表的影响也不大。
Q：未来越南劳动力成本提升，对公司的影响如何，公司如何应对？
A：随着越南经济的不断发展，劳动力成本提升不可避免，但是目前以及未来相当长的一段时期，越南的投资环境仍对制鞋业具
有较大的吸引力。公司的对外销售价格是成本加成的定价模式，公司会随着人工工资的调整来调整销售价格。同时，为了分散风险并
把握东南亚其他地区的成本优势，公司已在印尼建设新工厂，并且该工厂已于今年上半年开始投产。
Q：同一品牌的同一款鞋会分散给不同的制造商开发、生产吗？
A：一般而言，同一款鞋子不会交给不同厂家开发、生产，同一系列、但不同款型的鞋会交给不同厂家开发、生产。当然，也需
要看品牌的订单规模和供应链策略。有些品牌一个产品型体的量比较大，会分给不同的制造商负责生产，而有的型体订单量不大，可
能就只会让一家制造商负责生产。
Q：公司未来的分红规划是什么？
A：公司重视股东投资回报，2021 年度进行了两次分红（2021 年中期及 2021 年年度），现金分红合计占全年净利润比例约 89
%；2022 年年度现金分红占净利润比例达 43%；2023 年年度现金分红占净利润比例约 44%。公司利润分配政策，会兼顾股东利益和
公司发展的需要，未来几年还是资金开支的高峰期，但是随着公司规模的扩大，预计资本开支占净利润的比例会逐渐减少，在满足资
本开支、合理日常运营资金外，公司会尽可能多分红。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-12-12/1222007117.PDF
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2024-12-09 16:09│华利集团涨5.67%，天风证券五日前给出“买入”评级
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华利集团（300979）今日上涨5.67%，收盘价为76.0元。天风证券研究员孙海洋发布的研报《关注核心品牌增量》给予“买入”
评级，该研报近三年盈利预测准确度为86.77%。此外，开源证券、国金证券等多家机构也给予“买入”评级。中信建投分析师团队叶
乐对该股的盈利预测最为准确。以上信息为证券之星根据公开数据整理生成，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2024120900019744.shtml
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2024-12-06 17:59│华利集团(300979)2024年12月6日投资者关系活动主要内容
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投资者与公司的交流情况：
Q：公司对明年订单的展望如何？
A：公司客户相对多元，大多数客户都是上市公司。从各客户披露的业绩指引来看，多数客户业绩保持成长。对于营收增速较高
的客户，公司来自该客户的订单也是快速成长；有的客户虽然暂时营收增速一般甚至下滑，公司在这些客户的供应链中具备较强的竞
争力，订单份额得以保障；此外，公司持续拓展新客户，新增的客户以及新客户合作的深入，都是公司业绩稳健成长的重要保障。因
此我们对明年的业绩充满信心。
Q：未来公司会继续拓展新客户，还是维持现有客户？
A：公司目前是行业内比较优质的制造商，行业口碑很好，吸引客户跟公司合作，今年公司也有新的客户开始量产出货。巩固原
有客户和拓展新客户同等重要，公司会在保证服务好原有客户的情况下积极拓展新客户。
Q：公司吸引客户合作的核心竞争力是什么？
A：公司实行多客户模式，客户和产品风格比较多元，使得公司能够掌握市场动态，满足客户多元化需求，同时，公司拥有业界
最为全面的制鞋工艺技术和流程，开发能力和量产能力有明显优势。在品质、交期、技术能力、成本控制、劳工及社会责任等客户对
供应商的例行评价上，公司的表现都很好，在行业口碑也很好，吸引新客户主动找公司合作。最近几年，公司销售收入保持快速增长
（相较于同行业），因此公司市场份额也在不断提升，即使在 2023 年去库存的逆境下，公司也保持了收入的相对稳定。
Q：目前公司开设新工厂的节奏和进度如何？
A：今年公司已经有 3 个成品鞋工厂和 1 个鞋材工厂投产。考虑到市场需求，未来几年公司仍会保持积极的产能扩张。未来 3-
5 年，公司将在印尼及越南新建数个工厂并尽快投产。公司的产能除了通过新建工厂、设备更新提升产能外，还可以通过员工人数和
加班时间的控制保持一定的弹性，每年具体的产能的配置将根据当年订单情况进行调整。
Q： 未来几年公司资本开支水平展望如何？
A：考虑到客户订单的需求，未来几年公司仍会保持积极的产能扩张，公司将在印尼及越南新建数个工厂，同时在自动化改造方
面的进展速度也会加快。过去三年公司资本开支每年大约在 11-17 亿人民币，预计未来几年可能保持在区间平均或偏高水平。
Q：未来公司的产能增量主要来自东南亚吗？
A：制鞋业是劳动密集型产业，产品主要销售到欧美等海外地区，工厂选址会综合考虑劳动力资源丰富、海运及物流便利、当地
营商环境、国际贸易环境等多方面因素。客户也会基于供应链的长远考虑，要求制造商在指定区域建设产能。目前公司主要生产基地
位于越南，印尼的成品鞋工厂已于今年上半年开始投产。未来 3-5 年，公司主要还是在印尼及越南新建数个工厂。
Q：新工厂的投产对公司毛利率的影响如何？
A：通常情况下，新工厂会逐步投产，新工厂投产后差不多需要一年半到两年的时间实现产能爬坡。新工厂工人熟练度、各部门
配合度要在工厂运营几年后才能达到比较好的状态。新工厂在投产期对毛利率有不利影响的同时，老工厂会有不断改善的空间，如不
考虑其他因素，公司整体毛利率变动比较小。
Q：越南去年出台的对外国企业征收额外企业所得税，对公司的影响如何？
A：越南国会通过了《关于按规定征收额外企业所得税以防止全球税基侵蚀（全球最低税）的决议》，越南将自 2024 年 1 月 1
日起，对连续四年中的两年综合营业总额至少为 7.5 亿欧元的跨国企业按照全球最低税率 15%征收企业所得税，越南政府关于对所
得税率较低的外国公司征收附加税的规定，还没有出台具体的细则，公司是否在征收范围之内尚未明确。目前，公司享受税收优惠的
越南成品鞋工厂只有少数几家，大多数越南子公司已不适用越南企业所得税优惠税率。越南工厂在集团的业务环节中属于来料加工环
节，来料加工环节的利润占集团业务链利润的比例不高，即使越南工厂均不适用优惠税率，对公司报表的影响也不大。
Q：如果美国加征关税，对公司的影响如何？
A：目前，公司的量产工厂主要在越南，未来印尼的产能也会逐步增加，公司产品销售是按照客户的指令从越南、印尼出口到全
球市场，包括美国、加拿大、欧洲、南美、澳洲、日本、中国等。在运动鞋制造行业中，运动鞋进口关税由客户承担，进口关税的税
率根据进口国与越南/印尼之间的贸易政策确定。关税政策的变化，会影响客户决策供应链产能区域的分布，制造商会根据客户的要
求调整产能的布局。
Q：过去公司平均单价提升很快，未来公司平均单价趋势如何？
A：平均单价的变化与客户组合、产品组合的变化有关。公司服务的品牌，销售单价差距比较大，不同品牌占比的波动，会直接
影响公司的平均单价的波动。未来平均单价的情况，要根据各品牌具体的营收变动情况来判断。平均单价的变动与公司毛利率变动、
营业收入的变动的相关性比较小。
Q：未来公司会拓展上游原材料业务吗?
A：运动鞋的原材料类别比较多，比如各类皮革、纺织布料、橡胶等化工料、包装材料 等，任何一种原材料占比都不大，并且大
多数原材料已经有比较成熟的供应链体系，直接采购的成本控制和交付都比较便捷。随着公司实力的增强，对重要新材料，公司也会
投入资源进行研发。未来如果行业趋势发生变化，有利于制鞋厂家参与原材料制造，公司也会顺应行业趋势。
Q：公司对于未来分红的初步规划是什么？
A：公司重视股东投资回报，2021 年度进行了两次分红（2021 年中期及 2021 年年度），现金分红合计占全年净利润比例约 89
%；2022 年年度现金分红占净利润比例达 43%；2023 年年度现金分红占净利润比例约 44%。公司利润分配政策，会兼顾股东利益和
公司发展的需要，未来几年还是资金开支的高峰期，但是随着公司规模的扩大，预计资本开支占净利润的比例会逐渐减少，在满足资
本开支、合理日常运营资金外，公司会尽可能多分红。
Q：大股东是否有减持的计划？
A：大股东对公司未来的发展和长期投资价值充满信心，目前没有套现减持意向。根据监管规则，如果公司大股东减持股份，也
是会提前披露减持计划的。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-12-08/1221959358.PDF
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2024-12-04 08:27│天风证券：给予华利集团买入评级
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天风证券发布研究报告，给予华利集团买入评级。报告指出，华利集团未来几年将持续进行产能扩张，并积极拓展新客户。公司
产能增长计划将根据客户需求进行规划，同时注重股东回报，持续进行分红。报告预计华利集团2024-2026年归母净利润分别为38.9
亿、44.3亿和49.5亿，对应市盈率分别为23X、20X和18X。风险提示包括市场经营风险、接单不及预期和核心高管流失。
https://stock.stockstar.com/RB2024120400008600.shtml
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2024-11-27 16:17│华利集团涨7.24%，天风证券四周前给出“买入”评级
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今日华利集团股价涨7.24%，收盘报75.53元。天风证券研究员孙海洋发布研报《核心客户Deckers靓丽，期待Adidas增量》，给
予“买入”评级，该评级准确度为86.77%。此外，开源证券、国金证券等多家机构也给出“买入”评级。中信建投分析师叶乐对该股
盈利预测较准。证券之星提醒，以上内容仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2024112700025887.shtml
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2024-11-26 23:59│华利集团(300979)2024年11月26日投资者关系活动主
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