公司报道☆ ◇301029 怡合达 更新日期：2025-03-11◇ 通达信沪深京F10
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2025-02-10 20:00│怡合达(301029)2025年2月10日-3月11日投资者关系活动主要内容
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Q1：今年是否会因为竞争而降价，如何提升服务长尾化需求的能力？
A：对 FA行业，在 FA 零部件选购中，开发产品的先进性、产品选择的丰富度、对客户场景的适配性、工程师设计选型的便捷度
、交易过程的便利性、交付的及时性、品质的稳定性和可靠性、服务的及时性等因素，加上价格才是购买决策综合要素。相比价格，
交期、品质一致性、服务、产品品类等因素对客户的购买决策影响更大。
长尾化需求，即该采购行为符合：弱计划性、需求品类多样、单次单一 SKU采购量小、要求交付速度快、采购频率高、价格敏感
度低等特征。公司后续会侧重在开发产品的先进性、产品选择的丰富度、对客户场景的适配性、工程师设计选型的便捷度、交易过程
的便利性、交付的及时性、品质稳定性和可靠性、服务的及时性等能力上加大建设，这些能力是客户最关注的，而且能在高强度、长
时间的投入情况下与竞争对手构建起格差竞争力。如果不在影响客户主要购买决策的要素上加强建设，而只在价格要素方面做文章，
将是舍本逐末。
Q2：客户数是一站式采购平台的重要特征变量，请问公司目前客户数多少，如何拓展更多客户?
A：2024年前三季度公司服务客户约 3.4万家，累计服务客户超过 7万家。公司主要围绕客户设计工程师展开服务，通过向客户
工程师输出产品标准体系，赋能工程师进而影响工程师群体设计行为和客户采购习惯，最终促成客户的采购需求，从源头与客户形成
互动。公司通过对非标零部件的标准化进行设计归类，汇编成产品目录手册，并为工程师提供辅助设计的图库、插件等设计选型工具
，为客户提供“零部件简单选型＋一站式采购”服务；针对难以标准化或标准化不经济的自动化零部件，公司也向客户提供 FB非标
零部件产品，更好的满足客户一站式采购的需求，通过十余年的积累，已累计服务 30余万工程师。未来，公司将持续以工程师为首
要服务对象，结合 AI和大数据等工具，逐步提高国内设备工程师的选型渗透率。
Q3：公司人效提升的措施？
A：人效一直是公司重点关注的经营指标，在发展过程中公司也不断利用数字化、信息化等手段来提升人效。比如在销售端，201
4 年公司自营电商上线，客户通过电商平台可以进行询价、选型、下单、付款等一系列行为，对销售人员的依赖下降，目前约七成客
户在线上下单。在生产端，非标零件单散件生产依然是比较难解决的问题，非标定制零件对于供需双方都是痛点，需求方主要有质量
不稳定、价格不透明、交付不准时等痛点；而供给方的痛点是订单零散很难形成规模效益，需要投入大量熟练技工来进行报价、编程
、操机等。公司正在通过自动报价、自动编程、柔性产线等全链路信息化和自动化手段来减少人工成本、提高人效。未来，公司将继
续拥抱新技术，探索更多提高人效的手段。
Q4：公司如何进行库存管理？
A：公司的库存主要是半成品和库存商品。针对 FA 标准零部件，客户下单呈现小批量且交货周期短的特点，甚至出现突发性或
临时性订单，为满足客户一站式的采购和短交期的需求，公司基于产品市场供应情况特点进行提前备库，会在半成品和库存商品的品
种和数量上维持一定的库存量。公司主要将标准规格型号且市场通用性较强的同步轮、轴承、联轴器等机加工五金件提前储备作为备
库半成品，待客户下单后只需简单追加工后即可包装发货，缩短交货周期；公司备库的库存商品为具有较广泛的、持续性的、可预期
市场需求的成品。
Q5：介绍下应收账款管理，目前坏账风险如何？
A：公司制定了严格的信用政策制度，主要根据客户业务规模、采购规模、信用状况、资质状况等情况，综合评审后予以确定信
用账期。公司对客户的信用政策整体执行良好，对于超过信用期未回款的客户，公司严格执行信用政策并指派与该客户专门对接的销
售人员跟踪催款。目前，公司应收账款回款正常，不存在重大风险，且随着客户结构优化，应收账款周转天数等经营指标也在边际改
善。
Q6：公司后续会在品牌核心件上加大制造投入吗?
A：在设备硬件的 BOM表中，按采购金额计算，60%是品牌核心件（FX零件），10-15%是“白牌”非核心标准件（FA 零件），剩
下的 25-30%是定制化的非标零件（FB零件）。公司的 FX业务，包括原 FA的品牌产品、电子电气产品，解决了小微客户一站式采购
的难题，也为品牌方提供了毛细血管般的触达渗透功能。公司通过加强客户群的精细化管理和运营的高周转能力，面对客户长尾化需
求，逐步构建起“帮你选、帮你买、帮你管、帮你改”的能力，为交易两端创造更高价值。
怡合达本质是创新型平台公司，核心能力是基于客户场景开发产品的能力、数字化服务能力、整合供应链能力和高效运营能力。
制造不是公司的基因，短时间内也不会是我们的能力圈，一旦我们在制造上投入过大，资产就会变重，效率就会降低。自制的出发点
是为客户提供交付的确定性，主要在响应速度、交期、质量等方面，弥补外部供应资源不足或者不够好的问题，是怡合达为客户创造
价值的重要体现。未来除了为支持供应链的持续性、稳定性和敏捷性而必要的制造投入外，在市场供应充分、产能重复的行业，我们
将充分整合社会产能，帮助供应商提升，强化整合能力和赋能能力的建设，不与供应商争利而去做重复建设。
Q7：AI技术发展迅猛对公司来讲是机遇还是威胁? 公司有无AI工具为业务赋能?
A:我们认为 AI技术的迅猛发展对于积极拥抱新技术的公司来说更多是机遇。未来，长尾化业务依然是我们的核心，对客户长尾
化需求的识别、响应、供应、服务的能力是怡合达持续构建的核心竞争力，而数字化建设是其中最重要的基础设施之一。公司将持续
投入研发，并加强人才储备，充分利用数字化等技术工具，探索服务工程师、赋能工程师、链接工程师的最佳路径和方式，更好服务
海量小微客户和进行海外业务拓展，在未来进一步扩展应用场景，推动公司长期发展。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-03-11/1222767482.PDF
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2025-02-07 18:01│2月7日怡合达发布公告，股东减持385.83万股
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怡合达发布公告，其股东在2025年1月17日至2月6日间合计减持385.83万股，占公司总股本的0.6084%。减持期间，公司股价上涨
5.78%，2月6日收盘价为27.25元。详情见公告。提醒投资者，以上信息仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025020700030954.shtml
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2025-02-07 16:55│怡合达(301029)：众志达、众慧达完成减持合计1.50%股份
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格隆汇2月7日丨怡合达(301029.SZ)公布，公司于近日收到股东众志达、众慧达出具的《股东减持计划完成的告知函》，上述股
东减持公司股份计划已实施完成，合计减持951.2881万股，减持比例1.50%。
https://www.gelonghui.com/news/4936405
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2025-01-22 17:50│怡合达(301029)：近三年产能利用率均高于90%，整体保持在较高水平
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格隆汇1月22日丨怡合达(301029.SZ)在投资者互动平台表示，公司近三年产能利用率均高于90%，整体保持在较高水平。公司“
怡合达智能制造供应链华南中心二期项目”“怡合达智能制造暨华东运营总部项目”两个募投项目目前均在建设中，建设期为2年。
https://www.gelonghui.com/news/4931508
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2025-01-16 20:15│怡合达(301029)部分股东合计减持565.45万股
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智通财经APP讯，怡合达(301029.SZ)公告，公司股东上海众志达企业管理合伙企业(有限合伙)(简称“众志达”)、上海众慧达企
业管理合伙企业(有限合伙)(简称“众慧达”)于2025年1月9日至2025年1月16日，通过集中竞价交易累计减少565.45万股公司股份，
占公司总股本的0.89%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1238951.html
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2025-01-16 20:01│1月16日怡合达发布公告，其股东减持565.45万股
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怡合达发布公告称，公司控股股东及其一致行动人于2025年1月9日至16日间合计减持565.45万股，占总股本的0.8916%，期间股
价上涨10.84%，收盘价为25.76元。此减持行为根据怡合达2024年三季报的十大股东信息进行确认，相关数据由证券之星根据公开信
息整理并由智能算法生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025011600035037.shtml
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2025-01-14 16:49│怡合达涨5.33%，民生证券二个月前给出“买入”评级
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怡合达（301029）今日上涨5.33%，收盘报25.67元。民生证券发布的研报指出，公司2024年三季报显示控费增效显著，基本面有
望触底回升。预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.33/5.57/6.50亿元，对应PE分别为36x/28x/24x，维持“买入”评级。证券之
星数据显示，该研报作者盈利预测准确度为70.64%，分析师团队华西证券的俞能飞盈利预测较为准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025011400028280.shtml
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2025-01-09 17:31│海通国际：给予怡合达增持评级，目标价位26.5元
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海通国际证券发布研究报告，首次覆盖怡合达，给出增持评级及26.50元的目标价位。报告指出怡合达为国内领先的FA工厂自动
化零部件一站式供应商，下游应用广泛。公司2018-2023年营收和归母净利润复合增长率分别为35.8%和41.1%。尽管2023年以来受新
能源业务影响收入增速放缓，但随着新能源业务拖累减弱及3C业务的引领，公司业绩有望恢复。报告强调公司通过提升产品定义和供
应链管理能力，持续巩固核心竞争力，并通过布局半导体等领域、开拓FB非标零部件市场以及拓展海外市场获取长期增长动力。
https://stock.stockstar.com/RB2025010900030109.shtml
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2025-01-01 08:00│【私募调研记录】弘尚资产调研迈瑞医疗、中控技术等4只个股（附名单）
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根据市场公开信息及12月31日披露的机构调研信息，知名私募弘尚资产近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）迈瑞
医疗 （弘尚资产管理有限公司参与公司特定对象调研color:#666666">以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信
算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://fund.stockstar.com/RB2025010100004789.shtml
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2025-01-01 08:00│【私募调研记录】星石投资调研中控技术、怡合达
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根据市场公开信息及12月31日披露的机构调研信息，知名私募星石投资近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）中控
技术 （星石投资参与公司特定对象调研color:#666666">以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备31010434
5710301240019号），不构成投资建议。
https://fund.stockstar.com/RB2025010100004788.shtml
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2025-01-01 08:00│【私募调研记录】银叶投资调研中国巨石、怡合达
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知名私募银叶投资近期调研了两家上市公司：中国巨石和怡合达。中国巨石是中特估概念股，其风电纱和E9高强高模玻纤纱在行
业内领先，已在埃及建成年产20万吨玻璃纤维生产基地。怡合达在全球20个国家和地区开展业务，向人形机器人厂商提供零部件。银
叶投资是中国证券投资基金业协会会员，已形成多元化的投资体系，提供多策略资产配置方案。调研的上市公司平均市盈率为30.54
。
https://fund.stockstar.com/RB2025010100004787.shtml
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2025-01-01 08:00│【私募调研记录】淡水泉调研迈瑞医疗、中国巨石等6只个股（附名单）
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根据市场公开信息及12月31日披露的机构调研信息，知名私募淡水泉近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）迈瑞医
疗 （淡水泉(北京)投资管理有限公司参与公司特定对象调研color:#666666">以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成
（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://fund.stockstar.com/RB2025010100004782.shtml
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2025-01-01 08:00│【私募调研记录】正圆投资调研迈瑞医疗、怡合达
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根据市场公开信息及12月31日披露的机构调研信息，知名私募正圆投资近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）迈瑞
医疗 （深圳正圆投资有限公司参与公司特定对象调研color:#666666">以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信
算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://fund.stockstar.com/RB2025010100004769.shtml
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2024-12-13 16:38│怡合达(301029)：有向机器人行业提供部分零部件，但目前占比较低
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怡合达(301029.SZ)表示，公司“怡合达智能制造供应链华南中心二期项目”和“怡合达智能制造暨华东运营总部项目”两个募
投项目正在建设中，建设期为2年。目前，公司向机器人行业提供少量零部件，主要应用于定制化设备和产线。未来公司将积极研究
探索机器人领域的发展机会。
https://www.gelonghui.com/news/4910572
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2024-12-13 16:37│怡合达(301029)：公司向机器人行业提供的零部件主要包括无油衬套、型材机架、滚珠丝杠组件等产品
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格隆汇12月13日丨怡合达(301029.SZ)公布，公司是一家为非标自动化设备提供零部件的一站式采购平台，产品包括直线运动零
件、传动零部件、气动元件、铝型材及配件、工业框体结构部件、机械加工件、机械小零件、电子电气类等产品类别。公司向机器人
行业提供的零部件主要包括无油衬套、型材机架、滚珠丝杠组件、拖链、输送机、同步带等产品，主要应用在定制化设备和产线上。
https://www.gelonghui.com/news/4910570
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2024-12-02 16:16│怡合达涨5.34%，民生证券一个月前给出“买入”评级
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怡合达今日股价上涨5.34%，收盘价为26.23元。民生证券于2024年10月29日发布研报，给予怡合达“买入”评级，预计公司2024
-2026年归母净利润分别为4.33亿、5.57亿和6.50亿，对应市盈率分别为36x、28x和24x。该研报预测的准确度为70.64%，分析师团队
华西证券的俞能飞对此股盈利预测较为准确。
https://stock.stockstar.com/RB2024120200019710.shtml
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2024-12-02 08:01│【私募调研记录】民森投资调研怡合达
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知名私募民森投资近期对怡合达进行了调研。怡合达是专业提供自动化零部件的一站式供应商，向人形机器人厂商提供部分零部
件。民森投资成立于2007年，以追求绝对收益为目标，旗下基金业绩优秀，赢得了众多机构和个人投资者的信任。调研的上市公司平
均市盈率为37.4。
https://fund.stockstar.com/RB2024120200000943.shtml
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2024-12-02 08:01│【私募调研记录】通怡投资调研怡合达
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知名私募通怡投资近期调研了怡合达，该公司专注于自动化零部件的研发和销售，提供FAI厂自动化零部件的一站式供应。怡合
达还为人形机器人厂商提供部分零部件。通怡投资参与了怡合达的特定对象调研和现场参观，该公司的平均市盈率为37.4。
https://fund.stockstar.com/RB2024120200000940.shtml
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2024-12-02 08:01│【私募调研记录】弘尚资产调研怡合达、厦门钨业
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知名私募弘尚资产近期调研了怡合达和厦门钨业两家公司。怡合达专注于自动化零部件研发和销售，向人形机器人厂商提供零部
件；厦门钨业是行业内唯一一家产业链一体化的钨类上市公司，子公司从事二次电池再生能源回收及加工利用。弘尚资产成立于2013
年，由公募基金和红杉资本联合创建，专注于绝对收益目标的权益类投资策略，多次获得行业大奖。本次调研的上市公司平均市盈率
为26.68。
https://fund.stockstar.com/RB2024120200000942.shtml
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2024-12-02 08:01│【私募调研记录】展博投资调研怡合达
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知名私募展博投资近期对怡合达进行了调研。怡合达专业从事自动化零部件研发、生产和销售，提供FAI厂自动化零部件一站式
供应，并向人形机器人厂商提供部分零部件。展博投资成立于2008年，专注于资产管理及投资咨询业务，目前管理的信托计划平均市
盈率为37.4。此次调研旨在深入了解怡合达的业务模式及市场潜力，但上述内容不构成投资建议。
https://fund.stockstar.com/RB2024120200000938.shtml
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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