公司报道☆ ◇301129 瑞纳智能 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-18 16:36│瑞纳智能(301129)2026年9月18日投资者关系活动主要内容
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1、公司AI算法的实际效果怎么样？
答：公司自主研发的 RUNA-STORM AI 算法群已在多个供热项目实现规模化落地。该算法群深度融合气象、室温、管网、能耗等
多维实时数据，覆盖热负荷预测、全网水力热力平衡、多热源协同调度、热力站无人值守自动调控及设备故障预警等核心功能，构建
了 "源 — 网 —站 — 荷" 全链路智能闭环控制体系。
从实际运行成效看，在保障用户供热质量达标的前提下，可实现热耗与碳排放降低 10%—30%、系统电耗下降 30%—50%，有效降
低热力企业运营成本。
同时，算法具备持续自学习能力，可依托项目运行数据不断迭代优化模型，调控精度稳步提升。AI 算法是公司智慧供热解决方
案的核心竞争力，未来公司将继续发挥算法优势，加速拓展更多区域的智慧供热改造项目
2、公司竞争壁垒是什么？
答：公司的核心竞争壁垒，主要体现在技术、服务与市场三个层面
（1）技术壁垒。公司具备 OT+IT+AI 全栈自研能力，形成软硬件一体化的整体解决方案。通过自研 AI 调控算法、智慧供热平
台，以及热量表、磁悬浮热泵等核心硬件，实现全链条智能节能调控。
（2）服务壁垒。公司拥有研发、制造、工程实施、合同能源管理等全产业链服务能力，能够一站式满足热力客户的节能改造需
求，显著降低客户的对接成本与实施难度。
（3）市场壁垒。公司积累了大量城市级落地标杆项目，服务众多国有热力客户，客户粘性高；同时可灵活选用设备销售、工程
服务、合同能源管理等多种商业模式，精准适配不同客户的差异化需求。
3、智慧供热行业的竞争格局是怎样的？
答：从行业格局来看，智慧供热行业整体较为分散、集中度不高参与者大致可分为三类：一是仅提供热量表、阀门等硬件产品的
设备厂商；二是专注供热平台软件的系统集成商；三是具备软硬件一体化交付能力的整体解决方案服务商。
公司属于第三类，是国内少数拥有 OT+IT+AI 全栈自研能力的智慧供热整体解决方案服务商，具备从核心硬件、AI 调控算法、
智慧供热管理平台，到工程实施、合同能源管理的完整交付能力，与仅聚焦单一硬件或单一软件的同行形成明显的差异化竞争。
未来，公司将持续发挥自研 AI 算法与自产核心硬件的协同优势积极拓展各区域热力改造项目，不断巩固自身行业地位。
4、智慧供热市场规模多大？
答：国内集中供热领域普遍面临管网老化、水力平衡失调等行业共性痛点，存量供热系统的智慧化改造需求持续释放，成为驱动
行业增长的核心存量市场。存量改造不仅是解决行业现存问题、提升供热保障能力与能源利用效率的关键路径，更为智慧供热技术、
产品与服务的规模化应用奠定了坚实的市场基础。
同时，新建建筑、工业园区、新型城镇化建设等增量市场，叠加非居民用热、新能源供热等新兴场景的快速发展，形成了存量改
造与增量建设双轮驱动的市场格局，为智慧供热行业提供了广阔且可持续的市场空间，推动行业规模持续扩张、市场渗透率稳步提升
。
5、怎么看合同能源管理业务的增长？
答：合同能源管理业务是公司重要的服务模式之一，公司与供热企业以合同的形式约定项目节能收益分享方式，通过自主投入软
、硬件产品和节能收益方案设计，利用智能化的AI系统，对数字资产进行管理实现供热企业生产技术和经营管理水平全面提升，保障
供热质量，最大限度地节约能源。
前期落地的合同能源管理项目运行稳定，节能效果陆续兑现。公司将持续依托自研 AI 调控算法优势，积极推进合同能源管理项
目拓展重点筛选资质良好、回款稳定的客户，审慎评估项目投资回报与风险积极挖掘合同能源管理项目机会，助力公司长期业绩增长
。
6、怎么看待公司目前估值水平？
答：二级市场估值与股价表现受宏观环境、资本市场流动性、市场资金偏好等多重因素综合影响。公司管理层始终聚焦公司各项
经营工作、夯实内在价值。未来，公司将持续依托自研 AI 算法与软硬件一体化智慧供热解决方案优势，积极抢抓市场机遇，稳步拓
展重点区域项目持续提升经营业绩与盈利质量；同时高度重视股东回报，持续做好投资者沟通，努力实现公司价值与股东利益的长期
统一。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-18/1225571421.PDF
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2026-09-17 18:24│瑞纳智能(301129)2026年9月17日投资者关系活动主要内容
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瑞纳智能设备股份有限公司于2026年9月17日在公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网络远程
的方式召开业绩说明会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者网上提问，上市公司接待人员有董事、财务总监、董事会
秘书：陈朝晖，证券事务代表：江成全。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-17/1225570402.PDF
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2026-08-19 06:10│瑞纳智能（301129）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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瑞纳智能2026年中报显示，公司营收1.06亿元同比增长14.62%，归母净利润1158万元激增267.16%，其中Q2净利同比增127.35%。
毛利率保持高位但微降，净利率显著提升，三费占比优化。核心风险点在于应收账款体量过大，占净利润比重超538%。现金流方面，
经营与投资活动流出增加导致现金净减少。公司智慧供热业务受存量更新与政策驱动需求稳固，但项目落地周期拉长影响部分节奏..
.
https://stock.stockstar.com/RB2026081900004173.shtml
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2026-08-18 15:50│瑞纳智能(301129)2026年8月18日投资者关系活动主要内容
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1、智慧供热的景气度有没有发生什么样的变化？
答：智慧供热行业长期景气度未发生实质性变化，支撑行业需求的底层逻辑依然稳固：一是国内大量供热管网、换热站设施老化
，存量更新改造的现实需求客观存在；二是国家持续推动城市更新、双碳目标落地对供热系统智能化、节能化改造的政策要求持续强
化。以及新建建筑工业园区、新型城镇化建设等增量市场，形成了存量改造与增量建设双轮驱动的市场格局，为智慧供热行业提供了
广阔且可持续的市场空间因各地热力项目立项、财政资金统筹及招标释放节奏存在差异，大额项目从招标、评审到最终中标落地周期
相对较长，今年项目招标释放节奏出现阶段性延后。
2、新能源供热市场趋势怎么样？公司相关产品的进展情况？
答：在双碳政策驱动下，新能源供热市场空间广阔，新能源非电利用已成为供热行业绿色转型的重要路径，推动供热能源结构由
传统化石能源主导，加速向多能互补、清洁低碳模式演进。
公司积极布局非电综合能源业务，相关产品已完成研发并实现落地以自研磁悬浮热泵核心装备为硬件基础，结合 AI 源网荷储协
同调度余热梯级利用等软件核心技术，构建涵盖绿电- 非电转化、低品位余热回收、冷热联供的一体化综合能源解决方案，助力新能
源非电利用技术在供热、供冷场景实现商业化、规模化应用。
3、新能源供热模式会不会取代传统供热方式？
答：新能源供热不会简单取代传统供热模式。我国集中供热兼具民生保供与能源安全属性，传统热电联产、调峰锅炉等热源在供
热稳定性极端工况保障上仍具备不可替代的作用，行业发展方向是构建多能互补的综合供热体系，而非单一技术对原有体系的完全替
代。
新能源供热更多作为增量热源实现补充与调峰，依托磁悬浮热泵、余热回收等装备，承担降碳增效、拓展热源供给的功能，与传
统热源协同运行，共同接入现有集中供热管网系统，实现热源互联互通。
公司磁悬浮热泵等新能源供热产品，并非替换现有传统热源设备，而是与存量智慧供热业务形成协同，丰富城市热源供给结构，
助力热力企业完成供热系统低碳化升级。
4、公司在手订单情况如何？
答:根据公司已披露的2026年半年度报告，本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为
601,519,528.33元。
5、公司AI相关技术及产品如何实现供热方面的节能降耗？
答：公司依托 AI 算法实现热负荷精准预测，结合气象数据、历史用热数据动态研判用户侧供热需求，科学调度热源输出，避免
热源端过度产热造成能源浪费；针对换热站实施 AI 自适应调节，动态优化二次网水力、热力工况，降低管网输送过程中的热损耗与
电耗；同时对末端用户实现按需供热，缓解冷热不均问题，在保障供热品质的前提下降低整体用热消耗。
公司将 AI 调度算法与硬件装备深度融合，一方面提升存量供热管网的运行效率，帮助热力企业降低热源能耗、输配能耗；另一
方面可与磁悬浮热泵等新能源供热设备协同，实现多热源的智能协同调度，进一步提升综合能源利用效率。受项目现场条件、运维管
理水平等因素影响实际节能效果存在项目个体差异。
6、AI 产品有没有形成单独的这个收入？
答：公司传统业务多为软硬件一体化整体解决方案，软件、硬件合并报价，软件包含在整套系统当中，未单独对外定价。自 202
4年以来，公司逐步在部分新项目推行软件单独报价模式，已实现部分独立软件收入，近两年单独确认的软件收入规模约千万元级别
。
公司硬件产品中嵌入大量自研软件模块，相关软件价值包含于整套项目及硬件合同之中，公司亦未对软硬件收入做正式拆分。
7、AI 的系统对我们获取订单的这个帮助是怎么样？
答：AI 系统是公司整体解决方案的核心竞争优势，为市场拓展获取订单提供有力支撑。当前热力客户十分关注系统节能效果、
全网调控能力以及降本增效的实际价值，公司自研 AI 算法可实现热负荷预测、全网水力热力平衡、多热源协同调度、设备故障预警
等功能。能够有效提升整体解决方案的竞争力，助力公司开展项目投标工作。
同时 AI 技术可以与磁悬浮热泵等新能源装备结合，面向清洁供热多能互补类项目提供一体化解决方案，适配当下城市更新、双
碳改造的项目诉求，拓宽公司项目适配场景。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-18/1225479057.PDF
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2026-08-18 09:55│异动快报：瑞纳智能（301129）8月18日9点52分触及涨停板
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瑞纳智能（301129）于8月18日9点52分触及涨停，所属行业通用设备上涨。该股涉及碳化硅、磁悬浮压缩机及第三代半导体概念
，当日相关板块均有不同幅度上涨。资金流向方面，8月17日主力资金净流出248.3万元，游资净流入417.96万元，散户净流出169.66
万元，显示游资较为活跃。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081800010806.shtml
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2026-08-18 01:14│图解瑞纳智能中报：第二季度单季净利润同比增长127.35%
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瑞纳智能2026年中报显示，上半年营收1.06亿元，同比增长14.62%；归母净利润1158.23万元，同比大增267.16%。其中第二季度
表现尤为亮眼，单季归母净利润达3301.95万元，同比增长127.35%。公司毛利率高达73.02%，负债率仅13.23%。主要财务变动系购买
理财、预收货款增加及借款结构调整所致。公司整体盈利能力强，增长态势显著。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081800001509.shtml
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2026-05-21 15:15│瑞纳智能(301129)：基于自研磁悬浮压缩机的750kW、1.5MW大型水源热泵机组已完成产品开发
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瑞纳智能基于自研磁悬浮压缩机开发的750kW及1.5MW大型水源热泵机组已完成产品，现进入可靠性验证与优化阶段；空气源热泵
产品已完成定型并推进推广。公司重点布局工业余热及污水余热利用场景，计划构建涵盖绿电非电转化、余热回收及冷热联供的能源
解决方案。公司表示将持续聚焦主业，提升核心竞争力并优化股东回报。...
https://www.gelonghui.com/news/5237796
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2026-05-12 19:41│瑞纳智能(301129)2026年5月12日投资者关系活动主要内容
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瑞纳智能设备股份有限公司于2026年5月12日在价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动举行投资者关系活动，参与单
位名称及人员有线上参与瑞纳智能（301129）2025年度及2026年第一季度业绩说明会的所有投资者，上市公司接待人员有董事长、总
经理：于大永，董事、财务总监、董事会秘书：陈朝晖，独立董事：王晓佳，独立董事：田雅雄，独立董事：钱森。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-12/1225301304.PDF
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2026-05-06 21:02│瑞纳智能：4月30日董秘陈朝晖减持股份合计3.2万股
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4月30日，瑞纳智能（301129）董秘陈朝晖减持股份3.2万股，占总股本0.0235%。当日公司股价下跌0.33%，报收27.1元。数据显
示，该股近5日融资净流出551.38万元，融资及融券余额均减少。此外，公司近期90天内无机构发布新评级。此次减持涉及高管个人
持股变动，投资者需关注相关市场信号及资金流向变化。...
https://stock.stockstar.com/RB2026050600038275.shtml
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2026-04-30 21:02│瑞纳智能：4月29日董秘陈朝晖减持股份合计8000股
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瑞纳智能（301129）于4月29日公告，董秘陈朝晖减持公司股份8000股，占总股本0.0059%。当日收盘价为27.19元，股价变动0%
。近期内，该股融资及融券资金均呈净流出状态，融资净流出415.45万元，融券净流出200元。此外，最近90天内无机构对该股进行
评级。此次高管减持引发市场关注，投资者需留意后续动态。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000066367.shtml
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2026-04-29 21:02│瑞纳智能：4月28日董秘陈朝晖减持股份合计5000股
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瑞纳智能（301129）董秘陈朝晖于4月28日减持公司股份5000股，占总股本0.0037%。当日公司股价上涨0.59%，收盘报27.19元。
近期数据显示，该股近5日融资净流出446.11万元，融券净流出200元，融资与融券余额均有所减少。此外，公司近90天内无机构发布
新评级。本次减持为高管正常股份变动，需关注后续资金流向。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900063090.shtml
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2026-04-24 22:47│瑞纳智能（301129）2026年一季报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大
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瑞纳智能2026年一季报显示，公司营收1642.94万元，同比增36.12%，亏损收窄但净亏损2143.72万元。毛利率52.38%，三费占比
下降。核心风险在于应收账款体量巨大，占年报净利润比近496%，且经营性现金流持续为负。公司主要依靠研发驱动，合同能源管理
业务增长显著，在手订单超5.8亿元，但需警惕高营收背后的回款风险及现金流压力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400066023.shtml
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2026-04-24 16:48│瑞纳智能(301129)2026年4月24日投资者关系活动主要内容
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1、公司目前在手订单有多少？
答：根据公司 2025 年年度报告，报告期末公司已签订合同、尚未履行或尚未完全履行的履约义务对应收入金额合计 58,222.39
万元。上述存量订单将在未来期间逐步确认收入，为公司后续经营业绩的稳步释放提供坚实支撑，同时公司持续积极拓展市场、新
增项目落地，保障业务持续稳定发展。
2、请介绍一下公司合同能源管理业务情况？
答：公司合同能源管理依托自主节能技术，通过节能效益分享模式为客户提供长期专业化节能服务，业务模式成熟、盈利质量较
高。根据公司2025年年度报告，公司本年度供热节能服务实现收入7,625.03万元，较2024年度大幅增长203.16%，业务拓展成效显著
。现阶段公司持续稳步推进合同能源管理项目落地与运营，2025-2026 年供暖季产生的合同能源管理相关收益，预计将在公司2026年
体现并披露。后续公司将持续加大该类业务市场拓展力度，进一步丰富业务结构，巩固整体盈利水平。
3、公司高毛利率是否具备可持续性？
答：根据2025年年度报告，公司综合毛利率为58.54%。公司高毛利率具备持续维持的坚实基础。核心原因在于：一是公司深耕智
能供热领域，拥有自主核心技术与完整解决方案，产品及服务具备较强的定价优势；二是高毛利的软件、节能服务等业务占比稳步提
升，持续优化整体盈利结构；三是核心设备自研自产、一体化服务有效管控成本，因此公司毛利率能够长期保持稳健高位。
4、公司各业务板块收入是如何划分的？
答：公司业务收入分类，主要依据热力公司招标的资质要求进行划分：1若招标要求投标方具备相关生产资质，公司将以瑞纳智
能主体投标并签署合同对应收入计入产品销售收入；2、若项目工程安装占比偏高、需具备工程安装资质，则由子公司瑞纳能源参与
投标及合同签订，对应收入计入供热节能系统工程收入；3、合同能源管理类项目，相关收入统一计入供热节能服务收入。除合同能
源管理业务外，产品销售与供热节能系统工程两类业务本质一致均是以整体解决方案模式，为热力企业提供智能供热节能综合服务，
仅投标主体、合同签署形式存在差异。
5、请介绍一下公司区域业务拓展情况？
答：公司区域拓展成效显著。根据 2025 年年度报告，西北区域市场拓展成果突出，当期收入较 2024 年同比增长 217.69%，区
域市场认可度快速提升华东区域作为公司传统优势区域，业务保持稳健发展，收入同比增长 24.95%市场基本盘持续稳固。后续公司
将继续依托技术与方案优势，加大重点区域市场开发与本地化服务能力建设，进一步完善业务布局，持续打开各区域增长空间。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-24/1225177229.PDF
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2026-04-23 02:45│图解瑞纳智能一季报：第一季度单季净利润同比增长0.07%
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瑞纳智能2026年一季报显示，公司实现主营收入1642.94万元，同比大增36.12%。归母净利润为-2143.72万元，同比微升0.07%；
扣非净利润-2405.21万元，同比上升7.07%。财务方面，公司负债率维持在13.38%的低位，毛利率为52.38%，投资收益98.55万元。整
体营收增长显著，但短期仍处亏损状态。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042300004732.shtml
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2026-04-23 01:22│图解瑞纳智能年报：第四季度单季净利润同比增长34.03%
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瑞纳智能2025年年报显示，公司全年主营收入达5.4亿元，同比增长26.23%；归母净利润1.09亿元，同比增长41.72%。其中第四
季度单季表现亮眼，主营收入4.02亿元，归母净利润1.55亿元，分别同比增长22.03%和34.03%，扣非净利润增速达37.48%。公司毛利
率保持58.54%，负债率控制在16.18%，整体财务稳健，盈利能力强。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042300002689.shtml
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2026-04-23 00:27│瑞纳智能(301129)发布一季度业绩，归母净亏损2143.72万元
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智通财经APP讯，瑞纳智能(301129.SZ)发布2026年第一季度报告，第一季度，公司实现营业收入1642.94万元，同比增长36.12%
。归属于上市公司股东净亏损2143.72万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损2405.21万元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1432314.html
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2026-04-16 15:20│瑞纳智能(301129)：暂无在深圳设立研发中心或业务部门的计划
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格隆汇4月16日丨瑞纳智能(301129.SZ)在互动平台表示，公司主要从事智慧供热领域，围绕工业互联网、物联网、云计算、大数
据、人工智能、数字孪生等技术研发，构建了“云、边、端” 完整产品体系，业务覆盖热源、热网、热力站及终端用户全链条。通
过自主研发软硬件产品，赋能供热全流程，助力热力企业提升能源利用效率、降低碳排放。 目前，公司暂无在深圳设立研发中心或
业务部门的计划。
https://www.gelonghui.com/news/5210596
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2026-04-07 15:09│瑞纳智能(301129)：暂无数据中心余热接入城市供热管网的示范项目落地
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格隆汇4月7日丨瑞纳智能(301129.SZ)在投资者互动平台表示，公司目前暂无数据中心余热接入城市供热管网的示范项目落地。
公司已关注该业务方向，依托自研高效智能磁悬浮热泵机组与 RUNA STORM AI 智慧供热系统，具备提取数据中心低品位余热并转化
为高品质供热的技术基础，但目前仍处于技术储备与市场前期培育阶段，未来可能面临市场拓展、项目推进不及预期等风险，敬请广
大投资者注意投资风险。
https://www.gelonghui.com/news/5204692
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2026-03-04 13:15│异动快报：瑞纳智能（301129）3月4日13点14分触及涨停板
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瑞纳智能（301129）于3月4日13时14分触及涨停板，所属通用设备板块当日下跌，概念股涵盖第三代半导体、磁悬浮压缩机及物
联网。资金面显示，3月3日主力资金净流出362.14万元，游资净流出39.79万元，散户则净流入401.93万元。截至当日，该股资金流
向结构呈现主力与游资离场、散户承接的特征。...
https://stock.stockstar.com/RB2026030400020443.shtml
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2026-01-30 21:02│瑞纳智能：1月29日高管董君永、王兆杰减持股份合计2万股
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瑞纳智能（301129）高管董君永、王兆杰于2026年1月29日合计减持公司股份2万股，占总股本0.0148%。当日股价收报25.75元，
下跌1.34%。近5日融资融券数据显示，融资净流出541.51万元，融券余额减少。最近90天内有1家机构给予公司买入评级。
https://stock.stockstar.com/RB2026013000044151.shtml
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