公司报道☆ ◇301175 中科环保 更新日期：2026-09-14◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-04 17:50│中科环保(301175)拟投资不超4.31亿元建设侯马市垃圾焚烧发电项目
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智通财经APP讯，中科环保(301175.SZ)发布公告，公司拟与全资子公司中科環保科技(香港)國際有限公司联合投资建设侯马市垃
圾焚烧发电项目(简称侯马项目)，项目总规模800吨/日，其中一期即本期建设规模600吨/日，投资总额不超过4.31亿元;并设立侯马
项目公司作为侯马项目实施主体，负责侯马项目的投资、建设、运营。项目如能顺利实施，将进一步扩大公司在垃圾焚烧发电领域的
业务规模。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1492141.html
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2026-08-31 20:00│中科环保(301175)2026年8月31日投资者关系活动主要内容
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问：公司收购斯特福背景是什么，本次收购对公司技术与品牌价值是什么
答：为实现技术的自主可控，公司 2026 年收购瑞士斯特福（Stiefel Holding AG 和 Jakob Stiefel Technik AG）焚烧炉品牌
及技术。斯特福（Stiefel）是全球水冷焚烧炉技术的开创者之一，国际知名品牌，历经五十余年技术沉淀与全球工程验证，以结构
精简、运行稳定、适应性强著称，适用于生活垃圾、一般工业垃圾、市政污泥等多种复杂燃料。
收购完成后，公司全面掌握斯特福品牌所有权、专利及专有技术，由“技术被许可方”跃升为“技术拥有者”。公司由此构建起
覆盖焚烧技术、污染物超低排放、热能高效利用、飞灰无害化与资源化及“AI+”智慧电厂的完整技术体系，形成全产业链自主技术
闭环。依托数十年积淀的国际成熟技术平台，公司具备了以自主品牌和自主技术向全球市场进行技术输出的能力，为从“国内运营商
”向“全球技术输出商”的国际化战略奠定坚实基础。
从具体业务来看，将对公司在国内新建项目、改造项目业务机会以及装备出海方面带来积极影响。
问：公司目前在建项目投产时间是否有预计？
答：公司积极推动石家庄热力提升工程（750t/d）、衡阳项目（600t/d）、藤县项目（500t/d）、江油项目（750t/d）的有序建
设，预计 2026 年-2028 年陆续投产。侯马项目正在履行决策审批流程，完成相关协议签署后将开展前期建设手续办理工作，争取尽
快开展建设工作。
问：绿色热能是公司重要业务板块，公司后续在该业务领域规划是什么？
答：在绿色热能方面，公司全力推进供热业务规模化发展，持续扩大市场份额，进一步夯实行业领先地位，构筑更加坚实的竞争
优势壁垒。
（1）宁波片区：在巩固慈溪项目优势，继续发掘存量的同时，将宁波项目打造为宁波石化经济技术开发区的绿色能源动力中心
，深化与需求绿色能源的大型化工企业的战略合作，充分挖掘绿色价值，进一步扩大宁波片区供热规模，巩固全国最大综合性绿色热
能中心之一地位。
（2）河北片区：推进石家庄项目热力提升工程建设，以满足市场需求。加快晋州项目供热提升，发挥河北片区的协同效应，构
建高效稳定的热能供应网络，提升供热规模。
（3）绵阳片区：持续拓展三台项目规模，加速推进绵阳项目供热审批，挖掘江油项目潜在供热客户；将绵阳片区培育成西部地
区绿色热能示范工程，助力区域低碳转型，并形成公司新的绿色热能中心及利润增长引擎。
（4）其他重点项目：提高晋城项目、玉溪项目、防城港项目移动供热量，探索管网供热可行性，增强市场覆盖；争取平南项目
、衡阳项目供热市场开发；持续挖掘潜在供热合作机会，推动业务多元化发展。
问：2026 年上半年公司供热价格是否有变化，是否与燃煤或天然气价格联动？
答：2026 年上半年公司供热价格与上年基本持平。垃圾焚烧供热价格不直接与燃煤、天然气价格联动。供热价格会参考当地市
场指导价，但主要基于热用户的需求量及蒸汽标准确定。公司垃圾焚烧供热相较燃煤、燃气供热具有一定的成本优势，同时垃圾焚烧
供热具有绿色属性，可以助力碳足迹管理、节约能耗指标。
问：请介绍公司国补相关款项的回收进展情况？
答：公司今年上半年陆续收到了国补回款，根据目前情况来看，预计今年国补回款将有所改善，公司也将密切关注相关政策落实
情况及工作部署。目前公司尚未纳入国补清单的运营项目包括：三台项目、晋城项目、石家庄项目、晋州项目、玉溪项目、平南项目
和慈溪项目 8号线。上述项目均已报送至国家能源局。
问：公司应收账款增加原因？
答：上半年应收账款有所上升，主要系平南项目交割，纳入合并报表以及公司规模扩大所致。公司项目的质量较好，项目所在地
财政情况普遍比较不错，应收账款回款周期大部分在 1年以内。截至 2026 年 6月末，2年以内的应收账款占比 90%以上，财务状况
健康良好。
问：面向未来，公司在绿色燃料领域有哪些战略规划及拓展考量？
答：发展绿色能源及绿色燃料，既是保障国家能源安全、推动能源结构优化升级的战略选择，也是公司未来业务布局的重要方向
。目前，公司控股子公司中科能环主要面向酒类、垃圾焚烧、造纸、农林及畜禽养殖等行业，提供生物天然气装备供货与技术咨询服
务，已在细分领域形成一定的技术优势以及沉淀。
从公司整体战略及“十五五”规划重点方向出发，公司在绿色燃料领域积极拓展第二增长曲线。2026 年上半年已设立石家庄天
然气提纯项目，推动生物天然气在生活垃圾焚烧领域“装备销售+投资+运维”的商业模式落地；同时，在绵阳项目积极推动绿色燃料
中试基地的建设，联合科研院所开展甲烷、费托蜡等绿色燃料项目的研发中试工作，并围绕绿氢、SAF、绿色甲醇等绿色燃料领域持
续探索，为公司在第二增长曲线培育新的增长点。
问：请介绍下公司未来项目规模拓展的预计？
答：公司持续拓展项目规模。在建项目方面，公司预计 2,600t/d的在建项目将在 2026 年-2028 年陆续投产。2026 年 8 月新
中标的侯马项目（800t/d），在完成相关协议签署及前期建设准备后，将争取尽快开展建设工作。并购项目方面，公司坚持“中期靠
并购做大”的战略，稳中求进，重点筛选基本面良好、具备供热潜力的项目，优先布局能与现有项目形成片区协同的标的。并购后通
过供热拓展、技改升级、精细化运营等举措提质增效。
问：公司未来资本开支有何整体规划？
答：公司的资本开支主要用于在建项目建设和并购项目，同时，还有部分资金用于项目改造、供热管网建设、技固改以及研发成
果产业化相关投入。随着在建项目的陆续投产，资本开支整体强度会逐步降低。并购项目的资本开支视并购进度确定，除并购项目外
的资本开支按照年度计划有序投入。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-01/1225539619.PDF
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2026-08-28 20:00│中科环保(301175)2026年8月28日投资者关系活动主要内容
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一、公司业绩情况介绍
公司对 2026 年半年度经营情况及业务亮点进行了介绍。公司业绩连续多年稳定增长，2026 年半年度实现营业总收入 11.54 亿
元，同比增长 36.05%，实现归属于上市公司股东的净利润 2.28 亿元，同比增长 16.03%。介绍完整体情况后，参会人员与投资者开
展了深入的沟通交流。
二、互动交流
问：公司未来的供热规划是什么？
答：在绿色热能方面，公司全力推进供热业务规模化发展，持续扩大市场份额，进一步夯实行业领先地位，构筑更加坚实的竞争
优势壁垒。
（1）宁波片区：在巩固慈溪项目优势，继续发掘存量的同时，将宁波项目打造为宁波石化经济技术开发区的绿色能源动力中心
，深化与需求绿色能源的大型化工企业的战略合作，充分挖掘绿色价值，进一步扩大宁波片区供热规模，巩固全国最大综合性绿色热
能中心之一地位。
（2）河北片区：推进石家庄项目热力提升工程建设，以满足市场需求。加快晋州项目供热提升，发挥河北片区的协同效应，构
建高效稳定的热能供应网络，提升供热规模。
（3）绵阳片区：持续拓展三台项目规模，加速推进绵阳项目供热审批，挖掘江油项目潜在供热客户；将绵阳片区培育成西部地
区绿色热能示范工程，助力区域低碳转型，并形成公司新的绿色热能中心及利润增长引擎。
（4）其他重点项目：提高晋城项目、玉溪项目、防城港项目移动供热量，探索管网供热可行性，增强市场覆盖；争取平南项目
、衡阳项目供热市场开发；持续挖掘潜在供热合作机会，推动业务多元化发展。
问：公司在垃圾焚烧行业中供热一直是保持第一，我们想了解下在供热方面我们的核心竞争力到底是什么？
答：公司供热业务的核心竞争力主要体现在以下方面：
一是深耕绿色热能领域超十五年的先发优势。公司是业内最早开拓绿色热能综合利用的企业，自 2010 年开展供热业务以来，供
热潜力一直是项目选址的重要考量因素。经过十余年持续深耕，公司已在浙江、河北、四川、广西形成四大绿色能源中心，累计铺设
工业管网超百公里，覆盖工业热用户超 140 家，2026 年上半年供热比达 41%，处于行业前列。公司掌握了丰富的供热改造及项目运
营经验，可根据经济效益和技术要求对发电和供热运行模式进行动态优化配置，在提升供热的前提下减小对发电的影响。以慈溪项目
为例，输出绿热状态下，热能利用效率可达 60%。
二是项目深嵌工业园区的区位壁垒。公司主要项目均位于工业园区内或附近，与周边工业企业形成稳定、长期的热能供需关系，
热需求持续旺盛。垃圾焚烧供热相较化石能源供热具有明显的成本优势，同时具有绿色属性，可助力工业企业进行碳足迹管理、节约
能耗指标，实现企业—政府—客户三方共赢，构建了较高的竞争壁垒。
三是并购标的优先选择具备供热潜力的项目。公司在并购中重点关注基本面良好且具备供热发展潜力的项目，并购后通过供热业
务拓展、技术设备改造和标准化管理体系输出，能够快速有效地提升项目业绩。石家庄项目收购后首年即实现净利润增长超 5,000
万元，晋州项目交割后首月即扭亏为盈，均是上述模式的成功实践。
问：请问公司未来资本开支整体计划如何，现金流能否支撑资本开支及分红需求？
答：公司的资本开支主要用于在建项目建设、项目改造、供热管网建设、技固改及研发成果产业化投入以及并购项目，其中并购
项目的资本开支视并购进度确定，除并购项目外的资本开支按照年度计划有序投入。
公司现金流相对稳定，2026 年上半年，经营活动现金净流入约3.78 亿元，未来随着产能释放、供热规模扩张，经营活动现金净
流入或将进一步提升。
融资规划方面，截至 2026 年 6 月 30 日公司资产负债率为56.94%，仍有一定债权融资的空间。公司目前主体信用评级为 AA+
级。2026 年上半年发行 2026 年第一期超短期融资券，发行规模 3亿元，发行利率 1.46%，近期同类型债券最低水平。公司正积极
推进可转债发行，7月 24 日，已获深交所上市委会议审核通过，注册稿正式受理，待取得证监会批复后择机发行。
未来可以通过绿色债券、项目绿色贷、并购贷款等债权融资方式来弥补经营发展的资金需求；同时公司将发挥资本市场平台作用
，积极探索上市公司股权融资工具，合理安排股权融资及债权融资规模及比例。
综合来看，公司持续增长的经营性净现金流、充足的融资工具和条件，能够有效保障公司兼顾发展与分红支出。
问：请问公司对于斯特福收购事项，后续有怎样的规划与考量？
答：为实现技术的自主可控，公司 2026 年收购瑞士斯特福（Stiefel Holding AG 和 Jakob Stiefel Technik AG）焚烧炉品牌
及技术。斯特福（Stiefel）是全球水冷焚烧炉技术的开创者之一，国际知名品牌，历经五十余年技术沉淀与全球工程验证，以结构
精简、运行稳定、适应性强著称，适用于生活垃圾、一般工业垃圾、市政污泥等多种复杂燃料。
收购完成后，公司全面掌握斯特福品牌所有权、专利及专有技术，由“技术被许可方”跃升为“技术拥有者”。公司由此构建起
覆盖焚烧技术、污染物超低排放、热能高效利用、飞灰无害化与资源化及“AI+”智慧电厂的完整技术体系，形成全产业链自主技术
闭环。依托数十年积淀的国际成熟技术平台，公司具备了以自主品牌和自主技术向全球市场进行技术输出的能力，为从“国内运营商
”向“全球技术输出商”的国际化战略奠定坚实基础。
从具体业务来看，将对公司在国内新建项目、改造项目业务机会以及装备出海方面带来积极影响。
问：请问公司未来在绿色燃料方面有哪些布局？
答：发展绿色能源及绿色燃料，既是保障国家能源安全、推动能源结构优化升级的战略选择，也是公司未来业务布局的重要方向
。目前，公司控股子公司中科能环主要面向酒类、垃圾焚烧、造纸、农林及畜禽养殖等行业，提供生物天然气装备供货与技术咨询服
务，已在细分领域形成一定的技术优势以及沉淀。
从公司整体战略及“十五五”规划重点方向出发，公司在绿色燃料领域积极拓展第二增长曲线。2026 年上半年已设立石家庄天
然气提纯项目，推动生物天然气在生活垃圾焚烧领域“装备销售+投资+运维”的商业模式落地；同时，在绵阳项目积极推动绿色燃料
中试基地的建设，联合科研院所开展甲烷、费托蜡等绿色燃料项目的研发中试工作，并围绕绿氢、SAF、绿色甲醇等绿色燃料领域持
续探索，为公司在第二增长曲线培育新的增长点。
问：请问公司在建项目预计投产进度如何？
答：公司积极推动石家庄热力提升工程（750t/d）、衡阳项目、藤县项目、江油项目的有序建设，预计 2026 年—2028 年陆续
投产。侯马项目目前正在履行决策审批流程，完成相关协议签署后将开展前期建设手续办理工作，争取尽快开展建设工作。
问：公司的财务费用情况如何？
答：2026 年上半年公司财务费 4,359.76 万元，较上年同期增长约 1,100 万元。公司上半年财务费用的变化主要源于以下因素
：并购业务带来的并购贷款增加，即融资规模扩大所致，而非融资成本上升；从融资成本来看，整体利率水平与去年同期基本持平；
上半年受 LPR 下行及公司现金管理规模收缩的影响，现金管理整体收益率下降，相应的收益贡献亦有所减少。
目前公司融资规模严格匹配整体战略发展需求，在保障业务推进的同时，也会持续关注成本控制与资金使用效率，确保财务结构
的稳健运行。
问：公司的国补回款进度如何，目前项目纳入国补清单的情况？
答：公司今年上半年陆续收到了国补回款，根据目前情况来看，预计今年国补回款将有所改善，公司也将密切关注相关政策落实
情况及工作部署。目前公司尚未纳入国补清单的运营项目包括：三台项目、晋城项目、石家庄项目、晋州项目、玉溪项目、平南项目
和慈溪项目 8号线。上述项目均已报送至国家能源局。
问：公司上网电量增速明显快于垃圾处理业务增速，背后主要驱动因素有哪些？
答：公司上网电量增速高于垃圾处理量增速，主要得益于三方面因素：一是收运端量质齐升。公司积极拓展垃圾量，同时加强源
头管控，带动垃圾品质改善，入炉垃圾热值提升；二是运营端提质增效。公司通过强化垃圾库管理、控制渗滤液析出率、优化厂用电
率等措施，入炉吨垃圾产汽量同比提升约 0.16 吨，吨垃圾耗电量同比下降约 1.86 度，厂用电率同比降低约 1.54 个百分点。三是
公司持续推动研发成果产业化落地，提高公司项目收益水平。以公司自主研发的烟气余热利用技术为例，目前已在晋城、石家庄等项
目实现产业化应用，在提升运营效率的同时增加项目整体经济效益。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-31/1225535456.PDF
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2026-08-26 06:46│中科环保（301175）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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中科环保2026年中报显示，公司营收与净利润均实现显著增长，分别同比增36.05%和16.03%。收入增长主要源于新项目投产及并
购项目产能释放。但毛利率与净利率同比下滑，且应收账款规模庞大，占净利润比重高达229.36%。此外，公司融资依赖度较高，债
务及现金流状况需持续关注，整体投资回报表现一般。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082600011885.shtml
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2026-08-25 20:00│中科环保(301175)2026年8月25日投资者关系活动主要内容
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问：在建项目预计投产时间以及侯马项目建设节奏？
答：公司积极推动石家庄热力提升工程（750t/d）、衡阳项目、藤县项目、江油项目的有序建设，预计2026年-2028年陆续投产
。侯马项目目前正在履行决策审批流程，完成相关协议签署后将开展前期建设手续办理工作，争取尽快开展建设工作。
问：公司对瑞士斯特福的收购是如何考虑的？对公司业务有什么积极影响？
答：为实现技术的自主可控，公司2026年收购瑞士斯特福（StiefelHoldingAG和JakobStiefelTechnikAG）焚烧炉品牌及技术。斯
特福（Stiefel）是全球水冷焚烧炉技术的开创者之一，国际知名品牌，历经五十余年技术沉淀与全球工程验证，以结构精简、运行
稳定、适应性强著称，适用于生活垃圾、一般工业垃圾、市政污泥等多种复杂燃料。收购完成后，公司全面掌握斯特福品牌所有权、
专利及专有技术，由“技术被许可方”跃升为“技术拥有者”。公司由此构建起覆盖焚烧技术、污染物超低排放、热能高效利用、飞
灰无害化与资源化及“AI+”智慧电厂的完整技术体系，形成全产业链自主技术闭环。依托数十年积淀的国际成熟技术平台，公司具
备了以自主品牌和自主技术向全球市场进行技术输出的能力，为从“国内运营商”向“全球技术输出商”的国际化战略奠定坚实基础
。从具体业务来看，将对公司在国内新建项目、改造项目业务机会以及装备出海方面带来积极影响。
问：公司绿色热能业务发展规划？
答：在绿色热能方面，公司全力推进供热业务规模化发展，持续扩大市场份额，进一步夯实行业领先地位，构筑更加坚实的竞争
优势壁垒。（1）宁波片区：在巩固慈溪项目优势，继续发掘存量的同时，将宁波项目打造为宁波石化经济技术开发区的绿色能源动
力中心，深化与需求绿色能源的大型化工企业的战略合作，充分挖掘绿色价值，进一步扩大宁波片区供热规模，巩固全国最大综合性
绿色热能中心之一地位。（2）河北片区：推进石家庄项目热力提升工程建设，以满足市场需求。加快晋州项目供热提升，发挥河北
片区的协同效应，构建高效稳定的热能供应网络，提升供热规模。（3）绵阳片区：持续拓展三台项目规模，加速推进绵阳项目供热
审批，挖掘江油项目潜在供热客户；将绵阳片区培育成西部地区绿色热能示范工程，助力区域低碳转型，并形成公司新的绿色热能中
心及利润增长引擎。（4）其他重点项目：提高晋城项目、玉溪项目、防城港项目移动供热量，探索管网供热可行性，增强市场覆盖
；争取平南项目、衡阳项目供热市场开发；持续挖掘潜在供热合作机会，推动业务多元化发展。
问：2026年半年度公司供热价格是否有变化？
答：2026年半年度公司供热价格与上年基本持平。垃圾焚烧供热价格不直接与燃煤价格联动。供热价格会参考当地市场指导价，
但主要基于热用户的需求量及蒸汽标准确定。公司垃圾焚烧供热相较燃煤燃气供热具有一定的成本优势，同时垃圾焚烧供热具有绿色
属性，可以助力碳足迹管理、节约能耗指标。
问：请问公司在绿色燃料方面是如何规划的？
答：发展绿色能源及绿色燃料，既是保障国家能源安全、推动能源结构优化升级的战略选择，也是公司未来业务布局的重要方向
。目前，公司控股子公司中科能环主要面向酒类、垃圾焚烧、造纸、农林及畜禽养殖等行业，提供生物天然气装备供货与技术咨询服
务，已在细分领域形成一定的技术优势以及沉淀。从公司整体战略及“十五五”规划重点方向出发，公司在绿色燃料领域积极拓展第
二增长曲线。2026年上半年已设立石家庄天然气提纯项目，推动生物天然气在生活垃圾焚烧领域“装备销售+投资+运维”的商业模式
落地；同时，在绵阳项目积极推动绿色燃料中试基地的建设，联合科研院所开展甲烷、费托蜡等绿色燃料项目的研发中试工作，并围
绕绿氢、SAF、绿色甲醇等绿色燃料领域持续探索，为公司在第二增长曲线培育新的增长点。
问：公司垃圾处理量和上网电量都有提升，上网电量显著高于垃圾处理的增速，主要原因是什么？
答：公司上网电量增速高于垃圾处理量增速，主要得益于三方面因素：一是收运端量质齐升。公司积极拓展垃圾量，同时加强源
头管控，带动垃圾品质改善，入炉垃圾热值提升；二是运营端提质增效。公司通过强化垃圾库管理、控制渗滤液析出率、优化厂用电
率等措施，入炉吨垃圾产汽量同比提升约0.16吨，吨垃圾耗电量同比下降约1.86度，厂用电率同比降低约1.54个百分点。三是公司持
续推动研发成果产业化落地，提高公司项目收益水平。以公司自主研发的烟气余热利用技术为例，目前已在晋城、石家庄等项目实现
产业化应用，在提升运营效率的同时增加项目整体经济效益。
问：公司未来三年的资本开支规划？公司如何平衡资本开支与分红？
答：公司的资本开支主要用于在建项目建设、项目改造、供热管网建设、技固改及研发成果产业化投入以及并购项目，其中并购
项目的资本开支视并购进度确定，除并购项目外的资本开支按照年度计划有序投入。公司现金流相对稳定，2026年上半年，经营活动
现金净流入约3.78亿元，未来随着产能释放、供热规模扩张，经营活动现金净流入或将进一步提升。融资规划方面，截至2026年6月3
0日公司资产负债率为56.94%，仍有一定债权融资的空间。公司目前主体信用评级为AA+级。2026年上半年发行2026年第一期超短期融
资券，发行规模3亿元，发行利率1.46%，近期同类型债券最低水平。公司正积极推进可转债发行，7月24日，已获深交所上市委会议
审核通过，注册稿正式受理，待取得证监会批复后择机发行。未来可以通过绿色债券、项目绿色贷、并购贷款等债权融资方式来弥补
经营发展的资金需求；同时公司将发挥资本市场平台作用，积极探索上市公司股权融资工具，合理安排股权融资及债权融资规模及比
例。综合来看，公司在经营发展方面尚有一定的资金冗余。持续增长的经营性净现金流、充足的融资工具和条件，能够有效保障公司
兼顾发展与分红支出。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-26/1225507859.PDF
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2026-08-25 02:35│图解中科环保中报：第二季度单季净利润同比增长19.51%
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中科环保2026年中报显示，上半年营收11.54亿元，同比增长36.05%；归母净利润2.28亿元，增长16.03%。第二季度单季表现亮
眼，营收6.67亿元，同比大增52.85%；单季归母净利润1.42亿元，同比增长19.51%。公司毛利率达35.73%，负债率56.94%。整体来看
，公司营收与利润均保持强劲增长态势，第二季度增速尤为显著。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082500005501.shtml
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2026-07-29 17:45│中科环保(301175)：董事长提议实施2026年中期利润分配方案
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中科环保提议实施2026年中期利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利0.70元（含税），不送红股，不进行资本公积转
增股本。该方案基于公司当前良好的经营与财务状况，旨在回报投资者并提升公司投资价值。具体实施将严格依据相关法律法规及公
司章程，并以未来股权登记日的总股本为分配基数。此举有助于增强投资者信心，共享公司发展成果。...
https://www.gelonghui.com/news/5276879
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2026-07-29 17:25│中科环保(301175)上半年归母净利润2.28亿元 同比增长16.03%
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智通财经APP讯，中科环保(301175.SZ)发布2026年半年度业绩快报，上半年，公司实现营业收入11.54亿元，同比增长36.05%;实
现归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比增长16.03%;实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润2.21亿元，同
比增长14.37%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1473599.html
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2026-07-27 21:29│收购Stiefel丨自主可控 全球启程
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中科环保正式签署收购瑞士斯特福（Stiefel）焚烧炉品牌及技术协议。此举标志着公司补齐全产业链自主可控拼图，终结技术
依赖，完成从技术被许可方向拥有方转型。Stiefel作为水冷焚烧炉技术开创者，将助力公司构建完全自主知识产权矩阵，推动核心
技术融合创新。在“双碳”背景下，该技术有助于提升垃圾热值适应能力与碳减排效率，加速公司全球化布局，增强国际竞争力。..
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http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1772948
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2026-07-17 17:13│行业首家丨“中科环保智慧运营智能体”通过中国信通院可信认证
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中科环保成为国内环保新能源行业首家通过中国信通院可信认证的企业。其“智慧运营智能体”在基础、能力、内容、行为四维
达标，基于私有化大模型构建办公、运营、安健环及培训四大角色，覆盖多场景管理痛点。此次获证标志其智能化转型关键一步，未
来将深化AI在智慧燃烧、热值管理等核心环节应用，推动智能体迭代，释放"AI+绿色能源”融合价值。...
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1751439
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2026-07-07 19:01│7月7日中科环保发布公告，股东减持1200.01万股
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中科环保公告显示，特定股东深圳市国科瑞华三期股权投资基金合伙企业于2026年6月11日至7月6日期间，合计减持公司股份120
0.01万股，占总股本0.8153%。减持期间，公司股价下跌4.33%，截至7月6日收盘价为5.08元。该减持行为已实施完毕，具体数据源自
公司官方披露。...
https://stock.stockstar.com/RB2026070700034431.shtml
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2026-06-29 21:02│中科环保(301175)：控股股东自愿延长限售股份锁定期
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中科环保控股股东中科集团于6月26日公告，基于对公司未来发展的信心，自愿将持有的首发前限售股份锁定期延长6个月，即从
2026年7月8日至2027年1月7日。承诺期内，因转增、送股、配股等产生的新增股份亦同步锁定。此举旨在履行股东责任、维护股价稳
定及保护中小投资者利益，传递长期看好公司发展的积极信号。...
https://www.gelonghui.com/news/5259891
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2026-05-13 20:00│中科环保(301175)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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一、公司业绩情况介绍
公司对2025年及 2026年第一季度经营情况及业务亮点进行了介绍。公司业绩连续多年稳定增长，2025年度实现营业总收入18.73
亿元，同比增长 12.62%，实现归属于上市公司股东的净利润 3.82亿元，同比增长 19.04%；2026 年第一季度实现营业总收入 4.87
亿元，同比增长 18.26%；实现归属于上市公司股东的净利润 0.86 亿元，同比增长 10.71%。介绍完整体情况后，参会人员与投资者
开展了深入的沟通交流。
二、互动交流
问：公司未来资本开支主要方向有哪些？
答：公司的资本开支主要用于在建项目建设、供热管网建设、技固改及研发成果产业化投入以及并购项目，其中并购项目的资本
开支视并购进度确定，除并购项目外的资本开支按照年度计划有序投入。
问：公司在绿色热能业务方面目前的布局是什么？
答：在绿色热能方面，公司全力推进供热业务规模化发展，持续扩大市场份额，进一步夯实行业领先地位，构筑更加坚实的竞争
优势壁垒。
（1）宁波片区：在巩固慈溪项目优势，继续发掘存量的同时，将宁波项目打造为宁波石化经济技术开发区的绿色能源动力中心
，深化与需求绿色能源的大型化工企业的战略合作，充分挖掘绿色价值，进一步扩大宁波片区供热规模，巩固全国最大综合性绿色热
能中心之一地位。
（2）河北片区：推进石家庄项目热力提升工程建设，以满足市场需求。加快晋州项目供热提升，发挥河北片区的协同效应，构
建高效稳定的热能供应网络，提升供热规模。
（3）绵阳片区：拓展三台项目规模，推进绵阳项目供热审批，挖掘江油项目潜在供热客户；将绵阳片区培育成西部地区绿色热
能示范工程，助力区域低碳转型，并形成公司新的绿色热能中心及利润增长引擎。
（4）其他重点项目：提高晋城项目、玉溪项目、防城港项目移动供热量，探索管网供热可行性，增强市场覆盖；争取衡阳项目
供热市场开发；持续挖掘潜在供热合作机会，推动业务多元化发展。
问：公司应收账款情况如何？
答：公司项目的质量较好，项目所在地财政情况普遍比较不错，应收账款回款周期基本控制在 1年以内。截至 2025 年末，1年
以内的应收账款占比约 70%；2 年以内的应收账款占比约 92%；超过一年的占比相对较小。
问：电网企业是否全额收购项目所产生的绿电？
答：公司各项目投产时均会签署并网协议，除厂自用电外所产生的绿电会全部上网，由电网企业全额收购。
问：请介绍下公司分红情况及相关政策举措？
答：公司制定了《未来五年（2024 年—2028 年）股东分红回报规划》，每年的现金分红均不低于年度合并报表归母净利润的60
%。2025 年公司开展首次中期分红，中期分红加年度分红总额约2.36 亿元，现金分红比例 61.69%。公司上市以来累计分红达 6.62
亿元，占 IPO 融资总额的 47.22%。
问：公司并购项目落地方面有什么进展？
答：2025 年公司以公开摘牌方式收购贵港项目 100%股权及平南项目 100%股权，平南项目于 2026 年 4月 2日完成工商变更，
贵港项目积极推进交割中，后续进展将及时履行信息披露义务。其他积极跟进的项目，根据进展情况如涉及需要披露的信息，公司将
及时履行信息披露义务。
问：公司现有项目中有多少循环流化床项目、多少炉排炉项目？
答：公司现有项目均为炉排炉项目；其中宁波项目、慈溪项目由原循环流化床项目整体升级改造为炉排炉项目，其余项目自建设
之初即为炉排炉项目。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-14/1225305538.PDF
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2026-04-28 19:29│中科环保(301175)发布一季度业绩，归母净利润8599.5万元，增长10.71%
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智通财经APP讯，中科环保(301175.SZ)发布2026年第一季度报告，该公司营业收入为4.87亿元，同比增长18.26%。归属于上市公
司股东的净利润为8599.5万元，同比增长10.71%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8298.89万元，同比增长8.40%
。基本每股收益为0.0584元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1435479.html
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2026-04-28 19:07│图解中科环保一季报：第一季度单季净利润同比增长10.71%
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中科环保2026年一季报显示，公司主营收入达4.87亿元，同比增长18.26%；归母净利润8599.5万元，同比增长10.71%；扣非净利
润8298.89万元，同比增长8.4%。资产负债率为53.32%，毛利率为36.11%，财务费用为2036.18万元，投资收益99.29万元。整体来看
，公司一季度经营业绩稳健增长，盈利能力保持良好态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800054891.shtml
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2026-04-20 18:04│同期领跑 利率与倍数兼优丨公司2026年度第一期超短期融资券成功发行
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公司2026年度第一期超短期融资券成功发行，规模3亿元，期限270天，票面利率1.46%，在同期限债券中处于较低水平。簿记建
档获9.30亿元申购，认购倍数3.1倍，表现优异。此次发行标志着公司实现从“价格优势”向“价格与倍数兼优”的跨越，彰显市场
对其稳健经营与战略的认可。低息融资为供热拓展、并购整合及技术研发等关键战略提供资金保障，体现公司资本运作能力持续提升
。...
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1537146
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2026-04-16 20:00│中科环保(301175)2026年4月16日投资者关系活动主要内容
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一、公司业绩情况介绍
公司董事会秘书王建强对 2025 年度经营情况及“质量回报双提升”行动方案的进展进行了介绍，董事长栗博对行业发展态势、
公司发展战略以及科技研发创新等进行了介绍，独立董事张学就独立董事年度履职情况进行了介绍。
公司坚持“短期靠绿能做优、中期靠并购做大、长期靠创新做强”发展战略，业绩连续多年稳定增长，2025 年度实现营业总收
入18.73 亿元，同比增长 12.62%，实现归属于上市公司股东的净利润3.82 亿元，同比增长 19.04%。介绍完整体情况后，参会人员
与投资者开展了深入的沟通交流。
二、互动交流
问：公司将供热业务作为核心发展方向之一，请问未来在该领域的战略布局及增长潜力如何？
答：在绿色热能方面，全力推进供热业务规模化发展，持续扩大市场份额，进一步夯实行业领先地位，构筑更加坚实的竞争优势
壁垒。
（1）宁波片区：在巩固慈溪项目优势，继续发掘存量的同时，将宁波项目打造为宁波石化经济技术开发区的绿色能源动力中心
，深化与需求绿色能源的大型化工企业的战略合作，充分挖掘绿色价值，进一步扩大宁波片区供热规模，巩固全国最大综合性绿色热
能中心之一地位。
（2）河北片区：推进石家庄项目热力提升工程建设，以满足市场需求。加快晋州项目供热提升，发挥河北片区的协同效应，构
建高效稳定的热能供应网络，提升供热规模。
（3）绵阳片区：拓展三台项目规模，推进绵阳项目供热审批，挖掘江油项目潜在供热客户；将绵阳片区培育成西部地区绿色热
能示范工程，助力区域低碳转型，并形成公司新的绿色热能中心及利润增长引擎。
（4）其他重点项目：提高晋城项目、玉溪项目、防城港项目移动供热量，探索管网供热可行性，增强市场覆盖；争取衡阳项目
供热市场开发；持续挖掘潜在供热合作机会，推动业务多元化发展。
问：公司存量项目提质增效方面，低温余热技术在晋城项目成功落地，请问该技术预计何时能全面推广至所有项目，进一步释放
提质增效潜力？
答：技术研发的内外部产业化落地也是公司战略的重点之一。以低温余热利用技术为例，除了晋城项目投运外，目前公司已在大
部分运营及在建项目同步实施，比如石家庄中科也已开展了相关技术的试运行。该技术的技改周期较短。预计未来一至两年内，各项
目会陆续完成改造并投用。
问：去年行业内多家企业积极推进提质增效并探索海外市场，请问中科环保未来在海外市场的布局规划如何？
答：垃圾焚烧出海是行业关注热点，海外市场是公司未来重点发展方向之一。公司主要从装备销售和重资产投资两个方面拓展海
外市场。
装备销售方面，公司装备业务已成功开拓泰国、印度尼西亚、巴西以及东南亚等“一带一路”沿线市场，并持续深化海外业务布
局。未来，公司将充分发挥装备供货业务的领先优势，积极推进装备业务出海。
重资产投资方面，2025 年公司入围“印度尼西亚环境友好型废物转化能源项目供应商名单”。公司对于海外业务的重资产投资
：一方面要严格落实投资边界条件，另一方面要保证投资收益率高于国内项目，保留充足的安全边际。未来在严格把控风险、确保投
资收益的前提下，公司将积极拓展境外东南亚及中亚市场的新建项目，推动业务规模进一步增长。
问：公司未来资本开支的主要投向及未来安排是怎样的？
答：公司的资本开支主要用于在建项目建设、项目改造、供热管网建设、技固改及研发成果产业化投入以及并购项目，其中并购
项目的资本开支视并购进度确定，除并购项目外的资本开支按照年度计划有序投入。
公司项目建设投入将在 2026—2027 年达到高峰，未来随着在建项目陆续投产完毕，资本开支将主要用于并购项目、技固改及研
发成果产业化。
问：基于石家庄项目的成功并购案例，公司在并购的过程中是如何发掘标的潜力的？
答：参考公司标准化并购整合的成功经验，石家庄项目并购后首年净利润同比增长约 5000 万元；晋州项目交割后首月实现扭亏
为盈。
我们认为在项目并购过程中，各项目资源禀赋与挖潜空间存在差异，并购整合方案需因项施策。整合、挖潜路径主要涵盖四个维
度：一是强化区域协同，如石家庄与晋州项目在人员配置、集中采购、垃圾调配等方面实现区域一体化运营，有效摊薄综合成本；二
是深耕高值化业务，公司凭借供热领域先发优势及成熟运营经验，积极拓展供热等高值化业务；三是前置技术研判，依托丰富的投资
运营经验，尽调、投资决策阶段即组织工程、技术、运营团队深度评估项目现状，精准识别技改空间与效益释放潜力；四是发挥研发
成果产业化对运营效益的提升作用，将自身技改和研发成果经验在并购项目上复制，保障项目运营效率提升。
问：公司技术装备业务的核心竞争优势体现在哪些方面？
答：一是公司依托中国科学院，与中国科学院旗下各科研院所保持紧密合作关系，在技术创新与产业化领域均具备先进技术优势
、成熟产业化基础与丰富创新经验。公司依托中国科学院科技成果转化平台，引进丹麦伟伦炉排炉技术并完成国产化改造，是国内行
业内少数具备千吨级炉排设计与供货能力的技术装备系统解决方案服务商，核心技术积累扎实，产品已获得市场用户的广泛认可，武
汉新洲 5台 1000 吨级项目即为典型应用案例。
二是公司坚持持续开展研发创新，尤其在核心装备炉排炉领域具备多项竞争优势：①结构设计可靠，物料搅动充分，燃烧过程稳
定；②炉排采用合金材料制备，使用寿命更长；③炉排设计机械负荷较低，超负荷运行能力较强；④采用模块化设计，运输与安装环
节便捷高效；⑤炉排片更换操作便捷，可直接在炉排上完成作业，便于运维检修；⑥配套 AICC 系统，自动化与智能化水平较高。
三是公司自身项目运营水平处于行业前列，各在运项目运营指标表现优异，例如一氧化碳控制水平优异，同时大部分运营项目均
采用公司自主研发设计的装备技术，在完成试点验证的基础上，可针对不同垃圾特性持续优化产品设计，不断提升装备产品的质量与
竞争优势。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-17/1225114871.PDF
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2026-04-10 20:00│中科环保(301175)2026年4月10日投资者关系活动主要内容
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问：公司如何看待垃圾焚烧出海趋势，未来是否会加大海外布局？
答：垃圾焚烧出海是行业关注热点，海外市场是公司未来重点发展方向之一。公司主要从装备销售和重资产投资两个方面拓展海
外市场。
装备销售方面，公司装备业务已成功开拓泰国、印度尼西亚、巴西以及东南亚等“一带一路”沿线市场，并持续深化海外业务布
局。未来，公司将充分发挥装备供货业务的领先优势，积极推进装备业务出海。
重资产投资方面，2025 年公司入围“印度尼西亚环境友好型废物转化能源项目供应商名单”。公司对于海外业务的重资产投资
：一方面要严格落实投资边界条件，另一方面要保证投资收益率高于国内项目，保留充足的安全边际。未来在严格把控风险、确保投
资收益的前提下，公司将积极拓展境外东南亚及中亚市场的新建项目，推动业务规模进一步增长。
问：公司 2026—2027 年在建项目投产节奏及资本开支计划是什么？
答：公司衡阳项目、藤县项目已全面启动建设，石家庄项目热力提升工程#3 正在大力推进，江油项目的前期手续基本完成。不
考虑特殊情况下，以公司的建设能力和水平，在建项目预计今年到明后年陆续投产。
公司的资本开支主要用于在建项目建设、供热管网建设、技固改及研发成果产业化投入以及并购项目，其中并购项目的资本开支
视并购进度确定，除并购项目外的资本开支按照年度计划有序投入。
问：公司应收账款与减值计提政策情况如何？
答：公司项目的质量较好，项目所在地财政情况普遍比较不错，应收账款回款周期基本控制在 1年以内。截至 2025 年末，1年
以内的应收账款占比约 70%；2 年以内的应收账款占比约 92%；超过一年的占比相对较小。公司减值计提政策偏谨慎，计提比率略高
于行业平均水平。
问：公司低温余热利用技术研发成果应用情况及公司的研发产业化规划如何？
答：垃圾焚烧烟气净化系统尾部余热利用技术在晋城项目已成功投运，并在公司现有项目陆续推广。SCR 烟气余热利用技术已在
石家庄项目试运行。
产业化规划方面，公司结合市场需求持续完善研发成果产业化机制，双向发力推动创新价值转化。对内重点推动《研发成果产业
化实施规划（2025-2027）》落地见效，加速烟气余热利用、烟气净化 APC、渗沥液混合浓水软化、高效 SNCR、烟气再循环、AICC等
自主研发成果在内部项目中的产业化应用进程，实现技术赋能生产效能提升；对外充分发挥自身技术积淀优势，加速研发成果的产品
化优化，将一批成熟的研发成果推向市场，打造适配市场需求的市场化解决方案，持续巩固外部市场地位，助力行业技术迭代升级。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-12/1225096896.PDF
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2026-04-08 20:00│中科环保(301175)2026年4月8日投资者关系活动主要内容
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一、公司业绩情况介绍
公司就 2025 年经营情况及业务亮点进行了介绍。公司业绩连续多年稳定增长，2025 年度实现营业总收入 18.73 亿元，同比增
长12.62%，实现归属于上市公司股东的净利润 3.82 亿元，同比增长19.04%。介绍完整体情况后，参会人员与投资者开展了深入的沟
通交流。
二、互动交流
问：公司石家庄项目供热量扩张节奏如何？
答：产能建设方面，公司正重点推进石家庄项目热力提升工程建设，该项目投产后全部用于供热业务，将大幅提升石家庄项目的
供热能力；市场拓展方面，项目周边园区内仍有潜在热用户陆续投产，区域热负荷需求稳步提升，为项目供热业务发展提供持续支撑
。后续公司将依托热力生产提升工程的投运以及产能利用率提升，稳步拓展供热市场。
问：2026 年是“十五五”开局之年，从五年及以上长期维度，公司的发展方向是什么，除现有绿热、绿电业务外还将开拓哪些
新业务领域？
答：“十四五”期间公司业绩高速增长，规模质量双提升。面向“十五五”及更长周期，公司将紧扣“中国科学院控股有限公司
体系内以科技创新为引领的绿色能源科技产业化平台”定位，坚持主责主业，细化“短期靠绿能做优，中期靠并购做大，长期靠创新
做强”的发展思路，以“狠抓经营、创新突破”为手段，打造创新领先并具有一定规模的绿色一流企业。同时，围绕固废处理与新能
源双赛道，持续关注并探索压缩空气、LNG 等绿色能源及绿色燃料向高附加值产业链延伸的市场潜力及相关机会。
问：公司后续并购业务的核心方向与推进计划是什么？相关资金安排如何？
答：公司重点筛选基本面良好、具备供热潜力的项目，契合“短期靠绿能做优”战略，优先布局能与现有项目形成片区协同的标
的（如晋州和石家庄项目）。并购后通过供热拓展、技改升级、精细化运营等举措提质增效，可快速提升项目业绩。例如石家庄项目
收购后首年净利润大幅增长，晋州项目交割后首月扭亏为盈，并与石家庄项目形成区域协同优势。
资金安排方面，公司现金流稳健，2025 年经营活动现金净流入7.71 亿元，同比增长 13.05%；资产负债率 52.33%，处于行业较
低水平，叠加 AA+主体信用评级，2025 年公司取得银行间超短融及中期票据 10 亿元额度，公司债券 20 亿元额度，仍具备充足债
权融资空间。同时，公司将积极运用资本市场平台，合理搭配股权及债权融资工具，满足业务发展资金需求。综合来看，公司资金储
备充裕，可有力支撑项目并购。
问：目前公司新纳入的广西平南、贵港两大项目运营情况如何？公司对广西片区的整体业务布局有何规划？
答：公司目前在广西已布局防城港、藤县、平南、贵港四个项目，形成区域协同效应。其中藤县与贵港地域毗邻，未来将推进一
体化运营，打造区域协同标杆；平南项目位于当地工业园区，供热需求较大，交割前已完成提升改造方案制定，4月 2日交割后即启
动实施，目前正积极推进供热相关前期手续办理；贵港项目产能1500 吨/日，正在积极推进交割。
问：公司未来是否会推出新的股权激励计划？
答：长效激励约束机制有利于吸引和留住优秀人才，调动公司高管、核心员工与主要骨干员工的积极性，可以激发公司持续高增
长潜力。公司作为中国科学院控股有限公司体系内的国有企业，已实施多次不同形式的股权激励计划。公司 2024 年限制性股票激励
计划首次授予的业绩考核年度为 2024-2026 年三个会计年度，预留授予的业绩考核年度为 2025-2027 年三个会计年度。
后续公司将结合国有企业管理要求与公司发展情况，与上级单位保持密切沟通，充分利用激励手段激发团队开拓进取的积极性。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-09/1225086713.PDF
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2026-04-07 20:00│中科环保(301175)2026年4月7日投资者关系活动主要内容
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一、公司业绩情况介绍
公司就 2025 年经营情况及业务亮点进行了介绍。公司业绩连续多年稳定增长，2025 年度实现营业总收入 18.73 亿元，同比增
长12.62%，实现归属于上市公司股东的净利润 3.82 亿元，同比增长19.04%。介绍完整体情况后，参会人员与投资者开展了深入的沟
通交流。
二、互动交流
问：公司环保装备销售同比下降原因是什么？
答：公司 2025 年装备业务订单金额同比保持较快增长，但其销售收入下降，主要是：公司环保装备销售订单的交货周期一般在
1—2年不等，除了正常供货周期外，收入确认也受项目整厂验收影响。2025 年收入下降主要因部分项目未达项目整厂验收节点，因
此未确认收入，后续会随着订单交货及整厂验收陆续确认收入。
问：公司后续收并购的方向、计划及资金安排是什么？
答：公司重点筛选基本面良好、具备供热潜力的项目，优先布局能与现有项目形成片区协同的标的。并购后通过供热拓展、技改
升级、精细化运营等举措提质增效，可快速提升项目业绩。例如石家庄项目收购后首年净利润大幅增长，晋州项目交割后首月扭亏为
盈，并与石家庄项目形成区域协同优势。
资金安排方面，公司现金流稳健，2025 年经营活动现金净流入7.71 亿元，同比增长 13.05%；资产负债率 52.33%，处于行业较
低水平，叠加 AA+主体信用评级，2025 年公司取得银行间超短融及中期票据 10 亿元额度，公司债券 20 亿元额度，仍具备充足债
权融资空间。同时，公司将积极运用资本市场平台，合理搭配股权及债权融资工具，满足业务发展资金需求。综合来看，公司资金储
备充裕，可有力支撑项目并购。
问：公司平南、贵港项目的最新进展如何？
答：平南项目于 2026 年 4 月 2 日完成工商变更，贵港项目积极推进交割中，后续进展将及时履行信息披露义务。
问：公司四大绿色热能中心目前的建设进度及预期目标是什么？
答：在绿色热能方面，全力推进供热业务规模化发展，持续扩大市场份额，进一步夯实行业领先地位，构筑更加坚实的竞争优势
壁垒。
（1）宁波片区：在巩固慈溪项目优势，继续发掘存量的同时，将宁波项目打造为宁波石化经济技术开发区的绿色能源动力中心
，深化与需求绿色能源的大型化工企业的战略合作，充分挖掘绿色价值，进一步扩大宁波片区供热规模，巩固全国最大综合性绿色热
能中心之一地位。
（2）河北片区：推进石家庄项目热力提升工程建设，以满足市场需求。加快晋州项目供热提升，发挥河北片区的协同效应，构
建高效稳定的热能供应网络，提升供热规模。
（3）绵阳片区：拓展三台项目规模，推进绵阳项目供热审批，挖掘江油项目潜在供热客户；将绵阳片区培育成西部地区绿色热
能示范工程，助力区域低碳转型，并形成公司新的绿色热能中心及利润增长引擎。
（4）其他重点项目：提高晋城项目、玉溪项目、防城港项目移动供热量，探索管网供热可行性，增强市场覆盖；争取衡阳项目
供热市场开发；持续挖掘潜在供热合作机会，推动业务多元化发展。
问：参考石家庄项目，并购项目整合周期、扭亏路径是什么，未来并购项目拓展中可从哪些方面着手挖潜？
答：参考公司标准化并购整合的成功经验，石家庄项目并购后首年净利润同比增长约 5000 万元；晋州项目交割后首月实现扭亏
为盈。
我们认为在项目并购过程中，各项目资源禀赋与挖潜空间存在差异，并购整合方案需因项施策。整合、挖潜路径主要涵盖四个维
度：一是强化区域协同，如石家庄与晋州项目在人员配置、集中采购、垃圾调配等方面实现区域一体化运营，有效摊薄综合成本；二
是深耕高值化业务，公司凭借供热领域先发优势及成熟运营经验，积极拓展供热等高值化业务；三是前置技术研判，依托丰富的投资
运营经验，尽调、投资决策阶段即组织工程、技术、运营团队深度评估项目现状，精准识别技改空间与效益释放潜力；四是发挥研发
成果产业化对运营效益的提升作用，将自身技改和研发成果经验在并购项目上复制，保障项目运营效率提升。
问：国补退坡对公司盈利的影响有多大？
答：国补退坡对 2022 年后拿到批文或开工建设的新项目影响较大，公司已投产项目多为非竞争性项目或已拿到竞价批文的项目
。对于新投产项目，特许经营协议调价条款通常有明确约定，未达到投资收益率时会根据恢复同等经济地位调整垃圾处理费，以保障
项目收益。同时，公司将积极拓展周边供热业务，通过研发成果落地和技改，管控成本、提升发电效率，减轻垃圾处理费调价的财政
压力。
问：公司截至 2025 年底的应收账款情况如何？
答：公司项目的质量较好，项目所在地财政情况普遍比较不错，应收账款回款周期基本控制在 1年以内。截至 2025 年末，1年
以内的应收账款占比约 70%；2 年以内的应收账款占比约 92%；超过一年的占比相对较小。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-08/1225083602.PDF
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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