公司报道☆ ◇301175 中科环保 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-30 07:19│中科环保（301175）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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中科环保2025年一季报显示，营收4.12亿元，同比增长14.08%，净利润7767.43万元，同比增长7.11%，但毛利率和净利率略有下
降。公司应收账款占净利润比达222.58%，需关注回款风险。未来增长点包括在建项目投产、绿能拓展、并购及研发创新，预计2025
年业绩将达3.86亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000009698.shtml
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2025-04-28 18:44│图解中科环保一季报：第一季度单季净利润同比增7.11%
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中科环保2025年一季度报告显示，公司主营收入4.12亿元，同比增长14.08%；归母净利润7767.43万元，同比增长7.11%；扣非净
利润7655.65万元，同比增长9.15%。负债率49.02%，毛利率39.45%。以上数据为公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800029063.shtml
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2025-04-28 16:49│中科环保(301175)发布一季度业绩，归母净利润7767.43万元，增长7.11%
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智通财经APP讯，中科环保(301175.SZ)发布2025年第一季度报告，该公司营业收入为4.12亿元，同比增长14.08%。归属于上市公
司股东的净利润为7767.43万元，同比增长7.11%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7655.65万元，同比增长9.15%
。基本每股收益为0.0528元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1286354.html
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2025-04-28 13:25│一带一路 | 中科环保与中建国际签署战略合作框架协议 共筑“绿色丝路”
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4月27日，中科环保与中建国际在北京签署战略合作框架协议，双方将在环保科技创新和国际工程建设方面建立优势互补的合作
机制，共同拓展“一带一路”沿线国家绿色低碳发展新空间。中科环保依托中国科学院控股有限公司体系，具有领先的技术实力；中
建国际作为中国建筑集团有限公司海外业务的核心平台，在全球30多个国家和地区拥有显著优势。双方将推动合作高效落地，加速中
国环保技术与解决方案的国际化输出，提升中国环保新能源和建筑企业在国际市场的竞争力与话语权。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=899205
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2025-04-27 19:58│中科环保(301175)：国科瑞华拟减持不超过1%股份
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格隆汇4月27日丨中科环保(301175.SZ)公布，股东深圳市国科瑞华三期股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“国科瑞华”
）计划在本公告披露之日起3个交易日后的3个月内通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过14,718,800股（占公司总股本比例1%）
。
https://www.gelonghui.com/news/4990531
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2025-04-18 15:17│中科环保(301175)：2025年预计项目建设支出10-13亿元
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格隆汇4月18日丨中科环保(301175.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司2024年项目建设和项目并购等投资性支出约5.40亿元。
2025年预计项目建设支出10-13亿元，其中自有资金占30%、项目贷款占70%，并购根据项目进展预计有一定支出。公司项目建设投入
将在2025-2026年达到高峰，未来随着在建项目陆续投产完毕，资本开支将主要用于并购项目。
https://www.gelonghui.com/news/4982517
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2025-04-17 20:00│中科环保(301175)2025年4月17日投资者关系活动主要内容
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问：公司 2024 年业绩实现了较高增长，请问未来业绩的主要增长点是什么？
答：公司未来业绩的主要增长点包括：在建项目投产、绿能开拓、并购发展及研发创新。
（一）在建项目方面，玉溪项目正在建设，衡阳项目、江油项目、藤县项目的前期手续基本都已完成，石家庄项目热力提升工程
3#正在推进。不考虑特殊情况下，以公司的建设能力和水平，预计上述项目将于今年年中到明年陆续投产，产能扩张将带来公司业
绩增长。
（二）绿色能源方面，供热拓展能相对快速地带来收入和利润提升，同时提升营业收现率，降低应收账款比例。公司对外输出稳
定、经济、优质的绿色热能，可改善当地营商环境，赋能企业绿色制造、降低生产成本，实现多方共赢。
中科环保是业内最早开拓绿色热能高效利用的企业，历经多年深耕，已积累了丰富的供热改造及项目运营经验。2024 年公司供
热 175.45 万吨（同比+57.31%），供热比（44.52%）行业排名第一。公司绿热项目区位优势明显，目前已形成宁波、河北、绵阳三
大主要片区。未来公司将全力推进供热业务规模化发展，发挥各项目间的协同效应，构筑更加坚实的差异化竞争优势壁垒。
（三）并购发展方面，公司会积极并购具有供热潜能的标的并通过运营标准化提升其业绩水平，从而推动公司业务规模和整体业
绩进一步增长。以石家庄项目为例，公司 2023年底收购该项目后，通过资源整合、技术赋能和管理优化，推动项目首季度扭亏为盈
，2024年单体项目净利润增长 5,000万元。此外，公司 2024年新签订晋州项目以及枣阳项目股权转让协议，正在推进项目交割。
未来，公司将紧抓行业整合机遇，以区域统筹布局为核心，重点并购优质及具备发展潜力项目；在严格把控风险、确保投资收益
的前提下，积极拓展境内外新建项目。
（四）研发创新方面，研发成果产业化将增强公司核心竞争力，助力公司业绩长期可持续增长。中科环保是业内少有的国家级专
精特新“小巨人”企业，历来高度重视研发创新，近五年研发投入复合增长率 61%。公司装备业务行业领先，具有增速快、规模大、
国内外多点开花三大特点，2024年新签合同额（2.3 亿元）位于行业前列。此外，公司与中国科学院兰州化学物理研究所合作研发的
多效合一烟气净化技术即将在公司新建项目上开展工业化示范应用；垃圾焚烧烟气净化系统尾部余热利用项目已在晋城项目完成主体
安装，即将投运。
未来，公司将充分发挥装备业务的领先优势，持续获取国内外装备订单。通过优化入炉垃圾管理、提升热效率、改善焚烧工况、
增强烟气净化效能等精细化运营管理措施，实现存量业务的进一步提质增效。
问：请问公司未来资本开支情况？
答：公司 2024 年项目建设和项目并购等投资性支出约 5.40亿元。2025 年预计项目建设支出 10-13 亿元，其中自有资金占30%
、项目贷款占 70%，并购根据项目进展预计有一定支出。公司项目建设投入将在 2025-2026 年达到高峰，未来随着在建项目陆续投
产完毕，资本开支将主要用于并购项目。
问：公司未纳入国补目录的运营项目有哪些？电价水平如何？
答：目前公司尚未纳入国补清单的运营项目包括：三台项目、晋城项目、海城项目。三台项目、晋城项目是非竞价项目，电价为
0.65 元/度；海城项目为竞价项目，申报价格为 0.607 元/度（最终价格以纳入补贴清单为准），但后续也需要履行国补电价的申
报及公示程序。上述项目均已报送至国家能源局。
问：请介绍下公司应收账款结构。
答：公司项目的质量较好，项目所在地财政情况普遍比较不错，应收账款回款周期基本控制在 1年以内。截至 2024年末，一年
以内的应收账款占比约 74.6%；超过一年的占比相对较小。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-18/1223132001.PDF
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2025-04-16 20:00│中科环保(301175)2025年4月16日投资者关系活动主要内容
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问：2024 年经营活动现金净流入大幅提升，主要原因是什么？
答：公司 2024 年经营活动现金净流入 6.82 亿元，同比增长65.27%，主要是公司积极拓展垃圾量及供热市场，新并购项目及已
投产项目产能进一步释放，固废处理量、上网电量、供热量均实现较大增长。2024 年，公司处理生活垃圾 394.06 万吨，同比增加
15.97%；上网电量 10.07亿度，同比增加 12.56%；供热 175.45万吨，同比增长 57.31%。
供热量增长对于公司经营活动现金净流入提升贡献较大。公司的热用户主要为工业企业，供热收入部分采用预付款机制（先付费
再供热），部分以月度为结算周期，次月回款，所以供热可以提升营业收现率，降低应收账款比例。未来随着产能释放、供热规模扩
张，公司经营活动现金净流入或将进一步提升。
问：请问垃圾焚烧项目供热改造需要考虑哪些因素？
答：项目区位是垃圾焚烧项目供热改造最主要的考虑因素。中科环保项目区位优势明显。公司自 2010年开展绿热业务以来，供
热潜力一直是项目选址的重要考虑因素，主要项目均位于工业园区内或附近，目前已形成宁波、河北、绵阳三大主要片区。未来公司
将发挥各项目间的协同效应，以区域统筹布局为核心，构筑更加坚实的差异化竞争优势壁垒。
问：石家庄项目并购后盈利大幅改善，这种模式可复制吗？
答：石家庄项目的并购模式具备复制性，且公司有能力在其他项目上快速复制该项目的成功经验。
公司是业内最早开拓绿色热能综合利用的企业，掌握丰富的供热改造及项目运营经验。2023 年底收购石家庄项目后，将宁波片
区稳定运营、联网供热的成熟经验快速复制到石家庄项目上，向其输出奋发有为的企业文化，通过资源整合、技术赋能、管理优化，
推动项目 2024年业绩大幅攀升。该项目现已覆盖周边医药及工业园区热用户 50余家，公司也在推进热力提升工程 3#。
公司主业并购会重点关注基本面良好且具备供热发展潜力的项目。我们认为在并购后，通过供热业务拓展、技术设备改造、精细
化管控等方式提质增效，能够快速有效地提升项目业绩。
问：公司热用户的稳定性如何？是否存在热需求降低的情况？
答：公司的热用户主要为工业企业，热需求长期且稳定，目前不存在热需求降低的情况，预计未来热需求降低的概率较低。
以宁波、慈溪项目为例，慈溪市是全国百强县第 5、浙江省百强县首名、浙江高质量发展建设共同富裕示范区试点地区，具有强
大的产业集群和国内一流的制造能力，热需求持续旺盛。对于热用户来说，垃圾焚烧供热相较化石能源供热具有明显的成本优势，同
时具有绿色属性，可助力外贸企业进行碳足迹管理。公司宁波、慈溪项目联网供热基本覆盖了周边三个工业园区，供热量还有较大提
升空间。
问：看到公司 2024 年装备业务收入增长较快，请问公司未来装备业务收入和利润大概是什么趋势？
答：公司装备业务行业领先，是行业内少数具有千吨级炉排设计、供货能力的技术装备系统解决方案服务商。2024年公司环保装
备销售与技术服务业务收入约 1.08亿元，同比增长 131.28%，主要是以前年度签订、2024 年完成验收的订单。公司 2024 年合计签
署国内外技术装备合同 2.3 亿元，后续会随着订单交货陆续确认收入。 公司 2024年装备销售业务具有如下特点：一是增速快。公
司2024年新签技术装备合同额位于行业前列。二是规模大。公司率先攻破业界“千吨级”炉排技术难关，2024年斩获了武汉市新洲区
循环经济产业园 5 台套“千吨级”核心装备供货，该项目是国内乃至全球范围内单炉规模最大项目之一，且项目总规模位于国内前
列。三是国内外多点开花。公司采用国际领先水平的炉排炉技术，针对国内以及东亚、东南亚等地区垃圾特性不断优化产品设计，具
有垃圾处理适应能力强、维护成本低、运行稳定性高、自动化程度高、燃烧充分、减少原始污染物生成等特点，品牌和技术均得到客
户充分认可。2024 年，装备销售业务在国内继续实现良好增长的同时，成功开拓印度尼西亚、巴西市场，并在泰国市场继续深耕新
取得 4个项目供货协议。
未来公司将充分发挥装备供货业务的领先优势，持续获取国内外装备订单。预计未来公司装备业务毛利率将有所提升。
问：公司未来几年资本开支是怎么考虑的？
答：公司 2024 年项目建设和项目并购等投资性支出约 5.40亿元。2025 年预计项目建设支出 10-13 亿元，其中自有资金占30%
、项目贷款占 70%，并购根据项目进展预计有一定支出。公司项目建设投入将在 2025-2026 年达到高峰，未来随着在建项目陆续投
产完毕，资本开支将主要用于并购项目。
问：请介绍下公司的应收账款账龄结构。
答：公司项目的质量较好，项目所在地财政情况普遍比较不错，应收账款回款周期基本控制在 1年以内。截至 2024年末，一年
以内的应收账款占比约 74.6%；超过一年的占比相对较小。
问：化债政策是否对公司应收账款回款有积极影响？
答：地方政府化债政策对行业和公司都是利好因素。公司2024年第四季度起部分项目回款同比改善。民生领域是财政支出重点方
向之一，生活垃圾焚烧处置属于市政工程、民生工程，我们认为未来行业将继续受益于财政支持和化债政策。后续公司也将密切关注
相关政策落实情况及工作部署，根据政策落实情况积极开展相关工作。
问：公司怎么评价垃圾焚烧与智算中心的合作？
答：我们认为智算中心为垃圾焚烧发电行业发展提供了新的商业模式，带来新的发展机遇。智算中心和垃圾焚烧发电可以形成双
向赋能。
对于智算中心，垃圾焚烧发电向其供能主要具有四大优势。
一是清洁。智算中心电能使用效率（PUE）的理想状态是 1.0，PUE 控制在 1.3 以内为优秀水平，垃圾焚烧是绿电供能，解决能
耗指标问题，优化智算中心 PUE，助力智算中心迈向 100%可再生能源的“零碳数据中心”或“低碳数据中心”。
二是稳定。数据中心的正常运行直接依赖于电力供应的连续性及可靠性，年均利用小时数平均约 7000h 以上，而风、光、水等
新能源，年均利用小时数不超过约 3500h，因此垃圾焚烧能提供更加稳定绿色能源。
三是区位优势。垃圾焚烧发电项目位于城市近郊，与智算中心布局更匹配，减少电力传输损耗和时延。
四是节能高效。垃圾焚烧发电产生的蒸汽可用于制冷环节，通过热能驱动制冷技术，将原本废弃的热能转化为冷能，替代传统电
力驱动的压缩式制冷系统，助力智算中心降低能耗，提升可再生能源利用率，实现社会效益。
对于垃圾焚烧发电企业，与智算中心合作可以向其销售绿电、绿热，可以提升行业整体盈利水平。
中科环保正在积极探索推动与智算中心的合作。公司是业内最早开拓绿色热能综合利用的企业，掌握丰富的供热改造及项目运营
经验。2024年供热 175.45 万吨，供热比行业第一，热电比、供热效率行业领先。公司项目布局河北、宁波、绵阳等重点区域，项目
单炉年均运行小时数超 8000h 以上，绿色热能规模保持稳定高增长，近 3 年复合增长率达 40%，随着产能进一步释放，预计绿色热
能规模将进一步扩大。此外，近期河北暂停新增能耗指标批复，公司在河北地区已布局石家庄赵县项目以及河北晋州项目，均为绿色
能源综合利用项目，具备为周边区域提供稳定的绿电和绿热的能力，契合 IDC零碳能源需求。
持续稳定的绿色能源供给以及区域优势，让公司具备了与智算中心双向联动的先发优势。公司将积极把握政策方向与业务机遇，
推进绿色能源综合利用，进一步增厚业绩。
问：请介绍下公司所得税率较低的原因。
答：公司所得税率较低，主要系公司及控股子公司通过下述方式享受税收优惠：（1）被认定为高新技术企业，税率为 15%；（2
）被认定为《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》规定的设在西部地区的鼓励类产业企业，税率为 15%；（3）
企业从事符合条件的环境保护、节能节水项目的所得，从项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所
得税，第四年至第六年减半征收企业所得税；（4）企业购置并实际使用环境保护、节能节水、安全生产等专用设备的，该专用设备
的投资额的 10%可以从企业当年的应纳税额中抵免，当年不足抵免的，可以在以后 5 个纳税年度结转抵免；（5）研发费用税前加计
扣除。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-17/1223115268.PDF
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2025-04-15 20:00│中科环保(301175)2025年4月15日投资者关系活动主要内容
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问：请问公司环保装备销售业务的收入确认节奏？
答：公司环保装备销售订单的交货周期一般在 1-2 年，各个项目进展有所不同。2024年，公司环保装备销售与技术服务业务收
入约 1.08亿元，同比增长 131.28%，主要是以前年度签订、2024年完成验收的订单。公司 2024 年合计签署国内外技术装备合同2.3
亿元，后续会随着订单交货陆续确认收入。
问：公司截至 2024 年底的应收账款情况如何？
答：公司项目的质量较好，项目所在地财政情况普遍比较不错，应收账款回款周期基本控制在 1年以内。截至 2024年末，一年
以内的应收账款占比约 74.6%；超过一年的占比相对较小。
问：公司在建项目的投产节奏？
答：公司目前在建项目如下：玉溪项目正在建设，衡阳项目、江油项目、藤县项目的前期手续基本都已完成，石家庄项目热力提
升工程 3#正在推进。不考虑特殊情况下，以公司的建设能力和水平，预计今年年中到明年陆续投产。
问：国补退坡对公司盈利的影响有多大？
答：国补退坡对盈利存在一定影响，但这更凸显运营能力的重要性。为应对此趋势，公司投运项目都在积极拓展绿色热能业务。
对公司而言，供热将显著提升热能利用效率和经济效益，提升营业收现率，降低应收账款比例。同时，公司对外输出稳定、经济、优
质的绿色热能，可改善当地营商环境，赋能企业绿色制造、降低生产成本，实现多方共赢。
以宁波项目为例，该项目国补 2022年到期，同年进行供热改造，与慈溪项目成功联网供热，受益于供热拓展，2023年营收及利
润逆势增长，营业收入同比增长 24.80%，净利润同比增长51.57%。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-16/1223106237.PDF
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2025-04-11 20:00│中科环保(301175)2025年4月11日投资者关系活动主要内容
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一、公司业绩情况介绍
公司证券事务部投资者关系经理崔珂菁对 2024 年度经营情况及绿色热能高效利用等业务亮点进行了介绍。公司业绩连续多年保
持高速增长，2024 年度实现营业总收入 166,279.94 万元，同比增长 18.43%；实现归属于上市公司股东的净利润 32,069.50万元，
同比增长 18.92%。介绍完公司整体情况后，参会人员与投资者开展了深入的沟通交流。
二、互动交流
问：公司供热业务的调价情况和周期？
答：供热价格会参考当地市场指导价，但主要基于热用户的需求量及蒸汽标准确定。供热调价是市场化行为，公司垃圾焚烧供热
的成本远低于燃煤、燃气供热的成本，同时垃圾焚烧供热具有绿色属性，随着经济社会绿色低碳转型，绿色热能的需求量将逐步提升
，可以助力碳足迹管理、节约能耗指标。未来公司将结合经济形势、燃煤燃气供热价格变动等因素争取调增供热价格。
问：公司的设备也有不错的增长，目前有多少在手订单？后续设备主要是做国外市场吗？
答：公司装备业务行业领先，是行业内少数具有千吨级炉排设计、供货能力的技术装备系统解决方案服务商。2024年，公司环保
装备销售与技术服务业务收入约 1.08 亿元，同比增长131.28%。在手订单方面，公司 2024 年合计签署国内外技术装备合同 2.3 亿
元，后续会随着订单交货陆续确认收入。
公司 2024年装备销售业务具有如下特点：一是增速快。公司2024年新签技术装备合同额位于行业前列。二是规模大。公司率先
攻破业界“千吨级”炉排技术难关，2024年斩获了武汉市新洲区循环经济产业园 5 台套“千吨级”核心装备供货，该项目是国内乃
至全球范围内单炉规模最大项目之一，且项目总规模位于国内前列。三是国内外多点开花。公司采用国际领先水平的炉排炉技术，针
对国内以及东亚、东南亚等地区垃圾特性不断优化产品设计，具有垃圾处理适应能力强、维护成本低、运行稳定性高、自动化程度高
、燃烧充分、减少原始污染物生成等特点，品牌和技术均得到客户充分认可。2024 年，装备销售业务在国内继续实现良好增长的同
时，成功开拓印度尼西亚、巴西市场，并在泰国市场继续深耕新取得 4个项目供货协议。
未来公司将充分发挥装备供货业务的领先优势，持续获取国内外装备订单。
问：公司研发投入是什么水平？
答：公司不断加大研发投入，推动产业化落地，2024 年公司研发投入 6,033.44万元，占营业收入比例为 3.63%，近五年研发投
入年均复合增长率为 61%。2024 年公司获评国家级专精特新“小巨人”企业。
公司与中国科学院兰州化学物理研究所合作研发的多效合一烟气净化技术获中环协“科技进步一等奖”，即将在公司新建项目上
开展工业化示范应用，该技术可降低项目投资及运行成本，在烟气净化领域的市场规模可达 75 亿元；垃圾焚烧烟气净化系统尾部余
热利用项目已在晋城项目完成主体安装，即将投运，该技术应用至公司全部项目后，以 1万吨/日的垃圾焚烧处置规模，每年可以新
增供电量约 1亿度。
问：公司有参与 CCER 吗？
答：CCER关于生活垃圾焚烧发电的方法论尚未出台，但我们也在积极跟踪，并委托了相关机构进行测算，确保方法论出台后能第
一时间进行申报。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-14/1223087131.PDF
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2025-04-10 20:00│中科环保(301175)2025年4月10日投资者关系活动主要内容
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一、公司业绩情况介绍
公司董事会秘书王建强对 2024 年度经营情况及绿色热能高效利用等业务亮点进行了介绍，董事长栗博对行业情况及公司发展战
略进行了介绍，独立董事王琪就独立董事履职情况进行了介绍。
公司业绩连续多年保持高速增长，2024年度实现营业总收入166,279.94 万元，同比增长 18.43%；实现归属于上市公司股东的净
利润 32,069.50万元，同比增长 18.92%。在行业处于提质增效的发展阶段，面对不确定的外部环境，公司发展战略确定为短期靠绿
能做优、中期靠并购做大、长期靠创新做强。独立董事积极关注和参与研究公司的发展，结合公司战略，在生产经营、技术研发、人
才梯队建设等方面提出了意见和建议，为保护广大投资者的利益和促进公司稳健发展履行应尽的职责。
介绍完整体情况后，参会人员与投资者开展了深入的沟通交流。
二、互动交流
问：请介绍下晋州项目、枣阳项目基本情况。这两个项目未来的供热量目标是多少？
答：河北晋州项目、湖北枣阳项目是公司 2024年新签订股权转让协议的项目。其中：晋州项目坐落于晋州经济开发区内，项目
总规模 1,000t/d，一期规模 600t/d；枣阳项目坐落于枣阳市化工园区，项目总规模 500t/d。公司正在积极推进两个项目的交割。
供热进展方面，枣阳项目已开始供热，完成交割后公司将对其进行供热优化，提升热能利用效率，项目年输出绿色热能最大可达
23 万吨；晋州项目供热潜力较大，完成交割后公司将对其进行设备改造、供热提升，项目年输出绿色热能最大可达 26 万吨。预计
两个项目的供热量将陆续释放。
问：公司在建项目的投产节奏？对应的资本开支水平如何？
答：公司目前在建项目如下：玉溪项目正在建设，衡阳项目、江油项目、藤县项目的前期手续基本都已完成，石家庄项目热力提
升工程 3#正在推进。不考虑特殊情况下，以公司的建设能力和水平，预计今年年中到明年陆续投产。2025年预计项目建设支出10-13
亿元，其中自有资金占 30%、项目贷款占 70%。
问：石家庄项目并购后首年单体项目净利润增长 5,000 万元，未来是否能将该模式复制到其他项目上？
答：公司具备将石家庄项目的成功经验快速复制到其他项目上的能力。
公司是业内最早开拓绿色热能综合利用的企业，掌握丰富的供热改造及项目运营经验。2023 年底收购石家庄项目后，将宁波片
区稳定运营、联网供热的成熟经验快速复制到石家庄项目上，向其输出奋发有为的企业文化，通过资源整合、技术赋能、管理优化，
推动项目 2024年业绩大幅攀升。
公司主业并购会重点关注基本面良好且具备供热发展潜力的项目。我们认为在并购后，通过供热业务拓展、技术设备改造、精细
化管控等方式提质增效，能够快速有效地提升项目业绩。
问：公司未来并购的资金来源怎么考虑？
答：公司现金流相对稳定，2024 年经营活动现金净流入约6.82亿元，同比增加 65.27%。未来随着产能释放、供热规模扩张，经
营活动现金净流入或将进一步提升。
公司的资产负债率较低。截至 2024 年末资产负债率为47.76%，处于行业内较低水平，因此仍有一定债权融资的空间。公司目前
主体信用评级为 AA+级，未来可以通过绿色债券、项目绿色贷、并购贷款等方式来弥补经营发展的资金需求。
此外，2024年以来，证监会发文支持上市公司综合运用各类融资工具实施并购重组，公司将发挥资本市场平台作用，积极探索上
市公司股权融资工具，合理安排股权融资及债权融资规模及比例。
综合来看，公司在经营发展方面尚有一定的资金冗余，可以支持项目并购。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-11/1223059686.PDF
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2025-04-10 06:05│中科环保（301175）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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中科环保发布2024年年报，营业总收入16.63亿元，同比增长18.43%；归母净利润3.21亿元，同比增长18.92%。第四季度营业收
入4.63亿元，同比增长36.77%，但归母净利润同比下降9.42%。应收账款占归母净利润比例达200.37%，超出预期。毛利率40.08%，销
售费用和管理费用总计2.13亿元，同比减少2.09%。每股净资产2.43元，同比增5.18%，每股经营性现金流0.46元，同比增65.27%。
https://stock.stockstar.com/RB2025041000002954.shtml
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2025-04-09 20:00│中科环保(301175)2025年4月9日投资者关系活动主要内容
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问：请问公司未来三年资本开支规划情况？公司潜在的并购方向有哪些？
答：资本开支方面，公司 2024 年项目建设和项目并购等投资性支出约 5.40 亿元。2025 年预计项目建设支出 10-13 亿元，其
中自有资金占 30%、项目贷款占 70%，并购根据项目进展预计有一定支
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