公司报道☆ ◇301191 菲菱科思 更新日期：2025-12-03◇ 通达信沪深京F10
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2025-12-02 15:34│菲菱科思涨20.00%，民生证券一个月前给出“买入”评级
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菲菱科思（301191）今日涨停，涨幅20.00%，收报112.2元。民生证券研究员范宇于2025年10月30日发布研报，维持公司“买入
”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为0.8亿、1.1亿、1.9亿元，对应PE为89/65/36倍。研报指出公司三季度业绩持续修复，未
来有望在CT+IT多领域实现增长。证券之星数据显示，该研报作者盈利预测准确度为56.51%，天风证券余芳沁、唐海清等团队预测精
度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025120200017341.shtml
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2025-12-02 14:30│异动快报：菲菱科思（301191）12月2日14点29分触及涨停板
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菲菱科思（301191）12月2日14点29分触及涨停，所属通信设备行业整体下跌，公司为F5G、WiFi、5G概念热门股。当日F5G概念
上涨1.27%，WiFi概念上涨0.3%。12月1日主力资金净流入944.84万元，游资净流入659.84万元，散户资金净流出1604.69万元。公司
近5日资金流向及行业排名显示其市场关注度较高，业务聚焦于通信设备领域。
https://stock.stockstar.com/RB2025120200016752.shtml
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2025-11-20 20:00│菲菱科思(301191)2025年11月20日投资者关系活动主要内容
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Q1：请问公司战略规划和新的业务增长点在哪里？
A1：您好，
（一）公司聚焦主业，深耕主业，在业务和产品方面，依托公司数通产品智能制造平台，逐步形成“CT 通信+ IT 计算+高端PCB
A制造+汽车电子制造”等多维度业务体系，扩展了“服务器类产品、光通信传输设备之接入网设备产品、DPU 模块卡、高端设备控制
板”等产品布局，并具备对应的产品设计能力和综合制造服务能力。
（二）海外客户和国际市场的突破是公司现阶段发展重要战略之一。目前海外业务拓展顺利，符合公司预期规划。公司后续将会
持续加强海外市场拓展，积极布局和开发更多的新客户和新产品。
（三）在汽车电子业务部分，完成了汽车车联网 T-BOX和汽车智能控制显示屏等产品的量产交付；在汽车新产品演进方面，持续
加大在智能座舱和域控制器部分的研发设计投入。目前公司生产产能正得以规模化释放提升，各项业务有条不紊地进行中。
Q2：根据公开信息，公司控股股东、实际控制人于 2025 年 11 月 25日首次公开发行前的股份即将解除限售上市流通，请问其
是否有减持计划？
A2：您好，公司控股股东、实际控制人一直严格遵守其作出的各项承诺，并且对行业发展和公司业务布局的前景充满坚定信心。
当下公司管理层的主要精力聚焦在如何做大做强主营业务，以实际行动落实年初制定的经营计划上，目前没有减持计划。谢谢。
Q3：请问公司第四季度的订单情况如何？
A3：您好，目前公司第四季度在手订单充足饱满，主要生产基地之一深圳地区 SMT 现有产线满产并增加部分租赁产线，公司正
在抓紧组织各部门紧张有序地推动生产订单的执行，配合响应客户需求，及时完成客户订单的交付工作。
Q4：请问公司在海外市场和业务发展的进展情况？
A4：您好，公司当前第一阶段主要聚焦于日韩客户，围绕该区域主要品牌商展开服务合作，主要以 ODM方式交付产品。
同时，积极与品牌商深度合作，提供完整的解决方案，包括交换机和Wi-Fi 系列产品，目前样机测试阶段进展顺利，Wi-Fi7 和
交换机产品已完成合作意向确定。立足前述合作经验，后续，公司海外团队将会积极开拓非洲、欧洲以及北美地区的客户。
Q5：请问公司数据通信白牌产品方面的布局？
A5：您好，在通信类白牌产品方面公司主要定位于海外市场布局，公司依托自身在数据通信类产品的研发设计、工艺技术沉淀、
智能制造经验，可以为客户提供一套完整的软硬一体化解决方案。
公司将在海外市场寻找更多的商机，逐步完善公司的多元化产品线，围绕海外客户提供完善的解决方案，为公司业务较快发展拓
展新的领域和市场。
Q6：请问公司在服务器业务的进展情况？
A6：您好，公司在浙江海宁子公司建设主要生产高端数据中心交换机、服务器类等业务，进展顺利。服务器项目当前已持续放量
，产能逐步提升，实现了持续的批量交付，符合预期规划。
公司在布局服务器类产品方面，充分考虑了通算服务器和智算服务器的特点和要求。
Q7：请问公司在汽车业务与产品布局方面进展情况如何？
A7：您好，截至目前，公司已成为多家汽车零部件正式合格供应商，其中进行中的合作项目主机厂商包括苏州金龙、厦门金龙、
广汽领程、广汽埃安等；主要产品包括 T-BOX、P-BOX、中控仪表类、汽车网关和域控制器产品类等。
Q8：请问公司 2025 年股票期权激励计划的基本情况？
A8：您好，公司 2025 年股票期权激励计划拟授予的股票期权数量为139.53 万份，约占公司股本总额 6,934.20 万股的 2.01%
。其中，首次授予 119.53 万份，占本激励计划股票期权授予总额的 85.67%，约占公司股本总额的 1.72%；预留授予 20 万份，占
本激励计划股票期权授予总额的 14.33%，约占公司股本总额的 0.29%。本激励计划有效期自股票期权授予之日起至激励对象获授的
股票期权全部行权或注销之日止，最长不超过 72个月。
本激励计划首次及预留授予的股票期权行权对应的考核年度为2026 年-2028 年三个会计年度，每个会计年度考核一次。以 2025
年为基数，第一个行权期 2026 年营业总收入增长率不低于 35%；第二个行权期 2027 年营业总收入增长率不低于 60%，第三个行
权期 2028年营业总收入增长率不低于 90%。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-20/1224818431.PDF
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2025-11-06 18:18│中国银河：给予菲菱科思增持评级
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菲菱科思2025年前三季度营收12.35亿元，同比微降1.81%，归母净利润0.47亿元，同比下滑55.26%；但三季度单季营收达5.13亿
元，同比增长18.31%，净利润环比大增124.46%，净利率企稳回升至4.80%。公司自研服务器/交换机产品持续迭代，推进200G至8.0T
产品升级，布局国产CPU及博通芯片方案，加速国产化进程。股权激励计划彰显增长信心，预计2026-2028年净利润增速不低于21%/36
%/54%。
https://stock.stockstar.com/RB2025110600029179.shtml
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2025-10-29 02:50│图解菲菱科思三季报：第三季度单季净利润同比下降11.54%
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菲菱科思2025年三季报显示，公司主营收入12.35亿元，同比下降1.81%；归母净利润4669.77万元，同比下滑55.26%；扣非净利
润3281.73万元，同比下降65.32%。尽管前三季度业绩承压，但单季度表现回暖，第三季度主营收入5.13亿元，同比增长18.31%；归
母净利润2481.4万元，同比下降11.54%。公司负债率44.71%，投资收益861.06万元，财务费用为-404.91万元，毛利率12.77%。整体
来看，公司短期盈利下滑明显，但三季度增速改善，经营韧性显现。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900003224.shtml
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2025-10-28 23:45│菲菱科思(301191)：前三季度净利润4669.77万元 同比减少55.26%
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格隆汇10月28日丨菲菱科思(301191.SZ)发布公告，2025年前三季度，实现营业收入12.35亿元，同比减少1.81%；归属于上市公
司股东的净利润4669.77万元，同比减少55.26%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3281.73万元，同比减少65.32%；
基本每股收益0.68元。
https://www.gelonghui.com/news/5104415
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2025-09-25 21:35│天风证券：给予菲菱科思增持评级
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菲菱科思2025年上半年营收7.22亿元，同比下降12.39%；归母净利润2188万元，同比下降71.32%。Q2营收达4.32亿元，同比增长
3.59%，环比大增49.03%，显现拐点。数据中心交换机业务受AIGC驱动，200G/400G设备收入同比增132%，端口出货量增166.5%。公司
布局CT+IT+高端PCBA+汽车电子，拓展服务器、光模块、DPU等产品，紧抓AI基础设施机遇。尽管毛利率承压，但长期成长动能明确。
https://stock.stockstar.com/RB2025092500034156.shtml
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2025-08-25 10:35│异动快报：菲菱科思（301191）8月25日10点34分触及涨停板
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菲菱科思（301191）8月25日10时34分触及涨停，报124.15元，涨20%。所属通信设备板块上涨，领涨股为德科立。公司为F5G、
交换机、WiFi概念热门标的，当日相关概念涨幅分别为5.01%、3.04%、2.22%。资金面显示，8月22日主力净流出2985.54万元，游资
净流入2219.7万元，散户净流入765.83万元。近5日资金流向显示资金博弈加剧。数据由证券之星据公开信息整理，AI生成，不构成
投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025082500007248.shtml
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2025-08-20 19:50│菲菱科思(301191)2025年8月20日投资者关系活动主要内容
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Q1: 请介绍公司 2025 年上半年工作开展情况？
A1: 您好，2025年上半年，公司聚焦主业，深耕主业，在战略布局、新业务、新产品、新客户拓展方面始终立足自身优势和特点
，持续稳定地围绕主营业务积极向前发展。
（一）在客户布局上，公司在服务好现有大客户的同时积极拓展国内外其他不同类型客户；
（二）在业务拓展方面，继续深耕园区接入、汇聚层、核心层交换机及数据中心交换机，积极扩展汽车通信电子产品及高端 PCB
A 产品的相关研发设计能力和制造服务；
（三）在产品类型方面，扩展国产方案交换机、服务器类、FTTR类、国产 DPU 模块卡、安全防火墙、IoT网关等业务；
（四）在汽车电子业务部分，完成了汽车车联网 T-BOX、汽车智能控制显示屏和汽车总线网关的量产交付；
（五）在汽车新产品演进方面，在智能座舱、5G 域控制器网关和汽车以太网通信网关部分加大了研发设计投入。未来，公司团
队保持足够的定力和专注，修炼内功，积极推进业务布局逐步落地，推动公司持续稳定向前发展。
Q2: 请问公司客户结构的占比情况？
A2: 您好，公司主要客户为新华三、S 客户、锐捷网络等。2025年上半年，新华三是公司第一大客户，前五大客户的销售金额占
公司营业收入的比重约为 96.77%。公司将会依托自身的竞争优势，加大国内新客户和国际市场开拓力度、多渠道提升研发水平及持
续深入工艺改进等，积极布局和开发更多的新客户、新产品和新工艺。
Q3: 请问公司数据中心交换机的进展情况？
A3: 您好，在中高端数据中心交换机产品部分，公司在 200G/400G/2.0T/8.0T数据中心交换机上迭代 12.8T等产品形态，启动了
基于博通芯片的 3.2T、2.0T数据中心交换机产品开发，扩展了基于国产 CPU 的 COME模块，公司在中高端数据通信产品领域储备了
多样化实施方案和项目资源。2025年上半年，公司数据中心交换机销售数量同比增加约为67%。公司将积极推进与客户在中高端交换
机方面的项目合作。
Q4: 请问公司在服务器业务的进展情况？
A4: 您好，公司在目前主营业务网络设备交换机等主要产品基础上扩展国产方案交换机、服务器类、FTTR类、国产 DPU 模块卡
、安全防火墙、IoT网关等业务。目前正在积极加快建设布局服务器相关业务，各项工作正在按照计划积极开展中。
Q5: 请问公司在服务器业务的竞争优势？
A5: 您好，
（一）公司深耕信息通信行业二十多年，拥有丰富的技术开发、品质管控、工艺改进以及智能制造平台柔性化生产管控经验，拥
有专门的工艺技术、自动化、信息化团队，在产品开发和制造服务方面具备较强的经营管理优势，能够保证新技术、新工艺、新产品
高效及时交付；
(二)公司注重技术研发，持续加强研发投入与工程工艺技术积累，具备高效的自主研发与设计能力；
（三）公司建立了严格的品质管控流程和完善的质量管理体系，保证公司产品质量的稳定性。公司凭借多年的行业积累和合作经
验，具备支撑客户的高效协同和快速响应能力，未来仍将致力于不断提升公司核心竞争力，努力推动业务持续稳定发展。
Q6: 请问公司研发的进展情况？
A6: 您好，2025 年上半年，公司研发持续投入，研发投入合计约为7,188.83万元，占同期公司营业收入的比例约为 9.96%。公
司开发的主要产品类别涵盖数据中心交换机、COME 模块、园区网交换机、FTTR、蜂窝通信类产品、无线通信类产品、安全网关类产
品、工业交换网关产品、汽车车联网 T-BOX、汽车智能控制显示屏、汽车总线网关和汽车以太网通信网关等产品。
（一）在数据通信类产品部分，公司完成园区交换机新一代产品的迭代升级，数据中心交换机 12.8T等产品规格量产交付以及Wi
-Fi7 相关无线设备的量产交付；
（二）在汽车电子业务部分，完成了汽车车联网 T-BOX 量产交付、汽车智能控制显示屏和汽车总线网关的量产交付；
（三）在汽车新产品演进方面，在智能座舱、汽车以太网网关和 5G 域控制器网关部分加大了研发与设计投入。
Q7: 请问公司 2025 年上半年海外市场的情况？
A7: 您好，2025 年上半年，公司海外市场实现销售收入约为 1,518.31万元，主要与日本、韩国部分客户有项目合作展开，并形
成持续的量产交付。公司会积极地配合客户做好各方面的生产运营工作，持续加强海外市场拓展，积极布局和开发更多的新客户。
Q8: 请介绍公司在浙江海宁子公司发展情况？
A8: 您好，公司全资子公司浙江菲菱科思海宁生产基地主要产品包括中高端数据中心交换机、服务器、高端 PCBA 制造等，2025
年上半年实现营业收入约 1.71亿元，实现净利润约 286.31 万元。
Q9: 请介绍公司国产化替代方面的实施情况？
A9: 您好，公司紧跟算力网络通信设备及电子行业的技术发展趋势，不断提升自主研发和设计能力，已完成关键领域部分产品的
国产化替代方案，涵盖完整解决方案和单独应用方面，例如硬件方面的交换方案芯片、WLAN 方案芯片、电源芯片方案、存储及时钟
器件以及二层三层交换机、边缘计算网关、安全防火墙的国产化等。
Q10: 请介绍公司未来发展与展望
A10: 您好，在当前大环境下，公司继续修炼“内功”，在人员与组织建设、成本与费用控制、制度与体系建设、业务与产品履
行、运营等方面注入“经营”思维，拉紧工作节奏、让各项事务工作落地有效执行，提高产品和工作品质。我们认为公司所属行业未
来可期，在云计算、大数据和人工智能等技术背景下的数字经济蓬勃发展，全国各地的算力基础设施建设快速推进。公司定会牢牢抓
住时代机遇，聚焦主业，深耕主业，在战略布局、新业务、新产品、新客户拓展方面始终立足自身优势和特点，持续稳定地围绕主营
业务积极向前发展。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-20/1224526823.PDF
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2025-08-20 01:14│图解菲菱科思中报：第二季度单季净利润同比下降73.49%
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菲菱科思2025年中报显示，主营收入7.22亿元，同比下降12.39%；归母净利润2188.37万元，同比大降71.32%，主因客户订单减
少及利润总额下降。第二季度单季收入4.32亿元，同比微增3.59%，但净利润仍下滑73.49%。存货、使用权资产、交易性金融资产及
应付票据大幅增长，分别因备料、厂房租赁、理财投入及票据结算增加。货币资金减少16.3%，因投资理财产品增加。经营活动现金
流净额下降115.07%，主因回款减少。投资活动现金流净额骤降536.27%，因资产投入与理财支出增加。
https://stock.stockstar.com/RB2025082000000462.shtml
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2025-08-19 18:16│菲菱科思(301191)发布上半年业绩，归母净利润2188.37万元，下降71.32%
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智通财经APP讯，菲菱科思(301191.SZ)发布2025年半年度报告，该公司营业收入为7.22亿元，同比减少12.39%。归属于上市公司
股东的净利润为2188.37万元，同比减少71.32%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1210.17万元，同比减少82.35%
。基本每股收益为0.32元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1331599.html
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2025-07-28 18:16│菲菱科思(301191)：累计耗资3438.26万元回购45.43万股
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格隆汇7月28日丨菲菱科思(301191.SZ)公布，截至公告披露日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易的方式累计回购公司
股份45.43万股，占公司目前总股本的比例约为0.66%，最高成交价为79.99元/股，最低成交价为74.03元/股，成交总金额为人民币34
38.26万元(不含交易费用)；其中公司本次回购方案中用于维护公司价值及股东权益部分的股份回购实施期限已届满。
https://www.gelonghui.com/news/5044250
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2025-07-10 18:57│菲菱科思(301191)：初步确定的转让价格为74.49元/股
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格隆汇7月10日丨菲菱科思(301191.SZ)公布，经向机构投资者询价后，本次询价转让初步确定的转让价格为74.49元/股。本次询
价转让拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方为7家机构投资者，拟受让股份总数为1,040,000股。
https://www.gelonghui.com/news/5035163
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2025-07-10 18:52│菲菱科思(301191)：完成了汽车车联网T-BOX 量产交付和汽车智能控制显示屏量产交付
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格隆汇7月10日丨菲菱科思(301191.SZ)在互动平台表示，目前，公司积极布局汽车通信电子业务，完成了汽车车联网T-BOX 量产
交付和汽车智能控制显示屏量产交付；在汽车新产品演进方面，在智能座舱和域控制器部分加大了研发设计投入。未来，公司将持续
关注新一代通信技术及市场发展趋势，稳步推进主营业务的同时，结合自身优势领域拓展相关业务和新产品。
https://www.gelonghui.com/news/5035157
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2025-07-09 21:19│菲菱科思(301191)：本次询价拟转让1.51%股份
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菲菱科思股东高国亮拟转让1.51%股份，共计104万股，通过询价转让方式，不通过二级市场减持，受让方6个月内不得转让。
https://www.gelonghui.com/news/5034547
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2025-07-08 17:29│菲菱科思(301191)：拟使用1.53亿元超募资金投建光通信传输系统设备之接入网设备项目
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菲菱科思拟使用1.531亿元超募资金建设“光通信传输系统设备之接入网设备”项目，以扩充主营业务产品线、丰富产品类别并
扩大产能，满足市场需求。
https://www.gelonghui.com/news/5033685
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2025-07-03 21:09│菲菱科思(301191)：目前主要产品为“交换机、路由器及无线智能终端”等网络设备产品
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格隆汇7月3日丨菲菱科思(301191.SZ)在互动平台表示，公司目前主要产品为“交换机、路由器及无线智能终端”等网络设备产
品。
https://www.gelonghui.com/news/5031821
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2025-07-01 15:56│菲菱科思(301191)：已累计回购0.66%股份
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格隆汇7月1日丨菲菱科思(301191.SZ)公布，截至2025年6月30日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易的方式累计回购公
司股份454,300股，占公司目前总股本的比例约为0.66%，最高成交价为79.99元/股，最低成交价为74.03元/股，成交总金额为人民币
3438.259万元(不含交易费用)。
https://www.gelonghui.com/news/5029821
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2025-06-03 19:23│菲菱科思(301191)：累计回购0.66%股份
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格隆汇6月3日丨菲菱科思(301191.SZ)公布，截至2025年5月31日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易的方式回购公司股
份454,300股，占公司目前总股本的比例约为0.66%，最高成交价为79.99元/股，最低成交价为74.03元/股，成交总金额为人民币34,3
82,590.35元。
https://www.gelonghui.com/news/5014734
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2025-05-16 17:02│菲菱科思(301191)：首次回购7.5万股 涉资591.786万元
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格隆汇5月16日丨菲菱科思(301191.SZ)公布，2025年5月15日，公司首次通过回购专用证券账户以集中竞价交易的方式回购公司
股份7.5万股，占公司目前总股本的比例约为0.11%，最高成交价为79.99元/股，最低成交价为77.83元/股，成交总金额为人民币591.
7860万元(不含交易费用)。
https://www.gelonghui.com/news/5005274
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