公司报道☆ ◇301325 曼恩斯特 更新日期：2025-11-06◇ 通达信沪深京F10
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-10-30 06:43│曼恩斯特（301325）2025年三季报简析：净利润同比下降155.28%，三费占比上升明显
─────────┴────────────────────────────────────────────────
曼恩斯特2025年三季报显示，营收9.47亿元，同比下降8.05%；归母净利润亏损3546.66万元，同比扩大155.28%。第三季度营收3
.87亿元，同比下滑43.11%，亏损收窄至1195.32万元。三费占比升至18.73%，同比增37.83%，其中研发费用同比增长超50%。毛利率2
5.37%，净利率-2.9%，ROIC仅1.02%，资本回报偏低。现金流持续承压，经营性现金流为负，应收账款/利润达1862.46%。尽管分析师
预期2025年业绩1.01亿元，但需警惕费用高企与现金流风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000007126.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-10-29 18:48│曼恩斯特(301325)2025年10月29日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
1、三季度公司整体业绩变化？
答：虽然前三季度公司收入同比有所下滑，但从单季度看，第三季度收入环比增速显著，除能源系统类确收项目增加，涂布应用
类业务收入环比也有明显增长。
成本费用端，公司前三季度毛利率相比上半年变化不大，但各项费用仍在持续增加，期间费用同比增加超 30%，其中研发投入增
加超 50%，主要用于新业务的开发资源投入；第三季度公司利润亏损幅度环比有所收窄（具体数据查阅已披露报告）。
2、公司固态电池设备进展？
答：公司一直在加大对固态相关工艺技术的研究投入，针对干法电极、固态电解质成膜等方案均有技术储备，亦有相应产品出货
，同时公司也在加快推进全固态实验室的筹建工作。当前干法工艺在兼顾制程效率、产品良率和性能等方面与传统湿法方案存在差距
，后续仍需持续对材料和工艺参数进行优化验证。
对于固态电解质成膜，为了更好兼顾薄膜强度、界面稳定性及离子电导率，电解质膜层需要薄涂且均匀，现在较多倾向于电解质
材料涂布+热复合转印或者电解质与活性物双层共涂的方案，不过当前批量制备仍有难度。基于涂层技术的底层积累，公司固态电解
质的涂布设备已有多台订单案例，且有多家客户正持续对接中。
3、泛半导体板块的业务进展？
答：今年钙钛矿整体节奏有所放缓，客户多在原有平台基础上进行材料和工艺的优化验证，今年新增订单主要集中在中小尺寸实
验设备以及叠层涂布设备。自去年公司中标有两台 GW级（涂宽 2.4米）涂布系统订单，今年亦有客户提出相关需求，目前公司正与
客户保持对接。
公司面板设备在下游客户验证较为顺利，基于与头部客户的首台量产型订单验证，今年公司额外拓展了多家面板客户，除涂布系
统和干燥设备外，下半年公司首次获得某面板客户CF工序段的实验线订单。
4、海外业务占比有多少，出口政策对业务影响有多大？
答：公司境外销售比例很小，且出口管制措施并非禁止相关产品出口，符合条件的企业按规定向主管部门申请许可后，可正常开
展出口业务，整体影响有限。公司后续也将持续关注相关政策的动态变化，确保出口业务平稳推进。目前公司已在中国香港、德国、
韩国、日本有设立分子公司，后续也将进一步加大海外业务投入，从而更好保障国际市场开发。
接待过程中，公司接待人员严格按照相关制度规定，与投资者进行了充分的交流与沟通，没有出现未公开重大信息泄露等情况，
参会投资者已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-29/1224766115.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-10-29 02:51│图解曼恩斯特三季报：第三季度单季净利润同比下降52.33%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
曼恩斯特2025年三季报显示，公司主营收入9.47亿元，同比下降8.05%；归母净利润亏损3546.66万元，同比下滑155.28%；扣非
净利润亏损5291.07万元，同比下降248.8%。第三季度单季收入3.87亿元，同比下降43.11%；归母净利亏损1195.32万元，同比下滑52
.33%；扣非净利亏损1893.9万元，同比下降13.56%。公司负债率40.23%，财务费用1144.81万元，投资收益368.14万元，毛利率25.37
%。整体业绩持续承压，盈利状况明显恶化。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900003226.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-10-28 23:48│曼恩斯特(301325)：前三季度净亏损3546.66万元
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇10月28日丨曼恩斯特(301325.SZ)发布公告，2025年前三季度，实现营业收入9.47亿元，同比减少8.05%；归属于上市公司
股东的净利润-3546.66万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-5291.07万元，基本每股收益-0.25元。
https://www.gelonghui.com/news/5104416
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-09-16 19:30│曼恩斯特(301325)2025年9月16日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
本次投资者接待日活动，公司领导与来访投资者进行了面对面座谈交流，并组织参观了公司展厅、研发实验室，增强了投资者对
公司战略的认识，进一步提升投资者对公司价值的理解和认同。主要交流问题如下：
1、公司上半年毛利率下降的主要原因？
答：近年来公司销售毛利率因产品收入结构调整而有较大变化，今年公司涂布应用类产品毛利率同比有所下滑，主要受市场竞争
加剧、行业降本压力及产能利用率波动等多因素影响，后续随着新增订单逐步排产交付，产能利用率稳步爬升，毛利率将有所改善。
2、公司固态设备的进展情况？
答：去年公司固态/干法相关设备订单，今年已陆续发往客户现场，包括干法多辊成膜系统、陶瓷双螺杆纤维化设备、固态电池
前段整线等多款设备，调试验证效果取得客户认可。
公司围绕干湿法双线布局的整体策略，目前已积累较丰富的前段技术储备及验证数据，且在多工序设备均取得订单落地验证。其
中，公司在新型陶瓷材料、双螺杆高效分散、超薄湿法涂层、活性物质与固态电解质双层共涂等技术均有一定创新性和优势。
3、公司未来发展规划？
答：未来，公司将始终以推动新型材料的产业化应用为目标，依托先进的涂层技术工程应用能力，持续深耕微米和纳米量级的涂
层工艺及装备能力，努力构建“新能源+泛半导体”多头并行的产业布局，核心产品现已应用于锂电池、钙钛矿太阳能电池、显示面
板、储能等领域；同时，公司亦将不断强化弹性生产能力，根据下游行业周期波动及时调整产品结构，从而实现公司平台化业务的高
质量发展。
接待过程中，公司接待人员严格按照相关制度规定，与投资者进行了充分的交流与沟通，没有出现未公开重大信息泄露等情况，
参会投资者已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-16/1224664989.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-09-11 20:00│曼恩斯特(301325)2025年9月11日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
1、公司固态设备的进展情况？
答：去年公司固态/干法相关设备订单，今年已陆续发往客户现场，包括干法多辊成膜系统、陶瓷双螺杆纤维化设备、固态电池
前段整线等多款设备，调试验证效果取得客户认可。
公司围绕干湿法双线布局的整体策略，目前已积累较丰富的前段技术储备及验证数据，且在多工序设备均取得订单落地验证。其
中，公司在新型陶瓷材料、双螺杆高效分散、超薄湿法涂层、活性物质与固态电解质双层共涂等技术均有一定创新性和优势。
2、公司回购进展及用途？
答：截至 2024年 10月 23日，公司第一期股份回购方案已实施完成，累计回购股份数量为 78.77 万股（公告编号：2024-058）
，成交总金额为 4,444.55万元（不含交易费用）。公司第二期股份回购方案尚在实施过程中，截至 2025年 8月31日，累计回购股份
数量为 52.89万股（公告编号：2025-052），成交总金额为 2,883.78万元（不含交易费用）。公司回购股份计划用于员工持股计划
或股权激励。
接待过程中，公司接待人员严格按照相关制度规定，与投资者进行了充分的交流与沟通，没有出现未公开重大信息泄露等情况，
参会投资者已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-11/1224653320.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-30 06:37│曼恩斯特（301325）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
─────────┴────────────────────────────────────────────────
曼恩斯特2025年中报显示，营收5.6亿元，同比增59.93%，但归母净利润亏损2351.33万元，同比扩大132.66%。二季度营收同比
下降26.85%，净利亏损扩大至2911.33万元。毛利率、净利率分别降至26.21%和-4.24%，三费占营收20.4%。应收账款达净利润的1787
.22%，现金流持续为负，ROIC仅1.02%，资本回报弱。公司布局固态电池，已推出“湿法+干法”双线解决方案，多款设备获订单并交
付，技术迭代进展顺利，但需关注现金流与应收账款风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025083000012283.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-29 20:00│曼恩斯特(301325)2025年8月29日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
1、上半年业绩亏损及涂布类产品毛利率下降原因，后续毛利率是否会有提升？
答：上半年涂布应用类产品毛利率 37.65%，相比去年有较大幅度下滑。一方面受市场竞争加剧、行业降本压力的向上传导影响
，产品单价有所降低；另一方面，受公司产能利用率波动较大影响，引致单位生产成本阶段性畸高。后续随着新增订单逐步排产交付
，产能利用率稳步爬升，毛利率将有所改善。
受上述原因影响，同时固态/干法新技术、泛半导体新业务的前期投入仍在加大，上半年期间费用持续增加，其中研发费用同比
增加超 80%，进一步压缩了利润空间。此外，报告期公司能源系统类业务实现扭亏，毛利率亦有所改善，对整体利润有一定支撑。
2、公司固态设备的进展情况？
答：去年公司固态/干法相关设备订单，在今年已陆续发往客户现场，包括干法多辊成膜系统、陶瓷双螺杆纤维化设备、固态电
池前段整线等多款设备，调试验证效果取得客户认可。
公司围绕干湿法双线布局的整体策略，目前已积累较丰富的实验验证数据及相关技术储备，且在多工序设备均取得订单落地验证
。其中，公司陶瓷双螺杆设备、超薄湿法涂层、活性物质和电解质双层共涂等技术均具有一定创新性和优势。
3、关于泛半导体板块的业务进展？
答：公司今年正式启用了自建的钙钛矿中试平台（1.2*0.6m）同时成功开发并发布了真空镀膜设备新品，具有代表性的 GW级钙
钛矿涂布系统也在上半年完成了交付。虽然今年钙钛矿产业推进节奏有所放缓，但随着光伏反内卷的持续落实，后续行业对钙钛矿新
技术的投入将有望加大。此外，公司面板显示设备在下游客户验证顺利，后续也将力争开发更多增量业务。
4、机器人方面有订单吗？
答：公司子公司蓝方技术始终专注于电机控制与精密传动技术开发，致力于为客户提供高精度运动控制解决方案。蓝方技术微型
直线电缸产品有少量订单且已出货，电动夹爪亦有对外送样，但灵巧手产品暂未有实质性的订单进展。后续其将持续跟踪行业需求，
不断优化方案设计，同时开发更多运动控制产品的应用场景。
接待过程中，公司接待人员严格按照相关制度规定，与投资者进行了充分的交流与沟通，没有出现未公开重大信息泄露等情况，
参会投资者已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-29/1224626009.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-29 03:02│图解曼恩斯特中报：第二季度单季净利润同比下降298.71%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
曼恩斯特2025年中报显示，公司主营收入达5.6亿元，同比上升59.93%，但归母净利润为-2351.33万元，同比下降132.66%；扣非
净利润-3397.18万元，同比下降165.04%。第二季度单季主营收入1.22亿元，同比下降26.85%；归母净利润-2911.33万元，同比下降2
98.71%；扣非净利润-3323.43万元，同比下降465.09%。公司负债率37.32%，财务费用702.24万元，投资收益106.78万元，毛利率26.
21%。营收增长但利润大幅下滑，显示盈利压力加剧。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900001111.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-28 22:50│曼恩斯特(301325)：上半年净亏损2351.33万元
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇8月28日丨曼恩斯特(301325.SZ)公布2025年半年度报告，上半年公司实现营业收入5.60亿元，同比增长59.93%；归属于上
市公司股东的净利润-2351.33万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3397.18万元；基本每股收益-0.16元。
https://www.gelonghui.com/news/5071047
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-07-29 17:02│曼恩斯特(301325)：在固态电池领域已初步完成“湿法+干法”的双线产品布局
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇7月29日丨曼恩斯特(301325.SZ)在互动平台表示，公司在固态电池领域已初步完成“湿法+干法”的双线产品布局，在新
型陶瓷材料、双螺杆高效分散、湿法薄层涂布、活性物质与固态电解质双层共涂等创新技术均有较深积累，目前公司多工序设备均有
订单出货。
https://www.gelonghui.com/news/5044804
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-07-29 17:02│曼恩斯特(301325)：微型直线电缸产品已获得少量订单，终端用于工业自动化场景
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇7月29日丨曼恩斯特(301325.SZ)于投资者互动平台表示，公司灵巧手产品暂未形成订单或收入，但微型直线电缸产品已获
得少量订单，终端用于工业自动化场景。
https://www.gelonghui.com/news/5044802
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-07-29 16:48│曼恩斯特(301325)：机器人相关产品尚处于市场拓展阶段，暂未形成相关订单或收入
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇7月29日丨曼恩斯特(301325.SZ)于投资者互动平台表示，公司机器人相关产品尚处于市场拓展阶段，同时在不断进行技术
优化及版本迭代，暂未形成相关订单或收入，具体产品及客户合作信息请以公司对外官方内容为准。
https://www.gelonghui.com/news/5044770
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-07-21 16:34│曼恩斯特涨5.54%，东吴证券二个月前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
曼恩斯特今日上涨5.54%，收报64.06元。东吴证券此前发布研报称其业绩符合预期，给予“买入”评级，但该研报盈利预测准确
度仅22.37%。东北证券分析师预测更准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025072100021613.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-30 15:15│曼恩斯特(301325)：微型直线电缸产品在近期有获得少量订单
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇6月30日丨曼恩斯特(301325.SZ)在投资者互动平台表示，公司灵巧手产品暂未形成订单或收入，但微型直线电缸产品在近
期有获得少量订单（订单规模小且尚未交付，敬请注意投资风险），终端用于工业自动化场景。
https://www.gelonghui.com/news/5028643
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-24 16:34│曼恩斯特涨5.95%，东吴证券一个月前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
曼恩斯特今日股价上涨5.95%，报64.12元。东吴证券此前发布研报称其业绩符合预期，新业务将逐步放量，给予“买入”评级，
但该研报盈利预测准确度仅为22.37%。东北证券分析师预测更为准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025062400026414.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-17 20:00│曼恩斯特(301325)2025年6月17日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
会议初始，公司固态电池工艺工程师对工艺路线、整线方案、核心设备等内容做了分享；交流结束后，分批次组织参观了公司锂
电新技术相关的干湿法实验室。主要交流内容如下：
1、公司在固态电池领域的布局以及进展情况？
答：近年来公司为国内外多家企业提供过干法制膜及湿法电解质薄涂工艺的测试实验，在大量持续验证的经验探索中，不断迭代
优化能够适配不同材料及工艺的设备方案，并在前段工序已成功开发多款不同类型的工艺设备。今年 5 月，公司在CIBF 展会推出了
固态电池极片制造解决方案，其中包含干法粉体处理系统、干法多辊成膜复合系统和湿法电解质薄涂系统，公司在固态电池领域“湿
法+干法”的双线产品布局已初步成型。
目前，公司干法混料设备、双螺杆纤维化设备、多辊成膜设备、湿法电解质薄涂系统等多款核心产品均有订单贡献，设备正陆续
交付客户现场，部分设备调试已达客户要求。
2、公司干法设备相比同行有哪些优势？
答：公司干法设备虽然已有部分订单且逐步进行交付，但从产业推进节奏看，尤其在综合考虑成本、良率、效率等情况下，干法
制膜技术的规模化应用依然面临较大挑战。
基于超十年湿法涂层核心部件的工业应用积累，公司对于高均匀性膜层制备的机理研究尤为深刻。公司早在 2020 年左右即着手
研究干法制膜相关技术，目前实验室中多款自研干法设备均积累有多年测试验证数据，基于此所开发的新型陶瓷材料、双螺杆纤维化
设备、多辊复合成膜设备等技术均具有一定的创新性。
针对金属异物对电池能量衰减及安全风险增加的问题，同时考虑到锂电新技术中粉体材料处理及硫化物材料对设备耐磨损、抗腐
蚀、高硬度等要求趋严，公司前瞻性提出新型陶瓷材料改造锂电设备尤其固态/干法新技术装备的升级方案。现在公司已搭建较完整
的陶瓷科研实验室及加工产线，通过自研的陶瓷材料配方及加工工艺，已开发有陶瓷模头、陶瓷双螺杆、陶瓷搅拌浆、陶瓷辊等代表
性产品。
此外，公司现已规划有较完善的固态电池极片制造解决方案，针对不同材料的适配性亦有多种工艺路线选择，且在多工序的干法
设备均有订单出货。为了确保固态电解质薄层均匀性制备要求以及尽快推动商业化落地，公司所开发的电解质薄涂技术，干膜厚度可
以控制在 1-15μm，具备较强的竞争优势。
3、请问关于机器人业务进展？
答：基于驱控技术及其规模化应用的经验积累，公司机器人业务布局有微型直线电缸、灵巧手、电动夹爪等产品，其中微型直线
电缸近期已获得少量样品订单（订单规模小且尚未交付，敬请注意投资风险），终端用于工业自动化场景。从整体节奏看，公司将尽
快推出相关产品方案，并与下游客户进行更多产品层面的交流对接，努力推动新产品的应用落地。目前，该板块公司尚处于 0-1 的
前期投入阶段，行业发展及公司业务拓展情况仍然存在较大的不确定性。
4、公司业务布局较多，战略上是如何考虑的？
答：虽然公司业务布局涉及较多应用场景，但核心技术支撑是十几年以来所沉淀的先进涂层技术工程应用能力，公司将以致力推
动新型材料的产业化应用为目标，持续深耕微米和纳米量级的涂层工艺及装备能力，努力构建“新能源+泛半导体”多头并行的产业
布局，坚定落实涂层技术平台型企业的战略定位，涵盖锂电池、泛半导体、储能、机器人等板块。
接待过程中，公司接待人员严格按照相关制度规定，与投资者进行了充分的交流与沟通，没有出现未公开重大信息泄露等情况，
参会投资者已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-17/1223901257.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-17 16:28│曼恩斯特涨5.58%，东吴证券一个月前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
曼恩斯特今日上涨5.58%，收盘报62.79元。东吴证券此前发布研报称公司业绩符合预期，新业务逐步放量，给予“买入”评级，
但该研报盈利预测准确度仅22.37%。东北证券分析师预测较为准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025061700024289.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-12 16:29│曼恩斯特涨7.21%，东吴证券一个月前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
曼恩斯特今日股价上涨7.21%，报59.05元。东吴证券此前发布研报称其业绩符合预期，给予“买入”评级，但盈利预测准确度仅
22.37%。东北证券分析师预测较为准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025061200023044.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-12 15:14│曼恩斯特(301325)：在固态电池领域已初步完成“湿法+干法”工艺装备的双线布局
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇6月12日丨曼恩斯特(301325.SZ)在投资者互动平台表示，公司在固态电池领域已初步完成“湿法+干法”工艺装备的双线
布局，其中在干法前段设备、陶瓷化材料应用、双层涂布及自动闭环控制等方面均有较深的技术沉淀。
https://www.gelonghui.com/news/5019428
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|