公司报道☆ ◇301367 怡和嘉业 更新日期：2025-04-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-03-31 19:10│怡和嘉业(301367)2025年3月31日投资者关系活动主要内容
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一、公司简要介绍
公司 2001 年成立，2003 年第一台多导睡眠监测仪上市，2007年第一台 CPAP 睡眠呼吸机上市，2008 年通过 CE 认证，2012
年通过美国 FDA 认证，2016 年 BMC 新品牌成立，同年呼吸数据管理云上线，2022 年 11 月 1 日公司在深交所创业板上市成功。
公司专注为 OSA、COPD 患者提供全周期（诊断-治疗-慢病管理）、多场景（医疗机构-家庭）的整体治疗解决方案，是国内家用
无创呼吸机及通气面罩龙头企业，是第一家无创呼吸机产品通过美国 FDA 认证的国内上市公司，销往全球 100 多个国家和地区，取
得多项 NMPA、FDA、CE 认证。
公司持续围绕呼吸健康领域开发全系列医疗产品，产品线布局较为完善，已初步完成覆盖家用、医用、耗材以及慢病管理平台的
产品、服务体系构建。公司主营产品包括家用无创呼吸机、通气面罩、睡眠监测仪、高流量湿化氧疗仪、制氧机，并提供呼吸健康慢
病管理服务。
二、提问环节
1、公司产品是呼吸机、睡眠仪这些头部穿戴设备，大家天然关注与脑机接口技术的结合，这方面公司如何考虑的？
答：近期，公司与浙江强脑科技有限公司（以下简称“强脑科技”）进行了交流和沟通，公司认为作为杭州六小龙之一的强脑科
技是全球非侵入式脑机接口中的领先企业，在脑电信号采集与信号解析上具有核心竞争力。非侵入式脑机接口技术与公司呼吸机、睡
眠仪在场景上具有适配性，是很好的功能提升方向，比如，通过对脑电信号的采集更好的进行睡眠呼吸监测与干预。通过公开信息查
询，公司注意到强脑科技及其相关公司有关睡眠类的授权专利已有 50 余项，申请中的专利有 10 余项。此外，通过公开信息查询发
现其他公司也有申请脑电技术与呼吸机相结合的相关专利。
对于新技术和公司产品结合的可能性，公司非常重视。例如，未来公司产品有可能通过集成脑机接口模块，在接触皮肤处增加电
极，多维度采集数据，为用户睡眠呼吸问题提供更好的监测及解决方案。截至目前，公司还在积极与强脑科技对接、沟通中，尚未与
强脑科技签署任何合作合同或协议，后续若有进一步进展，公司会严格按照相关法律法规进行披露。
2、公司未来是否会与强脑科技开展相关合作？
答：在技术方面，公司认为强脑科技的脑机接口技术全球领先，而公司作为全球领先的睡眠呼吸健康领域医疗设备与耗材产品制
造商，根据弗若斯特沙利文 2024 年 8 月数据，公司家用无创呼吸机国内市场第一，全球第二，强脑科技的脑机接口技术与公司产
品的业务场景具有适配性。同时，公司投资的深圳市德达兴驱动科技有限公司（以下简称“德达兴驱动”）是强脑科技的供应商之一
，其也向公司推荐强脑科技。故而无论是从上游零部件供应商的验证还是技术上的实际交流，公司都愿意与强脑科技展开交流合作。
3、您提到德达兴驱动给强脑科技供货，请具体介绍下德达兴驱动。
答：德达兴驱动是公司投资的优质企业，公司直接持有 14.28%股权，同时公司与北京丰誉私募基金管理有限公司共同投资设立
的私募基金持股 4.76%。
德达兴驱动是国内领先的精密电机及微特电机产品与解决方案提供商，专注于特种直流无刷电机、精密空心杯有刷电机、微型电
机和直流减速电机的生产及定制服务，在产品研发实力、精工制造能力、客户定制能力、品质保障体系等方面有长期积累，其围绕 A
I、机器人、医疗、新能源汽车等领域提供包括特种精密电机在内的核心零部件，其在机器人领域主要应用在灵巧手、关节、竞技机
器人、商用洗地机、监控雷达、贴片机等。
德达兴驱动在医疗领域的主要客户有美敦力、BD、怡和嘉业等，在新能源汽车领域的主要客户有奔驰、比亚迪等，在 AI 及机器
人领域的主要客户有强脑科技、因时、达闼等。
4、公司怎么看呼吸机的市场空间？
答：我国存在睡眠障碍症状的人数高达 5.1 亿人左右，但目前我国睡眠呼吸暂停疾病的诊断率较低，相较于美国约 20%的诊断
率，我国诊断率却不足 1%，且我国患病人数体量大，重度患者占比高。
美国睡眠呼吸暂停疾病人群中呼吸机渗透率为 40%左右，中国渗透率目前为 0.2%-0.3%左右，我国未来市场发展空间巨大。家用
呼吸机在国内偏消费电子属性，公司希望结合新兴技术解决广大民众的睡眠呼吸问题，同时也提升公司及同行业公司产品的市场渗透
率。
5、美国加征关税是否对公司产生影响？
答：公司产品可以合法合规进入美国市场。目前来看该事项对公司在美国地区的收入、净利润、毛利率等核心指标基本无影响，
公司将持续关注政策动向，积极做好风险应对。
6、公司账上现金约有 26 亿元，未来会有投资并购计划吗？
答：公司正努力构建呼吸机领域上游零部件、中游核心技术、下游产品和场景的完整商业闭环。同时，某医疗相关知名投资机构
合伙人已加入公司，未来将助力公司投资板块，扩充公司的产品与能力边界。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-03-31/1222973530.PDF
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2025-03-28 19:43│怡和嘉业(301367)：拟推不超过70.4万股限制性股票激励计划
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格隆汇3月28日丨怡和嘉业(301367.SZ)公布2025年限制性股票激励计划，本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票总量不超过
70.40万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额8,960.00万股的0.79%。本激励计划拟授予的激励对象总人数共计54人，本激励
计划限制性股票的授予价格为38.66元/股。
https://www.gelonghui.com/news/4966893
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2025-02-11 22:01│2月11日怡和嘉业发布公告，股东减持89.3万股
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怡和嘉业发布公告，广州市金垣创业投资合伙企业(有限合伙)和能金有限公司于2024年11月12日至2025年2月10日期间合计减持8
9.3万股，占公司总股本的0.9966%，减持期间股价下跌15.15%，截至2月10日收盘价为64.22元。此减持计划已届满，相关股东增减持
详情已公布。
https://stock.stockstar.com/RB2025021100038026.shtml
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2025-02-11 21:04│怡和嘉业(301367)：能金公司及其一致行动人减持股份达到1%暨减持计划届满
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怡和嘉业发布公告称，能金公司及其一致行动人广州金垣从2024年11月12日至2025年2月10日通过集中竞价和大宗交易方式减持
公司股份共计893,000股，持股比例由6.89%降至5.89%，达到减持计划届满并减持1%股份的目标。
https://www.gelonghui.com/news/4938108
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2025-02-06 16:53│怡和嘉业(301367)：累计回购0.78%股份
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格隆汇2月6日丨怡和嘉业(301367.SZ)公布，截至2025年1月31日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份
，累计回购股份数量为700,080股，占公司目前总股本的0.78%，回购的最高成交价为68.00元/股，最低成交价为57.62元/股，成交总
金额为42,573,902.80元（不含交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/4935705
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2025-01-17 22:23│怡和嘉业(301367)：2024年度净利润预降44.51%-55.61%
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怡和嘉业2024年度业绩预告显示，净利润预计为1.32亿至1.65亿元，同比下降44.51%-55.61%；扣除非经常性损益后净利润预计
为8200万至1.065亿元，同比下降55.98%-66.11%。业绩下滑主要由于收入减少，前三季度受到美国市场去库存影响导致销售订单显著
下降，而第四季度该影响已逐渐消退。
https://www.gelonghui.com/news/4929209
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2025-01-02 18:22│怡和嘉业(301367)：已累计回购0.78%股份
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格隆汇1月2日丨怡和嘉业(301367.SZ)公布，截至2024年12月31日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股
份，累计回购股份数量为694,780股，占公司目前总股本的0.78%，回购的最高成交价为68.00元/股，最低成交价为57.62元/股，成交
总金额为4225.23万元(不含交易费用)。
https://www.gelonghui.com/news/4921165
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2025-01-02 15:49│怡和嘉业(301367)：呼吸机、制氧机及耗材产品目前已在胖东来医药超市销售
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格隆汇1月2日丨怡和嘉业(301367.SZ)于投资者互动平台表示，公司的呼吸机、制氧机及耗材产品目前已在胖东来医药超市销售
。
https://www.gelonghui.com/news/4920677
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2024-12-16 08:20│天风证券：给予怡和嘉业增持评级
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财政部发布《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》，对本国产品的政府采购给予价格优
惠，有助于提升国产化率。怡和嘉业国际业务逐步恢复，国内市场有望受益于政策支持，推动国产医疗设备企业发展。预计公司2024
年营业收入为8.79亿元，归母净利润为2.04亿元，评级为“增持”。
https://stock.stockstar.com/RB2024121600001259.shtml
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2024-11-18 16:52│怡和嘉业最新公告：全资子公司拟与专业投资机构共同投资设立私募基金
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怡和嘉业公告，全资子公司海南润脉投资有限公司于2024年11月18日与深圳前海邦勤投资有限公司、东莞松山湖招引壹号发展股
权投资基金合伙企业（有限合伙）、崇好科技有限公司、刘明宇共同签署《郑州市邦勤达睿天使创业投资基金合伙企业（有限合伙）
合伙协议》。该基金目标认缴规模为人民币50,000万元，首期募集规模为人民币8,200万元，润脉投资作为有限合伙人拟使用自有资
金出资2,000万元认购基金份额。
https://stock.stockstar.com/RB2024111800021122.shtml
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2024-11-15 19:45│信达证券：给予怡和嘉业买入评级
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信达证券股份有限公司唐爱金,曹佳琳近期对怡和嘉业进行研究并发布了研究报告《公司深度报告：加强自主品牌建设，家用呼
吸机龙头初露峥嵘，潜力可期》，本报告对怡和嘉业给出买入评级，当前股价为69.94元。
https://stock.stockstar.com/RB2024111500037486.shtml
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2024-11-08 14:40│华福证券：给予怡和嘉业买入评级
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华福证券有限责任公司陈铁林,王艳,黄冠群近期对怡和嘉业进行研究并发布了研究报告《Q3经营拐点确立，业绩有望重回高增轨
道》，本报告对怡和嘉业给出买入评级，当前股价为74.65元。
https://stock.stockstar.com/RB2024110800018930.shtml
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2024-10-29 07:43│华安证券：给予怡和嘉业买入评级
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华安证券股份有限公司谭国超,李婵近期对怡和嘉业进行研究并发布了研究报告《2024Q3美国市场拐点显现，收入结构持续改善
》，本报告对怡和嘉业给出买入评级，当前股价为76.55元。怡和嘉业(301367)主要观点：事件：公司发布2024年三季度报告，前三
季度实现营业收入6.02亿元，同比下降36.31%；实现归母净利润1.25亿元，同比下降53.74%。
https://stock.stockstar.com/RB2024102900007514.shtml
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2024-10-28 08:55│中邮证券：给予怡和嘉业买入评级
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中邮证券有限责任公司蔡明子,陈峻近期对怡和嘉业进行研究并发布了研究报告《美国去库接近尾声，看好公司海外订单改善趋
势》，本报告对怡和嘉业给出买入评级，当前股价为75.79元。
https://stock.stockstar.com/RB2024102800001443.shtml
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2024-10-28 08:00│【私募调研记录】丹羿投资调研怡和嘉业
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根据市场公开信息及10月25日披露的机构调研信息，知名私募丹羿投资近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）怡和
嘉业（上海丹羿投资参与公司业绩说明会&电话形式）怡和嘉业2024年三季报显示，公司主营收入6.02亿元，同比下降36.31%；归母
净利润1.25亿元，同比下降53.74%；扣非净利润8549.41万元，同比下降62.88%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.2亿元
...
https://fund.stockstar.com/RB2024102800001055.shtml
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2024-10-28 08:00│【私募调研记录】鸿道投资调研怡和嘉业
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根据市场公开信息及10月25日披露的机构调研信息，知名私募鸿道投资近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）怡和
嘉业（鸿道投资参与公司业绩说明会&电话形式）怡和嘉业2024年三季报显示，公司主营收入6.02亿元，同比下降36.31%；归母净利
润1.25亿元，同比下降53.74%；扣非净利润8549.41万元，同比下降62.88%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.2亿元，同
...
https://fund.stockstar.com/RB2024102800001053.shtml
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2024-10-28 08:00│【私募调研记录】高毅资产调研怡和嘉业
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根据市场公开信息及10月25日披露的机构调研信息，知名私募高毅资产近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）怡和
嘉业（上海高毅资产参与公司业绩说明会&电话形式）怡和嘉业2024年三季报显示，公司主营收入6.02亿元，同比下降36.31%；归母
净利润1.25亿元，同比下降53.74%；扣非净利润8549.41万元，同比下降62.88%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.2亿元
...
https://fund.stockstar.com/RB2024102800001050.shtml
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2024-10-28 08:00│【私募调研记录】盘京投资调研新雷能、怡和嘉业
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根据市场公开信息及10月25日披露的机构调研信息，知名私募盘京投资近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）新雷
能（盘京投资参与公司电话会议）个股亮点：国内规模较大的专业电源供应商；公司在数据中心领域，形成了从交流供电侧到最终服
务器计算核心单元及存储单元芯片，经过交流输入服务器一次电源进行一次变换，形成中间母线，再经过模块电源进行二次变换的供
电架构；公司正重点进行商用低轨卫星电源的技术...
https://fund.stockstar.com/RB2024102800001046.shtml
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2024-10-28 08:00│【私募调研记录】保银投资调研洁特生物、怡和嘉业等3只个股（附名单）
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根据市场公开信息及10月25日披露的机构调研信息，知名私募保银投资近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）洁特
生物（上海保银投资参与公司特定对象调研&业绩说明会）个股亮点：洁特转债(118010)于2022-08-02上市；公司主营业务包括生产
防雾霾、防病毒口罩业务2）怡和嘉业（上海保银投资参与公司业绩说明会&电话形式）怡和嘉业2024年三季报显示，公司主营收入6.
02亿元，同比下降...
https://fund.stockstar.com/RB2024102800001040.shtml
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2024-10-28 08:00│【私募调研记录】进化论资产调研怡和嘉业
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根据市场公开信息及10月25日披露的机构调研信息，知名私募进化论资产近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）怡
和嘉业（进化论资产参与公司业绩说明会&电话形式）怡和嘉业2024年三季报显示，公司主营收入6.02亿元，同比下降36.31%；归母
净利润1.25亿元，同比下降53.74%；扣非净利润8549.41万元，同比下降62.88%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.2亿元
...
https://fund.stockstar.com/RB2024102800001039.shtml
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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