公司报道☆ ◇301376 致欧科技 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-30 17:59│开源证券：给予致欧科技买入评级
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开源证券研报指出，致欧科技2024年营收增长33.7%至81.2亿元，但净利润下滑，主要因产品均价和海运成本上涨。公司通过多
元化渠道布局应对风险，维持“买入”评级。预计2025-2027年归母净利润分别为3.95亿、5.62亿、7.56亿元，当前股价对应市盈率
较低，长期看好其渠道和产品迭代能力。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000037102.shtml
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2025-04-30 07:21│致欧科技（301376）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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致欧科技2025年一季报显示，营收20.91亿元，同比增13.56%，归母净利润1.11亿元，同比增10.3%。毛利率和净利率略有下降，
但现金流改善明显。公司应收账款占利润比高达88.91%，需关注现金流和债务状况。分析师预计2025年净利润5.68亿元，每股收益1.
42元。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000009828.shtml
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2025-04-29 20:00│致欧科技(301376)2025年4月29日投资者关系活动主要内容
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1、美国市场的供应链转移，成本以及终端定价问题。
答：公司正在积极布局东南亚对美出货，目前美国的东南亚发货占比约为40%左右，但相对应87%的产品订单是已经落地在东南亚
了，需要一个下单到发货的过程。
转移计划：到25年Q3，东南亚会成为美国的主发货基地。但在25年Q2、Q3东南亚和中国切换之间会有空档的问题，产生一定负面
影响。
成本影响：东南亚像越南、马来西亚、柬埔寨、泰国等国，大体家具类采购成本比国内高10%左右，物流因为货柜集拼的原因成
本比国内高5%左右，全部算起来会比国内产生额外10-15%的成本，同时现有东南亚关税税率10%，所以综合会有25%的额外成本，大体
与致欧在国内正常运营，25%关税水平时的发货成本持平。 终端策略：公司将SKU分为三类：一类是未转移SKU：东南亚没有转移资源
，涨价售罄淘汰；一类是已转移SKU：已落地东南亚的，为保有美国市场份额，不会提价销售；还有一类是过渡期SKU：正在衔接东南
亚的供应，现阶段涨价销售，转移东南亚完成后，降价冲销。
对美国影响：2025年原设定美国市场40%增长目标，现在美国销额设定不增长。原因是国内供应链向东南亚转移中间的真空期的
影响接近10个亿销额。具体从季度上来看，美国现在有超过3个月的在库库存，可以起到积极的衔接作用。到2025年Q3，从发货维度
转移东南亚已经完成，但是从销售维度来看，正处在在库存销耗完，东南亚库存又没有全量供应接上的阶段，所以2025年Q3前方库存
发货会受到负向影响，到Q4基本会恢复到正常状态。
2、公司TEMU份额在提升，亚马逊把TEMU纳入比价体系，对公司有何影响？
答：2025年Q1，亚马逊欧洲和美国两条线都对TEMU进行专项比价，导致Q1销售额受到一定的损失。公司现在正在和亚马逊积极沟
通，同时逐步会在TEMU上切换低价品牌，在品牌和产品上与亚马逊销售产品形成区分。低价品牌切换完成后，我们仍会大力发展TEMU
。
3、2025 年，公司在欧洲和美国的海运长约安排和价格如何？
答：欧线已经在 3 月与船司锁定年约，价格在 2000美金以内，同时有补充条款，如果红海重新恢复通行，我们可以与船司重新
议价，我们相信这可以保障欧线全年的平稳运营。美线已经与货代签了 50%货量的长约，剩下 50%将观察未来 2-3 周的贸易局势的
发展，再决定要不要和船司签年约。
4、当期的局势下，公司在欧洲市场竞争壁垒及策略？
答：3月底、4 月初，公司已经调整了欧美的增长策略，本来的策略是补短板，强美线。但是面临现在的环境和不确定性要强化
欧线的优势，欧线 25 年目标是要增长 40%，公司将加大对欧线的新品开发，重点是 38 个市占相对低但市容较大的品类。
公司在欧线的仓储和尾程账号有优势，同时具备亚马逊VC账号的资源，美线的竞卖在欧洲市场会有壁垒：一是三方仓，新卖家获
取自发能力和成本优势是很困难的。二是英德法意西，每个国家在运营环境上都有差异，很难一下打通这几个国家的市场。三是欧洲
碎片化，每个体量都偏小，加大了listing和销售运营的难度。因此，我们在欧线的优势非常显性。
5、公司在 2024 年仓储履约优化，尾程成本下降，2025 年还会延续这个趋势吗？
答：欧洲市场我们在德线有绝对优势，英法意西有小幅优势，但不像德线那么大，我们会在法意西增设当地主体，深耕当地账
号和仓配能力，进一步扩大法意西地区的优势。
美国市场在尾程优化后已经得到了长足的进步，但在库内运作效率和部分重量段上还是有很大优化空间。我们会派驻物流骨干在
当地进行本地化的运营，进一步去优化库内运作效率。积极地跟当地的三方物流伙伴沟通尾程账号的一些改进。
所以，我们接下来能够看到在美线尾程还有一个相对较大幅度的改善，欧线在法意西地区会持续小幅迭代优化尾程能力。
6、美线自发比例要提到什么地步？
答：逐步实现 30%的货量由FBA发货，70%货量切换至自发。
7、新品推广策略与费用控制
答：之前提到，欧线会聚焦 38个大品类，聚焦大listing进行上新。公司内部基本上对于排名前 30之外的新品会严格约束。上
新主要会针对头部品类来进行上新，填补一些重要的产品特性的一些坑位。
这样做，新品销额会有一个大幅的增加，但是新品个数上会有一个减少，从而改善新品上新效率，同时可以降低推新成本。
8、市场环境变化后，竞卖动态如何？欧洲市场的市场份额现在有变化吗？
答：公司在欧洲五国亚马逊平台大体市占 15%。2025 年，公司要加大对欧洲市场的投入，38 个重点品类的市占要到20%左右。
我们目前没有发现竞卖大规模进入欧洲。一是不适应欧洲的玩法；二是欧洲的尾程运力的上限是这些竞卖进入的瓶颈。尾程运力
有限，DPD这种当地大的三方物流宁愿不接单不开新账号。
9、欧线开放对外物流服务的计划和目标？
答：我们计划利用欧线的物流能力，帮助更多中国卖家进入欧洲。业务刚刚开启，正在和一些客户进行接触，明年初步预估有 2
-3个亿的体量。我们可以提供端到端的一条龙服务，也可以为重点客户开展代运营服务，暂时来讲这个业务刚刚起步。
10、2024 年渠道化多元化有提升，2025 年的渠道策略是什么样的？
答：致欧增长有 3个核心增长维度，一是基于运营效率；二是全渠道增长路径，包含线上核心渠道的全面开拓，新兴市场国家，
部分线下渠道的开拓；三是品类增长，沿着宜家的品类开新。 渠道是核心增长维度之一。我们会重点去抓TEMU、
SHEIN、Walmart、OTTO这些增速快，协同度高的平台，在组织上专设欧美三方业务组，在高层级别也和这几个渠道形成了协同，
优先针对大卖的政策对我们开放。同时将结合经验教训，针对比价问题进行品牌区隔。
11、韩国、拉美、中东等新市场的进展？
答：公司已经在内部设立了专门的新兴市场组。亚马逊沙特、阿联酋站已经开站，4 月已经开始实现营收，亚马逊韩国站也已经
同步开站。
12、大件品类上的拓展进展如何？
答：公司持续优仓储化物流能力，已经具备了做大件的基础，在床、柜子、沙发等品类上已经有了明确的增长。这些产品的市容
非常大，如果拿到市占第一，对业绩的增益很大。
同时，公司还有VC能力，能够优化大件的销售成本。公司在东南亚供应链的优势本身就在大件上，因为经过Walmart这种线下零
售商的长期培育，当地供应链在大件品类上没有相对国内显性的成本劣势。形成规模效应后，大件产品的利润空间较大。
13、对供应商的赋能，排产系统的接入情况如何？
答：2024 年，公司推进二级物料的统一集采，比如用量比较大的板材，三胺纸，封边条等物料，帮助供应商降低原有自主采购
成本 10%左右。除了二级集采，公司还帮助供应商升级信息化水平，提升内部管理能力，数夫、自研计划系统部署到核心供应商，大
幅降低供应商的产品加工成本。2024 年，3 家核心供应商接入，2025 年还会有 20 家，2026 年计划实现核心供应商全部完成部署
。
14、公司目前AI技术的发展应用如何？
答：2024 年，在运营端，人工智能客服实现 7×24 小时多语言响应，显著提升服务覆盖效率，邮件自动回复率到达了19%；AI
文案工具支持产品描述自动化生成，降低多国家小语种内容回复成本；AI生图技术加速视觉素材创作，与实拍相比，降低图片制作成
本 65%左右，缩短新品上架周期；AI办公助手优化内部流程节点，提升跨团队协作效能。
AI是公司 2025 年的发展重点之一，现在是我们的一个全民运动，IT部门来建设基础设施跟算力，各个业务单位会基于自己的业
务场景来拓展更专业化的一些AI的应用。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-30/1223441333.PDF
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2025-04-29 04:43│图解致欧科技一季报：第一季度单季净利润同比增10.30%
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致欧科技2025年一季度报告显示，公司主营收入为20.91亿元，同比增长13.56%；归母净利润1.11亿元，同比增长10.3%；扣非净
利润1.2亿元，同比增长24.86%；负债率48.2%，投资收益1501.85万元，财务费用-2658.84万元，毛利率35.39%。以上数据由证券之
星根据公开信息整理并由AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900002285.shtml
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2025-04-29 02:38│图解致欧科技年报：第四季度单季净利润同比减55.68%
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致欧科技2024年年报显示，公司主营收入81.24亿元，同比增长33.74%；归母净利润3.34亿元，同比下降19.21%；扣非净利润3.0
9亿元，同比下降28.53%。2024年第四季度，主营收入23.96亿元，同比增长23.62%；归母净利润5603.97万元，同比下降55.68%；扣
非净利润5022.42万元，同比下降57.74%。负债率48.55%，毛利率34.65%。财报数据显示收入增长但利润下降。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900001209.shtml
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2025-04-09 17:28│致欧科技(301376)：已累计回购0.38%股份
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格隆汇4月9日丨致欧科技(301376.SZ)公布，截至2025年4月9日，在本次回购方案中，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞
价交易方式回购股份1,525,100股，占公司目前总股本的0.38%，最高成交价为19.00元/股，最低成交价为14.82元/股，成交金额为24
57.88万元(不含交易费用)。
https://www.gelonghui.com/news/4975687
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2025-04-07 15:03│致欧科技(301376)：美国市场公司将以整体涨价应对短期内成本冲击
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致欧科技表示，欧洲营收占60%，美国占30%。公司将继续加强欧洲市场，加快新品上新速度并拓展高货值新品，逐步渗透德国线
下渠道。美国市场将整体涨价应对成本冲击，以东南亚和中国构建双供应中心。公司还将开拓新兴市场，增加业务增量。商业模式侧
重设计和销售两端，生产环节委外采购，具有灵活应对不确定性的优势。
https://www.gelonghui.com/news/4973009
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2025-04-07 13:44│异动快报：致欧科技（301376）4月7日13点37分触及跌停板
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4月7日盘中，致欧科技（301376）触及跌停板，下跌19.99%。所属行业家居用品整体下跌，主力资金净流出371.32万元。近5日
资金流向显示，游资和散户资金呈流入趋势。该股涉及家具家居、宠物经济和网红/MCN概念。以上信息仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025040700018123.shtml
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2025-04-02 18:01│致欧科技(301376)：已累计回购19.18万股
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格隆汇4月2日丨致欧科技(301376.SZ)公布，截至2025年3月31日，公司通过股份回购专用账户以集中竞价交易方式累计回购公司
股份数量为19.18万股，占公司总股本的0.0478%，最高成交价为19.00元/股，最低成交价为18.74元/股，已使用资金总额为362.3221
万元(不含交易费用)。
https://www.gelonghui.com/news/4971256
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2025-03-26 17:17│致欧科技(301376)：首次回购5.51万股 涉资104.32万元
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格隆汇3月26日丨致欧科技(301376.SZ)公布，2025年3月25日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式实施了首次
回购。本次回购股份数量为5.51万股，占公司目前总股本的0.0137%(总股本以2025年3月25日收市后的401,500,000股为基数)。最高
成交价为19.00元/股，最低成交价为18.83元/股，成交总金额为104.3187万元(不含交易费用)。
https://www.gelonghui.com/news/4964276
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2025-03-03 17:25│致欧科技(301376)：暂未实施股份回购
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格隆汇3月3日丨致欧科技(301376.SZ)公布，截至2025年2月28日，公司暂未实施股份回购。
https://www.gelonghui.com/news/4948719
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2025-02-23 09:20│天风证券：给予致欧科技买入评级
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天风证券孙海洋对公司致欧科技的回购公告进行了研究，认为此次回购彰显经营信心，用于实施员工持股计划或股权激励计划，
预计回购总额5000万元-1亿元。公司在新品类、渠道、区域方面拓展充分，供应链能力得以强化，盈利修复弹性较大。预计2024-26
年归母净利润分别为3.9/5.7/7.3亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025022300000215.shtml
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2025-02-11 19:14│致欧科技(301376)拟斥5000万元至1亿元实施回购 回购价不超28元/股
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致欧科技公告，公司计划使用自有资金及银行专项贷款回购股份，总额不低于5000万元，不超过1亿元，价格不超过28元/股，用
于员工持股或股权激励。公司已获得中国工商银行提供的不超过0.9亿元专项贷款，期限3年。回购股份的实施期限为12个月。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1248487.html
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2025-02-11 19:08│致欧科技(301376)：拟回购5000万元-1亿元公司股份
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格隆汇2月11日丨致欧科技(301376.SZ)公布，拟回购资金总额不低于人民币5,000万元，不超过人民币10,000万元，回购股份的
价格区间不超过人民币28.00元/股，将用于实施员工持股计划或股权激励计划。本次回购股份的资金来源于自有资金和银行回购专项
贷款，其中银行回购专项贷款金额占比不高于90%。
https://www.gelonghui.com/news/4938057
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2025-02-05 20:04│2月5日致欧科技发布公告，股东减持65.9万股
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致欧科技发布公告，披露股东珠海和谐博时一号投资合伙企业及天津德辉投资管理合伙企业在2025年1月21日至24日期间合计减
持65.9万股，占公司总股本的0.1641%，减持期间股价下跌2.58%，收盘价为19.63元。该公告基于2024年三季报信息整理，仅供参考
，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025020500031809.shtml
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2025-02-05 18:54│致欧科技(301376)多位股东累计减持2.04%股份
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智通财经APP讯，致欧科技(301376.SZ)公告，公司收到股东和谐博时、富邦凯瑞、天津德辉出具的《关于减持致欧科技股份减持
计划期满的告知函》。2024年10月30日至2025年1月29日期间，和谐博时、富邦凯瑞、天津德辉通过大宗交易和集中竞价的方式累计
减持了公司819.323万股，累计减持股份数量占公司总股本的比例为2.0407%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1246160.html
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2025-01-21 20:13│致欧科技(301376)股东和谐博时、富邦凯瑞、天津德辉累计减持331.72万股
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智通财经APP讯，致欧科技(301376.SZ)公告，公司股东和谐博时、富邦凯瑞、天津德辉在2025年1月10日至2025年1月20日期间通
过大宗交易和集中竞价的方式累计减持了公司331.72万股，累计减持数量占公司总股本的比例为0.8262%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1241380.html
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2025-01-21 19:01│1月21日致欧科技发布公告，其股东减持331.72万股
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致欧科技发布公告，宣布两家股东天津德辉投资管理合伙企业及珠海和谐博时一号投资合伙企业在2025年1月10日至20日间合计
减持331.72万股，占公司总股本的0.8262%。减持期间，公司股价却上涨了8.57%，截至1月20日收盘价为20.15元。以上信息仅供参考
，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025012100032773.shtml
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2025-01-15 19:20│中国银河：给予致欧科技买入评级
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中国银河证券股份有限公司发布研究报告称，致欧科技为中国家居领域跨境电商龙头企业，2024年前三季度实现营收57.28亿元
，同比增长38.49%。全球家居电商市场稳步增长，中国为最受欢迎的跨境电商产品供给方。致欧科技在亚马逊平台占据主导地位，供
应链优化显著提升效率。报告给予致欧科技"买入"评级，预计未来三年营收和净利润将稳步增长，对应PE分别为19、14、11倍。同时
，报告提示海外市场波动、竞争加剧等风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025011500034756.shtml
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2025-01-10 20:01│1月10日致欧科技发布公告，其股东减持421.7万股
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致欧科技发布公告，披露其三位股东在2024年11月4日至2025年1月9日期间合计减持421.7万股，减持股份占公司总股本的1.0504
%。期间，公司股价上涨1.31%，截至1月9日收盘价为18.56元。此次减持详情已在公告中列出。以上信息由证券之星根据公开数据整
理生成，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025011000039498.shtml
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