公司报道☆ ◇301381 赛维时代 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-18 21:00│9月18日赛维时代发布公告，股东减持425.96万股
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9月18日，赛维时代公告称，持股5%以上股东共青城众腾于9月15日至18日合计减持425.96万股，占总股本1.0479%，减持计划已
实施完毕。期间公司股价上涨7.0%，截至9月18日收盘报24.01元。该减持变动触及1%整数倍，具体增减持情况以公告为准。此消息源
自公司官方披露，仅供参考。...
https://stock.stockstar.com/RB2026091800035323.shtml
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2026-09-17 16:40│赛维时代涨5.12%，开源证券二周前给出“买入”评级
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赛维时代（301381）今日涨5.12%，收盘报24.01元。开源证券于两周前发布研报，维持“买入”评级，预计2026至2028年归母净
利润分别为4.29亿、5.63亿及6.98亿元，对应PE分别为22.4倍、17.1倍和13.8倍。研报指出，公司服饰业务增长亮眼，非服库存有效
出清，且AI提效策略持续推进。需注意，历史数据表明该分析师团队盈利预测准确度约为26.43%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026091700025793.shtml
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2026-09-14 21:00│9月14日赛维时代发布公告，股东减持793.48万股
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9月14日，赛维时代发布公告，持股5%以上股东共青城众腾创业投资合伙企业减持793.48万股，占总股本的1.9521%。减持期间，
公司股价微跌0.71%，截至收盘报22.44元。该减持行为已触及1%整数倍变动比例。公司提示数据源自公告，不构成投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026091400031216.shtml
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2026-08-28 19:53│开源证券：给予赛维时代买入评级
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开源证券给予赛维时代买入评级。公司2026年上半年营收62.01亿元，同比增长16.0%；服饰主业收入大增，非服业务库存显著出
清，盈利修复可期。预计2026至2028年归母净利润分别为4.29亿、5.63亿、6.98亿元。公司坚持品牌化战略，深化AI全链路应用，推
进海外供应链布局。机构目标均价约24.75元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082800048296.shtml
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2026-08-28 06:48│赛维时代（301381）2026年中报简析：增收不增利，应收账款上升
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赛维时代2026年中报显示，公司营收增至62.01亿元，同比增16.01%，但归母净利润微降至1.66亿元，呈现增收不增利态势。毛
利率与净利率分别下滑3.97和15.57个百分点，应收账款同比激增46.98%，且每股经营性现金流下降37.88%。尽管单二季度利润微增
，但整体盈利质量承压，分析师建议重点关注其高企的应收账款风险及营销驱动模式的持续性。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082800013339.shtml
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2026-08-27 20:00│赛维时代(301381)2026年8月27日投资者关系活动主要内容
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1、女装、运动服饰两大高增速品类的增长来源于行业需求红利，还是公司内部品牌运营优化？
答：女装品类的增长，一方面得益于赛道本身广阔的市场空间，另一方面归因于公司将多年运营经验系统化，沉淀至内部管理与
流程优化，同时叠加资源整合及对消费趋势的紧密跟进，多措并举释放成效。当前，公司正聚焦核心品类品牌进行积极布局，为后续
新品推广和品牌积淀夯实基础。
运动服饰品类的高增长，则主要基于两方面因素：其一，该品类公司于前几年方启动布局，业务基数较低，因此在规模扩张阶段
增速表现较为突出；其二，公司长期积累的供应链能力与运动品类的生产要求高度契合，为品类扩张提供了坚实的运营支撑。
2、公司其他品类是否面临市场竞争加剧的问题？
答：目前各品类均面临日趋激烈的市场竞争。其中女装赛道发展成熟、市场充分竞争；而在家居服、内衣等公司传统优势品类中
，尽管公司已占据较高市场份额，但同业竞争态势依然严峻。激烈的市场竞争对企业的精细化运营水平、快速响应能力以及灵活大额
资金调配能力等提出了更高要求，这既依赖于长期业务经验的积淀，也意味着在应对短期或长期专项竞争的时候需要有较大的资金等
资源投入。面对这一形势，公司将前瞻性地推进新品研发与款式迭代，然而由于同业跟进速度较快，公司需持续保持经营端的灵敏响
应能力，以巩固和提升市场竞争力。
3、上半年 FBA 报废金额增加，后续服装业务的 FBA报废规模如何管控？
答：上半年 FBA 报废金额增加，主要源于两方面因素：一是公司服装业务规模的持续扩张，运营的商品数量和销售规模都有增
加，长尾库存体量随之增加；二是运营团队根据经济效率和效益平衡的考量主动加大了 FBA 仓内报废处理力度。
FBA 报废系跨境服装行业常规性运营操作，是业务团队综合权衡投入产出后的经营决策。服装业务天然存在长尾库存，基于断色
、断码、剩余件数低、季节因素、阶段性运营趋势重点变化等多重考量，若继续投入人力与广告资源进行长尾库存销售，叠加不断上
涨的 FBA 仓储等费用，整体投入产出比可能会低于直接报废；因此，运营团队具备自主裁量权，可以基于效率和效益的综合考量申
请 FBA 长尾库存的报废。
本年度公司服装业务规模扩张，绝大部分服装库存存放于FBA 仓，运营团队基于运营经验和历史数据监控分析，将资源聚焦于核
心 SKU 创收盈利，依据长尾商品流量规律和维护成本等因素主动对长尾 SKU 停止维护，因此本期报废金额增加。总体而言，该项库
存管理举措有利于优化库存结构，提升公司整体经营效益，后续运营团队也将持续优化长尾库存处置策略，力争实现库存收益最大化
。
4、公司后续区域市场的资源分配思路如何，会重点加码美国，还是向欧洲市场倾斜？
答：公司海外区域经营策略保持稳定，依据线上消费渗透率和消费水平的趋势，仍会持续深耕欧美核心市场。其中美国为公司体
量最大的核心市场，具备相对广阔的增长空间；欧洲与美国市场并行推进、协同发展。
上半年欧洲市场营收增长出现阶段性波动，主要受欧洲气候异常等外部环境因素影响。一季度气温偏低并叠加部分区域雪灾等因
素，致使部分产品特别是春夏款产品对应的终端市场需求不及预期；进入二季度后气温回升，终端消费需求逐步回暖。针对欧洲市场
，公司将坚持测试迭代、依据市场反馈动态调配资源的经营思路。整体来说欧洲市场是公司的重点经营区域，对欧洲市场的整体战略
投入不会有重大变化。
5、针对 Temu、TikTok等其他渠道，公司后续投入规划如何？
答：公司布局 Temu平台的早期阶段取得了良好的经营成果，一方面受益于平台发展初期释放的阶段性流量红利，另一方面得益
于公司对平台运营规则较为深入的理解及运营跟进的敏捷性。随着行业环境变化，当前 Temu平台阶段性流量红利逐步消退，且平台
生态与公司现有品类和价格设定的适配度有所下降。基于上述判断，公司未对此平台大规模投入，保持与亚马逊等主力平台进行运营
匹配。
对于 TikTok 渠道，公司仍维持高度重视。服饰品类在该渠道开展业务，对内容运营、流量投放等精细化运营能力要求较高，公
司在持续探索、打磨适配不同品类的运营方法，现阶段整体资源投放将保持审慎稳健的策略。
在渠道布局方面，公司在持续深耕亚马逊、沃尔玛等现有线上渠道的同时，将适度向线下渠道拓展。目前公司旗下部分头部品牌
已形成较大的线上销售规模，沉淀了一定的用户基础与市场份额，具备与线下大型零售渠道开展商务合作的谈判基础。线下渠道属于
公司全新开拓板块，整体推进节奏将保持审慎稳健，2026 年公司的多个品牌都在积极与大型线下渠道进行商务洽谈，部分品牌已获
取前期订单进行执行准备，需要严谨测试和搭建适配线下业务的全流程运营体系。公司已设立专项资源进行支持，但因线下业务落地
周期长，今年尚未将线下业务带来的营收及利润贡献纳入年度经营目标，储备作为中长期增量进行培育。
6、非服饰业务合理库存水平大致为多少？非服饰业务对业绩拖累的拐点预计何时出现？
答：截至 2026年 6月 30日，公司非服饰业务库存净值约 2.7亿元，主要由两部分构成：一是正常经营、盈利稳定的非服饰业务
，这部分业务库存周转效率较佳，库存结构健康，在非服库存中占比较高；二是亏损类非服饰业务库存，公司已作出限期关停决议，
截至本期末已进行较大规模库存处置或减值，目前剩余库存占比相对较小。
公司持续推进亏损类非服饰业务的去库存及关停收尾工作，2026 年上半年该板块亏损幅度超出年初预期。公司基于亏损业务的
剩余库存水平及过去期间的减损难度，于本期明确限期关停上述亏损业务，力争于 2026 年内消化该项业务遗留的长尾影响。后续随
着亏损业务完成出清，其对公司整体经营业绩带来的拖累效应将逐步消除。
7、公司 AI落地覆盖哪些经营环节？
答：当前 AI应用已全面覆盖公司前端业务板块及后端职能部门。在业务端，AI 落地应用于产品设计、图文素材生成、营销投放
、客户服务等多个运营环节。其中设计、图文素材自动化生成已实现常态化运行，除了自动化应用的数量/比例外，公司更关注其自
动生成水平和应用效果，测试其正向效益反馈；现阶段公司也在重点攻坚 AI自动投放与托管优化能力，加快自研 AI广告投放工具的
迭代升级，目前相关产品正处于广告优化测试与迭代打磨阶段。在后端职能部门，IT、财务、人力资源等部门也已全面引入 AI工具
赋能日常工作，提升内部管理效率和管理水平。
8、公司未来分红政策如何？
答：自 2023 年上市以来，公司分红比例保持较高水平。公司秉持稳健分红的基本原则，基于良好的经营业绩与充裕的现金流，
积极回馈广大投资者，切实响应监管部门关于鼓励上市公司加大分红力度的政策导向。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-28/1225527469.PDF
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2026-08-27 02:41│图解赛维时代中报：第二季度单季净利润同比增长0.81%
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赛维时代2026年半年报显示，上半年主营收入62.01亿元，同比增长16.01%；归母净利润1.66亿元，同比下降2.06%。第二季度单
季营收34.81亿元，同比大增20.57%，单季归母净利润1.23亿元，微增0.81%。不过扣非净利润仍承压，二季度同比下降12.19%。公司
整体毛利率为42.71%，负债率维持在46.47%的稳健水平。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082700007080.shtml
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2026-07-15 16:38│赛维时代涨12.04%，开源证券二个月前给出“买入”评级
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赛维时代今日股价上涨12.04%，报收21.5元。开源证券于两年前发布研报，给予其“买入”评级。报告指出公司服饰品类增长稳
健，库存状况显著改善助力盈利修复，预计2026至2028年归母净利润分别为4.29亿、5.63亿及6.98亿元，对应PE估值合理。尽管该分
析师团队历史预测准确度为26.43%，但公司基本面改善逻辑明确，当前估值具备吸引力，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026071500031254.shtml
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2026-07-13 17:01│赛维时代涨5.14%，开源证券二个月前给出“买入”评级
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赛维时代今日上涨5.14%，收盘于19.03元。开源证券于两个月前发布研报，维持“买入”评级，认为公司服饰品类增长稳健且库
存改善显著，有助于盈利修复。研报预测2026至2028年归母净利润分别为4.29亿、5.63亿及6.98亿元，对应市盈率估值合理，显示对
公司未来财务表现持积极展望。...
https://stock.stockstar.com/RB2026071300024185.shtml
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2026-06-26 18:08│赛维时代(301381)：拟向赛维时代全球创新与数字化运营中心项目增加投资
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格隆汇6月26日丨赛维时代(301381.SZ)公布，公司召开第四届董事会第十次会议，审议通过了《关于拟向赛维时代全球创新与数
字化运营中心项目增加投资的议案》，公司结合整体运营规划与项目建设实际需要，对全球创新与数字化运营中心项目投资规模进行
了重新估算，拟增加不超过人民币5亿元投资金额，资金来源为公司自有及/或自筹资金，增加后项目总投资金额为不超过人民币16亿
元（含土地价款）。
https://www.gelonghui.com/news/5258737
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2026-06-26 17:13│赛维时代(301381)拟对全球创新与数字化运营中心项目增加投资不超5亿元
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赛维时代公告拟对全球创新与数字化运营中心项目追加不超过5亿元投资，项目总投入上限调整为16亿元，资金来源于自有或自
筹。此次调整系结合运营规划与建设需求，旨在强化公司综合实力，提升数字化运营能力、品牌国际影响力及附加值，进而增强核心
竞争力，符合公司整体发展战略。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1459403.html
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2026-06-15 16:54│赛维时代涨6.47%，开源证券一个月前给出“买入”评级
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赛维时代今日涨6.47%，收盘20.24元。开源证券于4月30日发布研报，基于服饰品类稳健增长及库存改善带来的盈利修复，给予
“买入”评级。研报预计公司2026至2028年归母净利润分别为4.29亿、5.63亿及6.98亿元，对应估值合理。数据显示该机构盈利预测
准确度约26.43%，相对较准的分析师来自华泰证券团队。...
https://stock.stockstar.com/RB2026061500020601.shtml
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2026-06-12 16:40│赛维时代涨6.92%，开源证券一个月前给出“买入”评级
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赛维时代今日股价上涨6.92%，报收19.01元。开源证券于2026年4月发布研报，给予其“买入”评级，指出公司服饰品类增长稳
健且库存改善显著助力盈利修复。研报预测2026至2028年归母净利润分别为4.29亿元、5.63亿元和6.98亿元，对应动态市盈率区间合
理，维持买入评级。证券之星数据显示，该分析师团队历史盈利预测准确度为26.43%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026061200025670.shtml
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2026-06-08 16:06│赛维时代(301381)：公司暂无算力方面规划
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格隆汇6月8日丨赛维时代(301381.SZ)在投资者互动平台表示，公司暂无算力方面规划。
https://www.gelonghui.com/news/5247641
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2026-06-04 19:50│赛维时代(301381)子公司拟4000万元取得核动医疗10%股权
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赛维时代全资子公司赛维网络拟出资4000万元，认购核动医疗新增注册资本，交易完成后将持有后者10%股权。核动医疗主营集
成式智能手术台，该产品可满足多类手术需求。本次投资系赛维网络结合行业趋势的战略性布局，旨在获取合理投资收益并维护股东
利益。此次交易完成后，核动医疗不纳入公司合并报表范围，预计不会对赛维时代经营业绩产生重大影响。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1450319.html
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2026-06-04 19:48│赛维时代(301381)：子公司拟4000万元认购核动医疗新增注册资本
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赛维时代子公司深圳市赛维网络拟以4000万元自有资金，认购核动医疗新增注册资本17.2390万元，交易完成后将持有其10%股权
。核动医疗主营集成式智能手术台。此次投资系公司结合行业趋势的战略性布局，旨在获取合理投资收益，维护公司及股东利益。..
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https://www.gelonghui.com/news/5246325
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2026-05-22 16:44│赛维时代涨9.25%，开源证券三周前给出“买入”评级
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赛维时代今日股价大涨9.25%，报收20.9元。开源证券此前发布研报给予“买入”评级，指出公司服饰品类增长稳健，库存状况
改善助力盈利修复。研报预测2026至2028年归母净利润将分别达4.29亿元、5.63亿元和6.98亿元，当前估值合理。分析显示，该股主
要利好源于业务基本面优化及库存管理成效，估值具备吸引力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026052200030366.shtml
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2026-05-18 16:48│赛维时代(301381)2026年5月18日投资者关系活动主要内容
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1、请问贵公司如何应对汇率波动风险？
答：尊敬的投资者，您好！公司境外收入占比高，生产及原材料采购大部分以人民币结算，海外销售主要以美元、欧元计价回款
，人民币兑美元、欧元双向波动会影响营收规模、综合毛利率、海外定价竞争力，并实时产生账面汇兑损益。公司常态化坚守汇率中
性风控策略，日常密切跟踪全球汇率走势，合理把控结汇节奏，并联动多家金融机构配置和优化外汇套期保值等多元化专业避险对冲
工具，降低敞口风险。感谢您的关注与支持！
2、预计的美国关税退税金额在多少？什么时候可以退税完成？
答：尊敬的投资者，您好！公司正结合自身业务情况开展资料梳理与评估工作，后续将密切关注相关动态。感谢您的关注与支持
！
3、2026 年Q2 预计同比增长在多少，上半年预计净利润大概在多少？
答：尊敬的投资者，您好！2026年，公司整体经营有序开展，其中服饰业务稳健运营，依托行业态势有序发展，维持平稳增长态
势；非服饰业务库存风险大幅降低，预计相关业务亏损同比将大幅收窄。目前公司各项业务均稳步推进，准确经营数据请以公司后续
正式披露公告为准。感谢您的关注与支持！
4、目前从财税合规角度来看赛维模式有多方质疑，这点公司怎么看？
答：尊敬的投资者，您好！关于模式的讨论，主要来源于 2025年国家税务总局陆续出台相关政策，进一步明确互联网平台企业
的涉税信息报送相关责任。相关政策导向，旨在推动平台经济从粗放扩张迈向规范有序、公平竞争的良性发展阶段。在此期间，税务
部门针对行业经营模式的多样性进行了积极深入的研讨，既关注历史行业申报形态和涉税合规情况，也同步研究新政策后行业税收征
管的实施路径。公司的经营模式仅为行业中众多形态之一，整体来看，此次新规落地有利于全行业夯实合规经营根基，营造公平公正
的市场经营环境，助力企业实现长期稳健经营与良性发展。感谢您的关注与支持！
5、请问贵司今年的分红方案大概什么时候公布？
答：尊敬的投资者，您好！公司 2025 年度利润分配预案已披露，具体内容详见公司于 2026年 4月 28日在巨潮资讯网披露的《
关于公司 2025 年度利润分配预案的公告》（公告编号：2026-011）：向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 2.50 元（含税）。
在利润分配预案实施前，公司股本如发生变动，将按照分配总额不变的原则对分配比例进行相应调整。该方案已经第四届董事会第八
次会议审议通过，尚需提交公司 2025 年年度股东会审议。感谢您的关注与支持！
6、作为一个贵公司股票的长期持有者，贵公司股价表现让人匪夷所思，请问公司对于公司市值管理，有什么具体措施，谢谢。
答：尊敬的投资者，您好！公司始终高度重视市值管理与股东价值维护：一是深耕主营业务、精进经营管理、稳步推进中长期战
略布局，持续提升经营质量，巩固核心竞争力，不断提升公司内在价值；二是坚持重视股东回报，在统筹兼顾投资发展、日常经营及
现金流稳健的基础上，保持持续、合理的分红回报政策，积极回馈广大投资者，让全体股东共享公司发展红利；三是持续完善公司治
理结构，严格依规履行信息披露义务，并通过业绩说明会、投资者互动平台等多渠道保持常态化沟通，增进市场对公司经营与价值的
认知与认同。感谢您的关注与支持！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-18/1225312402.PDF
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2026-05-11 16:39│赛维时代涨7.67%，开源证券一周前给出“买入”评级
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赛维时代股价今日大涨7.67%至23.31元，源于开源证券早前发布的“买入”评级研报。报告指出，公司服饰品类增长稳健，库存
状况显著改善助力盈利修复。分析师预计2026至2028年归母净利润将分别达到4.29亿、5.63亿及6.98亿元，对应市盈率由19.6倍降至
12.0倍，估值合理。尽管当前股价表现强劲，但需注意该研报由AI生成且非投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026051100022229.shtml
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2026-04-30 18:45│开源证券：给予赛维时代买入评级
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开源证券给予赛维时代买入评级。公司2025年营收同比增15%，2024Q4净利大幅增长，服饰业务稳健且库存显著出清，周转效率
提升。未来公司将聚焦AI赋能品牌化，拓展线下渠道及非美市场，优化供应链布局以抵御风险。机构预计2026至2028年归母净利润分
别为4.29亿、5.63亿和6.98亿元，对应PE合理，估值具备吸引力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000059569.shtml
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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