公司报道☆ ◇301507 民生健康 更新日期：2025-12-03◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-14 20:00│民生健康(301507)2025年11月14日投资者关系活动主要内容
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1、问：公司维生素矿物质板块业务能维持稳健增长的具体原因是什么？
答：公司一方面线上线下渠道均会持续推出新品，另一方面通过线下渠道的深耕及线上渠道的拓展，扩大产品的覆盖面。
2、问：能否介绍一下控股股东的情况？
答：公司控股股东是杭州民生药业股份有限公司，民生药业创建于 1926 年，一直专注于西药制药产业，现阶段致力于四大产品
管线：肝病领域产品线，慢性病领域产品线、眼科及皮肤外用药领域产品线和以血液肿瘤为主的专科领域产品线。
3、问：公司戒烟药新品民生乐速克酒石酸伐尼克兰片已经上市了吗？销售渠道是如何布局的？
答：戒烟药新品——民生乐速克酒石酸伐尼克兰片目前正处于上市初期阶段，京东健康、阿里健康等线上平台已正式开启预售，
线下药店端的上架工作也在逐步推进中。
4、乐速克在戒烟方面具体是什么作用机制？
答：酒石酸伐尼克兰片是一种不含尼古丁成分的戒烟药物，是世界卫生组织（WHO）、《中国临床戒烟指南》、美国 NCCN临床实
践指南推荐的一线用药。其作用机制是作为α4β2尼古丁乙酰胆碱受体的部分激动剂，伐尼克兰能精确作用于该受体，阻断尼古丁与
该受体结合，减少吸烟产生的欣快感；同时刺激少量多巴胺释放，缓解戒断症状，通过拮抗作用与激动作用的双重机理协同，有效达
到戒烟效果。
5、问：乐速克这款产品有哪些自己的特色？
答：首先，外包装的设计上，乐速克采用了暖色调配色，传递积极阳光、轻松愉快的信号，并辅以高辨识度的设计符号，利于用
户记忆；其次，内包装的设计上，乐速克采用双铝高阻隔包装，显著优于传统铝塑泡罩的隔氧遮光性能，保障药效稳定，同时直接通
过内包装设计细节帮助用户理解复杂的服用方式，增加易撕线，方便携带，适配服用周期内各种出游、差旅等场景，提高用户体验；
基于中国患者对服药便利性与耐受性的需求，规格上，乐速克采用 0.5mg小剂量规格，便于吞服并支持灵活减量，同时对老年群体更
友好；为帮助用户营造戒烟环境，公司也配套了独家的科学控烟小程序，可提供用药打卡、进度跟踪与专业随访等全周期服务，让戒
烟更科学、更人性。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-17/1224808614.PDF
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2025-11-12 20:00│民生健康(301507)2025年11月12日投资者关系活动主要内容
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1、问：公司主力维矿系列产品截至三季度末的收入情况怎样？
答：通过产品品类的拓展及渠道的拓宽与深耕，公司维生素矿物质系列产品整体保持稳健增长。
2、问：中科嘉亿并表后，益生菌业务表现是否符合预期？
答：收购后，中科嘉亿通过上市公司的品牌协同效应，有效推动了业务的增长；借助上市公司的品牌影响力和客户渠道优势，中
科嘉亿与国内头部的保健食品代工企业、乳粉企业等大客户逐步建立合作关系，有助于业务的进一步提升。同时，2025年 9月底，中
科嘉亿“盔甲益生菌智造升级项目”已正式启动，新产线将从产品、成本、效率、市场等方面为公司未来发展带来机遇。整体而言，
中科嘉亿持续深化菌株研发与产业应用，积极拓展体重管理、肠脑轴、代谢健康等前沿领域，业务表现符合预期。
3、问：戒烟药这个产品市场空间有多大，在推广策略上有什么具体的计划吗？
答：伐尼克兰片国内的批文大多是在近几年才获得的，相关企业刚刚开始销售，规模正在逐渐提升中。根据卫健委相关报告，中
国烟民数量庞大，戒烟药市场空间大。参照辉瑞原研药在海外市场的销售业绩，伐尼克兰在国内的市场潜力尚未得到充分开发，市场
潜力较大。
公司与权威戒控烟机构合作，开展戒控烟相关的科普教育工作。2025 年 8月，公司与中国控制吸烟协会联合发布了《中国临床
控烟戒烟专家共识金标准（2025更新版）》；2025年 11月，公司携手中国控烟与健康协会共同发起成立健康促进专业委员会。作为
公共健康服务的积极参与者，未来公司也将与相关权威机构合作，共同推进学术研究、标准制定和健康科普等工作，助力形成更加完
善的控烟体系，为健康中国建设贡献医药力量。
4、问：肌素然业务目前进展情况如何？能否介绍一下市场反馈以及后续样板店建设的规划？
答：公司已成功在陕西西安、辽宁沈阳、湖北黄石、山西太原等地开设样板店，后续也会陆续推进更多样板店的建设。目前主要
对现有门店的运营进行持续跟踪评估，现阶段更关注的是运营模式的优化和客户体验的提升，根据实际情况及时调整相关策略，扎实
打磨，为未来发展打好基础。
5、问：公司整体毛利率情况近几年有所变动，是什么原因造成的？
答：整体毛利率的变动主要是受产品结构及渠道的影响，成本端不存在影响毛利水平的因素。维生素矿物质类产品是占公司收入
比重最高的品类，主力产品 21金维他多维元素片的毛利水平一直保持正常；维生素矿物质大类下涵盖的各细分品类，通过不同的销
售模式进行推广，产品毛利率会存在差异。近两年维生素矿物质类保健食品及功能性食品的增长速度高于维生素矿物质类 OTC产品，
导致整体毛利率情况有所下降。公司益生菌业务及治疗型用药产品的毛利率水平较高，后续随着新品销售规模的提升以及自营业务的
增加，整体毛利率水平预计将逐步提升。
6、问：公司近期新品销量情况怎样？新品前期的消费者教育需要一定的投入，如何看待未来的销售费用率表现？会不会对公司
利润水平产生较大影响？
答：民生乐速克酒石酸伐尼克兰片、民生循发米诺地尔搽剂等公司新品目前尚处于上市初期阶段，暂无销量数据统计。新品上市
会涉及到一定的费用配比，但预计不会对公司总体销售费用率及利润情况产生大的影响。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-13/1224802820.PDF
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2025-10-31 07:21│东吴证券：给予民生健康买入评级
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民生健康2025年前三季度营收6.23亿元，同比增长19.78%；归母净利润1.14亿元，同比增长32.77%，Q3单季净利润同比大增259.
31%，收入与利润增速均超预期。主因H2低基数效应及新品推动，毛利率略降但销售费用率显著下降，净利率提升至20.28%。公司益
生菌（收购中科嘉亿）、戒烟药伐尼克兰（11月上市）等新品陆续落地，驱动长期增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100010731.shtml
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2025-10-31 06:58│民生健康（301507）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长
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民生健康2025年三季报显示，营收6.23亿元，同比增19.78%；归母净利润1.14亿元，同比增32.77%，单季度净利润同比增长259.
31%。毛利率52.09%（同比降9.37%），净利率18.48%（同比升11.49%），三费占比32.37%（同比降6.26%），经营性现金流与每股收
益均显著增长。公司聚焦大单品战略，推进并购民生中科与海外布局，强化“1+1>2”协同效应。医美新品“肌素然”以酵母菌多肽
为核心，结合创新膜布与医研背书，探索药店医美融合新模式。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100010463.shtml
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2025-10-29 20:29│图解民生健康三季报：第三季度单季净利润同比增长259.31%
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民生健康2025年前三季度主营收入6.23亿元，同比增长19.78%；归母净利润1.14亿元，同比增长32.77%；扣非净利润8796.99万
元，同比增长6.79%。单季度看，第三季度主营收入1.6亿元，同比增30.84%；归母净利润3201.14万元，同比大增259.31%；扣非净利
润864.12万元，同比增长10.53%。公司负债率仅14.92%，财务费用为负701.84万元，投资收益958.21万元，毛利率达52.09%，经营质
量持续向好。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900041654.shtml
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2025-09-04 20:00│民生健康(301507)2025年9月4日投资者关系活动主要内容
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一、参会人员情况介绍
二、上市两周年视频回顾&董事长致辞
三、公司半年度业绩介绍
2025年半年度，公司实现了营业收入 4.62亿元，同比增长16.37%；净利润 8,240.51 万元，同比增长 6.65%；扣非净利润7,932
.87万元，同比增长 6.40%。
四、公司近期新品介绍
1、医美新品“肌素然”介绍
“肌素然”，专业医美品牌，以“多肽”为核心引擎，开辟“健康+美丽”融合新赛道。品牌聚焦问题肌肤修复、抗衰与医美项
目术后修复两大高增长领域，通过专业医药背书、品控，打造安全高效的产品矩阵。
2、戒烟新品“乐速克”介绍
“乐速克”——戒烟控烟用药，提供科学戒控烟全周期解决方案，构建了从评估、规划到陪伴的戒控烟服务闭环，旨在帮助烟民
实现科学控制烟瘾。
3、益生菌业务情况、产品介绍及未来规划
民生中科凭借“科学原研，适合国人体质”的市场定位，依托超过 20年的本土菌株研发经验和近 50株功能性专利菌株，展现了
其强大的科研实力和产品创新能力。益生菌制剂产品“普瑞宝”不仅持续深化“科学原研+功能细分”的战略，还致力于推动整个行
业向更有效、更高效、更注重人群细分的方向发展，为健康中国战略注入了微生态健康新动力。
五、机构/媒体主要提问及答疑
1、问：民生健康在产业链延伸、外部合作等方面去年至今做了两件关键事：一是并购民生中科（山东），二是布局海外业务。
这背后公司的心路历程是什么？为何从原有大单品业务，转向并购与出海？
答：并购与出海是基于主营业务进行的拓展，并非公司转型。公司依旧把“聚焦大单品”放在重要位置，无论是 21 金维他，还
是目前的益生菌产品，以及其他产品线，都是围绕这一战略进行展开。
在并购方面，公司希望能够与被并标的达成协同效应，即“1+1>2”。然而，全球并购的成功率普遍较低，因此公司对并购的标
准非常严格。首先公司会考察标的公司主要管理团队的综合素质，其次会全面评估双方的互补性，譬如会评估原料往制剂延伸的协同
性等。在出海方面，公司的逻辑不是简单做贸易，而是希望逐步与海外当地市场融合，开拓海外市场。海外市场具有巨大的潜力，并
且此决策为公司的长远布局。
2、问：近年来，修复类面膜市场竞争激烈。请问，公司医美新品“肌素然”在哪些方面与竞争对手有所不同？
答：从产品本身层面而言，“肌素然”为应用酵母菌多肽成分的医用级产品，其中：①专利成分：“肌素然”采用明星成分——
酵母菌多肽、医疗级透明质酸钠以及β-葡聚糖，专利论证有效修复及精准抗衰；②创新膜布：臻选玉琥珀膜布，区别于传统膜布作
用单一，可以实现强吸水性、锁水性及有效吸附性；③医研背书：专利舒敏修复，经专业检测机构认证，无菌无致敏。从模式层面，
“肌素然”以药店客流量困境为切入点，积极探索医美与药店融合新路径，以创新模式贯穿渠道。
3、问：目前国内伐尼克兰的现有市场规模如何？
答：伐尼克兰片国内的批文大多是在近几年才获得的，相关企业刚刚开始销售，规模正在逐渐提升中。参照辉瑞原研药在海外市
场的销售业绩，伐尼克兰在国内的市场潜力尚未得到充分开发，市场潜力较大。
4、问：戒烟新品伐尼克兰“乐速克”的优势在哪里？
答：公司旗下戒烟新品“乐速克”酒石酸伐尼克兰片，具有以下方面的优势：
1 批文稀缺性及专业产品支持：目前，国内市场上现有的伐尼克兰批文企业仅有四家，批文数量相对较少，且短期内难以获批新
的批文。伐尼克兰片被《中国临床戒烟指南》推荐为一线戒烟药物。该药物不含尼古丁，却能精确作用于尼古丁受体，有效减少吸烟
欲望；同时刺激少量多巴胺释放，减轻戒断症状，使戒烟过程变得不再痛苦。
②全周期服务体系：公司将打造从科学规划到持续陪伴的全周期服务，构建了从评估、规划到陪伴的控烟服务闭环。通过专业工
具和个性化方案，助力烟民科学管理烟瘾，为烟民提供全程陪伴式控烟服务，展现出技术实力和人文关怀。
③权威强力背书及推动行业标准化：公司携手胡大一院士及中国控制吸烟协会，共同发布了《中国临床控烟戒烟专家共识金标准
》（又称“控烟戒烟金标准”）。酒石酸伐尼克兰片在该共识金标准中，被列为控烟的基础用药和戒烟的一线用药。公司在戒烟与控
烟上持有长期的愿景，将致力于推进中国控烟领域的标准化建设，以专业的底蕴和人文的关怀，为广大烟民提供值得信赖的专业控烟
解决方案，这将有助于提升整个控烟戒烟市场的服务品质和规范水平。
④产品差异化设计：“乐速克”聚焦市场“戒控烟”需求，并从产品剂量、外包装设计等方面进行了独特性设计，将避免与其他
竞品的同质化竞争。
5、问：伐尼克兰销售渠道的布局规划是怎样的，如何探索新的消费渠道？是否有出海的具体计划？
答：目前，公司伐尼克兰产品“乐速克”尚未正式上市，其市场销售策略正在规划中。公司计划组建一支专业的自营团队，专门
负责产品的市场推广。对于海外市场，公司将持续观察国际市场的动态需求以及各国的法律法规，依据市场动态制定相应的国际化战
略。
6、问：公司益生菌板块目前的业务构成是怎样的？
答：公司目前采取多引擎驱动的市场导向战略，通过菌株原料、ODM/OEM代工及自有品牌业务协同发展，同时积极拓展海外市场
，推动业务高质量增长。具体业务构成如下：
①原料业务方面，公司近期重点推广五大主推菌株——JYLA-126（体重管理益生菌）、JBLC-141（缓解疲劳益生菌）、JYLR-127
（便秘益生菌）、JYLP-326和 JYLA-191（精神益生菌）作为产业化布局的核心代表。
②ODM/OEM业务方面，公司提供基于益生菌的专业全链路一站式解决方案和技术支持，凭借自有炎黄菌株库平台和产品创新平台
以及 20 余年的行业积淀，提供从产品概念孵化、研发设计、生产制造到市场营销推广的全流程高效赋能，助力客户产品在国内国际
市场快速建立竞争优势。
③自有品牌业务方面，To C业务是公司益生菌板块未来重点发展的方向，目前公司主要有普瑞宝、普瑞纤宝、普瑞畅宝等几款产
品，未来也将持续推出适合国人体质的全方位、功能性益生菌解决方案。
7、问：公司益生菌板块的“炎黄菌株库”，能详细介绍一下吗？
答：民生中科拥有的自研自建的“炎黄菌株库”--即微生物菌种资源库(JYMCC,Jia-YiMicrobiological Culture Collection)。
该菌株库建立于 2013年，经山东省科技厅专家组鉴定，综合技术居国际先进水平。该菌株库实现了系列菌株的自主筛选、功效验证
、生产转化及菌株所有权的确权。基于“一方水土，一方菌群”的理念，该菌株库长期系统性地挖掘地域特色菌株资源，坚持本土原
研，构建了一个覆盖多地域、多功效、具有典型性的“炎黄菌株库”，为中国人专属的菌脉传承奠定了基础。
为构建“炎黄菌株库”，民生中科科研团队数十年踏遍中国多个省份，系统采集了传统发酵食品、健康母乳及特殊环境下的原生
微生物样本。团队已踏遍中国多样生态区，累计筛选入库6500 余株极具价值的中国原生菌株，为“炎黄菌株库”奠定坚实基础。未
来，民生中科将持续坚持自主创新，完善“炎黄菌株库”，守护炎黄子孙的菌脉传承，为不同健康需求的人群提供个性化、精准化和
科学循证的菌株。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-05/1224640188.PDF
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2025-08-27 06:36│民生健康（301507）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长
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民生健康2025年中报显示，营收达4.62亿元，同比增16.37%；归母净利润8240.51万元，同比增6.65%，单季表现稳健。毛利率54
.35%（同比下降10.06%），净利率17.86%（同比降8.14%），三费占比30.78%（同比降5.97%），现金流与净资产持续改善。公司业绩
主要依赖营销驱动，维矿类产品增长显著，线下药店市占率稳步提升，线上通过多事业部布局社交电商等新渠道，推动销量增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700009855.shtml
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2025-08-26 20:35│东吴证券：给予民生健康买入评级
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民生健康2025年上半年营收4.62亿元，归母净利润0.83亿元，同比分别增长16.37%和6.65%，业绩符合预期。核心品类维生素与
矿物质补充剂收入占比92.15%，同比增长9.84%，表现稳健。受产品结构变化影响，毛利率略有下滑，但Q3新品酒石酸伐尼克兰片、
米诺地尔搽剂等陆续上市，叠加收购中科嘉亿实现益生菌原料自供，将推动远期增长。公司渠道优势明显，研发能力突出，维持“买
入”评级，预计2025-2027年净利润分别为1.07/1.29/1.49亿元，对应PE为51x/42x/37x。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600044540.shtml
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2025-08-26 20:00│民生健康(301507)2025年8月26日投资者关系活动主要内容
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一、公司介绍环节
财务总监通过关键财务数据和核心财务指标等信息，详细介绍了公司在上半年所取得的业绩表现及整体经营状况。
二、调研问答环节
1、问：公司主力维生素矿物质类产品 25H1 实现收入 4.26亿元，收入占比 92.15%，同比增长 9.84%。其增长的逻辑是什么，
在未来是否能够持续保持稳定的收入增长？对于后续提升净利率的思路和策略，公司有何考量？
答：25H1公司主力产品维矿系列保持稳健增长，其中主力大单品 21 金维他多维元素片在线下渠道保持销售数量份额和销售金额
份额双增长。根据中康咨询的数据显示，21 金维他在药店终端中的数量份额为 35.12%，同比上升 3.26%，金额份额为25.05%，同比
上升 5.85%，数据均高于多维大盘，显示终端动销的强劲。同时，线上保健食品类维矿产品通过扩大销售平台等方法，取得较大的增
长。
维矿类产品作为公司的基本盘，公司将持续做好产品扩展和渠道深耕，维持市场地位。在利润率方面，公司计划通过提升产量、
争取上下游溢价、内部精细化管理等措施，进一步提升利润空间。
2、公司维生素矿物质类产品的收入从分拆单品的角度来看，结构是怎样的呢？
答：以 2025年上半年数据为例，公司维矿系列产品约产生营业收入逾 4亿元。该大类往下进行细分，包含 21 金维他牌多维元
素片、保健食品、其他 OTC维矿等。其中 21金维他?多种维生素 B族片、21 金维他倍+系列、21 金维他通用系列等产品均为千万级
大单品。
3、公司维生素矿物质类产品的毛利率出现下滑的原因是什么？请问 OTC药品、保健食品及功能性食品的毛利率分别处于何种水
平？
答：从成本角度看，目前尚无影响公司毛利水平的因素，主力产品 21 金维他多维元素片的毛利水平保持正常。公司旗下的维生
素矿物质类产品，占据公司收入的最大比重。由于维生素矿物质大类下涵盖各细分品类，且各品类通过不同的销售模式进行推广，不
同的销售模式决定了产品的毛利率会存在差异。2025年上半年，保健食品及功能性食品增长速度快于 OTC药品类，导致综合毛利水平
有所下滑，后续随着自营电商业务的增加，预计保健食品的毛利水平将会逐步提升。
4、关于销售费用率，注意到公司在第二季度实现了销售费用率上几个百分点的下降。从全年视角出发，考虑到下半年公司可能
会推出一系列新品，这是否会将导致下半年销售费用出现轻微上升？
答：从公司内部管理或产品总体规划的角度来看，毛利率和产品费用率这两项指标需要结合分析。销售费用率的降低，是由于公
司在不同渠道不同销售模式决定的，并非源于公司在推广费、电商服务费等方面的投入减少。下半年度，公司将有多款重点新品上市
，这会涉及一定的费用配比，但预计新品上市对公司总体销售费用率的冲击不会特别显著。
5、由于对民生中科（山东）的了解有限，能否请领导简要介绍一下民生中科（山东）的主要业务，以及目前其与上市公司协同
合作的概况？
答：去年，公司与潘玉林、中科嘉亿等主体共同签署《战略合作协议》，通过民生中科（浙江）收购民生中科（山东）100％股
权。2025年 1月 20日，民生中科（山东）完成股权转让、治理结构调整对应的工商变更登记，成为民生中科（浙江）的全资子公司
，并于今年 2月份纳入公司合并财务报表范围。民生中科（山东）位于山东青州，拥有自己的菌粉发酵基地，以自研自建的炎黄菌株
库为核心，深度整合盔甲功效递送、人源性菌株+食源性菌株原生交互设计的多菌株复配、晶溶瞬释造粒等一系列创新技术，搭建了
功能菌株筛选、功效验证、功效递送技术及产品创新等全链条核心平台，布局从菌株筛选到终端产品应用的全产业链，构筑坚实稳固
的竞争壁垒。目前，民生中科（山东）的主要业务为菌粉销售、益生菌产品的 OEM，今年重点推广减脂、调节情绪、缓解疲劳、认知
恢复、调节肠道等功能的专利菌株。
本次收购后，民生中科（山东）充分借助上市公司品牌的协同效应，通过与 21 金维他等品牌产品共同参加行业展会、拜访客户
等一系列举措，有效推动益生菌业务快速增长。通过借助上市公司的品牌影响力和客户渠道优势，民生中科（山东）已与国内主要的
保健食品代工企业、乳粉企业都建立了合作关系，未来有望进一步提升供应量。目前，该业务板块的产能扩建工作也已取得进展，新
生产线预计将于 9月底投产，这将为公司进一步扩大销量带来帮助。
同时，民生中科（浙江）原有的益生菌制剂业务也将充分发挥原料菌粉优势，依托“民生”品牌影响力，积极开拓面向消费者的
终端产品。民生中科（浙江）位于浙江安吉，公司计划将其打造成益生菌溯源工厂。
6、根据公司此前披露的信息，在医美业务领域，公司计划打造一批样板店。请问目前该领域的进展情况如何？
答：公司目前已成功在陕西西安和辽宁沈阳开设两家肌素然样板店，后续还将陆续推进更多样板店的落地。针对这些首批样板店
，公司将深入细致地进行产品投入评估，并根据实际情况及时优化调整相关策略，力争摸索出成功的运营模式，为该板块明年的顺利
发展奠定坚实基础。
7、公司目前已有益卫舒、伐尼克兰片、米诺地尔搽剂等三款治疗型用药批文，介绍一下各产品预计的销售模式、销售渠道以及
市场预测等。
答：益卫舒产品目前已经上市，前期产能不足的情况在逐步消除中。产品销售初期主要采用线下代理模式，随着产能的提升，公
司也将考虑线上销售以及 OTO模式的可行性。米诺地尔搽剂和伐尼克兰片目前在进行新品上市前的筹备工作，并将按计划陆续推向市
场。在销售模式方面，未来公司将采用线上线下结合的销售模式。这些产品都是公司重点布局的产品，有望成为未来新的增长点。
8、从线上细分渠道来看，目前京东、抖音、小红书、微博等平台在整体收入中的占比情况如何？后续在这些细分渠道中，未来
的重点发力方向又将聚焦在哪里？
答：从公司 To C的线上业务板块来看，目前传统电商平台如京东、天猫等，以及兴趣电商平台如抖音、快手等，占比相对均衡
。针对不同的线上渠道，公司采取差异化的策略，并未明显侧重于某一渠道；各类线上销售渠道均由不同的业务团队负责运营，旨在
实现各渠道的良性发展和可持续增长。
9、公司对于未来分红的规划是怎么样？
答：公司高度重视投资者回报，并计划通过持续实施现金分红的方式，积极回报投资者。上市以来公司一直保持持续、稳定的现
金分红，平均每年度的现金分红金额占当年净利润的比例超过 40%。公司未来也将继续严格按照监管规定及公司章程等要求，保持现
金分红的合理性和稳定性。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-27/1224586612.PDF
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2025-08-26 02:40│图解民生健康中报：第二季度单季净利润同比增长7.08%
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民生健康2025年中报显示，公司主营收入达4.62亿元，同比增长16.37%；归母净利润8240.51万元，同比增长6.65%；扣非净利润
7932.87万元，同比增长6.4%。其中第二季度单季收入1.91亿元，同比增17.32%；归母净利润1970万元，同比增7.08%。公司资产负债
率仅14.68%，财务费用为负478.8万元，投资收益745.77万元，毛利率保持在54.35%，显示盈利能力稳健，经营现金流状况良好。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600003931.shtml
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2025-07-07 09:16│民生健康(301507)2025年7月7日-10日投资者关系活动主要内容
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1、问：观察到公司维矿类产品近年来持续增长，能否介绍一下公司是如何实现增长的？
答：维矿类产品作为公司主营业务，最近几期的报表都实现了增长，主要是几方面的增长：线下药店终端，根据中康统计的维生
素矿物质补充剂下多维元素品类（不含孕妇）的产品数据，公司主力产品 21 金维他?多维元素片（21）的市场占有率逐年稳步提升
；维矿 OTC 的一系列新产品，如赖氨酸磷酸氢钙颗粒、碳酸钙 D3 咀嚼片、葡萄糖酸钙锌口服溶液等，在线下药店的销售逐步增加
，也为公司业绩增长做出了一定贡献。
线上销售方面，公司目前设立了三个线上事业部进行运营，分别是新零售保健品事业部、新零售 OTC 事业部以及新零售业务拓
展部。公司的保健食品，都是通过线上进行销售，从传统电商平台扩展至社交电商等新兴平台，销售渠道得以拓宽，销量得以较大幅
度增长。
2、问：去年公司收购了山东中科嘉亿，全面进军益生菌产业。请介绍一下业务模式，后续如何在益生菌市场突出重围？
答：公司于 2024 年度与中科嘉亿相关主体达成战略合作，成功拓展了公司在益生菌领域的业务发展空间，构建了涵盖菌粉、OE
M 到制剂的全产业链益生菌生态体系，在益生菌原料成本端具备了显著的竞争优势。公司在益生菌领域的差异化竞争策略聚焦于功能
性菌株相关产品的开发。
具体从几个方面来看：①在菌株品种方面，公司自有“炎黄菌株库”目前已经有 6500 多株菌株入库，其中专利菌株将近 50株
；②在专业技术方面，公司凭借技术及研发实力，拥有多项独特技术，包括领先的盔甲包埋及功效递送技术、多菌株复配技术等；③
在实验数据方面，公司重点推广的专利功能菌株，都会通过动物实验、体外实验和临床实验，通过详实数据来证明其确切的效果。
3、问：目前益生菌市场上已有通过新零售渠道取得成功的企业，形成了头部品牌，请问公司未来会怎么考虑线上销售？
答：目前市场上热销的益生菌产品，多数属于普通食品，并未获得保健品批文。这些产品主要通过线上渠道和社交电商平台进行
销售。
对于公司益生菌业务而言，一方面将继续深耕原料菌粉销售及 OEM 的 T
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