公司报道☆ ◇301507 民生健康 更新日期：2026-06-03◇ 通达信沪深京F10
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2026-05-13 20:00│民生健康(301507)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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1、香港子公司已经落地了，还布局了澳洲品牌和东南亚出海。跨境业务今年的小目标是什么？主要会从哪些品类切入？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。公司目前正在积极布局海外供应链，将严格遵循各项规范要求，开展跨境业务。香
港民生健康国际公司承担着“走出去”与“引进来”的双重功能。前期跨境业务以打通商业模式为目标，产品以维矿类产品为主，预
计今年跨境业务收入占比将相对较小。谢谢！
2、公司在特色菌株研发上布局挺前瞻的，像减肥、睡眠这些热门方向都有对应菌株。这些菌株的商业化会优先考虑哪种合作模
式？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。公司特色菌株主要聚焦四个核心方向：肠道健康、代谢调节及体重管理、睡眠与情
绪管理以及抗衰，目前特色菌株主要以菌粉原料业务为核心开展销售。未来，公司将根据市场需求，考虑采用其他合作模式。谢谢！
3、公司在剂型创新上提到了营养包、包芯片这些方向。这些新剂型产品的研发进度和上市计划能透露一下吗？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。目前公司新剂型产品营养包、包芯片已有产品处于试销阶段，市场反响较好。未来
，公司将加大这类新剂型、新包装产品的销售力度。谢谢！
4、乐速克上市以来线上预售和线下铺货进展很顺利，一季度已经进了 3000 多家药店。您对这款产品今年的销售规模有什么预
期？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。从市场数据来看，酒石酸伐尼克兰片整体市场增速较快。公司产品乐速克于去年底
启动线上预售，今年一月下旬开始在线下药店进行铺货。目前，该新品的推广进展符合公司预期，公司已将其列为重点培育产品，后
续将稳步推进其线上、线下渠道的推广工作。谢谢！
5、小金维他和小黄人 IP 合作后反馈怎么样？未来在儿童营养这个细分赛道上打算怎么发力？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。小金维他品牌定位为“儿童全营养”，是 21 金维他品牌面向儿童人群的延伸系列
。该系列产品于今年 1月举办了产品发布会，并与环球影视“小黄人”IP 达成合作，新包装系列已陆续上架，未来还将新增产品SKU
。谢谢！
6、国内戒烟药市场正处于高速增长期，乐速克的批文稀缺性算是先发优势。这款产品在定价策略和渠道利润上，和传统OTC 有
什么不同？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。乐速克的定价与市场已有产品总体差异不大，产品毛利相对较高，产品价值链设计
会充分考虑合作伙伴的利益，有利于共同推动品牌的可持续健康发展。谢谢！
7、中科嘉亿并表后益生菌业务增速超过 100%，ToB 大客户集中度也在提升。接下来 ToC 端自有品牌这块有什么推广计划？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。益生菌 To C 端的产品公司正在积极规划布局中，目前已有少量的线下药店铺货，
线上销售也在积极探索中，未来也将持续推出适合国人体质的全方位、功能型益生菌解决方案。谢谢！
8、保健品业务去年收入翻了一倍，成为重要的增长极。除了现有的益生菌和维矿，公司还在看哪些细分品类？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。公司保健品业务在去年实现稳健增长。公司深入落实以产品为核心的“新产品、新
业务、新模式、新项目”四新策略，持续强化产品创新研发，积极拓展大健康领域产品矩阵并推出多款新品。抗衰、关节保护、肠道
健康、皮肤健康等方向均为公司重点关注的细分品类。谢谢！
9、近期保健品监管趋严，很多不合规的跨境产品被清理。公司怎么看这个政策环境变化对行业格局的影响？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。关于跨境保健品及直播电商政策的监管影响，公司认为监管趋严对行业发展是有利
的，尤其是针对伪跨境及违规宣传行为的整治。公司始终坚守合规宣传原则，将产品质量视为经营底线，在经营与宣传的各个环节均
严格遵守相关法律法规。监管层面的强监管、严要求，对于以品牌为核心的企业来说，无疑是一大利好，它能有效遏制部分打擦边球
、经营不规范企业的违规行为，为公司营造更公平的市场竞争环境，创造更广阔的发展机会。谢谢！
10、你好，预防和或治疗乳腺癌改善乳腺健康发酵粘液乳杆菌 MSJK0025 实现应用出产品有什么计划吗？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。目前该菌株已经完成商业批生产，达到产业化水平，如客户有需求，可以实现量产
，谢谢！
11、2025 年营收和利润都创了新高，现金流增长超过 60%，公司认为驱动这些成绩最关键的因素是什么？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。2025 年度，公司深入贯彻以产品为核心的“新产品、新业务、新模式、新项目”
四新策略，持续加强产品创新研究，积极拓展大健康领域产品矩阵；以与中科嘉亿（山东）进行战略合作为契机，有效整合与拓展益
生菌业务版图；结合酒石酸伐尼克兰片的上市进度，有序启动戒烟药的科普与消费者教育工作，加速治疗型用药领域的拓展布局；同
时积极推进全域立体化渠道生态的构建，多维度全面提升公司综合竞争力。2025 年，公司及子公司新增药品批文 3项，授权发明专
利 8 项，实用新型专利 3项，保健食品注册证书/备案凭证 1项，为公司长远发展奠定了坚实基础。业务方面，公司保健品业务收入
稳健增长，业务占比正逐步提升；益生菌业务通过与中科嘉亿的合作得到有效增强。渠道方面，公司持续优化拓展销售渠道，构建更
具市场竞争力的营销网络体系。谢谢！
12、一季度毛利率回升很明显，除了提价因素，成本端的管理是不是也做了不少工作？展望全年，毛利率的趋势怎么看？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。公司一季度成本端情况总体保持稳定，结合年度预算，预计全年毛利率水平将维持
稳定态势。谢谢！
13、公司上市以来持续高分红，去年分红加回购占了净利润的 72%。未来在回报投资者这块会保持这样的力度吗？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。公司高度重视投资者回报，并计划通过持续实施现金分红的方式，积极回报投资者
。上市以来公司一直保持持续、稳定的现金分红，平均每年度的现金分红金额占当年净利润的比例超过 40%。公司未来也将继续严格
按照监管规定及公司章程等要求，保持现金分红的合理性和稳定性。谢谢！
14、21 金维他年初完成了调价，对毛利率的改善效果已经开始体现，接下来公司在维矿品类的增长规划上还有什么新打法？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。维矿类产品作为公司的基本盘，公司将持续做好产品拓展和渠道深耕工作：产品方
面，鉴于消费者对维矿类产品的需求在变化，未来公司产品布局将围绕人群细分、精准营养进行定制化，并在剂型创新（如营养包、
包芯片、三层片）和运动营养类目等方面寻求突破，积极拓展产品矩阵；渠道方面，公司拟进一步拓展线下药店网络覆盖，同时结合
代理等多种合作模式开展线上分销业务，增加公司产品的消费者可及性。谢谢！
15、公司线上渠道增长很快，还启用了数字人主播。全渠道运营下来，线上和线下的产品定位、价格体系是怎么平衡的？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。公司通过有效维护价值链体系，确保了产品价格的稳定与维持在合理水平。公司保
健食品的销售以线上渠道为主。谢谢！
16、您好 贵公司 专利 启动量产了吗 谢谢
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。截至 2025 年 12 月31 日，公司及子公司拥有授权专利 169 项，具体详见公司披
露的临时报告及定期报告相关内容。公司维矿相关专利均已应用于公司及子公司产品中，益生菌相关专利部分已应用于公司及子公司
产品中。随着公司产品矩阵的日益丰富，未来专利应用将持续增加，谢谢！
17、管理层您好。面对目前行业内较为激烈的市场竞争态势，公司在今年的市场开拓（例如渠道下沉、新客户拓展或海外市场布
局）上，主要有哪些侧重点或新的规划思路？
答：尊敬的投资者您好，感谢对公司的关注。在产品层面，公司将着力推广儿童营养品牌“小金维他”系列产品、益生菌产品、
戒烟新品“乐速克”等重点产品；在渠道层面，公司将进一步深化线下药店网络覆盖，同时结合代理等多种合作模式开展线上分销业
务，提升线上渠道的覆盖面，并积极布局海外供应链，探索跨境业务。谢谢！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-14/1225305547.PDF
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2026-05-07 20:00│民生健康(301507)2026年5月7日投资者关系活动主要内容
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一、公司介绍环节
由证券事务代表通过公司发展历史、主要业务板块及产品等几部分内容，向投资者介绍了公司的基本情况。
二、投资者提问互动交流
1、问：我们注意到公司保健品业务，尤其是线上渠道的增长表现十分亮眼，想向您请教一下：保健品业务目前是否有明确的目
标规划？未来的增量主要来自哪些方面？以及为达成目标，咱们重点开展了哪些工作？
答：产品方面，公司将继续深入落实以产品为核心的“新产品、新业务、新模式、新项目”四新策略，持续强化产品创新研发，
积极拓展大健康领域产品矩阵，推出小金维他等重点培育的新品；渠道方面，公司正进一步拓宽渠道布局，尤其是扩大在兴趣电商等
新兴平台的布局；销售模式方面，小金维他后续还将启动线下招商计划。
2、问：公司除了 21 金维他是明星大单品，还有其他比较有代表性的单品，或者有潜力的产品吗？
答：公司的碳酸钙 D3咀嚼片、葡萄糖酸钙锌口服溶液、多种维生素 B族片、21 金维他倍+系列及 21 金维他通用系列等，均为
具备较高人气及一定市场体量的产品。
3、问：公司对新品采用何种推进方式？
答：公司拥有丰富的大健康产品矩阵，每年推出的新品数量较多。针对不同新品，公司会采用差异化的推进策略：对于酒石酸伐
尼克兰片这类产品，公司会在经过周密的市场调研、评估研判及决策后，将其列为重点培育对象；而对于一些保健品及益生菌新品，
则会按产品和渠道分别开展测试，再基于测试结果进行针对性推广。
4、问：公司此前提及的益生菌业务的大客户，是否希望能够提升其占比？
答：公司希望进一步拓展益生菌领域的大客户资源，以增强业务的持续性与稳定性，同时推动业务规模的提升。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-08/1225283876.PDF
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2026-04-29 20:00│民生健康(301507)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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一、公司主要业绩情况介绍
由董事会秘书介绍公司 2025年度及 2026年第一季度主要财务情况。
二、投资者提问互动交流
1、问：公司伐尼克兰片“乐速克”已于 2025年 11月陆续在京东、淘宝等平台开启预售并铺货线下，2026 年初开始线下铺货，
想了解一下：目前销售进展如何，初步销售情况是否符合公司预期？
答：线上渠道方面，公司戒烟新品“乐速克”酒石酸伐尼克兰片在京东平台的市占率已逐步提升，目前保持增长。线下渠道方面
，该产品于 2026 年 1月底启动线下铺货，受春节假期的影响，2026年第一季度已完成 3000余家药店的进场，预计二季度末进场药
店数量将突破 1万家。
2、问：戒烟小程序目前进展情况怎么样？考虑到新品费用投放较多，今年伐尼克兰新品的利润如何展望？后续产品的费用投入
、稳态净利率的情况？
答：目前公司已完成戒烟小程序的开发，现阶段正持续在功能迭代过程中。该小程序可为戒烟人群提供戒烟计划管理、用药提醒
等服务，助力其更科学、更人性化地开展戒烟。
公司对伐尼克兰片的市场费用投入将根据实际市场及销售情况动态判断与规划，今年该产品目标是投入与产出基本持平。
3、问：公司主营业务划分为药品与食品两大口径，具体划分标准是怎样的？2025 年药品类毛利率出现轻微下滑，主要原因是什
么？
答：根据交易所特殊行业披露要求，公司 2025年食品类收入占比超过 30%，需新增“食品及酒制造相关业”特殊行业类别并按
相关要求进行信息披露。
药品类毛利率轻微下滑的原因主要是维矿 OTC产品中，碳酸钙 D3、葡萄糖酸钙锌口服液等其他产品的销量及占比有所上升。
4、问：公司益生菌 2025年营收约为 6700万元。2024年该业务的原料与代工收入占比各为 50%，请问 2025年这一占比情况是否
有所变化？收购完成后，目前原料和代工这两块业务是否已拥有较为知名的客户？此外，公司对 2026年益生菌业务的全年收入有何
预期？
答：2025 年公司益生菌业务营业收入中，原料业务与代工业务（OEM/ODM）占比各约 50%，预计 2026 年这一比例将保持相对稳
定。公司益生菌业务板块完成整合已满一年，整体发展符合预期。自 2025年 2月完成并表以来，公司在品牌背书、客户支持、市场
拓展等方面为民生中科嘉亿提供了有力支持，推动益生菌客户尤其是大客户量级的增长。目前，益生菌板块的原料业务已积累仙乐健
康、艾兰得、百合健康等客户，代工业务（OEM/ODM）则与美年健康、养能健等多个知名品牌建立了合作关系。
2026年第一季度益生菌业务延续了 2025年的增长势头。目前公司以 ToB业务为核心，同时正积极推进 ToC业务布局。
5、问：请教益生菌国标征求意见，作为起草单位，公司参与起草具体涉及的内容和具体形式是怎么样？
答：民生中科嘉亿作为益生菌产业中上游企业代表，参与了《保健食品原料 益生菌剂》国标的制定工作，具体贡献如下：
①列为起草单位身份：公司控股子公司民生中科（山东）被正式列为该推荐性国家标准的主要起草单位之一；
②列为起草人身份：民生中科嘉亿创始人潘玉林、总经理司书锋均被正式列入该标准的主要起草人名单；
③参与制修订工作：该标准由数十家科研机构、高校及龙头企业联合起草，经调研、实验验证、多轮研讨形成征求意见稿。民生
中科嘉亿作为起草单位全程参与多轮研讨与验证，累计参加多次国标内容讨论，重点聚焦概念定义、检测指标、限定范围等关键议题
；
④菌株数据支撑：完成四株功能菌株的信息调研并提供，具体为嗜酸乳杆菌 JYLA-126、鼠李糖乳酪杆菌 JYLR-127、长双歧杆菌
JBLC-141、植物乳植杆菌 JYLP-326；
⑤生产实践参考：提供安全检验数据、辅料使用等相关信息。
6、问：公司医美板块目前有哪些产品？店中店在哪些城市落地、初步市场反馈如何？
答：公司医美板块肌素然品牌现有产品包括：医用皮肤修复液、医用皮肤修复膜、医用疤痕凝胶、医用护理霜、医用重组胶原蛋
白敷贴、医用重组胶原蛋白液体敷料等。今年新增产品为重组胶原蛋白相关的面膜及次抛。
店中店目前已开业 6家，分别位于西安、沈阳、湖北黄石、太原等地；另有少数店中店正处于试营业阶段，线下门店的铺货工作
也在持续推进中。
7、问：如何展望成本端（原材料）价格的影响？是否有某一原料占比较高？M1 执行 OTC21金维他调价的考虑是什么？预计会否
影响该产品的销量？
答：21 金维他的原料构成较为分散，各类原料占比相对均衡，目前未出现某类原料价格显著上涨的情况。公司于M1执行OTC21
金维他的调价，是结合行业、市场、成本等变化，综合评估后实施的。希望通过此次调价能激发全链条的积极性，对产品销量带来积
极影响。
8、问：随着新品进入推广爬坡期，2026年全年销售费用率如何展望？何时进入平稳/费用优化的阶段？
答：新品推出会对销售费用率产生一定影响，但总体来看，预计公司全年销售费用率不会出现大幅波动。展望未来，当新品销售
进入稳定状态并形成一定规模后，销售费用率将趋于平稳。
9、问：研发费用率维持在 4%左右，请问公司当前在研管线中，除现有在售产品外，还有哪些处于研发或审批阶段的品种？相关
批文的进展情况如何？（有哪些可期待的新品）
答：目前公司新品批文主要通过自主/委外研发与 BD 合作模式推进，聚焦维矿、治疗型/功能型产品、医美、益生菌等核心业务
方向。公司始终坚持研发创新与产品迭代，例如在治疗型/功能型产品领域，已围绕与维矿强关联的脱发、皮肤健康类产品，以及抗
衰、护肝、肠胃调理等主流品类展开布局与规划。2026年，公司预计将有新的 OTC药品批文落地。跨境业务方面，香港中药批文或取
得进展。此外，公司其他产品也正处于不同的研发阶段。
10、问：2026-2027年分红政策是否有明确规划？
答：公司高度重视投资者回报，并计划通过持续实施现金分红的方式，积极回报投资者。上市以来公司一直保持持续、稳定的现
金分红，平均每年度的现金分红金额占当年净利润的比例超过 40%。公司未来也将继续严格按照监管规定及公司章程等要求，保持现
金分红的合理性和稳定性。
（本投资者关系活动记录表中涉及的业务发展规划、预测是公司基于目前的行业、市场环境、经营情况制定的发展规划及作出的
判断，并不构成业绩承诺，敬请投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。）
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-30/1225269380.PDF
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2026-04-26 17:06│东吴证券：给予民生健康买入评级
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东吴证券给予民生健康买入评级。公司2025年营收及归母净利润分别增长21.89%和29.35%，主业稳健增长，益生菌产品因并表增
量显著。2026年Q1毛利率提升至57.78%，主要受产品调价及成本对冲影响。预计2026年起新品周期开启，21金维他及伐尼克兰等新业
务将推动收入提速。机构下调2026-2027年净利润预测至1.06/1.20亿元，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042600010498.shtml
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2026-04-25 06:36│民生健康（301507）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长
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民生健康2026年一季报显示，公司营收与归母净利润同比分别增长16.95%和0.12%，营业总收入达3.17亿元。毛利率提升至57.78
%，但净利率因三费占比增至28.67%而下降。公司商业模式依赖营销驱动，历史ROIC表现波动，去年为6.88%，高于部分年份。整体财
务指标表现尚佳，但需关注费用控制及业务驱动力可持续性。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042500021995.shtml
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2026-04-24 20:00│民生健康(301507)2026年4月24日投资者关系活动主要内容
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杭州民生健康药业股份有限公司于2026-04-24在线上/电话会议举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有参与单位/人员详见
附件，上市公司接待人员有董事竺昱祺，董事兼总经理张海军，财务负责人朱文君，董事会秘书陈稳竹，民生中科嘉亿总经理司书锋
，证券事务代表鲍蔚霞，证券事务助理潘亦乐。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-27/1225198137.PDF
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2026-04-24 02:08│图解民生健康一季报：第一季度单季净利润同比增长0.12%
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民生健康2026年一季报显示，公司主营收入达3.17亿元，同比增长16.95%。归母净利润为6277.83万元，微增0.12%；扣非净利润
6653.92万元，同比增长8.86%。公司财务结构稳健，负债率15.55%，毛利率高达57.78%，财务费用为负值。整体来看，公司营收增长
显著，盈利能力保持平稳，投资收益小幅贡献。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400005705.shtml
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2026-04-24 00:34│图解民生健康年报：第四季度单季净利润同比下降22.64%
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民生健康2025年年报显示，公司全年营收7.82亿元同比增长21.89%，归母净利润1.19亿元同比增长29.35%。但第四季度表现分化
，单季营收1.59亿元增30.95%，归母净利润降至437.52万元，同比下滑22.64%。财报数据显示，公司负债率维持在14.8%的低位，毛
利率达51.1%，全年扣非净利润9204.36万元。整体呈现营收规模扩张与净利增速在四季度阶段性承压并...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400001400.shtml
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2026-04-23 17:54│民生健康(301507)：2026年一季度归母净利润6277.83万元，同比增加0.12%
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格隆汇4月23日丨民生健康(301507.SZ)公布2026年一季度报告，报告期内，公司实现营业收入3.17亿元，同比增加16.95%；归属
于上市公司股东的净利润为6277.83万元，同比增加0.12%。
https://www.gelonghui.com/news/5216301
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2026-04-23 17:51│民生健康(301507)：2025年归母净利润同比增加29.35%，每10股拟派利1.50元
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格隆汇4月23日丨民生健康(301507.SZ)公布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入7.82亿元，同比增加21.89%；归属于
上市公司股东的净利润为1.19亿元，同比增加29.35%。拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/5216293
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2025-11-14 20:00│民生健康(301507)2025年11月14日投资者关系活动主要内容
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1、问：公司维生素矿物质板块业务能维持稳健增长的具体原因是什么？
答：公司一方面线上线下渠道均会持续推出新品，另一方面通过线下渠道的深耕及线上渠道的拓展，扩大产品的覆盖面。
2、问：能否介绍一下控股股东的情况？
答：公司控股股东是杭州民生药业股份有限公司，民生药业创建于 1926 年，一直专注于西药制药产业，现阶段致力于四大产品
管线：肝病领域产品线，慢性病领域产品线、眼科及皮肤外用药领域产品线和以血液肿瘤为主的专科领域产品线。
3、问：公司戒烟药新品民生乐速克酒石酸伐尼克兰片已经上市了吗？销售渠道是如何布局的？
答：戒烟药新品——民生乐速克酒石酸伐尼克兰片目前正处于上市初期阶段，京东健康、阿里健康等线上平台已正式开启预售，
线下药店端的上架工作也在逐步推进中。
4、乐速克在戒烟方面具体是什么作用机制？
答：酒石酸伐尼克兰片是一种不含尼古丁成分的戒烟药物，是世界卫生组织（WHO）、《中国临床戒烟指南》、美国 NCCN临床实
践指南推荐的一线用药。其作用机制是作为α4β2尼古丁乙酰胆碱受体的部分激动剂，伐尼克兰能精确作用于该受体，阻断尼古丁与
该受体结合，减少吸烟产生的欣快感；同时刺激少量多巴胺释放，缓解戒断症状，通过拮抗作用与激动作用的双重机理协同，有效达
到戒烟效果。
5、问：乐速克这款产品有哪些自己的特色？
答：首先，外包装的设计上，乐速克采用了暖色调配色，传递积极阳光、轻松愉快的信号，并辅以高辨识度的设计符号，利于用
户记忆；其次，内包装的设计上，乐速克采用双铝高阻隔包装，显著优于传统铝塑泡罩的隔氧遮光性能，保障药效稳定，同时直接通
过内包装设计细节帮助用户理解复杂的服用方式，增加易撕线，方便携带，适配服用周期内各种出游、差旅等场景，提高用户体验；
基于中国患者对服药便利性与耐受性的需求，规格上，乐速克采用 0.5mg小剂量规格，便于吞服并支持灵活减量，同时对老年群体更
友好；为帮助用户营造戒烟环境，公司也配套了独家的科学控烟小程序，可提供用药打卡、进度跟踪与专业随访等全周期服务，让戒
烟更科学、更人性。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-17/1224808614.PDF
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2025-11-12 20:00│民生健康(301507)2025年11月12日投资者关系活动主要内容
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1、问：公司主力维矿系列产品截至三季度末的收入情况怎样？
答：通过产品品类的拓展及渠道的拓宽与深耕，公司维生素矿物质系列产品整体保持稳健增长。
2、问：中科嘉亿并表后，益生菌业务表现是否符合预期？
答：收购后，中科嘉亿通过上市公司的品牌协同效应，有效推动了业务的增长；借助上市公司的品牌影响力和客户渠道优势，中
科嘉亿与国内头部的保健食品代工企业、乳粉企业等大客户逐步建立合作关系，有助于业务的进一步提升。同时，2025年 9月底，中
科嘉亿“盔甲益生菌智造升级项目”已正式启动，新产线将从产品、成本、效率、市场等方面为公司未来发展带来机遇。整体而言，
中科嘉亿持续深化菌株研发与产业应用，积极拓展体重管理、肠脑轴、代谢健康等前沿领域，业务表现符合预期。
3、问：戒烟药这个产品市场空间有多大，在推广策略上有什么具体的计划吗？
答：伐尼克兰片国内的批文大多是在近几年才获得的，相关企业刚刚开始销售，规模正在逐渐提升中。根据卫健委相关报告，中
国烟民数量庞大，戒烟药市场空间大。参照辉瑞原研药在海外市场的销售业绩，伐尼克兰在国内的市场潜力尚未得到充分开发，市场
潜力较大。
公司与权威戒控烟机构合作，开展戒控烟相关的科普教育工作。2025 年 8月，公司与中国控制吸烟协会联合发布了《中国临床
控烟戒烟专家共识金标准（2025更新版）》；2025年 11月，公司携手中国控烟与健康协会共同发起成立健康促进专业委员会。作为
公共健康服务的积极参与者，未来公司也将与相关权威机构合作，共同推进学术研究、标准制定和健康科普等工作，助力形成更加完
善的控烟体系，为健康中国建设贡献医药力量。
4、问：肌素然业务目前进展情况如何？能否介绍一下市场反馈以及后续样板店建设的规划？
答：公司已成功在陕西西安、辽宁沈阳、湖北黄石、山西太原等地开设样板店，后续也会陆续推进更多样板店的建设。目前主要
对现有门店的运营进行持续跟踪评估，现阶段更关注的是运营模式的优化和客户体验的提升，根据实际情况及时调整相关策略，扎实
打磨，为未来发展打好基础。
5、问：公司整体毛利率情况近几年有所变动，是什么原因造成的？
答：整体毛利率的变动主要是受产品结构及渠道的影响，成本端不存在影响毛利水平的因素。维生素矿物质类产品是占公司收入
比重最高的品类，主力产品 21金维他多维元素片的毛利水平一直保持正常；维生素矿物质大类下涵盖的各细分品类，通过不同的销
售模式进行推广，产品毛利率会存在差异。近两年维生素矿物质类保健食品及功能性食品的增长速度高于维生素矿物质类 OTC产品，
导致整体毛利率情况有所下降。公司益生菌业务及治疗型用药产品的毛利率水平较高，后续随着新品销售规模的提升以及自营业务的
增加，整体毛利率水平预计将逐步提升。
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