公司报道☆ ◇301518 长华化学 更新日期：2026-10-13◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-15 20:00│长华化学(301518)2026年9月15日投资者关系活动主要内容
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1. 2026 年下半年经营情况如何展望？
答：二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目是公司践行“绿色低碳、技术引领、全球布局、价值共赢”的关键战略布局项目的生产运
营对公司经营形成阶段性的挑战，但对未来也带来了较大的机遇，有助于公司优化产品结构、客户结构，进一步强化市场竞争优势、
提升产品议价能力、扩大细分领域及整体市场份额。公司董事会及经营层对经营业绩波动保持高度重视，未来将持续优化经营策略。
在国内市场，公司将依托张家港、连云港双基地构建差异化产品体系，加快优质客户开发与渠道布局，精准匹配新增产能与市场需求
。海外市场，按“本土化深度服务+全球化渠道拓展”双线布局，差异化开拓东南亚、欧洲、拉美、中东非市场，扩大高附加值产品
外销，推行“技术+产品+服务”出口模式。成本与库存方面，公司将持续调整销售采购节奏、优化库存管理，加快高价库存出清，以
缓解阶段性利润压力。同时重点推进 CO ?聚醚、功能型抗菌除螨聚醚、特种化学品等新产能的客户验证与批量化产销进程，加快连
云港基地产能负荷率及盈利能力提升。
2. 连云港公司 8 万吨/年 CO?聚醚装置现在产销情况如何？
答：该装置现处于试生产阶段，以客户验证为主，多数处于小试和中试验证阶段，少数客户已实现了小批量供货，从试生产到规
模化生产，释放产能尚需一定时间。作为低温低压制备 CO ? 聚醚生产工艺的首次工业化落地需要一定的周期调试、优化与验证，部
分行业的客户产品验证需要较长的周期，如汽车内饰棉、涂料、胶黏剂、合成革、纺织涂层、聚氨酯弹性体等下游行业的产品验证周
期普遍较长，公司在海外市场的认证流程亦需要更长时间。CO ? 聚醚兼具聚醚多元醇低温柔顺性、耐水解性与聚碳酸酯力学强度、
耐磨性、耐热性等综合优势，随着各应用领域开发与验证工作的持续推进，叠加产业链向绿色、低碳、高附加值方向转型升级的行业
驱动，公司产品销售有望逐步放量、实现持续增长，公司对 CO ? 聚醚业务的未来发展前景有较强的信心。
3. 公司 CO?聚醚的应用领域主要有哪些，预计市场空间如何？
答：公司 CO ? 聚醚产品是在高效催化剂的作用下环氧丙烷与 CO ? 的共聚产物，不仅具有低温柔顺性、耐水解性等优点，而且
兼具聚碳酸酯的力学强度、耐磨性、耐热性等特点由其制备的聚氨酯材料具有优异的抗氧化、耐磨、耐化学品耐水解等性能；除此之
外，CO ? 分子链上含有碳酸亚丙酯键更容易被降解再生，由其制备的聚氨酯制品更容易实现可持续循环再生，因此预计未来 CO ?
聚醚在聚氨酯行业市场容量能够持续扩大。
CO ? 聚醚的下游应用市场不仅可以应用于火焰复合绵、聚酯绵以及具有绿色低碳概念的内衣绵、慢回弹绵、普通绵等而且因其
优异的力学强度、耐水解、耐化学品等物理性能，可广泛应用于胶黏剂、弹性体、涂料、油墨、涂层、皮革、密封胶、汽车饰件等多
个领域。
CO ? 聚醚应用于汽车复合绵相较于传统多元醇体系不仅可实现性能改善，而且在汽车行业日益倡导绿色低碳的趋势下，其兼具
高性能、碳中和及可循环特性成为其在汽车行业应用的独特优势，对进口特种聚酯多元醇有替代效应；普通聚醚海绵反应过程中通过
添加部分 CO ? 聚醚可以优化海绵物性、提升耐水解性、抗氧化性、抗黄变性，同时在目前家居行业、服装行业、汽车行业纷纷践行
“双碳”政策背景下，CO ? 聚醚具有添加价值；CO ? 聚醚应用于水性聚氨酯分散体和合成革等领域可实现对进口聚碳酸酯二醇的替
代，具有物理性能接近、增强柔软度同时降低成本或增强其绿色低碳属性的优势。
4. 公司未来发展战略规划及机遇如何？
答：未来发展战略方面，公司将重点布局绿色低碳可循环材料、高端进口替代材料赛道，在差异化细分领域持续推进高端催化剂
、材料合成与应用技术开发，并积极探索 AI 辅助研发新模式，搭建核心差异化产品体系，构筑深厚技术壁垒，持续提升品牌影响力
。公司将牢牢把握全球碳中和发展机遇，深度布局绿色低碳、资源循环新材料赛道，将构建“低碳新材料+循环再生材料”双主线发
展路径。依托 Hiclaim?系列聚醚、高活性 POP、Carnol?系列聚醚、抗菌功能型聚醚等系列差异化产品，持续深耕新能源汽车等高景
气赛道，不断推进头部优质客户开发。公司将依托多平台协同发力、多元化产品矩阵，积极开拓全球市场，持续强化全球化经营韧性
与长期综合竞争实力。公司已形成张家港、连云港双生产基地格局，总产能由张家港单基地 44 万吨/年提升至两地合计82 万吨/年
。产能保障下，公司已构建完善多个核心产品矩阵Hiclaim?系列聚醚、高活性 POP、Carnol?系列聚醚、抗菌功能型聚醚、特种化学
品系列聚醚等。丰富的产品组合能够为公司针对不同应用场景提供定制化材料解决方案提供条件，以全面适配新能源汽车、高端软体
家居、户外运动鞋服、胶黏剂、涂料、合成革、工业清洗、润滑、消泡等众多下游领域的差异化性能要求，巩固公司差异化竞争优势
。
5. 公司 2026 年简易发行融资项目的进展如何？请介绍一下募投项目的优势与建设进展情况。
答：公司于 2026 年 6 月经董事会审议通过后披露了 2026年度以简易程序向特定对象发行股票预案等公告，拟募集资金 2.98
亿元，其中 2.18 亿元拟用于建设长华连云港公司的 5万吨/年高活性 POP 项目建设、0.8 亿元拟用于偿还银行借款公司将结合资本
市场情况、监管部门的审核情况、投资者的认购意向情况、募投项目的建设进度等因素推动融资项目进度。
高活性 POP 系公司核心产品，产品具有高固含量与低黏度兼得、活性高、气味低的特点，满足高端制造需求，应用于高端汽车
座椅、运动鞋垫和高档家居等领域。本募投项目建设的驱动因素如下：一、公司现有高活性 POP 生产装置已接近饱和，公司亟须进
一步扩大产能，预留发展空间。二、在低端聚醚陷入价格竞争的背景下，公司需避免陷入“内卷式”行业竞争，聚焦发展差异化、高
端化聚醚产品，从而进一步提升客户忠诚度、增强品牌价值。公司自主研发的磷腈催化剂技术达到国际先进水平且配有生产装置，具
备纯度高气味低、催化活性高等特点，由其制备的 Hiclaim?系列高回弹 PPG 产品具有低不饱和度、高分子量、高活性、低 VOC、低
气味等特征，高度契合下游新能源汽车、运动鞋材等领域对低密度、低厚度下兼具低滞后损失与高回弹性的需求。通过实施本项目，
公司可研发生产配套 Hiclaim?系列高回弹PPG 产品的高活性 POP 产品，补齐产品矩阵，最大程度发挥磷腈催化剂系列产品性能，打
造公司拳头产品。目前，该建设项目处于设计阶段，尚未开工建设，将根据下游客户需求及市场情况稳步推进。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-15/1225565152.PDF
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2026-09-11 20:01│9月11日长华化学发布公告，股东增持21.6万股
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9月11日，长华化学发布权益变动公告。控股股东江苏长顺集团有限公司于2026年7月20日至9月11日期间增持公司股份21.6万股
，占总股本0.1485%。增持期间，公司股价下跌2.56%，截至9月11日收盘报22.07元。该公告旨在披露股东增持触及1%整数倍事项，数
据源自公司官方公告，不构成投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026091100045246.shtml
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2026-09-11 16:58│长华化学(301518)2026年9月11日投资者关系活动主要内容
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1.管理层如何看待当前聚醚行业的发展状况及未来趋势？
答：2026 年上半年，国内聚醚市场呈现极端倒 V 型波动整体经营不确定性大幅提升，行情由政策调整与地缘冲突双重驱动。核
心影响因素：一是 4 月 1 日取消 13%聚醚出口退税，政策前置透支海外订单，落地后需求快速回落，形成行情拐点；二是中东地缘
冲突导致环氧丙烷等核心原料暴涨暴跌，进一步放大产品价格波动。从竞争格局看，同质化产品竞争日趋激烈，而高端 POP、CASE
聚醚及特种聚醚因技术壁垒、客户黏性形成差异化优势，价格抗跌性显著更强。展望未来，全球聚醚行业正向绿色低碳、高端定制化
方向转型欧盟绿色协议及国内“双碳”政策有望推动 CO ? 聚醚、生物基聚醚等高附加值产品需求增长。公司连云港项目符合《产业
结构调整指导目录（2024 年本）》中“二氧化碳高效利用新技术开发与应用”鼓励方向，契合行业绿色化发展趋势。
2.面对当前的行业环境，公司下半年将采取哪些经营策略？
答：在国内市场，公司将依托张家港、连云港双基地构建差异化产品体系，加快优质客户开发与渠道布局，精准匹配新增产能与
市场需求。海外市场，按“本土化深度服务+全球化渠道拓展”双线布局，差异化开拓东南亚、欧洲、拉美中东非市场，压缩低端出
口、扩大高附加值特种聚醚外销，推行“技术+产品+服务”出口模式。成本与库存方面，公司将持续调整销售采购节奏、优化库存管
理，加快高价库存出清以缓解阶段性利润压力。同时重点推进 CO ? 聚醚、功能型抗菌除螨聚醚、特种化学品等新产能的客户验证与
批量化产销进程，加快连云港基地产能负荷率及盈利能力提升。
3.当前二氧化碳聚醚的客户验证情况如何，产能利用率爬坡进度如何，预计何时可实现大比例增速？
答：公司 8 万吨/年 CO ? 聚醚装置系低温低压制备工艺的首次工业化落地，已于 2026 年 3 月建成并进入试生产阶段。前期
生产装置以调试优化为主，目前工业化产品处于下游客户验证初期。公司 CO ? 聚醚产品面向多个应用领域同步开发鉴于该产品采用
全新的生产工艺与产品配方，下游客户需经工业化试样、全流程性能验证等环节后方可批量采购，其中汽车内饰棉、涂料、胶黏剂、
合成革、纺织涂层、聚氨酯弹性体等下游行业的产品验证周期普遍较长，公司在海外市场的认证流程亦需要更长时间。目前以客户验
证为主，新产品总体的验证周期较长，多数处于小试和中试验证阶段，少数客户已实现了小批量供货。CO ? 聚醚兼具聚醚多元醇低
温柔顺性、耐水解性与聚碳酸酯力学强度、耐磨性、耐热性等综合优势，随着各应用领域开发与验证工作的持续推进，叠加产业链向
绿色、低碳、高附加值方向转型升级的行业驱动，公司产品销售有望逐步放量、实现持续增长，公司对 CO ? 聚醚业务的未来发展前
景有较强的信心。
4.公司在行业发展驱动下主要产品的发展规划如下？
答：在产品矩阵搭建上，公司持续打造 Hiclaim?系列聚醚（高回弹 PPG）、高活性 POP、抗菌防螨等功能型聚醚、CO ? 聚醚和
特种化学品系列聚醚等多个核心差异化产品体系全面适配新能源汽车、高端软体家居、户外运动鞋服、胶黏剂、涂料、合成革、工业
清洗、润滑、消泡等多行业差异化需求，形成“成熟产品稳基本盘、创新产品拓增长”的双线协同发展格局。①依托公司国际领先的
磷腈催化剂技术制备的 Hiclaim?系列聚醚是公司核心的差异化品类，其是一类低VOC、低气味、低不饱和度、高分子量聚醚，满足下
游低密度、低厚度下兼具低滞后损失与高回弹性的需求，可用于制备高舒适性座椅泡沫，致力于汽车座椅轻量化、低气味以及高舒适
性的需求，目前国内中高档的新能源汽车座椅均已应用。②公司高活性 POP 系列产品亦是公司核心差异化品类，公司通过分子结构
及配方设计，打破高固含量与低黏度兼顾的难题。以公司 Hiclaim?系列聚醚接枝制备的高活性 POP 产品，可最大程度发挥磷腈催化
剂系列产品性能，反应活性高闭孔率高、应用领域更广，更大程度地满足客户高品质、差异化产品需求。该类产品主要应用于汽车座
椅、高端软体家居、鞋服领域。③公司的抗菌防螨等功能型聚醚多元醇在功能型催化剂作用下，环氧乙烷/环氧丙烷共聚反应生成，
其主/侧链结构中兼具羟基和抗菌基团。该类产品是行业内首次将有机和无机体系复合，形成的高分子复合抗菌聚醚，具备持久抗菌
、防螨、防霉三重功效，精准匹配健康消费升级需求可应用于软体家居、鞋服、汽车等领域，是公司提高产品差异化优势，增加客户
黏性，提高产品附加值的核心培育品类产品。④公司 CO ? 聚醚是公司高端绿色产品矩阵的核心板块是公司核心培育的品类产品。该
类产品在催化剂作用下，由PO 与 CO ? 交替共聚反应制得，不仅具有聚醚多元醇低温柔顺性好、耐水解性等优点，而且兼具聚碳酸
酯的力学强度、耐磨性、耐热性等特点，由其制备的聚氨酯材料具有优异的高机械强度、抗水解、耐化学、耐高温、强耐磨等特性。
随着整个产业链向绿色、低碳、高效方向转型升级，该品类产品将成为聚氨酯产品生产的优选原材料。⑤公司通过不同起始剂选择、
分子结构设计、聚合反应路径调控，开发出一系列聚醚产品，其中兼具表面活性的产品归属于非离子表面活性剂范畴，整体纳入公司
特种化学品系列。因工业领域细分场景多元化且个性化需求很多，故该品类具有小批量、多品种定制化开发下高附加值的特征，依托
公司成熟分子设计能力切入多元工业细分赛道。目前该品类产品在切削液、金属加工、工业消泡、工业润滑等多个细分工业领域实现
了较好市场份额的提升，是公司核心培育的品类产品。
5.公司核心技术优势有哪些？
答：公司历经 15 年技术创新与深耕，在分子结构设计、聚合工艺突破、性能定向开发等关键领域持续攻坚，构建起从基础研究
、中试验证到产业化落地的全链条技术体系，形成行业领先的核心技术能力。近年来，公司重点布局绿色低碳可循环材料、高端进口
替代材料赛道，在差异化细分领域持续推进高端催化剂、材料合成与应用技术开发，并积极探索 AI 辅助研发新模式，搭建自有特色
核心产品体系，构筑深厚技术壁垒，持续提升品牌影响力。主要的核心优势是高性能催化剂及材料合成、应用技术：①公司自主研发
的磷腈催化剂（又称“有机醇盐催化剂”）技术经近 12 年的自主研发从深色液体迭代到高纯度白色固体产品，攻克了结构复杂、气
味大、颜色深、工艺难等一系列难题，是公司在催化剂领域重大的科技成果，现已实现较高水平的科技成果转化。截至目前，该技术
拥有授权发明专利 5 项，其中 PCT 专利 1 项近两年先后经权威机构科技成果鉴定，该催化剂技术整体达到国际领先水平。公司由
该催化剂制备的 Hiclaim?系列聚醚多元醇产品具有低不饱和度、高分子量、高活性、低 VOC、低气味等特征，高度契合下游新能源
汽车、运动鞋材等领域对低密度、低厚度下兼具低滞后损失与高回弹性的需求，是公司主要的盈利性产品之一。②公司通过国内产学
研联合开发功能型催化剂技术，在该催化剂作用下环氧乙烷/环氧丙烷共聚反应生成抗菌功能型聚醚多元醇，其主/侧链结构中兼具羟
基和抗菌基团。③公司通过获得英国 ECONIC 公司催化剂技术授权，联合开发了单线 2 万吨/年低温低压条件下制备CO ? 聚醚的成
套工业技术，该技术目前属于国内空白、国际领先。相较于国内制备该品类聚醚的 DMC 催化剂体系，该催化剂优势显著：能有效降
低 CO ? 聚合反应活化能，实现温和条件下 CO ? 活化共聚；分子调控能力强，精准控制 CO ? 与 PO 交替共聚序列，抑制副反应发
生，分子结构有保障；工艺适配性佳，催化剂可回收再利用，后处理流程简单，生产过程清洁环保；整套工艺在低温低压条件下运行
，生产安全性更高能耗更低。④公司自主研发功能型解聚催化剂，突破传统 PET解聚高温、高压的瓶颈，实现一步法 PET 废料的高
效解聚。相较于传统化学法，该催化体系下的工艺所需反应温度低、压强低、时间短，最终实现解聚安全性高、效率高、能耗低更重
要的突破是可处理高污染以及多层复合的 PET 及混纺，拓展了 PET 回收的应用场景且核心催化剂可循环使用，全程基本不产生废液
。解聚制备的 r-BHET（再生对苯二甲酸双羟乙酯）、r-DMT（再生对苯二甲酸二甲酯）及乙二醇收率高纯度高，可达原生级标准，适
配食品、医疗、鞋服及化妆品包装等众多场景，满足下游领域对材料性能和品质的严格要求。现阶段公司已完成该技术小试攻关，并
将依托新设的控股子公司长华资源循环科技（江苏）有限公司推进中试放大等，开辟绿色循环新材料全新成长空间。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-11/1225559539.PDF
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2026-08-27 06:50│长华化学（301518）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
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长华化学2026年中报显示，公司营收15.97亿元同比增长29.8%，但归母净利润亏损4105.91万元，同比暴跌199.83%，单季亏损扩
大。毛利率跌至3.22%，净利率为负。财报突显应收账款规模过大，占净利润比达186.63%，现金流承压。历史ROIC波动且资本开支依
赖融资，分红融资比仅0.13，整体盈利质量与资金安全需警惕。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082700013616.shtml
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2026-08-26 03:17│图解长华化学中报：第二季度单季净利润同比下降339.31%
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长华化学2026年中报显示，上半年营收15.97亿元同比增长29.8%，但归母净利润亏损4105.91万元，同比下滑199.83%。第二季度
单季营收9.26亿元，增长42.1%，然而单季归母净利润亏损5367.85万元，同比暴跌339.31%。公司毛利率仅为3.22%，财务费用较高，
负债率达55.63%，盈利压力显著。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082600005518.shtml
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2026-07-19 18:01│7月19日长华化学发布公告，股东增持22.02万股
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长华化学于7月19日公告，控股股东江苏长顺集团于2026年6月23日至7月19日期间，通过二级市场合计增持公司股份22.02万股，
占总股本0.1514%。该期间公司股价下跌23.71%，截至7月17日收盘价为22.65元。此次增持系控股股东股份增持计划的实施进展，旨
在体现对公司长期发展的信心。...
https://stock.stockstar.com/RB2026071900009661.shtml
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2026-06-29 11:42│长华化学：双酚A聚醚可以作为光固化稀释剂的一部分原料 改性后可用于部分光纤涂层 目前公司尚无该领域
│的客户
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格隆汇6月29日｜长华化学在互动平台表示，双酚A聚醚可以作为光固化稀释剂的一部分原料，改性后可用于部分光纤涂层。目前
公司尚无该领域的客户，公司计划持续深耕该赛道，加大客户开发与市场拓展力度。
https://www.gelonghui.com/live/2526587
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2026-06-22 16:03│长华化学(301518)：控股股东拟增持800万元-1600万元公司股份
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格隆汇6月22日丨长华化学(301518.SZ)公布，控股股东江苏长顺集团有限公司（简称“长顺集团”）基于对公司未来发展的信心
和长期投资价值的认同，增强投资者信心，计划自本公告披露之日起6个月内增持公司股份，拟增持金额合计不低于人民币800.00万
元，不高于人民币1,600.00万元，增持所需的资金来源为自有资金。
https://www.gelonghui.com/news/5255345
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2026-06-05 21:01│6月5日长华化学发布公告，股东减持72.47万股
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长华化学于6月5日发布公告，披露股东上海创丰昕汇创业投资管理有限公司-宁波保税区创丰昕汇创业投资合伙企业(有限合伙)
减持计划期限届满。该股东在2026年3月17日至6月4日期间合计减持72.47万股，占总股本0.4982%。减持期间，公司股价累计下跌32.
38%，截至6月4日收盘价为29.88元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026060500039115.shtml
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2026-06-02 20:31│长华化学(301518)：拟定增募资不超过2.98亿元
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格隆汇6月2日丨长华化学(301518.SZ)公布，拟定增募集资金总额不超过2.98亿元，扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部
用于高性能多元醇建设项目、偿还银行借款。
https://www.gelonghui.com/news/5244836
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2026-05-12 17:48│长华化学(301518)2026年5月12日投资者关系活动主要内容
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长华化学科技股份有限公司于2026年5月12日在价值在线（www.ir-online.cn）举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有线
上参与公司2025年度网上业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有董事长：顾仁发先生，总经理：茅金龙先生，财务负责人（财务
总监）：孙建新先生，董事会秘书：顾倩女士，独立董事：陈殿胜先生，保荐代表人：白宁宇先生。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-12/1225301219.PDF
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2026-04-29 12:33│长华化学（301518）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
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长华化学2026年一季报显示营收6.71亿元同比增长15.95%，但归母净利润仅1261.94万元，同比下滑32.51%。公司应收账款规模
较大，占上年归母净利润比重高达180.2%，且经营现金流为负。尽管公司推进二氧化碳聚醚等绿色新产品布局以优化产品结构，但当
前资本开支驱动模式下，高应收与低利润率并存，需警惕资金周转压力及盈利质量风险。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900041165.shtml
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2026-04-28 05:19│图解长华化学一季报：第一季度单季净利润同比下降32.51%
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长华化学发布2026年一季报，公司主营收入达6.71亿元，同比增长15.95%。然而，归母净利润录得1261.94万元，同比下降32.51
%；扣非净利润为1168.89万元，同比下滑35.39%。财报显示公司负债率为52.68%，毛利率维持在6.08%的低位，财务费用为194.84万
元，且本期产生投资收益-5.82万元。整体业绩表现为营收增长但利润承压。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800014010.shtml
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2026-04-28 01:58│图解长华化学年报：第四季度单季净利润同比下降14.59%
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长华化学2025年年报显示，全年营收27.55亿元同比降9.67%，但归母净利润9721.81万元大增67.17%，扣非净利润同比增80.39%
。然而第四季度单季表现转弱，营收7.64亿元同比降10.6%，归母净利润2115.11万元同比降14.59%，扣非净利润降20.36%。全年公司
负债率50.8%，毛利率7.54%，投资收益77万元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800005411.shtml
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2026-03-20 18:34│长华化学(301518)：二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目(一期一阶段)试生产
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长华化学公告，其全资子公司长华连云港新建二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目（一期一阶段）已通过试生产方案论证，具备试
生产条件。本次试生产涵盖年产8万吨二氧化碳聚醚、20万吨聚醚多元醇及700吨催化剂装置。此举标志着公司核心环保材料项目进入
投产关键阶段，将有助于提升高性能多元醇产能布局，优化产品结构，增强市场竞争力。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1416667.html
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2026-03-09 20:00│长华化学(301518)2026年3月9日投资者关系活动主要内容
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一、2025 年度经营业绩情况介绍
2025 年，聚醚行业呈现“政策倒逼转型、供需分化、竞争优化”态势，与公司经营策略高度契合。公司紧紧围绕年度经营目标
与指导方针扎实推进各项工作。持续健全法人治理结构，不断提升公司治理规范化水平与运作效能，深度践行 ESG 社会责任理念，
坚守“创造绿色化学，塑就美好未来”的企业使命，稳步推进绿色产业链升级战略，全力加快二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目建设
实施，以绿色低碳转型推动企业可持续发展。
根据公司 2025 年度业绩预告披露，公司在经营业绩上取得了较好增长：预计归属于上市公司股东的净利润 8,941.27 至10,928
.21 万元，同比增长 53.75%至 87.91%；预计扣除非经常性损益后的净利润 8,763.50 至 10,710.95 万元，同比增长67.38%至 104.
58%。具体情况以审计数据为准，可于 4 月 28 日查阅公司披露的《2025 年年度报告》。
二、互动交流
1.2025 年的业绩增长点主要是哪些？
答：2025 年公司 POP、PPG 等产品供应链管理水平提升、持续降本增效及工艺技术优化等因素推动毛利率回升；与此同时公司
通过技术创新优化产品结构与客户结构，持续推动实施差异化竞争策略。围绕客户需求，高性能 Hiclaim?系列、抗菌防螨功能化系
列聚醚等绿色新产品逐步投放市场，特种聚醚等高附加值产品销售占比提高；叠加客户结构持续优化、加大与战略客户的深度合作及
市场拓展，共同驱动公司整体毛利率水平实现较好提升，在经营业绩上取得了较好增长。
2.公司二氧化碳聚醚项目什么时候投产，26 年达产情况预计如何？
答：公司年产 8万吨二氧化碳聚醚装置计划近期开始进入试生产阶段。二氧化碳聚醚装置是我司新产品、新工艺的首套落地在各
类下游应用中需要测试及培育的过程，达产方面预计需要一定的爬坡期，为此公司特设了 Carnol 聚醚全球事业部负责海内外市场开
发，已经做了一系列市场拓展的部署工作。从中长期战略方面，公司计划先夯实，以首套低温低压工艺制备年产 8万吨二氧化碳聚醚
项目的技术壁垒，筑牢首阶段市场口碑；再扩张以一期产能为支点，不断优化工艺路径与效能管理，打开长期市场空间；终沉淀，让
技术转化为品牌资产，构建竞争护城河。
3. 二氧化碳聚醚与其应用场景的结合点在哪里？
答：2025 年，全球化工行业在复杂的国际经济与政策环境下呈现出三大显著趋势：绿色低碳转型的加速、技术创新驱动的产业
升级，以及供应链区域化调整的深化。绿色低碳转型成为核心驱动力，随着全球范围内碳减排政策的进一步强化，化工行业的绿色低
碳转型成为不可逆的趋势。欧盟碳边境调节机制（CBAM的全面实施对全球化工品贸易格局产生了深远影响，因此预计未来绿色低碳化
学品市场需求不断增长。
公司二氧化碳聚醚是环氧丙烷与二氧化碳的共聚产物，不仅具有低温柔顺性、耐水解性等优点，而且兼具聚碳酸酯的力学强度、
耐磨性、耐热性等特点，由其制备的聚氨酯材料具有优异的抗氧化、耐磨、耐化学品、耐水解等性能；除此之外，二氧化碳聚醚分子
链上含有碳酸亚丙酯键，更容易被降解再生，由其制备的聚氨酯制品更容易实现可持续循环再生，其作为兼具高性能碳中和及可循环
特性的特种聚醚产品，市场应用领域广泛，包含汽车复合绵、特种海绵、合成革、水性聚氨酯分散体、弹性体胶黏剂等。其潜在市场
包括上述领域内具有产品绿色低碳属性需求、提升产品性能需求或者降低产品成本需求的广泛客户群体
4.公司除了二氧化碳聚醚，还有哪些技术优势，未来产业发展有哪些规划？
答：公司历经 15 年技术创新与深耕，在分子结构设计、聚合工艺突破、性能定向开发等关键领域持续攻坚，构建起从基础研究
、中试验证到产业化落地的全链条技术体系，形成行业领先的核心技术能力。公司产品具备低气味、低 VOC（挥发性有机化合物）、
低醛类（甲醛、乙醛、丙烯醛）及低苯系物含量等核心竞争力，在汽车、软体家具、鞋服等领域与众多知名品牌达成长期的深度合作
。
公司“磷腈催化剂及其制备的低不饱和度高活性聚醚多元醇及应用”于 2025 年 11 月经江苏省新质生产力促进中心组织的专家
评估，一致认为“项目成果总体达到国际领先水平”。该项目制备的 Hiclaim?系列聚醚多元醇是一类低 VOC、低气味、低不饱和度
、高活性及高分子量的聚醚，可满足下游低密度、低厚度下兼具低滞后损失与高回弹性的需求。致力于汽车座椅轻量化、低气味以及
高舒适性的需求；还可以用于鞋材领域，通过分子结构的优化，提升足底的支撑力、回弹力、透气度特性，实现三位一体的性能平衡
。目前在市场上的众多中高档的新能源汽车座椅以及运动鞋垫等均已应用。
公司采用功能性技术制备的抗菌防螨功能化系列聚醚，是一类通过抗菌结构设计，实现接枝抗菌除螨杀藻等功能的聚醚多元醇的
结构开发，可根据客户特定需求实现“定制化”的抗菌防螨功能型产品，该系列产品可应用于软体家居、鞋服、汽车等领域
公司未来发展规划主要依托分子结构设计及材料合成能力布局创造绿色化学。一是，以磷腈催化剂为核心，持续开发迭代催化剂
及合成材料，扩大产品优势，丰富产品品类，提高汽车领域市场占有率。二是，围绕绿色低碳材料布局产业链，持续开发二氧化碳聚
醚产品及应用领域。三是，以功能型解聚催化剂为核心，赋能资源循环，共筑可持续发展未来。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-10/1225002709.PDF
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2026-02-27 21:04│长华化学(301518)：厦门昕锐及其一致行动人拟减持不超过1%股份
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长华化学（301518.SZ）公告，特定股东厦门昕锐及其一致行动人宁波创丰计划在公告披露之日起3个交易日后的3个月内，通过
集中竞价方式减持不超过144.4万股，占公司总股本比例不超过1%（剔除回购股份后），任意连续90日内减持总数不超总股本1%。此
次减持旨在优化投资配置，不涉及控制权变动。...
https://www.gelonghui.com/news/5176835
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2026-02-05 22:54│长华化学(301518)：未来发展规划主要依托分子结构设计及材料合成能力布局创造绿色化学
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长华化学（301518.SZ）表示，未来三至五年将依托分子结构设计与材料合成能力，聚焦绿色化学发展。重点以磷腈催化剂为核
心，持续迭代催化剂及合成材料，拓展产品品类，提升在汽车领域的市场占有率。同时布局绿色低碳材料产业链，推进二氧化碳聚醚
产品的研发与应用。以功能型解聚催化剂为技术支点，推动资源循环利用，助力可持续发展。
https://www.gelonghui.com/news/5168841
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2026-02-05 22:51│长华化学(301518)：年产8万吨二氧化碳聚醚装置现已基本建设完成，计划今年一季度试生产
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长华化学(301518)年产8万吨二氧化碳聚醚装置已基本建设完成，正进行调试及试生产准备工作，计划2024年一季度试生产。该
项目为全球首套低温低压制备工艺，属新产品、新工艺首次落地，需经历下游应用测试与市场培育。公司设立Carnol聚醚全球事业部
，推进海内外市场布局。中长期战略聚焦技术壁垒构建、产能优化与市场拓展，旨在通过技术沉淀形成品牌护城河，推动项目逐步达
产。
https://www.gelonghui.com/news/5168838
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2026-02-05 17:08│长华化学(301518)2026年2月5日投资者关系活动主要内容
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互动交流：
1.公司二氧化碳聚醚项目什么时候投产，26 年达产情况预计如何？
答：公司年产 8万吨二氧化碳聚醚装置现已基本建设完成正在做调试与试生产手续相关工作，计划今年一季度试生产。本套二氧
化碳聚醚装置是新产品、新工艺的全球首次落地，同时在各类下游应用中需要测试流程及培育的过程，达产方面预计需要一定的爬坡
期，为此公司特设了 Carnol 聚醚全球事业部负责海内外市场开发，已经做了一系列市场拓展的部署工作。从中长期战略方面，公司
计划先夯实，以全球首套低温低压制备年产 8万吨二氧化碳聚醚的项目的技术壁垒，筑牢首阶段市场口碑；再扩张，以一期产能为支
点，不断优化工艺路径与效能管理，打开长期市场空间；终沉淀，让技术转化为品牌资产，构建竞争护城河。
2.公司二氧化碳聚醚的技术来源及技术优势如何？
答：公司结合英国 ECONIC 公司的先进、高效催化剂技术与本公司的聚醚合成及应用技术制备二氧化碳聚醚产品。截至目前，公
司已面向七大领域开发了八款产品，获得了众多中高端客户的验证通过。公司的二氧化碳聚醚产品具有聚碳酸酯链段和聚醚链的嵌段
结构，端羟基活性与聚醚多元醇基本一致，有效提高了产品的稳定性。制备的产品兼具聚碳酸酯型和聚醚型多元醇的优点，同时拥有
更窄的分子量分布、无催化剂残留、环保性高是一种被国家列为鼓励类的绿色高效技术。此外，以二氧化碳聚醚制备的聚氨酯材料具
有更优异的物理、化学、低碳性能，应用领域广泛。
3.公司二氧化碳聚醚预计的市场空间如何？
答：公司二氧化碳聚醚作为兼具高性能、碳中和及可循环特性的特种聚醚产品，市场应用领域广泛，包含汽车复合绵、特种海绵
、合成革、水性聚氨酯分散体、弹性体、胶黏剂、油墨等其潜在市场包括上述领域内具有产品绿色低碳属性需求、提升产品性能需求
或者降低产品成本需求的广泛客户群体。2025 年，全球化工行业在复杂的国际经济与政策环境下呈现出三大显著趋势：绿色低碳转
型的加速、技术创新驱动的产业升级，以及供应链区域化调整的深化。绿色低碳转型成为核心驱动力，随着全球范围内碳减排政策的
进一步强化，化工行业的绿色低碳转型成为不可逆的趋势。欧盟碳边境调节机制（CBAM）的全面实施对全球化工品贸易格局产生了深
远影响，因此预计未来绿色低碳化学品市场需求不断增长。聚氨酯（PU）是由二异氰酸酯与多元醇经化学反应聚合而成的一类高分子
材料。这种独特的化学合成方式赋予其高度的定制化特性，制造商可通过调整配方与加工工艺精准调控其机械、热学和化学性能，使
其呈现从柔软弹性体到坚硬刚性体的多样形态。二氧化碳聚醚是环氧丙烷与二氧化碳的共聚产物，不仅具有低温柔顺性、耐水解性等
优点，而且兼具聚碳酸酯的力学强度、耐磨性、耐热性等特点，由其制备的聚氨酯材料具有优异的抗氧化、耐磨、耐化学品、耐水解
等性能；除此之外，二氧化碳聚醚分子链上含有碳酸亚丙酯键，更容易被降解再生，由其制备的聚氨酯制品更容易实现可持续循环再
生，因此预计未来二氧化碳聚醚在聚氨酯行业市场容量能够持续扩大。
4.公司未来三到五年发展规划如何？
答：公司未来发展规划主要依托分子结构设计及材料合成能力布局创造绿色化学。
（1）以磷腈催化剂为核心，持续开发迭代催化剂及合成材料，扩大产品优势，丰富产品品类，提高汽车领域市场占有率
（2）围绕绿色低碳材料布局产业链，持续开发二氧化碳聚醚产品及应用领域。
（3）以功能型解聚催化剂为核心，赋能资源循环，共筑可持续发展未来。
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