公司报道☆ ◇301526 国际复材 更新日期：2025-11-10◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-02 15:01│西南证券：给予国际复材买入评级
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国际复材2025年Q3营收64.13亿元，同比增19.01%；归母净利润2.73亿元，同比大增273.53%。受益于算力需求爆发及LDK产品在A
I服务器、5G通信领域的广泛应用，需求空间广阔。公司毛利率环比提升至18.22%，同比改善4.08个百分点，费用率因降本增效整体
下降，净利率达2.62%，盈利能力显著改善。产线升级与技术创新推动LDK电子布批量生产，8.5万吨新产线即将投产，成本下降、效
率提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025110200003687.shtml
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2025-10-31 20:00│国际复材(301526)2025年10月31日投资者关系活动主要内容
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1.公司第三季度盈利水平环比下滑，期间费用明显上升，那么在成本管控方面，请问公司具体做了哪些改善工作？
答：公司以行业领先企业为标杆，持续深化成本管控。通过实施三年降本方案、推进老旧产线升级改造，引入自动化设备和先进
生产技术，生产效率显著提升，生产成本持续下降，为利润增长提供了有力支撑。
今年以来，公司已累计推行超过百项降本控费举措，并通过内部改革、组织架构优化及人员结构精简，强化了内部管理管理费用
得到有效控制，为公司盈利目标的达成提供了有力保障。此外，公司正全力推进新的细纱生产线建设项目，项目顺利投产后，电子细
纱的生产成本将实现显著降低。
2.请公司简要介绍低介电电子细纱的相关情况？
答：5G 用低介电玻璃纤维产品技术门槛较高，公司以前瞻性的研发布局和持续投入为基础，已建立起一定的先发优势。相关产
品已成功应用于部分高端智能手机及 5G高频通信用关键透波部件。当前，在 AI技术应用的强劲驱动下，数据中心、服务器等基础设
施对高速 PCB 的需求激增，进而对低介电（LDK）玻璃纤维的品质与供应链稳定性提出了更高要求。面对这一市场机遇，公司紧跟需
求变化，持续优化产品性能与生产工艺，调整产品结构并稳步提升产能。当前，LDK 一代与二代产品在性能和生产稳定性方面均实现
有效提升，二代产品的市场占有率保持稳定。未来，公司将继续加大研发投入，以更好地满足 5G 及 AI 通信设备对低介电、高性能
复合材料不断增长的需求。
3.昨日行业多家企业发布了复价函，请介绍本次复价的背景？
答：基于当前玻纤行业在“反内卷”政策引导下供给趋于有序以及贵金属等原材料成本持续上涨的背景，昨日，国内玻纤行业多
家企业集中发布了复价函，以传导成本压力并修复盈利水平。
本次活动公司人员与调研人员进行了充分的沟通与交流严格遵守相关制度，没有出现重大信息泄露现象。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-01/1224781876.PDF
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2025-10-31 06:58│国际复材（301526）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升
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国际复材2025年三季报显示，营业总收入64.13亿元，同比增19.01%；归母净利润2.73亿元，同比大增273.53%，单季净利润达41
62.61万元，同比增167.66%。净利率达5.25%，同比提升279.29%，三费占比降至6.62%，同比下降45.23%。但流动比率仅0.87，有息
负债率44.42%，货币资金/流动负债仅18.85%，现金流与债务压力需关注。公司业绩主要依赖资本开支驱动，ROIC中位数8.97%，但20
24年为-0.32%。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100010470.shtml
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2025-10-30 20:00│国际复材(301526)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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一、公司副总经理、董事会秘书黄敦霞介绍公司 2025 年三季报基本情况：
2025 年前三季度，公司紧紧围绕年度经营目标，聚焦生产经营，主动谋划、积极作为，以“做强做优玻纤及复合材料产业”为
目标，深耕主营业务，开拓市场、强化管理、抢抓机遇。
2025年 1-9月公司累计实现营业总收入 64.13亿元，同比增长 19.01%；归属于上市公司股东的净利润 2.73 亿元，同比增长 27
3.53%。其中，第三季度完成营业总收入 22.60亿元，同比增长 18.30%；归属于上市公司股东的净利润 0.42 亿元，同比增长 167.6
6%。
二、现场交流环节主要内容如下：
近期机构调研中公司回答过的问题，本次活动披露文件中未做重复介绍。
1.公司第三季度盈利水平环比下滑，主要原因是什么？
答：2025年第三季度，玻璃纤维核心下游应用市场需求扩张推动部分产品销量实现同比增长，公司整体产销情况与二季度基本一
致，平均单价略有上涨。影响公司三季度盈利水平的主要原因在于期间费用的增加，三季度公司进一步加强了核心业务领域的市场拓
展及关键产品研发，销售费用与研发费用环比有所增长，但受汇率波动影响，财务费用明显增长。接下来公司将进一步加强费用管控
，着力推动产品结构高端化转型加快推进技术创新突破，持续提升盈利水平，为全年经营目标的实现提供核心支撑。
2.三季度风电需求优于预期，目前公司风电产品占比如何？公司对明年风电市场的预期如何？
答：公司在风电材料领域处于核心供应商地位，特别是在高技术含量的高模、超高模量产品领域具有较强的市场竞争力。2025年
全球风电新增装机容量预计达 150GW，增速较大，拉动了玻纤需求。2025 年公司结合市场需求，持续优化产品结构，目前风电产品
产能占比超过 30%，市场份额稳定，具备较强的市场竞争力。
2025 年 10月 20 日，2025北京国际风能大会发布了《风能北京宣言 2.0:锚定国家自主贡献,实现 50亿千瓦风电装机,开启气候
治理新篇章》，明确了国家在可再生能源方面的规划其中，中国“十五五”期间年新增装机容量不低于 1.2亿千瓦我们相信，在国家
相关政策的推动下，风电市场也将迎来更多新的发展机遇。
3.公司海外生产基地经营情况如何？
答：公司在海外的巴西、巴林、摩洛哥等地建有玻纤及制品生产基地，在美国、荷兰、香港等地设立贸易子公司，产品营销网络
遍布全球，境外客户主要集中于北美、中东、欧洲、南美东亚等地区，均保持与公司长期稳定的合作关系，境外生产经营及业务情况
整体相对稳定。
2025年 1-9月，巴西公司经营业绩同比大幅减亏，但受市场需求下滑及生产波动等因素的影响，仍未实现盈利。巴林公司整体经
营情况稳定，保持着稳健的发展势头。
4.公司新建细纱项目进度如何？预计什么时候投产？
答：公司于 2024年 10月披露了《国际复材：关于建设电子级玻璃纤维生产线设备更新及数智化提质增效项目的公告》（公告编
号：2024-044），该项目建设期限为 2025年 1月至 2025年 12月，目前项目推进正常，力争年内建成投产。
5.请公司结合 2025 年的行业发展情况预判 2026 年玻纤价格走势？
答：2025 年，玻纤行业积极响应国家“反内卷”政策，通过产能自律与结构优化推动供需关系趋稳，伴随玻纤价格逐步回升，
行业盈利水平持续修复。然而，贸易壁垒升级、汇率波动及贵金属价格大幅上涨导致制造成本攀升，给企业经营带来较大的成本压力
。
2026 年，公司顺应行业发展趋势，将进一步落实“反内卷”要求，加速淘汰低效产能，推动供需动态平衡与高质量发展。
本次活动公司人员与调研人员进行了充分的沟通与交流严格遵守相关制度，没有出现重大信息泄露现象。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-31/1224779297.PDF
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2025-10-29 22:30│国际复材(301526)发布前三季度业绩，归母净利润2.73亿元，增长273.53%
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智通财经APP讯，国际复材(301526.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为64.13亿元，同比增长19.01%。归属
于上市公司股东的净利润为2.73亿元，同比增长273.53%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.48亿元，同比增长2
14.27%。基本每股收益为0.07元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1362271.html
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2025-10-29 19:27│图解国际复材三季报：第三季度单季净利润同比增长167.66%
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国际复材2025年前三季度主营收入64.13亿元，同比增19.01%；归母净利润2.73亿元，同比大增273.53%；扣非净利润2.48亿元，
同比增长214.27%。第三季度单季收入22.6亿元，同比增18.3%；归母净利润4162.61万元，同比增167.66%；扣非净利润3381.11万元
，同比增150.1%。公司毛利率17.67%，负债率57.54%，财务费用8695.45万元，投资收益为负930.97万元。整体业绩呈现显著增长，
盈利能力大幅改善。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900040305.shtml
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2025-10-29 17:01│国际复材(301526)：前三季净利润2.7亿元
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格隆汇10月29日丨国际复材(301526.SZ)公布三季度报告，前三季营业收入64.13亿元，同比增长19.01%，归属于上市公司股东的
净利润2.7亿元，同比增长273.53%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.48亿元，同比增长214.27%。
https://www.gelonghui.com/news/5105231
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2025-10-27 21:01│10月27日国际复材发布公告，股东减持1086.04万股
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国际复材（603012）股东云南云熹股权投资基金于2025年10月15日至27日合计减持公司1086.04万股，占总股本0.288%，期间股
价上涨4.64%，截至10月27日收盘报6.31元。本次减持后，该股东持股比例下降。信息来源为证券之星公开数据整理，AI生成，仅供
参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025102700034008.shtml
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2025-08-28 10:25│异动快报：国际复材（301526）8月28日10点23分触及涨停板
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国际复材（301526）8月28日10点23分涨停，报7.87元，涨幅19.97%，领涨玻璃玻纤板块。公司为PCB板、玻纤及5G概念热股，当
日相关概念板块均上涨，其中PCB板、玻纤、5G概念分别涨1.48%、1.36%、1.25%。资金流向显示，主力与游资净流出，分别达2636.5
2万元和1143.99万元，但散户资金净流入3780.51万元，占成交额2.84%，显示散户积极介入。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800014240.shtml
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2025-08-27 06:36│国际复材（301526）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升
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国际复材2025年中报显示，营业总收入41.53亿元，同比增19.4%；归母净利润2.31亿元，同比大增341.55%，单季度净利润增速
达754.09%。毛利率与净利率分别达17.38%和6.69%，同比大幅改善，三费占比下降至5.54%。但流动比率仅0.91，有息负债率44.39%
，货币资金覆盖流动负债不足三成，现金流与债务压力需关注。公司产能持续扩张，年底将新增8.5万吨电子级玻纤产能，通过降本
增效提升运营效率。尽管ROIC中位数达8.97%，但历史业绩波动较大，投资回报稳定性待观察。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700009868.shtml
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2025-08-26 20:00│国际复材(301526)2025年8月26日投资者关系活动主要内容
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1.上半年公司利润增长明显，主要体现在哪些方面？
答：2025 年上半年，公司积极响应国家及政府号召，推动供需关系稳定。随着玻纤价格回升及部分下游市场的恢复性调整，公
司实现了量价齐升，为经营业绩改善提供了有力支撑同时，公司通过调整组织架构，强化内部管理，提升运营效能财务费用、销售费
用、管理费用实现了明显下降，部分重要子公司经营业绩也得到了有效改善，确保了半年度经营目标的实现。下一步，公司将继续聚
焦创新发展、智能制造和绿色制造不断优化老旧产能，降低制造成本，提升综合竞争，推动行业高质量可持续发展。
2.上半年公司各项费用下降明显，主要影响因素有哪些？
答：上半年，公司紧跟市场变化，积极拓展国内外市场，强化产成品管理，压降仓储费用，销售费用同比下降 21%；公司积极围
绕降成本、提效益的发展策略，与组织重构以数智化深度融合为抓手，优化人员配置，减少岗位冗余，管理费用同比下降 31.4%；此
外，公司通过优化资金结构，提高资金使用效率完善债务结构、降低融资成本，财务费用同比下降 82.3%。
3.公司电子产品的产能占比，新项目的建设情况如何？
答：公司拥有两条电子细纱生产线，产能规模约 7.6万吨，目前两条生产线已到窑龄周期，公司正积极推动新项目建设，建立了
完善的项目生产管理机制，以确保新项目按期投产。
4.请介绍目前公司低介电产品的产能结构情况及未来规划？
答：公司是最早生产玻纤细纱的企业，在高端电子细纱领域具备较高的研发能力和技术实力，其中，低介电电子细纱、超细纱性
能优异，产品技术含量和质量均处于行业领先地位。近年来，公司紧跟高端电子产品应用需求，相继推出了低介电电子产品 LDK 一
代、二代，为客户提供更加领先、更加契合市场需求的高品质产品，持续引领行业技术发展，进一步稳固了公司在高端电子领域的行
业地位。
5.上半年风电市场景气度较高，公司对下半年风电市场如何看？
答：公司深耕风电领域十余年，是率先进入风电领域的国内玻纤企业之一。上半年风电供需较 2024年有明显改善，从当前情况
来看，随着风电领域长叶片化的趋势，行业技术门槛和壁垒逐步提高，作为风电领域主要玻纤企业之一，下半年公司将紧跟市场需求
，充分发挥技术长处，进一步提升公司在风电领域的核心优势。
6.公司海外业务情况如何？海外公司经营是否受到反倾销、关税等政策影响？
答：公司是行业内率先在海外投资的企业之一，已建立起“以外供外”的生产销售模式，当前公司海外业务稳定，全球布局获得
了良好的品牌效应和客户认可度。面对不断变化的国内外政治经济形势，公司将充分发挥全球布局优势，持续强化海外生产基地的核
心竞争力，深化本地化运营，同时积极把握国际市场新机遇，推动海外业务的可持续发展。
本次活动公司人员与调研人员进行了充分的沟通与交流严格遵守相关制度，没有出现重大信息泄露现象。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-27/1224586611.PDF
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2025-08-26 02:40│图解国际复材中报：第二季度单季净利润同比增长754.09%
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国际复材2025年中报显示，公司主营收入达41.53亿元，同比增长19.4%；归母净利润2.31亿元，同比大增341.55%；扣非净利润2
.14亿元，同比增长243.23%。二季度单季主营收入22.85亿元，同比增长17.6%；归母净利润1.79亿元，同比飙升754.09%；扣非净利
润1.7亿元，同比增359.9%。公司毛利率为17.38%，负债率56.19%，财务费用2987.01万元，投资收益为-801.71万元。业绩大幅增长
主要受益于主业持续扩张与成本控制优化。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600003933.shtml
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2025-08-20 16:51│国际复材(301526)：产品主要应用于风电、高端电子、特高压绝缘等领域
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格隆汇8月20日丨国际复材(301526.SZ)在互动平台表示，公司产品主要应用于风电、高端电子、特高压绝缘等领域，公司积极关
注相关市场动态，并建有完善的定价机制，产品价格结合市场需求及公司经营策略制定。
https://www.gelonghui.com/news/5061629
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2025-08-15 10:15│异动快报：国际复材（301526）8月15日10点11分触及涨停板
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国际复材（301526）8月15日10点11分触及涨停，股价报6.38元，涨19.92%，领涨玻璃玻纤板块。公司主营玻纤、PCB板及风电概
念，当日相关概念涨幅分别达8.76%、3.05%和2.06%。资金面上，8月14日主力与游资净流出，分别为3875.22万元和944.91万元，但
散户资金净流入4820.13万元，占总成交额3.61%。近5日资金流向显示散户持续流入，市场情绪偏积极。
https://stock.stockstar.com/RB2025081500012247.shtml
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2025-07-21 16:16│国际复材(301526)：目前公司整体生产经营正常、稳定
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格隆汇7月21日丨国际复材(301526.SZ)在互动平台表示，公司以研发、生产、销售玻璃纤维及复合材料为核心业务，致力于研制
品质稳定、持续创新的高性能产品，目前公司整体生产经营正常、稳定。公司将持续强化内部管理，提升运营效能，进而提高盈利水
平，努力以稳健的经营业绩回报投资者。
https://www.gelonghui.com/news/5040502
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2025-07-17 20:00│国际复材(301526)2025年7月17日投资者关系活动主要内容
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1.请问公司目前的生产经营情况整体如何？
答：经营方面，玻璃纤维行业经过几轮复价后，市场价格逐步回升，目前公司整体经营情况正常、稳定。公司当前玻纤纱设计产
能约 125 万吨，将于年底新增 8.5 万吨电子级玻璃纤维生产线设备更新及数智化提质增效项目（详见公司于巨潮资讯网披露的 202
4-044 号公告）。同时，公司通过优化生产流程、提升运营效率、强化费用管理等措施，持续开展降本增效工作为经营目标的实现奠
定良好的基础。
2.目前，市场对低介电电子布的关注度较高，请公司介绍该产品的相关情况？
答：在5G通信、AI服务器等高频高速场景需求激增的背景下公司凭借自主研发的低介电玻璃纤维（LDK）技术实现关键突破，打
破海外技术垄断。目前，公司同时拥有坩埚法和池窑法生产工艺，自主研发的 LDK 二代产品较一代介电损耗降低约20%，石英布（Df
：0.0002~0.0004）与 LOW CTE 纱、布（热膨胀系数约 3ppm/℃）等材料精准满足 5G 基站天线、高速电路板及 AI 服务器的高频性
能与尺寸稳定性需求。公司低介电玻纤已批量应用于 5G 高端通信设备，并加速布局 6G、人工智能及物联网等前沿领域，为“中国
芯”的崛起提供关键材料支撑。接下来，公司也将持续强化跨部门合作，推动 LDK 等高端产品研发、生产与市场的无缝衔接，进一
步改善生产作业情况，提升产品良品率和稳定性，推动 LDK 纱、布产品的持续稳定供给。
3.请介绍下一步公司在低介电电子玻璃纤维产能方面的规划？
答：5G 用低介电玻璃纤维产品因其优异性能，有很高的技术壁垒，公司是较早开始进行低介电玻璃纤维产品研发、生产的企业
，并已在前期投入了较大的研发力量，已在部分高端手机5G 高频通信用关键透波制品等产品上得到应用。目前，受 AI行业的影响，
PCB 领域对 LDK 产品需求旺盛，对产品品质及稳定性供应要求较高，接下来公司将积极研判市场变化，紧跟市场需求，不断优化产
品性能，以满足 5G 通信设备对低介电高性能材料快速发展的需求。
4.公司海外生产情况如何？未来公司有无新的规划？
答：公司积极推进全球化布局，已在巴西、巴林、摩洛哥等国家建立了玻璃纤维及制品的现代化生产基地，并在美国、荷兰香港
等关键市场设立了专业的贸易子公司，构建了覆盖全球的营销服务网络。凭借产品质量和服务能力的优势，公司与北美中东、欧洲、
南美、东亚等地区的客户建立了长期稳定的战略合作关系，海外业务运营稳健，发展态势良好。
面对复杂多变的国际形势，公司将充分发挥全球布局优势，持续强化海外生产基地的核心竞争力，深化本地化运营同时积极把握
国际市场新机遇，推动海外业务实现更高质量的发展。
本次活动公司人员与调研人员进行了充分的沟通与交流严格遵守相关制度，没有出现重大信息泄露现象。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-07-17/1224203572.PDF
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2025-07-15 15:03│国际复材(301526)：通过LDK产品的研发与产业化，已具备一代、二代产品批量生产能力
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国际复材表示，其LDK二代产品介电损耗降低20%，适配5G-A、6G及卫星通信需求，并解决“零气泡”生产难题，提升良率与性能
一致性，产品介电损耗低至0.0002-0.0004，满足高可靠、低延迟通信要求。
https://www.gelonghui.com/news/5037684
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2025-07-09 15:19│国际复材(301526)：低介电石英产品已纳入公司研产体系和计划
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格隆汇7月9日丨国际复材(301526.SZ)在投资者互动平台表示，公司自主研发、拥有独立知识产权的5G 用低介电玻璃纤维已实现
批量生产，并在高端手机、5G 高频通信用关键透波制品等产品上得到应用，低介电石英产品已纳入公司研产体系和计划。
https://www.gelonghui.com/news/5034112
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2025-07-09 15:17│国际复材(301526)：生产的LDK二代布已形成CCL客户的批量供给
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格隆汇7月9日丨国际复材(301526.SZ)在投资者互动平台表示，公司生产的LDK二代布已形成CCL客户的批量供给，CCL企业根据具
体应用场景选定下游客户，公司与消费终端企业暂无直接商务往来。
https://www.gelonghui.com/news/5034111
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2025-07-09 09:12│国际复材(301526)：公司已具备5G高频通信用关键透波系列制品的研发、生产能力，并已形成CCL市场稳定的
│量产供给
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格隆汇7月9日丨国际复材(301526.SZ)在投资者互动平台表示，公司已具备5G高频通信用关键透波系列制品的研发、生产能力，
并已形成CCL市场稳定的量产供给，CCL企业根据具体应用场景选定下游客户，公司与消费终端企业暂无直接商务往来。
https://www.gelonghui.com/news/5034023
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