公司报道☆ ◇301563 云汉芯城 更新日期：2026-11-13◇ 通达信沪深京F10
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2026-11-11 21:01│11月11日云汉芯城发布公告，股东减持74.72万股
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11月11日，云汉芯城公告称，六名合计持股5%以上股东在11月4日至11日期间合计减持74.72万股，占公司总股本0.8828%。减持
期间，公司股价上涨3.85%，截至11月11日收盘报100.13元。此次权益变动触及1%整数倍披露标准，具体减持情况已按规定披露。...
https://stock.stockstar.com/RB2026111100043847.shtml
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2026-11-09 21:31│11月9日云汉芯城发布公告，股东减持58.62万股
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11月9日云汉芯城公告，中科贵银、国科瑞华及CASREV Fund II等股东于11月4日至6日合计减持58.62万股，占总股本0.6924%。
减持期间公司股价下跌2.86%，截至11月6日收盘价为93.66元。上述减持行为将导致相关股东权益变动，具体影响需结合公司后续经
营及市场表现综合评估，不构成投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026110900021333.shtml
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2026-10-31 11:58│云汉芯城（301563）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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云汉芯城2026年三季报显示，营收与净利润双双大幅增长，分别同比上升102.99%和333.32%，单季度业绩增幅更为显著。毛利率
提升至18.43%，净利率大幅改善，但应收账款同比激增141.31%，经营现金流承压。机构关注到公司营收增长主要依靠营销驱动，且
需警惕高应收账款及负现金流带来的财务风险。公司正通过拓展国内线上平台、深化“互联网+授权代理”模式及布局全球供应链来
把握国...
https://stock.stockstar.com/RB2026103100025860.shtml
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2026-10-30 03:09│图解云汉芯城三季报：第三季度单季净利润同比增长579.28%
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云汉芯城2026年三季报显示，前三季度营收45.25亿元，同比增长102.99%；归母净利润3.53亿元，同比增长333.32%。其中第三
季度单季营收17.79亿元，同比增长125.5%，单季归母净利润1.87亿元，同比大增579.28%。公司毛利率为18.43%，负债率48.5%。财
报数据表现强劲，增长显著。...
https://stock.stockstar.com/RB2026103000005690.shtml
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2026-10-23 21:16│云汉芯城(301563)发预增，预计前三季度归母净利润3.35亿元-3.71亿元，同比增长311.65%-354.98%
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云汉芯城（301563）发布业绩预告，预计2026年前三季度归母净利润达3.35亿元至3.71亿元，同比增长311.65%-354.98%。扣非
后净利润预计增长328.36%-373.45%。受益于全球电子行业高景气态势，公司通过增强供应链履约效率、提升客户活跃度及订单规模
，叠加“芯晶采”平台、国产器件及海外业务的良好发展，有效释放了经营杠杆，推动销售收入与盈利水平大幅跃升。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1511875.html
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2026-10-23 20:00│云汉芯城：预计2026年1-9月归属净利润盈利3.35亿元至3.71亿元
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云汉芯城发布业绩预告，预计2026年前三季度归属净利润盈利3.35亿元至3.71亿元。公司业绩增长主要受益于全球电子行业高景
气态势及自身供应链能力提升。数据显示，上半年主营收入27.46亿元，同比增长90.66%，净利润同比增长超两倍。其中第二季度营
收与净利润增速均接近100%。公司平台规模效应与经营杠杆加速释放，带动销售收入与盈利水平大幅增长。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102300040332.shtml
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2026-10-22 14:01│异动快报：云汉芯城（301563）10月22日13点58分触及涨停板
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10月22日13点58分，云汉芯城（301563）触及涨停，成为电子板块领涨股，该公司涉及物联网、内存及数据要素概念。资金流向
显示，10月21日主力资金净流入301.4万元，游资净流入192.18万元，而散户资金净流出493.58万元，市场呈现主力与游资逢低吸纳
、散户退出的特征。整体来看，该股在行业调整背景下逆势走强，资金面支撑明显。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102200020191.shtml
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2026-10-15 12:03│云汉芯城获Vishay威世授权，正式成为Vishay威世授权分销商
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云汉芯城于10月15日获Vishay威世正式授权，成为其授权分销商。双方将聚焦AI、汽车及工业等高成长领域，为中小电子制造企
业提供涵盖分立半导体、被动器件等多元产品与全链路技术支持。此次合作旨在利用云汉芯城的数字化供应链优势与Vishay的丰富产
品线，缩短客户选型周期，降低小批量试产门槛，加速中国电子制造产业的创新发展。...
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1948895
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2026-09-16 20:00│云汉芯城(301563)2026年9月16日投资者关系活动主要内容
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1、公司作为电子元器件垂直领域头部B2B供应链平台，在国产芯片替代加速和AI、新能源下游景气的背景下，请问如何把握产业
机遇持续扩大市场份额？
答：尊敬的投资者，您好，感谢您对公司的关注。公司目前扩大市场份额主要举措分为以下几个方面：1）持续夯实国内线上平
台业务基本盘。2026年半年度，国内线上平台业务继续保持快速增长，实现营业收入219,679.20万元，同比增长56.96%；营业毛利42
,932.75万元，同比增长82.58%；毛利率19.54%，同比进一步提升。报告期内交易客户数、订单数、平均订单金额环比、同比均有较
大幅度增长，国内线上平台增长质量、势能持续向好；2）持续推进“互联网+授权代理”等产业互联网延伸服务发展。在授权产品线
拓展方面，公司获取上海海思、安世中国、Ethernovia等多家原厂的授权，授权产品线进一步丰富，产品覆盖半导体器件、被动器件
等多个细分领域；3）持续推广“芯晶采”企业内采平台。“芯晶采”平台将电子元器件数字化体系嵌入中大型客户供应体系，通过
专属商城、系统直连、全流程技术服务及与上游原厂的协同，为客户提供定制化、一站式供应链解决方案；4）持续提升国产替代服
务能力。公司持续优化元器件国产化搜索引擎与替代数据库，扩充覆盖的国产品牌与型号范围。匹配算法基于新增的客户选型反馈与
成交数据进行迭代训练，进一步提升了参数化匹配的准确率与推荐合理性，使客户在搜索、选型、BOM配单等环节能够更便捷地获取
国产替代方案。5）持续布局全球供应网络。目前与全球8,000余家供应商开展合作，以新加坡运营中心为依托，持续建设境外供应链
协同与本地化交付能力，海外平台业务在北美、欧洲、东南亚、印度等重点市场稳步推进。
2、公司持续推进“一切业务在线化、一切服务AI化”，请问数字化供应链与AI能力建设将如何提升运营效率和客户粘性？
答：尊敬的投资者，您好，感谢您对公司的关注。公司坚持“一切业务在线化、一切业务数据化、一切数据业务化、一切服务AI
化”，围绕“选型—配单—询报价—交付”全链路推进AI场景化落地，持续以数字化供应链提升运营效率、以AI能力增强客户粘性。
在运营效率方面，HiBOM智能配单工具在客户高频场景中的调用深度与覆盖广度进一步扩大，显著缩短BOM配单与询报价周期；BOM智
选云表将BOM表单整理、物料智能匹配、比价下单整合进采购人员熟悉的表格界面，实现从需求到采购的闭环，有效减少人工录入与
重复沟通成本。同时，基于数据中台沉淀的SPU、参数替代、国产替代等核心数据，AI备货预测模型驱动云仓（自有备货+寄售）业务
向“数据驱动的主动供应”升级，优化库存结构、提升库存周转率与订单履约时效；AI采购助手与智能客服体系在选型推荐、询报价
响应等环节分担人工处理压力，带动平台整体人效与服务响应速度持续提升。在客户粘性方面，“芯晶采”系统直连中大型企业内部
采购，围绕重点客户差异化采购与合规管理需求，提供专属化线上采购服务，提升客户粘性与服务深度；同时通过AI选型、智能比价
、国产替代推荐等工具降低工程师选型门槛，改善客户采购体验。未来，公司将进一步深化数据、AI与业务场景的融合，将效率优势
持续转化为规模优势与客户长期价值。
3、领导，能不能介绍下公司2026年上半年的经营业绩？
答：尊敬的投资者，您好，感谢您对公司的关注。今年上半年，公司整体业绩保持较快增长，实现营业收入27.46亿元，较上年
同期增长90.66%；归属于上市公司股东的净利润1.66亿元，较上年同期增长207.69%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润1.61亿元，较上年同期增长219.23%，其中第二季度单季利润已超越2025年全年水平。基本每股收益1.96元/股，较上年同期增长
78.18%；加权平均净资产收益率12.79%，较上年同期提升5.86个百分点。
4、业绩大幅增长的核心驱动因素是什么？
答：尊敬的投资者，您好，感谢您对公司的关注。上半年公司业绩实现增长，主要源于公司在产业互联网平台能力持续夯实的基
础上，迎来行业上行周期与业务模式升级的双重共振。首先，国内线上平台业务作为核心基本盘，交易客户数、订单数、平均订单金
额环比同比均大幅增长，平台增长质量与势能持续向好；与此同时，“互联网+授权代理”业务实现跨越式突破，公司获取了上海海
思、安世中国、Ethernovia等多家原厂授权，产品线进一步丰富，推动客户结构向“长尾+批量”方向持续优化；海外平台业务亦取
得快速发展，收入同比增长870.54%至4,241.16万元。在品类结构上，被动器件营业毛利同比增长156.23%，主动器件受AI算力与存储
景气度拉动，收入贡献进一步提升，产品品类布局与行业上行周期保持同步。上述业务势能的集中释放，叠加AI备货预测模型、HiBO
M智能配单工具等技术持续赋能，共同推动公司向“数据驱动的主动供应”持续升级，规模效应与经营杠杆进入集中释放期。
5、今年上半年公司主要的运营指标表现怎么样？
答：尊敬的投资者，您好，感谢您对公司的关注。上半年，公司交易客户数、订单数、平均订单金额环比、同比均有较大幅度增
长，国内线上平台增长质量、势能持续向好。具体来看，公司平台交易客户数4.72万个，同比增长18.26%；订单数53.49万笔，同比
增长38.55%；平均订单金额由上年同期的0.37万元提升至0.51万元，客单价由3.61万元提升至5.81万元。截至6月末，平台累计注册
用户数为83.26万个，累计服务企业客户超过19万家，覆盖人工智能、机器人、物联网、汽车电子、工业控制、新能源和消费电子等
多个领域。
6、“互联网授权代理”业务好像发展的很不错，能不能请领导简单介绍下？
答：尊敬的投资者，您好，感谢您对公司的关注。公司持续推进“互联网+授权代理”等产业互联网延伸服务发展，授权业务收
入实现48,588.87万元，同比增长2,019.32%，实现跨越式突破。在授权产品线拓展方面，公司获取上海海思、安世中国、Ethernovia
等多家原厂的授权，授权产品线进一步丰富，产品覆盖半导体器件、被动器件等多个细分领域。在研发方面，公司重点构建支撑授权
分销业务开展的系统流程与平台能力，涵盖授权商品管理、业务流程流转、订单承接及渠道协同等基础功能，为授权分销业务的线上
化运营提供了系统化支撑。通过推动授权业务与线上平台的深度融合，公司进一步延伸了原有的平台交易模式，增强了与原厂的协同
能力，提升了在电子元器件产业互联网领域的综合服务能力，客户结构持续向“长尾+批量”方向优化。
7、领导再给讲讲公司的国产替代发展情况？
答：尊敬的投资者，您好，感谢您对公司的关注。在国产替代方面，公司持续优化元器件国产化搜索引擎与替代数据库，扩充覆
盖的国产品牌与型号范围。匹配算法基于新增的客户选型反馈与成交数据进行迭代训练，进一步提升了参数化匹配的准确率与推荐合
理性，使客户在搜索、选型、BOM配单等环节能够更便捷地获取国产替代方案。截至目前，国产替代数据已达215.49万条，国产元器
件日可售SKU超1,000万。
8、请介绍下公司今年的分红情况？
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注。公司始终重视投资者回报，牢固树立回报股东意识，通过持续、稳定的利润分
配与投资者共享经营发展成果。2025年度，公司向全体股东每10股派发现金股利5.00元（含税），并以资本公积金向全体股东每10股
转增3.00股；2026年半年度，公司向全体股东每10股派发现金股利4.10元（含税），分红频次与力度稳步提升，充分体现了公司积极
回报股东的决心。未来，公司将继续秉承“一切业务在线化、一切业务数据化、一切数据业务化、一切服务AI化”的理念，以数据和
技术为核心驱动力，持续提升经营质量与盈利能力，不断拓展业务边界、深化客户合作，在推动产业效率提升的过程中创造更大价值
，努力以更加优异的业绩和持续稳定的分红回馈广大投资者的信任与支持。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-16/1225568360.PDF
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2026-08-20 06:06│云汉芯城（301563）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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云汉芯城2026年中报显示，公司营收27.46亿元同比增90.66%，归母净利润1.66亿元同比增207.69%，业绩大幅增长源于客户需求
旺盛及服务能力提升。尽管销售与管理费用增加，但三费占比下降。然而，应收账款同比激增162.58%导致经营性现金流转负。机构
提示需关注公司较高的应收账款风险及现金流状况，其业务模式主打“小散临急”场景，海外业务增速显著。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082000004864.shtml
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2026-08-19 01:23│图解云汉芯城中报：第二季度单季净利润同比增长241.81%
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云汉芯城2026年中报显示，上半年营收27.46亿元，同比增长90.66%；归母净利润1.66亿元，增长207.69%。其中第二季度单季营
收15.97亿元，同比大增99.63%；归母净利润1.14亿元，同比增长241.81%。公司整体毛利率为16.79%，负债率46.95%。财务费用705.
11万元，投资收益亏损37.71万元。财报数据表现强劲，主要源于业务规模快速扩张。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081900001320.shtml
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2026-07-06 20:00│云汉芯城：预计2026年1-6月归属净利润盈利1.58亿元至1.74亿元
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云汉芯城预告2026年上半年归母净利润预计盈利1.58亿至1.74亿元。业绩增长主要得益于供应链履约能力提升及规模效应释放，
客户数、订单量及客单价显著增加。此外，数智化内采、授权代理、国产器件及海外业务协同发展，叠加电子产业景气度回升，共同
推动一季度营收与利润大幅提升，其中一季度营收同比增长79.46%，净利增长152.0%，公司整体经营状况持续向好。...
https://stock.stockstar.com/RB2026070600032782.shtml
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2026-06-17 17:16│云汉芯城(301563)2026年6月17日投资者关系活动主要内容
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一、互动交流主要内容
1、公司目前的业务重点和发展重点是什么？
答：公司业务整体可分为平台业务与授权业务两大板块。平台业务仍是公司基本盘与规模底座，当前重点在于持续扩大客户覆盖
面与订单密度，以规模效应+数据能力驱动效率提升与客户粘性。近年来平台客户数与订单数保持增长，典型需求仍集中在“小批量
、多品类、临时性、急迫性”的电子元器件采购场景。后续我们将继续通过数字化供应链能力强化平台服务深度，提升复购与黏性，
同时稳步推进海外平台业务能力建设，更好满足海外与本地化服务需求。此外，授权业务为公司战略增量方向，围绕“互联网+授权
代理”思路，系统化对接原厂授权资源，提升供应确定性与中大客户服务能力。授权业务在完成体系搭建后已实现较快起步，并将作
为长期重点持续推进。
2、海外业务的增速和占比情况如何？
答：公司 2025 年海外业务收入 2.97 亿，占总营收比例为 9.18%，同比增长 89.74%。
3、公司在上涨行情下的价差如何确定？
答：公司收益主要来源于销售定价与采购成本之间的合理差额，该差额由公司基于市场化定价模型综合确定。定价模型的核心输
入参数主要包括：当期市场现货价格水平、全球多源库存与可供货量的动态变化、对供需及价格趋势的判断，以及公司既定的市场竞
争策略。同时，公司依托覆盖全球近 4,900 家供应商的网络优势与长期合作关系，通过多源比价、替代料推荐及区域货源调配等手
段提升采购议价能力，并借助平台规模效应进一步优化采购成本。
4、如何看待电子元器件品类的上涨行情？
答：当前电子元器件行业整体处于上行周期，受 AI 算力需求增长拉动，供需偏紧，价格处于上升通道。虽然市场有一定的周期
性波动，但这次由于 AI带来的需求增量可能会持续较长时间，因此对未来市场持乐观态度。
公司作为互联网产业平台，市场景气回升有助于客户获取与转化加速；价格上行阶段，自有备货部分采购成本涨幅一般滞后于销
售价格，将出现阶段性毛利正向波动。在客户服务层面，公司注重将外部市场波动转化为客户粘性与服务价值。依托平台的交付能力
、供应保障水平以及区域间现货资源调配能力，将优质供应链资源转化为更完善的客户服务方案，使更多客户认可公司的服务与供应
能力提升。
5、公司的增长逻辑是什么？
答：公司的增长逻辑建立在“客户规模增长—供应能力强化—数据能力迭代—服务体验提升”所形成的正向循环基础之上，具体
表现为：
随着平台客户规模及交易量的持续增长，公司对上游供应商的议价能力与吸引力不断增强，供应商在产品品类丰富度、价格竞争
力、交付优先级及服务配合度等方面给予公司更有利的支持；供应能力的强化，进一步提升了平台在现货交付、价格优势及需求响应
等方面的服务水平，从而吸引更多下游客户向平台聚集；与此同时，平台在持续运营过程中积累了海量的交易数据、供需动态及市场
情况，为备货模型、精准匹配、替代推荐及风险预警等数字化能力的迭代优化提供了基础；数字化能力的提升导致公司服务能力的提
升，又进一步促进了客户粘性与交易活跃度的增长，从而形成正向循环。
上述“客户增长—供应强化—数据积累—服务能力提升”之间的相互促进与持续循环，构成了公司业务增长的底层逻辑，亦是公
司持续构建产业互联网平台核心竞争力的重要驱动机制。
6、公司的业务模式与传统分销商的区别是什么？
答：传统分销商主要服务于大客户和大订单，采用计划性采购模式。公司目前服务客户的主要需求概括来说是“小散临急”，即
“小批量、多品种、临时性、急迫性”需求。“小散临急”是市场上的常态，也是公司服务客户的基本面。公司通过互联网和信息技
术手段高效解决供需信息不对称问题，构建现货供应能力。公司优势既能覆盖传统分销不愿覆盖的中小批量现货与紧急需求，又能逐
步提升对批量需求与合规采购场景的服务深度——这种“平台化整合+数据化运营+全链路质控与追溯”的综合能力，是公司相对传统
经销商的主要差异化优势。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-06-17/1225375688.PDF
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2026-06-15 19:47│云汉芯城(301563)2026年6月15日投资者关系活动主要内容
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1、公司的业务定位是什么？货源的采购和产品定价如何决定？
答：公司是一家以数字化、人工智能为核心驱动力的电子产业互联网平台企业。公司服务客户的核心需求可概括为“小散临急”
——即“小批量、多品种、临时性、急迫性”需求，这是公司长期深耕的基本面。公司依托互联网与信息技术手段高效匹配供需，构
建现货供应能力，既能高效响应传统渠道覆盖不足的中小批量现货和紧急需求，又能向批量采购延伸服务深度，这也形成了对传统经
销商的核心差异化优势。
在货源采购与产品定价方面，公司拥有充分的自主决策权：采购端基于平台积累的海量交易数据与市场情报，结合智能算法进行
动态寻源与比价，灵活选择最具性价比与供应稳定性的渠道；定价端则由平台根据市场供需关系、库存状况及客户需求特征等因素独
立确定。
2、公司互联网平台的供应模式有哪些？
答：主要有两种供应模式：先采后销（备货模式）和先销后采。先销后采占比 60%多，先采后销占比 30%多。先销后采模式通过
实时获取供应商库存信息，满足客户小批量、多品类、临时性、急迫性的需求，解决了客户需求广度和品质保障的痛点。
3、公司先销后采模式下的价差如何确定？
答：在先销后采模式下，公司收益主要来源于销售定价与采购成本之间的合理差额，该差额由公司基于市场化定价模型综合确定
。定价模型的核心输入参数主要包括：当期市场现货价格水平、全球多源库存与可供货量的动态变化、对供需及价格趋势的判断，以
及公司既定的市场竞争策略。同时，公司依托覆盖全球近 4,900 家供应商的网络优势与长期合作关系，通过多源比价、替代料推荐
及区域货源调配等手段提升采购议价能力，并借助平台规模效应进一步优化采购成本。
4、如何看待 MLCC 等其他元器件品类的市场行情？
答：当前电子元器件行业整体处于上行周期，MLCC 等品类受 AI 算力需求增长拉动，供需偏紧，价格处于上升通道。虽然市场
有一定的周期性波动，但这次由于 AI 带来的需求增量可能会持续较长时间，因此对未来市场持乐观态度。
公司作为现货供应平台，市场景气回升有助于客户获取与转化加速；价格上行阶段，自有备货部分采购成本涨幅一般滞后于销售
价格，将出现阶段性毛利正向波动。在客户服务层面，公司注重将外部市场波动转化为客户粘性与服务价值。依托平台的交付能力、
供应保障水平以及区域间现货资源调配能力，将优质供应链资源转化为更完善的客户服务方案，使更多客户认可公司的服务与供应能
力提升。
5、公司的备货趋势是怎样的？
答：公司备货由备货模型根据市场变化、历史数据和供需关系动态调整，备货周期一般为三到四个月，行情好可能拉长到六到九
个月；当模型判断价格过热时，亦会缩短备货周期以控制风险。当前市场环境下，公司将根据备货模型指引适时调整库存水位，在保
障交付稳定性的同时注重库存效率与风险平衡。
6、公司的备货模型是如何建立的？
答：公司的备货模型系基于多年运营过程中积累的多维度数据构建而成，涵盖客户搜索行为、询价记录、下单及成交数据，以及
市场价格与库存的动态变化信息。公司自 2022 年起开始对该模型进行探索性建设，并于 2023 年逐步形成较为体系化的备货机制，
该机制的建立对提升公司整体毛利率产生了积极作用。备货模型的核心价值主要体现在两个方面：一是通过前置储备有效提升了订单
响应速度，满足了客户对快速发货的需求；二是通过规模化采购与合理库存管理，在一定程度上缓解了小批量订单面临的批零差价问
题。
7、公司的增长逻辑是什么？
答：公司的增长逻辑建立在“客户规模增长—供应能力强化—数据能力迭代—服务体验提升”所形成的正向循环基础之上，具体
表现为：
随着平台客户规模及交易量的持续增长，公司对上游供应商的议价能力与吸引力不断增强，供应商在产品品类丰富度、价格竞争
力、交付优先级及服务配合度等方面给予公司更有利的支持；供应能力的强化，进一步提升了平台在现货交付、价格优势及需求响应
等方面的服务水平，从而吸引更多下游客户向平台聚集；与此同时，平台在持续运营过程中积累了海量的交易数据、供需动态及市场
情况，为备货模型、精准匹配、替代推荐及风险预警等数字化能力的迭代优化提供了基础；数字化能力的提升导致公司服务能力的提
升，又进一步促进了客户粘性与交易活跃度的增长，从而形成正向循环。
上述“客户增长—供应强化—数据积累—服务能力提升”之间的相互促进与持续循环，构成了公司业务增长的底层逻辑，亦是公
司持续构建产业互联网平台核心竞争力的重要驱动机制。
8、公司的产品结构是怎么样的？
答：半导体（含分立器件）合计占比接近 60%，被动器件占比 15%-17%，连接器占比与被动器件类似，其余为模组和模块等。这
一结构与电路板上的价值分布相似，具体比例会随市场环境变化而有所波动。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-06-16/1225373408.PDF
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2026-06-10 20:00│云汉芯城(301563)2026年6月10日投资者关系活动主要内容
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1、公司与传统授权分销商的区别是什么？有什么优势
答：公司是一家以数字化、人工智能为核心驱动力的电子产业互联网平台企业。与传统分销商以大客户、大订单的计划性采购模
式不同，公司从服务中小批量、零散需求起步。公司服务客户的核心需求可概括为“小散临急”——即“小批量、多品种、临时性、
急迫性”需求，这也是公司长期深耕的基本面。公司依托互联网与信息技术手段高效匹配供需，构建现货供应能力。在优势方面，公
司既能高效响应传统渠道覆盖不足的中小批量现货和紧急需求，又能向批量采购与合规场景延伸服务深度，形成了“平台化整合+数
据化运营+全链路质控与追溯”的综合能力，构成相对传统经销商的核心差异化优势。
2、近期 MLCC 市场热度较高，公司如何看待本轮行情？
答：当前电子元器件行业整体处于上行周期，MLCC 等品类受 AI 算力需求增长拉动，供需偏紧，价格处于上升通道。公司作为
现货供应平台，市场景气回升有助于客户获取与转化加速；价格上行阶段，自有备货部分采购成本涨幅一般滞后于销售价格，将出现
阶段性毛利正向波动。在客户服务层面，公司注重将外部市场波动转化为客户粘性与服务价值。依托平台的交付能力、供应保障水平
以及区域间现货资源调配能力，将优质供应链资源转化为更完善的客户服务方案，使更多客户认可公司的服务与供应能力提升。公司
坚持以数据驱动的库存管理动态调整备货策略，持续提升供应保障能力与客户服务水平。
3、公司的备货策略是怎样的？在当前行情下是否会加厚备货？
答：公司采用“自有备货”与“供应商协同库存”相结合的动态管理模式。备货周期一般为三到四个月，具体由备货模型根据市
场变化、历史数据和供需关系动态调整，可能拉长到六到九个月；当模型判断价格过热时，亦会缩短备货周期以控制风险。当前市场
环境下，公司将根据备货模型指引适时调整库存水位，在保障交付稳定性的同时注重库存效率与风险平衡。
4、公司的客户结构是怎样的？未来有哪些拓展方向？
答：公司以服务电子制造企业的中小批量采购需求为基础，客户广泛分布于多个细分行业领域。2025 年度订单 83万笔，平均每
笔不足 4,000 元，收入来源高度分散，体现了典型的长尾市场特征。从拓展方向来看，公司在巩固中小客户基本盘的同时，已通过
组建授权分销团队、推出"芯晶采"等数字化工具，系统化提升对中大型客户的采购协同与供应保障能力；在海外市场方面，公司已启
动国际化业务布局并持续深化拓展。
5、公司的产品结构是怎么样的？
答：半导体（含分立器件）合计占比接近 60%，被动器件占比 15%-17%，连接器占比与被动器件类似，其余为模组和模块等。这
一结构与电路板上的价值分布相似，具体比例会随市场环境变化而有所波动。
6、公司在供应链方面建立了哪些核心能力？
答：公司与全球近 4,900 家供应商建立了合作关系，覆盖丰富的电子元器件厂牌，基本满足客户一站式采购需求。从合作层级
看，供应商体系包括原厂、授权代理商及信誉良好的独立分销商，有效保障了供应的广度、稳定性与成本竞争力。公司对供应商实施
动态分级管理，基于交付及时率、质量稳定性及价格竞争力综合评价，与核心供应商形成深度合作以保障供应稳定性；同时利用全球
供应网络，在不同区域间进行现货资源调配，提升供应弹性与成本竞争力。
7、如何看待公司当前的净利率水平
答：公司 2025 年度销售净利率为 3.09%，2026 年第一季度为 4.44%，净利润主要源自元器件交易的购销差价。由于管理费等
固定成本相对恒定，随着未来业务规模的持续扩大，预计将有效摊薄单位成本，推动利润率逐步提升。具体净利率水平取决于未来业
务规模的增长速度及新业务模式的拓展情况。
8、一季度业绩增长的主要驱动因素有哪些？增长势头能否延续？
答：一季度业绩增长的核心驱动是营收规模的持续扩大，体现为客户数量和订单量的增长。在获客端，上市后品牌影响力的提升
增强了客户对公司的认可度与信任感，有效推动了新客户拓展和存量客户活跃度的提升。在业务结构层面，公司在持续巩固小批量、
多批次订单这一基本盘的同时，授权分销等新业务模式一季度增长较快，订单结构也呈现出大批量订单占比上升的趋势。在增长持续
性方面，公司具备“供应端和需求端共同推动的增长飞轮”——客户规模增长带动供应商在产品类别、价格、服务等方面给予更好的
支持，供应能力优化后吸引更多下游需求，形成数据积累、能力迭代和服务优化相互促进的良性循环。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-06-10/1225362531.PDF
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2026-06-09 20:00│云汉芯城(301563)2026年6月9日投资者关系活动主要内容
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1、公司与传统授权分销商的区别是什么？有什么优势
答：公司是一家以数字化、人工智能为核心驱动力的电子产业互联网平台企业。与传统分销商以大客户、大订单的计划性采购模
式不同，公司从服务中小批量、零散需求起步。公司服务客户的核心需求可概括为“小散临急”——即“小批量、多品种、临时性、
急迫性”需求，这也是公司长期深耕的基本面。公司依托互联网与信息技术手段高效匹配供需，构建现货供应能力。在优势方面，公
司既能高效响应传统渠道覆盖不足的中小批量现货和紧急需求，又能向批量采购与合规场景延伸服务深度，形成了“平台化整合+数
据化运营+全链路质控与追溯”的综合能力，构成相对传统经销商的核心差异化优势。
2、近期 MLCC 市场热度较高，公司如何看待本轮行情？
答：当前电子元器件行业整体处于上行周期，MLCC 等品类受 AI 算力需求增长拉动，供需偏紧，价格处于上升通道。公司作为
现货供应平台，市场景气回升有助于客户获取与转化加速；价格上行阶段，自有备货部分采购成本涨幅一般滞后于销售价格，将出现
阶段性毛利正向波动。在客户服务层面，公司注重将外部市场波动转化为客户粘性与服务价值。依托平台的交付能力、供应保障水平
以及区域间现货资源调配能力，将优质供应链资源转化为更完善的客户服务方案，使更多客户认可公司的服务与供应能力提升。公司
坚持以数据驱动的库存管理动态调整备货策略，持续提升供应保障能力与客户服务水平。
3、公司的备货策略是怎样的？在当前行情下是否会加厚备货？
答：公司采用“自有备货”与“供应商协同库存”相结合的动态管理模式。备货周期一般为三到四个月，具体由备货模型根据市
场变化、历史数据和供需关系动态调整，可能拉长到六到九个月；当模型判断价格过热时，亦会缩短备货周期以控制风险。当前市场
环境下，公司将根据备货模型指引适时调整库存水位，在保障交付稳定性的同时注重库存效率与风险平衡。
4、公司的客户结构是怎样的？未来有哪些拓展方向？
答：公司以服务电子制造企业的中小批量采购需求为基础，客户广泛分布于多个细分行业领域。2025 年度订单 83万笔，平均每
笔不足 4,000 元，收入来源高度分散，体现了典型的长尾市场特征。从拓展方向来看，公司在巩固中小客户基本盘的同时，已通过
组建授权分销团队、推出"芯晶采"等数字化工具，系统化提升对中大型客户的采购协同与供应保障能力；在海外市场方面，公司已启
动国际化业务布局并持续深化拓展。
5、公司的产品结构是怎么样的？
答：半导体（含分立器件）合计占比接近 60%，被动器件占比 15%-17%，连接器占比与被动器件类似，其余为模组和模块等。这
一结构与电路板上的价值分布相似，具体比例会随市场环境变化而有所波动。
6、公司在供应链方面建立了哪些核心能力？
答：公司与全球近 4,900 家供应商建立了合作关系，覆盖丰富的电子元器件厂牌，基本满足客户一站式采购需求。从合作层级
看，供应商体系包括原厂、授权代理商及信誉良好的独立分销商，有效保障了供应的广度、稳定性与成本竞争力。公司对供应商实施
动态分级管理，基于交付及时率、质量稳定性及价格竞争力综合评价，与核心供应商形成深度合作以保障供应稳定性；同时利用全球
供应网络，在不同区域间进行现货资源调配，提升供应弹性与成本竞争力。
7、如何看待公司当前的净利率水平
答：公司 2025 年度销售净利率为 3.09%，2026 年第一季度为 4.44%，净利润主要源自元器件交易的购销差价。由于管理费等
固定成本相对恒定，随着未来业务规模的持续扩大，预计将有效摊薄单位成本，推动利润率逐步提升。具体净利率水平取决于未来业
务规模的增长速度及新业务模式的拓展情况。
8、一季度业绩增长的主要驱动因素有哪些？增长势头能否延续？
答：一季度业绩增长的核心驱动是营收规模的持续扩大，体现为客户数量和订单量的增长。在获客端，上市后品牌影响力的提升
增强了客户对公司的认可度与信任感，有效推动了新客户拓展和存量客户活跃度的提升。在业务结构层面，公司在持续巩固小批量、
多批次订单这一基本盘的同时，授权分销等新业务模式一季度增长较快，订单结构也呈现出大批量订单占比上升的趋势。在增长持续
性方面，公司具备“供应端和需求端共同推动的增长飞轮”——客户规模增长带动供应商在产品类别、价格、服务等方面给予更好的
支持，供应能力优化后吸引更多下游需求，形成数据积累、能力迭代和服务优化相互促进的良性循环。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-06-10/1225362531.PDF
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2026-06-08 16:52│云汉芯城(301563)2026年6月8日投资者关系活动主要内容
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一、介绍公司基本情况
二、互动交流主要内容
1、公司的产品结构是什么样的？
答：半导体（含分立器件）合计占比接近 60%，被动器件占比 15%到 17%，连接器占比与被动器件类似，其他部分包括模组和模
块。这与电路板上的价值分布相似，具体比例会根据市场环境的不同而有所变化。
2、电子元器件涨价对公司有什么影响？会如何应对？
答：从影响看，在产品需求稳定前提下，销售单价上涨会带来收入规模的提升；同时，在价格上行周期中，公司备货部分采购成
本涨幅滞后于销售价格涨幅，公司自有备货部分会出现阶段性毛利正向波动。在应对上，公司依托全球供应网络与长期合作关系，动
态优化货源与交付路径，坚持以数据驱动的库存结构管理，聚焦高效周转与安全库存，避免投机囤货与跌价风险。公司最终致力于以
数字化供应链能力与稳定交付优势，将外部波动转化为客户粘性与服务价值。
3、公司的备货周期是多久？
答：备货的周期一般为三到四个月，但具体备货情况由公司备货模型根据市场变化、历史数据和供需关系动态调整，可能拉长到
六到九个月。模型还会在价格过热时缩短备货周期以避免风险。
4、公司的供应商结构是怎样的？
答：在供应商结构方面，公司已构建了多元化、全球化的供应链网络。目前，我们与全球近 4,900 家供应商保持合作关系，覆
盖超过 40 个国家与地区。从地域分布看，约 70%的供应商位于中国本土，约 30%位于海外，这确保了我们在国产化与全球化供应之
间的战略协同。从合作层级看，供应商体系包括原厂、授权代理商及信誉良好的独立分销商，有效保障了供应的广度、稳定性与成本
竞争力，为我们实现客户的高效服务提供了坚实支撑。
5、公司如何保证供应链的稳定性？
答：首先，在供应商协同层面，我们建立了动态分级管理体系，基于交付及时率、质量稳定性、价格竞争力等核心指标对供应商
进行综合评价，并与核心供应商形成深度战略合作。通过需求预测共享及中长期协议等方式，实现稳定优先供应，以此来应对市场波
动。
其次，在运营与风控层面，公司对供需波动、交期变化及市场价格进行实时监测与预警，在部分物料紧缺时快速实现供应切换，
提升供应弹性。
6、公司的库存策略是什么样的？
答：在库存管理方面，公司构建了以“自有备货”与“供应商协同库存”相结合的动态体系，目前二者比例约为 4:6。我们以前
瞻性、数据化的方式进行库存决策：首先，基于年度战略规划与产业趋势判断，明确核心品类的备货方向；其次，结合季度经营分析
、市场供需数据与销售预测，滚动制定采购与备货计划；最后，在日常运营中依托智能系统实时跟踪需求与供应波动，对库存水位与
结构进行动态调整，以实现供应安全、库存效率与资金占用的最优平衡。
7、公司与传统分销商的区别是什么？优势是什么？
答：传统分销商主要服务于大客户和大订单，采用计划性采购模式。公司目前服务客户的主要需求概括来说是“小散临急”，即
“小批量、多品种、临时性、急迫性”需求。“小散临急”是市场上的常态，也是公司服务客户的基本面。公司通过互联网和信息技
术手段高效解决供需信息不对称问题，构建现货供应能力。公司优势既能覆盖传统分销不愿/难覆盖的中小批量现货与紧急需求，又
能逐步提升对批量需求与合规采购场景的服务深度——这种“平台化整合+数据化运营+全链路质控与追溯”的综合能力，是公司相对
传统经销商的主要差异化优势。
8、小散订单为什么会选择我们公司？
答： 电子元器件流通中长期存在一个结构性错配：研发、打样、试产及小批量生产阶段的“小散临急”需求，型号多、单量小
、交期紧，在传统分销服务方式下，授权代理商更集中于服务大客户、大订单，导致海量中小批量需求较难在传统渠道被高质量响应
，只能转向分散的现货渠道解决。而分散的现货渠道的问题在于：信息不对称、供应商良莠不齐，客户常面临搜寻与沟通成本高、价
格不透明甚至偏高、交期不稳，以及品质等风险。公司用平台化与数字化把“小散临急”做成一个可规模化的服务能力，为客户提供
稳定、透明、高效的解决方案。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-06-08/1225356657.PDF
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2026-06-05 16:52│云汉芯城(301563)2026年6月5日投资者关系活动主要内容
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一、介绍公司基本情况
二、互动交流主要内容
1、公司的产品结构是什么样的？
答：半导体（含分立器件）合计占比接近 60%，被动器件占比 15%到 17%，连接器占比与被动器件类似，其他部分包括模组和模
块。这与电路板上的价值分布相似，具体比例会根据市场环境的不同而有所变化。
2、电子元器件涨价对公司有什么影响？会如何应对？
答：从影响看，在产品需求稳定前提下，销售单价上涨会带来收入规模的提升；同时，在价格上行周期中，公司备货部分采购成
本涨幅滞后于销售价格涨幅，公司自有备货部分会出现阶段性毛利正向波动。在应对上，公司依托全球供应网络与长期合作关系，动
态优化货源与交付路径，坚持以数据驱动的库存结构管理，聚焦高效周转与安全库存，避免投机囤货与跌价风险。公司最终致力于以
数字化供应链能力与稳定交付优势，将外部波动转化为客户粘性与服务价值。
3、公司的备货周期是多久？
答：备货的周期一般为三到四个月，但具体备货情况由公司备货模型根据市场变化、历史数据和供需关系动态调整，可能拉长到
六到九个月。模型还会在价格过热时缩短备货周期以避免风险。
4、公司的供应商结构是怎样的？
答：在供应商结构方面，公司已构建了多元化、全球化的供应链网络。目前，我们与全球近 4,900 家供应商保持合作关系，覆
盖超过 40 个国家与地区。从地域分布看，约 70%的供应商位于中国本土，约 30%位于海外，这确保了我们在国产化与全球化供应之
间的战略协同。从合作层级看，供应商体系包括原厂、授权代理商及信誉良好的独立分销商，有效保障了供应的广度、稳定性与成本
竞争力，为我们实现客户的高效服务提供了坚实支撑。
5、公司如何保证供应链的稳定性？
答：首先，在供应商协同层面，我们建立了动态分级管理体系，基于交付及时率、质量稳定性、价格竞争力等核心指标对供应商
进行综合评价，并与核心供应商形成深度战略合作。通过需求预测共享及中长期协议等方式，实现稳定优先供应，以此来应对市场波
动。
其次，在运营与风控层面，公司对供需波动、交期变化及市场价格进行实时监测与预警，在部分物料紧缺时快速实现供应切换，
提升供应弹性。
6、公司的库存策略是什么样的？
答：在库存管理方面，公司构建了以“自有备货”与“供应商协同库存”相结合的动态体系，目前二者比例约为 4:6。我们以前
瞻性、数据化的方式进行库存决策：首先，基于年度战略规划与产业趋势判断，明确核心品类的备货方向；其次，结合季度经营分析
、市场供需数据与销售预测，滚动制定采购与备货计划；最后，在日常运营中依托智能系统实时跟踪需求与供应波动，对库存水位与
结构进行动态调整，以实现供应安全、库存效率与资金占用的最优平衡。
7、公司与传统分销商的区别是什么？优势是什么？
答：传统分销商主要服务于大客户和大订单，采用计划性采购模式。公司目前服务客户的主要需求概括来说是“小散临急”，即
“小批量、多品种、临时性、急迫性”需求。“小散临急”是市场上的常态，也是公司服务客户的基本面。公司通过互联网和信息技
术手段高效解决供需信息不对称问题，构建现货供应能力。公司优势既能覆盖传统分销不愿/难覆盖的中小批量现货与紧急需求，又
能逐步提升对批量需求与合规采购场景的服务深度——这种“平台化整合+数据化运营+全链路质控与追溯”的综合能力，是公司相对
传统经销商的主要差异化优势。
8、小散订单为什么会选择我们公司？
答： 电子元器件流通中长期存在一个结构性错配：研发、打样、试产及小批量生产阶段的“小散临急”需求，型号多、单量小
、交期紧，在传统分销服务方式下，授权代理商更集中于服务大客户、大订单，导致海量中小批量需求较难在传统渠道被高质量响应
，只能转向分散的现货渠道解决。而分散的现货渠道的问题在于：信息不对称、供应商良莠不齐，客户常面临搜寻与沟通成本高、价
格不透明甚至偏高、交期不稳，以及品质等风险。公司用平台化与数字化把“小散临急”做成一个可规模化的服务能力，为客户提供
稳定、透明、高效的解决方案。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-06-08/1225356657.PDF
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2026-06-04 20:00│云汉芯城(301563)2026年6月4日投资者关系活动主要内容
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1、公司的产品结构是什么样的？
答：半导体（含分立器件）合计占比接近 60%，被动器件占比 15%到 17%，连接器占比与被动器件类似，其他部分包括模组和模
块。这与电路板上的价值分布相似，具体比例会根据市场环境的不同而有所变化。
2、公司与传统分销商的区别是什么？
答：公司目前服务客户的主要需求概括来说是“小散临急”即“小批量、多品种、临时性、急迫性”需求。“小散临急”是市场
上的常态，也是公司服务客户的基本面。公司通过互联网和信息技术手段高效解决供需信息不对称问题，构建现货供应能力。而传统
分销商主要服务于大客户和大订单，采用计划性采购模式。
3、未来从战略上，是否仍专注于小批量订单需求？
答：在持续深耕并巩固小批量、多批次订单这一基本盘的同时，公司正积极拓展大中型客户市场，以构建更均衡、更具增长潜力
的客户结构。公司已成立授权分销业务部门，系统化对接中大型客户；并同步通过“芯晶采”等数字化产品与服务矩阵，全面提升中
大型客户在采购协同、供应保障及流程合规等方面的效率与体验。
4、公司产品定价方面的策略是什么？
答：公司的产品定价主要基于市场价格，并使用定价模型为销售的产品定价。根据市场价格、竞争策略和客户类型进行细化安排
，以确保定价的合理性和竞争力。
5、如何应对市场周期性波动？
答：公司通过不断积累客户数和客户信任，以及构建全球供应网络来应对市场周期性波动。通过持续增加存货和调整定价策略来
应对价格波动，同时利用全球供应链资源在不同区域进行采购，以保持价格和供应的稳定性。
6、公司在应对市场价格上涨方面的策略是什么？
答：公司会根据市场紧张程度和客户需求情况来调整备货策略和定价策略。通过高周转率和灵活的备货模型来应对市场价格的波
动，确保在价格上涨时能够保持利润率的稳定及增长。
7、公司的备货模式是如何运作的？
答：备货模式基于备货模型，根据市场搜索热度、历史成交情况、采购成本的安全边际等因素决定备货型号、数量及价格。备货
结构以通用性强的产品为主，如被动器件和连接器，以服务更多客户并提升毛利率。
8、公司的库存周期是多久？
答：整体库存周期大约 1个月，备货的周期一般为 3-4 个月，但会根据市场行情变化进行调整，比如市场热度高的型号可能会
到 6-9 个月。
9、公司的订单结构是如何变化的？
答：订单结构会随着客户数和平均下单笔数的增加而同步变化。在行情好的时候，大批量订单会更多；在行情正常的情况下，小
订单、中批量和大批量订单都会同比例增加。
10、公司如何解决供应商的价格变化问题？
答：通过全球构建的供应网络，利用在全球近 4900 家供应商的布局，能够根据不同区域的供需关系调整价格，使得公司能够应
对供应商价格变化的问题。
11、公司海外市场的收入情况如何
答：海外平台业绩增速快于国内平台。
12、授权代理业务的具体模式？
答：授权代理业务与原厂直接相关，获得原厂授权后帮助其拓展客户，并与原厂共同制定价格。与传统代理商不同的是，我们基
于积累的海量数据和客户基础，拓客方式和服务能力有所不同。
13、公司目前是否有囤货计划来获取超额收益？
答：公司定期召开分析会，对未来半年、一年甚至三年进行滚动分析和前瞻性安排，结合经营策略决定备货规模。同时，备货模
型会基于大量数据，根据历史成交数据、客户搜索数据和市场行情变化，给出备货型号、量和价格的指引。
14、从年报来看，为什么半导体和被动器件的毛利率会有差异？
答：被动器件和连接器的通用属性更强，备货比例更高，因此被动器件在销售中备货部分的比例更高，导致毛利率差异。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-06-04/1225351884.PDF
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2026-06-03 18:58│云汉芯城(301563)2026年6月3日投资者关系活动主要内容
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1、公司的产品结构是什么样的？
答：半导体（含分立器件）合计占比接近 60%，被动器件占比 15%到 17%，连接器占比与被动器件类似，其他部分包括模组和模
块。这与电路板上的价值分布相似，具体比例会根据市场环境的不同而有所变化。
2、公司与传统分销商的区别是什么？
答：公司目前服务客户的主要需求概括来说是“小散临急”即“小批量、多品种、临时性、急迫性”需求。“小散临急”是市场
上的常态，也是公司服务客户的基本面。公司通过互联网和信息技术手段高效解决供需信息不对称问题，构建现货供应能力。而传统
分销商主要服务于大客户和大订单，采用计划性采购模式。
3、未来从战略上，是否仍专注于小批量订单需求？
答：在持续深耕并巩固小批量、多批次订单这一基本盘的同时，公司正积极拓展大中型客户市场，以构建更均衡、更具增长潜力
的客户结构。公司已成立授权分销业务部门，系统化对接中大型客户；并同步通过“芯晶采”等数字化产品与服务矩阵，全面提升中
大型客户在采购协同、供应保障及流程合规等方面的效率与体验。
4、公司产品定价方面的策略是什么？
答：公司的产品定价主要基于市场价格，并使用定价模型为销售的产品定价。根据市场价格、竞争策略和客户类型进行细化安排
，以确保定价的合理性和竞争力。
5、如何应对市场周期性波动？
答：公司通过不断积累客户数和客户信任，以及构建全球供应网络来应对市场周期性波动。通过持续增加存货和调整定价策略来
应对价格波动，同时利用全球供应链资源在不同区域进行采购，以保持价格和供应的稳定性。
6、公司在应对市场价格上涨方面的策略是什么？
答：公司会根据市场紧张程度和客户需求情况来调整备货策略和定价策略。通过高周转率和灵活的备货模型来应对市场价格的波
动，确保在价格上涨时能够保持利润率的稳定及增长。
7、公司的备货模式是如何运作的？
答：备货模式基于备货模型，根据市场搜索热度、历史成交情况、采购成本的安全边际等因素决定备货型号、数量及价格。备货
结构以通用性强的产品为主，如被动器件和连接器，以服务更多客户并提升毛利率。
8、公司的库存周期是多久？
答：整体库存周期大约 1个月，备货的周期一般为 3-4 个月，但会根据市场行情变化进行调整，比如市场热度高的型号可能会
到 6-9 个月。
9、公司的订单结构是如何变化的？
答：订单结构会随着客户数和平均下单笔数的增加而同步变化。在行情好的时候，大批量订单会更多；在行情正常的情况下，小
订单、中批量和大批量订单都会同比例增加。
10、公司如何解决供应商的价格变化问题？
答：通过全球构建的供应网络，利用在全球近 4900 家供应商的布局，能够根据不同区域的供需关系调整价格，使得公司能够应
对供应商价格变化的问题。
11、公司海外市场的收入情况如何
答：海外平台业绩增速快于国内平台。
12、授权代理业务的具体模式？
答：授权代理业务与原厂直接相关，获得原厂授权后帮助其拓展客户，并与原厂共同制定价格。与传统代理商不同的是，我们基
于积累的海量数据和客户基础，拓客方式和服务能力有所不同。
13、公司目前是否有囤货计划来获取超额收益？
答：公司定期召开分析会，对未来半年、一年甚至三年进行滚动分析和前瞻性安排，结合经营策略决定备货规模。同时，备货模
型会基于大量数据，根据历史成交数据、客户搜索数据和市场行情变化，给出备货型号、量和价格的指引。
14、从年报来看，为什么半导体和被动器件的毛利率会有差异？
答：被动器件和连接器的通用属性更强，备货比例更高，因此被动器件在销售中备货部分的比例更高，导致毛利率差异。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-06-04/1225351884.PDF
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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