公司报道☆ ◇301584 建发致新 更新日期：2026-07-07◇ 通达信沪深京F10
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2026-06-08 20:34│建发致新(301584)2026年6月8日投资者关系活动主要内容
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一、介绍公司概况及 2025 年度经营情况
二、提问及公司回复情况
1. 公司 SPD 业务的存货归属权是如何安排的？
答：SPD 业务项下，公司主要承担院内物资精细化管理职责。供应商与医院直接进行物资购销，库存所有权及减值风险由供应商
或医院协商承担，医院按实际消耗与供应商结算物资购销费用；公司根据医院实际消耗，按固定周期与供应商对账结算服务费用。
2. 公司 SPD 业务的最新经营数据、毛利率的影响因素及主 要运营成本包括哪些？
答：（1）截至 2025 年末，公司已签约运营 51 家医院的医用耗材集约化运营服务项目（不含基层乡镇社区医疗机构），其中
三级医院约 30 家，医用耗材管理标的物规模超 120 亿元。2025 年度，公司以 SPD 业务为主的服务业务实现营业收入 2.85 亿元
，同比大幅增长 153.92%。年内新增 8家医院 SPD 项目合作，新增医用耗材管理标的物规模超 20 亿元。
（2）SPD 业务的毛利率主要受项目所管理耗材标的物规模及运营质量的影响——大型优质项目（如头部三甲医院）上线后规模
效应显著，毛利率相对较高。公司聚焦大型优质医疗机构的SPD 业务拓展，持续提升专业服务与精益管理水平，力争缩短项目上线时
间、提升运营效率，有望延续较高毛利水平。
（3）主要运营成本包括物流设备折旧、数字化信息系统摊销、现场运营人员成本及物流仓储辅助费用等。
3. 目前 SPD 行业的竞争格局如何？公司此业务的核心竞争力是什么？
答：SPD 行业仍处于成长阶段，公立医院渗透率仍有较高提升空间，行业正处于增量扩张期而非存量博弈阶段。目前 SPD 业务
主要竞争对手包括国药控股、上海医药、华润医药等大型医药商业企业，以及国医科技、德荣医疗、塞力医疗等专业 SPD 管理公司
。市场份额方面，国药控股目前居于行业领先地位，其余公司呈现分散竞争格局。
公司 SPD 业务的核心竞争壁垒在于专业化和垂直深耕，专注医疗器械专业领域，结合医疗器械特性及行业监管要求，将“一物
一码”全流程追溯与院方医用物资管理系统深度融合，打造一定壁垒。
4. DRG/DIP及集采等政策对公司 SPD 业务的前景有何影响？
答：（1）DRG/DIP 医保支付改革的推进使得公立医院对精细化管理的需求变得极为迫切，医院有极强动力引入第三方 SPD 服务
。在 DRG/DIP 机制驱动下，医保机构按病种或病例向医院付费，这意味着医院必须严格控制每个病例的实际耗材消耗成本。公司作
为 SPD 服务商，能够帮助医院精准追踪单台手术中的耗材使用情况、提供精确的数据支持，大幅降低因不合理使用或结算差错导致
的医保罚款，为医院创造直接的经济效益。
（2）集采政策的催化：国家组织的集中带量采购推动耗材产品价格大幅下降，并促使产品向标准化、规模化演进。为公司这类
具备渠道布局、专业服务能力、专业化数智系统和合规管理优势的专业医疗器械流通运营服务商提供了发展契机。
公司 2025 年的业绩数据充分印证了这一趋势：SPD 业务成为公司增长最快的业务板块，带动了整体毛利率结构的优化。SPD业
务作为公司积极培育的核心增长点，在未来政策环境下将持续受益。
5. 公司整体财务表现如何？
答：2025 年，公司实现合并营业收入 194.30 亿元，同比增长8.41%；归母净利润 2.70 亿元，同比增长 18.10%；扣非归母净
利润 2.59 亿元，同比增长 16.03%；经营活动产生的现金流量净额 7.48 亿元，同比增长 354.96%。2026 年一季度，公司实现营业
收入 45.23 亿元，归母净利润 6,518 万元，同比增长 32.44%。
截至 2025 年末，公司整体毛利率为 7.95%；资产负债率83.30%，同比降低 3.15 个百分点；有息负债率 29.19%，较 2024年降
低 6.5 个百分点。
6. 公司的国资背景带来了哪些优势？
答：公司第一大股东为厦门建发医疗健康投资有限公司，直接持股 43.37%；间接股东为厦门建发集团有限公司，是厦门市属国
企、世界 500 强企业。实际控制人为厦门市人民政府国有资产监督管理委员会。
国资背景为公司在以下几个关键维度提供了显著优势：
（1）信用背书：医疗器械流通行业为典型的资金密集型行业，公司背靠建发集团这一世界 500 强企业，在银行系统获得充沛的
授信额度，融资成本低于一般中小型企业，为业务的持续扩张提供了坚实的财务底座。
（2）业务准入优势：公立医院在引入 SPD 服务商合作时，高度关注资金结算安全、患者数据隐私保护及服务稳定性。公司是具
有严谨治理架构、内控体系健全的国资上市公司，充分重视信息安全与合规运营，具有较强业务准入优势。
（3）战略管控与专业授权：建发集团作为国内供应链行业龙头，凭借领先的市场份额与丰富的运营管理经验，既在战略上引领
公司发展，又充分授予经营自主权，实现了战略指引与专业授权的平衡，保障了企业活力与市场化运营机制。
7. 公司未来的整体发展战略及“第二增长曲线”如何规划？
答：公司坚持“医疗供应链平台+服务”定位，聚焦重点市场，“专业经营”与“区域发展”双轮驱动，深度服务“医疗改革”
的国家政策，推动行业高效合规发展；业务发展方面继续深耕高值耗材、IVD 诊断等医疗器械领域的分销、直销和 SPD 管理，围绕
主业以内生增长战略为主，在控制商誉风险的基础上也会把握业务补强型的投资并购机遇。未来，在第二曲线业务发展方面，公司将
持续聚焦大健康核心赛道，积极探索产业链上下游和相关多元化发展的可行性及路径，应用产业并购等形式实施资本运作，持续培育
高质量发展新动能。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-06-08/1225358873.PDF
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2026-05-20 19:56│建发致新(301584)2026年5月20日投资者关系活动主要内容
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1. SPD 业务的毛利率受哪些因素影响较大？主要运营成本有哪些？未来如何规划以维持较高毛利水平？
答：（1）SPD 项目管理规模及运营质量对 SPD 业务毛利率影响较大。大型项目（如头部三甲医院）上线后规模效应显著，毛利
率相对较高。
（2）SPD 项目的主要运营成本：包括物流设备折旧、数字化信息系统摊销、现场运营人员成本及物流仓储辅助费用等。
（3）维持较高毛利水平的规划：公司将持续聚焦大型优质医疗机构拓展 SPD 业务；同时通过自主研发的 SPD 信息系统及集约
化运营降低单项目投资及运营成本。随行业渗透率提升，加快项目拓展，缩短上线时间，提升运营效率，有望延续较高毛利水平。
2. 公司中标的 SPD 项目主要是医院新开标项目，还是替代原有服务商？项目合同到期后，续约概率如何？
答：目前 SPD 行业仍处于成长阶段，公立医院渗透率有较高提升空间。公司 2021 年至 2025 年中标的 SPD 项目以医院新开标
项目为主。
由于 SPD 系统与医院日常运营及物资管理深度耦合，医院更换 SPD 服务商的成本较高，通常会在原服务商履约正常的前提下优
先选择续约。公司高度重视客户满意度，通过全国一体化管理、自主研发的软件系统以及灵活的人力资源调配能力，有效保障并持续
提升服务质量，积极争取到期项目续约。
3. 医疗器械流通市场的竞争格局如何？
答：根据国家药监局《药品监督管理统计年度数据（2024 年）》，2024 年全国从事第二类、第三类医疗器械经营的企业合计约
140万家，市场高度分散。在集采降价及合规要求趋严的背景下，市场份额持续向头部医疗器械流通平台集中。
4. 公司在直销与分销业务方面的竞争优势分别是什么？
答：（1）直销业务方面，传统经销商仍占据较高市场份额，但随着集采政策推进、行业利润下降，渠道趋于扁平化，公司凭借
规模与效率优势，有望逐步承接经销商在行业整合过程中释放的终端医院直销业务份额。
（2）分销业务方面，医疗器械商业化分销对医疗器械流通企业的全国网络覆盖、资金实力及库存管理能力等有较高要求，市场
竞争主要集中于大型流通企业之间，公司在该领域具备相应的网络、资金及管理能力，是市场竞争的主要参与者之一。
5. 公司应收账款周转天数主要受哪些因素影响？
答：应收账款周转天数主要与业务结构相关。
公司直销业务主要面向终端医院，因不同地区和医院的结算的结算政策存在差异，结算周期相对较长，属于行业普遍现象。分销
业务主要面向经销商，通常不提供信用账期，回款周期较短。
6. 公司目前的贷款融资利率水平是多少？利率下降的主要原因是什么？
答：公司目前贷款融资利率多为 LPR 下浮水平。公司整体营收持续增长、信用风险降低，也进一步推动了融资成本下降。
7. 集采政策对公司经营有何影响？
答：短期内，集采政策对公司存量经营品种带来一定价格压力；中长期看，集采加速了行业渠道整合，公司凭借规模化运营能力
可有效承接释放的市场份额。同时，创新医疗器械上市后亟需专业分销平台支持，公司作为头部医疗器械流通商，有望在增量业务中
持续受益，市场份额有望进一步提升。公司将持续提升运营效率与服务能力，积极应对政策变化带来的挑战与机遇。
8. 公司近期的分红规划是怎样的？
答：公司于 2026 年 4月 21 日披露了《关于 2025 年度利润分配预案及 2026 年度中期分红安排的公告》（公告编号：2026-0
13），利润分配预案已经股东会审议通过。公司预计于 2026 年 6月中上旬完成 2025 年度利润分配的相关工作。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-20/1225321403.PDF
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2026-04-21 01:29│图解建发致新一季报：第一季度单季净利润同比增长32.44%
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建发致新2026年一季报显示，公司单季主营收入45.23亿元，微增0.15%；归母净利润6517.85万元，同比增长32.44%，扣非净利
润增长29.91%。财务方面，毛利率维持在8.04%，负债率83.38%，财务费用2271.57万元，投资收益为负。整体业绩在收入平稳背景下
，利润端实现显著增长，盈利能力有所提升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042100003309.shtml
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2026-04-21 00:45│图解建发致新年报：第四季度单季净利润同比下降42.99%
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建发致新2025年营收达194.3亿元，同比增长8.41%；归母净利润2.7亿元，同比增长18.1%。然而，公司第四季度表现分化，单季
营收同比增长3.01%，但归母净利润跌至3979.85万元，同比下降42.99%。该季度扣非净利润亦下滑，毛利率维持在7.95%，负债率高
达83.3%，财务费用达1.32亿元，拖累单季业绩表现。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042100001546.shtml
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2026-04-20 18:57│建发致新(301584)发布2025年度业绩，归母净利润2.7亿元，增长18.10%
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智通财经APP讯，建发致新(301584.SZ)发布2025年年度报告，该公司营业收入为194.3亿元，同比增长8.41%。归属于上市公司股
东的净利润为2.7亿元，同比增长18.10%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.59亿元，同比增长16.03%。基本每
股收益为0.72元。此外，拟向全体股东每10股派发现金红利2元(含税)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1430795.html
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2026-04-20 18:53│建发致新(301584)发布一季度业绩，归母净利润6517.85万元，增长32.44%
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智通财经APP讯，建发致新(301584.SZ)发布2026年第一季度报告，该公司营业收入为45.23亿元，同比增长0.15%。归属于上市公
司股东的净利润为6517.85万元，同比增长32.44%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6312.94万元，同比增长29.9
1%。基本每股收益为0.15元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1430788.html
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2026-04-16 14:40│建发致新(301584)：公司目前没有向中东和乌克兰等战争/冲突区域销售商品的记录
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格隆汇4月16日丨建发致新(301584.SZ)在投资者互动平台表示，公司目前没有向中东和乌克兰等战争/冲突区域销售商品的记录
。
https://www.gelonghui.com/news/5210559
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2026-01-15 20:00│建发致新：预计2025年全年归属净利润盈利2.42亿元至2.96亿元
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建发致新预计2025年全年归母净利润为2.42亿至2.96亿元，同比增长显著。业绩增长主要得益于医用耗材SPD业务快速发展，毛
利率较高，带动整体盈利提升。公司持续优化财务结构，有息负债同比下降，融资成本下降推动财务费用减少，进一步增厚利润。20
25年前三季度主营收入148.61亿元，同比增10.18%；归母净利润2.3亿元，同比增45.01%。三季度单季净利润达9279.77万元，同比增
49.14%。业绩预告未经审计，具体数据以年报为准。
https://stock.stockstar.com/RB2026011500036728.shtml
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2026-01-06 15:04│建发致新(301584)：目前销售的产品中不涉及脑机接口产品
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格隆汇1月6日丨建发致新(301584.SZ)在互动平台表示，公司目前销售的产品中不涉及脑机接口产品。
https://www.gelonghui.com/news/5146145
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2025-12-04 15:09│建发致新(301584)：公司目前没有组织开展脑机接口领域的专项课题研究
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格隆汇12月4日丨建发致新(301584.SZ)在投资者互动平台表示，公司目前没有组织开展脑机接口领域的专项课题研究。
https://www.gelonghui.com/news/5129283
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2025-10-28 03:12│图解建发致新三季报：第三季度单季净利润同比增长49.14%
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建发致新2025年三季报显示，公司主营收入达148.61亿元，同比增10.18%；归母净利润2.3亿元，同比增长45.01%；扣非净利润2
.27亿元。单季度来看，第三季度主营收入50.32亿元，同比增6.48%；归母净利润9279.77万元，同比增49.14%；扣非净利润9010.44
万元。公司负债率83.52%，投资收益为-572.45万元，财务费用1.01亿元，毛利率7.98%。整体业绩保持较快增长，盈利能力显著提升
。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800002465.shtml
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2025-10-20 14:57│建发致新(301584)：目前没有医用机器人方面的技术研发储备和投资计划
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格隆汇10月20日丨建发致新(301584.SZ)在互动平台表示，公司目前在达芬奇手术机器人产品经营活动中，承担分销商角色，该
产品品牌系海外Intuitive Surgical, Inc.所有，并非公司研发和生产。公司目前没有医用机器人方面的技术研发储备和投资计划。
https://www.gelonghui.com/news/5098299
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2025-09-26 16:01│建发致新(301584)目前没有从事脑机接口设备的销售业务
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格隆汇9月26日丨建发致新(301584.SZ)在互动平台表示，公司目前没有从事脑机接口设备的销售业务。
https://www.gelonghui.com/news/5089917
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2025-09-23 21:48│建发致新(301584)：股票将于9月25日深交所上市
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格隆汇9月23日丨建发致新(301584.SZ)公布，公司股票将于2025年9月25日在深圳证券交易所上市。
https://www.gelonghui.com/news/5088338
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2025-09-15 13:00│【新股】一图读懂建发致新
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证券之星消息，建发致新9月16日网上申购，申购代码为301584，中签号公布日期为9月18日。该股概况请见下图：以上内容为证
券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091500013253.shtml
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2025-09-14 23:04│建发致新(301584)IPO定价7.05元/股 9月16日开启申购
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智通财经APP讯，建发致新(301584.SZ)发布公告，公司确定本次发行价格为7.05元/股，网下发行不再进行累计投标询价。投资
者请按此价格在2025年9月16日(T日)进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为2025年
9月16日(T日)，其中网下申购时间为09:30-15:00，网上申购时间为09:15-11:30，13:00-15:00。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1344974.html
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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