公司报道☆ ◇301668 昊创瑞通 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
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2026-05-07 19:18│昊创瑞通(301668)2026年5月7日投资者关系活动主要内容
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1、比较关注毛利率情况，请问公司 2025 年毛利率出现波动的具体原因是什么？四季度毛利率下滑较为明显，请领导进一步阐
释。
答：您好，感谢您的关注。2025 年度公司综合毛利率为 24.59%，同比下降 1.08 个百分点，其中第四季度综合毛利率降至 19.
60%，主要原因包括：一是部分中标价格较低的订单在第四季度确认收入金额较大，拉低了综合毛利率；二是受铜、银等原材料市场
价格波动影响，采购成本有所上浮。公司将在后续经营中持续加强成本管控和产品结构优化。具体数据详见公司 2025 年年度报告。
谢谢！
2、公司 2026 年第一季度业绩下滑幅度较大，主要原因是什么？请详细解读一下。此外，后续公司会采取哪些应对措施？
答：您好，感谢您的关注。公司 2026 年第一季度经营业绩同比下滑，主要原因如下：受下游客户执行进度的影响，公司部分订
单收入确认节奏有所放缓，导致当期营业收入及净利润下降；2025 年度区域联合招标中部分产品中标价格较低，该类订单在本报告
期内确认收入金额较大，导致本期综合毛利率下降，进而降低了净利润；受铜、银等大宗商品价格上涨的影响，公司部分原材料采购
价格上浮，导致产品成本有所增加。
虽然受客户执行进度的影响，收入确认节奏暂时有所放缓，但报告期末公司在手订单同比仍保持增长，随着电网投资力度的加强
及向下传导，预计执行节奏将会逐步改善，营业收入也会逐步修复；公司对新兴行业客户和海外市场也在积极开拓中，目前公司已取
得少量中东地区客户的外贸订单，未来公司将进一步丰富客户结构，分散经营风险；此外，公司将深化与核心原材料供应商的合作，
控制原材料成本波动风险，加大高附加值智能配电产品研发力度，提升产品毛利率水平，同时加强内部成本管控，提升整体运营效率
，实现经营业绩的稳步回升。谢谢！
3、领导，您好！我来自四川大决策。请问，前五大客户销售占比、客户稳定性、新客户拓展进展？是否存在大客户依赖风险？
答：您好，感谢您的关注。2025 年，公司前五大客户合计销售金额占年度销售总额比例为 29.12%，客户结构稳定，主要为综合
收益较好、回款稳定的电网企业。公司未来将积极拓展网外及海外市场，分散经营风险，目前已经向多家网外优质客户实现供货。谢
谢！
4、请问公司 2025 年研发投入情况如何？在研发创新方面取得了哪些成果？
答：您好，感谢您的关注。2025 年，公司持续加大研发投入，研发投入金额达 3,521.67 万元，同比增长 8.94%；研发费用占
营业收入比重升至 3.93%，投入强度持续提升。截至 2025 年末，公司及子公司累计拥有有效专利授权 147 项（其中发明专利 15
项）、软件著作权 34 项，并参与多项国家和行业标准制定。公司自主研发的同时，积极利用外部资源，与相关单位、高校密切沟通
，开展科研合作与交流，进一步提升了公司的研发实力。未来公司将持续加大研发投入，保持核心竞争力。谢谢！
5、公司在网外市场和海外市场的拓展情况如何？请介绍下具体进展。
答：您好，感谢您的关注。网外市场方面，公司已经向国内多家优质客户实现供货；海外市场方面，目前公司已对多国的市场情
况进行了调研，并已取得少量中东地区客户的外贸订单。未来公司将进一步丰富客户结构，分散经营风险。谢谢！
6、公司 2026 年第一季度存货情况如何？是否存在风险？
答：您好，感谢您的关注。截至 2026 年第一季度末，公司存货为 1.53 亿元，较上年末大幅增长 80.91%。存货增加主要系根
据客户订单需求，生产原料备货及投入生产的产品均增加较多所致。公司目前财务状况良好，现金储备充足，具备较强的风险抵御能
力。谢谢！
7、第二季度利润率会提升吗？
答：您好，感谢您的关注。第二季度业绩请关注公司后续披露的定期报告。谢谢！
8、公司客户集中度较高，主要依赖国家电网和南方电网。请问公司如何看待这一问题？有何应对措施？
答：您好，感谢您的关注。国家电网、南方电网目前是公司的主要客户，客户集中度相对较高。因“两网”市场综合效益较好、
回款稳定，是公司业绩持续稳定发展的基础，公司目前的主要资源和产能用于优先保障长期深耕的“两网”市场。公司现有的产品和
技术能力也完全能够支持公司拓展“两网”以外的市场，未来随着公司产能和规模的扩张、经济环境的持续改善，公司将在继续巩固
“两网”市场的同时，积极拓展 “两网”以外优质客户。谢谢！
9、公司如何看待智能配电设备行业的发展前景？
答：您好，感谢您的关注。近年来，随着“双碳”目标的深入推进和新型电力系统建设的加速落地，以及社会用电需求和电力产
业的持续增长，电力系统配电网智能化升级需求持续攀升，为智能配电设备行业带来广阔的市场空间。2026 年初，根据国家电网和
南方电网发布数据，国家电网“十五五”期间预计固定资产投资达到 4万亿元，较“十四五”期间投资增长 40%；南方电网 2026年
预计固定资产投资将达到 1,800 亿元，连续五年创新高。预计“十五五”期间我国电网固定资产投资金额将达到 5万亿元，且随着
电网建设重心逐步由主干网向配网侧转移，电网建设由高速增长阶段转向高质量发展阶段，配电网将成为电网投资的重点，为公司未
来发展开拓新的增长空间。随着智能电网和新型电力系统构建的不断推进，产品智能化要求越来越高，对行业内企业的技术要求也越
来越高。行业内企业只有通过长期行业实践和技术积累才能形成和提高产品的技术含量、产品质量及其可靠性。公司对未来智能配电
设备行业的发展充满信心。谢谢！
10、公司近期股价波动较大，叠加部分限售股将解禁，请问公司未来计划如何做好市值管理？
答：您好，感谢您的关注。公司市值管理的总体目标是实现公司市值与内在价值的长期匹配。2026 年 4月，公司制定了“质量
回报双提升”行动方案，具体举措包括：一是聚焦核心主业，夯实高质量发展根基，加快募集资金投资项目建设，优化产品结构和丰
富公司产品线；二是强化研发创新，提升公司核心竞争力，持续加大研发投入，建设智能配电研发中心；三是完善公司治理，强化“
关键少数”责任；四是重视股东回报，共享经营发展成果，2025 年公司已实施中期分红 5,500 万元；五是强化信息披露和投资者关
系工作质量，积极回应投资者诉求。公司将持续提升公司治理水平和投资者回报能力，推动公司高质量可持续发展，力求实现公司市
值与内在价值的长期匹配，通过上述系统性安排，努力为投资者创造长期、稳定的回报。谢谢！
11、近日受外部宏观环境等因素影响，二级市场波动较大，请问公司对股价表现有何看法？是否有回购计划？
答：您好，感谢您的关注。二级市场股价受宏观经济形势、市场周期、投资者个人偏好等多重因素影响，敬请广大投资者理性看
待并注意投资风险。管理层对公司经营发展充满信心，对公司长期投资价值和未来持续发展前景充分认可。公司将持续抓好经营管理
，夯实业务竞争内核，致力于实现公司价值的可持续增长。结合目前的情况，公司暂无股票回购计划，如后续有相关计划，公司将根
据相关法律法规和监管规定，及时履行信息披露义务。谢谢！
12、公司未来的战略定位和发展方向是什么？
答：您好，感谢您的关注。公司紧密围绕“做精配网主业、适度外延发展”的发展战略，以“配电技术引领者，智慧能源推动者
，绿色发展践行者”为定位。未来，公司一方面将持续深耕智能配电设备主业，巩固提升在智能电网和新型电力系统领域的市场地位
，抢抓国家配电网高质量发展的政策机遇；另一方面，积极拓展网外优质客户，稳步推进海外市场，同时依托“十五五”配电网投资
的战略机遇，适度提前进行战略布局，同步推进技术研发与产能建设，实现产品结构升级与市场份额的提升。谢谢！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-07/1225282429.PDF
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2026-04-28 18:17│图解昊创瑞通一季报：第一季度单季净利润同比下降75.83%
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昊创瑞通2026年一季报显示，公司单季营收1.69亿元，同比下降22.41%；归母净利润802.8万元，同比大幅下降75.83%；扣非净
利润662.14万元，降幅达79.53%。此外，公司毛利率为18.61%，资产负债率维持在23.74%的较低水平，投资收益微亏。整体业绩呈现
营收与利润双降态势，盈利能力短期承压。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800054298.shtml
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2026-04-28 15:52│昊创瑞通(301668)发布一季度业绩，归母净利润802.8万元，下降75.83%
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智通财经APP讯，昊创瑞通(301668.SZ)发布2026年第一季度报告，该公司营业收入为1.69亿元，同比减少22.41%。归属于上市公
司股东的净利润为802.8万元，同比减少75.83%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为662.14万元，同比减少79.53%
。基本每股收益为0.073元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1435183.html
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2026-04-15 00:50│图解昊创瑞通年报：第四季度单季净利润同比下降36.58%
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昊创瑞通2025年年报显示，公司全年主营收入8.95亿元，同比增长3.25%，但归母净利润1.05亿元，同比下降5.64%。其中第四季
度表现疲软，单季收入2.02亿元，同比增长4.34%，但单季归母净利润仅1271.35万元，同比大幅下滑36.58%，扣非净利润亦下降约36
%。公司负债率为20.7%，毛利率维持在24.59%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041500001973.shtml
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2026-02-05 19:48│昊创瑞通(301668)：拟调整部分募集资金(含超募资金)用途及新增募投项目
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昊创瑞通（301668.SZ）拟调整部分募集资金用途，包括对“智能环网柜生产建设项目”“智能柱上开关生产建设项目”及“智
能配电研发中心建设项目”的投资总额、实施主体、地点及建设期进行优化，并将调减资金及超募资金用于新增“箱式变电站及高低
压开关柜生产建设项目”。公司拟增设募集资金专户，通过出资或借款方式支持项目实施，并允许先用自有资金支付部分款项，后续
以募集资金等额置换，相关事项将履行审议及披露程序。
https://www.gelonghui.com/news/5168689
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2025-12-19 17:14│昊创瑞通(301668)2025年12月19日投资者关系活动主要内容
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1.如何展望“十五五”配网投资以及对配电设备的采购情况？
答：“十五五”（2026-2030年）是我国新型电力系统建设与能源转型关键阶段，预计配电网投资将延续“十四五”的高景气度
，投资规模将继续稳步增长。“十五五”期间，配电设备采购将紧密跟随配电网投资步伐，凸显数字化、绿色化、智能化的鲜明特征
。公司将以配电网投资的新需求特征为核心，适度提前进行战略布局，同步推进技术研发与产能建设，从而充分把握“十五五”期间
配电网的投资机遇，实现产品结构升级与市场份额的提升。
2.两网配电设备竞争格局分散，如何理解公司的核心竞争优势？
答：在产品技术方面，公司研发和技术团队聚焦三大核心产品，已形成了核心技术体系并积累了丰富的产品经验，能快速响应两
网客户的新技术指标需求，在获取订单上更具优势；在产品质量方面，公司质量控制标准严格，已取得多项质量管理体系认证，并积
累了较好的产品质量口碑，在履行订单方面具有优势；在产品价格方面，公司产品聚焦，能发挥规模效应，在成本控制方面具有优势
；在资质和品牌影响力方面，公司核心产品均已通过两网客户严格的资质审查和准入要求，经过多年的市场开拓，已在细分领域树立
了自身品牌地位。根据《电力行业关键设备供需统计分析报告（配网协议库存篇）》，2022-2024年，国家电网配网物资协议库存招
标的智能环网柜（一二次融合环网箱）、智能柱上开关（一二次融合柱上断路器）和箱式变电站中，公司合计中标数量位居前列，在
细分领域内具有较强的市场地位和影响力。
3.公司网内网外业务最新占比？目前公司在网外的拓展规划是什么？
答：公司网内业务2022-2024年度的收入占比分别为88.92%、92.69%、87.16%。因“两网”市场综合效益较好，是公司业绩持续
稳定发展的基础，公司目前的主要资源和产能用于优先保障长期深耕的“两网”市场。公司现有的产品和技术能力也完全能够支持公
司拓展“网外”市场，未来随着公司产能和规模的扩张、经济环境的持续改善，公司将在继续巩固“两网”市场的同时，积极拓展“
网外”优质客户。
4.在沙特等海外市场有没有更新的进展？
答：在海外市场方面，当前海外电力设备的需求高涨。公司外贸团队已对中东、欧洲等市场的多个国家进行了深入调研，涵盖电
网体系、技术标准、市场准入及合作机制等。公司相关样品已能符合中东、欧洲等海外市场对产品的要求。未来，公司将持续推进海
外市场的拓展。
5.公司市值管理相关举措和目标？
答：公司市值管理的总体目标是实现公司市值与内在价值的长期匹配，短期目标是稳定市值、提升市场信心；中长期目标是不断
提升经营业绩，积极推动公司的价值增长，实现内在价值与市值的协同提升。相关举措：一是以业绩增长为核心，夯实发展基础，具
体措施涵盖技术研发、产能扩张、两网市场份额提升、网外客户拓展及新产品开发等；二是优化治理水平，防范风险，为稳健经营提
供坚实保障，提升公司市场正面形象；三是加强投资者关系管理，深化市场沟通，提升投资者对公司的价值认同；四是基于公司经营
管理需求和发展战略，适时合规开展相关资本运作工作。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-12-22/1224890818.PDF
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2025-12-18 17:53│昊创瑞通(301668)：公司通过高新技术企业重新认定
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格隆汇12月18日丨昊创瑞通(301668.SZ)公布，公司于近日收到北京市科学技术委员会、北京市财政局、国家税务总局北京市税
务局联合颁发的《高新技术企业证书》，公司再次被国家高新技术企业认定管理机构评定为高新技术企业。
https://www.gelonghui.com/news/5137285
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2025-12-08 19:18│昊创瑞通(301668)：拟每10股派发现金股利5元中期分红
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格隆汇12月8日丨昊创瑞通(301668.SZ)公布，本次中期利润分配预案如下：公司拟以现有总股本110,000,000股为基数，向全体
股东每10股派发现金股利人民币5元（含税），共计派发现金股利人民币55,000,000元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股
本。
https://www.gelonghui.com/news/5131140
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2025-11-06 17:35│昊创瑞通(301668)：目前没有涉及固态变压器的具体研发项目和业务
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格隆汇11月6日丨昊创瑞通(301668.SZ)在互动平台表示，公司目前没有涉及固态变压器的具体研发项目和业务。
https://www.gelonghui.com/news/5113226
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2025-10-30 03:27│图解昊创瑞通三季报：第三季度单季净利润同比下降19.32%
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昊创瑞通2025年前三季度主营收入6.93亿元，同比增2.93%；归母净利润9229.66万元，同比增长1.16%；扣非净利润9105.51万元
，同比增长1.47%。但第三季度单季归母净利润3068.68万元，同比下降19.32%，扣非净利润同比下降19.87%，业绩出现明显下滑。公
司毛利率保持26.05%，负债率仅19.01%，财务费用为负103.51万元，显示财务状况稳健。投资收益32.65万元，整体盈利能力尚可，
但需关注三季度利润下滑趋势。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000003310.shtml
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2025-10-29 22:30│昊创瑞通(301668)：前三季度净利润9229.66万元 同比增加1.16%
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格隆汇10月29日丨昊创瑞通(301668.SZ)发布公告，2025年前三季度，实现营业收入6.93亿元，同比增加2.93%；归属于上市公司
股东的净利润9229.66万元，同比增加1.16%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9105.51万元，同比增加1.33%；基本
每股收益1.1242元。
https://www.gelonghui.com/news/5105758
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2025-09-30 15:44│昊创瑞通(301668)：目前不涉及储能相关业务
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格隆汇9月30日丨昊创瑞通(301668.SZ)在互动平台表示，公司目前不涉及储能相关业务。
https://www.gelonghui.com/news/5091627
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2025-09-30 15:22│昊创瑞通(301668)：部分产品可用于数据中心
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格隆汇9月30日丨昊创瑞通(301668.SZ)在互动平台表示，公司部分产品可用于数据中心，但目前该类业务销售占比较小，对公司
业绩无重大影响。
https://www.gelonghui.com/news/5091607
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2025-09-10 13:00│【新股】一图读懂昊创瑞通
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证券之星消息，昊创瑞通9月11日网上申购，申购代码为301668，中签号公布日期为9月15日。该股概况请见下图：以上内容为证
券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091000018628.shtml
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