公司报道☆ ◇600004 白云机场 更新日期：2025-09-09◇ 通达信沪深京F10
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2025-08-29 12:28│太平洋：给予白云机场增持评级
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白云机场2025年上半年实现营收37.26亿元，同比增7.68%；归母净利7.5亿元，同比大增71.32%，主要受益于客流恢复及法院裁
定北京沃捷补偿1.53亿元。旅客吞吐量达4003.6万人次，同比增长9.23%，超2019年同期12.3%。非航收入占比57.7%，达21.51亿元。
公司拟分红3.72亿元，股息率约1.8%。三期扩建工程 nearing completion，预计2025年底进入“三楼五跑道”时代，长期产能空间
打开。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900020451.shtml
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2025-08-25 20:00│白云机场(600004)2025年8月25日投资者关系活动主要内容
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1.未来新的航站楼投产之后，结算方式如何？是否会带来成本明显增加？
答：包括航站楼在内的整个三期资产尚未确定使用方式，具体结算方式需根据使用方式确定。上市公司作为航空性资产的使用方
，需要为此付出使用成本，将对公司未来成本费用带来一定压力。
2.新的航站楼投入使用后，公司对未来旅客量增长的测算？
答：预计白云机场今年的旅客吞吐量将超过8000万，三期工程投产后，满足白云机场年旅客吞吐量达到1.2亿人次，终端旅客吞
吐量1.4亿人次需求，白云机场的产能将逐渐提升。
3.未来是否会存在半年度报告中类似营业外收入？
答：半年度报告中营业外收入主要为公司根据裁决结果，确认北京沃捷文化传媒股份有限公司补偿空置期损失等1.53亿元，根据
公司目前已知的法律纠纷案件，初步判断应该不会存在类似大额营业外收入情况。
4.本期管理费用降低的原因是什么？
答：主要是原负责T2运营管理的子公司与原T1管理分公司整合为第一航站区管理分公司，二级单位经营模式调整带来会计核算变
动。
5.公司降本增效存在多大空间？
答：公司一直以来重视成本费用管理，实施精细化成本管控，公司将通过深化业财技融合等手段强化降本创效的效果。
6.公司在财务报表中对第四跑道如何核算？
答：第四跑道目前为控股股东资产，公司财务报表不体现该部分资产，仅反映运营过程中的日常成本费用开支。
7.T1更新改造带来的资本开支规模？
答： 目前具体资本开支规模尚未确定，需根据改造具体方案确定。
8.公司对T2出境免税到期后的免税运营规划？
答：公司将根据白云机场整体商业情况，免税环境、国际旅客吞吐量、航司分配情况等因素，综合考量免税业务规划工作，并按
照政府有关部门出台的口岸出境免税店管理办法规定的程序和要求确定T2出境免税运营商。
9.非公开发行工作进展以及未来分红规划？
答：2025年2月，上海证券交易所受理公司发行申请，目前处于审核过程中。
公司高度重视对投资者的回报，上市以来分红率约47%，公司不仅制定了现金分红中长期规划，2024年第一次临时股东大会也通
过了现金分红特别安排。未来公司将严格落实监管部门关于现金分红的相关要求，在符合分红条件情况下，为投资者提供连续、稳定
的现金分红，与投资者共享发展成果。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202508/2025082709280411534717268.pdf
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2025-08-22 06:02│白云机场（600004）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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白云机场2025年中报显示，营收37.26亿元，同比增7.68%；归母净利润7.5亿元，同比大增71.32%，单季净利润达4.54亿元，同
比增81.54%。毛利率28.85%，净利率20.66%，同比分别提升4.7和53.08个百分点。三费占比降至6.86%，同比减少13.9%。每股收益0.
32元，同比增77.78%。尽管经营现金流同比降11.88%，但现金流整体健康。公司ROIC中位数5.91%，历史投资回报一般，盈利具周期
性。分析师预计2025年净利润13.88亿元，每股收益0.59元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082200005319.shtml
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2025-08-21 18:32│国金证券：给予白云机场买入评级
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白云机场2025年上半年营收37.3亿元，同比增长7.7%；归母净利润7.5亿元，同比大增71.3%，超预期。业务量持续恢复，旅客吞
吐量达4003.59万人次，同比增长9%，国际线旅客量同比增长24%。航空性与非航空性收入均增长，其中免税业务拓展显著，成立市内
免税公司并签约T3航站楼出境免税项目，经营权转让综合提成21%。公司降本增效成效明显，毛利率升至28.9%，费用率同比下降1.2p
ct，净利率达20.1%，同比提升7.5pct。
https://stock.stockstar.com/RB2025082100033805.shtml
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2025-08-20 17:35│图解白云机场中报：第二季度单季净利润同比增长81.54%
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白云机场2025年中报显示，公司营收与利润双双显著增长，主营收入达37.26亿元，同比上升7.68%；归母净利润7.5亿元，同比
增长71.32%，扣非净利润5.62亿元，同比上升32.17%。第二季度单季营收19.05亿元，同比增长5.98%；归母净利润4.54亿元，同比大
增81.54%。公司负债率维持在30.54%的稳健水平，投资收益7749.77万元，财务费用3677.16万元，毛利率为28.85%。整体业绩呈现强
劲复苏态势。
https://stock.stockstar.com/RB2025082000033722.shtml
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2025-08-20 16:50│白云机场(600004)发布上半年业绩，归母净利润7.5亿元，增长71.32%
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白云机场2025年上半年营收达37.26亿元，同比增长7.68%；归母净利润7.5亿元，同比大增71.32%，扣非净利润5.62亿元，同比
增长32.17%，基本每股收益0.32元。增长主要得益于飞机起降架次和旅客吞吐量分别同比增长7.03%和9.23%，带动收入增长，且成本
增幅低于收入2.63个百分点。此外，公司确认北京沃捷文化营业外收入1.53亿元，对利润提升亦有贡献。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1332120.html
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2025-08-08 15:39│白云机场(600004)7月份旅客吞吐量同比增长6.32%
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智通财经APP讯，白云机场(600004.SH)披露2025年7月生产经营数据，公司本月起降架次48413架次，同比增长7.92%;旅客吞吐量
7123014人次，同比增长6.32%;货邮吞吐量207154.53吨，同比增长3.84%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1327273.html
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2025-07-11 18:12│白云机场(600004)发预增，预计上半年归母净利润6.79亿元至8.3亿元，同比增加55.06%到89.51%
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白云机场预计2025年上半年净利润为6.79亿至8.3亿元，同比增长55.06%至89.51%。主要因航空市场需求恢复，飞机起降架次、
旅客和货邮吞吐量均同比增长，带动航空及非航空业务收入增加。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1316819.html
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2025-07-11 16:18│白云机场：预计2025年1-6月归属净利润盈利6.79亿元至8.3亿元
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白云机场预计2025年上半年净利润为6.79亿至8.3亿元，主要因航空需求恢复带动业务增长，同时非经常性损益增加。一季度营
收18.22亿元，净利2.96亿元，同比显著上升。
https://stock.stockstar.com/RB2025071100025605.shtml
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2025-07-11 15:41│白云机场(600004):上半年净利润同比预增55.06%到89.51%
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白云机场预计2025年上半年净利润6.79亿至8.3亿元，同比增长55.06%至89.51%。航空市场需求恢复带动飞机起降架次、旅客和
货邮吞吐量均增长，推动公司收入提升。
https://www.gelonghui.com/news/5035471
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2025-07-10 20:00│白云机场(600004)2025年7月10日投资者关系活动主要内容
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1.公司后续是否存在定增？
答：后续公司将根据工程建设项目等大额资金需求，结合公司的经营现金流情况、市场环境等进行综合论证后开展筹融资活动。
2.公司对未来旅客量增长的测算？
答：预计白云机场今年的旅客吞吐量将超过8000万，三期工程投产后，满足白云机场年旅客吞吐量达到1.2亿人次，终端旅客吞
吐量1.4亿人次需求。
3.三期资产使用方式是否确定？收费模式是否与业务量挂钩？
答：三期资产的具体使用模式尚未确定，收费模式是否与业务量挂钩目前并未明确。
4.T1更新改造投资预算多少？
答：目前T1的更新改造方案尚未最终确定，投资预算需根据方案进行测算。
5.T3免税招商进度如何？
答：T3免税招商正在按计划推进。
6.公司如何看待与湾区其他机场的关系？
答：民航局相关文件已明确粤港澳大湾区航空枢纽的多层次定位，推动机场群成员错位协同发展，白云机场立足“全方位门户复
合型国际航空枢纽”定位，伴随行业定位的清晰细化，大湾区国际枢纽之间将进行差异化发展，实现互促共赢。
7.广州新机场将对白云机场产生什么影响？
答：根据建设规划，广州新机场将是广州国际航空枢纽的重要组成部分，建成后将发挥白云机场与广州新机场各自优势，进行全
方位、系统性的协同发展。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202507/2025071115270181221435171.pdf
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2025-07-07 16:36│白云机场(600004)6月份旅客吞吐量同比增长11.74%
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智通财经APP讯，白云机场(600004.SH)披露2025年6月生产经营数据快报，2025年6月份，起降架次43787架次，同比增长9.63%;
旅客吞吐量6449890人次，同比增长11.74%;货邮吞吐量204365.69吨，同比增长2.38%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1314627.html
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2025-07-04 20:00│白云机场(600004)2025年7月4日投资者关系活动主要内容
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1.三期建设进展及T3正式投产的时间？
答：根据已公布的相关信息，预计年底前正式投产。
2.T1更新改造的资本开支规模多大？
答：T1的改造方案处于论证过程中，尚未形成最终方案，实际资本开支取决于最终方案。
3.T3路侧交通规划情况？
答：三期扩建工程中的交通中心综合体项目,规划引入6条高铁、3条城际轨道,将汇聚航空、高速公路、高铁、城轨等多种交通工
具。
4.T3航站楼折旧政策？
答：T3航站楼建设和投资主体是控股股东机场集团，目前T3使用方式尚未确定。公司对航站楼主体建筑折旧年限为40年，有关设
施设备折旧年限4-15年不等。
5.第四跑道启用后白云机场高峰小时起降架次标准有什么变化？
答：白云机场高峰小时起降架次标准目前无变化。
6.商业出租率的情况？
答：目前商业总体出租率接近8成。
7.未来分红政策安排？
答：公司制定了现金分红中长期规划，2024年第一次临时股东大会也通过了现金分红特别安排，公司将严格落实关于现金分红的
相关要求。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202507/2025070718340232025277030.pdf
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2025-06-06 20:00│白云机场(600004)2025年6月6日投资者关系活动主要内容
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1.T3正式投产的时间？
答：根据已公布的相关信息，预计年底前正式投产。
2.T3投产后对公司成本的影响？
答：由于三期建设项目投资额比较大，公司作为主要的资产使用方，将因此带来成本费用的增加，具体成本费用金额取决于资产
的使用方式。
3.三期资产折旧年限如何计算？
答：航站楼主体建筑折旧年限为40年，跑道主体部分折旧年限为30年，其他有关设施设备折旧年限4-15年不等。
4.T3航站楼规划免税面积有多大？广告、有税商业、免税商业的预期收入如何？
答：免税规划面积具体的数据需要海关等相关部门批复。广告和有税商业目前正在开展招商工作，招商结果尚未出来。
5.三期投产使用后高峰小时起降架次能增加多少？
答：高峰小时起降架次需要民航局经过综合评估后核定。
6.公司长期的分红趋势如何？
答：公司不仅制定了现金分红中长期规划，2024年第一次临时股东大会也通过了现金分红特别安排。未来公司将严格落实监管部
门关于现金分红的相关要求，在符合分红条件情况下，为投资者提供连续、稳定的现金分红，与投资者共享发展成果。
7.T3投产后公司员工数量是否会明显增加？
答：公司会通过智慧机场建设等方式实现效率提升，严格控制员工数量。
8.在人员数量不会明显增加的情况下，成本是否还会继续下降？
答：公司会持续推进降本创效相关工作，通过精细化成本管控等加强成本费用管理。
9.短期来看，在航司没有新飞机投入的情况下，是否会加剧机场之间的竞争？
答：一方面，白云机场目前正在将中转业务作为重要的方向去推进，通过更便捷的中转体验吸引更多航司、旅客；另一方面，民
航局出台的3+7+N发展格局要求白云机场要进一步增强国际竞争力，发挥好复合型国际枢纽的吸引力，我们会进一步与其他机场实现
错位发展。
10.T1的更新改造资本开支规模多大？
答：为满足未来业务以及轨道交通站点建设需求，公司计划对T1进行更新改造。目前具体投资规模尚未确定，需根据改造具体方
案确定。
11.目前的商业出租率在什么水平？
答：目前整体商铺出租率约78%。
12.重奢品牌的引进情况怎么样？
答：白云机场已成功引进路易威登、古驰、圣罗兰等国际一线品牌在白云机场开设直营店。白云机场将继续积极推进与国际一线
品牌的沟通、洽谈。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202506/202506091652005505763621.pdf
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2025-05-28 20:00│白云机场(600004)2025年5月28日投资者关系活动主要内容
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1.一季度业务数据增长并不快，公司如何看待全年的业务数据？
答：一季度业务数据主要受不停航施工影响，今年全年力争旅客吞吐量突破8000万人次。
2.今年第四跑道投产是否带来折旧费用增加？
答：由于目前三期项目仅部分投产使用，公司与控股股东关于三期资产使用方式并未最终确定，因此，公司财务报表中仅反映日
常运营成本。
3.公司跑道、航站楼资产如何确定折旧年限？
答：航站楼主体建筑折旧年限为40年，跑道主体部分折旧年限为30年，其他有关设施设备折旧年限4-15年不等。
4.公司未来的利润分配政策？
答：公司高度重视对投资者的回报，上市以来分红率约47%，公司不仅制定了现金分红中长期规划，2024年第一次临时股东大会
也通过了现金分红特别安排。未来公司将严格落实监管部门关于现金分红的相关要求，在符合分红条件情况下，为投资者提供连续、
稳定的现金分红，与投资者共享发展成果。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202505/2025052915410481568491977.pdf
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2025-05-27 20:00│白云机场(600004)2025年5月27日投资者关系活动主要内容
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1.大湾区机场竞争格局如何？
答：白云机场、香港机场、深圳机场是粤港澳大湾区机场群“多核驱动、多点联动”格局中的重要机场。民航局出台文件明确航
空枢纽的多层次定位，推动机场群成员错位协同发展。伴随行业定位的清晰细化，大湾区国际枢纽之间的差异化发展格局将加快建成
，实现互促共赢。
2.三期项目资本开支金额，投产后对公司的成本费用增加情况？
答：三期资产项目的具体使用方式目前尚未最终确定，具体资金需求需要结合三期资产使用方式、公司经营现金流情况进行测算
判断。由于三期资产投资规模较大，产能的释放是一个逐步的过程，短期内会给公司带来较大的成本费用压力。
3.T1更新改造的投资金额？
答：T1航站楼自2004年8月转场运营以来已近20年，设施设备相对老旧，为满足未来业务以及轨道交通站点建设需求，公司计划
对T1进行更新改造。改造时间计划安排在T3启用之后，这样可以将施工建设对公司日常生产运营的影响降至最低。目前具体投资规模
尚未确定，需根据改造具体方案确定。
4.航站楼、跑道的折旧年限？
答：航站楼主体建筑折旧年限为40年，跑道主体部分折旧年限为30年，其他有关设施设备折旧年限4-15年不等。
5.T3免税面积有多大？
答：公司将持续推进做好T3航站楼免税布局规划，确保免税规划具有国际性、科学性和前瞻性，夯实免税发展基础，公司将按照
政府有关规定办理进境免税面积申报工作，具体经营面积需政府主管部门批复。
6.目前商业租金水平与2019年相比有什么变化？
答：受整体宏观环境以及国际旅客吞吐量尚未完全恢复影响，商业租金水平与2019年仍存在一定差距，目前正逐渐恢复。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202505/2025052915390071876747244.pdf
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2025-05-21 21:08│年吞吐380万吨！中集天达签约白云机场智能货站扩建项目
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中集天达与广东省机场集团签约，为广州白云机场三期扩建货站提供智能设备系统，提升货邮处理能力至380万吨/年。项目引入
多项创新技术，预计运营效率提升40%，助力打造智慧货运枢纽，推动大湾区物流建设。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=941563
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2025-05-16 17:10│白云机场(600004)：拟参与设立中免市内免税品(广州)有限公司
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白云机场拟与中免集团、广百股份、岭南控股共同设立新公司，投资450万元占股10%，开拓广州市内免税业务。
https://www.gelonghui.com/news/5005291
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2025-05-13 20:00│白云机场(600004)2025年5月13日投资者关系活动主要内容
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1.公司本期盈利水平如何？
答：2024年公司实现归属母公司净利润9.26亿元，比上年增加4.84亿元，增长109.51%；2025年一季度实现归属母公司净利润2.9
6亿元，比上年增加1.08亿元，增长57.71%，详细情况可查阅定期报告。谢谢！
2.非公开发行目前进展如何？年内能否完成？
答：2025年2月，上海证券交易所已受理公司发行申请，目前处于审核过程中。谢谢！
3.公司对今年的国际业务恢复有什么预期？
答：白云机场将继续强化全方位门户复合型枢纽功能，加强与国际枢纽间大通道高密度连接，深耕东南亚、中东、澳新、非洲等
优势市场，推动与“一带一路”共建国家、RCEP成员国家航线新开及加密，扩大欧洲、北美航点覆盖，争取国际旅客吞吐量恢复到20
19年水平。谢谢！
4.公司之后的盈利有什么增长点？
答：本公司将持续推进航空主业发展，依托第四、五跑道投运契机，优化航班时刻资源配置，提升高峰小时容量，实现航空客流
规模与质量的同步提升。创新招商模式，打造集航空服务、特色零售、文化体验于一体的复合型商业综合体，构建航旅商业生态圈，
实现非航业务与航空主业的协同发展。谢谢！
5.根据新闻报道，4月份贵公司开展了大规模的T3招
答：商活动，但三期项目法人和投资主体为公司控股股东机场集团公司，公司与集团公司关于上述资产的使用方式并未确定，在
此情况下，由公司开展招商活动是否存在合规风险？本公司是广州白云国际机场的管理和运营主体，三期项目的相关运营协议正在进
行中，不存在合规风险。谢谢！
6.公司未来在三期项目使用上应该会有较多的资本运作举措，但作为公司与监管机构、股东的联系纽带，公司现任董秘并无相关
工作经验，定期报告显示证券事务代表也长期空缺，在此情况下，公司是否有专业的人才队伍可以制定科学的资本运作方案并高效推
进实施，同时维护公司及中小股东的利益？近几年来，公司在成本费用管控方面取得了良好的成效，面临即将投产使用的三期资产，
公司如何化解由此带来的运营成本压力？
答：白云机场有公司治理和资本运作的专业管理团队，在证监会和交易所的领导下，公司严格执行相关法律法规，各项工作均取
得良好成绩。公司将进一步发挥成本管控优势，最大限度化解三期运营成本压力。谢谢！
7.公司如何看待市内免税店的发展？如何评估对白云机场的影响？
答：市内免税店有利于共同做大免税市场。通过加强和市内免税店合作，白云机场免税业务能够更广泛地触及潜在客户，进一步
增强其市场影响力，与市内免税店联合进行营销，共同做大免税市场。谢谢！
8.粤港澳大湾区内机场的扩建对白云机场的影响？
答：粤港澳大湾区内主要机场的扩建，对白云机场既带来竞争压力，也蕴含协同发展机遇。白云机场三期扩建工程投产后，将形
成5条跑道、2个航站区的格局，年旅客吞吐能力达1.2亿人次，终端1.4亿人次，成为全球最大单体机场之一，将显著提升航班起降效
率，缓解运力瓶颈。民航局《关于支持粤港澳大湾区民航协同发展的实施意见》明确构建“多核驱动”格局，白云机场重点提升国际
航空枢纽能级，强化中远程航线网络，与湾区内其他机场形成错位发展。谢谢！
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202505/2025051318200001779252318.pdf
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2025-05-13 18:00│白云机场(600004)：推动与“一
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