公司报道☆ ◇600004 白云机场 更新日期：2026-05-17◇ 通达信沪深京F10
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2026-05-11 20:00│白云机场(600004)2026年5月11日投资者关系活动主要内容
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1.公司三期资产使用方案制定原则是什么？
答：三期资产使用方案立足资产属性，结合资产使用方业务发展实际与经营状况构建不同的使用付费模式，体现控股股东支持上
市公司发展的方案思路。
2.三期资产使用方案具体落地时间？
答：公司后续将根据工作进展情况，与机场集团协商具体交易协议条款，直接购买使用的资产尚需经过评估审计程序，公司将在
履行关联交易相关程序后，与机场集团签署具体协议。
3.今年的增量成本是否来自三期资产使用费？
答：三期扩建工程项目资产使用费是今年成本增加的重要原因，一季度还存在三座航站楼同时运营带来的日常运营成本增加。
4.T1改造时间安排以及未来资本开支？
答：T1改造时间安排和资本开支取决于改造具体方案。
5.三期资产使用费计算标准对应的投资规模有多大？
答：三期资产尚未竣工决算，目前按暂估值计算相应付费标准，公司所使用三期工程资产完成建设工程财务决算后，双方将根据
决算结果调整资产使用费金额。
6.三期资产使用费包含的资金成本如何计算？
答：资金成本根据集团公司筹集的建设资金规模以及利率进行计算。
7.跑道跟航站楼主体的折旧摊销年限是多少？
答：航站楼主体建筑折旧年限为40年，跑道折旧年限自2026年1月1日起调整为40年。
8.委托管理的收入分配范围？
答：包括与委托管理资产直接相关的收入，比如旅客服务、航站楼内商业广告等收入。
9.一季度客流增速较高的原因？
答：一是三期扩建工程项目投入使用后提升了硬件承载能力；二是市场需求提供了强大的客源基础。
10.2025年特许经营收入中免税业务收入有多少？
答：2025年公司业务收入中免税业务收入约4.9亿元。
11.公司对广告业务有什么样的预期？
答：受宏观经济环境、数字化媒体等因素影响，机场广告面临一定经营压力，裸眼3D等新展示技术将丰富广告形式，行业创新模
式等也将促进广告业务的发展。
12.公司后续年份分红政策有什么计划？
答：公司制定了详细的现金分红政策，未来公司将根据股东回报规划以及现金分红特别安排，结合公司经营情况制定现金分红方
案。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202605/202605130854009789052255.pdf
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2026-04-30 18:55│国金证券：给予白云机场买入评级
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国金证券给予白云机场“买入”评级。2025年公司营收同比增长7.16%，归母净利润大增58.60%，主要受土地补偿及违约收益等
非经常性损益驱动；2026年Q1营收增8.54%，但利润同比下滑超四成，显示短期成本压力显现。T3投产虽打开长期产能空间，但新资
产磨合期拖累毛利率。未来盈利弹性取决于三期成本消化、国际客流恢复及免税等业务优化。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000061869.shtml
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2026-04-30 03:26│图解白云机场一季报：第一季度单季净利润同比下降43.32%
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白云机场发布一季报，今年一季度主营收入达19.77亿元，同比增8.54%；但归母净利润降至1.68亿元，同比降43.32%，扣非净利
润1.66亿元，同比降37.35%。公司负债率为28.28%，毛利率为20.2%，投资收益与财务费用分别为2834.89万元和599.34万元。整体营
收微增但利润显著下滑。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000009471.shtml
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2026-04-30 00:52│图解白云机场年报：第四季度单季净利润同比增长44.45%
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白云机场2025年年报显示，公司全年主营收入79.55亿元，同比增长7.16%；归母净利润14.68亿元，大幅上升58.6%。其中第四季
度单季表现亮眼，主营收入22.58亿元，同比增长6.35%；单季归母净利润3.73亿元，同比增长44.45%，但单季扣非净利润同比下降59
.25%。公司整体负债率28.2%，毛利率25.32%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000002837.shtml
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2026-04-29 19:57│白云机场(600004)2025年净利润同比增长58.60% 拟10派2.85元
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格隆汇4月29日丨白云机场(600004.SH)发布2025年年报显示，公司全年实现营业收入79.55亿元，同比增长7.16%；归母净利润14
.68亿元，同比增长58.60%；扣非归母净利润9.59亿元，同比增长5.80%。拟对全体股东10派2.85元。
https://www.gelonghui.com/news/5224067
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2026-04-29 19:56│白云机场(600004)一季度净利润1.68亿元，同比下滑43.32%
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格隆汇4月29日丨白云机场(600004.SH)发布2026年一季报显示，公司一季度实现营业收入19.77亿元，同比增长8.54%；归母净利
润1.68亿元，同比下滑43.32%；扣非归母净利润1.66亿元，同比下滑37.35%。
https://www.gelonghui.com/news/5224066
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2026-01-27 16:43│白云机场：预计2025年全年归属净利润盈利12.8亿元至15.64亿元
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白云机场预计2025年归属净利润达12.8亿至15.64亿元，同比增长显著。业绩增长主要得益于航空市场需求恢复，全年飞机起降
架次、旅客吞吐量、货邮吞吐量分别同比增长7.53%、9.45%、2.41%。公司航空性及非航空性业务收入同步提升。此外，公司因子公
司收到仲裁裁决书及土地收储补偿协议确认相关收益，增厚利润。2025年前三季度主营收入56.97亿元，同比增长7.48%；归母净利润
10.96亿元，同比大增64.06%；单季度净利润持续向好，毛利率29.03%，财务状况稳健。
https://stock.stockstar.com/RB2026012700027558.shtml
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2026-01-27 15:45│白云机场(600004)：预计2025年归母净利润12.80亿元到15.64亿元，同比增加38.21%到68.92%
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白云机场预计2025年归母净利润达12.80亿至15.64亿元，同比增长38.21%至68.92%。业绩增长主要得益于航空市场需求恢复，20
25年飞机起降架次、旅客吞吐量、货邮吞吐量分别达55.05万架次、8358.77万人次、243.99万吨，同比增幅为7.53%、9.45%、2.41%
，带动航空及非航空业务收入提升。此外，公司因仲裁裁决及土地收储补偿确认收益，进一步增厚利润。扣非净利润预计为7.32亿至
10.16亿元，同比变动-19.24%至12.15%。
https://www.gelonghui.com/news/5157823
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2026-01-15 20:00│白云机场(600004)2026年1月15日投资者关系活动主要内容
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1.公司对十五五期间的三大业务量指标有什么规划？
答：目前公司的十五五规划三大业务量指标还没有最终确定，但是从最近几年的业务发展来看，白云机场的业务量维持了比较高
的增速。
2.白云机场2025年的中转旅客量情况？
答：按照公司的统计口径，2025年白云机场中转旅客近1200万人次，同比增长约19%。
3.T1更新改造有什么具体计划安排？
答：T1更新改造方案还在研究论证，具体投资额和时间进度还没有确定。
4.T3投产之后对公司的成本增加在什么水平？
答：目前公司与集团公司正在就使用方式和使用成本进行研究，对成本的影响水平需根据使用方案确定。
5.广州新机场建设将对白云机场产生什么影响？
答：广州新机场的建成投产尚需要一定的时间，在粤港澳大湾区国家战略规划及广佛同城区域发展战略背景下，将发挥白云机场
与广州新机场各自优势，在规划、建设、运营等方面全方位、系统性的协同发展，共同提升广州国际航空枢纽的竞争力。
6.T3的商业招商进展如何？
答：T3已成功招商引入陶陶居等中华老字号品牌、Coach等知名国际品牌，T3中选品牌的直营率近八成，有力确保T3航站楼商业
品质。
7.T2出境免税协议将在2026年到期，公司对到期后的免税业务运营有什么规划？
答：公司将按照政府有关部门出台的口岸出境免税店管理办法规定的程序和要求确定T2出境免税运营商。结合白云机场免税业务
实际和免税业务发展规划，借鉴业内有关做法和相关经验，以T3航站楼合资经营出境免税业务为契机，进一步研究推进与免税运营商
成立合资公司相关事宜，共同做大做强免税业务，提高公司免税收益。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202601/202601181933012575975584.pdf
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2025-12-25 20:00│白云机场(600004)2025年12月25日投资者关系活动主要内容
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1.公司今年的生产业务量在什么水平?
答：本月白云机场旅客吞吐量已突破8000万人次,成为国内第二个旅客吞吐量突破8000万的机场。
2.深中通道开通对白云机场的影响?
答：从局部、短期来看,深中通道开通后,在交叉和重叠市场上,对白云机场客流会产生一定的分流。但从整体、长期来看,伴随地
面交通一体化格局的加快形成,将推动大湾区机场群集疏运效率全面提升。
3.公司的收入项目有哪些?
答：公司通过提供飞机起降与停场、旅客综合服务、安全检查以及航空地面保障等获得航空服务业务收入,通过航站楼内商业场
地租赁服务、特许经营服务、地面运输服务和广告服务等获取航空性延伸服务业务。
4.高铁发展对公司业务产生什么影响?
答：目前看,高铁的发展主要对中短程航空市场产生影响。
5.广州新机场建设将对白云机场产生什么影响?
答：广州新机场的建成投产尚需要一定的时间,在粤港澳大湾区国家战略规划及广佛同城区域发展战略背景下,将发挥白云机场与
广州新机场各自优势,在规划、建设、运营等方面全方位、系统性的协同发展,共同提升广州国际航空枢纽的竞争力。
6.根据财务数据,公司利润增速高于收入增速的原因?
答：一方面,报告期内,公司生产数据表现良好,带动公司收益增长。另一方面,公司严格进行成本管控,控本创效与用本增效两手
抓,成本费用增幅低于收入增幅。
7.关于三期资产的使用方式是如何考虑的?
答：三期资产项目的具体使用方式目前尚未最终确定,公司与机场集团正按法律法规和行业管理有关要求推进相关事项。
8.白云机场在提高运行效率方面采取了哪些措施?
答：与民航局空管局、航空公司等建立协同决策机制,推进空域结构优化与飞行程序设计,设立“易安检”快速通道等。
9.公司是否参股航空油料相关业务?
答：公司未参股航空油料相关业务。
10.公司定期报告附注中的分部间抵消主要是什么?
答：主要是公司内部单位之间由于业务关系产生的收入、成本费用抵消。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202512/2025123017320501262033609.pdf
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2025-11-25 20:00│白云机场(600004)2025年11月25日投资者关系活动主要内容
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1.T3相关资产使用模式是否确定？能否在年报披露前完成？
答：T3等三期资产的具体使用模式正在研究，尚未形成最终方案。使用方案需兼顾各方利益，进行充分论证并履行相应决策程序
，尚无完成具体时间表。
2.T3资产使用费是否会低于折旧摊销费用？
答：资产使用费取决于最终方案，现阶段无法就此进行对比判断。
3.T3的具体投资金额是多少？
答：T3等三期资产由公司控股股东机场管理集团进行投资建设。
4.T1更新改造期间折旧费用如何处理？
答：根据会计准则核算要求，固定资产更新改造期间不需要计提折旧。
5.T3进境免税如何安排？
答：T3进境免税将由T1直接迁移至T3。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202511/2025112817520311670030215.pdf
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2025-11-24 20:00│白云机场(600004)2025年11月24日投资者关系活动主要内容
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1.公司今年的整体业务量表现如何？
答：今年前10个月国际旅客吞吐量同比增长19%，按目前趋势，全年旅客吞吐量预计将突破8000万人次。
2.关于T3相关资产使用模式是否确定？
答：T3等三期资产的具体使用模式正在研究，尚未形成最终方案。
3.T1更新改造的进展和投资规模如何？
答：T1更新改造方案正在研究论证，具体投资规模需要根据方案确定。
4.广州新机场对公司会有什么影响？
答：在粤港澳大湾区国家战略规划及广佛同城区域发展战略背景下，白云机场与广州新机场将发挥各自优势，在规划、建设、运
营等方面全方位、系统性的协同发展，共同提升广州国际航空枢纽的竞争力。
5.贵宾服务毛利率提升的原因是什么？
答：主要是具体负责贵宾服务的子公司加强市场营销及业务管理，提升相关业务收入的同时有效控制成本。
6.市内免税店的经营情况如何？
答：广州市内免税店于8月份正式开业。公司持股10%的股东方，通过股权收益与提货点场地租金获得收益。
7.T2出境免税协议到期之后如何规划？
答：公司将根据白云机场整体商业情况、业内免税环境、国际旅客吞吐量、航司分配情况等因素综合考量免税业务规划工作，并
按照政府有关部门出台的口岸出境免税店管理办法规定的程序和要求确定T2出境免税运营商。
8.公司对成本费用管控的趋势是否延续？
答：白云机场的成本管控是一项持续性的工作，公司通过精细化的管理，旨在实现长期的、高质量的发展，而非短期的成本压缩
。在扩大营销、开拓新业务的同时，维持成本的科学管控，实现社会效益和经济价值双增长。
9.公司对未来的分红有什么安排？
答：公司高度重视对投资者的回报，不仅制定了现金分红中长期规划，2024年第一次临时股东大会也通过了现金分红特别安排，
未来公司将严格落实监管部门关于现金分红的有关要求，在符合分红条件情况下，为投资者提供连续、稳定的现金分红，与投资者共
享发展成果。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202511/202511251911044647989240.pdf
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2025-11-21 20:00│白云机场(600004)2025年11月21日投资者关系活动主要内容
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1.公司与广告运营商存在争端的原因是什么？未来广告业务能否恢复增长？
答：主要受到宏观环境以及广告运营商自身经营策略调整的影响。随着客观影响因素逐渐改善，白云机场流量价值不断提升，广
告业务的经营状况将持续改善。
2.T3航站楼的成本费用如何核算？
答：T3日常运营成本由公司承担，机场集团与公司已着手就资产使用涉及的成本费用问题开展相关工作，双方将在符合机场行业
监管要求的基础上，就三期扩建工程相关资产的使用、运营管理方式进行协商。
3.三期资产使用模式和费用支付方案在年报披露前能否确定？
答：机场集团与公司已经就三期资产的使用模式、具体的费用支付方案以及其他相关事项展开协商和研究论证工作，最终方案需
兼顾双方利益，确保公平、科学，并按合规要求履行决策审批程序。
4.T2出境免税协议到期后有什么规划安排？
答：公司将根据白云机场整体商业情况、业内免税环境、国际旅客吞吐量、航司分配情况等因素综合考量免税业务规划工作，并
按照政府有关部门出台的口岸出境免税店管理办法规定的程序和要求确定T2出境免税运营商。
5.T3进境免税如何安排？
答：T3进境免税将由T1直接迁移至T3。
6.公司的分红政策未来是否会出现调整？
答：公司高度重视对投资者的回报，制定了现金分红中长期规划，2024年第一次临时股东大会也通过了现金分红特别安排，未来
公司将严格落实监管部门关于现金分红的相关要求，在符合分红条件情况下，为投资者提供连续、稳定的现金分红，与投资者共享发
展成果。
7.公司未来的资本开支主要有哪些？
答：除生产运营所需的日常资本开支外，未来资本开支主要包括应付二期工程项目的尾款、与三期资产使用方式相关的资本开支
以及T1的更新改造支出。
8.T1更新改造的投资规模有多大？
答：目前具体投资规模尚未确定，需根据改造具体方案确定。
9.国际航线的恢复情况？
答：国际航线恢复受地缘政治、经济形势等客观因素影响，白云机场持续强化全方位门户复合型枢纽功能，深耕东南亚、中东、
澳新、非洲等优势市场，推动与“一带一路”国家、RCEP成员国家航线新开及加密，扩大欧洲、北美航点覆盖，国际旅客吞吐量逐步
恢复。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202511/2025112419280319217181.pdf
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2025-11-20 20:00│白云机场(600004)2025年11月20日投资者关系活动主要内容
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1.T3航站楼的成本如何核算？
答：T3日常运营成本由公司承担，机场集团与公司已着手就资产使用涉及的成本费用问题开展相关工作，双方将在符合机场行业
监管要求的基础上，就三期扩建工程相关资产的使用、运营管理方式进行协商。
2.T1后续如何安排？
答：T1航站楼自2004年8月转场运营以来已超过20年，设施设备相对老旧，为满足未来业务以及轨道交通站点建设需求，公司计
划对T1进行更新改造。目前具体投资规模尚未确定，需根据改造具体方案确定。
3.2019年的旅客吞吐量是多少？今年将达到什么水平？
答：2019年旅客吞吐量超过7300万人次，今年将超过8000万人次。
4.国际旅客吞吐量现在处于什么水平？
答：从最近的单月数据看，已基本达到2019年同期水平，从今年以来的累计数据看，与2019年同期数据还存在一定的差距。
5.免税经营情况如何？
答：公司并不直接运营免税业务，公司今年来源于免税运营商的收入贡献处于比较平稳的状态。
6.广告业务经营经历较多变化的原因是什么？
答：主要受宏观环境以及广告运营商自身经营策略调整的影响。
7.深圳机场、香港机场是否对白云机场产生分流影响？
答：国家层面对三个机场均有明确的战略定位，白云机场与深圳、香港机场更多的是协同发展、错位互补，共同打造世界级机场
群。
8.如何看待空铁联运以及高铁对行业的影响？
答：空铁联运为机场的业务量增长和能级跃升注入动力，优化了旅客出行体验，增强了机场的中转效率。高铁对短途航线的冲击
较大，但长途影响较小。高铁的便利也可以为机场赋能，通过空铁联运，吸附更广阔区域的客源，强化枢纽功能。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202511/202511241927027735934169.pdf
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2025-11-19 20:00│白云机场(600004)2025年11月19日投资者关系活动主要内容
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1.T3及第四、五跑道如何与现有资产衔接？整体产能可以达到什么规模？
答：T3及第四、五跑道由控股股东投资建设，投产使用后由公司负责运营管理，根据规划，近期可满足年旅客吞吐量1.2亿人次
，终端容量可承载1.4亿人次旅客。
2.三期资产的使用方式和对公司业绩的影响？
答：目前，三期资产使用方式尚未确定，机场集团与公司已着手开展相关工作，双方将在符合机场行业监管要求的基础上，就三
期扩建工程相关资产的使用、运营管理方式进行协商。短期内将对公司的业绩产生压力，随着产能的提升，经营业绩压力将逐步得到
缓解和改善。
3.T3的折旧年限是多少？
答：航站楼主体建筑折旧年限为40年，其他有关设施设备折旧年限4-15年不等。
4.T3的设计产能是多少？
答：设计目标年2030年，年旅客吞吐量为3000万人次。
5.免税场地是否发生变化？
答：在T3国际功能启用后，T1国际功能将迁移至T3航站楼，T1航站楼免税店将停业。届时，公司免税业务将在T2和T3两个航站楼
继续运营。
6.跑道如何折旧？是否均为公司资产？
答：跑道主体部分折旧年限为30年，第一、二、三条跑道为公司资产，第四、五跑道为集团公司投资建设。
7.如何看待广州和深圳、香港的竞争关系？
答：国家层面对三个机场均有明确的战略定位，白云机场与深圳、香港机场更多的是协同发展、错位互补，共同打造世界级机场
群。
8.广州第二机场对公司有什么影响？
答：广州新机场定位为“粤港澳大湾区国际航空枢纽之一、广州国际航空枢纽的重要组成部分、大湾区西部综合交通枢纽”，将
发挥各自优势协同发展，共同提升广州国际航空枢纽的竞争力。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202511/2025112121170361301092201.pdf
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2025-11-06 16:44│白云机场(600004)10月份旅客吞吐量同比增长12.04%
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智通财经APP讯，白云机场(600004.SH)披露2025年10月生产
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