公司报道☆ ◇600118 中国卫星 更新日期：2026-06-21◇ 通达信沪深京F10
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2026-06-05 16:29│中国卫星涨5.82%，中航证券一周前给出“买入”评级
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中国卫星今日股价上涨5.82%至84.95元。中航证券日前发布研报给予“买入”评级，预计公司2026至2028年营业收入将逐步增长
至109.76亿元，归母净利润最高达1.06亿元。研报指出，公司通过“制造+应用”模式持续巩固商业航天竞争优势，未来三年EPS预计
呈上升趋势。尽管当前估值倍数较高，但基于业绩增长预期，机构维持买入观点。...
https://stock.stockstar.com/RB2026060500028023.shtml
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2026-06-03 16:29│中国卫星涨6.78%，中航证券一周前给出“买入”评级
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中国卫星今日涨6.78%，收盘报81.58元。中航证券发布研报给予“买入”评级，预计公司2026至2028年营收分别为72.31亿、87.
25亿及109.76亿元，归母净利润预计分别为0.49亿、0.72亿及1.06亿元。研报认为公司通过“制造+应用”持续巩固商业航天竞争优
势。分析师团队对该股历史盈利预测准确度约为44.02%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026060300033251.shtml
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2026-05-26 16:14│中国卫星(600118)2026年5月26日投资者关系活动主要内容
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1.为什么每次看应收账款都那么多，服务的对象是国企央企，为啥付款周期那么长。
答：您好，感谢您的提问。受公司业务特点影响，客户比较集中，客户采购策略使得中国卫星季度营业收入存在周期性特点，公
司合同到款大多集中于下半年，一般会呈现应收款项、存货年度前期增长、后期降低的态势。财务部门按照公司既定的内控及财务管
理制度，持续加强资金流动性管理。感谢您对公司的关注！谢谢！
2.作为中小股东权益的监督者，我们注意到公司 2025 年的盈利质量存在一定隐忧：全年归母净利润为 3555.67 万元，而扣除
非经常性损益后的净利润仅为 758.37 万元，其中政府补助金额高达4162.58 万元，远超当期净利润总额。请问您如何看待公司当前
对一次性政策性收益的高度依赖？在公司大力推进商业航天转型、部分子公司（如深圳东方红）仍面临亏损压力的背景下，独董团队
将重点关注哪些潜在的财务与经营风险，以防范因短期业绩承压或盲目扩张而损害股东的长远利益？
答：尊敬的投资者，您好！公司严格遵循会计准则规定，规范开展会计核算。独董在董事会和各专门委员会中，聚焦公司规范治
理、重大决策合规、经营风险防控、中小股东权益保护等核心工作，助力公司完善治理结构、合规稳健经营。谢谢！
3.财务数据显示，公司 2025 年经营活动产生的现金流量净额为 3.63 亿元，同比大幅转正，但到了 2026 年一季度，该指标再
次转为-1.49 亿元。同时，截至一季度末，公司存货余额进一步攀升至 26.25 亿元。请问造成经营性现金流在季度间剧烈波动的具
体原因是什么？这是否意味着公司的回款周期或下游客户结算方式发生了重大变化？此外，面对持续高企的存货规模以及应收账款可
能带来的资产减值压力，财务部门将采取哪些具体的资金管理与风险对冲措施，以确保公司在业务扩张期的流动性安全？
答：您好，感谢您的提问。受公司业务特点影响，客户比较集中，客户采购策略使得中国卫星季度营业收入存在周期性特点，公
司合同到款大多集中于下半年，一般会呈现应收款项、存货年度前期增长、后期降低的态势。公司的回款周期或下游客户结算方式未
发生重大变化。财务部门按照公司既定的内控及财务管理制度，持续加强资金流动性管理。感谢您对公司的关注！谢谢！
4.公司二季度利润如何？全年经营利润目标多少？尤其面对国外公司对传统的航天事业造成了所谓规则破壁下，作为国家队承载
了特殊使命，近几年的利润严重却下滑，公司采取了哪些有效措施进行控制？
答：您好，感谢您的提问。二季度及全年经营业绩情况请以公司定期报告公告为准。公司将以“十五五”规划为抓手，在巩固传
统业务领域优势地位的同时增加新质新域业务占比，深化技术创新打造持久竞争力，通过规模化降本、精益运营等措施严控成本，不
断提升经营质量与盈利能力，进一步提升公司投资价值和股东回报能力。感谢您对公司的关注！谢谢！
5.数据显示，2025 年公司营收同比增长 18.35%，归母净利润也实现了 27.38%的增长，经营看似重回正轨。但 2026 年一季度
却出现了明显的“增收不增利”，营收增长 37.89%的同时，归母净利润亏损扩大至 4269 万元（去年同期亏损 2410 万元）。请问
管理层如何看待这种业绩的剧烈波动？在当前低轨星座组网加速的背景下，公司毛利率已降至 8.23%，且一季度营业成本与期间费用
大幅增加。公司将如何在激烈的市场竞争中平衡“低成本、规模化”的商业航天战略与维持合理的利润水平之间的关系？
答：您好，感谢您的提问。受公司所属行业特点影响，公司客户比较集中，客户采购策略使得中国卫星季度营业收入存在周期性
特点。与此同时，公司主营业务大部分是根据项目的履约进度节点按照时段法确认收入，项目集中度及履约进度在季度间波动，影响
季度间收入的确认。在此基础上，由于营业成本、期间费用、计提的资产减值损失较上年度同期均有所增加，且其他收益中本期确认
的增值税加计抵减额较上年同期减少，使得 2026 年第一季度收入同比增长、但利润同比下降。面对激烈的市场竞争与成本压力，公
司围绕产品研制生产采取了多种措施降本增效。如，在总体设计方面，通过优化设计方案，减少系统冗余设计，采用低成本可替代元
器件；在产品研制方面，压降原材料成本，通过改进生产工艺提升产成率。谢谢！
6.公司研发费用率仅 1.7%，低于 2024 年的 2.21%。请问如此低的研发投入，是否能保持公司的市场竞争力？公司对十五五有
哪些规划。
答：尊敬的投资者，您好！公司以“十五五”规划为抓手，在研发创新方面持续投入，深化技术创新、打造持久竞争力，在巩固
传统业务领域优势地位的同时增加新质新域业务占比，优化调整用户结构，通过规模化降本、精益运营等措施严控成本，不断提升经
营质量，进一步提升公司投资价值和股东回报能力。谢谢！
7.根据公司公告，控股股东中国空间技术研究院拟减持不超过公司总股本 3%的股份。虽然公司回应称目前主要是中小股东在抛
售，但这一减持计划无疑给二级市场带来了巨大的心理压力。请问董秘及董秘办如何评估此次大股东减持对公司市值及投资者信心的
实际影响？另外，针对投资者普遍关心的“上半年业务不如下半年”的季节性规律，以及 2026 年一季度扣非净利润亏损扩大的情况
，公司在加强信息披露透明度、主动向市场传递经营修复信号方面，接下来有哪些具体的举措来提振投资者的持股信心？
答：尊敬的投资者，您好！公司严格遵守证监会、上交所相关监管规则要求履行预披露义务。控股股东减持资金，立足业务发展
需要，紧扣航天强国战略部署，切实强化央企使命担当，深耕主业赛道，持续做强、做优相关领域业务。 公司将始终坚守合规底线
，以提升公司内在价值为核心，专注主业经营，不断提升核心竞争力，同时严格按照市值管理制度要求，公司坚持实施积极稳定的利
润分配政策，进一步深化投资者沟通广度和深度，持续做好信息披露等工作，积极向市场传递公司价值，提升市场认可度，推动公司
市值与内在价值实现良性匹配，切实回报全体股东。谢谢！
8.公司发布减持公告中，未能详细提及减持资金的用途。当前处于商业航天的国内赶超期，不少股东对贵司抱有很大希望，希望
国家航天事业蒸蒸日上，特此恳请说明减持资金具体用途？如果用途合理，对国内航空有利，请再次减持！
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的支持和关注。控股股东减持资金，立足业务发展需要，紧扣航天强国战略部署，切实
强化央企使命担当，深耕主业赛道，持续做强、做优相关领域业务。 公司经营一切正常，基本面稳健，对自身的长期发展充满信心
，未来将持续强化核心竞争力，聚焦主责主业，践行高质量发展理念，积极回报全体股东。谢谢！
9.请问一下，海南卫星制造基地什么时候能够满产，同时本次减持是否是大股东不看好未来公司发展。
答：尊敬的投资者，您好！据公开消息，航天卫星超级工厂（海南）有限公司的股东是中国航天科技集团商业卫星有限公司和文
昌国际航天城管理局，具体信息请以相关方公开信息为准。中国卫星作为央企控股上市公司，在控股股东的支持和引领下，始终致力
于服务和保障国家重大工程专项与系统任务，努力将公司建设成为世界一流的宇航产业平台和宇航产业市场化发展的核心力量，公司
将持续提升自主创新能力，构建不断优化、可持续发展的产业结构，切实推动上市公司高质量发展。谢谢！
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202605/20260527181200758665884.pdf
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2026-05-24 21:45│中航证券：给予中国卫星买入评级
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中航证券给予中国卫星“买入”评级。公司2025年营收61.03亿元，同比增长18.35%，归母净利润扭亏为盈；2026年一季度营收
加速至6.09亿元，但受成本和减值影响暂未实现盈利。受益于商业航天产品放量及子公司转型，公司业务结构持续优化。未来将依托
全产业链布局，深度参与低轨星座建设及卫星应用拓展，长期看好商业航天景气度提升带来的增长机遇。...
https://stock.stockstar.com/RB2026052400010776.shtml
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2026-05-19 11:47│A股异动丨控股股东拟减持，中国卫星盘中跌停，创一个月新低
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中国卫星（600118.SH）因控股股东中国空间技术研究院拟减持股份，盘中跌停并创一个月新低。公告显示，该控股股东计划在
未来约三个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过3547.45万股，占总股本3%。受此消息影响，该股近6日累计跌幅近25%，
最新报87.28元，总市值约1032亿元，市场情绪受减持预期显著压制。...
https://www.gelonghui.com/live/2454579
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2026-05-19 10:20│异动快报：中国卫星（600118）5月19日10点19分触及跌停板
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5 月 19 日 10 时 19 分，中国卫星（600118）触及跌停，所属航天装备板块当日表现低迷。该股虽具军工及国企改革概念，但
个股走势独立于板块指数。资金面显示，5 月 18 日主力资金净流出 2.65 亿元，占比成交额 5.79%，而游资与散户资金分别净流入
1.21 亿元和 1.43 亿元，显示市场分歧较大，主力抛压显著。...
https://stock.stockstar.com/RB2026051900014656.shtml
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2026-05-18 20:36│中国卫星(600118)：控股股东拟减持不超3%公司股份
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智通财经APP讯，中国卫星(600118.SH)公告，公司控股股东中国空间技术研究院(“空间院”)计划自2026年6月10日起至2026年9
月9日通过集中竞价和大宗交易方式减持所持有的公司股份合计不超过3547.45万股，即不超过公司总股本的3.00%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1443106.html
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2026-05-18 18:33│中国卫星(600118)：空间院拟减持不超过3547.45万股公司股份
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中国卫星（600118）公告，因业务发展需要，控股股东空间院拟在2026年6月10日至9月9日期间，通过集中竞价及大宗交易方式
减持不超过3547.45万股公司股份，占总股本比例不超过3.00%。其中，集中竞价减持不超过1%，大宗交易减持不超过2%。若期间公司
发生送股、转增等股本变动，减持数量将相应调整。该减持计划主要基于股东自身资金规划与战略安排，具体实施将视市场情况而定
。...
https://www.gelonghui.com/news/5235537
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2026-04-22 01:34│图解中国卫星一季报：第一季度单季净利润同比下降77.07%
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中国卫星2026年一季报显示，公司主营收入达6.09亿元，同比增长37.89%，但归母净利润为-4269.02万元，同比下降77.07%，扣
非净利润同比下滑71.89%。报告期内，公司负债率为39.52%，毛利率保持在14.02%。尽管营收显著增长，但亏损幅度扩大，主要受成
本费用及业务结构影响。整体财务表现呈现增收不增利态势，投资者需关注其盈利修复能力及后续订单情况。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042200003928.shtml
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2026-04-21 22:48│中国卫星(600118)发布一季度业绩，归母净亏损4269.02万元
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智通财经APP讯，中国卫星(600118.SH)发布2026年第一季度报告，第一季度，公司实现营业收入6.09亿元，同比增长37.89%。归
属于上市公司股东净亏损4269.02万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损4455.57万元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1431610.html
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2026-04-20 11:15│异动快报：中国卫星（600118）4月20日11点14分触及涨停板
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中国卫星（600118）于4月20日11点14分触及涨停板，领跑所属航天装备行业。作为太空算力、卫星互联网及北斗导航概念核心
标的，相关板块当日表现强劲，太空算力涨2.76%，卫星互联网涨2.18%。资金流向显示，该股4月17日主力资金净流出1.45亿元，但
游资与散户分别净流入约7170万元和7342万元。公司作为行业热股，近期市场关注度显著提升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042000010683.shtml
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2026-03-31 01:45│图解中国卫星年报：第四季度单季净利润同比下降51.36%
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中国卫星2025年年报显示，公司全年营收达61.03亿元，同比增长18.35%，归母净利润3555.67万元，增长27.38%。但第四季度单
季表现承压，营收降至30亿元，同比下滑13.83%；归母净利润为2074.53万元，同比大幅下降51.36%，扣非净利润更是暴跌92.64%。
整体负债率保持在38.78%，毛利率为8.84%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026033100004322.shtml
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2026-03-30 18:40│中国卫星(600118)：2025年净利润同比增长27.38%
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格隆汇3月30日丨中国卫星(600118.SH)发布2025年年报显示，公司全年实现营业收入61.03亿元，同比增长18.35%；归母净利润3
555.67万元，同比增长27.38%；扣非归母净利润758.37万元，同比增长58.46%。拟对全体股东10派0.12元。
https://www.gelonghui.com/news/5199298
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2026-03-24 16:25│中国卫星(600118)：董事长李大明代行公司董事会秘书职责
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格隆汇3月24日丨中国卫星(600118.SH)公布，截至目前，于丽慧女士代行董事会秘书职责已满3个月。根据《上海证券交易所股
票上市规则》等相关规定，自2026年3月25日起，由公司董事长李大明先生代行公司董事会秘书职责，直至公司正式聘任董事会秘书
。公司将按照相关规定，尽快完成董事会秘书的聘任工作并及时履行信息披露义务。
https://www.gelonghui.com/news/5190789
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2026-03-02 10:07│异动快报：中国卫星（600118）3月2日9点56分触及涨停板
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中国卫星（600118）3月2日9点56分触及涨停，所属航天装备板块上涨，航天环宇领涨。公司为军工、军工集团及卫星互联网概
念股，当日相关概念板块涨幅分别为1.03%、0.86%和0.66%。2月27日资金流向显示，主力资金净流入2.62亿元，游资净流入5880.73
万元，散户资金净流出3.2亿元。近5日资金呈净流出态势，市场关注度较高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026030200006540.shtml
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2026-01-26 11:10│异动快报：中国卫星（600118）1月26日11点9分触及跌停板
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中国卫星（600118）1月26日11点09分触及跌停板，所属航天装备行业整体走弱。公司为“一带一路”、国企改革及央企改革概
念股，近期受市场关注。1月23日资金流向显示，主力资金净流入14.83亿元，占比9.19%；游资净流出4.39亿元，占比2.72%；散户资
金净流出10.43亿元，占比6.46%。近五日资金呈现主力流入、散户流出态势，市场情绪分化。
https://stock.stockstar.com/RB2026012600009430.shtml
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2026-01-23 14:55│异动快报：中国卫星（600118）1月23日14点53分触及涨停板
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中国卫星（600118）1月23日14点53分触及涨停，所属航天装备板块上涨，领涨股为航天环宇。公司聚焦太空算力、卫星互联网
及航天概念，当日相关概念涨幅显著，其中太空算力概念涨6.91%，卫星互联网概念涨5.55%。资金流向显示，游资净流入3.39亿元，
主力资金净流入1578.2万元，散户资金净流出3.55亿元。近5日资金呈净流出态势，市场关注度持续上升。
https://stock.stockstar.com/RB2026012300019152.shtml
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2026-01-22 07:17│南方基金罗文杰旗下南方中证500ETF联接A年报最新持仓，重仓中国卫星
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南方中证500ETF联接A基金2023年年报显示，基金经理罗文杰管理的该基金近一年净值增长达47.85%。最新持仓中，中国卫星成
为第一大重仓股，持仓占比0.01%。基金前十大重仓股新增菲利华、卧龙电驱、信维通信、英维克、中矿资源、金风科技、赤峰黄金
、航天电子等，原重仓股胜宏科技、先导智能、润和软件、欣旺达、恺英网络、芯原股份、瑞芯微、华工科技、指南针退出前十大。
整体持仓结构呈现对高端制造、新能源及电子板块的聚焦。
https://stock.stockstar.com/RB2026012200004486.shtml
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2026-01-15 10:05│异动快报：中国卫星（600118）1月15日10点4分触及跌停板
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中国卫星（600118）1月15日10点04分触及跌停板，所属航天装备行业整体走弱。公司为国企改革、央企改革及“一带一路”概
念标的。1月14日资金流向显示，主力资金净流出9.31亿元，占总成交额4.98%；游资净流入2.02亿元，散户资金净流入7.29亿元。近
5日资金呈现主力流出、散户流入格局。
https://stock.stockstar.com/RB2026011500010118.shtml
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2026-01-12 09:50│异动快报：中国卫星（600118）1月12日9点46分触及涨停板
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中国卫星（600118）1月12日9点46分触及涨停，所属航天装备板块上涨，领涨股为理工导航。公司为太空算力、卫星互联网及北
斗导航概念热股，当日相关概念涨幅分别为5.33%、4.59%、3.66%。1月9日主力资金净流入3728.67万元，游资净流出4897.79万元，
散户净流入1169.1万元。近5日资金流向显示主力持续流入，市场关注度提升。
https://stock.stockstar.com/RB2026011200004499.shtml
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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