公司报道☆ ◇600176 中国巨石 更新日期：2025-11-10◇ 通达信沪深京F10
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2025-10-27 17:24│中国巨石(600176)2025年10月27日投资者关系活动主要内容
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1.三季度玻纤价格还维持高位吗?
回复:三季度玻纤产品价格同比有所增长,但环比略有下降。
2.风电玻纤价格还能维持高位吗?
回复:受益于风电装机量的提升和叶片大型化,风电产品需求提升明显,供应依旧偏紧。年初对风电用纱进行了复价,目前价格基本
保持平稳。
3.公司二代电子布的研发进度如何?什么时候能完成突破?
回复:公司特种玻纤产品开发正在有序推进中。
4.公司计划今年的玻纤出货量是多少?明年还能维持高增长吗?
回复:公司2025年玻纤销售目标较2024年有所增长,预计2026年继续保持稳定增长。
5.第三季度毛利率提升,主要驱动因素是什么?这种改善是否具有可持续性?
回复:玻纤主要下游应用领域需求增加,公司通过加快产品结构优化、加强市场开拓,产品销量同比提升。自去年以来,玻纤产品价
格逐步走出周期底部,同比明显提升。同时,公司通过加大技术创新力度,采取一系列降本增效措施,生产成本继续保持良好竞争力,为
本期业绩增长奠定了良好基础。
6.经营活动现金流净额同比增长99.2%,远超净利润增速,原因是什么?公司如何利用充裕现金流支持战略发展(如并购、分红、产
能建设)?
回复:公司持续加强现金流管理,按照国资委要求,进一步改善营业收现率,推动公司持续稳健发展。
7.非经常性损益项目中,政府补助占比较高,未来若补贴减少,如何维持盈利能力?公司是否有内生增长计划?
回复:公司政府补助项目占利润总额比例较低,对公司盈利能力影响较小。公司围绕自身战略,持续优化产品结构,保持产品成本优
势,拓宽玻纤应用领域,高端产品比例保持高位并不断提高,市场占有率稳步提升。
8.公司应收账款期末余额较年初增长,是否存在回款周期延长或坏账风险?管理层采取了哪些措施加强应收账款管理?
回复:公司制定了严格的客户信用制度和销售考核机制,投保了应收账款信用保险,多方面加强应收账款风险管控。9月末应收账款
余额较上年同期小幅上涨,主要由于销量增加,账期内应收账款增加。
9.玻纤行业能耗较高,公司如何落实‘双碳’目标?在绿色生产和循环经济方面的投入与成效如何?
回复:公司积极响应国家“能耗双控”要求和绿色可持续发展理念,深入健全绿色管理体系,深化绿色发展机制;加快绿色转型升级
,构建绿色产业链;大力推进能效提升,实现节能降碳发展;扎实推进清洁生产,大幅减少污染排放;加强资源综合利用,持续推动循环发
展;大力发展绿色玻纤,建立绿色制造体系;加强矿山环保整治,积极建设绿色矿山;加快实施两化融合,提升绿色智能水平。玻璃纤维作
为性能优越的新型无机非金属材料,与传统材料相比,本身具有强度高、重量轻、耐腐蚀、耐高温、绿色环保等特点,同时也是服务于
清洁能源工业重要的基础材料,符合未来的绿色低碳发展需求。
10.在业绩高增长的背景下,公司如何平衡股东回报(如分红、回购)与长期研发投入?
回复:公司将严格按照监管机构的要求和《公司章程》《未来三年(2024年-2026年)股东回报规划》的规定落实分红政策,根据公
司经营发展规划保持合理的分红水平,兼顾股东回报与长期研发投入,维护公司长期稳定发展。
11.公司如何预判下一轮周期拐点?采取了哪些措施平滑周期波动?
回复:今年以来,玻纤主要下游应用领域需求增加,产品销量同比提升,尤其是风电方面,受益于风电装机量的提升和叶片大型化,销
量提升明显。公司一直注重产品结构、销售结构和客户结构调整,提高玻纤在复合材料中的渗透率,拓宽应用场景,延长风电等高端产
品景气周期。
12.如何看待国际贸易摩擦或地缘政治风险对海外业务的影响?是否有应对预案?
回复:公司建立了一系列的应对机制,一方面积极应对贸易摩擦案件;另一方面充分发挥埃及和美国两个海外生产基地的作用;同时
积极研究论证增加海外投资布局的可行性,进一步降低海外贸易风险。
13.在产能扩张方面,九江、桐乡、成都等基地的新产能项目进展如何?新增产能的消化计划是什么?是否会通过差异化产品提升高
端市场份额?
回复:公司目前正在实施的项目有:淮安10万吨电子纱线正在建设中,预计明年投产;巨石成都年产20万吨粗纱新线已在今年启动建
设;巨石集团本部加快建设年产12万吨粗纱生产线冷修技改为年产18万吨粗纱生产线项目,同时将适时启动桐乡年产18万吨粗纱生产线
冷修技改20万吨粗纱生产线项目、巨石埃及二线年产10万吨技改线。
14.股价近期波动较大,公司是否有市值管理工具或 ESG 评级提升计划来增强市场信心?如何回应市场对公司周期性波动的担忧?
回复:历年来,公司非常重视投资者关系管理和信息披露工作,已连续多年获上海证券交易所考核评级优秀。通过召开业绩说明会
、“走进上市公司”联合调研、参加策略会、电话、邮箱、E 互动平台、投资者微信群等多种渠道,和投资者进行有针对性和多元化
的沟通。市值管理方面,公司制定了“提质增效重回报”行动,并通过实施大股东增持、首次中期分红、制定回购方案等,以实际行动
积极回报中小投资者。公司已连续5 年发布 ESG 报告,Wind ESG 评级提升至“AA”,MSCI 评级跃升为 A 级。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202510/202510281631001970473835.pdf
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2025-10-23 06:02│中国巨石（600176）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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中国巨石2025年三季报显示，营业总收入139.04亿元，同比增19.53%；归母净利润25.68亿元，同比大增67.51%，单季度利润增
速达54.06%。毛利率32.42%，同比提升36.59%；净利率19.22%，同比增40.97%，盈利能力显著增强。三费占比6.13%，同比下降14.72
%。每股收益0.64元，同比增67.49%。尽管ROIC中位数为9.37%，2024年为6.31%，资本回报一般，但现金流、债务及应收账款需关注
。
https://stock.stockstar.com/RB2025102300004021.shtml
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2025-10-21 20:07│中国巨石(600176)子公司拟启动年产20万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线冷修技改项目
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中国巨石公告，旗下桐乡生产基地年产18万吨无碱池窑拉丝生产线将进行冷修技改，项目总投资9.51亿元，建设周期1年，资金
来源为自有资金及银行贷款。改造后产能将提升至20万吨/年。项目依托公司已建成的智能制造基地技术，引入先进装备，预计显著
提升生产效率、能源利用率，降低运营成本与不良品率。改造完成后，预计投资收益率达15.51%，进一步增强企业竞争力。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1357775.html
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2025-10-21 20:03│中国巨石(600176)发布前三季度业绩，归母净利润25.68亿元，同比增长67.51%
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智通财经APP讯，中国巨石(600176.SH)披露2025年第三季度报告，公司前三季度实现营收139.04亿元，同比增长19.53%;归属于
上市公司股东的净利润25.68亿元，同比增长67.51%;扣非净利润26.12亿元，同比增长125.91%;基本每股收益0.6415元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1357769.html
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2025-10-21 19:59│中国巨石(600176)：拟总投资9.51亿元年产20万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线冷修技改项目
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格隆汇10月21日丨中国巨石(600176.SH)公布，巨石集团桐乡生产基地年产18万吨无碱池窑拉丝生产线将达到预期使用寿命，为
保障窑炉运营安全，拟启动该生产线的冷修技改项目，冷修完成后，生产线产能将由年产18万吨提升为年产20万吨。巨石集团有限公
司年产20万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线冷修技改项目总投资9.51亿元。
https://www.gelonghui.com/news/5099387
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2025-09-26 10:35│中国巨石(600176)2025年9月26日投资者关系活动主要内容
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1、公司风电业务近期情况怎样？
回复：公司产品应用于风电方面的业务基本保持稳定。在全球共同应对气候变化、加速绿色低碳转型的背景下，风电作为清洁能
源的重要支柱，仍有广阔的市场空间。
2、公司是否有生产无人艇的玻璃纤维制品?
回复：公司生产的产品可以应用于船舶舰艇制造，因玻纤产品至下游终端产品之间尚存在较多加工制造环节，无人艇生产企业属
于下游终端企业，目前公司暂未与无人艇生产企业有直接商业往来。
3、公司9月24日公告拟斥资不超8.8亿元回购3000万-4000万股股份，后续将如何处理？
回复：基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，进一步完善公司长效激励机制，结合公司经营情况及财务状况
等因素，拟通过集中竞价交易方式回购公司部分股份。回购的股份将用于公司股权激励计划，若股权激励计划未能取得国有资产监督
管理委员会批复、股东会未能审议通过等，回购的股份将在披露回购结果暨股份变动公告后3年内予以注销并减少注册资本。
4、今年光伏需求怎样？
回复：玻纤可应用于光伏边框，用于保护光伏玻璃边缘、加强组件密封性能、提高组件机械强度。复合材料边框具有相对传统金
属边框更为优异的抗盐雾性、耐腐蚀性和绝缘性能等，同时玻纤复合材料边框与光伏面板的膨胀系数接近，能有效降低面板爆板率，
具有综合成本优势。下游客户目前已向多家组件厂商发货，公司多个自建的光伏发电项目已使用玻纤复合材料边框，2025年至今光伏
用纱销量同比提升明显。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/202509281715012925606799.pdf
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2025-09-24 19:02│中国巨石(600176)：拟回购3000万股至4000万股股份
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格隆汇9月24日丨中国巨石(600176.SH)公布，公司回购的股份将在披露回购结果暨股份变动公告后3年内予以注销并减少注册资
本。拟回购股份的数量不低于3,000万股(含)，不超过4,000万股(含)。回购价格不超过人民币22元/股。
https://www.gelonghui.com/news/5088873
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2025-09-02 13:01│西南证券：给予中国巨石买入评级
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中国巨石2025年上半年营收91.09亿元，同比增17.70%；归母净利润16.87亿元，同比大增75.51%，单季净利润增速达56.58%。受
益于行业供需改善及公司量价齐升，毛利率同比提升10.71个百分点至32.21%，综合费用率下降1.29个百分点，销售净利率达19.30%
。公司持续推进产能建设与产品结构优化，技术壁垒巩固，E9玻纤达行业顶尖水平。中期拟每10股派1.7元，分红占净利润40.34%。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200018500.shtml
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2025-09-02 12:21│中邮证券：给予中国巨石增持评级
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中国巨石2025年上半年营收91.09亿元，同比增17.7%；归母净利润16.87亿元，同比大增75.51%，扣非净利润同比增170.74%。Q2
单季净利润达9.57亿元，同比增56.58%，盈利能力显著改善。受益于风电、热塑等高端领域需求增长，公司实施“增量复价”策略，
实现量价齐升。上半年毛利率提升至32.21%，同比增10.71个百分点，费用率下降至9.0%。经营性现金流达14.4亿元，同比暴增534.5
%。产能持续扩张，九江、桐乡基地投产及淮安零碳项目开工，海外布局有序推进。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200017752.shtml
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2025-09-01 18:46│华龙证券：给予中国巨石增持评级
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中国巨石2025年上半年营收达91.09亿元，同比增长17.7%；归母净利润16.87亿元，同比增长75.51%，受益于高端玻纤产品需求
旺盛，尤其在风电、新能源汽车及AI等领域拉动下，公司盈利能力显著提升。公司持续推进高端产品占比提升与全球化布局，九江、
桐乡基地产能优化，淮安零碳智能制造基地开工，海外销售网络覆盖100多个国家。华龙证券上调盈利预测，预计2025-2027年净利分
别为35.61亿、40.35亿、46.68亿元，对应PE为17.5、15.5、13.4倍，维持“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025090100028636.shtml
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2025-08-29 16:13│中国巨石涨10.01%，开源证券一日前给出“买入”评级
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中国巨石（600176）今日涨10.01%，收报15.61元。开源证券研报预计公司2025-2027年归母净利润为37.0/43.4/50.4亿元，对应
EPS 0.92/1.08/1.26元，当前股价对应PE为15.3/13.1/11.3倍，维持“买入”评级，看好玻纤与电子布放量。东兴证券、东吴证券等
亦给出“买入”评级。证券之星数据显示，申万宏源任杰、郝子禹团队预测准确度较高，近三年平均达71.11%。信息由AI生成，不构
成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900029301.shtml
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2025-08-29 06:03│中国巨石（600176）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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中国巨石2025年中报显示，营收91.09亿元，同比增17.7%；归母净利润16.87亿元，同比大增75.51%，单季度净利9.57亿元，同
比增56.58%。毛利率达32.21%，同比提升49.81%，净利率19.3%，提升51.26%，三费占比降至5.87%，同比降15.69%。每股收益0.42元
，同比增75.51%，经营性现金流同比暴增534.54%。尽管ROIC中位数9.37%尚可，但当前有息负债率22.19%，应收账款/利润达105.22%
，需关注现金流与债务风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900005035.shtml
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2025-08-28 20:21│开源证券：给予中国巨石买入评级
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中国巨石2025年上半年营收91.1亿元，同比增17.7%；归母净利润16.9亿元，同比大增75.51%，扣非净利润同比增170.74%。受益
于玻纤产品量价齐升及电子布需求释放，公司持续拓展TP热塑短纤、小号数直接纱等增量市场，电子布产能达9.6亿米，2025H1销量4
.85亿米。淮安零碳智能制造基地一期投产，配套风电项目并网，产能持续释放。开源证券上调盈利预测，预计2025-2027年净利为37
.0/43.4/50.4亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800040929.shtml
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2025-08-28 20:00│中国巨石(600176)2025年8月28日投资者关系活动主要内容
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1.关税战对公司影响怎样？
回复：公司是中国在海外产能最大的玻纤企业，已在埃及、美国建设了海外生产基地，可以满足公司约50%的海外市场需求，对
目标市场有一定的调节空间。对于关税影响，结构性增长与公司的全球产能布局所带来的战略优势，有望帮助公司更好地应对环境变
化，并在海外市场获取持续发展的动力。目前关税战对公司影响不大。
2.海外客户复价落地情况怎样？
回复：公司今年坚持“增量、稳价、复价、调价”的销售策略，并依托强大的“海外供应力”和产品竞争力，在海外市场的复价
工作取得了积极稳健的进展，复价执行效果良好。
3.埃及、美国海外工厂的盈利情况怎样？
回复：埃及工厂以其出色的成本控制和市场定位，一直是公司海外利润的重要贡献者。美国工厂今年价格提升，效益明显改善。
4.特种电子布的研发和送样进展怎样？
回复：公司特种电子布系列产品开发正在积极有序推进中，下游相关认证也在加快推进。
5.上半年成本下降原因及后续展望如何？
回复：上半年公司继续巩固和发挥成本优势，主要由于能源价格下降和消耗降低方面。通过技术创新、效率提高使得消耗降低贡
献较高。
6.公司下半年的价格策略是什么？行业竞争格局将如何变化？
回复：公司持“增量、稳价、复价、调价”的销售策略，预计市场产品价格总体保持平稳。自2000年以来，中国玻纤行业一直处
于高速发展阶段，生产规模不断扩大。全球玻纤行业集中度较高，已形成较明显的寡头竞争格局，全球前六大玻纤生产企业的玻纤年
产能合计占到全球玻纤总产能的70%左右。
7.下半年如何看待热塑、风电领域需求景气的持续性？
回复：玻璃纤维是风电叶片的核心关键材料，风电领域特别是大兆瓦叶片、海上风电叶片销量增加，带动玻纤需求的提升。预计
风电各系列发货下半年仍将保持较好的出货表现，热塑市场仍将保持稳定需求。
8.公司下一步海外基地扩产如何规划？
回复：公司当前客户和市场遍布全球100多个国家和地区，为更好满足客户和市场需求，公司一直坚持国际化战略，开展全球布
局，促进资源共享，推动产销全球深度融合，不断提升经营能力和抗风险能力。近年来，公司在全球多个国家和地区持续开展投资调
研，探索论证新的海外投资机会。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202508/2025082915530251618961707.pdf
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2025-08-28 19:32│东兴证券：给予中国巨石买入评级
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东兴证券研报指出，中国巨石2025年上半年营收达91.09亿元，同比增长17.7%，归母净利润16.87亿元，同比大增75.51%，扣非
净利润同比增长170.74%。盈利改善主要得益于量价齐升，玻纤粗纱及制品销量增长3.95%，电子布销量增5.9%，价格同比提升8.49%
。风电、新能源汽车等新需求拉动行业景气度，毛利率达32.21%，同比提升10.71个百分点。公司海外布局增强抗风险能力，产品结
构优化与智能化升级进一步巩固成本优势。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800039039.shtml
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2025-08-28 02:05│图解中国巨石中报：第二季度单季净利润同比增长56.58%
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中国巨石2025年中报显示，公司主营收入达91.09亿元，同比增长17.7%；归母净利润16.87亿元，同比大增75.51%；扣非净利润1
7.01亿元，同比飙升170.74%。第二季度单季收入46.3亿元，同比增长6.28%；净利润9.57亿元，同比增长56.58%，扣非净利润同比增
长107.97%。公司毛利率保持在32.21%，资产负债率39.96%，财务费用1.05亿元，投资收益6547.34万元，经营业绩持续向好，盈利能
力显著提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800001712.shtml
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2025-08-27 21:08│中国巨石(600176)上半年净利润16.87亿元，同比增长75.51%
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格隆汇8月27日丨中国巨石(600176.SH)发布2025年半年度报告，报告期实现营业收入91.09亿元，同比增长17.70%；归属上市公
司股东的净利润16.87亿元，同比增长75.51%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润17.01亿元，同比增长170.74%；
基本每股收益0.4214元。
https://www.gelonghui.com/news/5068996
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2025-07-25 20:00│中国巨石(600176)2025年7月25日投资者关系活动主要内容
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1、公司针对“反内卷”政策具体措施有什么？
回复：公司将响应政府号召，加强自律，推动供需关系稳定。作为玻璃纤维行业龙头企业之一，公司已在高性能玻璃配方、超大
型玻纤池窑设计开发、智能制造和绿色制造等方面拥有世界一流核心自主知识产权，高端产品比例不断提升。未来，公司将通过全面
技术创新、加大研发投入等手段，进一步提升高端产品比重，推动玻纤行业不断发展。
2、请问贵司产品是否有望用于雅下水电项目?
回复：公司生产的玻璃纤维产品下游应用广泛，部分可应用于特高压输电领域、基础设施建设等方面。因玻纤产品至下游终端产
品之间尚存在较多加工制造环节，暂未直接参与雅江水电项目。
3、公司低介电、超薄、极薄电子布等产品研发情况怎样？
回复：公司低介电产品开发正在有序推进中，超薄、极薄电子布产品正在研发和推广中。
4、公司电子布产品下游是否有新需求？
回复：随着电脑、手机、家电等消费电子需求和新能源、自动驾驶等汽车需求持续增长，工业自动化、智能化需求持续提升，新
兴人工智能、数字经济领域的发展为需求创造增量，有望带动电子布的需求释放。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202507/202507301504052516281231.pdf
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2025-07-21 16:02│中国巨石(600176)：超薄、极薄电子布产品正在研发和推广中
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格隆汇7月21日丨中国巨石(600176.SH)在互动平台表示，公司低介电产品开发正在有序推进中，超薄、极薄电子布产品正在研发
和推广中，后续进展请持续关注公司公开披露信息。
https://www.gelonghui.com/news/5040487
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2025-07-14 21:20│中邮证券：给予中国巨石增持评级
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中邮证券赵洋发布报告称中国巨石Q2业绩超预期，主要因产品结构优化和价格提价。预计2025年上半年净利润16.5亿至17亿，同
比增长71.65%-76.85%。公司中高端产品在风电、热塑及AI需求增长下持续受益，预计2025-2026年净利润分别为34.5亿、37.2亿，给
予增持评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025071400037957.shtml
〖免责条款〗
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