公司报道☆ ◇600298 安琪酵母 更新日期：2026-09-13◇ 通达信沪深京F10
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2026-08-28 12:49│太平洋：给予安琪酵母买入评级
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太平洋证券给予安琪酵母买入评级。公司发布2026年半年报，营收91.87亿元，净利润8.81亿元，国内业务复苏强劲，酵母蛋白
等新兴业务成为新增长点。尽管Q2受汇兑损失等一次性因素扰动利润增速放缓，但毛利率因成本下降稳步提升。未来公司依托全球化
布局及酵母蛋白商业化，有望打造新增长曲线。预计2026-2028年归母净利润复合增长显著，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082800027768.shtml
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2026-08-20 18:42│中邮证券：给予安琪酵母买入评级
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中邮证券给予安琪酵母“买入”评级。公司2026年上半年营收同比增长16.30%，主业务增长稳健。利润端受汇兑损失及海运成本
上涨等外部一次性因素拖累，增速略低于收入。展望下半年，随着海运费用回落及汇率波动趋稳，利润有望修复。公司酵母蛋白产线
稳步推进，将成为新增长极。预计2026-2028年归母净利润复合高增长，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082000036591.shtml
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2026-08-20 17:24│安琪酵母(600298)2026年8月20日投资者关系活动主要内容
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问题 1：请问一下公司领导，酵母蛋白供应紧张，运动营养保健行业和食品工业客户如何分配产能？另外海外市场开拓情况如何
？ 运动营养保健行业使用酵母蛋白反馈情况也请介绍一下？
答复：当前酵母蛋白产线满产运行，产能分配遵循市场化原则，综合评估客户需求规模与战略匹配度统筹安排。海外市场方面，
欧美等发达国家市场认知度和接受度较高，反馈积极。公司会持续深耕海外渠道，逐步完善国际化布局。运动营养领域，酵母蛋白可
以替代乳清蛋白，其蛋白含量与乳清蛋白相当，具备无乳糖不耐受、低致敏性等差异化优势，且在价格端具有明显竞争力。目前下游
品牌合作逐步深化，市场反馈良好，有望持续扩大在运动营养市场的渗透份额。
问题 2：酵母及衍生物产能是否紧张？埃及俄罗斯印尼扩产是否能满足海外需求？
答复：公司酵母及衍生物产能当前基本处于满产状态。海外布局方面，印尼 2万吨酵母生产线与俄罗斯 2.2 万吨酵母扩建项目
正在建设中。上述项目投产后，将有效缓解海外供给压力，进一步提升公司对国际市场的供应保障水平。后续公司将持续完善全球产
能布局，动态匹配海外市场需求增长。
问题 3：请问一下公司对酵母蛋白的前景判断，已经如何规划产能安排的？
答复：公司将酵母蛋白定位为继酵母及酵母抽提物之后的第三大增长曲线。全球蛋白市场体量很大，若能占据一定比例的市场份
额，酵母蛋白所对应的市场空间十分可观。目前酵母蛋白产品供不应求，公司在逐步扩建产能，已对外披露相关公告。后续公司将根
据市场需求增长节奏，动态评估并逐步完善产能布局。
问题 4：从市场得到信息是今年新榨季的糖蜜价格有大幅回落，但上半年公司毛利率并未有显著改善，能否对此情况做个说明？
答复：糖蜜价格下降直接降低了原材料成本，但辅料、包装、运费、能源等成本的上涨一定程度上对冲了糖蜜降价对毛利率的正
向贡献。从整体来看，毛利率利润还是呈改善趋势。
问题 5：请问公司酵母蛋白业务当前 1.5 万吨产能的利用率是多少？主要客户是哪些类型（食品饮料企业 / 运动营养品牌 /饲
料）？国内和海外收入占比大概是多少？
答复：目前酵母蛋白满产满销，客户除传统保健品领域外，正加速向食品领域拓展，涵盖素食、高蛋白肉制品、蛋白棒、奶酪、
乳制品饮料、冷冻食品、休闲膨化食品、糖果烘焙及面点等，食品领域市场空间远大于传统保健品。海外收入占比约 40%。
问题 6：宜昌白洋二期的 1.2 万吨高纯度酵母蛋白和 2 万吨绿色制造项目，目前建设进度如何？预计什么时候正式投产？投产
后多久能达到满产？
答复：年产 12,000 吨高纯度酵母蛋白及联产产品核心技术攻关项目预计 2027 年上半年建成投产，年产 20,000 吨酵母蛋白及
联产产品绿色制造项目预计 2028 年上半年建成投产。预计投产后数月内可完成产能爬坡并达到满产状态。
问题 7：酵母蛋白交货上半年大概多少吨？客户反馈如何？
答复：公司目前酵母蛋白产能约 1.6 万吨，市场反馈情况良好，公司还有新的产能规划，已对外披露相关公告。
问题 8：目前酵母蛋白的国内和海外售价大概在什么区间？毛利率相比酵母主业高多少？未来随着产能扩大，售价是上涨还是下
降趋势？
答复：目前酵母蛋白在海外的客户主要集中在欧美等发达国家，整体价格水平比国内要高。酵母蛋白毛利率高于酵母的平均水平
，公司将动态评估市场供需及成本变化，制定科学定价策略。
问题 9：酵母蛋白目前主要应用在哪些领域？除了运动营养蛋白粉，在植物肉、代餐、宠物食品、医药等领域有没有突破？未来
最看好哪个应用方向？
答复：目前酵母蛋白除传统保健品领域外，正加速向食品领域拓展，涵盖素食、高蛋白肉制品、蛋白棒、奶酪、乳制品饮料、冷
冻食品、休闲膨化食品、糖果烘焙及面点等。未来将根据市场需求，持续优化产品组合与市场布局，确保酵母蛋白业务整体稳健、可
持续增长。
问题 10：公司对酵母蛋白业务有没有明确的收入或利润目标？比如 2027 年、2030 年希望做到多少收入？十五五规划的 10 万
吨产能，是基于什么样的市场需求预测？
答复：公司将酵母蛋白定位于酵母、酵母抽提物以外的第三增长曲线。10 万吨产能规划是公司初期的战略研判，公司会结合市
场需求、行业竞争态势等因素动态调整产能布局，从而保障酵母蛋白业务长期稳健、高质量的发展。
问题 11：二季度汇兑损失跟一季度差不多，请问公司在汇兑套保上为什么只覆盖了非常小的一部分？今后会继续加大套保力度
吗？
答复：公司海外业务占比较高，部分为预测性海外订单，结算时点、账期存在不确定性，叠加套保成本，当前套保覆盖了部分敞
口。公司将在制度授权范围内结合订单情况动态优化套保规模，对冲汇率波动，但套保无法完全消除汇兑损益影响。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202608/2026082016340031851871151.pdf
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2026-08-20 15:01│山西证券：首次覆盖安琪酵母给予买入评级
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山西证券首次覆盖安琪酵母并给出买入评级。公司上半年营收91.87亿元同比增长16.30%，净利润8.81亿元增长10.21%。酵母主
业稳健，食品原料与制糖业务显著增长，海外渠道持续扩张。尽管糖蜜成本下降推动毛利率提升，但汇兑损失及研发投入短期扰动利
润。看好酵母蛋白等新产品拓展，预计2026-2028年EPS分别为2.11/2.66/3.16元，维持“买入-A"评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082000021607.shtml
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2026-08-18 16:18│安琪酵母(600298)2026年8月18日、8月20日投资者关系活动主要内容
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问题 1：公司上半年整体经营情况及分区域收入表现如何？
答复：上半年公司整体经营稳健，第二季度国内收入增长16.07%，国外增长 9.20%，若以外币计价，海外增速会更高。公司年度
经营目标不变，根据公司当前 7,8 月份的经营情况来看，预计下半年海外收入增速将高于上半年。
问题 2：上半年下游品类中哪些增速领先？
答复：上半年下游需求结构整体平稳。国内酵母收入维持低个位数增长；酵母衍生产品部分细分业务增速较快，整体保持在10%
以上的增速。
问题 3：海外业务除汇率外，是否存在运输或保单等影响因素？
答复：公司上半年海外业务主要受汇兑损益影响，海运费整体占比不高，相对汇兑损益来讲对公司整体利润影响有限。公司所有
海外订单均购置保险，相关风险可控。
问题 4：酵母蛋白现有产能、以及在建产能情况？
答复：公司现有约 1.6 万吨发酵产能。在建及规划产能包括：宜昌公司酵母蛋白产能提升项目、宜昌高新区白洋生物科技园二
期项目、柳州公司酵母蛋白产能提升项目，公司已对外披露相关公告。后续公司将根据市场需求增长节奏，动态评估并逐步完善产能
布局。
问题 5：酵母蛋白的生产原料都是水解糖吗？后续会用糖蜜生产吗？
答复：目前，公司在宜昌的酵母蛋白生产线主要使用水解糖。这主要基于宜昌距糖蜜产地较远、运输成本高，同时也能降低糖蜜
需求来平抑糖蜜价格。从技术上看，水解糖和糖蜜均可用于酵母蛋白发酵生产，未来公司将根据不同生产基地的原料禀赋和成本差异
，灵活选择最优原料方案。
问题 6：酵母蛋白下游应用领域、客户结构及国内外销售比例如何？
答复：酵母蛋白海外销售占比约 40%，主要面向欧洲高端客户，欧美等发达国家市场认知度和接受度较高，产品售价高于国内。
国内客户除传统保健品领域外，正加速向食品领域拓展，涵盖素食、高蛋白肉制品、蛋白棒、奶酪、乳制品饮料、冷冻食品、休闲膨
化食品、糖果烘焙及面点等，食品领域市场空间远大于传统保健品。
问题 7：酵母蛋白对乳清蛋白的替代逻辑及市场空间如何？
答复：酵母蛋白与乳清蛋白含量相当，具备无乳糖不耐受、低致敏性等差异化优势，目前在溶解性、脂肪含量、嘌呤含量等技术
难点上均已取得突破，产品质量在持续提升。全球蛋白市场体量很大，若能占据一定比例的市场份额，酵母蛋白所对应的市场空间十
分可观。
问题 8：酵母蛋白能够替代大豆蛋白吗？
答复：目前，公司酵母蛋白产品处于满产满销状态，市场需求旺盛，产品主要应用于乳清蛋白的替代领域。基于当前产能和市场
需求结构，公司现阶段聚焦于中高端市场。未来，随着产能扩张和技术进步，公司也将根据市场发展情况，适时拓展对大豆蛋白的替
代应用，进一步扩大市场空间。
问题 9：酵母蛋白综合利润率水平如何？联产产品的构成及售价怎样？
答复：现阶段酵母蛋白和联产产品综合利润率和公司整体利润率相当。酵母蛋白联产产品可加工为保健品或动植物营养品，后续
公司将加大市场开拓与研发投入，提升联产产品附加值，稳步改善综合利润率水平。
问题 10：糖蜜成本回落但毛利率提升不明显的原因是什么？对今年榨季糖蜜价格如何判断？
答复：糖蜜采购成本虽有下降，但辅料、包装、运费、能源等成本上涨对冲了糖蜜降价红利，因此综合毛利率未显著提升。糖蜜
需求端无显著增长，供给端广西等地甘蔗种植良好，且水解糖作为替代原料有助于平抑价格。公司判断今年榨季糖蜜价格仍将保持相
对低位。
问题 11：公司海外工厂盈利能力为何高于国内？能否持续？
答复：海外工厂盈利能力较强主要得益于：原料、能源、运费、人工等综合成本优势；产品结构较好；管理及研发费用率较低。
预计未来海外工厂经营优势仍将保持。
问题 12：印尼工厂投产时间及利润率预期如何？
答复：印尼 2 万吨酵母生产线预计 2027 年一季度投产，其利润率和投产后的产能利用率、原料、能源及市场价格关联度较大
。
问题 13：俄罗斯工厂进展如何？当地糖蜜价格高吗？
答复：俄罗斯 2.2 万吨酵母扩建项目预计 2028 年投产。该区域原料综合成本具备一定优势。
问题 14：酶制剂业务经营情况?
答复：酶制剂公司经营情况良好。根据公司募集资金报告，上半年净利润超 7,000 万元。下游主要应用于酵母抽提物生产中的
酶解工艺及生物发酵、生物医药等领域，毛利率较高。
问题 15：公司如何看待食品原料业务，当前毛利率水平不高？
答复：食品原料是公司未来重要的收入来源。公司在调研全球竞争对手时发现，其在国际市场上食品原料业务规模较大，毛利率
也较高。公司希望通过自身规模化生产、应用技术服务、全球化销售渠道等优势，逐步发展食品原料相关业务，后续毛利率有一定提
升空间。
问题 16：国内酵母行业竞争格局及公司核心竞争优势是什么？
答复：酵母行业集中度持续提升，头部企业优势巩固，不存在激烈的价格竞争。公司竞争优势是全方位的，涵盖菌种、规模、成
本、渠道等方面。
问题 17：公司分红是如何考虑的？
答复：分红方面，公司章程规定不低于净利润的 30%。考虑到公司目前仍处于产能建设与业务扩张的关键阶段，资本开支需求较
大，未来分红比例的提升将与公司发展阶段相匹配，在兼顾中长期发展的同时，稳步增强对投资者的回报。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202608/2026082115250351502592705.pdf
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2026-08-18 13:30│群益证券：上调安琪酵母目标价至48.5元，给予增持评级
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群益证券上调安琪酵母目标价至48.5元并维持增持评级。公司上半年营收同比增长16.3%至91.9亿元，净利润增10.2%；Q2业绩略
低于预期，主要受汇兑损失及税费增加拖累。业务端，酵母及深加工产品稳健增长，制糖、食品原料收入增速显著。预计下半年成本
红利释放将对冲费用影响，利润增速有望加快。机构维持2026-2028年盈利预测，当前估值具备吸引力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081800018928.shtml
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2026-08-18 08:40│开源证券：给予安琪酵母买入评级
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开源证券给予安琪酵母买入评级。公司2026H1营收同比增16.3%，利润受汇兑损失短期承压。核心主业稳健增长，酵母蛋白等新
业务快速放量。糖蜜等原材料价格下行持续释放成本红利，虽短期汇率波动拖累盈利，但随新产能释放及产品结构优化，未来利润率
有望回升。机构预测公司2026-2028年EPS分别为2.11/2.59/3.00元，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081800007472.shtml
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2026-08-15 15:30│国金证券：给予安琪酵母买入评级
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国金证券给予安琪酵母“买入”评级。公司半年报显示，26年上半年营收91.87亿元，净利8.81亿元，同比分别增长16.3%和10.2
%。国内业务稳健增长，海外新兴市场持续拓展。成本端受益于糖蜜等原料价格下行，毛利率回升。尽管汇兑损失影响短期净利率，
但政府补助带来增益。预计随着成本红利释放及新品放量，盈利弹性将进一步提升。分析师预计26-28年归母净利润复合增长，维持
买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081500007869.shtml
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2026-08-15 01:13│图解安琪酵母中报：第二季度单季净利润同比增长6.01%
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安琪酵母2026年中报显示，上半年营收91.87亿元，同比增长16.3%，归母净利润8.81亿元，增长10.21%。其中第二季度单季营收
46.53亿元，同比增长13.35%；归母净利润4.55亿元，同比增长6.01%。公司负债率为48.93%，毛利率为26.8%，整体经营状况稳健，
核心业务保持较快增长。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081500001852.shtml
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2026-08-14 18:42│安琪酵母(600298)发布半年度业绩，归母净利润8.81亿元，同比增长10.21%
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安琪酵母2026年上半年营收91.87亿元，同比增长16.30%；归母净利润8.81亿元，同比增长10.21%。公司产能持续优化，发酵产
量增11.6%，酵母蛋白等产线改造提速，多规格供应能力增强。同时，通过原料成本管控、技改项目推进及新装备应用，有效降低综
合能耗与生产成本，保障订单交付并提升盈利水平。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1480163.html
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2026-08-10 16:34│安琪酵母涨5.48%，太平洋二个月前给出“买入”评级
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今日安琪酵母（600298）涨5.48%，收于43.49元。太平洋证券研报重申“买入”评级，指出公司作为全球酵母龙头，海外业务增
长强劲，国内复苏加速，成本红利释放有望提振业绩。预测2026至2028年营收与净利将持续双位数增长，对应PE估值分别为17x、15x
及13x。证券之星数据显示该机构盈利预测准确度达77.32%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081000020480.shtml
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2026-08-10 14:21│贵州茅台、安琪酵母逆市走高，本周五将披露中报业绩，食品饮料ETF华夏（515170）成交额位居同类第一
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贵州茅台、安琪酵母及东鹏饮料等食品饮料龙头股价逆市走高，其中茅台近期第三次调价。本周五，茅台与安琪酵母将同步披露
中报。东鹏饮料已于7月底发布中报，营收净利双增且拟高分红，为股价提供支撑。食品饮料ETF华夏（515170）盘中成交额居同类第
一，重仓上述三大龙头。投资者亦可关注全指食品ETF（159151），该基金聚焦大众食品板块，不含酒类资产。...
https://fund.stockstar.com/SS2026081000013191.shtml
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2026-08-03 16:45│安琪酵母(600298)：副总经理王悉山辞职
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格隆汇8月3日丨安琪酵母(600298.SH)公布，公司副总经理王悉山因达到法定退休年龄，近日已向董事会提交辞职申请。根据《
公司法》《公司章程》等相关规定，其辞职报告自送达董事会之日起生效。公司有较为完备的组织架构和法人治理结构，王悉山辞去
公司副总经理职务不会影响公司的正常经营。
https://www.gelonghui.com/news/5279124
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2026-07-09 18:19│安琪酵母(600298)2026年7月9日投资者关系活动主要内容
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问题 1：食品工业降碳趋势下，公司酵母生产工艺节能改造，对单位生产成本优化幅度有多大？
答复：公司系统推进降本增效工作，通过工艺装备升级、重点降本项目推广、采购管控及自动化改造等多措并举，实现了生产成
本、采购成本等全方位优化，相关成效已在公司财务数据中充分体现，为公司盈利提升奠定了坚实基础。
问题 2：动物营养酵母板块高增长，目前该板块营收占比，未来三年的产能及销量规划是什么？
答复：动物营养作为酵母及深加工产品下属的细分业务板块，其具体数据公司未在公开信息披露中单独列示。动物营养是公司重
点发展的下游衍生品方向之一，公司在国内率先推出饲用高活性酵母、酵母水解物、酵母硒、酵母细胞壁等酵母源饲用系列产品，广
泛应用于畜禽、反刍、特种养殖及宠物喂养等领域，致力于推动绿色养殖与健康养殖。该板块将随公司整体战略布局持续推进。
问题 3：从现有订单来看，公司目前酵母蛋白的产能缺口大约为现有产能的多少倍？
答复：目前酵母蛋白供不应求，生产线都在满产运行。公司还有新的酵母蛋白生产线在建设中，已对外披露相关公告。随着规模
化应用的加速推进，酵母蛋白应用领域已从传统烘焙、肉制品、乳制品拓展至运动营养、特殊医学用途配方食品、植物基食品等新兴
赛道，市场空间持续拓宽。酵母蛋白是公司重点培育的核心战略品类，未来有望在全球范围内得到更广泛应用。
问题 4：功能性酵母提取物、生物营养原料等高毛利产品，后续研发及市场推广节奏如何？
答复：在酵母抽提物领域，公司定位不仅是生产商，更是“风味解决方案的架构师”，以生物科技重塑美味与健康的平衡，主要
体现在三个维度：一是源头精准定制，依托菌种资源库与定向选育技术，为不同客户定制独特风味基因；二是工艺精准调控，利用精
准酶解及先进风味分析技术，构建风味数据库，通过科学复配满足多样化需求；三是应用场景化创新，已成功开发烤香、奶酪、可可
、海鲜风味 YE及减盐、减糖、清洁标签等功能性产品，助力客户实现健康与美味兼得。作为全球产能最大的酵母抽提物供应商，公
司正持续拓展 YE在国内外市场的应用场景与覆盖范围。
微生物营养领域，公司致力于微生物发酵和细胞培养营养源的研发、生产与推广。依托酵母技术优势，以酵母浸出物为主导，开
发了酵母源、动植物源、复合培养基等全面的微生物营养产品体系。公司酵母浸出物、酵母蛋白胨、培养基酵母粉等系列发酵营养元
产品已实现规模化销售，市场认可度持续提升，用户覆盖全球市场，广泛服务于生物食品配料、生物饲料、生物医药、微生态制剂、
生物化工、生物农业等多个生物科技领域。
问题 5：海外生产基地产能释放完成后，各区域基地的产能利用率及本地化供货降本效果如何？
答复：公司当前埃及、俄罗斯工厂处于满产阶段，还有印尼新建项目与俄罗斯扩建项目均在建设中。海外工厂凭借当地原材料、
能源、人工及运输等综合成本优势，盈利能力优于公司整体平均水平，未来公司将重点推进“本地生产、本地销售”的海外产能建设
，持续完善全球产能布局。
问题 6：公司酵母全球市占率领先，当前食用酵母下游烘焙、发酵食品需求景气度如何？
答复：公司在国内 11 个城市以及埃及、俄罗斯、印尼建有工厂，发酵总产能达 49万吨，在国内市场占比 55%，全球占比超 20
%，酵母系列产品规模已居全球第二，产品出口 170 多个国家和地区。从公司经营数据来看，国内酵母及衍生品需求自 2025 年四季
度以来持续恢复，经营态势稳步向好。
问题 7：上游糖蜜原料价格波动，公司全球多区域采购布局，平抑原料成本波动的效果怎么样？
答复：公司在国内广西、云南等糖蜜主产区实施就近采购，埃及、俄罗斯工厂依托当地糖蜜资源实现本地化生产，通过全球多区
域采购布局有效分散糖蜜价格波动风险。采购节奏上，公司每年在糖厂榨季集中采购全年糖蜜用量，后期根据市场情况等因素综合评
估、灵活调整，确保采购决策的科学性。上述措施显著降低了糖蜜价格波动对生产成本的影响，提升了原料供应的稳定性。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202607/2026070917390401791281023.pdf
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2026-07-08 18:18│安琪酵母(600298)2026年7月8日投资者关系活动主要内容
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问题 1：请问公司如何看待保险等长期资金？
答复：保险公司资金具有规模大、现金流持续、投资周期长的特点，与公司稳健经营的价值属性高度契合。公司始终欢迎长期资
本，并持续与相关机构保持沟通。
问题 2：糖蜜作为公司核心原材料，价格已出现明显回落，这对公司利润的正面影响有多大？
答复：糖蜜价格下降直接降低了原材料成本，但辅料、包装、运费、能源成本上涨，叠加人民币升值带来的汇兑损失，一定程度
上对冲了糖蜜降价对利润的正向贡献。从整体来看，利润还是呈改善趋势。
问题 3：公司对明年糖蜜价格的判断如何？
答复：公司判断明年糖蜜价格难以出现大幅上涨。一方面，今年广西等主产区甘蔗种植面积有所扩大且雨水充足，长势较好，明
年供给大概率增加；另一方面，公司当前产能建设重心已转向海外，国内新增需求有限，且公司已有水解糖作为糖蜜的替代原料。此
外，公司具备糖蜜储存能力，可在今年价格低位时适当增加采购并储备，从而减少明年的市场采购量，一定程度上抑制价格上涨。
问题 4：公司在什么条件下会启动水解糖对糖蜜的替代？水解糖成本还有下降空间吗？
答复：公司综合考虑糖蜜与水解糖价格及物流成本，选取最优原料方案。随着产能利用率提升以及工艺改进，水解糖成本还有进
一步下降空间。
问题 5：公司未来几年国内外产能扩张的具体规划是怎样的？
答复：公司未来更多的产能会放在海外，目前印尼新建项目与俄罗斯扩建项目均在建设中。长远来看，公司也会考虑南美洲、欧
洲等地的布局机会，可能会采取自建或并购方式。公司在国内酵母市占率已经超过 50%，未来的增量主要体现在酵母蛋白、YE 等下
游衍生产品。
问题 6：公司未来资本开支与分红是如何考虑的？
答复：公司致力于成为全球第一大酵母企业，现阶段仍需在产能建设方面保持一定规模的资本投入。未来公司将根据自身发展阶
段及盈利情况，逐步提高分红比例。
问题 7：酵母蛋白业务的进展如何？未来的市场空间和产能规划是怎样的？
答复：目前酵母蛋白供不应求，生产线都在满产运行。公司还有新的酵母蛋白生产线在建设中，已对外披露相关公告。蛋白整体
分为动物蛋白、植物蛋白、微生物蛋白，酵母蛋白是国内唯一获批可用于食品原料的微生物蛋白，蛋白质含量与乳清蛋白相当且性价
比高，下游已覆盖保健品、食品饮料、肉制品等领域。此外，中国大豆、乳清蛋白高度依赖进口，酵母蛋白作为国产替代，兼具商业
价值与战略意义。
问题 8：酵母行业竞争格局如何？
答复：全球前五大公司占据约 80%市场份额，且在不断扩大，行业格局持续优化。
问题 9：公司未来海外并购是如何考虑的？
答复：海外并购是公司实现全球布局、提升核心竞争力的可选路径之一。公司持续关注海外市场机会，现阶段优先考虑中小型标
的，核心目标在于获取品牌、渠道及客户资源，通过技术、生产、渠道的整合实现营收增长。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202607/202607091737001813555803.pdf
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2026-06-22 16:28│安琪酵母涨6.54%，信达证券一个月前给出“买入”评级
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安琪酵母今日股价上涨6.54%，收于35.69元。信达证券于4月28日发布研报，基于国内业务回暖预期给予其“买入”评级，作者
近三年盈利预测准确度达87.89%。此外，东吴证券与国金证券近期亦发布研报维持“买入”评级。数据显示，国海证券团队在该股盈
利预测方面准确度较高。整体来看，多家机构看好其近期表现。...
https://stock.stockstar.com/RB2026062200023219.shtml
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2026-06-17 17:46│安琪酵母(600298)2026年6月17日投资者关系活动主要内容
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问题 1：公司近期公告了食品原料的投资规划，能否介绍一下相关布局？
答复：食品原料是公司未来重要的收入来源。公司在调研全球竞争对手时发现，其在国际市场上食品原料业务规模较大，毛利率
也较高。公司希望通过自身规模化生产、应用技术服务、全球化销售渠道等优势，逐步发展食品原料相关业务。公司此前已有相关布
局，本次项目将帮助提升食品原料产品生产制造水平和全流程质量管控能力，完善产业基础配套设施，推动产业延链补链强链。
问题 2：海外 YE类产品近期是否有价格调整？
答复：YE 在海外价格比国内高，销售区域主要是欧美等发达国家，需求量较大。目前国内外价格都比较稳定，没有大的价格调
整。
问题 3：酵母蛋白现在的客户主要是什么类型？
答复：酵母蛋白客户主要分几类：一是传统的保健品领域，做蛋白粉等，消费人群已从单纯的健身增肌人群扩展到补充优质蛋白
、均衡营养的普通消费者；二是食品领域，2023 年下半年获食品原料批复后，酵母蛋白可以在食品中替代部分乳清蛋白或大豆蛋白
，客户包括乳制品、饮料、零食等企业，可以降低成本的同时保证产品蛋白质含量。
问题 4：酵母蛋白现在产能和销售情况如何？
答复：目前酵母蛋白供不应求，生产线都在满产运行。公司还有新的酵母蛋白生产线在建设中，已对外披露相关公告。
问题 5：酵母蛋白未来的市场空间和规划是什么？
答复：酵母蛋白仅替代乳清蛋白这一块，就有很大的市场空间。公司打算把它做成继酵母和 YE之后的第三个重点业务方向。
问题 6：酵母蛋白的毛利率水平如何？
答复：酵母蛋白整体毛利率比较高，优于酵母产品的平均水平。生产过程中还会有其他的副产品可以对外销售。
问题 7：今年二季度海运费上涨对成本影响有多大？
答复：受当前国际形势影响，今年二季度海运费较去年同期出现一定幅度的上涨，这也是开展国际贸易的企业普遍面临的共性问
题。
问题 8：汇率变动对公司的影响如何？
答复：公司判断今年的汇兑损失绝大部分已在一季度体现，二季度的汇兑影响比一季度小很多。
问题 9：糖蜜成本下降对毛利率的影响如何？
答复：糖蜜成本同比去年确实有一定程度的下降。但公司除糖蜜以外，成本还包括能源、包装、运输费用、辅料等，需要综合考
虑。
问题 10：今年国内酵母业务的增长情况如何？
答复：从去年四季度到今年一季度，国内酵母增速比较快，主要受益于下游需求的改善和消费结构的变化等。
问题 11：海外各区域的产能布局情况如何？
答复：目前埃及工厂约 6 万吨产能；俄罗斯工厂约 3.2 万吨，还有 2.2 万吨的产能在建设中；印尼目前 2万吨项目在建设中
。
问题 12：俄罗斯工厂扩建的考虑是什么？
答复：俄罗斯工厂扩建主要基于当地糖蜜价格具备显著成本优势，也是公司推进国际化战略布局的重要举措，有助于未来进一步
拓展周边海外市场。
问题 13：公司子公司利润波动较大的原因是什么？
答复：子公司利润波动主要受产品品种结构变化影响，不同产品的毛利率水平存在一定差异，公司会根据市场形势和经营策略等
动态调整生产规划，因此各期利润表现会有所波动，属于正常经营情况。
问题 14：香港贸易公司的业务是什么？
答复：香港贸易公司是公司海外业务的销售平台。海外客户与香港公司签订购销合同，香港公司统一组织订单、生产和交付。
问题 15：公司的业绩目标是什么？
答复：公司 2026 年计划营业收入同比增长 10%以上，净利润稳步增长。目标是成为全球第一大酵母公司，追求业绩持续稳定的
增长。
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2026-06-12 16:42│安琪酵母(600298)：拟实施健康食品产业园食品原料三期项目 投资金额4.22亿元
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智通财经APP讯，安琪酵母(600298.SH)发布公告，安琪酵母股份有限公司园区工厂(以下简称园区工厂)拟实施健康食品产业园食
品原料三期项目，投资金额4.22亿元。项目实施能更好满足市场与用户需求，优化公司产品结构，培育新增长极，推动公司酵母产业
链向高附加值环节延伸，提升公司综合竞争力，助力公司健康发展。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1453691.html
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2026-06-12 16:36│安琪酵母(600298)：拟实施健康食品产业园食品原料三期项目
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格隆汇6月12日丨安琪酵母(600298.SH)公布，为提升公司食品原料产品生产制造水平和全流程质量管控能力，园区工厂拟实施健
康食品产业园食品原料三期项目。投资金额：42,239万元。项目实施能更好满足市场与用户需求，优化公司产品结构，培育新增长极
，推动公司酵母产业链向高附加值环节延伸，提升公司综合竞争力，助力公司健康发展。
https://www.gelonghui.com/news/5250922
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2026-06-09 10:37│莲花控股、安琪酵母、安井食品股价反弹，食品ETF华夏（159151）实时成交额位居同类第一
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6月9日，食品板块龙头股价集体反弹，莲花控股涨超6%，安琪酵母、安井食品涨超1%。食品ETF华夏（159151）实时成交额居同
类第一，近10日获资金净流入2000万元，显示左侧资金逢低吸筹。该基金跟踪中证全指食品指数，估值处于近五年较低分位，性价比
突出，具备较好的配置价值。...
https://fund.stockstar.com/SS2026060900011748.shtml
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