公司报道☆ ◇600358 国旅联合 更新日期：2026-10-16◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-24 09:45│异动快报：国旅联合（600358）9月24日9点44分触及涨停板
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9 月 24 日 9 点 44 分，国旅联合（600358）触及涨停板。该股隶属广告营销行业，涵盖传媒、体育产业及网红/MCN 概念，当
日相关板块表现稳健，传媒概念领涨。资金面方面，9 月 23 日主力资金净流入 299.78 万元，游资净流入 46.45 万元，散户则净
流出 346.23 万元，显示主力与游资呈现买入态势，市场关注度较高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026092400010765.shtml
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2026-09-18 20:00│国旅联合(600358)2026年9月18日投资者关系活动主要内容
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1、PET涨价对公司生产经营影响如何，公司具体采取什么举措进行对冲？
回答：PET是包装饮用水的重要生产原材料，公司通过低价锁定策略平衡供应、平抑成本波动。2025年年底润田实业已同相关材
料供应商签订框架协议，并在低价位锁定一批PET原材料。我们认为长期油价高位不属于常态，叠加前期低价锁定存货，就目前已发
生期间看，原材料涨价对生产成本的影响相对可控。但全年影响仍取决于后续原油及PET价格走势，尚无法作确定判断，全年相关成
本及经营业绩影响以公司定期报告披露数据为准。
2、原互联网数字营销及跨境购是否会剥离？公司未来分红规划如何？润田在饮用水这一块是基本盘，在其他饮料方面有没有规
划？
回答：
1）在重大资产重组期间，公司已将重资产的景区运营业务转让至大股东，并保留现有新线中视（互联网数字营销）及海际购（
跨境电商）两块轻资产业务。当前暂无处置上述两块轻资产业务的计划，但是两块业务的经营定位已从追求营收规模转向追求利润，
并在2026年上半年基本实现盈亏平衡。未来，新线中视也将为润田提供互联网营销推广赋能，海际购助力润田拓展线上销售渠道。
2）公司作为国有控股上市公司，重视投资者回报。后续若公司满足分红条件，将严格按照监管规定，履行完整决策程序，落实
分红相关安排。
3）润田采取多品类产品布局策略，借助广泛的终端网络嵌入苏打水、蜂蜜水、电解质水等饮品，同步布局无糖茶等新品类，江
西地标特色饮品轻资产试水，市场验证后再放大，持续推动提升单网点产出效率。
3、如何看待公司现有估值？公司产业链及产能布局规划如何？大股东对上市公司未来业务增量的赋能计划？市场已经有竹、纸
等新型包装材料，公司对包装材是否有其他变革规划？
回答：
1）本次重组润田实业100%股权交易作价30.09亿元，以收益法为评估结论，评估主要考虑历史业绩、品牌渠道价值及业绩承诺衔
接等因素，相关静态估值可结合已披露历史数据测算。润田过往发展稳健，现在已进入到上市公司体系，我们将充分利用上市公司的
优势，协同润田拓宽市场布局，巩固高端矿泉水领域优势与市场规模，持续发力推动经营业绩和投资价值提升。
2）润田现已拥有明月山含硒矿泉水、吉安东固高偏硅酸矿泉水等优质水源，其中明月山含硒矿泉水已签署长期独家供应协议，
吉安东固矿泉水已取得采矿权和取水证，其他江西优质矿泉水水源地的相关工作也在积极推进中。优质的矿泉水水源是稀缺性资源，
发展空间巨大，这是我们持续发力推动做矿泉水的底气。
3）江西省推动国资国企改革、盘活存量国有资产和发展大消费产业，为本次重组提供了政策环境。江西省重视本土消费品牌培
育，省国资委系统各级党政机关均优先推荐使用润田产品；同时江西长旅集团旗下拥有80多家酒店、5个景区，可为润田提供丰富的
线下应用场景；此外，润田已在依托国资体系的广泛朋友圈资源，持续发力拓展B端渠道。润田多年稳健发展与本次重组顺利完成就
是赋能计划的直接体现。
4）当前，纸质替代PET作为包装材料行业应用极少，纸质材料需要额外喷涂化学防水层，叠加专利费后，综合成本远超PET材料
，暂不具备大规模推广的经济性，且多数普通消费者仍更接受PET包装，公司暂不考虑大规模切换包装材料。
4、上海区域含硒水，后续从封闭渠道走向全流通的具体拓展措施有哪些？含硒水30万吨产能利用率提升后，利润的预期如何？
回答：
1）公司将选择性落地连锁新型渠道，转化物业管家为资源型经销商，并依托社区梯媒广告定向渗透周边小区，实现从现有封闭
渠道逐步向半封闭的餐饮、茶室场景渗透，最终走向全流通。全流通渠道中，我们将优先推广1元、2元的大众水产品，3元含硒水暂
不盲目大面积终端铺货。
2）30万吨含硒水产能利用率还有提升空间，产能可支撑未来3年的拓展需求。若后续产能饱和，公司也可通过申请新增水源资质
、调整价格等方式消化缺口。
5、公司当前披露的润田实业业绩承诺是否偏保守，实际经营能否超额完成？后续资源投入侧重守基本盘还是拓展新渠道，茶饮
等新品类、电商渠道的营收占比是否有明确目标？
回答：重组评估阶段设置的业绩承诺根据评估预测确定，评估预测保持了一定谨慎性。原本设定的业绩对赌目标包含2025年的1.
72亿元，实际2025年1-10月已完成2.24亿元净利润（该数据已公开披露）。进入2026年以来，原材料成本上涨及部分地区受台风、强
降雨等极端天气影响，对经营带来一定扰动，但公司通过渠道下沉、多品类组合及成本管控等措施积极应对。具体2026年度经营业绩
以公司定期报告披露数据为准。
基本盘与新渠道都是我们要攻坚的，一方面，守住江西、辽宁两大区域基本盘，巩固一元水大众市场的领先优势，保障稳定现金
流底盘。另一方面，将公域、私域平台转化为经销商去进攻新市场，例如，依托电商平台快渗透江苏、四川等传统线下渠道难以突破
的空白市场。同时，电商部与线下区域经销商考核体系打通，线下经销商可运营线上平台服务B端客户，实现线上线下渠道双向赋能
。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202609/94314600358.pdf
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2026-08-30 06:04│国旅联合（600358）2026年中报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大
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国旅联合2026年中报显示，营业总收入同比增长26.06%至2.45亿元，归母净利润亏损收窄61.45%。单二季度营收微降，但净利润
转正。然而，公司应收账款规模较大，占营收比例高达53.2%，且近十年投资回报率偏低，分红融资比极低。此外，货币资金/流动负
债比率不足11%，有息负债率高达73.42%，经营性现金流持续为负，需高度关注其债务及资金周转风险。...
https://stock.stockstar.com/RB2026083000001918.shtml
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2026-08-29 01:35│图解国旅联合中报：第二季度单季净利润同比增长101.53%
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国旅联合2026年中报显示，上半年营收2.45亿元，同比增长26.06%；归母净利润亏损收窄至621万元。其中第二季度单季营收1.0
7亿元，同比微降；归母净利润扭亏为盈至11.6万元，同比大增101.53%，主要系非经常性损益影响。公司整体毛利率6.48%，负债率
高达89.07%，财务压力仍存。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082900004601.shtml
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2026-07-06 06:48│国旅联合(600358)发行股份购买资产并募集配套资金获中国证监会同意注册批复
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国旅联合（600358）发布公告，收到证监会同意注册批复，拟发行股份及支付现金购买江西润田实业100%股权。交易对方包括江
西迈通、润田投资及南昌金开资本。公司获准募集配套资金不超过9.3亿元。此次重组将助力公司业务转型与扩张，具体发行价格与
交易对价后续以公告为准。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1463276.html
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2026-05-01 06:08│国旅联合（600358）2026年一季报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大
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国旅联合2026年一季报显示，公司营收达1.38亿元，同比增58.78%；归母净利润为-633.09万元，亏损同比收窄25.84%。毛利率
降至5.14%，三费占营收比降至9.24%。主要风险在于应收账款体量较大，占营收近48%。公司整体盈利能力仍弱，历史上投资回报较
差，且经营性现金流持续为负，现金流与债务状况需重点关注。...
https://stock.stockstar.com/RB2026050100004466.shtml
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2026-04-30 02:42│图解国旅联合一季报：第一季度单季净利润同比增长25.84%
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国旅联合一季报显示，公司主营收入达1.38亿元，同比大幅增长58.78%；归母净利润为-633.09万元，亏损幅度同比收窄25.84%
，扣非净利润亦同比改善24.16%。财报同时披露公司负债率为87.88%，财务费用为350.31万元，毛利率维持在5.14%的低位水平。整
体来看，公司营收增长显著，但盈利状况仍承压。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000007843.shtml
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2026-04-29 21:51│国旅联合(600358)：2026年一季度净亏损633.09万元
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格隆汇4月29日丨国旅联合(600358.SH)公布2026年一季度报告，报告期内，公司实现营业收入1.38亿元，同比增加58.78%；归属
于上市公司股东的净亏损633.09万元，上年同期归母净亏损853.63万元；归属于上市公司股东的扣非净亏损630.74万元；基本每股亏
损0.0125元。
https://www.gelonghui.com/news/5224293
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2026-04-16 21:08│ST联合(600358)撤销其他风险警示 股票简称变更为“国旅联合”
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ST联合公告，因撤销其他风险警示，股票简称自2026年4月20日起变更为“国旅联合”，代码仍为600358。公司股票将于当日停
牌一天，复牌后退出风险警示板交易，日涨跌幅限制由5%调整为10%。此举标志着公司经营状况改善，符合相关退市规则要求，将降
低交易风险并提升市场流动性。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1429606.html
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2026-03-23 13:55│异动快报：ST联合（600358）3月23日13点55分触及跌停板
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ST联合（600358）于3月23日13时55分触及跌停板，所属行业广告营销板块同步下跌。该股兼具国企改革、跨境电商及传媒概念
。资金面显示，3月20日主力资金净流出221.78万元，占比4.89%；游资与散户分别净流入83.96万元和137.82万元。当前股价异动需
结合行业环境及资金流向谨慎关注，不构成投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032300014550.shtml
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2026-03-21 06:02│ST联合（600358）2025年年报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升
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ST联合2025年营收4.27亿元，同比增17.12%；归母净利润-3751万元，亏损同比收窄41.12%。单季度营收1.05亿元，净利亏损大
幅减少。毛利率5.01%微升，净利率同比大增。营收增长主要源于控股子公司业务拓展。但公司经营性现金流大幅恶化，有息负债率
达75.89%，历史ROIC较差，财务风险仍需关注。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032100004457.shtml
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2026-03-20 01:19│图解ST联合年报：第四季度单季净利润同比增长84.08%
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ST联合2025年年报显示，公司全年主营收入4.27亿元，同比增长17.12%；归母净利润为-3750.78万元。其中，第四季度单季表现
亮眼，主营收入1.05亿元，同比增长37.97%；归母净利润为-574.91万元，同比大幅增长84.08%。公司全年负债率高达86.47%，毛利
率仅5.01%。财报数据反映公司在营收增长背景下，单季亏损幅度显著收窄，经营端呈现改善迹象。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032000001311.shtml
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2026-02-02 15:00│异动快报：ST联合（600358）2月2日14点55分触及跌停板
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ST联合（600358）2月2日14点55分触及跌停板，股价走弱。该股属网红/MCN、传媒及体育产业概念题材。1月30日资金流向显示
，主力资金净流入206.7万元，占比4.12%；游资净流出210.96万元，占比4.2%；散户资金净流入4.26万元，占比0.08%。近五日资金
动向呈现主力与游资反向操作迹象。公司主营业务聚焦于文化传媒领域，市场关注度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2026020200015024.shtml
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2026-01-27 18:21│ST联合(600358)：2025年预亏2800万元至4000万元
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格隆汇1月27日丨ST联合(600358.SH)公布，经财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润-2,800.00
万元到-4,000.00万元，与上年同期-6,370.31万元相比，将出现亏损缩小。预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性
损益后的净利润-4,800.00万元到-6,000.00万元。
https://www.gelonghui.com/news/5158199
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2025-10-31 06:06│ST联合（600358）2025年三季报简析：增收不增利，短期债务压力上升
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ST联合2025年三季报显示，营业总收入3.22亿元，同比增11.64%，但归母净利润亏损3175.87万元，同比扩大15.08%。单季度看
，三季度营收同比增44.68%，净利亏损1563.55万元，同比扩大50.63%。毛利率升至6.63%，净利率为-9.95%，三费占比达15.36%，同
比上升。每股净资产仅0.15元，同比降39.8%，经营性现金流为-0.16元，同比大幅下滑。公司流动比率0.97，有息负债率70.07%，财
务费用压力显著，现金流与债务风险高企。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100007283.shtml
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2025-10-29 20:24│图解ST联合三季报：第三季度单季净利润同比下降50.63%
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ST联合2025年前三季度主营收入3.22亿元，同比增长11.64%，但归母净利润为-3175.87万元，同比下降15.08%，扣非净利润-318
7.48万元，同比下降18.62%。第三季度单季收入达1.28亿元，同比大增44.68%，但净利润亏损扩大至-1563.55万元，同比下滑50.63%
，扣非净利润亏损1593.88万元，下滑54.02%。公司负债率高达84.36%，毛利率仅6.63%，财务费用1099.05万元，投资收益微薄仅9.0
7万元，盈利压力持续加剧。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900041520.shtml
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2025-09-03 09:41│异动快报：ST联合（600358）9月3日9点38分触及涨停板
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ST联合（600358）9月3日早盘触及涨停，报5.65元，涨5.02%，领涨广告营销行业。公司为网红/MCN、旅游、体育产业概念股，
相关概念当日均呈上涨态势。资金流向显示，9月2日主力净流出2166.24万元，游资净流入678.09万元，散户净流入1488.15万元。近
5日资金动向显示散户持续流入，市场情绪偏积极。需注意AI生成内容不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025090300008420.shtml
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2025-08-27 13:20│异动快报：ST联合（600358）8月27日13点20分触及跌停板
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ST联合（600358）8月27日13点20分触及跌停，报5.67元，跌幅5.03%，所属广告营销行业整体走弱。该股为传媒、跨境电商及国
企改革概念热股，当日传媒板块微涨0.17%。资金流向显示，主力资金净流出2795.39万元，占比14.48%；游资净流入771.13万元，散
户资金净流入2024.26万元，占比10.48%。近5日资金呈流出态势，公司基本面及市场情绪需关注。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700025422.shtml
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2025-08-26 10:01│异动快报：ST联合（600358）8月26日9点59分触及涨停板
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ST联合（600358）8月26日早盘触及涨停，报6.31元，涨4.99%，领涨广告营销板块。公司属传媒、网红/MCN及体育产业概念，相
关概念当日均上涨。资金流向显示，主力资金净流出546.24万元，游资净流入473.57万元，散户资金净流入72.67万元。近5日资金呈
现游资主导流入态势。信息由证券之星AI整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600014158.shtml
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2025-08-23 01:49│图解ST联合中报：第二季度单季净利润同比增长40.90%
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ST联合2025年中报显示，公司主营收入1.94亿元，同比下降2.97%，但归母净利润亏损收窄至-1612.32万元，同比收窄6.35%；扣
非净利润亏损-1593.59万元，同比收窄3.55%。第二季度单季收入达1.07亿元，同比增长38.61%；净利润亏损同比收窄40.9%，显示经
营改善趋势。公司负债率高达85.91%，财务费用696.48万元，毛利率仅8.9%，盈利压力仍大。
https://stock.stockstar.com/RB2025082300001752.shtml
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