公司报道☆ ◇600415 小商品城 更新日期：2026-04-22◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-21 08:33│信达证券：给予小商品城买入评级
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信达证券给予小商品城“买入”评级。公司2025年营收与净利润均创历史新高，分别增长26.62%和36.76%。核心增长动力源自全
球数贸中心及贸易服务业务的高速扩张，数字化转型成效显著。公司拟每10股派现5元，彰显充足现金流。未来随着AI大模型落地及
跨境支付放量，长期成长空间打开。机构预测2026至2028年归母净利润将保持增长，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042100014089.shtml
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2026-04-12 14:45│太平洋：给予小商品城买入评级
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太平洋证券给予小商品城买入评级。公司2025年营收与净利双增，受益于外贸景气延续及新市场拓展。数字化平台业务爆发式增
长，AI赋能提升商户粘性与ARPU值；义支付获批拓展跨境业务，规模效应显著。此外，新市场开业带来大额现金流，公司分红比例提
升至65.23%。预计2026至2028年净利润将持续高增长，对应PE估值极具吸引力，未来盈利预期乐观。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041200002741.shtml
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2026-04-10 11:52│东吴证券：给予小商品城买入评级
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东吴证券给予小商品城买入评级。2025年公司营收及归母净利润分别增长26.6%和36.8%，盈利能力提升。全球数贸中心开业带动
客流与成交额增长，义支付及Chinagoods业务高速扩张。公司拟发行H股实现两地上市，募资用于海外布局及平台技术投入。分析师
上调2028年盈利预期，维持“买入”评级，认为公司作为一带一路枢纽战略地位重要，估值具备吸引力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041000017992.shtml
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2026-04-10 06:02│小商品城（600415）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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小商品城（600415）2025年年报显示，公司实现营收199.27亿元，同比增长26.62%；归母净利润42.04亿元，同比增长36.76%，
盈利能力显著提升。全球数贸中心开业及数字化服务上线是增长主要驱动力。公司强化研发投入与品牌全球化，财务费用大幅下降，
经营性现金流大幅改善。虽然净利略低于市场预期，但整体财务指标稳健，ROIC表现优异，获明星基金经理加仓。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041000004631.shtml
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2026-04-09 11:53│国金证券：给予小商品城买入评级
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国金证券维持小商品城买入评级。公司2025年营收199.3亿元、净利42.0亿元，均同比高增。Q4受数贸中心成本结转影响利润承
压。未来增长受益于外贸多元化驱动AI工具商业化，以及义支付跨境额度提升带动业务高增；同时综保区进口业务持续扩张。预测20
26至2028年归母净利润分别为56.12亿、67.39亿、77.48亿元，对应PE为13/11/10倍。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040900016636.shtml
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2026-04-09 00:35│图解小商品城年报：第四季度单季净利润同比增长0.19%
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小商品城2025年业绩亮眼，全年营收199.27亿元、归母净利42.04亿元，同比分别增长26.62%和36.76%。第四季度营收68.66亿元
，增33.99%；单季净利7.46亿元，微增0.19%，但扣非净利降至5.01亿元，降幅达28.44%。公司整体毛利率31.44%，负债率48.14%。
全年表现显示业务扩张强劲，但四季度盈利质量有所波动。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040900000669.shtml
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2026-04-08 20:14│小商品城(600415)发布2025年度业绩，归母净利润42.04亿元，同比增长36.76%
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小商品城(600415)发布2025年年报，实现营收199.27亿元，同比增长26.62%；归母净利润42.04亿元，增长36.76%。业绩增长主
要得益于全球数贸中心开业、写字楼交付及数字市场贸易履约服务收入提升。公司拟每10股派现5元（含税），基本每股收益为0.77
元，经营稳健且盈利能力强。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1426173.html
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2026-04-08 19:07│小商品城(600415)：筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市
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格隆汇4月8日丨小商品城(600415.SH)公布，为深化浙江中国小商品城集团股份有限公司的国际化战略布局，持续吸引并集聚优
秀的研发与管理人才，增强境外融资能力，进一步提升公司核心竞争力，公司于2026年4月7日召开第十届董事会第三次会议，审议通
过了公司拟申请首次公开发行H股股票并在香港联合交易所有限公司（简称“香港联交所”）主板挂牌上市的相关议案。
https://www.gelonghui.com/news/5205790
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2026-03-01 16:09│小商品城(600415)：聘任王正超为副总经理
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格隆汇3月1日丨小商品城(600415.SH)发布公告，公司于2026年2月28日召开第十届董事会第二次会议，审议通过了《关于聘任公
司副总经理的议案》，同意聘任王正超为公司副总经理，任期自董事会通过之日起至本届董事会届满之日止。
https://www.gelonghui.com/news/5177171
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2026-02-26 12:05│太平洋：给予小商品城买入评级
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小商品城依托义乌全球小商品集散中心，加速向“数智外贸基础设施平台”转型，构建“实体市场+数字贸易+跨境金融+进口枢
纽+全球物流”多轮驱动格局。2024年市场经营收入45.78亿元，同比增48.92%，毛利率达84.27%；商品销售92.57亿元，占比58.82%
。数字化服务与配套业务增长迅速，Chinagoods 2024年GMV超600亿元，净利同比增102%；义支付跨境收款...
https://stock.stockstar.com/RB2026022600015590.shtml
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2026-02-13 08:31│国金证券：首次覆盖小商品城给予买入评级，目标价21.94元
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国金证券首次覆盖小商品城，给予“买入”评级，目标价21.94元。公司AI+贸易服务商业化加速，受益于“一带一路”与1039模
式双重驱动，2024年1039出口额达4717亿元，同比增长21.5%。六期市场开业即高入驻率，新生代与自主品牌商户占比高，AI工具应
用广泛，带动CG平台服务上量。义支付获批1039外汇结算试点，单笔限额提升至15万美元，业务范围拓展至全省，助力交易额增长..
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https://stock.stockstar.com/RB2026021300006218.shtml
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2026-01-13 13:10│异动快报：小商品城（600415）1月13日13点7分触及涨停板
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小商品城（600415）1月13日13点07分触及涨停板，所属一般零售行业上涨，领涨股为居然智家。公司为参股保险、阿里巴巴概
念股及IP经济/谷子经济概念热股，相关概念当日涨幅分别为1.75%、1.02%和0.98%。1月12日资金流向显示，主力资金净流出3.23亿
元，游资净流入2.13亿元，散户净流入1.1亿元。近五日资金呈现结构性流入，市场关注度持续上升。
https://stock.stockstar.com/RB2026011300019127.shtml
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2026-01-12 20:00│小商品城(600415)2026年1月12日-16日投资者关系活动主要内容
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1.目前使用或深度使用AI的用户群体画像是什么？将采取哪些举措提高AI渗透率？
答：商户对AI的核心需求是获取订单，只要AI应用能满足该需求，不同年龄商户都会使用。提高渗透率的举措包括打造“AI工具
+营销场景”的完整方案，例如联合腾讯实现微信与WeChat视频号互通，多语言视频会优先推给对应语言用户，还会结合社媒流量爆
点制作内容并分发，通过应用整合与渠道整合触达商户需求。
小商品城的AI营销布局以Chinagoods平台为核心，通过自研AI工具矩阵+阿里云生态合作+场景化赋能，打通“内容生产-多语种
传播-数字人带货-流量转化-数据驱动”全链路，聚焦跨境贸易与商户出海。
2.世界义乌大模型的情况介绍一下。
答：截至2025年末，“世界义乌”商贸大模型APP注册用户数超5.6万人，系列AI应用累计服务用户超28.8万人，惠及线下经营户
超3.4万家。广泛的市场覆盖不仅验证了AI技术在贸易场景的适配性与实用性，更积累了海量真实贸易数据，反哺大模型迭代优化，
形成“技术研发-应用落地-数据沉淀-能力升级”的良性循环。
2025年，系列AI应用的落地实施为市场经营户带来了显著降本增效成果，核心指标实现可量化提升，有效破解传统贸易模式中设
计周期长、上新效率低、跨境沟通难、营销成本高等痛点问题。
3.公司今年整体的研发重点以及与阿里深入合作的主要看点有哪些？
答：研发重点及合作看点主要包括两方面：一是基础模型层面，推进世界义乌大模型的迭代，基于通义千问技术模型与公司归集
的营销库进行垂类大模型能力迭代，模型迭代需经过备案流程；二是应用层面，联合阿里市场团队及生态企业开展研发，通过举办20
26年AI创新大赛挖掘新应用与业务融合产品，对接国内顶流AI团队的应用产品与商户需求，整合生态企业产品组合，结合自身业务及
平台资源谋划完整链路的项目。
4.义支付2025年有什么变化？年交易额体量如何？相对于其他第三方支付公司，义支付有哪些优势？
答：义支付平台跨境出口直收展业范围从义乌拓展至全省，市场采购贸易出口收结汇单笔交易限额从5万美元提升至15万美元，2
025年交易额突破60亿美元、同比增长50%。
战略契合度：在国家推动人民币国际化、提升跨境计价结算能力的大背景下，义支付优势明显。
核心优势：1.市场化运营团队，拥有成功的出口端支付服务经验和规模基础。2.浙江省内唯一的国有第三方支付牌照。3.业务聚
焦“一带一路”国家贸易，高度契合国家战略导向，获政策支持。4.背靠义乌巨大出口贸易体量，业务基础扎实。
未来展望：义支付不仅是当前跨境人民币业务的核心抓手，也是后续承接数字人民币等国家金融改革任务的重要平台，预计2026
年跨境支付业务规模有望迈上100亿美金台阶。
5.公司2025年是否考虑提升分红比例？
答：公司的分红决策通常基于年度经营业绩、现金流状况、未来发展需求以及股东回报政策等多重因素综合考量。我们将充分考
虑股东利益，在确保公司持续健康发展的前提下，积极研究包括分红在内的多种回报方式，力求为股东创造更大价值。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202601/80181600415.pdf
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2025-12-26 18:55│信达证券：首次覆盖小商品城给予买入评级
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小商品城（600415）获信达证券首次覆盖，给予“买入”评级。公司2024年营收达157.4亿元，同比增长39.3%；归母净利润30.7
亿元，同比增长14.9%。2025年上半年营收77.13亿元，同比增长13.99%，归母净利润16.91亿元，同比增长16.78%，贸易服务板块营
收同比大增43.16%，成增长核心。依托“市场主业+贸易服务”双轮驱动，公司推进数智化转型，chinagoods平台GMV达450亿元，AI
功能赋能商家，YiwuPay完善支付生态。
https://stock.stockstar.com/RB2025122600028348.shtml
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2025-10-28 17:40│小商品城(600415)2025年10月28日投资者关系活动主要内容
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1.义支付依托小商品城的实体市场，已累计为2万多家商户开通跨境账户，形成“市场场景支付服务”的协同。请问这种与核心
主业的深度绑定，是否构成了其他独立支付机构难以复制的竞争壁垒？目前来自小商品城体系内的商户贡献了义支付多少交易额，未
来如何进一步挖掘体系外商户以扩大市场地位？
答：尊敬的投资者您好，2025年1-9月，义支付跨境收款金额超270亿人民币，同比增长超35%，业务覆盖全球超170个国家和地区
，累计为2万多家商户开通跨境账户，支持26个主流币种互换。经营业绩稳健增长，义支付积极布局香港MSO、TCSP等金融牌照申请。
感谢您的关注！
2.控股股东上半年完成10亿元增持，对千亿市值形成了重要支撑。站在“新起点”，公司是否会与控股股东或实控人沟通，通过
持续的增持或其他稳定股价措施，强化市场对“千亿是起点”的信心？
答：尊敬的投资者您好，今年上半年控股股东增持传递了对公司长期发展的信心，同时，全球数贸中心市场部分的开业，为公司
未来持续发展奠定了良好的基础。感谢您的关注！
3.作为进口正面清单全国唯一白名单企业，上半年已完成近2600单试点业务，请问前三季度试点业务的规模是否有进一步扩大？
新增品类的申请进展如何，是否能在12月底前顺利开展新的品类试单？
答：尊敬的投资者，公司作为进口正面清单全国唯一白名单企业，已于上半年率先完成28类日用消费品及5类平行进口家电创新
试点，覆盖193个SKU，实现试点销售2,600单，提前半年达成政策目标；同步在义乌综保区构建“保税+”产业集群，成功引入美妆分
装、保健食品加工等保税项目，为进口贸易升级注入新动能。感谢您对公司的关注。
4.请问贵司领导，六区余下的商铺什么时候会开始招租？
答：尊敬的投资者您好，公司将根据全球数贸中心1-3层开业后运营情况有序推进余下商铺招商工作，计划在2026年开展相关行
业招商工作。感谢您的关注！
5.啥时候股东分红？
答：尊敬的投资者您好，公司已发布“提质增效重回报”行动方案，将不断提高现金分红比例，具体详见公司分红实施公告。感
谢您的关注！
6.尊敬的陈董，您好！我看到贵司全球数贸中心的T1-T7商务写字楼将于2026年4月交付，请问公司的商务写字楼将采用怎样的经
营模式？是将商务写字楼一次性出售，还是像2025年10月14日开业的商铺一样按期收取租金？
答：尊敬的投资者您好，全球数贸中心T3-T7写字楼采用出售方式，于2024年底开盘即售罄，T1-T2写字楼仍在建设中，预计将于
2027年底建设完成，包括自营酒店及出租出售部分。
7.近期是否有计划实行股票增持？
答：尊敬的投资者您好，今年上半年控股股东增持公司股份5,288.53万股，增持金额人民币约10亿元，持续传递对于公司长期发
展的信心。如有相关安排公司将及时履行信息披露义务。感谢您的关注！
8.请问小商品城的商户有多少比例采用1039出口模式？
答：尊敬的投资者您好，通过市场采购贸易方式的出口额约占义乌市出口总值的80%左右。感谢您的关注！
9.请问公司后续经营中，数字人民币，跨境支付以及1039执行会否给义支付带来更多的营收和利润，比较而言，公司背靠8万多
商户的交易，又作为浙江开放的实验桥头，能否谈谈义支付后续的发展方向，将来有无可能成为公司重要的一个收益点？
答：尊敬的投资者您好，2025年1至9月，义支付跨境支付业务交易额突破270亿元人民币，同比增长超过35%，义支付已于三季度
正式开展市场采购贸易结算服务试点，有望通过获取市场份额，带动交易额增长。
10.2025年三季报显示Q3净利润同比翻倍，全球数贸中心、义支付等业务贡献显著增量。请问这些核心业务的增长势能能否持续
兑现，未来1-2年是否有明确的业绩目标支撑市值稳定，具体增长点将集中在哪些领域？
答：尊敬的投资者您好，全球数贸中心的投入使用将为公司未来持续发展奠定良好的基础。感谢您对公司的关注！
11.公司海外布局已覆盖20个国家和地区的46个项目，还设立了10亿元出海产业基金。请问海外业务的盈利模式与国内核心业务
有何差异，短期能否形成实质盈利贡献，对市值的长期拉动作用如何评估？
答：尊敬的投资者您好，公司推进“义乌中国小商品城”品牌全球化战略，紧密对接国际市场动态，全力拓展小商品全球覆盖网
络，为外贸增长开辟新空间，重点开拓中东、南美、非洲等新兴市场，推动海外分市场、FBC 海外仓及海外展厅落地， 全年计划布
局出海项目 25 个以上，加速“义乌中国小商品城”品牌国际化进程。感谢您的关注！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202510/75289600415.pdf
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2025-10-17 17:56│天风证券：给予小商品城买入评级
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小商品城2025年Q3归母净利同比翻倍至17.66亿元，超市场预期，主因全球数贸中心六区开业带动收入增长，合同负债达148.39
亿元，同比增长329%。Q1-3营收130.61亿元，净利34.57亿元，同比增48.45%。六区开业推动时尚珠宝、智能装备等8大新行业入驻，
自主品牌商户占比57%。义支付跨境交易额突破270亿元，Q3启动市场采购贸易结算试点，协同CG平台形成生态联动。
https://stock.stockstar.com/RB2025101700030549.shtml
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2025-10-16 06:02│小商品城（600415）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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小商品城2025年三季报显示，营业总收入130.61亿元，同比增23.07%；归母净利润34.57亿元，同比增48.45%，单季净利润同比
增长100.52%。毛利率37.23%，净利率26.53%，均显著提升，三费占比降至3.94%。经营性现金流同比大增2021.98%。公司持续推进“
全球知名国际贸易综合服务商”战略，加速Chinagoods平台智能化、全球数贸中心及AI创新中心建设，拓展跨境支付业务，2025年上
半年跨境收款同比增长超47%。
https://stock.stockstar.com/RB2025101600003719.shtml
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2025-10-15 21:10│东吴证券：给予小商品城买入评级
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小商品城2025年三季报显示，Q3归母净利润同比大增101%，全年归母净利润同比增长48.5%。业绩增长主要得益于新市场“全球
数贸中心”开业带动市场经营收入提升，以及yiwupay支付业务交易额突破270亿元、同比增长超30%，并开启1039贸易支付试点。Chi
nagoods借助AI技术生成千条品牌视频，提升深度服务收入。进口正面清单试点超额完成，日本大阪海外分市场开业，全球化布局加
速。东吴证券上调公司2025-2027年净利润预测至49.0/61.6/72.8亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025101500037298.shtml
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2025-10-15 20:00│小商品城(600415)2025年10月15日投资者关系活动主要内容
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1.新市场中的时尚珠宝、创意潮玩、智能装备等八大行业与老市场相比，其商业模式有何不同？公司在策划、媒体宣传及产业承
接方面将如何支持六区商户拓展业务？
答：新市场的八大行业基于国家市场监管总局定义的26个小商品大类发展而来，但在细分领域如时尚珠宝、创意潮玩、智能装备
等方面呈现出更高层次的发展特征。以时尚珠宝为例，相较于老市场以普通饰品为主，新市场定位中高端，强调品牌化和原创设计，
商铺装修更具现代感和视觉吸引力，部分已成为网红打卡点，增强了传播效应。此外，新市场商铺面积更大，商户投入更多资源进行
形象升级，整体环境显著优于老市场。在商业模式上，新市场以“全球数贸中心”为名，更突出数字贸易的应用，通过“1+3+N”发
展体系实现数字化赋能。“1”指“数贸港”，集数据展示、数据交易、新品发布于一体，打造国内首个小商品行业数据交易中心，
并构建“一带一路”人工智能创新中心的算力与云服务支撑体系，建设全球畅通的用户友好型网络空间；“3”指“三大数贸平台”
，包括Chinagoods平台、数字化供应链平台以及义支付平台；“N”代表多个数字化应用场景。该体系全面推动数据驱动贸易，助力
商户在新型商业环境中高效开展业务。此外，新市场商户结构更趋年轻化，商二代、创二代、新生代占比达52%，拥有自主品牌或经
营IP的商户占57%。数字化赋能体系不仅覆盖新市场，也延伸至1至5区传统市场，全面提升整体商业竞争力。
2.义支付在纳入1039项下的收结汇业务后，未来两年在业务延伸、规模增长及利润方面的展望如何？
答：义支付目前正开展市场贸易采购方式结算服务试点，未来义支付的增长前景可期，除服务义乌本地生态外，还通过在香港设
立子公司并申请TCSP和MSO牌照，推进海外项目拓展。待相关牌照获批后，将在香港及海外市场逐步开展贸易项下的支付结算服务，
推动整体业务进入新的发展阶段。
3.关于六区目前招商已基本完成，但了解到仍有部分区域预留，后续预留部分的招商规划是否可以分享？
答：全球数贸中心今年已完成1至3层的招商，涵盖八大行业，共3700多个商铺，目前已顺利开业。剩余第四层计划于明年启动招
商，具体将根据今年1至3层正式运营后的表现进行规划。
4.Chinagoods平台指标预期规划是怎样的？
答：Chinagoods平台推出“世界义乌”商贸大模型，已落地13个AI应用，在传统和新兴市场均有实践。这些AI应用在设计、行业
适配等场景中显著提升了效率，帮助商户实现降本增效。为推动普及，平台在国庆期间派出数百名AI培训师完成市场全覆盖培训。平
台的发展方向明确：将Chinagoods打造为一站式贸易服务平台，通过AI技术深度赋能不同行业和场景。
5.公司对未来的分红有什么规划？
答：未来将持续提升分红比例，争取不断提升股东回报。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202510/74884600415.pdf
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2025-10-14 17:13│小商品城(600415)发布前三季度业绩，归母净利润34.57亿元，同比增长48.45%
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智通财经APP讯，小商品城(600415.SH)发布2025年三季度报告，前三季度，公司实现营业收入130.61亿元，同比增长23.07%。归
属于上市公司股东的净利润34.57亿元，同比增长48.45%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润33.92亿元，同比增长48
.59%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1354827.html
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