公司报道☆ ◇600486 扬农化工 更新日期：2026-04-22◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-22 19:08│太平洋：给予扬农化工买入评级
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太平洋证券给予扬农化工买入评级。2025年公司营收118.70亿元，净利12.86亿元，均实现稳健增长，展现出穿越周期的韧性。
辽宁优创项目提前投产并贡献业绩增量，创制品种获ISO通用名，研发创新构筑护城河。预计2026至2028年EPS分别为3.86元、4.49元
及5.14元。风险提示包括原材料及产品价格波动、行业竞争加剧等。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042200046432.shtml
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2026-04-10 08:32│华鑫证券：给予扬农化工买入评级
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华鑫证券给予扬农化工买入评级。公司2025年营收118.70亿元、净利润12.86亿元，分别增长13.76%和6.98%，主要受益于产销两
旺及海外市场拓展。期间费用率优化，现金流稳健。公司构建全谱系产品矩阵，推进专利药与非专利药双轮驱动，创新品种获国际认
可。机构预测2026至2028年归母净利润将分别达16.34亿、19.13亿和21.21亿元，当前估值具吸引力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041000007598.shtml
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2026-04-09 11:53│中银证券：给予扬农化工买入评级
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中银证券维持扬农化工买入评级。公司2025年营收118.70亿元，净利12.86亿元，分别增长13.76%和6.98%，并拟定每10股派7.14
元红利。尽管行业价格承压，公司凭借原药量价齐升及辽宁优创等项目提前达产，实现逆势增长。随着葫芦岛基地项目推进及研发成
果落地，龙头地位稳固，2026-2028年EPS预计分别为3.87元、4.42元、5.03元，具备长期成长潜力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040900016629.shtml
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2026-04-03 11:53│国金证券：给予扬农化工买入评级
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国金证券维持扬农化工“买入”评级。公司2025年营收与归母净利润同比双增，经营提效显著，费用控制良好，研发投入持续增
加。葫芦岛新项目作为核心增长动能，投资进度达八成七，将覆盖多种农药原药及中间体。预计2026至2028年业绩将保持稳健增长，
估值具备吸引力，未来核心关注原材料波动及新项目投放情况。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040300020562.shtml
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2026-04-02 18:50│东兴证券：给予扬农化工买入评级
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东兴证券给予扬农化工买入评级。公司2025年营收与净利双增，主要原药销量增长对冲价格承压。受中东局势推升成本及春耕需
求影响，农药景气度有望回升。公司辽宁、江苏等多基地项目有序推进，新型杀螨剂等创新成果落地。预计2026至2028年归母净利润
分别达15.71亿、17.99亿及20.07亿元，维持强烈推荐评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040200033948.shtml
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2026-04-01 14:54│扬农化工收入和利润实现双增，农业ETF华夏(516810）连续5日资金净流入
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扬农化工发布2025年报，营收约118.7亿元增13.76%，净利润12.86亿元增6.98%，受益于需求回暖及结构优化。受此带动，A股农
化板块走强，农业ETF华夏(516810)连续五日资金净流入。西南证券指出，农药行业供需格局优化，该ETF涵盖化工、种植及养殖龙头
，布局低位反弹机会。...
https://stock.stockstar.com/SS2026040100021922.shtml
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2026-04-01 14:50│开源证券：给予扬农化工买入评级
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开源证券给予扬农化工“买入”评级。公司2025年业绩超预期，辽宁优创项目持续放量，2025年下半年净利润同比大幅增长逾54
倍，提前实现投产即盈利。受春耕需求及检修等因素影响，2026年起联苯菊酯、草甘膦等主流农药价格环比上涨，驱动业绩进一步回
升。机构上调2026至2028年盈利预测，认为公司全产业链优势稳固，中长期成长确定性强。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040100021883.shtml
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2026-03-31 01:51│图解扬农化工年报：第四季度单季净利润同比增长30.81%
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扬农化工2025年年报显示，公司全年主营收入118.7亿元，同比增长13.76%；归母净利润12.86亿元，增长6.98%。第四季度表现
亮眼，单季营收27.14亿元，同比增长12.2%；归母净利润达2.31亿元，同比大幅增长30.81%。截至期末，公司负债率为36.91%，毛利
率为21.99%，整体财务状况稳健，盈利增速显著回升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026033100004549.shtml
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2026-03-30 19:29│扬农化工(600486)：2025年净利润同比增长6.98% 拟10派7.14元
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格隆汇3月30日丨扬农化工(600486.SH)发布2025年年报显示，公司全年实现营业收入118.70亿元，同比增长13.76%；归母净利润
12.86亿元，同比增长6.98%；扣非归母净利润12.72亿元，同比增长9.39%。拟对全体股东10派7.14元。
https://www.gelonghui.com/news/5199484
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2026-01-05 12:09│西南证券：下调扬农化工目标价至84.7元，给予买入评级
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西南证券下调扬农化工目标价至84.7元，维持买入评级。公司作为国内农药龙头，产品布局完善，优创项目投产后功夫菊酯产能
增至8500吨/年，叠加草甘膦、麦草畏等品类价格修复，以及菊酯产业链配套优势，有望实现量价齐升。2024年原药产销量同比增长
，2025年行业供需格局持续优化，PPI反弹，公司多品类产能超10万吨，盈利前景向好。预计未来三年归母净利润复合增速13.86%，
给予2026年22倍PE，目标价84.7元。
https://stock.stockstar.com/RB2026010500013180.shtml
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2025-12-12 20:00│扬农化工(600486)2025年12月12日投资者关系活动主要内容
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一、主要内容
参观辽宁优创厂区；现场互动问答。
二、交流的主要问题及回复
问：目前农药行业仍处于周期底部，部分除草剂产品需求尚可，如何判断未来农药行业周期，明年价格是否会反弹？
答：当前农药行业整体仍处于周期调整阶段，部分除草剂产品需求相对稳健，但供给端产能总体充裕。展望明年，由于行业产能
弹性较大，供给充足对价格上行形成制约，预计农药产品价格仍将在底部震荡。
基于上述判断，公司对行业后续走势保持谨慎乐观态度，将继续通过优化产品结构、加强成本竞争力，稳健应对市场变化。
问：请问农药行业“正风治卷”行动后续如何推进？
答：“正风治卷”行动自今年7月底启动以来，重点围绕农药隐形添加、非法生产及互联网违规销售等乱象开展专项整治，目前
已取得一定成效，包括推动相关标准制定、打击非法生产行为、建立举报信息收集与反馈机制等。该行动在推进过程中得到了相关监
管部门的重视与支持，未来预计将陆续出台配套政策与实施细则，进一步强化行业监管力度。
鉴于此次行动对农药行业影响深远，中国农药工业协会制定了系统整治方案。目前各项工作已初步见效，预计明年将进一步巩固
深化，推动行业秩序持续规范，助力农药行业实现健康、可持续的高质量发展。
问：中化和先正达对公司经营管理、人员任免和企业文化有什么影响？
答：整体上没有较大变化。中国中化与先正达集团作为公司控股股东，在遵循上市公司治理规则的基础上，充分尊重扬农化工的
独立法人地位与经营自主权，持续推进公司规范治理、合规运行，公司重大决策依据公司章程及董事会决议执行，日常经营管理始终
保持独立运作。公司始终面向全球市场开展业务，为全球客户提供优质服务，致力于实现可持续高质量发展。
问：近日菊酯价格上调幅度较大，公司如何考虑供需变化以及后续的销售策略？
答：近期菊酯产品市场价格有所上调，主要受供需关系变化及原材料成本等因素影响。公司拥有完整的菊酯系列产品产业链和配
套能力，有助于更有效地应对市场波动，把握价格修复机遇。此前功夫菊酯、联苯菊酯等产品价格已处于历史低位，本轮价格回调有
利于改善行业整体盈利水平，促进行业持续健康发展。
公司将密切关注市场供需变化，结合自身产能与订单情况，动态优化销售策略，在维护客户关系与市场份额的同时，积极争取合
理盈利空间。长远来看，产品价格仍将由市场供需关系决定。公司将继续依托产业链优势，通过技术创新与成本管控提升竞争力，积
极参与市场化竞争。
问：今年前三季度原药新增产量是否与葫芦岛项目新增产能有关？
答：葫芦岛一期项目自开工以来，整体建设进展顺利并超出预期，已于去年进入试生产阶段，目前调试产品已逐步完成产能爬坡
，整体运行稳定，取得了良好开端。
问：葫芦岛项目后续转固节奏如何规划？
答：葫芦岛项目相关资产将遵循《企业会计准则》关于固定资产确认的条件，结合项目竣工验收与投产达效进度规范转固。
问：葫芦岛项目5月份实现了投产盈利，请问明年产能释放后投资回报率可以达到什么水平？
答：根据当前市场环境判断，预计明年的产品价格仍然会低于项目可行性研究报告中的测算值，部分品种价格出现超跌。尽管项
目建设进展顺利，产能释放进度符合预期，但价格下降对投资回报率产生不利影响。
葫芦岛项目最终投资回报率仍将主要取决于未来市场供需与价格走势，公司将坚持满产满销策略，持续优化运营与成本控制，确
保产品成本竞争力，以高质量投资推动高质量发展。
问：氟唑菌酰羟胺车间已落成，请介绍生产销售预期以及产品价格。
答：氟唑菌酰羟胺已于去年成功产出合格产品，并于今年开展批量生产。该产品是先正达的专利化合物，目前该产品主要根据先
正达的订单需求进行生产。随着先正达在全球范围内的登记布局不断推进，预计未来相关订单需求将逐步提升。
该产品是先正达的专利化合物，按照定制加工模式协商定价。
问：葫芦岛二期项目产品清单进度？
答：葫芦岛二期项目目前正处于规划阶段，其产品定位与一期相比将有明显区别。一期项目旨在承接沈阳科创产品搬迁、完善中
间体配套并优化生产布局，具有产品数量多、投资强度大的特点。二期项目将更加聚焦于公司现有产品或正在研发产品的高质量转化
，更加注重提升产品附加值、技术含量。
该项目不仅是投资者关注的重点，也是公司未来发展的关键工作之一。目前公司正加快相关技术研发进程，并将根据市场与研发
进展，稳步推进二期项目建设。公司始终认为，在当前市场环境下，投资应当审慎而为，确保实际投资能够真正转化为高质量发展动
力。
问：氟螨双醚登记进展如何？对其未来的市场预期如何？
答：公司创制农药氟螨双醚的登记申请正在等待有关部门批准。公司已提前开展工业化生产的各项准备工作，一旦获得登记批准
，可迅速实现生产衔接与市场投放。公司预计该产品将于2026年推向市场，但具体上市时间仍取决于登记审批进展。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202512/78940600486.pdf
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2025-11-06 16:27│扬农化工涨5.85%，天风证券二周前给出“买入”评级
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扬农化工今日涨5.85%，收报65.85元。天风证券研报《销量提升带动营收及利润同比增长》给予公司“买入”评级，预计2025-2
027年归母净利润分别为14.7亿、17.8亿、20.4亿元。国金证券、东兴证券亦维持“买入”评级。证券之星数据显示，该股研报盈利
预测准确率达76.02%，其中开源证券张玮航团队预测最准。
https://stock.stockstar.com/RB2025110600024988.shtml
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2025-10-29 13:10│异动快报：扬农化工（600486）10月29日13点5分触及涨停板
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扬农化工（600486）10月29日13点5分触及涨停，报70.5元，涨幅10%。公司属农化制品行业，受益于草甘膦概念上涨2.81%，并
叠加央企及国企改革概念热度。当日主力资金净流入5673.99万元，占成交额21.36%，游资与散户资金分别净流出3154.52万元和2519
.47万元。公司近期资金面呈现主力主导流入态势，市场关注度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900025732.shtml
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2025-10-29 06:05│扬农化工（600486）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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扬农化工2025年三季报显示，营收91.56亿元，同比增14.23%；归母净利润10.55亿元，同比增2.88%。三季度单季营收29.23亿元
，同比增26.15%，净利润2.5亿元，同比下降5.01%。毛利率、净利率分别同比下滑6.95、9.94个百分点，但三费占比降至4.82%，同
比降幅达24.84%。应收账款占净利润比高达270.45%，现金流压力显现。ROIC中位数15.58%，近年投资回报尚可。分析师预计2025年
净利润13.92亿元，每股收益3.44元。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900008349.shtml
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2025-10-28 07:25│易方达基金张清华旗下易方达裕丰三季报最新持仓，重仓扬农化工
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易方达裕丰回报债券型基金2023年三季报显示，近一年净值增长率达7.35%。基金前十大重仓股发生调整，新增药明康德、芯原
股份、中际旭创、瑞芯微；扬农化工以1.55%持仓占比成为第一大重仓股。长江电力、建设银行、国投电力、美的集团退出前十大重
仓股。基金持仓结构持续优化，聚焦高成长性与稳健收益标的。数据来源：证券之星，AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800007949.shtml
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2025-10-27 18:02│图解扬农化工三季报：第三季度单季净利润同比下降5.01%
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扬农化工2025年三季报显示，公司主营收入91.56亿元，同比增长14.23%；归母净利润10.55亿元，同比增2.88%；扣非净利润10.
44亿元，同比增长5.76%。单季度看，第三季度主营收入29.23亿元，同比增长26.15%；归母净利润2.5亿元，同比下降5.01%；扣非净
利润2.48亿元，同比下降0.46%。公司负债率39.43%，财务费用为负5262.1万元，投资收益为负405.87万元，毛利率22.35%。整体业
绩保持增长，但三季度利润同比下滑，需关注盈利质量。
https://stock.stockstar.com/RB2025102700027704.shtml
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2025-10-27 16:55│扬农化工(600486)：前三季度净利润10.55亿元，同比增长2.88%
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格隆汇10月27日丨扬农化工(600486.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入91.56亿元，同比增长14.23%；归属母公司
股东净利润10.55亿元，同比增长2.88%；基本每股收益为2.615元。
https://www.gelonghui.com/news/5102744
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2025-10-17 17:46│天风证券：给予扬农化工买入评级
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扬农化工2025年上半年营收62.34亿元，同比增长9.38%；净利润8.06亿元，同比增长5.60%，每股收益1.99元。原药销量提升带
动业绩增长，二季度营收同比增长18.63%。海外销售毛利率大幅攀升至41.3%，同比提高20.9个百分点，成为利润主要来源；国内毛
利率下滑至10.6%。原药业务均价同比下降3.0%，但销量增长显著。辽宁优创项目进度达84.41%，有望未来2-3年贡献新增量。天风证
券维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为14.7亿、17.8亿、20.4亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025101700028276.shtml
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2025-09-06 22:20│太平洋：给予扬农化工买入评级
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扬农化工2025年上半年营收62.34亿元，同比增长9.4%；归母净利润8.06亿元，同比增长5.6%，业绩稳健增长。受销量提升带动
，原药收入达36.55亿元，同比增13.4%，抵消价格下滑影响。辽宁优创项目达产91.38%，烯草酮满产满销，上半年实现营收5.52亿元
，同比扭亏。创制药研发进展顺利，与先正达深化合作，获专利41项，自主创制品种市占领先。预计2025-2027年EPS分别为3.39、3.
99、4.43元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025090600013889.shtml
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2025-09-02 12:23│华安证券：给予扬农化工买入评级
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扬农化工2025年上半年营收62.34亿元，同比增9.38%；归母净利润8.06亿元，同比增5.60%。二季度产品价格回升，草甘膦、联
苯菊酯等主要品种均价环比改善，农药行业景气度持续回暖。公司葫芦岛项目二阶段已试生产，吡唑醚菌酯扩建项目预计Q3投产，产
能扩张打开盈利空间。机构维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为14.12亿、16.65亿、20.27亿元，对应PE为21、18、15
倍，目标均价84.37元。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200017798.shtml
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