公司报道☆ ◇600600 青岛啤酒 更新日期：2025-04-29◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-29 12:46│东吴证券：给予青岛啤酒买入评级
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东吴证券苏铖、郭晓东发布研究报告，对青岛啤酒2025年一季报进行点评。一季度营收104.46亿元，同比增长2.91%，归母净利
润17.10亿元，同比增长7.08%。销量稳健增长，中高端产品维持较好增势。毛利率提升、费用率优化，净利率持续上升。报告认为青
岛啤酒具备较强弹性空间，维持“买入”评级。短期受益于餐饮修复和管理强化，中期则是升级韧性及股息率提升。风险提示包括宏
观经济和升级不及预期等。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900021448.shtml
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2025-04-28 22:55│青岛啤酒(600600)一季度净利润为17.1亿元，同比上升7.1%
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格隆汇4月28日丨青岛啤酒(600600.SH)公布2025年一季报，公司营业收入为104.5亿元，同比上升2.9%；归母净利润为17.1亿元
，同比上升7.1%；扣非归母净利润为16.0亿元，同比上升5.9%。
https://www.gelonghui.com/news/4992254
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2025-04-17 11:02│大行评级｜大和：上调青岛啤酒目标价至70港元 列为啤酒行业的首选
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大和将青岛啤酒目标价上调至70港元，评级由“持有”上调至“买入”，认为其为啤酒行业首选。该行指出，青啤3月份出厂销
量按年增长可能加快至约10%，远超同业。预计青啤第一季营收增长4%，主要来自销量和平均售价的增长。同时上调2025至2026年每
股盈利预测5至11%。
https://www.gelonghui.com/live/1882316
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2025-04-15 20:00│青岛啤酒(600600)2025年4月15日投资者关系活动主要内容
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青啤公司于2025年3月31日披露了2024年年度报告。为进一步加强与投资者的互动交流，公司召开了2024年度业绩说明会。在信
息披露允许的范围内，以在线交流形式就投资者关注的公司2024年度业绩表现、经营情况等问题进行沟通和交流。投资者提问及公司
回复情况如下：
1、请问公司对于今年对于收入和利润更重视哪一方面？收入和利润的对应目标是多少？如何在当前的经济压力下实现持续的增
长？谢谢！
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对本公司的关注。营收和利润都是公司重要的经营指标，公司也都非常重视收入和利润的增长
。公司充分发挥青岛啤酒的品牌和品质优势积极开拓市场，加速推进“一纵两横”战略带市场建设与布局，不断完善市场网络。持续
推进产品结构优化升级，打造主力大单品及超高端明星产品，推动公司盈利能力不断提升。公司将加快以科技创新为引领的系统性创
新，不断研发和推出适应消费者个性化、多元化需求的新产品。借势国家大力提振消费等有利机遇，提振销量、提高收入。谢谢。
2、2024年，公司实现产品销量753.8万千升，营业收入人民币321.4亿元得益于什么？
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对本公司的关注。2024年公司在复杂多变的市场环境下，积极开拓市场、调整产品结构，同时
提升运营效率，控制成本和费用，取得了业绩的持续增长。谢谢！
3、公司目前青岛啤酒已行销全球超120个国家和地区，请问公司在国际市场拓展方面有哪些具体策略？如何确保在国际市场中的
高品质、高价格、高可见度定位？
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对本公司的关注。在国际市场持续推进产品分销的覆盖面，强化品牌传播和市场推广力度，保
证产品具有高可见度，同时在海外市场不断推出无醇、白啤等受海外消费者喜好的高品质产品，满足消费者需求。谢谢。
4、目前青岛饮料集团与青岛啤酒集团战略重组进展如何？随着青岛饮料集团成为青岛啤酒集团的二级企业，未来双方将如何更
好地形成协同效应？
答：尊敬的投资者，您好！根据市政府决定，青岛饮料集团整体划转给本公司控股股东青岛啤酒集团有限公司，未来在集团层面
会进行深度的整合。感谢您对本公司的关注。谢谢！
5、公司本期盈利水平如何？
答：尊敬的投资者，您好！感谢对本公司的关注。本公司已于2025年3月29日披露2024年度报告，2024年公司全年实现产品销量7
53.8万千升，营业收入人民币321.4亿元；实现归属于上市公司股东的净利润人民币43.4亿元，同比增长1.8%；归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润人民币39.5亿元，同比增长6.2%。公司2025年第一季度报告将于2025年4月29日披露，届时详见披露信
息。谢谢！
6、请问公司如何展望今年需求环境？经营策略对比往年有什么变化？从一季度的表现看，销量和结构是否符合公司预期？
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对本公司的关注。今年国家扩大内需、提振消费的政策效应逐渐显现，也利好啤酒市场，公司
今年仍将充分发挥青岛啤酒的品牌、品质、渠道网络等优势积极开拓市场，实现全系列、多渠道产品覆盖，全面发力“新人群、新需
求、新产品、新渠道、新场景”，开辟新增长空间。从一季度表现看，虽然仍处于啤酒消费淡季，目前销量的增长和结构优化情况符
合公司预期。谢谢。
7、行业以后的发展前景怎样？
答：尊敬的投资者您好，感谢您对本公司的关注。作为全球最大的啤酒生产和消费市场，中国啤酒行业在经济、人口等因素影响
下，已步入稳定发展阶段。各区域市场竞争格局的日渐清晰，在此基础上，中高端产品仍将持续发展，消费者需求呈现出多元化、个
性化的发展趋势。啤酒行业也会以科技创新为驱动，不断地推出新产品，满足消费者的需求。同时行业会不断地发展新质生产力，推
动向高端化、绿色化、智能化发展。谢谢。
8、请问，公司25年成本采购中，大麦、纸箱、玻璃、铝罐各自的采购进度大概怎么样？变动幅度大概是多少？是否能延续24年
的成本红利？
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对本公司的关注。公司的主要原材料采用集中采购模式，于2024年4季度对2025年主要原材料
的采购已基本锁定，从目前的趋势来看今年的成本呈现下降趋势。谢谢！
9、虽然冬季通常是啤酒行业的销售淡季，各大啤酒厂商第四季度业绩普遍不好看。但有报道称，公司往年第四季度业绩常以亏
损为主，对于第四季度的淡季“魔咒”，公司是否有采取过相应措施？
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对本公司的关注。啤酒行业消费的淡旺季非常明显，淡季的产能利用率会下降较多，影响到公
司的业绩。本公司在2024年4季度的消费淡季积极调整产品结构，控制成本和费用，实现了4季度同比的减亏。谢谢！
10、从年报数据来看，2024年作为公司的主力产品，青岛品牌产量、销量、营收均同比下滑，表现不佳，导致这一现状的主要原
因是什么？青岛品牌目前的市场表现如何？
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对本公司的关注。2024年国内啤酒市场受多种因素影响，出现了产销量下滑的情况。包括本公
司在内的啤酒企业都面临了消费不振，中高端餐饮市场下滑的局面。未来随着国家提振消费、扩大内需政策效应的逐步显现，国内啤
酒市场会逐步恢复增长，给青岛啤酒带来更多的市场机会。谢谢！
11、青岛啤酒有没有回购注销计划？
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对本公司的关注。本公司高度关注资本市场动向，董事会已经批准了青啤股份公司市值管理制
度，未来公司将综合运用加强资本市场与投资者的沟通，加大现金分红等市值管理工具，维护公司和投资者的利益。谢谢！
12、美国的关税政策对青岛啤酒近期及长期产生怎样的影响？
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对本公司的关注。公司出口美国占公司销售收入比重非常低，短期无明显影响。公司也在积极
研究美关税政策对于全球贸易、供应链以及由此对公司出口业务产生的影响，公司将据此作出相应举措。谢谢。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202504/60623600600.pdf
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2025-04-15 16:37│永顺泰(001338)：与百威啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等国际国内知名啤酒制造商均已建立了长期紧
│密的合作关系
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格隆汇4月15日丨永顺泰(001338.SZ)于投资者互动平台表示，公司与百威啤酒、喜力啤酒、嘉士伯啤酒、华润雪花啤酒、青岛啤
酒、燕京啤酒、珠江啤酒等国际国内知名啤酒制造商均已建立了长期紧密的合作关系。
https://www.gelonghui.com/news/4979787
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2025-04-13 09:30│海通国际：下调青岛啤酒目标价至88.0元，给予增持评级
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海通国际证券近期下调青岛啤酒目标价至88.0元，给予增持评级。报告指出，青岛啤酒在董事长换届和饮料集团重组后，组织焕
新，顺应行业发展新趋势。公司推进全渠道营销，24年餐饮、夜场等即饮市场销量占比约41.2%。尽管销量承压，但产品结构升级和
成本优化支撑盈利韧性。24Q4量价改善拐点显现，预计25年销量实现低至中单位数增长，目标价下调但仍看好其稳健经营和成长动能
。
https://stock.stockstar.com/RB2025041300000689.shtml
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2025-04-07 15:38│大行评级｜星展：上调青岛啤酒目标价至74.3港元 估值不高且股息率吸引
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格隆汇4月7日｜星展发表报告指出，青岛啤酒更多样化的高端产品供应以及渠道扩张，将支持销量回升。公司有利的原材料成本
以及更严格控制费用，料有助其今年毛利率及EBITDA利润率分别扩大0.9及1.5个百分点。该行将青岛啤酒今年盈利预测下调5%，以反
映产品均价及销量增长放缓，并维持对其“买入”评级，H股目标价由63.4港元上调至74.3港元，认为其估值不高，股息率吸引。
https://www.gelonghui.com/live/1872310
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2025-04-06 17:35│东海证券：给予青岛啤酒买入评级
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青岛啤酒发布2024年年报，全年营业收入为321.38亿元，归母净利润为43.45亿元，计划每股派发现金红利2.2元。全年销量承压
但均价稳健，高端化趋势不变。四季度销量回暖，得益于低基数和销售策略调整。公司毛利率和净利率分别提升至40.23%和13.98%，
销售费用减少，现金流充沛。预计2025年公司归母净利润为46.53亿元，增速7.09%，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025040600001443.shtml
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2025-04-03 17:16│研报掘金丨信达证券：青岛啤酒高端化稳步推进，维持“买入”评级
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信达证券研报指出，青岛啤酒2024年实现归母净利润43.45亿元，同比增长1.81%。第四季度销量大幅改善，主品牌表现较好，利
润增长显著。尽管山东和华北地区收入略低，但净利润分别增长13.96%和15.54%。全年主品牌销量同比减少4.82%，低于副品牌减少7
.22%，吨价同比提升0.59%。啤酒行业高端化进程稳步推进，预计山东和华北地区产品结构升级以及华东和华南地区利润提升将带来
较好的盈利弹性，维持“买入”评级。
https://www.gelonghui.com/live/1870377
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2025-04-03 17:09│信达证券：给予青岛啤酒买入评级
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青岛啤酒发布2024年业绩报告，实现营收321.38亿元，同比减少5.30%；归母净利润43.45亿元，同比增长1.81%。2024年第四季
度营收同比增长7.44%，主品牌销量增长7.45%。尽管山东和华北市场收入承压，但吨酒成本下降，毛利率提升至40.2%。预计2025-20
27年每股收益分别为3.48、3.96、4.39元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025040300031735.shtml
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2025-04-03 12:27│财信证券：给予青岛啤酒增持评级
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财信证券的黄静发布研究报告，给予青岛啤酒“增持”评级。报告指出，尽管2024年青岛啤酒的总收入下降了5.30%，但归母净
利润同比增长1.81%。关键财务指标显示，2024年第四季度青岛啤酒收入恢复正增长，主要受益于原材料成本的显著下降，尤其是大
麦和玻璃价格的大幅下滑。报告认为，低基数下青岛啤酒收入恢复增长，盈利能力有望继续提升，建议增持。
https://stock.stockstar.com/RB2025040300019883.shtml
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2025-04-01 12:16│大行评级｜高盛：微升青岛啤酒目标价至60港元 上调2026至2027年盈测
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格隆汇4月1日｜高盛发表研究报告指，青岛啤酒去年销售及经常性净利润符合预期。该行上调集团2025至2027年销售预测2至4%
，并相信对比大众市场产品，今年的高端产品将有更明显的复苏。该行上调青岛啤酒2026至2027年盈测5%，至于今年首季则料销售将
按年增长3%，目标价由59港元微升至60港元，评级“买入”。
https://www.gelonghui.com/live/1868023
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2025-03-31 15:37│大行评级｜里昂：上调青岛啤酒目标价至64港元 预计今年销量会转为正增长
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格隆汇3月31日｜里昂发表报告指，青岛啤酒去年第四季的收入增长大致与预期相符，平均售价趋势较第三季改善，但净利率因
毛利率较低而略低于预期。该行认为重点应放在公司2025年的展望，并认为其销量跌幅在今年会转为正增长，而利润率扩张应会随着
原材料价格下跌而持续。该行将青啤H股目标价由57港元上调至64港元，A股目标价由84元上调至91元，维持“跑赢大市”评级。
https://www.gelonghui.com/live/1867081
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2025-03-30 17:15│图解青岛啤酒年报：第四季度单季净利润同比减0.79%
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青岛啤酒2024年年报显示，公司主营收入321.38亿元，同比下降5.3%；归母净利润43.45亿元，同比上升1.81%；扣非净利润39.5
1亿元，同比上升6.19%。2024年第四季度主营收入31.79亿元，同比上升7.44%；但单季度归母净利润-6.45亿元，同比下降0.79%。负
债率41.93%，毛利率40.23%。投资收益1.18亿元，财务费用-5.68亿元。以上数据为公开整理，仅供信息参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025033000006463.shtml
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2025-03-30 15:59│青岛啤酒(600600)发布2024年度业绩，归母净利润43.45亿元，同比增长1.81%，拟10派22元
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青岛啤酒披露2024年年度报告，实现营收321.38亿元，同比下降5.30%；归母净利润43.45亿元，同比增长1.81%。公司在复杂市
场环境中通过创新驱动高质量发展，全年产品销量753.8万千升。公司积极开拓市场，线上产品销量同比增长21%，并推进新鲜直送业
务，满足消费者多元化需求。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1271089.html
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2025-03-30 15:54│青岛啤酒：2024年净利同比增长1.81% 拟10派22元
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格隆汇3月30日｜青岛啤酒(600600)3月30日晚间发布2024年年报，2024年营业收入321.38亿元，同比减少5.3%；归属于母公司所
有者的净利润43.45亿元，同比增长1.81%；基本每股收益3.191元。拟每股拟派发现金股利2.20元(含税)。报告期内，青岛啤酒主品
牌共实现产品销量434万千升，其中中高端以上产品实现销量315.4万千升。
https://www.gelonghui.com/live/1866434
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2025-01-13 17:39│青岛啤酒(600600)：子公司拟开展2025年度有价证券专项投资业务
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青岛啤酒子公司财务公司计划利用自有资金进行有价证券投资，投资总额不超过人民币37亿元或财务公司资本净额的70%，资金
可滚动使用。投资品种包括国债、地方政府债券、金融债券、AAA级企业债券、货币市场基金和固定收益类公募基金。此举旨在提高
资金利用效率和现金资产收益。
https://www.gelonghui.com/news/4925973
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2025-01-13 16:02│昇兴股份(002752)：为青岛啤酒、百威啤酒、华润雪花、燕京啤酒、嘉士伯等知名啤酒品牌提供金属包装
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格隆汇1月13日丨昇兴股份(002752.SZ)于投资者互动平台表示，公司为青岛啤酒、百威啤酒、华润雪花、燕京啤酒、嘉士伯等知
名啤酒品牌提供金属包装。
https://www.gelonghui.com/news/4925780
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2024-12-29 15:35│天风证券：给予青岛啤酒买入评级
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天风证券发布研究报告，对青岛啤酒进行研究，并给出买入评级。报告指出，青岛啤酒现任董事长黄克兴因退休辞任，新的董事
长姜宗祥被选举为公司新任董事长。姜宗祥具有丰富的行业经验，未来公司生产、销售策略有望保持延续性。报告预测，2024-2026
年青岛啤酒的收入增速分别为-5%/3%/2%，归母净利润增速分别为3%/10%/8%。该股最近90天内共有37家机构给出评级，其中买入评级
32家。报告还指出，公司面临的主要风险包括行业竞争加剧、原材料成本上涨过快以及需求和升级低于预期。
https://stock.stockstar.com/RB2024122900000879.shtml
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2024-12-25 16:53│青岛啤酒最新公告：董事长黄克兴因已届退休年龄辞任
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青岛啤酒公告，董事长黄克兴因已届退休年龄，向公司董事会提出辞任公司董事长、执行董事及董事会战略与投资委员会主席职
务的书面申请。辞任后，黄克兴不再担任公司及控股子公司的任何职务。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不
构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2024122500028177.shtml
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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