公司报道☆ ◇600603 广汇物流 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
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2026-10-28 20:00│广汇能源(600256)2026年10月28日投资者关系活动主要内容
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一、2026年三季度财务状况
前三季度，公司煤炭优质产能有序释放，市场份额稳步提升；煤化工装置顺利完成年度大修，实现了安全稳定运行；天然气业务
以利润为导向灵活应对市场变化，在主营产品价格上行与内部提质增效的双重驱动下，公司盈利空间持续拓宽，整体盈利能力与经营
质量稳步提升。前三季度，公司实现营业收入230.83亿元，同比增长2.45%，实现归属于上市公司股东的净利润27.73亿元，同比增长
174.04%，经营活动产生的现金流量净额49.79亿元，同比增长15.39%。其中煤炭板块实现净利润22.35亿元，同比增长299.11%；煤化
工板块实现净利润9.7亿元，同比增长234.48%；外购气实现净利润1.10亿元，同比减少67.26%；石油板块实现净利润-1.99亿元，同
比减少2.58%。
二、2026年1-9月主营业务经营数据
1.煤炭板块（不含自用煤）
实现原煤产量3024.24万吨，同比下降21.82%；煤炭外销量3851.51万吨，同比下降3.78%，其中：实现疆内销量1608.75万吨，同
比增长22.99%，疆外销量2242.76万吨，同比下降16.77%。吨煤净利同比增长303.73%。
随着公司持续推进区域富油煤价值链重构，疆内销量稳步增长；三季度以来，受煤炭价格快速上涨带动，煤炭销售整体盈利水平
较好。
2.煤化工板块
甲醇：实现产量71.89万吨，同比下降4.60%；销量70.20万吨，同比下降3.49%，销售价格同比增长16.63%。煤焦油：实现产量40
.58万吨，同比下降6.64%；销量38.01万吨，同比下降10.82%。乙二醇：实现产量20.31万吨，同比增长128.56%；销量20.66万吨，同
比增长110.31%，销售价格同比增长5.10%；提质煤：实现产量256.89万吨，同比下降4.99%；销量291.5万吨，同比下降27.45%。
3.天然气板块
自产气：实现产量32.88万吨，同比下降1.14%，销售价格同比增长13.21%。
外购气：实现销量71.09万吨，同比下降34.64%。
外购气销量下降主要系二季度三船长协气源因中东地缘冲突导致运输受阻，未能正常履约。
三、2026年四季度及未来展望
1.主营产品预计将呈现“量价齐升”的积极态势
（1）煤炭板块
产量方面：进入迎峰度冬，四季度煤炭外销量较三季度将有一定增量；价格方面：进入四季度以来，疆外销售价格持续改善，当
前公司煤炭单吨净利环比三季度增长约50%。
（2）煤化工板块
产量方面：四季度有效开车天数翻倍，甲醇、乙二醇、LNG、煤焦油及提质煤等主要煤化工产品产量增加；价格方面：产品价格
延续了三季度的涨势，其中：LNG、甲醇、煤焦油、乙二醇等主要产品涨幅较为明显。整体而言，四季度煤化工板块在产量恢复与价
格上行的双重驱动下，盈利弹性有望充分释放。
（3）外购气业务，受益于国际天然气价格的快速抬升，四季度国际市场形成了较为有利的销售窗口。公司已完成10月、11月两
船长协销售，价差环比三季度进一步改善。目前12月尚有一船长协货源，从当前市场情况看，价格仍维持高位或进一步上涨的态势，
整体四季度外购气业务盈利空间进一步拓宽。
2.“煤炭优质产能有序释放”及“油田开发”两大核心增长点
（1）东部矿区核准与马朗煤矿矿建验收稳步推进，持续推动富油煤价值链重构
目前公司白石湖煤矿处于满产状态、马朗煤矿已申请联合试运转，进入矿建验收准备阶段。东部矿区正在推进首期1500万吨核准
工作。远期公司将持续稳步推进东部矿区、马朗煤矿优质产能有序释放。
区域富油煤产业链的价值重构，公司富油煤具有极强的区域稀缺性和需求刚性，构成了公司利润的坚实“底部”。从供需两端来
看：供给端持续收缩，资源稀缺性凸显，供应量逐年递减，区域市场已从买方市场变为卖方市场。需求端刚性增长，近期区域仍需增
加2500万吨/年需求量，未来区域需求整体过亿吨。公司凭借稀缺富油煤资源及区域供需结构明显改善，具备较强的抗周期能力和利
润韧性。
（2）哈萨克斯坦斋桑油气田开发
自2024年发现稀油以来进展持续超预期：今年新规划的四口勘探井目前已全部完钻，小区块稀油储量预测可观。公司将有序开展
试油测试、储量评估及储量申报工作；同时，编制开发方案，稳步推进探转采相关工作，逐步释放项目规模化效益。该油田整体规划
未来逐步稳产至百万吨级别，当前推进节奏与计划高度吻合，正稳步向前。
Q1.在加快煤矿产能核增，政府是否有相关政策指导？
答：公司未接到相关通知。公司目前白石湖煤矿处于稳产满产状态；马朗煤矿仍处于矿建安全验收准备和联合试运转阶段；东部
矿区正在申报首期1500万吨/年核准批复。
Q2.马朗及东部矿区产能释放后，公司将如何协调出疆运力以应对铁路运输制约？
答：当前运力是制约疆煤外运增量的最核心瓶颈。广汇能源虽具备资源、区位及自有公路铁路优势，但铁路端仍受限于阶段性车
皮紧张和整体出疆通道运能影响。长期看，真正解决运力问题关键是临哈骨干通道扩建投运——该通道正在推进双线电气化建设并计
划开行万吨列，运力将从当前约1500万吨提升至2亿吨以上。红淖铁路正是这一骨干通道的重要组成部分。公司短期应对出疆运力制
约的措施，一是区域内化工原料煤定价优于疆外动力煤，白石湖煤炭将逐步减少疆外销量，以就地转化为主；后期疆外销售主要以马
朗、东部矿区增量及区域自产和外购提质煤为主。同时，公司与广汇物流联合加快集装箱采购，缓解部分运力紧张问题；二是加快疆
外物流基地建设，构建前置发运能力。目前主要推进明水和宁东两个物流基地建设，其中：明水基地有望年底前建成，明年一季度形
成有效发运。届时可通过淖柳公路将部分煤炭运至明水站点，有助于缓解运力压力；三是推进柳沟货运线改造，进一步完善出疆物流
节点配套，提升整体发运效率。
Q3.公司今年煤炭外运量同比有所下降，能否说明其原因？
答：公司前三季度整体销量3851.51万吨，同比下降3.78%，但分季度环比持续改善，疆内销量1608.75万吨，同比增长22.99%。
疆外销量减少的核心原因在于公司主动调整销售结构：疆内化工原料煤需求增加、售价亦高于疆外，公司优先将白石湖煤炭就地销售
，故疆外销量有所下降。
Q4.公司今年盈利持续向好，是否有提高分红的预期？
答：公司历来重视投资者回报，坚持与广大投资者共享经营成果，将严格履行分红承诺，切实维护全体投资者特别是中小投资者
的合法权益。同时，公司积极响应监管鼓励上市公司增加现金分红频次、培育中期分红习惯的导向，不排除通过分阶段实施分红的方
式统筹落实年度分红安排，保障分红承诺平稳落地。具体敬请以公司披露的公告为准。
Q5.若煤炭价格回调，公司在维持利润的稳定性是如何规划的？当前哈密地区富油煤供需格局是什么样？相比于其他煤矿，公司
煤炭具备什么样的优势？
答：具体内容详见第三部分2026年四季度及未来展望。
Q6.公司在煤化工装置年度大修方面有什么样的规划？
答：公司正在推进煤化工装置由“一年一大修”向“两年一大修”转变，但前提是设备与配置须具备相应冗余能力。初步计划调
整为两年一大修后，中间将穿插小修和中修，检修时间可进一步优化压缩。公司正持续论证具体调整方案。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202610/95825600256.pdf
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2026-10-19 19:14│广汇物流(600603)发布前三季度业绩，归母净利润1.01亿元，同比下降68.27%
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广汇物流2026年前三季度营收17.91亿元，同比降12.68%；归母净利润1.01亿元，同比骤降68.27%。业绩下滑主要受两大因素影
响：一是公司战略调整逐步退出房地产业务，致该板块收入减少；二是上半年煤炭市场行情波动及国铁运价优惠政策延续，导致能源
物流板块收入同比减少。扣非净利润为1.12亿元，降幅59.49%。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1508972.html
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2026-08-22 01:20│图解广汇物流中报：第二季度单季净利润同比下降103.61%
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广汇物流2026年中报显示，上半年营收10.7亿元同比降24.71%，归母净利润1280万元同比降95.08%。第二季度单季营收5.07亿元
，同比降26.64%；单季归母净利润为负191.18万元，同比下降103.61%。公司整体负债率58.71%，财务费用达2.16亿元，毛利率为30.
32%。数据显示公司上半年及二季度经营业绩均出现大幅下滑，盈利承压明显。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082200001723.shtml
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2026-08-06 13:14│双主业同步承压，财务负担沉重，广汇物流中报盈利暴跌超九成
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广汇物流中报预计归母净利润同比暴跌94%-96%，扣非净利仅1350万至1750万元，创借壳上市以来同期新低。两大主业同步承压
：能源物流受兰新线检修及运价下行拖累，房地产业务因交付减少萎缩。同时，转型导致财务负担沉重，截至一季度末短债缺口超24
亿元，财务费用五年暴增逾10倍。在业绩转亏与资金链紧张双重压力下，公司战略扩张仍面临严峻挑战。...
https://stock.stockstar.com/SS2026080600018106.shtml
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2026-07-15 18:00│广汇物流：预计2026年1-6月归属净利润盈利1000万元至1400万元
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广汇物流预告2026年上半年归母净利润预计盈利1000万至1400万元。业绩变动主要源于：能源物流板块受兰新线检修及红淖铁路
运量、定价磋商影响，净利润同比下滑；房地产板块因项目尾盘销售，交付减少致业绩回落。此外，受规划调整等影响，美居物流园
停业补偿金额同比减少。公司一季度营收同比降22.87%，净利大幅下降。...
https://stock.stockstar.com/RB2026071500036173.shtml
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2026-07-06 17:58│深化路企协同打通疆煤外运通道 红淖铁路与乌铁局签订1800万吨过轨运输合作协议
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广汇物流旗下红淖铁路与乌鲁木齐铁路局签署合作协议，锁定2026年度1800万吨过货运量，并实施运价联动机制，实现国铁与民
营铁路运价体系一体化。双方整合资源化解运力波动痛点，提升运输效率。后续将推进红淖铁路增建二线及纳入临哈通道，巩固其作
为疆煤外运骨干枢纽的地位，助力区域能源产业高质量发展。...
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1721339
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2026-06-02 18:41│广汇物流(600603)：累计回购1993.17万股公司股份
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格隆汇6月2日丨广汇物流(600603.SH)公布，截至2026年5月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购公司股份1993.17万股(含
已注销的回购股份17,386,400股)，占公司目前总股本1,175,942,751股的比例为1.69%，购买的最高价格为10.96元/股、最低价格为4
.62元/股，已支付回购股份的总金额为114,164,023.83元(不含交易费用)。
https://www.gelonghui.com/news/5244647
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2026-05-26 17:47│广汇物流：控股股东部分股份质押 累计质押占总股本38.22%
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广汇物流控股股东广汇集团近日新增质押4695万股用于补充质押，累计质押达4.495亿股，占所持股份74.76%，占公司总股本38.
22%。未来半年及一年内分别有7000万股和9260万股到期，对应融资余额均为3.83亿元。公告强调，本次质押不影响公司股权结构、
生产经营及公司治理。...
https://www.gelonghui.com/live/2467586
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2026-05-19 19:00│广汇物流因未依法履行其他职责被证监会责令改正
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广汇物流因未依法履行职责被四川证监局责令改正并记入诚信档案。违规核心在于股份回购计划执行不到位：公司原计划回购2
亿至4亿元，虽将期限延至2026年4月30日，但截至到期日实际回购金额仅约1.0048亿元，未达方案设定的最低金额下限。该监管措施
警示投资者关注公司合规情况及回购承诺兑现能力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026051900035863.shtml
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2026-05-19 19:00│广汇物流因未依法履行其他职责被上海证券交易所采取监管措施
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广汇物流因未按披露方案完成股份回购，且实际金额仅1.0048亿元，远低于承诺下限，引发监管关注。上交所上市公司管理二部
认定公司及相关责任人不履行法定职责，违反上市规则及回购指引。公司拟回购用于注销减资，虽经延期仍未能达标，损害投资者预
期。对此，上交所对广汇物流及董事长郭舰、总经理刘栋采取监管警示措施。该事件反映公司治理合规性不足，可能影响市场信心。
...
https://stock.stockstar.com/RB2026051900035853.shtml
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2026-04-27 13:42│广汇物流、九洲恒昌、主线科技强强联合 共建全国领先能源智慧物流示范工程
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广汇物流联合九洲恒昌、主线科技设立无人驾驶合资公司，持股20%。三方将在新疆淖柳公路开展大宗货物无人驾驶运输，年内
首批新能源重卡将投运。合作旨在打造全国首条规模化无人驾驶能源专线，构建"1+N"智能编队及车路云一体化平台，降低人力成本
并提升效率。此举将助力广汇物流拓展智慧物流业务，挖掘新的利润增长点。...
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1551857
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2026-04-24 16:24│广汇物流跌9.93%，西南证券二个月前给出“买入”评级，目标价8.40元
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广汇物流今日大跌9.93%，报收6.08元。此前西南证券发布研报给予“买入”评级，目标价8.40元，预期涨幅超两成。研报预测
公司2025至2027年营收与归母净利润将持续增长，并基于铁路行业可比公司估值，给予2026年14倍PE。数据显示西南证券相关分析师
对该股盈利预测准确度较高，但需注意股价波动风险。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400049613.shtml
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2026-04-24 09:51│异动快报：广汇物流（600603）4月24日9点43分触及跌停板
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广汇物流（600603）于4月24日盘中触及跌停板，所属物流板块当日下跌。该股涵盖快递物流、房地产及冷链概念。资金流向显
示，4月23日主力资金净流出839.12万元，占总成交额6.88%；游资净流出96.25万元；散户资金则净流入935.37万元，占总成交额7.6
7%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400028359.shtml
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2026-04-24 02:54│图解广汇物流一季报：第一季度单季净利润同比下降92.90%
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广汇物流2026年一季度主营收入5.63亿元，同比降22.87%；归母净利润1471.33万元，同比骤降92.9%；扣非净利润降87.22%。负
债率达62.7%，财务费用1.08亿元，毛利率31.01%。业绩下滑主因收入缩减及财务费用高企，投资收益贡献有限，整体盈利表现承压
。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400007151.shtml
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2026-04-24 01:09│图解广汇物流年报：第四季度单季净利润同比下降42.87%
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广汇物流2025年年报显示，全年主营收入27.08亿元，同比下降27.53%，归母净利润3.68亿元，降幅27.68%。第四季度表现更弱
，单季主营收入6.57亿元，同比下滑43.85%；归母净利润4962.79万元，同比骤降42.87%。公司全年负债率为63.46%，财务费用达3.9
5亿元，毛利率为36.39%，整体盈利水平面临较大压力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400002873.shtml
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2026-04-23 20:03│广汇物流(600603)：2026年一季度归母净利润1471.33万元，同比下降92.90%
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格隆汇4月23日丨广汇物流(600603.SH)公布2026年一季度报告，报告期内，公司实现营业收入5.63亿元，同比下降22.87%；归属
于上市公司股东的净利润为1471.33万元，同比下降92.90%。
https://www.gelonghui.com/news/5216660
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2026-04-23 20:00│广汇物流(600603)：2025年归母净利润3.68亿元，同比下降27.68%
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格隆汇4月23日丨广汇物流(600603.SH)公布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入27.08亿元，同比下降27.53%；归属
于上市公司股东的净利润为3.68亿元，同比下降27.68%。
https://www.gelonghui.com/news/5216657
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2026-02-12 17:43│西南证券：首次覆盖广汇物流给予买入评级，目标价8.4元
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西南证券首次覆盖广汇物流，给予“买入”评级，目标价8.4元。公司作为疆煤外运龙头，掌握红淖铁路这一北翼通道核心资源
，受益于新疆煤炭增产及进口煤炭减量趋势，运量与运价有望提升。截至2026年初，已签订850万吨外部年度合同，依托“一条通道
、四个基地”布局，系统化提升能源物流服务能力。预计2025-2027年归母净利润分别为4.1亿、7.2亿、10.9亿元，对应PE为20、11
、7...
https://stock.stockstar.com/RB2026021200029064.shtml
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2025-12-30 19:38│广汇物流(600603)：拟向乌鲁木齐局转让持有的将淖铁路部分股权
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广汇物流拟向乌鲁木齐局转让所持将淖铁路16.92%股权（增资前），其中实缴部分11.5%作价3.1亿元，未实缴部分5.42%作价0元
，受让方承担相应出资义务。交易完成后，公司持股降至0.96%，不涉及合并报表范围变更。本次转让已获国资委批复，其他股东放
弃优先权，董事会已授权管理层办理相关事宜。
https://www.gelonghui.com/news/5143449
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2025-11-04 19:32│广汇物流(600603)：累计回购1.24%公司股份
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格隆汇11月4日丨广汇物流(600603.SH)公布，截至2025年10月31日，公司已通过集中竞价交易方式累计回购公司股份1477.04万
股，占公司目前总股本的比例为1.24%，购买的最高价格为10.96元/股、最低价格为4.62元/股，已支付回购股份的总金额为8498.54
万元（不含交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5111769
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