公司报道☆ ◇600694 大商股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-12 11:34│大商股份(600694)2025年9月12日投资者关系活动主要内容
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本次会议投资者提出的主要问题及公司的回复情况如下：
1、投资者提问：公司历年财报账上的货币资金总额比较大，而且没有有息负债。今年中报有 45.19 亿货币资金，这块是历史积
累下来的利润还是商户预存预缴费用？对于这么大笔的货币资金，陈董有计划怎么运用，比如做投资，来提高资金的效率，或者发放
特别股息，提升股东的获得感吗？零售面对的是个人客户，股东也是客户或者消费者，公司在资本市场的口碑与品牌形象也是对线下
消费者的口碑与信心的关键影响因素。请问陈董针对这块有什么举措？
答：感谢投资者提问。由于公司所处零售业的行业特点，在销售高峰期前需大量备货等原因，对日常经营中的现金流有较高要求
，因此在不影响公司日常经营的前提下，使用阶段性闲置自有资金用于购买安全性高、流动性好的低风险理财产品，这部分资金更加
灵活，有利于提高公司资金使用效率，增加公司整体收益，从而为公司和股东谋取更多的投资回报。公司一直以来高度重视股东回报
，公司将根据实际经营，并结合资金使用情况，合理规划分红事宜，具体以公司公告为准。
2、投资者提问：作为大连本地人，看到大商商场一楼食品的经营模式特别好，人流也特别多，为公司感到高兴，为什么不在新
玛特和麦凯乐也经营同样的业务呢？
答：感谢投资者关注。不同商号、不同店铺的定位和业态规划具有差异，尤其是同一商圈内不同商号、不同定位的店铺通过错位
发展，避免同质化竞争，实现共赢。这种错位发展能有效覆盖商圈内更多元的消费需求，提升整个商圈的吸引力和客流承载力，最终
让每个店铺都能找到自己的生存与盈利空间。
3、投资者提问：请问陈德力董事长：目前烟台城市乐园处于什么状态？陈董事长针对烟台城市乐园有什么措施推动项目落地创
收？
答：感谢投资者提问。感谢投资者关注。烟台项目北区已经建成并持续销售，南区基坑施工已完毕。公司一直以来聚焦零售主业
，这部分资产会逐步去化，在这过程中，也会积极盘活资产，回笼资金，优化资产结构。项目具体进展情况公司将在达到披露标准时
及时披露，请以公司公告为准。
4、投资者提问：公司是否有加大分红、提高股东回报的规划？从而提振市场对公司的信心，树立公司更好的零售品牌形象？
答：公司一直以来重视股东回报，6 月已完成 2024 年度分红，每 10 股派发现金红利 10 元、每 10 股派送红股 1 股，共计
派发现金红利 3.16 亿元，现金分红比例 53.93%，在同业中居于较高水平。公司上市以来现金分红 24 次，累计现金分红 39.42 亿
元。未来，公司将根据实际经营，并结合资金使用情况，合理规划分红事宜，强化股东回报机制，提升投资者获得感，具体以公司公
告为准。
5、投资者提问：公司是商业百货板块的绩优股，在三年疫情期间仍能保持盈利，但是股价却长年处于破净状态，请问公司今后
有什么计划提振股价？
答：感谢投资者提问。股价受多种因素影响，除整体市场情况外，公司主业所在的百货零售行业，目前面临竞争加剧、转型升级
等影响，可能使投资者对行业的未来发展持谨慎态度，从而影响公司股价及市值。针对这种情况，公司将通过店铺调改升级，巩固东
北、华北店网的经营能力；将引入数字化系统，科技赋能，精准分析各门店销售、毛利、会员、考核等，提高决策效率；运营革新，
拆解细分运营成本；改善和提升场景，重塑商业氛围；开展基层管理人员现场实训，以点带面，强化基层团队能力；电器加速拓店，
形成更大规模优势，自营食品建立展厅、旗舰店新模型，持续提升盈利能力和业绩水平，并积极探索战略转型或新业务发展，寻找新
的增长点。同时，加强投资者沟通，及时、准确地披露公司的经营状况、财务数据、发展战略等信息，增强投资者对公司的了解和信
任。优化公司治理，建立健全的公司治理结构，提高决策的科学性和透明度，保护股东权益，增强投资者信心。
6、投资者提问：与同行业其他零售上市公司相比，大商股份的业绩优势和差距体现在哪里？
答：感谢投资者提问。与同行相比，我们的优势在于区域深耕，在东北等地区拥有广泛的门店布局和深厚的客户基础，会员体系
成熟，会员销售占比高。在盈利质量上，我们的毛利率较高，费用控制出色 。差距方面，部分同行在电商业务、新兴业态拓展上较
为领先，我们也在加快数字化转型和新业态探索步伐，如扩大天狗网销售规模等，推进线上线下融合，缩小差距。
7、投资者提问：看公司近期报告净利润下降，然而毛利率却维持在较高水平，是如何做到的？后续还能保持住吗？
答：感谢投资者提问。毛利率维持高位主要得益于公司主动优化商品结构，汰换低销低效品牌占比，加大户外、珠宝等高毛利品
类的自营力度，提升了相关品类销售占比，成功的对冲了部分营收下滑影响。后续公司会持续优化商品品类，深化与供应商合作降低
采购成本，严格把控成本费用端，有信心维持较高毛利率水平 。
8、投资者提问：公司提到与多家头部品牌签订战略合作，这些合作将如何落地，对公司业绩有怎样的预期提升？
答：感谢投资者提问。合作将通过品牌新开店、店铺升级调改、联合营销等方式落地。例如上半年 3 个月品牌新开店 55 家、
增销约 5940 万元、创利约 988 万元 。下半年计划新开品牌店 143 家、新开和升级区域旗舰店 53 家及城市首店 66 家，随着这
些合作的深入推进，预计会成为增加销售收入和利润、助力业绩增长的重要动力。
9、投资者提问：在当前经济形势下，公司如何布局新市场和新业务，以实现可持续发展？
答：感谢投资者提问。区域市场方面，公司持续推进“深耕东北、渗透中原、择机南扩”战略，继续巩固升级调改东北店网。业
务上，正在沈阳筹建自有稀缺食品城市展厅、大连新建自有稀缺食品旗舰店，集展示、零售、批发、现场加工于一体；电器业务通过
“智能体验馆 + 全屋设计”服务提升客单价，并新增加盟店下沉三四线市场，不断探索新的业务增长点和市场空间。
10、投资者提问：公司在业态升级方面，未来有哪些具体的规划和目标？
答：感谢投资者提问。百货业态持续以“场景重塑与品类优化”为核心，进一步提升首店及独有品牌数量，扩大高坪效品类经营
面积。超市业态深化“精品超市与社区生鲜”双线运营模式，提升自营比例 。电器连锁将强化场景化门店建设，拓展一站式前装服
务，计划新开和升级更多区域旗舰店、城市首店，增强市场竞争力。
11、投资者提问：公司从 2024 年的年报就不再提城市乐园的概念了，想问下公司是不做了吗，目前城市乐园有建成的项目吗？
答：感谢投资者提问。大连东港城市乐园项目位于大连市中山区北部东港商务区内，目前处于政府调规阶段，适应市场需要以期
达到提升项目价值及收益的目的。项目具体进展情况公司将在达到披露标准时及时披露，请以公司公告为准。
12、投资者提问：你好，咱们在费用控制方面，采取了哪些具体措施？未来还有没有进一步的优化空间？
答：感谢投资者提问。公司通过精细拆解对比管理固定成本（包含人力成本、基础运营成本等）、变动成本（营销推广等），严
格管控费用；合理规划营销活动，考核费销比；引入升级数字管理系统，优化内部流程、提高办公效率。未来我们将持续优化供应链
管理，提高运营效率，在采购、物流等环节深挖成本控制潜力，仍有进一步优化空间 。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/202509121047005452745751.pdf
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2025-08-27 01:49│图解大商股份中报：第二季度单季净利润同比下降34.34%
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大商股份2025年中报显示，公司主营收入34.16亿元，同比下降6.89%；归母净利润3.84亿元，同比下滑13.57%；扣非净利润3.55
亿元，同比下降7.21%。第二季度单季收入14.91亿元，同比降5.36%；归母净利润1.19亿元，同比降幅达34.34%，扣非净利润同比下
降30.69%。公司毛利率为42.49%，负债率47.57%，财务费用4369.07万元，投资收益502.96万元。整体业绩承压，盈利增速显著低于
收入下滑幅度，需关注后续经营改善潜力。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700002273.shtml
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2025-05-07 11:35│大商股份(600694)2025年5月7日投资者关系活动主要内容
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1、投资者问：大商股份董事长兼总经理陈德力：公司在拓展新市场和新业务方面有什么规划？
答：区域市场方面，持续推进“深耕东北、渗透中原、择机南扩” 。业务上，试点“国际食品城市展厅”及社区迷你店，电器
业务通过“智能体验馆+全屋设计”服务提升客单价，新增加盟店下沉三四线市场 ，不断探索新的业务增长点和市场空间。
2、投资者问：大商股份董事会秘书范铁夫：公司提到“构建大平台、聚焦大消费、成就大生态”战略，未来有哪些具体实施计
划？
答：在构建大平台方面，重点完成20家主力门店调改，优化动线设计与体验业态布局，新增首进品牌超100个，同步上线“大商
源选”国际食品平台，打通“天狗网”与线下会员数据，实现SKU突破5000个；聚焦大消费方面，依托商品中心三大集群，强化黄金
珠宝、进口生鲜等高毛利品类自营能力，生鲜直采比例提升至65%，自有品牌销售占比突破20% ；成就大生态方面，启动“数字大商
”一期工程，优化库存周转效率15%，推行“一店一策”分类考核，空柜率压降至2%以下，同步升级智能决策系统覆盖80%核心流程。
3、投资者问：大商股份董事长兼总经理陈德力：公司未来三年的业绩增长目标和战略规划重点是什么？
答：关于公司的盈利增长点，业绩增长目标和战略规划情况。未来三年公司将以“平台升级、商品突破、区域深耕、管理提效”
为四大抓手。业绩增长目标会综合考虑市场环境、公司发展战略等因素制定。平台升级持续优化线上线下平台；商品突破强化高毛利
品类自营能力；区域深耕聚焦东北、华北等核心市场；管理提效通过数字化手段优化库存周转等，全面推进经营目标落地，实现业绩
稳健增长。
4、投资者问：大商股份董事长兼总经理陈德力：公司2024年毛利率上升0.85个百分点，净利率上升1.57个百分点，请问是如何
做到的？
答：毛利率上升主要是因为与供应商的深度合作，优化采购流程，降低了采购成本，同时调整商品结构，提升高毛利商品的销售
占比。净利率上升除上述因素外，还得益于公司实施精细化管理，合理把控运营费用和营销支出，有效控制了各项费用。
5、投资者问：大商股份董事长兼总经理陈德力：公司2024年营业收入下降5.20%，但净利润却增长16.05%，主要原因是什么？
答：2024年公司营业收入下降5.20%，但净利润增长16.05%，主要得益于公司精准的市场定位和有效的成本控制。我们与供应商
深度合作，优化采购流程，降低采购成本，同时调整商品结构，增加高毛利商品的销售占比 ，保证了毛利率的稳定。在费用控制方
面，通过精细化管理，合理控制运营费用和营销费用，进一步提升了净利率，所以实现了利润的逆势增长。公司在2025年除通过经营
调改和营销推广提升存量门店的销售和营收外，还要强化渠道建设和网点布局，开新店，做增量，抓住商务部将大连作为零售业创新
工程试点城市的契机，开启大连地铁商业文商旅时尚消费新体验时代。
6、投资者问：大商股份董事会秘书范铁夫：公司本次拟10送1股派10元（含税）的分红方案出于怎样的考虑？分红方案实施后，
对公司的资金流和财务状况有何影响？
答：这样的分红方案一是为了回馈长期支持公司发展的股东，分享公司发展成果；二是表明公司对自身经营状况和未来发展充满
信心，有能力通过分红回报股东，同时送股也有助于增强股票的流动性，优化股本结构 。这也反映了公司现金流的充裕和财务的稳
健。本次预计现金分红总额为3.16亿元，虽然会使公司短期内现金流出，但公司经营活动现金流量净额为10.76亿元 ，有足够的现金
储备来支持分红。从长远看，合理的分红政策有助于提升公司形象，对公司的财务状况和市场表现有积极影响，不会影响公司正常的
运营和未来发展战略的实施。
7、投资者问：大商股份董事长兼总经理陈德力：公司2024年各业态的营收情况如何，未来各业态的发展重点是什么？
答：2024年百货业态实现营业收入16.24亿元，占主营收入的32.71%；超市业态实现营业收入16.99亿元，占主营收入的34.22%；
电器业态实现营业收入10.71亿元，占主营收入的21.58%。未来百货业态会持续以“场景重塑+品类重构”双轮驱动进行焕新升级；超
市业态打造“精品超市+社区生鲜”双线布局；电器连锁通过打造场景化精品店、体验店及旗舰店，配套一站式前装服务解决方案 ，
深化品牌战略合作。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202505/62673600694.pdf
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2025-04-30 10:00│深化合作，共绘蓝图！雅戈尔与大商股份签订战略合作协议
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雅戈尔与大商股份在宁波签署战略合作协议，双方自1995年合作至今，覆盖全国34城，销售额超亿元。此次合作将深化多场景、
多业态融合，探索新零售模式，助力东北消费振兴，推动实体经济转型升级。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=903938
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2025-04-29 12:49│东吴证券：给予大商股份买入评级
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东吴证券发布研究报告，对大商股份2024年年报和2025年一季报进行点评。报告指出，公司2024年收入69.5亿元，净利润5.86亿
元，同比增长16%；2025年一季度收入19.25亿元，净利润2.65亿元，同比增长0.7%。公司优化门店结构，关闭尾部门店，持续改善利
润率。新任董事长和总经理上任，股权激励落地，推动公司调改计划，优化供应链、商品结构和管理效能。维持“买入”评级，预计
2025-2027年净利润分别为6.5/7.2/7.7亿元，对应市盈率13/12/11倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900021565.shtml
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2025-04-25 17:41│图解大商股份一季报：第一季度单季净利润同比增0.70%
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大商股份2025年一季度报告显示，公司主营收入19.25亿元，同比下降8.04%；归母净利润2.65亿元，同比上升0.7%；扣非净利润
2.5亿元，同比上升8.19%。负债率47.84%，毛利率44.8%。投资收益217.91万元，财务费用1806.11万元。以上数据由证券之星整理自
公开信息，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500031184.shtml
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2025-04-25 16:32│图解大商股份年报：第四季度单季净利润同比增0.13%
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大商股份2024年年报显示，公司主营收入69.49亿元，同比下降5.2%；归母净利润5.86亿元，同比上升16.05%；扣非净利润5.37
亿元，同比上升17.45%。第四季度主营收入16.61亿元，同比上升0.34%；单季度归母净利润5496.37万元，同比上升0.13%；扣非净利
润4715.55万元，同比下降25.63%。负债率49.37%，毛利率39.61%。财报数据表明公司在收入下滑的情况下净利润仍有所增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500025295.shtml
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2025-04-25 16:15│大商股份(600694)：2024年净利润5.86亿元，同比增长16.05%
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格隆汇4月25日丨大商股份(600694.SH)公布2024年年度报告，报告期实现营业收入69.49亿元，同比下降5.20%；归属于上市公司
股东的净利润5.86亿元，同比增长16.05%；基本每股收益1.87元。本次利润分配拟向全体股东按每10股派发现金红利10元（含税），
每10股送1股，不做资本公积转增股本。
https://www.gelonghui.com/news/4988288
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2025-04-25 16:14│大商股份(600694)：一季度净利润2.65亿元，同比增长0.70%
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格隆汇4月25日丨大商股份(600694.SH)公布2025年第一季度报告，报告期实现营业收入19.25亿元，同比下降8.04%；归属于上市
公司股东的净利润2.65亿元，同比增长0.70%；基本每股收益0.85元。
https://www.gelonghui.com/news/4988286
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2025-04-08 10:11│异动快报：大商股份（600694）4月8日10点6分触及涨停板
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4月8日，大商股份在10点6分触及涨停板，涨9.99%至25.0元。所属行业一般零售板块上扬，领涨股为国芳集团。4月7日资金流向
显示，主力资金净流出765.79万元，游资资金净流出823.36万元，散户资金净流入1589.15万元。大商股份为新零售、免税店和振兴
东北概念热股。近5日资金流向数据可见，公司整体表现强劲。
https://stock.stockstar.com/RB2025040800012640.shtml
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2025-03-20 18:14│大商股份(600694)：向激励对象授予310万股限制性股票
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格隆汇3月20日丨大商股份(600694.SH)公布，公司确定本激励计划的授予日为2025年3月20日，同意以13.03元/股的授予价格向
激励对象授予310.00万股限制性股票。
https://www.gelonghui.com/news/4960567
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2025-03-04 18:59│大商股份(600694)拟授出310万股限制性股票
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智通财经APP讯，大商股份(600694.SH)披露2025年限制性股票激励计划(草案)，公司拟向激励对象(1人，即公司董事长兼总经理
陈德力)授予310万股限制性股票，授予价格为13.03元/股。
据悉，本激励计划有效期自限制性股票授予登记完成之日起至激励对象获授的限制性股票全部解除限售或回购注销完毕之日止，最
长不超过36个月。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1257630.html
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2025-03-04 18:40│大商股份(600694)：拟推2025年限制性股票激励计划
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格隆汇3月4日丨大商股份(600694.SH)公布2025年限制性股票激励计划，拟向激励对象授予310.00万股限制性股票，涉及的标的
股票种类为人民币A股普通股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额31,305.2571万股的0.99%，不设置预留权益。
https://www.gelonghui.com/news/4949682
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2025-02-16 09:45│东吴证券：首次覆盖大商股份给予买入评级
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东吴证券首次覆盖大商股份并给予“买入”评级。报告指出，大商股份是深耕东北的老牌零售企业，收入52.9亿元，归母净利润
5.3亿元，盈利能力稳健。公司新任董事长陈德力拥有丰富管理经验，有望带来新鲜活力和经营改善。大商股份具备良好的资产基础
和调改潜力，预计2024-2026年归母净利润分别为5.9/6.5/7.0亿元，对应PE为14/12/11倍。综合考虑，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示包括行业竞争加剧、消费需求波动等。
https://stock.stockstar.com/RB2025021600000082.shtml
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2025-02-10 14:15│异动快报：大商股份（600694）2月10日14点14分触及涨停板
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2月10日，大商股份（600694）触及涨停板，涨幅10.01%。该股所属新零售、振兴东北、免税店概念，当天分别上涨2.32%、2.12
%和1.57%。资金流向数据显示，主力资金净流入868.03万元，游资资金净流出596.77万元，散户资金净流出271.26万元。近5日，资
金流向如下表所示。
https://stock.stockstar.com/RB2025021000012643.shtml
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2024-12-23 15:41│大商股份(600694)：推举陈德力担任公司董事长
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格隆汇12月23日丨大商股份(600694.SH)公布，根据《公司法》和《公司章程》的有关规定，公司于2024年12月23日召开第十一
届董事会第二十五次会议。审议通过《关于推举公司董事长的议案》，经会议推举，由陈德力先生担任公司董事长，任期自董事会审
议通过之日起至本届董事会届满之日止。根据《公司章程》的规定，董事长为公司的法定代表人，公司将尽快办理公司法定代表人的
工商变更登记手续。
https://www.gelonghui.com/news/4915167
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2024-12-23 15:32│大商股份(600694)推举陈德力担任董事长
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智通财经APP讯，大商股份(600694.SH)发布公告，根据《公司法》和《公司章程》的有关规定，公司于2024年12月23日召开第十
一届董事会第二十五次会议。审议通过《关于推举公司董事长的议案》，经会议推举，由陈德力先生担任公司董事长，任期自董事会
审议通过之日起至本届董事会届满之日止。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1228337.html
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2024-12-19 08:40│华鑫证券：给予大商股份买入评级
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华鑫证券发布研究报告，对大商股份给出“买入”评级。报告指出，大商股份在主营零售业务上不断创新发展模式，调整招商策
略，形成多元化的商业格局。公司引入明星职业经理人陈德力担任CEO，有望助力公司实现转型升级。2024年前三季度公司实现营收5
2.88亿，净利润5.31亿，同比增长17.99%。公司毛利率和净利率分别为41.35%和11.00%，同比分别增长2.02和2.17个百分点。此外，
公司历史分红稳定，2023年股息率达5.92%。
https://stock.stockstar.com/RB2024121900007943.shtml
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2024-12-03 17:31│大商股份(600694)聘任陈德力为总经理
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大商股份(600694.SH)发布公告，宣布多项人事变动。吕伟顺先生不再担任董事长及董事会专业委员会职务，张学勇先生不再担
任董事会董事及战略委员会委员，陈敬霞女士和闫莉女士不再担任副总经理及总经理职务。公司董事会决议聘任陈德力先生为新任总
经理，闫莉女士为副董事长并兼任财务总监。任期均至本届董事会届满之日止。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1219717.html
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2024-10-22 16:50│图解大商股份三季报：第三季度单季净利润同比减8.24%
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证券之星消息，大商股份2024年三季报显示，公司主营收入52.88亿元，同比下降6.82%；归母净利润5.31亿元，同比上升17.99%
；扣非净利润4.9亿元，同比上升24.39%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入16.19亿元，同比下降4.57%；单季度归母净利
润8725.26万元，同比下降8.24%；单季度扣非净利润1.07亿元，同比上升47.9%；负债率49.14%，投资收益...
https://stock.stockstar.com/RB2024102200025791.shtml
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