公司报道☆ ◇600763 通策医疗 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
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2026-08-18 18:40│开源证券：给予通策医疗买入评级
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开源证券予通策医疗“买入”评级。公司2026年上半年业绩稳健增长，营收15.86亿元，归母净利润4.58亿元，净利润增速显著
回升。种植、正畸及大综合业务保持增长，口腔门诊量达183万人次。尽管三大总院短期业绩承压，但公司三级管理架构优化及“蒲
公英计划”推动新院扩张，助力长期发展。机构预计2026-2028年归母净利润逐年提升，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081800035339.shtml
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2026-08-17 20:00│通策医疗(600763)2026年8月17日投资者关系活动主要内容
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Q：公司上半年正畸业务表现较好，请问上半年正畸业务量价分别表现如何？全年正畸业务增长预期如何？
A：上半年正畸业务平均客单价保持在相对稳定的水平，业务量实现稳健增长。第二季度正畸收入与业务量均呈现较快的同比增
长态势。全年正畸业务预计将继续保持增长趋势。
Q：上半年毛利率有所提升，主要来自哪些业务板块或降本措施？
A：上半年毛利率同比提升主要来自两个方面：一是规模效应进一步体现，随着营业收入增长，公司部分固定成本相对稳定，因
此收入规模扩大带动整体毛利率提升；二是业务结构方面，大综合业务增长较快，尤其二季度大综合业务同比增长 15.6%，对公司整
体毛利率改善也形成了较大帮助。
Q：蒲公英医院上半年收入及增速？
A：2026 年上半年，公司共有 49 家蒲公英医院在运营，实现收入 4.57亿元，占总营收的 32%，同比增长 17%；49 家蒲公英分
院中，36 家已实现盈利，占比 72%；4 家基本实现收支平衡；9 家仍处于亏损状态，亏损院区主要为去年投入运营的院区，整体发
展较为良性。蒲公英医院牙椅投放合计1215 张，上半年单椅产值约 38 万元；年度单椅最高的院区达到 97 万元，因此蒲公英分院
未来仍有较大的增长空间。
Q：公司年初以来网格化营销改革进展如何？
A:网格化渠道是公司深入社区的重要布局，也是公司长期坚持的战略，核心是建立深入社区的分销和服务体系，以应对社会低价
竞争、平台业务渗透以及公立医院经营压力等市场挑战。目前该计划主要由各分院主导实施，公司层面并不急于求成，在当前消费市
场环境下仍将持续、稳定推进，希望网格化渠道逐步成为连接社区与医院的重要桥梁。具体进展方面，目前公司已发展 800 多名网
格员,推广取得了一定成效。
Q:公司对眼视光门店的并购整合进展？后续规划？
A:今年完成相关业务收购后，整体经营业绩较好，年内完成业绩对赌目标的希望较大。收购完成后，公司计划优先做好旗舰总店
发展。同时，公司已制定视光门店发展规划，将打造“总店+分店”的商业模式，先在有客户基础的口腔医疗机构试点，今年不急于
扩大网点数量，重点做好业务协同与模式准备。下半年经营重点仍是积极推进口腔主业目标达成。
Q:种植牙集采预计对业务增长和公司网格化下沉策略的影响？
A:目前国家医保对种植牙集采相关收费定价已趋于稳定，公司在口腔医疗规模效应方面仍保持行业领先水平。公司持续加强供应
链集中管理，扩大厂家直采品类，并通过供应商之间透明化底价管理，在降低采购成本和相关费用方面已取得较明显成效。
公司计划用三年时间，将浙江省种植牙市场份额从目前约 5%提升至30%，实现市场占有率的大幅突破。为实现这一目标，公司已
采取网格化、大部制等一系列营销和运营措施，以更好应对刚需市场需求。公司并非单纯推广低价种植，低价产品更多是网格化下沉
策略的一部分；公司希望覆盖种植牙全部价格区间，为不同消费能力的客户提供服务，通过全价格带布局和优质服务提升市场渗透率
，并在不同细分市场和客户群体中推动种植牙市场份额提升。
Q：当前消费环境下全行业的竞争格局有无变化？
A：全行业口腔医疗市场两极分化明显并加速。大众化、普惠类口腔消费需求有所提升，公司除继续做好中高端服务外，也将进
一步加强普惠服务覆盖。客户获取方式正从口碑推荐向主动触达转变，公司通过网格化等加强连接，但仍把做好医疗服务作为立身之
本。
Q：公司最新的浙江省内外的扩张布局规划？对应的牙医数量需求和单产目标？
A：省内布局方面，今年计划交付数家蒲公英分院，后续重点提升现有院区经营效率和质量。省外扩张保持谨慎，看重标的与公
司的协同契合度。公司拥有数量可观的自有医护人员，高产值医生表现突出，但仍有较多年轻医生产值有较大提升空间。现阶段更重
要的是帮助年轻医生成长，提升临床能力和单产。
Q：国家医保局拟将口腔种植纳入医保项目目录，如何看待后续口腔领域医保政策趋势及其对公司业务的影响？
A：2026 年上半年国家在口腔领域陆续出台一系列政策，主要可以归纳为两个方向：一是面向全民的口腔健康促进与预防，二是
医保支付改革带来的行业规则重构。
口腔健康促进方面，国家卫生健康委等 13 部门联合印发儿童青少年“五健”相关行动计划，将口腔健康纳入专项行动内容，推
动构建预防、筛查、诊治和康复一体化服务体系。未来基层口腔医疗建设有望进一步强化，口腔健康服务将加速向社区和校园下沉，
从源头加强口腔疾病预防和健康管理，提升全民口腔健康意识。这与公司目前推进的网格化渠道下沉方向较为一致。
医保支付改革方面，根据国家医保局发布的口腔医疗服务价格项目立项指南，原有 600 多项口腔诊疗项目已整合为 114 项标准
化项目，为统一收费和监管奠定基础。此后国家医保局又发布国家基本医疗保险医疗服务项目目录相关征求意见稿，拟将口腔种植纳
入首批全国统一医保项目目录，洗牙、补牙、拔牙、根管治疗等基础治疗也有望进一步纳入统一医保支付体系。
综合来看，相关政策将推动口腔医疗行业向标准化、普惠化方向进一步转型，基础治疗及种植需求有望随着医保覆盖扩大而释放
。在行业洗牌和集中度提升背景下，具备品牌公信力、合规运营能力及规模优势的头部公司有望获得更大的发展空间，行业长期基本
面仍将保持稳步发展。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202608/2026081721120331081692957.pdf
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2026-08-15 01:20│图解通策医疗中报：第二季度单季净利润同比增长68.02%
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通策医疗2026年中报显示，上半年主营收入15.86亿元，同比增长4.1%；归母净利润4.58亿元，增长32.7%。其中第二季度表现强
劲，单季主营收入8.31亿元，同比增长6.65%；归母净利润2.72亿元，同比大幅激增68.02%。公司整体毛利率维持在42.95%，负债率2
4.39%。财报数据表明公司二季度盈利增速显著，经营状况稳健。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081500001944.shtml
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2026-08-14 18:16│通策医疗(600763)发布半年度业绩，归母净利润4.58亿元，同比增长32.7%
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通策医疗发布2026年半年度报告，营收15.86亿元，同比增长4.1%；归母净利润4.58亿元，同比增长32.7%，扣非后净利3.25亿元
。业绩增长主要得益于种植、正畸、修复及大综合业务的稳健增长，其中修复业务增5.91%，大综合业务增8.30%；正畸业务企稳回升
增5.32%，儿科业务微降0.59%。基本每股收益为1.03元。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1480141.html
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2026-08-04 15:41│通策医疗(600763)：已回购0.5638%公司股份
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格隆汇8月4日丨通策医疗(600763.SH)公布，截至2026年7月31日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公
司股份252.17万股，占公司总股本的比例为0.5638%，回购成交的最高价为36.66元/股，最低价为33.53元/股，支付的资金总额为人
民币8875.1万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5279779
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2026-06-29 16:30│通策医疗涨5.10%，开源证券二个月前给出“买入”评级
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通策医疗今日涨5.10%，报35.03元。开源证券两个月前发布研报给予“买入”评级，预计公司2026至2028年归母净利润分别为6.
24亿、7.33亿及8.83亿元，对应PE为29.6倍、25.1倍及20.9倍，核心观点看好其业绩稳健增长及营销改革落地。数据显示该分析师团
队历史盈利预测准确度为66.24%，市场普遍认为中金公司团队预测更为精准。...
https://stock.stockstar.com/RB2026062900024167.shtml
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2026-06-10 20:01│通策医疗：6月9日至6月10日董事王毅、黄浴华增持股份合计1.67万股
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通策医疗（600763）2026年6月9日至10日，董事王毅、黄浴华合计增持股份1.67万股，占总股本0.0038%。期间公司股价下跌0.1
8%，6月10日收盘价为33.77元。数据显示近5日融资与融券净流出，但近90天内机构给予积极评级，10家买入、2家增持，目标均价57
.36元。此次高管增持反映内部人对公司价值的信心，但需结合股价波动及融资动态综合研判。...
https://stock.stockstar.com/RB2026061000038064.shtml
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2026-06-10 15:54│通策医疗(600763)：董事、高管、其他管理人员完成增持18.87万股公司股份
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格隆汇6月10日丨通策医疗(600763.SH)公布，公司董事长王毅女士、董事黄浴华女士、董秘张华先生、财务总监徐国喜先生、其
他管理人员赵敏女士于2026年2月24日披露增持计划后，通过上海证券交易所集中竞价交易方式增持公司股份18.87万股，占公司总股
本0.042%，总增持金额7,757,842元，本次增持计划已完成。
https://www.gelonghui.com/news/5249253
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2026-06-09 20:02│通策医疗：6月8日董事黄浴华增持股份合计4000股
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通策医疗（600763）董事黄浴华于6月8日增持公司4000股，占总股本0.0009%。当日股价下跌3.34%，报收33.83元。资金面方面
，该股近5日融资及融券均呈净流出状态。机构评级方面，近90天内共有12家机构给予评级，其中10家买入、2家增持，平均目标价为
57.36元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026060900035160.shtml
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2026-06-08 20:01│通策医疗：6月5日董事黄浴华增持股份合计5700股
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通策医疗（600763）董事黄浴华于6月5日增持公司股份5700股，占总股本0.0013%。当日公司股价上涨0.75%报35.0元。近期数据
显示，该股近5日融资净流出约3184万元，融券余额微增。近90天内，12家机构给予公司评级，其中10家买入、2家增持，机构目标均
价为57.36元。整体显示高管增持与公司估值预期向好。...
https://stock.stockstar.com/RB2026060800031138.shtml
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2026-06-05 20:01│通策医疗：6月4日董事黄浴华增持股份合计1.46万股
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6月4日，通策医疗（600763）董事黄浴华增持公司1.46万股，占总股本0.0033%。当日公司股价下跌1.42%，收盘报34.74元。近
期该股融资呈现净流出态势，但融券余额略有增加。近90天内，12家机构给予该股正面评级，其中10家买入、2家增持，平均目标价
达57.36元。此次董事增持行为或被视为对公司未来发展的信心体现。...
https://stock.stockstar.com/RB2026060500036914.shtml
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2026-06-03 18:52│通策医疗(600763)：拟斥资5000万元-1亿元回购公司股份
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通策医疗(600763)拟斥资5000万元至1亿元回购公司股份，主要用于减少注册资本并注销股份。回购期限为自股东会审议通过之
日起12个月内，回购价格上限为60.12元/股，且不高于决议前30个交易日均价的150%。此举显示公司对未来发展前景的信心，旨在优
化资本结构并提振市场情绪。...
https://www.gelonghui.com/news/5245472
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2026-04-23 08:05│国金证券：给予通策医疗增持评级
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国金证券给予通策医疗增持评级。公司2025年业绩稳健，营收微增，毛利率保持39%。面对集采影响，公司实施分层定价策略拓
展下沉市场，种植业务以价换量，正畸业务复苏明显。预计2026至2028年归母净利润将分别增长19%、18%、16%，对应PE分别为30、2
6、22倍。机构近期密集给予买入评级，维持看好公司在营销改革下份额提升的逻辑。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042300020302.shtml
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2026-04-21 14:15│开源证券：给予通策医疗买入评级
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开源证券维持通策医疗买入评级。公司2026Q1营收7.55亿元，同比增长1.43%，业绩稳健增长。业务端，正畸业务恢复增长，修
复与大综合业务稳健，种植及儿科业务受消费环境影响略有下滑。战略上，浙江深化“总院+分院”模式，省外推行并购与加盟策略
，运营效率提升。机构上调2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为6.24亿、7.33亿、8.83亿元，对应PE约20-30倍，看...
https://stock.stockstar.com/RB2026042100028866.shtml
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2026-04-20 20:00│通策医疗(600763)2026年4月20日投资者关系活动主要内容
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1、公司 2025 年及 2026 年一季度的整体业绩表现如何？
答：2025 年全年实现营业收入 29.13 亿元，归母净利润 5.02 亿元，扣非净利润 4.96 亿元，经营活动现金流 8.1 亿元，同
比增长 6.26%；毛利率 39%，净利率 20.2%，三费合计 13.56%，较上年下降。2026 年一季度实现营业收入 7.55 亿元，同比增长 1
.43%；归母净利润 1.87 亿元，同比增长 1.66%；扣非净利润 1.85亿元，同比增长 1.37%；经营活动现金流 1.61 亿元，同比增长
9.07%。整体看，现金流增速优于利润增速，净利率维持在 20%以上，体现出口腔医疗服务较强的现金转化能力和费用管控韧性。
2、2025 年及 2026 年一季度的业务结构表现如何？
答：2025 年医疗服务收入 27.64 亿元，同比增长 1.2%。其中种植收入 5.19亿元，同比下降 2.08%；正畸收入 5.1 亿元，同
比增长 7.63%；儿科收入 4.8 亿元，同比下降 2.6%；修复收入 4.66 亿元，同比增长 0.72%；大综合收入 7.83 亿元，同比增长 2
.27%。省内医疗服务收入 25.15 亿元，同比增长 2.1%；省外 2.49亿元，同比下降 7.11%。全年门诊量 357.36 万人次，同比增长
1.14%。2026 年一季度医疗服务收入 6.94 亿元，同比增长 1.37%，其中种植收入 1.19 亿元（+2.2%）、正畸收入 1.39 亿元（+0.
5%）、儿科收入 1.2 亿元（持平）、修复收入1.12 亿元（+3.5%）、大综合收入 2.04 亿元（+1.3%）。
3、蒲公英医院 2025 年及 2026 年一季度的运营数据如何？
答：2025 年蒲公英医院共 49家，实现收入 8.56亿元，占公司总营收 31%，同比增长 20%；毛利率 28%，净利润 9236 万元，
同比增长 95%。2026 年一季度蒲公英医院营收 2.23 亿元，同比增长 17%；净利润 4400 万元，同比增长 24%。2026 年目标单椅产
值 105 万元，整体营收同比增长 48%，每家平均年度产值2600 万元，并计划新建 3 家蒲公英医院（绍兴嵊州分院、衢州衢江分院
、绍兴镜湖分院），总数将达 52 家。
4、浙江省口腔医疗服务价格指南对公司定价的影响如何？
答：目前浙江省尚未正式出台价格指南。参考北京、广东等省市落地经验，口腔服务价格总体呈温和稳定趋势。正畸矫治费按技
术难度定价，基本与当前持平，乐观估计有上涨空间；固定修复费基本持平；根管综合治疗项目可能按难易度重新定价。整体看，政
策面影响基本见底，未来主要取决于消费信心。
5、AI 技术在公司中台及前台的应用进展如何？
答：AI 已深入临床管理服务、医生培训等环节。临床端作为医生副驾驶，辅助提升工作流效率，自动生成诊疗方案；患者端提
供沟通关怀，实现精细化管理；管理端通过 AI 智能管理座舱提供可视化报告、数字孪生及风险预警；医生培训端助力能力提升与效
果评估。未来 AI 可能从工具升级为对商业模式、社会结构的整体改造，通过 agent 重构客户管理和医院管理，甚至用 token替代
部分人力资源。
6、公司对省外扩张的态度和节奏是怎样的？
答：省外并购将保持谨慎态度，目前口腔机构出清仍在深化。公司重心仍在省内，省内已有 65家医院，达到 70 家的生产力可
支撑全省 50%左右的份额，省内投入效益远高于省外。娄底口腔是省外扩张的尝试，因原股东对资本市场有认知，易建立共同价值体
系，但多数接触的口腔机构差异较大，需时间磨合。
7、隐秀隐形正畸模式的推广情况、患者接受度及财务影响如何？
答：隐秀品牌的核心定位是隐形牙套椅旁化，主推“可退款”模式（三步内可随时停止并退款），这是其他平台无法实现的。此
前隐秀未真正做市场推广，2026 年是市场化元年。
8、种植业务在杭州市内及市外的推广节奏有何不同？
答：公司并非单纯推广低价种植牙，而是希望覆盖所有种植牙客户群体，目标是占据种植牙市场一半的份额。公司将种植牙业务
视为口腔医院集团应做的基础业务，面向所有牙齿缺失需求的人群，不简单区分客户经济水平。无论是杭州市内还是市外，推广逻辑
一致，即以量补价，提升市场渗透率。
9、2026 年蒲公英医院的开业计划及筹备情况如何？
答：2026 年蒲公英医院新建计划为绍兴嵊州分院、衢州衢江分院、绍兴镜湖分院。若三家建成交付，整体蒲公英数量将达到 52
家。公司投资布局会根据医疗资源有效匹配把控节奏，不追求数量，更关注分院发展质量，目标是做大口腔医疗下沉市场、增加客
户基数、提高市场占有率。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/2026042021010281719460087.pdf
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2026-04-20 18:09│东吴证券：给予通策医疗买入评级
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东吴证券给予通策医疗买入评级。公司2025年业绩稳健，2026年Q1营收净利双增。业务端，正畸业务显著复苏，种植受集采价格
影响但量增，修复及大综合业务表现平稳。毛利率基本稳定，费用管控有效，经营现金流健康。机构下调公司2026-2027年盈利预测
，但认为行业触底、龙头稳健，维持买入评级，最新目标均价67元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042000027916.shtml
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2026-04-19 06:04│通策医疗（600763）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长
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通策医疗2026年一季报显示，公司营收达7.55亿元，同比增长1.43%；归母净利润1.87亿元，同比增长1.66%。毛利率43.87%，净
利率29.2%，经营现金流与每股收益均实现增长。长期来看，公司历史ROIC中位数表现良好，近三年净经营资产收益率稳定在16%以上
，产品附加值较高。机构普遍预期2026年业绩有望达6.7亿元，华银健康等基金持有一定规模。整体财务指标稳健，业务...
https://stock.stockstar.com/RB2026041900001673.shtml
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2026-04-18 00:40│图解通策医疗年报：第四季度单季净利润同比下降457.83%
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通策医疗2025年年报显示，公司全年主营收入29.13亿元，同比微增1.37%；归母净利润5.02亿元，微升0.19%。然而第四季度表
现显著下滑，单季营收6.23亿元，同比下降2.77%；归母净利润转负至-1155.46万元，同比暴跌457.83%；扣非净利润亦亏损1303.4万
元。公司全年负债率为24.38%，毛利率38.63%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041800001322.shtml
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2026-04-17 20:33│通策医疗(600763)发布一季度业绩，归母净利润1.87亿元，同比增长1.66%
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智通财经APP讯，通策医疗(600763.SH)发布2026年第一季度报告，第一季度，公司实现营业收入7.55亿元，同比增长1.43%。归
属于上市公司股东的净利润1.87亿元，同比增长1.66%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.85亿元，同比增长1.37%
。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1430178.html
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2026-04-17 20:29│通策医疗(600763)发布2025年度业绩，归母净利润5.02亿元，同比增长0.19%
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智通财经APP讯，通策医疗(600763.SH)发布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入29.13亿元，同比增长1.37%。实现归
属于上市公司股东的净利润5.02亿元，同比增长0.19%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.96亿元，同比下降0
.04%。基本每股收益为1.12元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1430176.html
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