公司报道☆ ◇600779 水井坊 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-07 12:45│华鑫证券：给予水井坊买入评级
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水井坊2025年上半年营收14.98亿元，同比下滑13%；归母净利润1.05亿元，同比大降57%，Q2净利润转亏至-0.85亿元。主因产品
结构变化致毛利率下降7个百分点至74.42%，同时销售与管理费用率分别上升20、13个百分点，净利率降至-15.75%。公司正推进渠道
深度调整，优化库存，强化BC联动，聚焦核心市场，深化品牌与消费者情感链接。
https://stock.stockstar.com/RB2025090700002856.shtml
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2025-09-05 07:31│西南证券：给予水井坊买入评级，目标价61.5元
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水井坊2025年上半年收入15.0亿元，同比下滑12.8%；归母净利润1.1亿元，同比降56.5%，Q2净利转亏0.8亿元，主因需求疲软致
动销承压，产品结构下沉，毛利率、净利率均显著下滑。尽管费用刚性导致盈利能力短期承压，但公司积极开拓终端超万家，新渠道
收入同比增长126.1%，现金流表现稳健，合同负债9.8亿元。西南证券维持“买入”评级，目标价61.5元，预计2025-2027年净利润分
别为10.6亿、12.0亿、13.5亿元，对应PE21/19/17倍，看好经济复苏下次高端酒增长潜力。
https://stock.stockstar.com/RB2025090500005798.shtml
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2025-08-30 07:31│东吴证券：给予水井坊增持评级
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水井坊2025年上半年营收14.98亿元，同比降12.8%；归母净利润1.05亿元，同比下滑56.5%，Q2单季净利下滑251.2%。主因宏观
环境承压、宴席场景弱化及促销力度加大，导致吨价下滑、毛销差收窄，Q2销售净利率同比降22.9pct。公司通过控货、停货及精细
化渠道管理稳定价盘，强化“一城一策”策略。东吴证券维持“增持”评级，微调2025-2027年净利润至9.5、8.3、9.0亿元，对应PE
为24/28/26倍，认为公司长期布局清晰，抗压能力较强。
https://stock.stockstar.com/RB2025083000012540.shtml
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2025-08-30 06:06│水井坊（600779）2025年中报简析：净利润同比下降56.52%
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水井坊2025年中报显示，营收14.98亿元，同比降12.84%；归母净利润1.05亿元，同比大降56.52%，二季度净利转亏至-8488.35
万元。毛利率79.25%，净利率7.04%，同比分别下降2.11和50.11个百分点。三费占比达53.39%，现金流为负，货币资金/流动负债仅3
2.63%。尽管历史ROIC中位数达29.59%，商业模式依赖营销，现金流与盈利质量承压。分析师预期2025年业绩12.21亿元，每股收益2.
5元，但当前业绩表现不及预期。
https://stock.stockstar.com/RB2025083000010167.shtml
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2025-08-29 12:29│国金证券：给予水井坊增持评级
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水井坊2025年上半年营收15.0亿元，同比降12.8%；归母净利1.1亿元，同比下滑56.5%，Q2净利转亏至-0.8亿元。主因吨价下滑2
4.7%及毛利率承压，但销量同比增14.5%。新渠道营收同比大增126.1%，Q2占比升至36.9%，渠道结构持续优化。公司推进去库与停货
政策，修复渠道价值链，新增终端门店超万家。机构维持“增持”评级，预计2025-2027年净利分别增长-25.1%、+9.8%、+16.0%，现
价估值具吸引力。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900020474.shtml
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2025-08-28 18:22│图解水井坊中报：第二季度单季净利润同比下降251.25%
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水井坊2025年上半年主营收入14.98亿元，同比下降12.84%；归母净利润1.05亿元，同比下滑56.52%；扣非净利润4848.86万元，
同比下降78.74%。第二季度单季收入5.39亿元，同比降31.37%；归母净利润亏损8488.35万元，同比降幅达251.25%；扣非净利润亏损
1.42亿元，同比下降291.48%。公司毛利率保持在79.25%，负债率42.94%，财务费用为-941.46万元，显示成本控制尚可，但盈利大幅
下滑，业绩承压明显。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800035320.shtml
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2025-08-21 17:26│水井坊荣膺2025 Sedex 供应链大奖社会贡献奖，成全球唯一获奖白酒企业
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水井坊荣获2025 Sedex供应链大奖社会贡献奖，成为唯一获此殊荣的白酒企业。该奖项表彰其在ESG领域，尤其在供应链可持续
方面的突出表现。公司持续推进绿色生产、可再生能源应用，强化员工权益与社区发展，并建立完善的ESG管理体系。作为行业首批
加入联合国契约组织及科学碳目标倡议（SBTi）的企业，水井坊积极践行全球可持续发展目标。近期，公司联合多家龙头企业发起“
ESG供应链倡议”，推动行业共建可持续供应链。未来，水井坊将持续引领白酒行业绿色发展，助力实现经济与社会的和谐共生。
https://stock.stockstar.com/SS2025082100029814.shtml
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2025-07-26 13:43│水井坊荣获证券之星ESG新标杆企业奖
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水井坊凭借在环境、社会和治理（ESG）方面的卓越实践，荣获“ESG新标杆企业奖”。公司通过绿色生产、供应链管理、社会责
任及高效治理，推动可持续发展，2024年实现减排、降耗、绿色认证等多项成果，并持续提升投资者关系与分红水平，展现长期发展
价值。
https://finance.stockstar.com/SS2025072600007027.shtml
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2025-07-16 18:55│东吴证券：给予水井坊增持评级
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东吴证券发布报告指出，水井坊2025年上半年营收下滑12.8%，净利润下滑56.5%，主要因消费环境承压及促销活动拉低吨价。公
司加强库存管控，稳定渠道秩序，并通过停货等措施维护价格体系。尽管短期盈利承压，但公司产品矩阵清晰，维持“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025071600031563.shtml
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2025-07-04 18:19│水井坊(600779)：研发并在部分区域市场试点推出38度以下产品
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格隆汇7月4日丨水井坊(600779.SH)在互动平台表示，为应对当前的白酒消费趋势，公司在原有的38度核心产品（包括井台）基
础上，研发并在部分区域市场试点推出38度以下产品；此外，公司在线上和新零售渠道试点推出小包装规格的产品。拓展新兴消费群
体和消费场景是公司的战略重点，围绕“喝美酒庆美事”，公司将持续进行产品和活动创新。公司将依托数据分析，持续提升消费者
共鸣。
https://www.gelonghui.com/news/5032270
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2025-06-05 18:29│水井坊(600779)已与部分O2O零售商展开合作
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格隆汇6月5日丨水井坊(600779.SH)在互动平台表示，公司已与部分O2O零售商展开合作，丰富渠道战略，抢占新赛道，拥抱新机
遇。
https://www.gelonghui.com/news/5016204
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2025-06-05 18:28│水井坊(600779)：海外业务占总体业务比例较低，且美国业务占海外业务的份额更小
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格隆汇6月5日丨水井坊(600779.SH)在互动平台表示，公司海外业务占总体业务比例较低，且美国业务占海外业务的份额更小，
因此美国加征关税对公司现有业务的影响有限。公司将持续密切关注国际经贸政策及市场环境的变化。
https://www.gelonghui.com/news/5016203
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2025-05-29 22:00│天风证券：给予水井坊买入评级
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天风证券发布报告称水井坊2025年Q1扣非利润增长显著，给予“买入”评级。2024年公司营收52.17亿元，净利润13.41亿元，20
25年Q1营收9.59亿元，净利润1.9亿元。中档酒销量增长带动收入，高端酒占比提升拉动毛利率。新渠道增长显著，但经营现金流下
降。预计2025-2027年净利润分别为14.2亿、15.5亿、16.7亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025052900037160.shtml
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2025-05-11 14:20│西南证券：给予水井坊买入评级
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西南证券对水井坊发布买入评级，认为其2024年收入52.2亿元，净利润13.4亿元，25Q1业绩符合预期。公司通过产品优化和渠道
下沉保持增长，但现金流承压。预计2025-2027年EPS分别为2.81元、3.03元、3.31元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025051100001192.shtml
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2025-05-09 13:25│华鑫证券：给予水井坊买入评级
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华鑫证券发布报告称水井坊2024年营收和净利润均实现稳步增长，2025年一季度业绩稳健，毛利率和费用率优化明显。中档产品
及新渠道增长显著，预计2025-2027年每股收益分别为2.90、3.16、3.50元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050900016771.shtml
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2025-05-06 07:35│东吴证券：给予水井坊增持评级
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东吴证券发布报告称，水井坊2024年营收52.17亿元，同比增长5.32%，净利润13.41亿元，同比增长5.69%，2025年一季度营收9.
6亿元，同比增长2.7%。公司中高档酒增长显著，但高价位产品承压。毛利率略有下降，但销售费用优化，毛销差表现积极。公司推
进多元化营销和产品布局，维持“增持”评级，预计2025-2027年净利润分别为13.5亿、14.3亿、16.1亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025050600002791.shtml
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2025-05-01 06:16│水井坊（600779）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长
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水井坊2025年一季度营收9.59亿元，同比增长2.74%，归母净利润1.9亿元，同比增长2.15%，毛利率和净利率表现稳健。销售费
用占比下降，现金流压力较大。ROIC达27.55%，资本回报率高，分红融资比8.59，商业模式依赖营销驱动。分析师预计全年业绩14.1
9亿元，每股收益2.91元。
https://stock.stockstar.com/RB2025050100003349.shtml
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2025-04-30 12:58│国金证券：给予水井坊增持评级
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国金证券发布报告称水井坊经营稳定，新渠道增长显著，给予“增持”评级。2024年营收52.2亿元，净利13.4亿元，2025年一季
度营收9.6亿元，净利1.9亿元，符合预期。新渠道营收增长184%，占比达32%，公司加大团购业务投入，优化产品结构，预计2025-20
27年净利增速分别为4.8%、7.2%、12.7%。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000024492.shtml
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2025-04-30 02:51│图解水井坊一季报：第一季度单季净利润同比增2.15%
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证券之星消息，水井坊2025年一季报显示，公司主营收入9.59亿元，同比上升2.74%；归母净利润1.9亿元，同比上升2.15%；扣
非净利润1.9亿元，同比上升23.63%；负债率39.95%，财务费用-661.05万元，毛利率81.97%。财报数据概要请见下图:以上内容为证
券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000001710.shtml
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2025-04-30 01:08│图解水井坊年报：第四季度单季净利润同比减12.30%
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水井坊2024年营收52.17亿元，同比增5.32%，归母净利润13.41亿元，同比增5.69%，但四季度净利润同比下降12.3%，毛利率82.
76%，负债率43.44%。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000000867.shtml
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