公司报道☆ ◇600801 华新水泥 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-05-01 06:16│华新水泥（600801）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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华新水泥2025年一季度营收71.62亿元，同比增1.1%，归母净利润2.34亿元，同比增31.8%，毛利率和净利率均显著提升。但现金
流和应收账款状况需关注。分析师预计全年业绩25.43亿元，每股收益1.22元。行业整合趋势明显，未来水泥企业或将大幅减少。
https://stock.stockstar.com/RB2025050100003364.shtml
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2025-04-30 12:57│国金证券：给予华新水泥买入评级
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华新水泥2025年一季度营收71.62亿元，归母净利润2.34亿元，同比增长31.8%。国内水泥价格回升但需求缓慢，煤炭成本下降提
升毛利。海外业务和骨料贡献主要利润，但汇兑影响导致财务费用大幅增长。机构维持“买入”评级，预计未来净利润稳步增长，但
需关注汇率波动和市场竞争风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000024449.shtml
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2025-04-29 19:38│图解华新水泥一季报：第一季度单季净利润同比增31.80%
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华新水泥2025年一季度营收71.62亿元，同比增长1.1%；净利润2.34亿元，同比增长31.8%；扣非净利润2.36亿元，同比增55.34%
。公司毛利率26.11%，负债率50.87%，财务费用3.09亿元，投资收益为负。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900037415.shtml
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2025-04-08 11:30│水泥股持续走高，截至发稿，华新水泥(06655.HK)涨8.52%，报9.55港元
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水泥股近期持续走高，多家公司股价涨幅显著。截至发稿，华新水泥涨8.52%，海螺水泥涨7.67%，华润建材科技涨6.17%，西部
水泥涨5.6%，中国建材涨4.32%。以上信息由证券之星整理并发布，仅供参考，不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2025040800017024.shtml
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2025-04-01 14:34│华新水泥(600801)2025年4月1日投资者关系活动主要内容
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投资者交流主要问题：
问题 1：如何看待国内水泥行业的发展趋势，尤其是行业整合
答：华新一贯以来坚持的理念是“利润是目标，收入是基础”。当市场需求增长时，追求份额是可以理解的，但当市场需求下降
时，更应该追求收入和价格，否则量价齐跌损失会更多。
今年政府工作报告中再次明确提到要整治内卷式竞争，国家相关部委也要求严格规范水泥产能产量运行。此外，新的产业政策已
开始淡化错峰生产，更多的是规范产能产量和能耗、排放。
未来政府可能会出台促进行业整合的相关支持政策。1999 年全国不同法人的水泥企业有 1 万家左右,现在同一法人下有水泥熟
料生产线的企业大约300 家，未来，中国有水泥熟料生产线的企业可能合并到 30家左右，甚至更少。
问题 2：请介绍公司海外业务情况
答：华新海外发展的核心理念是不破坏当地市场格局和竞争环境，不是为了战胜竞争对手，而是谋求共同发展，为当地市场提供
优质的建筑材料，帮助当地老百姓改善生活。当华新准备进入某个海外市场时，决策人员不仅会看投资分析报告，也会深入到当地考
察，看到当地最真实的实情，恰如其分的做出决策。
问题 3：目前公司海外业务的 EBITDA 稳定增长，回款也比较干净，若将来进一步扩大管理半径，要如何维持目前的管控质量？
答：在 IT 和 AI 技术的支持下，华新海外业务的管理已无距离概念。无论并购前该企业的系统如何，我们都能以最快的速度迁
移到华新的系统平台，通过系统和流程进行管控。在现金管理上,公司尽量降低汇率波动的风险。
问题 4：从公司资本开支投入周期角度看，现在海外的投入属什么阶段？未来2-3 年资本开支的展望如何？
答：2025 年公司资本支出计划约 133 亿元。资本开支分为三个方面:一是海外并购。二是前期公司对骨料项目投资的延续支出
，包括矿山尾款支付等。三是超低排放等技术改造投资。在 2025 年的资本开支中，占比最大的就是尼日利亚和巴西项目的并购支出
。
华新目前在海外 13 个国家有投资，业务辐射到 18 个国家，未来会覆盖更多的国家和地区。目前的海外水泥产能为 2,500 万
吨，中期目标约 5,000万吨。华新未来的发展目标是建设全球领先的跨国建材集团。
问题 5：骨料未来的竞争格局与水泥行业相比如何？
答：骨料业务目前也在承压，但未来骨料行业的竞争格局会强于水泥行业。原因在于：首先，骨料与水泥的生产工艺不同。骨料
属于冷工艺，可以间歇式生产，可根据订单量灵活调整生产节奏。水泥属于热工艺，追求连续式生产。其次，骨料与水泥的成本构成
不同。中国水泥行业的投资建设高峰期在 2000-2010 年，截至目前大都已有超过 15 年的折旧，这些生产线的固定成本相较于后期
投资的生产线要低。而骨料虽然也是传统行业，但它是近十年才真正快速发展，因此不同企业之间的固定成本相差不大，向下降价的
空间要小于水泥行业。
问题 6：骨料相比水泥而言技改空间可能稍小点，如何保证巴西项目的投资回报率？
答：全球而言骨料是一个业绩较好且稳定的业务。巴西在 2014 年、2016年分别举办世界杯、奥运会后，骨料需求量有较大幅度
的下滑，近几年骨料的需求重新回归到正常水平。华新在这个时间点进入巴西市场，主要看的是市场预期。另外，巴西骨料项目也具
备效率提升和成本改善的空间。
问题 7：如何看待未来的替代燃料成本?
答：华新从 2010 年就开始做替代燃料业务，从最难干的时候开始干起。华新的替代燃料技术可以处理市场上最难处理的废物可
燃物。所以，未来若替代燃料市场竞争进一步加剧，华新具备更强的竞争力。目前对于替代燃料市场，我们更多的是关注与温室气体
及碳交易相关的政策动向。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202504/2025040713440461071199972.pdf
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2025-03-28 06:03│华新水泥（600801）2024年年报简析：增收不增利，应收账款上升
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华新水泥发布2024年年报，营业总收入342.17亿元，同比增长1.36%，归母净利润24.16亿元，同比下降12.52%。第四季度归母净
利润12.78亿元，同比增长43.94%。毛利率24.69%，净利率8.63%，均同比下降。应收账款同比增31.44%，远超预期。公司面临现金流
、债务及应收账款等问题，建议关注。分析师普遍预期2025年净利润为26.33亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025032800004846.shtml
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2025-03-27 21:30│天风证券：给予华新水泥买入评级
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天风证券发布研究报告，给予华新水泥买入评级。公司2024年实现归母净利润24.16亿元，Q4扣非利润环比显著修复。非水泥板
块的业绩贡献提升，骨料和混凝土业务收入均有增长，海外业务扩张显著，收入同比增长47%。公司毛利率、净利率有所下滑，但海
外运营良好，预计2025年归母净利润将达到31亿元。公司宣布高分红，当前股息率为4.09%。风险提示包括水泥价格推涨不及预期、
需求不足等。
https://stock.stockstar.com/RB2025032700040618.shtml
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2025-03-27 18:01│东吴证券：给予华新水泥增持评级
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东吴证券发布研究报告，对华新水泥进行2024年年报点评。年报显示，公司全年实现营业总收入342.17亿元，同比增加1.4%，实
现归母净利润24.16亿元，同比下降12.5%。海外业务表现亮眼，贡献毛利比重大幅提升，骨料和混凝土业务毛利贡献分别为32%和12%
。第四季度盈利大幅改善，受益于国内水泥价格反弹及非经常性收益确认。公司计划2025年资本性支出133亿元，持续增强中长期发
展动能。报告维持“增持”评级，上调2025-2026年归母净利润预测至27.4/30.6亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025032700033085.shtml
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2025-03-27 01:17│图解华新水泥年报：第四季度单季净利润同比增43.94%
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华新水泥2024年年报显示，公司主营收入342.17亿元，同比上升1.36%；归母净利润24.16亿元，同比下降12.52%；扣非净利润17
.84亿元，同比下降23.16%。2024年第四季度，公司主营收入94.98亿元，同比下降0.98%，但单季度归母净利润和扣非净利润分别同
比增长43.94%和44.62%。负债率为49.8%，投资收益为7987.54万元，财务费用为6.86亿元，毛利率为24.69%。以上数据基于公开信息
整理，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025032700000487.shtml
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2025-01-26 07:31│天风证券：给予华新水泥买入评级
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天风证券对华新水泥进行研究并维持“买入”评级。截至2023年第三季度，华新水泥已在12个国家布局，海外水泥熟料产能达15
44万吨/年，前三季度海外水泥熟料销量同比增长41%，净利润同比增长32%。预计全年净利润将达到18亿元。2025年预计国内盈利继
续反弹，海外盈利空间仍存，预计全年净利润可达28.8亿元。公司海外EBITDA持续增长，利润率较高。近期，公司密集布局海外产能
，且海外市场需求仍具增长潜力，预计未来盈利能力将进一步增强。
https://stock.stockstar.com/RB2025012600000216.shtml
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2024-12-27 20:01│华新水泥：12月26日高管王加军增持股份合计3.2万股
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根据12月27日市场公开信息，华新水泥高级管理人员王加军于12月26日增持公司股份3.2万股，占总股本0.0015%。增持期间公司
股价下跌1.3%，收盘报12.11元。近5日内，公司融资净流出110.53万，融券净流出3.08万。近90天内，19家机构给出评级，其中13家
建议买入，6家建议增持，目标均价为15.15元。
https://stock.stockstar.com/RB2024122700039843.shtml
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2024-12-27 16:57│华新水泥(06655)子公司以8.5亿元的征收补偿价格出售资产予昆明官渡区政府长水街道办事处
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华新水泥控股子公司东骏水泥及国资昆明以8.5亿元价格将土地使用权及非流动资产转让给昆明市官渡区人民政府。所得款项将
用于集团一般营运资金。东骏水泥成立于2000年，拥有4000吨/日水泥熟料生产线；国资昆明成立于1995年，拥有石灰岩矿山采矿权
，已于2022年注销。
https://www.gelonghui.com/news/4918149
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2024-12-27 16:55│华新水泥(06655)控股全资子公司向昆明市官渡区人民政府转让资产 获补偿8.5亿元
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华新水泥发布公告，因政府征收，其控股子公司东骏水泥与云南省昆明市官渡区人民政府签署协议，同意转让土地使用权及相关
资产，补偿对价为8.5亿元。交易标的包括东骏水泥290,617.42平方米土地使用权及地上建筑、国资昆明的石灰岩矿剩余未开采矿产
资源使用费。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1230059.html
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2024-12-27 16:22│华新水泥(600801)子公司拟8.5亿元出售资产
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智通财经APP讯，华新水泥(600801.SH)发布公告，公司控股全资子公司云南华新东骏水泥有限公司(简称“东骏水泥”)及云南国
资水泥昆明有限公司(简称“国资昆明”)以8.5亿元的征收补偿价格，将其名下之土地使用权及地上建(构)筑物、附着物、机械设备
等非流动资产转让给云南省昆明市官渡区人民政府长水街道办事处。本次出售资产之所得款项将用作集团之一般营运资金。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1230008.html
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2024-12-27 16:20│华新水泥(600801)：子公司出售资产
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格隆汇12月27日丨华新水泥(600801.SH)公布，公司之控股全资子公司云南华新东骏水泥有限公司(简称“东骏水泥”)及云南国
资水泥昆明有限公司(简称“国资昆明”)以8.5亿元的征收补偿价格，将其名下之土地使用权及地上建(构)筑物、附着物、机械设备
等非流动资产转让给云南省昆明市官渡区人民政府长水街道办事处。
https://www.gelonghui.com/news/4918059
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2024-12-25 15:01│朱国庆2024年三季度表现，鹏扬景泰成长混合A基金季度涨幅21.96%
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基金经理朱国庆旗下管理8只基金，三季度表现最佳的是鹏扬景泰成长混合A，季度净值增长21.96%。朱国庆任职期间累计回报49
.34%，平均年化收益率为5.96%。调仓47次，盈利27次，胜率57.45%，翻倍率2.13%。案例包括华新水泥的翻倍案例，海螺水泥的调仓
案例，以及森马服饰的亏损案例。以上信息由证券之星整理，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2024122500019956.shtml
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2024-12-20 19:29│华新水泥(06655)：拟2025年度开展外汇衍生品套期保值交易业务
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华新水泥发布公告，为规避外汇市场价格波动风险，计划开展外汇衍生品交易业务。公司及控股子公司2025年度预计业务金额上
限为8亿美元或等值货币，约占公司最近一期经审计净资产的17.54%。预计动用的交易保证金和权利金上限不超过8000万美元，约占
公司最近一期经审计净利润的18.02%。上述额度在期限内可循环滚动使用，但任一时点交易余额不超过8亿美元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1227892.html
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2024-12-17 17:58│东吴证券：给予华新水泥增持评级
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东吴证券发布研究报告，首次落子南美市场，华新水泥拟以1.866亿美元收购巴西公司股权，布局4座骨料工厂，总产能880万吨/
年。巴西建筑业景气度稳步提升，预计公司海外骨料产能将增加880万吨/年。报告维持“增持”评级，2024-2026年归母净利润预测
为17.5/23.5/27.5亿元，对应市盈率15/11/9倍。
https://stock.stockstar.com/RB2024121700031856.shtml
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2024-12-16 22:27│港股公告掘金 | 华新水泥拟斥资约1.866 亿美元收购巴西四座骨料工厂
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石四药集团的富马酸伏诺拉生及盐酸决奈达隆获国家药监局批准登记为在上市制剂使用的原料药。远大医药的全球创新治疗蠕形
螨睑缘炎产品上市许可申请获中国药监局受理。和誉-B的依帕戈替尼用于HCC患者的注册性临床研究获CDE批准。华新水泥拟斥资约1.
866亿美元收购巴西四座骨料工厂。翰森制药的B7-H3靶向抗体药物偶联物获EMA优先药物认定。康希诺生物的婴幼儿用DTcP新药上市
申请获受理。达力普控股附属获得批准纳入沙特阿美电子市场供应商数据库。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1225681.html
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2024-12-16 18:58│华新水泥(06655)拟1.866亿美元收购一家巴西骨料业务公司
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华新水泥全资子公司与独立第三方签署协议，以约1.866亿美元收购标的公司A的100%股权及标的公司B的40%股权。标的公司B主
要从事骨料业务，在巴西圣保罗州拥有四座骨料工厂，总产能880万吨/年。此次收购是公司海外多业务发展战略的重要举措，标志着
中国水泥企业首次进入巴西建材市场。公司计划利用自身经验和技术优势，提升标的公司业绩，实现投资收益增长。
https://www.gelonghui.com/news/4911850
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