公司报道☆ ◇600809 山西汾酒 更新日期：2025-05-18◇ 通达信沪深京F10
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2025-05-15 13:15│中原证券：给予山西汾酒增持评级
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中原证券刘冉发布报告称，山西汾酒2024年营收360.11亿元，净利润122.46亿元，但2025年一季度收入增速放缓。中高档白酒收
入占比提升，毛利率上升，省外市场增长显著。尽管费用率上升，公司仍保持较高净利润率，给予“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025051500016939.shtml
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2025-05-08 20:50│西南证券：给予山西汾酒买入评级
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山西汾酒2024年营收360.1亿元，净利润122.4亿元，均超预期，25Q1营收165.2亿元，净利润66.5亿元，表现稳健。青花系列及
腰部产品增长显著，省外市场持续扩张，毛利率提升，但25Q1现金流承压。机构维持“买入”评级，预计未来三年净利润稳步增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025050800032336.shtml
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2025-05-07 13:52│研报掘金丨国联民生：山西汾酒全年目标收入保持稳健增长，维持“买入”评级
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国联民生证券研报指出，山西汾酒2025Q1收入和利润分别同比增长7.72%和6.15%，符合预期。公司全年目标稳健增长，维持“买
入”评级。省内收入增长较快，预计将成为主要增长支撑。
https://www.gelonghui.com/live/1904803
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2025-05-06 22:21│太平洋：下调山西汾酒目标价至220.8元，给予增持评级
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太平洋证券研报指出，山西汾酒2024年营收360.11亿元，净利润122.43亿元，2025年一季度营收165.23亿元，净利润66.48亿元
，业绩符合预期。产品结构升级带动毛利率提升，但一季度销售费用增加导致净利率下滑。预计2025-2027年净利润增速分别为10%、
13%、13%，目标价220.8元，给予“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050600033669.shtml
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2025-05-06 17:28│中邮证券：给予山西汾酒买入评级
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中邮证券研报指出，山西汾酒2024年收入利润符合预期，2025年有望稳健增长。2025年一季度营收等指标表现良好，产品梯队协
同有力。预计2025-2027年营收和净利润将持续增长，对应PE分别为18/17/14倍，给予买入评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050600023987.shtml
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2025-05-05 13:25│华安证券：给予山西汾酒买入评级
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华安证券股份有限公司邓欣,郑少轩近期对山西汾酒进行研究并发布了研究报告《山西汾酒24年报color:#666666">以上内容为证
券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025050500001117.shtml
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2025-05-02 20:30│开源证券：给予山西汾酒买入评级
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开源证券近期发布报告，维持山西汾酒“买入”评级。2024年公司营收360.1亿元，净利润122.4亿元，均符合预期。预计2025-2
027年净利润将分别达134.5亿、146.8亿、159.1亿元，增长稳定。省外市场持续扩张，产品结构优化，现金流和合同负债处于高位，
显示渠道信心。不过销售费用增加导致净利率略有下降。
https://stock.stockstar.com/RB2025050200005401.shtml
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2025-05-01 06:16│山西汾酒（600809）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长
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山西汾酒2025年一季度营收165.23亿元，同比增长7.72%，归母净利润66.48亿元，同比增长6.15%，毛利率和净利率表现良好。
公司ROIC达37.72%，资本回报率强，但现金流状况需关注。分析师预计2025年业绩将达134.7亿元，每股收益11.04元。
https://stock.stockstar.com/RB2025050100003370.shtml
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2025-04-30 20:35│中国银河：给予山西汾酒买入评级
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中国银河证券发布研报称，山西汾酒2024年收入360亿元，净利润122亿元，同比增长显著，2025年一季度业绩稳健，预计全年将
保持增长。产品结构优化，中高价酒销量增长，省外市场持续扩张，盈利能力稳定，分红比例提升。预计2025年净利润138.69亿元，
维持买入评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000044599.shtml
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2025-04-30 19:21│平安证券：给予山西汾酒增持评级
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平安证券研报指出，山西汾酒2024年营收360亿元，净利122亿元，同比分别增长12.8%和17.3%，2025年一季度营收165亿元，净
利66亿元，保持增长。产品结构持续升级，省内外市场及渠道均表现良好。公司维持“推荐”评级，但因行业竞争加剧，下调2025-2
026年净利预测。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000041313.shtml
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2025-04-30 12:59│东吴证券：给予山西汾酒买入评级
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东吴证券发布报告，给予山西汾酒“买入”评级。2024年公司营收和净利润分别增长12.8%和17.3%，25Q1营收和净利润分别增长
7.7%和6.2%。青花、腰部产品表现突出，毛利率和净利率提升，但销售费率上升影响利润增速。预计2025-2027年净利润分别为135亿
、154亿、181亿元，对应PE分别为18/16/14倍，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000024533.shtml
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2025-04-30 12:58│国金证券：给予山西汾酒买入评级
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国金证券发布研报称山西汾酒2024年营收360.1亿元，净利122.4亿元，超市场预期，2025年一季度营收165.2亿元，净利66.5亿
元，表现稳健。公司中高价位酒和省外市场增长显著，预计2025年仍能保持稳健增长，给予“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000024471.shtml
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2025-04-30 01:08│图解山西汾酒年报：第四季度单季净利润同比减11.32%
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山西汾酒2024年营收360.11亿元，同比增12.79%，净利润122.43亿元，增17.29%。但四季度营收和净利润均出现下滑，分别下降
10.24%和11.32%。公司毛利率76.2%，负债率34.19%，财务费用为负。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000000870.shtml
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2025-04-29 18:37│山西汾酒：2025年第一季度净利润为66.48亿元，同比增长6.15%
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格隆汇4月29日｜山西汾酒公告，2025年第一季度营收为165.23亿元，同比增长7.72%；净利润为66.48亿元，同比增长6.15%。
https://www.gelonghui.com/live/1896557
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2025-04-25 15:16│食品饮料周报：贵州茅台重返“领奖台” 山西汾酒董事会大换血
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证券之星食品饮料行业周报指出，沪深300指数上涨0.38%，申万食品饮料指数下跌1.66%。天风证券建议关注港股食品饮料企业
及白酒板块的龙头酒企，平安证券则推荐高端白酒及次高端白酒。平安证券预计关税影响有限，消费复苏将呈现前低后高的节奏。此
外，新版特殊医学用途婴儿配方食品国家标准发布，将于2027年实施。海关总署与丹麦政府就深化农食产品贸易合作达成共识。白酒
产量下降7.3%，第112届全国糖酒会创历届之最，吸引众多企业参展。基金整体仓位提升，腾讯控股首次成为基金头号重仓股，贵州
茅台重回前三。
https://stock.stockstar.com/SS2025042500022767.shtml
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2025-04-22 06:39│景顺长城基金刘彦春旗下景顺长城鼎益一季报最新持仓，重仓山西汾酒
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证券之星消息，4月22日景顺长城基金旗下刘彦春管理的景顺长城鼎益混合型基金(LOF)公布一季报，近1年净值增长率-7.67%。
与上一季度相比，该基金前十大重仓股新增晨光股份；其中山西汾酒持仓占比9.94%，为该基金第一大重仓股；中国中免等退出前十
大重仓股；详细数据如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成
投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042200004779.shtml
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2025-04-21 05:23│招商基金侯昊旗下招商白酒A一季报最新持仓，重仓山西汾酒
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证券之星消息，4月21日招商基金旗下侯昊管理的招商中证白酒指数基金(LOF)公布一季报，近1年净值增长率-10.82%。其中山西
汾酒持仓占比16.08%，为该基金第一大重仓股；详细数据如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备31
0104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042100001356.shtml
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2025-03-28 08:49│东吴证券：给予山西汾酒买入评级
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东吴证券发布研究报告，给予山西汾酒“买入”评级。报告指出，山西汾酒在产品布局上进一步优化，特别是瞄准青花26、老白
汾等高端产品线，通过扩大市场占有率及渠道利润水平来提升产品组合的综合效益。汾酒计划通过多元化推广手段，包括抖音、快手
等平台，强化品牌曝光与市场渗透。同时，公司强调全年费用管理的精准性和高效性，确保市场占有率与净利润的平衡发展。报告预
测，山西汾酒2024年净利润将达到121亿元，对应市盈率22倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025032800007504.shtml
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2025-03-17 16:17│山西汾酒创60日新高，东吴证券二周前给出“买入”评级
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今日山西汾酒（600809）创60日新高，收盘报228.93元。东吴证券研究员发布的研报《大单品势稳力强，越山海继往开来》给予
山西汾酒“买入”评级，其盈利预测准确度为78.93%。安信证券的赵国防分析师团队对该股预测较准。上述信息为证券之星基于公开
数据整理生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025031700021122.shtml
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2025-03-03 14:55│东吴证券：给予山西汾酒买入评级
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山西汾酒发布研究报告，分析师苏铖、孙瑜给予买入评级。报告指出，汾酒在2025年春节期间实现了良好开局，通过全域营销强
化品牌势能。公司注重品牌推广多平台协作，线上营销频次高、覆盖广；线下渠道春节期间动销强劲，推动价格持续上涨。此外，公
司持续优化产品结构，玻汾、老白汾、青花20等单品有望实现百亿规模，整体销售策略向年轻化市场倾斜。在全国化布局上，省内市
场强化高端产品推广，省外市场则积极扩充，预计将保持匀速增长态势。
https://stock.stockstar.com/RB2025030300013539.shtml
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