公司报道☆ ◇600820 隧道股份 更新日期：2026-01-13◇ 通达信沪深京F10
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2025-12-24 15:45│隧道股份(600820)：副总裁孙桂峰辞职
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格隆汇12月24日丨隧道股份(600820.SH)公布，公司董事会于近日收到公司副总裁孙桂峰先生的辞职报告。孙桂峰先生因到龄退
休原因，申请辞去公司副总裁职务。根据《公司法》和《公司章程》等相关规定，孙桂峰先生的辞职报告自送达公司董事会之日起生
效。
https://www.gelonghui.com/news/5140206
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2025-12-22 19:52│晋级“双特双甲”，隧道股份上海路桥获得公路工程总承包特级资质和公路行业设计甲级资质
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隧道股份上海路桥成功获得公路工程总承包特级资质及公路行业设计甲级资质，成为上海首家兼具市政与公路“双特双甲”资质
的地方国企。该资质标志着企业具备参与全国范围内公路工程全链条竞争的能力，显著提升市场竞争力。公司深耕基础设施建设，承
建项目屡获鲁班奖、詹天佑奖等国家级荣誉，业务覆盖十余省市。未来将依托“十五五”规划，强化科技赋能与管理创新，拓展全国
市场布局，持续提升工程品质与核心竞争力。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1258948
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2025-12-11 20:00│隧道股份(600820)2025年12月11日-2026年1月9日投资者关系活动主要内容
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近期，部分机构前来公司进行调研，公司董事会秘书张连凯先生等接待了来访，相关沟通内容如下（相似提问及密切相关提问适
当归类合并）。
1、公司业务布局
答：公司业务主要分为以下四大板块：
第一，规划与咨询：包括工程设计规划咨询、管理咨询、ESG咨询、企业战略咨询、智慧运营咨询、数字化咨询等，通过系统化
、专业化的服务为企业创造多维度的价值和利润。
第二，建设与智造：在持续深耕大直径隧道、轨道交通、大型地下工程、大型公路与市政工程等传统基建业务同时，通过数字盾
构、城市更新、新材料、双碳、智慧运营、环境等六大科创中心，以创新的科研平台，实现科研成果和创新动能的转化，赋能产业不
断向数字化、智慧化、高端化、绿色化转型升级。
第三，投资与金融：一是基础设施投资，主要以PPP、BOT等多种方式参与国内城市基础设施建设投资和运营；二是以资本为纽带
的立体经营，推动产业资本与金融资本深度融合，密切与产业链相关企业合作，并推动从科研向科创的转变，积极探索建立科创公司
孵化模式，为公司发展注入创新驱动动能；三是通过战略投资、资产证券化（如REITs等）、产业基金等，推进产业链强相关的业务
与资本运作。此外，公司旗下上海元晟融资租赁有限公司等在供应链金融、商业保理等业务方面发挥积极作用。
第四，运营与更新：也是公司未来转型重点和方向，以运营思维支撑城市更新，为运营业务带来更多新的机会。目前，公司下属
上海城建城市运营（集团）有限公司（简称“运营集团”）承担了上海大量市管道路的运营养护任务，承担全国合计逾3000公里交通
设施运营养护业务，服务覆盖隧道（地道）、越江（跨海）大桥、城市快速路、城市道路（公路）、高速公路等城市交通基础设施的
全部种类及轨道交通、城市区域综合养护、机场飞行区、城市公共配套等多元化设施运维项目，并建立了一整套全生命周期的智慧运
营体系。
2、公司区域市场情况
答：公司在“立足上海、辐射全国、兼顾海外”扩张格局中彰显作为，不断扩展区域经营版图。在国内市场，主要有长三角、大
湾区、中原、川渝、华中等区域总部。在海外市场，以新加坡为核心的海外区域市场的基础上，还成立迪拜分公司等，逐步向中东区
域扩展。
3、公司投资业务情况
答：公司投资业务聚焦五大方向：一是基础设施投资，目前基础设施运营覆盖三十多个城市，涵盖高速公路、高铁站、地铁、机
场等多种应用场景；二是房地产投资，近期通过与大股东下属公司合资竞拍成功上海市杨浦区和普陀区地块；三是类金融业务，包括
已募资完成的建元基金三期，停车和充电桩专项基金等，截至目前，公司建元基金投资并成功IPO的科创企业有：和达科技、中设咨
询、华大九天、索辰科技、盛景微、基康技术、博泰车联等7家；四是融资租赁和商业保理业务；五是与产业链相关的股权投资，通
过定增或二级市场持有外高桥、陆家嘴、中交设计等标的，以资本为纽带拓展产业链、支撑立体经营。此外，公司正逐步拓展海外投
资，在新加坡注册了投资主体，公司运营、数字化及基础设施投资能力获得港铁、新加坡陆路交通局等认可。
4、运营业务情况
答：公司运营业务布局较为广泛，主要包括以下两个方面：一方面为基础设施运营，运营集团承担着上海绝大多数的市属道路和
高速公路、部分区属道路、城市片区高铁、地铁、机场、桥梁、隧道等运营管养业务，且业务范围已延伸至长三角其他地区、中原等
地，依托一体化服务与智能运维能力，不断提高业务粘性。此外，公司亦是上海管网更新、应急抢险保障等主力军角色。另一方面为
数字化运营，从项目级建筑信息化技术应用，到城市级智能监管平台，隧道股份提供基础设施全生命周期的数字化解决方案、软件产
品和系统的专业服务，包括上海市一网统管城市综合运营管控平台、上海市道运中心云路项目杨浦大桥数字孪生1.0、上海停车App等
。公司依托长期的建设运营管理经验和海量的项目实施数据，整合数字生态圈资源，在城市大型基础设施全生命周期的智慧运营与管
控中发挥着行业引领作用。
5、公司科创公司孵化情况
答：面向国家战略与企业未来发展方向，公司不断深化六大科创中心体系建设，拥有21家高新技术企业，始终在基建领域保持较
强的科创实力。目前，公司已成功孵化的科创企业如下：
中城交（上海）科技有限公司是隧道股份孵化的上海首个交通专业领域垂类大模型企业，为交通设施运维管理、交通秩序管理、
城市治理等提供大模型应用、数据增值服务等一站式综合解决方案。
中数途（上海）科技有限公司是隧道股份智慧运营科创中心孵化、上海城建智慧城市运营管理有限公司与清华大学顶尖科研团队
共同组建的科创企业，通过专业诊断与智慧决策为城市交通系统提供全生命周期健康管理。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202601/79996600820.pdf
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2025-12-08 17:18│隧道股份(600820)中标辉县至鄄城(豫鲁界)高速公路辉县至卫辉段项目特许经营者项目
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隧道股份(600820.SH)下属多家子公司组成的联合体中标辉县至鄄城(豫鲁界)高速公路辉县至卫辉段项目特许经营者，项目总投
资64.9亿元，其中建筑安装工程费42.61亿元。项目采用特许经营模式，合作期33.25年，含3.5年建设期及29.75年收费期。此前项目
因政策调整暂停，现按新机制重新招标并完成中标。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1378832.html
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2025-12-08 17:06│隧道股份(600820)：联合体中标总投资64.9亿元辉县至鄄城高速公路项目
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隧道股份(600820.SH)下属多家子公司组成的联合体中标辉县至鄄城（豫鲁界）高速公路辉县至卫辉段项目，项目总投资64.9亿
元，其中建筑安装工程费42.61亿元。项目采用特许经营模式，合作期33.25年，含3.5年建设期及29.75年收费期。此次中标将助力公
司拓展交通基础设施业务，增强在高速公路领域的市场竞争力。
https://www.gelonghui.com/news/5130942
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2025-12-05 18:29│一隧一线、胜利贯通！隧道股份服务长三角交通互联，一批重点项目迎来新节点
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隧道股份旗下项目近期取得重要进展：杭金衢高速至杭绍台高速联络线钱清至福全枢纽段通车，有效优化长三角高速网络，助力
杭绍同城化；嘉闵线13标金运路站至天山路站盾构区间右线贯通，项目采用智能化管控系统，克服复杂地质与周边环境挑战，保障隧
道安全精准成型。两大工程推进体现公司在交通基建领域的技术实力与品质保障能力，持续服务长三角一体化发展。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1216592
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2025-11-26 15:41│隧道股份(600820)下属子公司建元资管拟参投杨浦地块项目
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隧道股份下属全资子公司建元资管与关联方城建置业联合竞得上海杨浦区地块，项目总投资82.8亿元。双方将设立项目公司开发
，注册资本21.3亿元，建元资管出资8.52亿元，持股40%；城建置业出资12.78亿元，持股60%。项目聚焦房地产开发，旨在拓展公司
业务布局。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1373828.html
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2025-11-26 15:39│隧道股份(600820)：下属企业参股投资上海市杨浦区地块项目
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隧道股份(600820.SH)下属全资子公司建元资管与关联方城建置业共同竞得上海杨浦区一地块，项目总投资82.8亿元。双方将设
立项目公司开发，注册资本暂定21.3亿元，建元资管出资8.52亿元，持股40%；城建置业出资12.78亿元，持股60%。项目聚焦房地产
开发，体现公司在城市基建与综合开发领域的布局延伸。
https://www.gelonghui.com/news/5124507
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2025-11-12 15:50│隧道股份(600820)：与雅江集团暂未有合作项目
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格隆汇11月12日丨隧道股份(600820.SH)在互动平台表示，截至目前，公司与雅江集团暂未有合作项目。
https://www.gelonghui.com/news/5116294
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2025-11-04 20:00│隧道股份(600820)2025年11月4日投资者关系活动主要内容
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1、公司主要业务与方向。
答：公司主要业务模块和方向可以概况为以下4类。第一类是咨询与设计类业务，依托子公司展开智慧运营咨询、管理咨询、数
字化咨询、ESG咨询等，形成业务矩阵，通过系统化、专业化的服务为企业创造多维度的价值和利润。第二类是建设与智造类业务，
持续深耕大直径隧道、轨道交通、大型地下工程、大型公路与市政工程等业务，通过六大科创中心实现创新动能的转化，赋能产业不
断向数字化、智慧化、高端化、绿色化转型升级。第三类是运营与更新类业务，以投资形成的基础设施类资产、房地产类资产、金融
与类金融资产，科技创新形成的技术资产等自有资产及提供轻资产运营及应急维保服务等助力企业高质量发展，通过投建运一体化，
拓展城市现代服务产业布局。第四类是投资与金融类业务，基础设施投资主要以PPP、BOT等方式参与国内城市基础设施建设投资和运
营；此外，公司开展以资本为纽带的立体经营，以资本手段打破传统业务边界，推动产业资本与金融资本深度融合，密切与产业链相
关企业合作；通过战略投资、资产证券化（如REITs等）、产业基金等方式，串联起实体业务与资本运作，并稳步推进与产业链强相
关的业务。
2、公司运营业务情况。
答：公司运营业务，在上海区域，聚焦区属道路渗透，以技术优势突破现有管理格局；外地以“小切口切入+合资公司+集团资源
协同”模式，依托一体化服务与智能运维能力建立竞争壁垒，逐步通过试点项目积累信任。通过智能巡检设备、数据平台等扩大覆盖
范围，推动运维模式从传统向数字化转型。
隧道股份战略投资孵化的混合所有制企业中城交（上海）科技有限公司“通达”大模型通过国家生成式人工智能服务备案，得到
官方认可。近期发布了“通达智通”道路交通管理优化系统，有望借助AI大模型专业领域，在交通拥堵裉节上进行单点突破。智慧运
营科创中心推出“智城云”系列城市基础设施全链条智慧运维产品，亮相2025年世界城市日大会，获得专家好评。相关成果赋能公司
传统运营业务向数字化、智慧化城市运营转型。
3、公司境外业务发展情况。
答：隧道股份以“整链出海”的模式，携全产业链优势进军境外市场。从产业角度，逐步向数智建造、基础设施运营、应急维保
等进军；从业务角度，逐步从传统的地铁及市政交通工程，向水务、环境等多领域、多业态项目扩展。
公司数字化、智能化、高端化及绿色化领域的技术实力与运营经验也获得了新加坡等境外市场认可。
4、公司数据集团和数据要素资产情况。
答：公司下属数字集团以智能交通、城建信息两大专业子公司为核心布局新兴业务，聚焦数字化转型需求，构建“咨询+技术+数
据”一体化服务能力。通过数字化咨询规划业务路径，软硬件开发与系统集成提供技术落地支撑，数据服务方面深挖公共交通、城市
建设、公共服务等领域数据价值，形成覆盖数字基建全生命周期的新兴业务生态，致力于成为城市数字化转型的技术赋能者与生态构
建者。
隧道股份2023年成为国内首批在数交所挂牌数据要素资产的基建企业，目前公司在数交所已挂牌多个数字产品，包括下属运营集
团挂牌的低速作业车时空、路面典型缺陷图库、道路健康状况数据库；数字集团挂牌的市政工程构建级多维信息数据资料集、设施健
康监测月度数据分析服务；城建设计集团挂牌的排水管道典型缺陷图库等。
落地场景包括智能交通信号优化、公众出行路径规划、市政工程运营建设、地下管网治理等。未来，公司将聚焦管理端、服务端
、公众端多维度场景，以合规化与脱敏处理为基础，探索数据资产商业化新路径，致力于成为城市数字经济的关键参与者与价值创造
者，为行业数据资产运营树立标杆范式。
5、公司科创中心情况。
答：隧道股份坚持科技创新驱动发展，成立了六大科创中心，形成了“数智盾构、智慧运营、智慧巡检、智慧停车、流态土、冷
能发电、智能监测、数字孪生、无人驾驶、智慧巴士、预制构件钢筋自动化生产线”等一批具有核心竞争力的创新成果。
公司全面推进新技术、新产品、新场景大规模应用示范行动，充分发挥公司全产业链场景优势，从基础设施建设到智慧运维，从
传统施工到智能建造等诸多板块，为新兴产业从技术验证模式创新到市场拓展提供了多元的应用场景和广阔的实践空间。其中，自主
研制适配城市基础设施需求的工业机器人、人形机器人等智能装备，打造隧道股份人工智能集成系统，初步培育形成韧性城市建设新
兴产业集群等。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/76220600820.pdf
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2025-11-01 06:16│隧道股份（600820）2025年三季报简析：净利润同比下降19.35%，短期债务压力上升
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隧道股份2025年三季报显示，营业总收入343.95亿元，同比下降19.83%；归母净利润12.1亿元，同比下降19.35%，单季度净利润
同比下降32.47%。毛利率升至15.9%但净利率降至3.58%，三费占比达7.17%，同比上升20.42%。流动比率仅0.88，短期偿债压力上升
，应收账款/利润高达734.14%，经营性现金流同比大跌85.03%。ROIC中位数6.61%，资本回报偏弱，股息率预估5.07%。分析师预期20
25年净利润29.83亿元，每股收益0.95元。
https://stock.stockstar.com/RB2025110100005701.shtml
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2025-10-31 02:48│图解隧道股份三季报：第三季度单季净利润同比下降32.47%
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隧道股份2025年前三季度主营收入343.95亿元，同比下降19.83%；归母净利润12.1亿元，同比下降19.35%；扣非净利润9.83亿元
，同比下降24.26%。单季度看，第三季度主营收入123.74亿元，同比下降16.73%；归母净利润4.83亿元，同比下降32.47%；扣非净利
润3.03亿元，同比下降51.07%，降幅扩大。公司负债率75.62%，财务费用10.71亿元，投资收益4.05亿元，毛利率15.9%。整体业绩持
续承压，盈利下滑明显。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100003054.shtml
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2025-10-30 23:57│隧道股份(600820)：第三季度净利润同比下降32.47%
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格隆汇10月30日丨隧道股份(600820.SH)公布2025年第三季度报告，营业收入为123.74亿元，同比下降16.73%；归属于上市公司
股东的净利润为4.83亿元，同比下降32.47%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.03亿元，同比下降51.07%。
https://www.gelonghui.com/news/5107688
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2025-10-24 17:07│“搬水专家”上线！隧道股份上海迎宾水厂原水管工程通水，为浦东供水安全添硬核保障
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隧道股份上海路桥承建的迎宾水厂进厂原水管工程正式通水，成功将青草沙优质原水输送至浦东迎宾水厂，日供水能力达40万立
方米。工程采用顶管与盾构技术，敷设2根1400毫米、长约8.3公里的管线，穿越地铁2号线、磁悬浮及高压燃气管等敏感区域。项目
创新应用SAM竖井工艺与流态固化土技术，实现小盾构分体始发与超长距离顶管施工，并通过“毫米级”精准管控、双控测量与动态
围挡，保障安全高效推进。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1151586
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2025-09-12 17:05│9月12日隧道股份发布公告，股东增持1454.35万股
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隧道股份控股股东上海城建(集团)有限公司于2025年9月3日至12日合计增持公司1454.35万股，占总股本0.4626%，期间股价上涨
2.62%，截至9月12日收盘报6.65元。此次增持彰显控股股东对公司价值的看好，有助于稳定市场信心。信息来源于公司公告及公开数
据，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091200026455.shtml
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2025-09-12 15:41│隧道股份(600820)：城建集团共计增持2.00%的公司A股股份
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格隆汇9月12日丨隧道股份(600820.SH)公布，公司于2025年9月12日收到城建集团发来的《上海城建（集团）有限公司关于增持
隧道股份A股股票计划实施情况的告知函》，城建集团已完成本次增持计划，增持计划期间共计增持公司A股股份6288.18万股；占上
市公司总股本的2.00%；增持股份金额共计人民币3.99亿元（不含交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5082670
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2025-09-12 15:35│隧道股份(600820)控股股东累计增持公司2%股份
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智通财经APP讯，隧道股份(600820.SH)发布公告，公司于2025年9月12日收到控股股东城建集团发来的《上海城建(集团)有限公
司关于增持隧道股份A股股票计划实施情况的告知函》，城建集团已完成本次增持计划，增持计划期间共计增持公司A股股份6288.18
万股;占上市公司总股本的2%;增持股份金额共计人民币3.99亿元(不含交易费用)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1344558.html
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2025-09-03 16:22│隧道股份(600820)：子公司拟联合参与上海市杨浦区地块竞拍及开发
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格隆汇9月3日丨隧道股份(600820.SH)公布，董事会同意公司全资子公司上海瑞腾国际置业有限公司与公司关联方上海城建置业
发展有限公司联合参与杨浦区N090601单元I4-01地块竞拍及开发。
https://www.gelonghui.com/news/5076989
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2025-09-02 20:01│9月2日隧道股份发布公告，股东增持2651万股
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隧道股份股东上海城建(集团)有限公司于2025年5月23日至9月2日期间累计增持公司2651万股，占总股本的0.8432%，增持期间股
价上涨8.18%，截至9月2日收盘报6.48元。此次增持使持股比例触及5%以上股东权益变动的1%披露阈值，公司已发布提示性公告。本
次增持为股东主动增持行为，未披露具体目的，但反映对公司长期价值的看好。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200035945.shtml
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2025-09-02 18:55│华源证券：给予隧道股份买入评级
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隧道股份2025年上半年营收220.21亿元，同比微降21.45%，但归母净利润7.27亿元，同比下滑7.49%，Q2单季净利润同比大增16.
08%，主要受益于投资收益增加及减值损失减少。运营板块收入同比大增27.07%，毛利率提升显著，海外及市外订单持续增长，新签
订单462.07亿元，同比微增。公司拟现金分红2.52亿元，分红比例达37.71%，高股息凸显配置价值。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200033521.shtml
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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