公司报道☆ ◇600885 宏发股份 更新日期：2026-05-08◇ 通达信沪深京F10
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2026-05-06 17:04│宏发股份(600885)2025年年度权益分派：每股派利0.347元
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格隆汇5月6日丨宏发股份(600885.SH)公布2025年年度权益分派实施公告，本次利润分配以方案实施前的公司总股本1,547,594,3
13股为基数，每股派发现金红利0.347元（含税），共计派发现金红利537,015,226.61元。本次权益分派股权登记日为：2026年5月13
日，除权除息日为：2026年5月14日。
https://www.gelonghui.com/news/5227799
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2026-05-01 06:17│宏发股份（600885）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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宏发股份2026年一季报显示，营收51.08亿元同比增长28.24%，归母净利润4.84亿元增长17.8%。但毛利率与净利率同比分别下滑
近5%和8.6%，每股经营性现金流为负。公司应收账款体量显著，占净利润比重高达293.29%，且货币资金对流动负债覆盖不足，现金
流与回款风险需重点关注。机构预测2026年全年每股收益约1.32元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026050100004876.shtml
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2026-04-30 20:00│宏发股份(600885)2026年4月30日投资者关系活动主要内容
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问题1:26Q1公司收入增长较快,主要的原因是什么?
回复:报告期内,公司收入增长较快的主要原因是继电器产品发货增长速度较快。受益于光伏、储能、充电桩为代表的新能源相关
产业的高景气度,新能源配套继电器、电力继电器、工业继电器、信号继电器等产品发货均实现快速增长;车载、家电继电器领域,公
司在整体市场疲弱的背景下依旧实现稳健增长,体现了公司在继电器领域具备较强的竞争力。
问题2:公司与家电市场相关的功率继电器产品的增长情况如何,主要的原因是什么?
回复:报告期内,家电相关功率继电器产品实现较为快速的增长,主要是受到家电销售旺季来临的驱动,家电市场相关产品的订单取
得了良好的增长。公司在家电继电器领域与头部客户有良好的合作关系,市场份额整体较为稳固,相关产品的稳定增长具备良好的客户
基础。
问题3:新能源风、光、储相关的需求如何?如何展望新能源领域的发展机遇?
回复:报告期内,光伏、储能市场景气度较好,下游需求较为旺盛。当前公司在继电器领域能够为风、光、储等场景提供新能源配
套功率继电器、高压直流继电器、信号继电器、工业继电器等多种产品。报告期内,得益于下游的高景气度,新能源配套继电器发货同
比实现高速增长。当前,新能源行业下游需求不断迭代,光伏系统功率、储能电芯容量进一步提升的趋势逐步显现,公司积极把握下游
客户需求变化,关注光储大功率、数据中心电源升级等行业新需求,依托较强的设计、研发、制造能力,进行前瞻性布局,满足客户需求
的同时,积极巩固市场地位。
此外,公司也积极拓宽产品门类,在风、光、储领域推广低压电器、熔断器、电容器、连接器、电流传感器等多种新门类产品以及
新能源控制模块、工业控制模块等模块类产品。未来随着产品的不断打磨迭代,增长动力有望进一步丰富。
问题4:26Q1汽车市场整体较为低迷,公司汽车继电器产品增长情况如何?
回复:报告期内,面临整体车市产销下行的不利环境,公司的汽车继电器产品保持了稳定增长的态势。其中,海外市场的增长情况较
为良好,推动了汽车继电器的增长。公司将持续把握汽车智能化推进带来的发展机遇,同时积极开拓海外客户,丰富产品品类,避免单一
市场、单一品类需求波动对公司的影响。
问题5:一季度新能源车市场整体较弱,公司的高压直流继电器表现如何?
回复:从短期看,新能源车是高压直流继电器的重要应用场景,报告期内,受益于欧洲新能源车市场、国内商用车市场增长总体较好
,公司的高压直流继电器产品保持了高速增长的态势。从中期看,公司在车载高压直流继电器领域具备较强的竞争优势,能够较好的满
足车载场景中对于继电器较强的安全性、可靠性、一致性要求。随着新能源车用电规格持续升级,公司也积极配合客户,打造满足客户
新需求的产品,推动产品销售实现了良好的增长。从长期看,高压直流继电器的应用场景也在进一步丰富,储能、充电桩、数据中心等
领域的应用需求也逐步升级,公司积极推进相关产品的研发工作,未来高压直流继电器产品的增长动力有望进一步多元化。此外,公司
也依托高压直流领域的良好基础,推动产品从单一器件向模块化产品发展,为长期的持续增长打下良好基础。
问题6:公司的毛利率后续有望恢复吗?
回复:公司毛利率是材料成本、人员成本、制造成本、产品特性等多种因素综合的结果,也会受到销售规模、产品结构、地区结构
的影响。公司已经积极采取措施,通过推进材料、工艺升级、人效提升等方式推动毛利率水平的修复。随着公司业务规模的扩大,规模
效应对于毛利率也产生了一定的积极作用。当前,公司的毛利率水平呈现逐步趋于稳定的态势。后续公司继续采取相关措施,有助于推
动毛利率水平逐步恢复。
问题7:公司的新门类产品的发展情况如何?
回复:报告期内,公司继续执行“75+”战略,其中“5+”类产品整体发展较为顺利。“5”类产品(指开关电器、薄膜电容器、连接
器、电流传感器、熔断器)目前总体收入规模较小,收入增速尚不稳定,但在储能、充电桩、车载等客户相关项目中推进顺利。“+”类
产品中的模块类产品继续展现良好的发展势头,其中新能源控制模块、工业控制模块同比均实现较为高速的增长。未来,公司将持续丰
富产品门类,凭借较为全面的元器件产品布局及较强的设计、制造能力,积极满足客户的需求,推动模块化产品的发展。
问题8:如何看待AI数据中心发展带来的机遇?
回复:公司持续关注相关产业的发展趋势及相关客户的实际需求,从产品角度,公司能够为数据中心提供涵盖前端配电到末段IT负
载的元器件解决方案,包括各类继电器产品、低压元器件产品、成套设备等。在数据中心场景中,公司与客户保持了长期的良好合作关
系,主要向电源类客户提供新能源继电器。目前,数据中心供电架构持续演变,对元器件产品也提出了新的要求。公司在继电器及延伸
产品领域具备较强的研发、设计、制造能力,与相关电源产品、方案供应商有较为良好的合作关系,能够较好满足下游客户的相关需求
。未来如果数据中心相关的资本开支顺利落地、技术迭代持续推进,有望为公司带来更多商机。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/2026043016530061293225833.pdf
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2026-04-30 18:45│东吴证券：上调宏发股份目标价至39.8元，给予买入评级
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东吴证券上调宏发股份目标价至39.8元，维持买入评级。公司2026年一季报业绩超预期，营收与净利实现双位数增长。高压直流
、电力、工业及信号继电器板块增速亮眼，分别受益于海外需求、电网标准落地及下游资本开支增加。新业务方面，低压电器成套业
务及功率、汽车继电器稳健增长。尽管原材料上涨压制毛利率，但顺价策略下利润率修复趋势确定。机构上调未来三年盈利预测，认
为公司全球龙头地位稳固，中长...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000059596.shtml
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2026-04-29 18:49│图解宏发股份一季报：第一季度单季净利润同比增长17.80%
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宏发股份2026年一季报显示，公司实现主营收入51.08亿元，同比增长28.24%；归母净利润4.84亿元，同比增17.8%；扣非净利润
4.5亿元，增18.22%。当前负债率为29.76%，毛利率达32.09%，投资收益与财务费用分别为2896.11万元和5878.48万元。整体来看，
公司营收与利润均保持稳健增长，经营基本面良好。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900059256.shtml
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2026-04-29 18:36│宏发股份(600885)发布一季度业绩，归母净利润4.84亿元，同比增长17.80%
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智通财经APP讯，宏发股份(600885.SH)披露2026年第一季度报告，报告期公司实现营收51.08亿元，同比增长28.24%;归母净利润
4.84亿元，同比增长17.80%;扣非净利润4.5亿元，同比增长18.22%。基本每股收益0.3129元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1436358.html
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2026-04-08 16:28│宏发股份涨6.25%，东吴证券五日前给出“买入”评级，目标价35.20元
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宏发股份今日上涨6.25%，收盘报26.35元。东吴证券曾四日前发布研报给予“买入”评级，目标价35.20元，指出公司作为继电
器龙头优势持续扩大，但原材料涨价致短期利润承压，现价距目标价有超33%涨幅空间。数据显示该团队盈利预测准确度为86.78%，
对该公司预测最准的分析师来自招商证券。本文内容仅做财经资讯摘要，不构成投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040800025036.shtml
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2026-04-07 18:25│宏发股份(600885)控股股东拟协议转让5%公司股份
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宏发股份控股股东有格投资拟协议转让5%公司股份给正悦昱发。交易股份7738万股，作价23.013元/股，总价17.81亿元。转让完
成后，有格投资持股降至20.80%，正悦昱发获5%股权成为新重要股东。本次转让价格较前一交易日收盘价打九折，旨在优化股权结构
。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1425501.html
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2026-04-03 11:54│东吴证券：下调宏发股份目标价至35.2元，给予买入评级
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东吴证券下调宏发股份目标价至35.2元，维持买入评级。公司2025年营收172亿元，同比增长22%，但受铜银等原材料涨价影响，
Q4利润环比显著下滑，毛利率承压。业务端，高压直流与汽车继电器增长强劲，分别实现超40%和16%增幅，信号及工业继电器亦拓展
新领域。鉴于原材料价格上涨，券商下修2026-2027年盈利预测，并上调估值预期，认为公司作为全球龙头中长期驱动力充足。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040300020577.shtml
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2026-04-02 20:00│宏发股份(600885)2026年4月2日投资者关系活动主要内容
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问题 1：2025 年继电器产品收入整体增长较快，主要是由哪些下游和地区贡献的？
回复：报告期内，从发货金额角度看，公司继电器各个下游未见明显短板，其中高压直流继电器、新能源继电器、工业继电器均
实现高速增长；汽车继电器、信号继电器产品增速较为快速；以家电为典型应用场景的功率继电器、电力继电器也实现了较为稳定的
增长。分地区看，主营业务国内收入快于国外。国内收入 116 亿元，同增25.7%，国外收入 49.2 亿元，同增 14.3%；北美地区发货
同比有所下滑，但欧洲、亚洲等地区实现了较好的增长。
问题 2： 公司与家电市场相关的功率继电器产品的增长情况如何，主要的原因是什么？
回复：报告期内，家电相关继电器产品保持稳定增长的态势，上半年家电产品旺季提前来临，相关产品线实现了较快的增长；进
入下半年，由于政策刺激延续及部分项目中份额上升，家电相关继电器保持了较稳定的增速。
问题 3：汽车市场客户的需求景气度如何，公司相关产品的增长情况如何？
回复：报告期内，汽车继电器实现快速增长，主要得益于 PCB 继电器的快速增长；高压直流继电器延续高速增长的发展趋势，
为公司总体收入增长做出重要贡献。报告期内，汽车相关市场客户的需求景气度较高，主要原因：一方面，国内自主汽车品牌保持良
好的发展态势；另一方面，汽车智能化持续推进，进一步推动了单车继电器价值量的提升。
公司在汽车相关市场具备良好的客户基础，并且不断丰富产品品类，在继电器产品的良好基础上，进一步向车厂客户推广薄膜电容器
、汽车电子模块等新门类产品；公司也进一步探索全新的合作模式，如在越南通过与 VinFast 建立合资公司的方式，实现了模块化
产品制造出海的全新模式探索。
问题 4：新能源风、光、储相关的继电器产品发展情况如何，后续如何展望？
回复：新能源涉及公司多种类型继电器产品，包括电源控制继电器、高压直流继电器、信号继电器等。报告期内，国内电站及工
商业等光储相关需求总体较好，推动电源控制继电器呈现较好的增长趋势。此外，储能行业需求旺盛也推动高压直流继电器实现较为
快速的增长。在新能源相关领域，公司凭借较强的设计、研发、生产能力，积极把握电源控制继电器在光储大功率机型、数据中心电
源等领域的功率提升趋势，推广大电流继电器等新品，稳固在头部客户中的份额。
问题 5：公司产品战略中的“5+”提到要发展继电器外的新门类产品，继电器外的产品目前的发展状况如何？
回复：公司积极发展开关电器、薄膜电容器、连接器、电流传感器、熔断器等新门类产品，目前新门类产品总体收入规模相比继
电器产品仍然较小，部分门类收入增速尚不稳定。公司坚持“以质取胜”的发展思路，聚焦“5”类产品的关键能力培育与核心技术
积累，产品矩阵进一步完善，自动化产线进一步升级。从市场拓展角度看，薄膜电容器初步实现车载客户群体升级、电流传感器积极
向车企客户拓展并建成首条量产线。此外，公司也积极响应客户需求，依托核心器件高压直流继电器的设计制造能力、全产业链布局
优势，新能源控制模块产品得到客户认可，实现高速增长。
问题 6：2025 年公司继电器产品收入增长较快，原材料涨价对于同行也产生了一定影响，欧姆龙也出 售了继电器相关的业务
，中长期维度，公司如何看待原材料涨价的影响？
回复：2025 年末，以银为代表的贵金属原材料价格涨幅较大，对继电器行业整体都产生了一定的压力。短期看，原材料价格上
涨对公司的盈利能力产生一定的影响。但另一方面，原材料价格的上涨，使得部分竞争对手以价格为主要竞争手段的模式难以持续。
未来，降本能力、规模效应重要性进一步提升，有助于综合实力较强的头部企业进一步提升份额。
问题 7：公司是否有对产品进行涨价，目前的调价策略是怎样的？
回复：由于原材料价格上涨对于公司成本的影响逐步显现，2026 年第一季度公司已逐步启动产品调价。公司与主要客户长期合
作，在定价方面，会综合考虑原材料价格、产品特性、市场份额、经营效益与可持续性等因素制定调价策略。
问题 8：费用同比有所增长的原因主要是什么，未来规模效应会进一步体现吗？
回复：费用同比增长原因主要是整体业务规模、人员规模增长。从费用率角度看，2025 年公司期间费用率（含销售、管理、研
发、财务费用）同比去年有所下降。公司始终重视经营效率的提升，在人均效率方面，2025 年人均回款指标同比增长 8.5%，实现较
为稳健的提升。未来公司将继续提升经营、管理效率，推动公司高质量发展。
结语：感谢大家对公司的持续关注和支持，也感谢大家的积极参与、建言献策。公司也将努力做好经营管理，以更好的业绩回报
投资者。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/202604031146038736059457.pdf
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2026-04-02 16:06│宏发股份跌9.95%，国金证券三周前给出“买入”评级，目标价39.26元
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宏发股份今日收盘跌9.95%至25.35元。国金证券于3月11日发布研报给予“买入”评级，目标价39.26元，预期潜在涨幅超22%。
研报看好公司全球继电器龙头地位，预计2025至2027年归母净利润将分别达18.8亿、22.5亿及26.3亿元，受益于高压直流继电器需求
释放及新品类拓展。券商按26年27倍PE估值，测算目标市值为608亿元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040200025998.shtml
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2026-04-02 14:20│异动快报：宏发股份（600885）4月2日14点14分触及跌停板
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宏发股份（600885）于4月2日14点14分触及跌停板，所属行业电网设备当日表现低迷。该股涉及新能源汽车及智能电网概念。资
金流向方面，4月1日主力资金净流入1005.63万元，游资净流出1271.14万元，散户净流入265.51万元。文章重点聚焦个股价格异动及
资金博弈情况，不构成投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040200018952.shtml
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2026-04-01 17:58│宏发股份(600885)发布2025年度业绩，归母净利润17.58亿元，同比增长7.76%
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宏发股份2025年营收172.02亿元，同比增长21.98%；归母净利润17.58亿元，增长7.76%。公司拟每10股派3.47元红利。业绩驱动
下，继电器业务优势巩固，在传统家电电网市场稳健增长的同时，成功突破新能源车、充储能及工业自动化等增量领域，其中高压直
流继电器销售额高速增长。企业品牌竞争力显著提升，位列中国电子元器件骨干企业TOP100第四名。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1424033.html
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2026-04-01 17:31│图解宏发股份年报：第四季度单季净利润同比下降20.42%
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宏发股份2025年全年营收172.02亿元，同比增长21.98%；归母净利润17.58亿元，增长7.76%。然而，第四季度呈现分化态势，单
季营收42.88亿元，同比大增32.62%，但归母净利润与扣非净利润分别下滑20.42%和26.31%。公司全年毛利率维持34.32%，负债率31.
47%，整体经营状况稳健但末季盈利承压。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040100032101.shtml
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2026-03-11 14:15│国金证券：下调宏发股份目标价至39.26元，给予买入评级
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国金证券下调宏发股份目标价至39.26元，维持买入评级。公司作为全球继电器龙头，依托高压直流继电器在新能源及AIDC领域
的潜力，预计2025至2027年营收将保持约30%增长。同时，低压电器等新品类业务正加速扩张，预期CAGR约35%。机构预测公司2025至
2027年归母净利润分别为18.8亿元、22.5亿元和26.3亿元，估值给予26年27倍PE。...
https://stock.stockstar.com/RB2026031100019165.shtml
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2025-11-21 15:36│宏发股份跌5.20%，东吴证券二周前给出“买入”评级，目标价39.70元
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宏发股份今日下跌5.20%，收报28.45元。东吴证券此前发布研报，维持公司“买入”评级，目标价39.70元，预期涨幅达30.29%
。研报预计公司2025-2027年归母净利润分别为19.9亿、23.2亿、26.9亿元，同比增速22%、17%、16%，对应PE为21x、18x、16x，基
于2026年25倍PE测算目标价。研报作者盈利预测准确度达79.22%，开源证券团队预测精度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025112100018460.shtml
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2025-11-14 18:07│宏发股份(600885)：高压直流继电器及配套产品可以用于数据中心高压直流供电系统
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格隆汇11月14日丨宏发股份(600885.SH)在投资者互动平台表示，公司的高压直流继电器及配套产品可以用于数据中心高压直流
供电系统，此外公司也布局了断路器等低压电器产品，在数据中心中有良好应用前景。
https://www.gelonghui.com/news/5118140
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2025-11-05 16:24│宏发股份涨10.00%，东吴证券四日前给出“买入”评级，目标价39.70元
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宏发股份（600885）今日涨停，收报33.55元。东吴证券研报维持“买入”评级，目标价39.7元，现价仍有18.33%上涨空间。预
计公司2025-2027年归母净利润为19.9亿、23.2亿、26.9亿元，同比增速22%、17%、16%，对应PE为21x、18x、16x，按2026年25倍PE
测算目标价。研报团队盈利预测准确率达88.01%，开源证券殷晟路、王嘉懿团队预测精度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025110500027168.shtml
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2025-11-05 11:30│异动快报：宏发股份（600885）11月5日11点25分触及涨停板
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宏发股份（600885）11月5日午盘触及涨停，报33.51元，涨9.87%，所属电网设备板块上涨，领涨股为众智科技。公司为智能电
网、储能、光伏概念热门标的，相关概念当日涨幅分别为1.98%、1.89%、1.22%。11月4日资金流向显示，主力资金净流出7558.83万
元，游资净流入4878.82万元，散户净流入2680.01万元。近5日资金动向反映市场情绪分化，公司基本面及行业地位需进一步关注。
https://stock.stockstar.com/RB2025110500013692.shtml
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2025-11-01 06:17│宏发股份（600885）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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宏发股份2025年三季报显示，营收129.14亿元，同比增18.82%；归母净利润14.7亿元，同比增15.78%，单季增速高于全年。毛利
率34.63%，同比下降1.22%；净利率15.08%，同比降2.26%。应收账款占净利润比达261.45%，需关注回款风险。三费占比12.38%，同
比下降5.56%。ROIC中位数15.54%，历史回报表现强劲。机构预期2025年净利润19.11亿元，每股收益1.31元。高容量控制盒产品因集
成化升级实现突破，获客户认可。
https://stock.stockstar.com/RB2025110100005741.shtml
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