公司报道☆ ◇600995 南网储能 更新日期：2026-10-12◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-01 17:14│南网储能(600995)2026年9月1-3日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况整理
1、114 号文对公司经营业绩影响多大？
答：目前，公司项目所在地地方政府尚未全面制订 114号文承接落实措施。如果承接措施出台后对公司经营业绩影响达到披露标
准，公司将及时进行披露。
2、目前广东电力现货市场抽蓄平均价差是多少？相比去年有什么变化？
答：根据广东电力交易中心发布的《2026广东电力市场半年报告》，2026年上半年抽水蓄能及独立储能参与电力现货市场平均价
差约 0.2 元/千瓦时。与上年同期相比，平均价差略有增加。由于电力市场交易处于动态变化中，不宜以此推测未来交易情形。
3、公司在建抽蓄项目有何具体投产计划？收益率大概是多少？
答：公司目前在建抽蓄项目 9座，装机容量 1080万千瓦，根据建设计划，预计在十五五至十六五初期建成投产，期间每年都有
新电站投运，力争今年内投产肇庆抽蓄项目。由于项目建设影响因素较多，以上投产计划存在一定不确定性。
4、抽水蓄能项目都是什么收益模式？
答：根据 114 号文，633 号文出台前开工建设的电站（称为“第一类电站”），容量电价继续实行政府定价，具体由省级价格
主管部门按照 633号文件办法核定或校核；现货市场连续运行地区，抽水蓄能抽发电价按市场规则或现货实时价格执行。
633号文出台后开工建设的电站（称为“第二类电站”），由省级价格主管部门每 3-5 年按经营期内弥补平均成本的原则，根据
633号文件明确的成本参数规则，制定省级电网同期新开工电站统一的容量电价；同时，抽水蓄能电站自主参与电能量、辅助服务等
市场，获得的市场收益按比例由电站分享，分享比例由省级价格主管部门确定；其余部分冲减系统运行费用、由用户分享。
省级价格主管部门可在市场体系较为健全的基础上，对114 号文出台后开工建设的抽水蓄能电站（称为“第三类电站”），统一
执行可靠容量补偿机制并参与电能量和辅助服务等市场、市场收益全部由电站获得。
5、公司新型储能项目都是什么收益模式？
答：除云南丘北宝池储能项目外，公司投运的新型储能主要是示范项目，收入来源主要是容量电费收入。云南丘北宝池储能站收
入包括容量电费收入、电力现货市场交易收入、调频等辅助服务市场收入。今后投产的项目，将按照 114号文规定，取得容量电费收
入，并参与电力市场获得市场收益。
6、抽水蓄能和新型储能发展前景如何？
答：在实现“双碳”目标背景下，新能源大规模、高比例接入电网，为了保障电力系统安全稳定可靠运行，抽水蓄能和新型储能
需求大幅度增加。截至 2025 年底，全国在运抽水蓄能、新型储能装机分别为 6594 万千瓦、1.36 亿千瓦。根据国家《新型能源体
系建设“十五五”规划》，到 2030 年，抽水蓄能、新型储能装机规模分别达到 1.6亿千瓦左右和 3亿千瓦。
7、目前公司新型储能造价成本是多少？
答：公司通过公开招标方式采购新型储能项目的施工方和设备供应商，项目造价根据市场情况决定。公司目前已开工建设的宁夏
中卫电池储能项目，采用锂离子电池，按 EPC 中标价格计算，项目综合建设成本约 0.78元/Wh；丽江华坪储能项目采用液流电池技
术路线，综合造价比锂离子电池高。最终实际造价以竣工决算为准。
8、调峰水电后续来水情况如何？是否会保持当前的增速？
答：由于受自然天气等因素影响，后续来水情况难以精准预测。
9、公司未来资本性支出计划如何？有融资计划吗？
答：公司目前在建抽蓄项目 9 座，装机 1080 万千瓦，同时还有一批储备项目，单个项目概算造价约 70-80亿元，公司也在同
步谋划推进新型储能业务发展，因此后续对资金需求较大。2026 年公司预算固定资产投资 88 亿元，此后“十五五”期间预计每年
固定投资约 80-100亿元。
公司将研究通过多种方式筹措资金，满足发展需要。其中在项目层面引入投资者是一种方式，公司去年已经有过成功实践。如需
通过资本市场融资，公司将严格按规定履行审议、披露程序。
10、公司目前债务融资成本大概是多少？
答：公司 2026 年半年度报告披露了公司长期借款利率区间为 1.55%-2.92%。
11、公司目前实施的半年度现金分红政策是否会持续？后续公司有何分红规划？
答：公司坚持加强现金分红管理，增强分红稳定性、持续性和可预期性，积极回报投资者。同时，按照《公司章程》和《公司“
提质增效重回报”行动方案》，原则上公司年度现金分红比例不低于当年归属于上市公司股东净利润的 30%。在此基础上，公司将统
筹考虑股东回报和公司发展资金需求，合理确定分红水平。
12、公司海外业务拓展情况如何？
答：近期公司主要配合南网国际公司、南网澜湄国际公司拓展海外储能项目，提供服务、技术、管理支持。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202609/202609041621029446850163.pdf
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2026-08-28 20:00│南网储能(600995)2026年8月28日投资者关系活动主要内容
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2026年 8月 28日，公司通过视频录播+网络文字互动方式召开 2026 年半年度业绩说明会。现将投资者提问与公司回复情况整理
披露如下：
1、公司在建 9 座抽蓄电站的投产节奏如何？存量抽蓄电站推进电力现货市场化交易的时间表与盈利弹性如何？
答：尊敬的投资者您好。目前公司在建抽蓄项目 9 个，根据建设计划，预计在十五五至十六五初期建成投产，期间每年都有新
电站投运，力争今年内投产肇庆抽蓄项目。由于项目建设影响因素较多，以上计划存在一定不确定性。
存量抽蓄电站将依据市场政策要求参与电力现货市场交易。现货市场价格水平受电力供需、电源结构、交易规则等多重因素综合
影响，不同时期呈现不同价差水平。公司已建立深耕电力市场化交易的跨专业核心团队，具备政策研究、交易策略设计及风险管控综
合能力，可通过科学优化报价策略有效应对市场波动。 2、114 号文以后广东容量电价有什么进展？
答：尊敬的投资者您好。据了解，广东目前正在研究制定114 号文承接落实措施。后续请关注政府相关部门发布的信息。感谢您
的关注。
3、目前抽水蓄能的容量电价，有哪些省份出台了价格机制？
答：尊敬的投资者您好。根据目前了解到的情况，山东省已根据 114号文出台抽水蓄能相关容量电价政策。感谢您的关注。
4、南网储能在南方电网区域外有抽水蓄能电站项目吗？有的话现在运营效益如何？
答：尊敬的投资者您好。公司在内蒙古参股投资了乌海、太阳沟、美岱 3个抽蓄项目，目前 3个项目均在建设中。感谢您的关注
。
5、增量抽水蓄能需要的土地如何协调解决，今年以来新增的储能预备项目有哪些？
答：尊敬的投资者您好。公司抽蓄项目用地严格按照法律法规要求取得自然资源部用地批复。今年公司新签订储备 2个抽蓄项目
。
6、请问梅蓄二期和南宁抽蓄的容量电价上半年收取了吗？是按什么标准收取的
答：尊敬的投资者您好。梅蓄二期和南宁抽蓄电站的容量电价按照省级价格主管部门认可的临时容量电价执行，已在半年报中确
认相关收入。
7、抽蓄容量电价新规，对公司盈利带来哪些影响？
答：尊敬的投资者您好。对比 114号文和 633 号文，新政下抽水蓄能容量电费核定水平预计有所下降，同时市场收益空间打开
，公司盈利主要取决于市场化运营管理水平。公司将发挥技术、管理优势，加强项目规划、建设、运营全过程管理，持续迭代优化抽
蓄参与电力市场报量报价策略，力争取得良好收益。
8、关于抽水蓄能子公司股权转让融资事宜，现在有进展吗？
答：尊敬的投资者您好。该事项正在按计划推进。后续进展请关注公司公告。感谢您的关注。
9、上半年公司抽蓄业务营收增长但毛利率下滑，请问核心影响因素是什么，以及后续新项目投产之后毛利率修复预期如何？
答：尊敬的投资者您好。上半年，公司抽水蓄能业务营业收入同比增长 27.76%，主要是梅蓄二期、广西南宁抽蓄电站投产以及
现货市场电量电费增加；抽水蓄能毛利率为 47.16%，同比下降约两个百分点，主要是上述电站由基建转为运营，增加了相应的折旧
费、运维费等成本。公司持续做好新投产项目运营管理，优化经营策略，努力提升市场化条件下的价值创造能力，同时严控成本费用
支出，努力提升经营质效。
10、新型储能业务后续盈利与装机扩张有何规划？
答：尊敬的投资者您好。公司计划到“十五五”末新型储能投产规模达到 500万千瓦，该计划尚存在一定不确定性。新型储能盈
利水平受电力市场情况、各省区价格政策等多种因素影响，存在一定波动。感谢您的关注。
11、新型储能业务毛利率为何出现下滑，未来新上项目收益是否受到影响？
答：尊敬的投资者您好。除云南丘北宝池储能项目外，公司投运的新型储能主要是示范项目。未来新上项目的收益来源将包括容
量电费收入、电力现货市场交易收入、调频等辅助服务市场收入。公司将根据政策以及电力系统需求变化，结合自身实际，科学开展
新型储能规划布局，依托公司技术和管理优势，严控建设成本，持续优化电力市场报价策略，提升项目经济性，推动储能业务高质量
发展。
12、请问抽蓄、新型储能、技术服务各业务板块毛利率方面哪个更具竞争力？
答：尊敬的投资者您好。公司分板块业务情况请参考公司披露的 2026 年半年度报告 116 页。公司充分把握“双碳”机遇，加
快发展抽水蓄能、新型储能和技术服务，推动第一、第二增长曲线共进，持续优化资产运营管理能力，提升市场竞争力。
13、请问贵司原预告半年业绩涨幅和实际公布的业绩涨幅出入点在哪些方面？贵司新型储能建设盈利当前占比多少？
答：尊敬的投资者您好。公司 2026 年半年报和业绩快报中的净利润偏差主要是递延所得税相关事项调整所致。公司分板块业务
情况请参考公司披露的 2026年半年度报告 116 页。
14、公司有没有回购等市值管理计划？
答：尊敬的投资者您好。公司高度重视市值管理，制定了相关工作计划并认真推进落实。公司如有回购计划，将及时进行公告。
感谢您的关注。
15、集团层面是否还有储能相关优质资产存在注入上市公司的预期？
答：尊敬的投资者您好。南方电网公司作为公司的控股股东，始终高度重视并依法合规支持公司高质量发展。资产注入是重大事
项，请以公司正式披露信息为准。感谢您的关注。
16、陕西煤业中报中显示，持有公司股份价值 6 亿，但在公司股东中看不到，请问是什么原因？
答：尊敬的投资者您好。公司依法合规开展信息披露，有关公司股东情况详见公司定期报告。
17、公司的出口项目进展情况怎么样？
答：尊敬的投资者您好。公司目前没有产品出口业务。感谢您的关注。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202608/202608311537049596092465.pdf
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2026-08-22 06:03│南网储能（600995）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长
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南网储能2026年中报显示，营收41.2亿元同比增24.83%，归母净利润11.12亿元同比增33.61%，主要受益于来水改善及梅蓄二期
、广西南宁抽蓄电站投产。二季度单季营收与净利增速分别达30.21%和43.61%。公司现金流及资产负债状况需关注，未来“十五五”
期间计划投运抽蓄及新型储装规模显著。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082200004715.shtml
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2026-08-21 20:00│南网储能(600995)2026年8月21日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况整理
1、公司抽蓄电站参与电力市场比例是多少？
答：目前，公司已投运抽蓄电站装机容量 1268 万千瓦，其中梅蓄电站（240万千瓦）参与电力现货市场、清蓄电站（128万千瓦
）参与调频辅助服务市场。
2、公司主营业务分版块收入及毛利率情况？
答：2026年上半年，公司实现主营业务收入 40.89 亿元，毛利率约 52%，其中具体分版块业务情况请参阅公司 2026 年半年度
报告。
3、公司未来几年投产节奏如何？
答：目前公司在建抽蓄项目 9个，根据建设计划，预计在十五五至十六五初期建成投产，期间每年都有新机组投运，力争今年内
投产肇庆抽蓄项目。公司在建新型储能项目 2 个，力争今年内投产 1个新型储能项目。同时，公司大力推进项目选点开发，将综合
考虑电力系统需求及相关省区电价政策等因素，推进新项目建设。由于项目建设影响因素较多，以上计划存在一定不确定性。
4、公司未来几年固定资产投资是多少？有何融资计划？
答：公司目前在建抽蓄项目达到 9 个，装机超 1000 万千瓦，同时还有一批储备项目，单个项目概算造价约 70-80 亿元，公司
也在同步谋划推进新型储能业务发展，因此后续对资金需求较大。2026 年公司预算固定资产投资 88 亿元，此后“十五五”期间预
计每年固定投资约 80-100亿元。
公司将研究通过多种方式筹措资金，满足发展需要。其中在项目层面引入投资者是一种方式，公司去年已经有过成功实践。如需
通过资本市场融资，公司将严格按规定履行审议、披露程序。
5、今年上半年调峰水电来水较好，公司如何预测下半年来水情况？
答：由于受自然天气等因素影响，后续来水情况难以精准预测。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202608/202608251544003724339960.pdf
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2026-08-20 17:47│南网储能(600995)发布半年度业绩，归母净利润11.12亿元，同比增长33.61%
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南网储能2026年半年度业绩亮眼，营收与归母净利润分别同比增长24.83%和33.61%至41.2亿元和11.12亿元。公司拟每10股派现
约0.70元。业务方面，截至6月底，公司在运抽蓄装机达1268万千瓦，在建项目规模1080万千瓦；新型储能在运规模超65万千瓦，在
建82万千瓦；调峰水电装机203万千瓦。公司装机储备丰富，业绩增长动力充足。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1482680.html
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2026-08-20 17:43│图解南网储能中报：第二季度单季净利润同比增长43.61%
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南网储能2026年中报显示，上半年主营收入41.2亿元，同比增长24.83%；归母净利润11.12亿元，同比增长33.61%。其中第二季
度表现亮眼，单季主营收入22.71亿元，同比增长30.21%；归母净利润6.58亿元，同比大幅增长43.61%。公司整体毛利率达51.95%，
负债率为53.76%，经营业绩保持强劲增长态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082000032015.shtml
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2026-08-12 20:00│南网储能(600995)2026年8月12日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况整理
1、根据公司参与现货市场交易经验，影响不同省份区域呈现不同价差的因素有哪些？
答：不同区域呈现不同价差的影响因素众多，公司基于研究分析和实践经验判断，主要包括但不限于以下几个方面的原因：一是
电力供需关系的情况不同。二是资源禀赋与电源装机结构不同。三是电网网架结构不同。四是交易机制及参数有差异。五是外部扰动
因素，例如流域来水丰枯、一次燃料价格、极端气象、跨区外来电送电计划变动。
2、目前广东电力现货市场抽蓄平均价差是多少？公司抽蓄电站运行策略是公司自主优化还是电网调度？
答：根据广东电力交易中心发布的《广东电力市场 2025年度报告》，2025 年抽水蓄能及独立储能参与电力现货市场平均价差约
0.15元/千瓦时。
公司已入市的抽蓄以自主报量报价的方式参与现货市场交易，抽发计划按照市场出清的结果执行。未参加现货市场的抽蓄，根据
调度指令安排运行。
3、公司“十五五”规划及在建项目投产节奏如何？
答：公司牢牢把握“双碳”机遇，持续推动抽水蓄能和新型储能协同发展，力争“十五五”末抽水蓄能、新型储能投运装机分别
达到 2100万千瓦、500 万千瓦左右。
公司目前在建抽蓄项目 9 座，装机容量超过 1000万千瓦，根据建设计划，预计在十五五至十六五初期建成投产，期间每年都有
新机组投运。公司在建新型储能项目 2座，同时大力推进项目选点开发，将综合考虑电力系统需求及相关省区电价政策等因素，推进
新项目建设。由于项目建设影响因素较多，以上计划存在一定不确定性。
4、抽水蓄能项目都是什么收益模式？
答：根据 114 号文，633 号文出台前开工建设的电站（称为“第一类电站”），容量电价继续实行政府定价，具体由省级价格
主管部门按照 633 号文件办法核定或校核；633 号文出台后开工建设的电站（称为“第二类电站”），由省级价格主管部门每 3-5
年按经营期内弥补平均成本的原则，根据 633 号文件明确的成本参数规则，制定省级电网同期新开工电站统一的容量电价；省级价
格主管部门可在市场体系较为健全的基础上，对 114 号文出台后开工建设的抽水蓄能电站（称为“第三类电站”），统一执行可靠
容量补偿机制并参与电能量和辅助服务等市场、市场收益全部由电站获得。
5、公司新型储能项目都是什么收益模式？
答：除云南丘北宝池储能项目外，公司投运的新型储能主要是示范项目，收入来源主要是容量电费收入。云南丘北宝池储能站收
入包括容量电费收入、电力现货市场交易收入、调频等辅助服务市场收入。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202608/2026081315480531189559291.pdf
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2026-07-29 20:00│南网储能(600995)2026年7月29日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况整理
1、114 号文发布后，第二类、第三类抽蓄电站是什么样的收益机制？目前各省是否已出台承接落实政策？
答：根据 114号文，针对第二类电站，由省级价格主管部门每 3-5年按经营期内弥补平均成本的原则，根据 633 号文件明确的
成本参数规则，制定省级电网同期新开工电站统一的容量电价。针对第三类电站，省级价格主管部门可在市场体系较为健全的基础上
，统一执行可靠容量补偿机制并参与电能量和辅助服务等市场、市场收益全部由电站获得。
经了解，公司抽蓄项目所在省区价格主管部门正在根据114 号文研究制定本省区电价政策。
2、公司目前有哪些抽蓄电站参与现货市场或者辅助服务市场？
答：目前，公司已投运抽蓄电站中，梅蓄（一期、二期）参与电力现货市场，清蓄电站参与调频市场。
3、目前抽蓄电站造价是多少？
答：根据水电水利规划设计总院发布的《抽水蓄能产业发展报告 2025 年度》，2025 年核准的抽水蓄能电站平均单位千瓦静态
投资 5816元/kW、总投资 6924元/kW。公司目前在建抽蓄项目造价与此大致相当。
4、公司新型储能项目都是什么收益模式？
答：除云南丘北宝池储能项目外，公司投运的新型储能主要是示范项目，收入来源主要是容量电费收入。云南丘北宝池储能站收
入包括容量电费收入、电力现货市场交易收入、调频等辅助服务市场收入。
5、公司在建抽蓄和新型储能项目投产节奏如何？
答：公司目前在建抽蓄项目 9 座，装机容量超过 1000 万千瓦，根据建设计划，预计在十五五至十六五初期，每年都有新机组
投产。公司在建新型储能项目 2座，同时大力推进项目选点开发，将综合考虑电力系统需求及相关省区电价政策等因素，推进项目投
资决策和开工建设。由于项目建设影响因素较多，以上计划存在一定不确定性。
6、公司技术服务业务有何发展规划布局？
答：公司立足主业优势，面向国内国际两个市场，围绕储能产业链价值链拓展新业务，努力打造“第二增长曲线”。一是围绕技
术咨询与培训服务、工程总承包及设备集成、高端装备与数智平台、绿色建设与智能建设 4大业务方向拓展业务。二是配合南网国际
公司、南网澜湄国际公司拓展海外储能项目，推动公司服务、技术、管理、产品“走出去”。
7、公司目前债务融资的利率是多少？
答：公司在 2025 年年度报告中披露了长期借款利率为1.65%-2.89%。
8、公司资本开支比较大，资本金又相对比较紧张，后续发展抽蓄和新型储能是否会有侧重？
答：公司目前在建抽蓄项目 9 个，装机超 1000 万千瓦，同时还有一批储备项目，单个项目概算造价约 70-80亿元，公司也在
同步谋划推进新型储能业务发展，因此后续对资金需求较大。公司将通过多种方式筹措资金，满足发展需要。其中在项目层面引入投
资者是一种方式，公司去年已经有过成功实践。
抽水蓄能和新型储能各有特点，在电力系统中的应用场景有所不同，在“双碳”目标背景下，二者都有良好的发展前景，可以协
同发展。公司将根据政策以及电力系统需求变化，结合自身实际，科学开展抽蓄项目和新型储能规划布局，推动储能业务高质量发展
。
9、公司有何分红规划？
答：按照《公司章程》和《公司“提质增效重回报”行动方案》，原则上公司年度现金分红比例不低于当年归属于上市公司股东
净利润的 30%。在此基础上，公司将统筹考虑股东回报和公司发展资金需求，合理确定分红水平。2025年度，公司实施两次现金分红
，累计分红金额 5.4亿元，占当年度归母净利润的 32%。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202607/202607301651059265111490.pdf
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2026-07-23 17:02│南网储能(600995)上半年归母净利润11.67亿元 同比增长40.25%
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南网储能2026年上半年归母净利润达11.67亿元，同比增长40.25%，扣非后净利增长38.67%，营收亦增24.83%。业绩增长主要得
益于调峰水电厂来水良好、梅蓄二期及南宁抽蓄电站投产，以及现货市场电费增加。截至报告期末，公司总资产达637.86亿元，股东
权益为234.40亿元，财务状况稳健。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1471423.html
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2026-07-01 16:14│南网储能(600995)2026年7月1-2日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况整理
1、114 号文发布后，各省出台具体承接电价政策情况如何？
答：114号文规定，633号文出台后开工建设的抽蓄电站，由省级价格主管部门每 3-5 年按经营期内弥补平均成本的原则，根据
633号文件明确的成本参数规则，制定省级电网同期新开工电站统一的容量电价。对服务于电力系统安全运行、未参与配储的电网侧
独立新型储能电站，各地可给予容量电价，容量电价水平以当地煤电容量电价标准为基础，根据顶峰能力按一定比例折算，并考虑电
力市场建设进度、电力系统需求等因素确定。
经了解，公司所在南方五省区价格主管部门正在根据 114号文研究承接制定本省区电价政策。
2、梅蓄二期、南宁两座抽蓄电站目前是什么样的容量电价和电量电价？
答：相关地方政府主管部门正在根据 114号文按程序核定梅蓄（二期）、南宁抽蓄容量电价。公司梅蓄（二期）电站通过自主报
量报价，按照市场出清结果获取电量电费；南宁电站电量电费根据调度调用情况，参照现货市场分时电价结算。
3、公司第一类抽蓄电站，后续容量电价还会调整么？
答：根据 114号文，第一类电站“容量电价继续实行政府定价，具体由省级价格主管部门按照 633号文件办法核定或校核”。
4、公司抽蓄电站后续进入市场后，电量电费是否会有所增加？
答：根据 114号文，抽水蓄能电站运营将进一步市场化，电量电费收入将由电力市场运行情况以及公司自身运营水平决定。以公
司梅蓄（一期）电站为例，电站参与现货市场交易后，电量电费比之前有所增加。由于电力市场交易处于动态变化中，不宜以此推测
未来交易情形。
5、公司抽蓄和新型储能规划情况如何？在建抽蓄和新型储能项目投产计划如何？
答：公司牢牢把握“双碳”机遇，持续推动抽水蓄能和新型储能协同发展，力争“十五五”末抽水蓄能、新型储能投运装机分别
达到 2100万千瓦、500 万千瓦左右。
公司目前在建抽蓄项目 9 座，装机容量超过 1000万千瓦，根据建设计划，预计在十五五至十六五初期，每年都有新机组投产。
公司在建新型储能项目 2座，同时大力推进项目选点开发，将综合考虑电力系统需求及相关省区电价政策等因素，推进项目投资决策
和开工建设。由于项目建设影响因素较多，以上计划存在一定不确定性。
6、公司国际业务如何布局？
答：大力拓展国际业务是公司打造“第二增长曲线”的重要方向。公司现阶段主要是协同南网国际公司、南网澜湄国际公司拓展
海外储能项目，推动公司服务、技术、管理、产品“走出去”。
7、公司有何分红规划？是否会提高分红比例？
答：按照《公司章程》和《提质增效重回报行动方案》，原则上公司年度现金分红比例不低于当年归属于上市公司股东净利润的
30%。在此基础上，公司将统筹考虑股东回报和公司发展资金需求，合理确定分红水平。2025年度，公司实施两次现金分红，累计分
红金额 5.4 亿元，占当年度归母净利润的32%。
8、公司“十五五”资本开支多少？有何融资计划？
答：公司目前在建抽蓄项目达到 9 个，装机超 1000 万千瓦，同时还有一批储备项目，单个项目概算造价约 70-80 亿元，公司
也在同步谋划推进新型储能业务发展，因此后续对资金需求较大。公司将通过多种方式筹措资金，满足发展需要。其中在项目层面引
入投资者是一种方式，公司去年已经有过成功实践。如需通过资本市场融资，公司将严格按规定履行审议、披露程序。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202607/2026070315140431921287302.pdf
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2026-06-02 20:00│南网储能(600995)2026年6月2日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况整理
1、峰谷平时段划分调整对公司有何影响？
答：各省（区）峰谷平时段由省级价格主管部门根据当地电网负荷特性、季节变化及用电类别等因素，按实际需要进行动态调整
。峰谷平时段划分主要影响用户侧的电价计算，目前进入电力市场的抽蓄和新型储能项目参与现货市场交易，峰谷平时段划分对公司
暂无影响。
2、按照 114 号文，公司在建及后续开工的抽蓄项目收益情况主要受哪些因素影响？
答：114号文实施后，抽水蓄能电站运营将进一步市场化，第二类电站及第三类电站的收益情况与容量电价、电力市场运行情况
以及公司自身运营水平密切相关。目前公司项目所在地各省区尚未明确容量电价水平，加之电力现货市场价格水平波动较大，收益存
在不确定性。且每个项目的情况不完全一样，收益率也不尽相同。
3、公司主要在哪些区域布局抽蓄和新型储能业务？
答：公司抽水蓄能项目主要布局在南方五省区，此外，公司还在内蒙古参股投资了乌海、美岱、太阳沟三个抽蓄项目。公司新
型储能业务布局不限于南方五省区，例如正在建设的宁夏中卫储能项目。
4、公司投运及在建抽蓄有参与电力现货市场的计划么？
答：公司将根据 114号文精神，积极推动 633号文出台后开工建设的抽蓄电站自主参与电能量、辅助服务等市场。对 633号文出
台前开工建设和已投运的电站将根据能源主管部门指导意见执行。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202606/202606031716014981934705.pdf
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2026-05-29 16:27│南网储能涨9.23%，东吴证券一个月前给出“买入”评级
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今日南网储能（600995）涨9.23%，收盘报15.62元。2026年4月1日，东吴证券研究员袁理,任逸轩发布了对南网储能的研报《202
5年年报点评：调峰水电高增，抽水蓄能">证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为长城证券的杨天放、张
靖苗。南网储能（600995）个股概况：以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2026052900029997.shtml
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2026-05-29 13:31│异动快报：南网储能（600995）5月29日13点25分触及涨停板
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南网储能（600995）于5月29日13点25分触及涨停板，所属电力行业当日上涨。该股作为水电、电力体制改革及央企改革概念股
，受益于当日水电概念上涨4.02%。资金流向显示，5月28日主力资金净流入148.18万元，游资净流出296.11万元，散户净流入147.93
万元。整体来看，主力资金呈小幅流入态势，市场关注度高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026052900021594.shtml
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2026-05-28 20:00│南网储能(600995)2026年5月28日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况整理
1、根据 114 号文，目前的抽蓄电量电费是怎样的分成比例？
答：根据 114号文，我们理解，第一类电站按照 633 号文规定的要求执行。第二类电站自主参与电能量、辅助服务等市场，获
得的市场收益按比例由电站分享，分享比例由省级价格主管部门确定。第三类电站统一执行可靠容量补偿机制并参与电能量和辅助服
务等市场、市场收益全部由电站获得。（“第一类电站”“第二类电站”“第三类电站”的分类情况详见公司于 2026 年 2 月 2 日
披露的《公司关于抽水蓄能和新型储能价格政策调整及其对公司影响的公告》）
2、114 号文出台后，公司在建及后续新核准开工的抽蓄收益情况如何？
答：114号文实施后，抽水蓄能电站运营将进一步市场化，第二类电站及第三类电站的收益率将与容量电价、电力市场运行情况
以及公司自身运营水平密切相关。目前公司项目所在地各省区尚未明确容量电价水平，加之电力现货市场价格水平波动较大，收益存
在不确定性。且每个项目的情况不完全一样，收益率也不尽相同。
3、除了梅蓄一期、二期外，公司投运及在建抽蓄有参与电力现货市场的计划么？
答：公司将根据 114号文精神，积极推动 633号文出台后开工建设的抽蓄电站自主参与电能量、辅助服务等市场。对 633号文出
台前开工建设和已投运的电站将根据能源主管部门指导意见执行。
4、近期碳酸锂价格上涨，对公司新型储能项目有何影响？公司是否布局其他新型储能技术路线？
答：公司目前在建的锂电池储能项目（宁夏中卫储能项目）已于 2025 年底前完成 EPC 招标，近期碳酸锂价格上涨对该项目影
响不大。碳酸锂价格变化会影响电芯价格，进而对新型储能项目造价有一定影响，公司后续将做好新投资项目收益测算，并在建设阶
段严格做好成本管控，确保项目经济性。
除锂离子电化学储能外，公司还积极开展液流电池、钠离子电池、压缩空气等新型储能技术研究，并将在相关技术路线较为成熟
时，选择合适的场景开展新技术应用示范。目前公司已投运的云南文山丘北储能站同时采用了锂电池和钠电池，已开工建设的丽江华
坪储能项目采用了液流电池技术。
未来公司将结合各技术路线特点，综合考虑经济性、安全性等因素，根据项目需求选择合适的技术路线开展投资建设。
5、公司规划“十五五”末新型储能装机规模达到 500 万千瓦左右，请问有何具体投产落地计划？
答：公司新型储能项目目前已投运装机 65 万千瓦。在建丽江华坪和宁夏中卫 2个项目正在加快推进建设，力争早日投产。公司
后续将根据各省出台的 114号文具体承接电价政策文件情况，通过科学分析评价，适时开展新项目建设。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202605/202605291829045881273715.pdf
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2026-05-21 17:11│南网储能(600995)2025年年度权益分派：每股派利0.11707元
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格隆汇5月21日丨南网储能(600995.SH)公布2025年年度权益分派实施公告，本次利润分配以方案实施前的公司总股本3,196,005,
805股为基数，每股派发现金红利0.11707元（含税），共计派发现金红利374,156,399.59元。本次权益分派股权登记日为：2026年5
月27日，除权除息日为：2026年5月28日。
https://www.gelonghui.com/news/5237958
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2026-05-20 18:01│南网储能(600995)2026年5月20-21日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况整理
1、公司抽水蓄能和新型储能“十五五”有何规划目标？有无分年度的投产计划？
答：公司牢牢把握“双碳”机遇，持续推动抽水蓄能和新型储能协同发展，力争“十五五”末抽水蓄能、新型储能投运装机分别
达到 2100万千瓦、500 万千瓦左右。
公司目前在建抽蓄项目 9 座，装机容量超过 1000万千瓦，根据建设计划，预计在十五五至十六五初期，每年都有新机组投产。
公司在建新型储能项目 2座，同时在大力推进项目选点开发，将综合考虑电力系统需求及相关省区电价政策等因素，推进项目投资决
策和开工建设。由于项目建设影响因素较多，以上计划存在一定不确定性。
2、114 号文出台后，公司在建及后续新核准开工的抽水蓄能收益情况如何？
答：114号文实施后，抽水蓄能电站运营将进一步市场化，公司在建及后续新核准开工的抽水蓄能项目的收益率将与容量电价、
电力市场运行情况以及公司自身运营水平密切相关。目前公司项目所在地各省区尚未明确容量电价水平，加之电力现货市场价格水平
波动较大，收益存在不确定性。且每个项目的情况不完全一样，收益率也不尽相同。
3、公司目前负债率如何？后续如何控制负债率？
答：公司 2025 年底的资产负债率是 54.61%。后续公司将严格落实监管要求，多措并举，丰富融资手段，优化资产结构，严守
负债率红线。
4、公司目前资金成本是多少？目前有何融资计划？
答：2025 年年度报告披露了公司长期借款利率区间是1.65%-2.89%。公司将通过多种方式筹措资金，满足发展需要。其中在项目
层面引入投资者也是一种方式，公司去年已经有过成功实践。如需通过资本市场融资，公司将严格按规定履行审议、披露程序。
5、公司目前是怎样的分红政策？
答：按照《公司章程》和《提质增效重回报行动方案》，原则上公司年度现金分红比例不低于当年归属于上市公司股东净利润的
30%。在此基础上，公司将统筹考虑股东回报和公司发展资金需求，合理确定分红水平。2025年度，公司实施两次现金分红，累计分
红金额 5.4 亿元，占当年度归母净利润的32%。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202605/2026052217100451793492281.pdf
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2026-05-15 17:28│南网储能(600995)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况整理
1、公司抽蓄和新型储能“十五五”有何规划目标？
答：公司紧紧把握“双碳”机遇，持续推动抽水蓄能和新型储能协同发展，力争“十五五”末抽水蓄能、新型储能装机分别达到
2100万千瓦、500万千瓦左右，抽水蓄能、新型储能总装机规模较“十四五”末实现倍增。
2、114 号文出台后，公司在建及后续新核准开工的抽蓄收益情况如何？
答：114号文实施后，抽水蓄能电站运营将进一步市场化，633 号文出台后开工建设的电站，其收益率将与容量电价、电力市场
运行情况以及公司自身运营水平密切相关。目前公司项目所在地各省区尚未制定省级电网同期新开工电站统一的容量电价，加之电力
现货市场价格水平波动较大，收益存在一定不确定性。且每个项目的情况不完全一样，收益率也不尽相同。公司将根据新的电价政策
，结合电力市场建设发展情况，进一步优化完善抽水蓄能和新型储能发展和经营策略，努力提升市场化条件下的价值创造能力。
3、目前相关省份尚未制定 114 号文承接落实措施，抽蓄、新型储能电价政策还存在不确定性，公司会调整“十五五”规划目标
吗？
答：公司提出抽水蓄能和新型储能“十五五”发展目标，是建立在合理评估预测基础上的。未来，公司将根据政策以及电力系统
需求变化，结合自身实际，科学开展项目规划布局，推动储能业务高质量发展。
4、公司 2025 年度报告中披露了技术服务业务的收入利润情况，请问公司技术服务具体有哪些？
答：公司立足主业优势，围绕储能产业链价值链，积极拓展储能产业高端建设咨询、高端运维服务、高端装备研发等技术服务业
务。2025 年，公司技术服务业务营收同比增加214.03%。接下来，公司将继续拓展技术服务业务，持续打造高质量的“第二增长曲线
”。
5、公司在建项目较多，对资金需求较大，有何融资计划？
答：公司将通过多种方式筹措资金，满足发展需要。其中在项目层面引入投资者也是一种方式，公司去年已经有过成功实践。如
需通过资本市场融资，公司将严格按规定履行审议、披露程序。
6、公司后续有无提高分红比例计划？
答：2025 年度，公司实施两次现金分红，累计分红金额5.4 亿元，占当年度归母净利润的 32%。按照《公司章程》和《提质增
效重回报行动方案》，原则上公司年度现金分红比例不低于当年归属于上市公司股东净利润的 30%。在此基础上，公司将统筹考虑股
东回报和公司发展资金需求，合理确定分红水平。
7、公司市值管理有何举措？
答：公司牢固树立股东回报意识，不断健全完善市值管理工作机制，坚持基本面和资本面两手抓，不断提高公司发展质量，推动
公司内在价值与市场价值协同提升。主要从以下几个方面依法合规开展市值管理：一是推动公司高质量发展，努力提升经营业绩，持
续做优公司基本面，夯实市值管理的基础。二是用好现金分红、增持等市值管理工具，积极回报投资者。三是加强投资者关系管理，
向广大投资者及时、准确传递公司价值。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202605/2026051516340081339232571.pdf
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2026-04-29 20:00│南网储能(600995)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况整理
1、公司在建抽蓄项目投产计划如何？造价是多少？
答：公司目前在建抽蓄项目 9 座，装机容量超过 1000 万千瓦，根据建设计划，预计在十五五期间及十六五初期投产。由于抽
水蓄能项目建设周期较长、影响因素较多，以上计划存在一定不确定性。公司目前在建单个抽蓄项目（装机 120 万千瓦）概算造价
约 70-80亿元。
2、公司梅州（二期）、南宁抽蓄电站去年底已经投产，参与电力市场交易情况如何？
答：公司梅蓄（二期）电站“投产即入市”，通过自主报量报价，按照市场出清结果获取电量电费；南宁电站电量电费根据调度
调用情况，参照市场分时电价结算。相关地方政府部门正在根据 114号文研究核定梅蓄（二期）、南宁抽蓄容量电费。
3、不同区域抽蓄电价有差异、利用小时数也有差异，公司后续抽蓄项目布局，是否会向高电价、负荷密集区域倾斜？
答：抽水蓄能由国家主管部门统筹地方能源主管部门及电网企业，从电力系统需求、站点资源建设条件等方面开展研究后确定规
划站点，站点纳入规划后才能进行开发。
公司将依托多年来积累的技术优势、管理优势及项目开发经验，综合考虑电力系统需求和项目经济性水平，进行规划布局，优先
开发电力系统急需、经济效益好的项目。
4、公司业务“出海”如何布局？
答：大力拓展国际业务是公司打造“第二增长曲线”的重要方向。公司现阶段主要是协同南网国际公司、南网澜湄国际公司拓展
海外储能项目，推动公司产品、服务、技术、标准及管理“走出去”。
5、公司技术服务等“轻资产”业务发展呈现出良好态势，请问公司后续在这方面还有何更进一步的规划？
答：2025年，公司技术服务业务营收同比增加 214.03%。公司将继续立足主业优势，围绕储能产业链价值链，积极拓展储能产业
高端建设咨询、高端运维服务、高端装备研发，打造高质量的“第二增长曲线”。
6、公司如何看待钠电池储能应用？公司钠电储能项目运行情况如何？
答：钠电池目前从技术和安全上基本具备实用化条件，但还需进一步提升经济性，还需要产业链共同发力推动单价向磷酸铁锂电
池趋近。
公司文山丘北储能站同时采用了锂电池和钠电池，目前站内钠电池总体运行安全平稳。公司将在后续的运行实践中进一步验证钠
离子电池储能技术特性。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/2026043016440111483359194.pdf
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2026-04-29 03:39│图解南网储能一季报：第一季度单季净利润同比增长21.34%
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南网储能2026年一季报显示，公司第一季度单季实现净利润4.54亿元，同比增长21.34%。同期主营收入达18.49亿元，同比上升1
8.8%；扣非净利润为4.51亿元，增幅19.92%。财报数据显示，公司毛利率为50.72%，负债率为52.79%，投资收益约1539万元。整体业
绩表现稳健，利润与营收双增长态势明显。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900008422.shtml
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2026-04-22 20:00│南网储能(600995)2026年4月22日投资者关系活动主要内容
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2026 年 4 月 22 日，公司通过视频+网络文字互动方式参加南方电网控股上市公司 2025 年度集体业绩说明会。现将投资者提
问与公司回复情况整理披露如下：
1、公司 2025 年报中提到要深化向储能电源运营商、储能价值链整合商、储能生态系统服务商转型，请问公司接下来如何推进
转型？
答：尊敬的投资者您好。“三商”转型是公司在国家建设现代化产业体系的宏观叙事之下，立足自身“两军两者”定位的战略路
径选择，目的是推动公司高质量发展，增强公司经营韧性和抗风险能力，加快培育新质生产力，增强核心竞争力，实现公司内在价值
与市场价值协同提升。第一，向储能电源运营商转型就是持续巩固、发展、壮大储能主业。我们将聚焦培育并巩固一流的储能电源投
资建设运营能力，围绕南方电网新型电力系统建设、区外送电对调节电源的需求，做强做优做大抽水蓄能、新型储能业务，推动各项
关键运行指标、资产运营效率和电力市场竞争力保持领先，储能技术发展和工程建设保持示范引领，公司品牌影响力显著提升。第二
，向储能价值链整合商转型就是沿储能产业链拓展储能高端建设咨询、高端运维服务以及高端装备研发。我们将聚焦实现产业链核心
环节的战略控制和优质资源的有效整合，依托储能电源运营商基础，发挥技术、专利、标准、品牌、人才优势，积极拓展储能产业高
端建设咨询、高端运维服务、高端装备研发，打造高质量的“第二增长曲线”。第三，向储能生态系统服务商转型就是带动储能产业
链上下游企业共建优良产业生态。我们将聚焦构建“开放共享、互利共赢、共同发展”的储能生态，充分发挥公司作为储能电源运营
商、储能价值链整合商的牵引带动作用，扮演好储能领域“生态构建者”和“价值共创者”的角色，通过提供应用场景、开放技术与
管理资源等方式，并通过探索搭建物理的、虚拟的专业化平台，广泛连接、赋能产业链上下游企业、用户等市场主体，培育储能产业
新模式、新业态。公司开发了具有模块化弹性架构、5G 智能物联、分布式高并发平台、AI 智慧运营四大核心技术的虚拟电厂平台，
期望聚合更多的可调节资源参与电力市场交易，实现合作共赢。感谢您的关注。
2、公司目前在建抽蓄项目约 1000 万千瓦，单个项目概算造价约 70-80亿元。公司如何筹措巨额资本开支？未来是否会通过资
本市场再融资？
答：尊敬的投资者您好。公司通过多种方式筹措资金，满足发展需要。例如，2025 年公司肇庆浪江和茂名两个在建抽蓄项目增
资扩股引入投资资金超过 19 亿元。公司如需通过资本市场融资，将严格按规定履行审议、披露程序。感谢您的关注。
3、公司在云南丘北宝池项目试点锂钠混合技术。钠电池是否已具备商业化条件？在锂电价格下行背景下，公司未来新型储能的
技术选型策略是什么？
答：尊敬的投资者您好。钠电池目前从技术和安全上基本具备实用化条件，但还需进一步提升经济性，还需要产业链共同发力推
动单价向磷酸铁锂电池趋近。 未来新型储能的技术选型将更趋向于“场景化、多元化”，即根据应用场景选择最优技术组合，而非
单一技术路线。公司将结合各技术路线特点，根据项目需求选择合适的技术路线，综合经济性、安全性因素适时选择项目开展投资建
设。
4、公司 2025 年净利润增长近 50%，调峰水电来水的偶然性与抽蓄参与市场交易的持续性分别贡献了多少利润？若 2026 年来
水常态，公司如何维持利润增长？
答：尊敬的投资者您好。2025 年，公司主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况详见年度报告 15页。
2026 年，公司业绩增长预期主要来自以下几个方面：2026年是南宁、梅蓄二期两个抽蓄项目投产后的首个完整年度，将贡献收
入利润；年内预计有新的抽水蓄能机组投运；参与电力现货市场的抽蓄规模预计进一步增加；持续发力“第二增长曲线”，争取更多
的收入和利润；坚持常态化“过紧日子”，推动提质增效向各业务领域纵深拓展。
5、公司 2025 年营收和净利润季度波动不一致的原因是什么？为何第四季度净利润与前三季度相比呈现明显下降趋势？
答：尊敬的投资者您好。公司收入、利润的季节性波动与调峰水电站来水、抽水蓄能和新型储能现货市场交易、新投产机组等因
素相关。公司四季度归母净利润环比下降主要是四季度机组进入检修高峰期，修理费等成本费用较大。
6、请南网储能领导回复如下问题：（1）公司 2026 年一季报盈利增速放缓，主营依赖来水与政策，如何平滑业绩波动、锁定全
年增长中枢？（2）存量抽蓄利用小时见顶，新建项目毛利率偏低，公司如何严控成本、避免业绩稀释？（3）结合本次资本周“聚势
赋能”主题，集团在资产注入、市场化拓展上有哪些明确赋能举措，助力估值修复？
答：尊敬的投资者您好！公司 2026 年一季度营业收入、利润总额分别同比增长 18.80%、23.16%，详见公司 2026 年一季度业
绩快报公告。2026 年，公司将加快推进新的抽水蓄能机组投运，推动扩大参与电力现货市场的抽蓄规模，持续发力“第二增长曲线
”，严控成本费用支出，努力提升经营质效。南方电网公司作为公司的控股股东，始终高度重视并依法合规支持公司高质量发展和市
值管理工作。感谢您的关注。
7、南网储能有算电融合优势吗？
答：尊敬的投资者您好。公司主营业务为抽水蓄能、新型储能、调峰水电等，主要为电力系统提供调节服务，支撑电网安全稳定
经济高效运行。感谢您的关注。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/202604231406004507608834.pdf
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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